主动量化组合跟踪：2月机器学习中证1000指增策略表现出色

内容目录一、证2000指增略 3策构建 3证2000数股跟踪 3证2000数强跟踪 3最策信号 4二、于目、模的机学指增策略 5策构建 5于TimeMixer的GRU+LGBM沪深300指强策跟踪 6于TimeMixer的GRU+LGBM中证500指强策跟踪 6于TimeMixer的GRU+LGBM中证1000指增强略踪 7三、于利格时利股选建固+8风险示 10图表目录图表1：大合因国证2000增因子IC3图表2：增因子3图表3：增因多合净值 3图表4：国证2000指增强略现 4图表5：国证2000指增强略标 4图表6：国证2000增策略月仓表 4图表7：TSGRU+LGBM学习股子深300成分的合标踪 6图表8：TSGRU+LGBM深300指增策净值 6图表9：TSGRU+LGBM深300指增策指标 6图表10：TSGRU+LGBM器学选因在证500成股组指跟踪 6图表11：TSGRU+LGBM证500指增策净值 7图表12：TSGRU+LGBM证500指增策指标 7图表13：TSGRU+LGBM器学选因在证1000分的合标踪 7图表14：TSGRU+LGBM证1000数强略值 8图表15：TSGRU+LGBM证1000数强略标 8图表16：基红风择时红股选建收+略要标 8图表17：中红选策略值势 9图表18：基红风择时红股选建收+略值势 9图表19：动宏事因子期出时号 9图表20：中红选策略3月持仓 10一、国证2000指数增强策略策略构建根据国金 团队发布的《中证2000指数发布，如何构建微盘股指数增强策略？》,A股长期在着小盘轮动现象，两来，小盘明显走占。如何在小微盘股中进行有效选股，增厚收益，是投资者比较关心的问题。我们基于大小盘选股逻辑差，选更合盘股选因，对证2000数分构数增策。20002000到证2000强子。因的IC均达到12.50，T统量为12.87，有好的预效。月子IC值0.07，子现出。图表1：大类合成因子与国证2000增强因子IC指标IC平均值最新月IC标准差最小值最大值风险调整的ICt统计量成长因子2.84-1.396.83-15.0919.960.424.94残差波动率因子10.362.1012.33-25.4543.810.849.97动量因子9.223.9211.70-19.9245.060.799.36技术因子11.04-4.4310.94-22.9036.351.0111.98价值因子7.594.2610.99-19.0137.920.698.21增强因子12.500.0711.53-17.3940.261.0812.87图表2：增强因子IC 图表3：增强因子多空组合值2000200010200020144图表4：国证2000指数增强策略表现1614121086420策多净（本） 等基（本）超净（本） 策多净（本）等基（本） 超净（本）2000略化额益达12.58信比为1.61样外略现，2策略-1.20，现较月撤。图表5：国证2000指数增强策略指标指标 国证2000指数增强策略 等权基准年化收益率24.448.92年化波动率23.7426.47夏普比率1.030.34最大回撤42.4966.75双边换手率（月度）66.29-年化超额收益率12.58-跟踪误差7.80-信息比率1.61-超额最大回撤12.25-2月收益率2.874.072月超额收益率-1.20-4最新策略信号根据我们的策略规则，最新信号持仓如下：股票代码股票简称股票代码股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称600335.SH国机汽车300184.SZ力源信息002116.SZ中国海诚002204.SZ大连重工002587.SZ奥拓电子002392.SZ北京利尔002035.SZ华帝股份688512.SH慧智微603489.SH八方股份002746.SZ仙坛股份002758.SZ浙农股份603187.SH海容冷链605300.SH佳禾食品600812.SH华北制药002761.SZ浙江建投603566.SH普莱柯002314.SZ南山控股002588.SZ史丹利002959.SZ小熊电器002635.SZ安洁科技600861.SH北京人力002221.SZ东华能源603866.SH桃李面包600975.SH新五丰600248.SH陕建股份300219.SZ鸿利智汇600976.SH健民集团603989.SH艾华集团002390.SZ信邦制药002668.SZTCL智家600278.SH东方创业300428.SZ立中集团600817.SH宇通重工688208.SH道通科技002511.SZ中顺洁柔001338.SZ永顺泰002101.SZ广东鸿图002073.SZ软控股份002612.SZ朗姿股份002174.SZ游族网络002332.SZ仙琚制药600479.SH千金药业002449.SZ国星光电600320.SH振华重工000690.SZ宝新能源300681.SZ英搏尔000915.SZ华特达因603508.SH思维列控301508.SZ中机认检300041.SZ回天新材001914.SZ招商积余688219.SH会通股份002705.SZ新宝股份000028.SZ国药一致603876.SH鼎胜新材301381.SZ赛维时代688612.SH威迈斯000555.SZ神州信息601801.SH皖新传媒300420.SZ五洋自控股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称000012.SZ南玻A600597.SH光明乳业002106.SZ莱宝高科000049.SZ德赛电池002543.SZ万和电气600512.SH腾达建设600757.SH长江传媒600446.SH金证股份600654.SH中安科002489.SZ浙江永强603368.SH柳药集团002117.SZ东港股份601003.SH柳钢股份600210.SH紫江企业002396.SZ星网锐捷300256.SZ星星科技300193.SZ佳士科技600780.SH通宝能源600125.SH铁龙物流003037.SZ三和管桩600639.SH浦东金桥003012.SZ东鹏控股002346.SZ柘中股份603223.SH恒通股份600502.SH安徽建工603153.SH上海建科002063.SZ远光软件600782.SH新钢股份600267.SH海正药业600572.SH康恩贝600982.SH宁波能源601512.SH中新集团600269.SH赣粤高速605077.SH华康股份600195.SH中牧股份001380.SZ华纬科技002955.SZ鸿合科技300138.SZ晨光生物002884.SZ凌霄泵业603206.SH嘉环科技603587.SH地素时尚600184.SH光电股份000589.SZ贵州轮胎002351.SZ漫步者300729.SZ乐歌股份002454.SZ松芝股份601609.SH金田股份002940.SZ昂利康000521.SZ长虹美菱000597.SZ东北制药000550.SZ江铃汽车002777.SZ久远银海601177.SH杭齿前进002997.SZ瑞鹄模具600728.SH佳都科技002990.SZ盛视科技002483.SZ润邦股份603111.SH康尼机电300662.SZ科锐国际000532.SZ华金资本300160.SZ秀强股份002096.SZ易普力000576.SZ甘化科工300185.SZ通裕重工000828.SZ东莞控股600551.SH时代出版300363.SZ博腾股份002171.SZ楚江新材002823.SZ凯中精密301015.SZ百洋医药002011.SZ盾安环境603901.SH永创智能600458.SH时代新材600507.SH方大特钢300134.SZ大富科技688697.SH纽威数控600420.SH国药现代300036.SZ超图软件600894.SH广日股份600116.SH三峡水利600429.SH三元股份600351.SH亚宝药业300532.SZ今天国际002564.SZ天沃科技002556.SZ辉隆股份002303.SZ美盈森002111.SZ威海广泰300968.SZ格林精密000030.SZ富奥股份002061.SZ浙江交科002695.SZ煌上煌601900.SH南方传媒603081.SH大丰实业603310.SH巍华新材002293.SZ罗莱生活002045.SZ国光电器600664.SH哈药股份600449.SH宁夏建材601686.SH友发集团002039.SZ黔源电力605577.SH龙版传媒601311.SH骆驼股份600496.SH精工钢构000650.SZ仁和药业600305.SH恒顺醋业002376.SZ新北洋300032.SZ金龙机电600138.SH中青旅603035.SH常熟汽饰688001.SH华兴源创002441.SZ众业达600064.SH南京高科301376.SZ致欧科技002275.SZ桂林三金603890.SH春秋电子002051.SZ中工国际301048.SZ金鹰重工603801.SH志邦家居002016.SZ世荣兆业601886.SH江河集团300566.SZ激智科技600787.SH中储股份688577.SH浙海德曼600587.SH新华医疗688439.SH振华风光002645.SZ华宏科技300569.SZ天能重工300951.SZ博硕科技600203.SH福日电子600389.SH江山股份600283.SH钱江水利300531.SZ优博讯000404.SZ长虹华意600223.SH福瑞达601086.SH国芳集团603202.SH天有为002367.SZ康力电梯二、基于多目标、多模型的机器学习指数增强策略策略构建根据国金团队发布的《基于多目标、多模型的机器学习指数增强策略》和后续AIAGBDTNN的特征数据集进行分别训练，并使用多种预测标签进行对比并融合，最终构建出的GBDT+NNA对此我根国金 队布《Alpha掘金列十：于TimeMixer改进的选因到ETF动略》基于TimeMixer序预框，新地其多度混合与节趋分机入GRU型过LightGBM成TSGRU向与统量因子，构建了改进的机器学习选股模型，该模型能更好地捕捉近期的市场信息，表现出色。TimeMixerGRU+LGBM300图表7：TSGRU+LGBM机器学习选股因子在沪深300成分股的组合指标跟踪本月样本外整体（2018年开始）IC多头超额收益率多空收益率IC均值多头年化超额收益率多空年化收益率TSGRU+LGBM0.75-0.29-2.087.628.4919.64在沪深300成股，类模在本整表优异，IC值7.62，头年超额收率8.49优策本月子现复，IC为0.75，头额益-0.29。图表8：TSGRU+LGBM沪深300指数增强策略净值32102018/1/31 2019/1/31 2020/1/31 2021/1/31 2022/1/31 2023/1/31 2024/1/31 2025/1/31 2026/1/31TimeMixer300指策超净值 TimeMixer指数强沪深净值 报发日期TSGRU+LGBM201821收益率为6.68，超额最大回撤为6.13，经优化后本月策略表现出色，超额收益率为0.56。图表9：TSGRU+LGBM沪深300指数增强策略指标TSGRU+LSTM沪深300指数增强策略基准年化收益率8.571.34年化波动率17.2718.97Sharpe比率0.500.07最大回撤率27.6645.60平均换手率（双边）47.55-年化超额收益率6.68-跟踪误差4.63-信息比率1.44-超额最大回撤6.13-2月收益率0.650.092月超额收益率0.56-今年以来收益率3.251.74今年以来超额收益率1.51-TimeMixerGRU+LGBM500本月样本外整体（2018年开始）本月样本外整体（2018年开始）IC多头超额收益率多空收益率IC均值多头年化超额收益率多空年化收益率TSGRU+LGBM-0.81-0.05-1.518.046.2923.93在中证500成股，类模在本整表优异，IC值8.04，头年超额收率6.29本因表现色，IC为-0.81益为-0.05。图表11：TSGRU+LGBM中证500指数增强策略净值32102018/1/31 2019/1/31 2020/1/31 2021/1/31 2022/1/31 2023/1/31 2024/1/31 2025/1/31 2026/1/31TimeMixer500指策超净值 TimeMixer指数强中证净值 报发日期，TSGRU+LGBM500为9.42超最回为6.21超收率为-0.42。图表12：TSGRU+LGBM中证500指数增强策略指标TSGRU+LSTM中证500指数增强策略基准年化收益率15.094.67年化波动率20.2521.78Sharpe比率0.750.21最大回撤率31.0941.81平均换手率（双边）49.51-年化超额收益率9.42-跟踪误差4.99-信息比率1.89-超额最大回撤6.21-2月收益率2.983.442月超额收益率-0.42-今年以来收益率13.3815.98今年以来超额收益率-2.37-TimeMixerGRU+LGBM1000图表13：TSGRU+LGBM机器学习选股因子在中证1000成分股的组合指标跟踪本月样本外整体（2018年开始）IC多头超额收益率多空收益率IC均值多头年化超额收益率多空年化收益率TSGRU+LSTM8.790.20-0.2710.7811.3639.35在中证1000成股两类型样外体现优，IC均值10.78，多年超额收率11.36本子表出色，IC为8.79，多超收为0.20。图表14：TSGRU+LGBM中证1000指数增强策略净值 864203210TimeMixer1000指增略额值 TimeMixer指数强中证1000净值 报发日期，TSGRU+LGBM1000益率为12.51，超额最大回撤为7.02，经优化本月策略表现出色，超额收益率为-0.60。图表15：TSGRU+LGBM中证1000指数增强策略指标TSGRU+LGBM中证1000指数增强策略基准年化收益率16.723.33年化波动率22.6724.14Sharpe比率0.740.14最大回撤率32.3946.71平均换手率（双边）50.18-年化超额收益率12.51-跟踪误差5.45-信息比率2.29-超额最大回撤7.02-2月收益率4.273.712月超额收益率0.60-今年以来收益率13.3612.71今年以来超额收益率0.62-三、基于红利风格择时+红利股优选构建的固收+策略在前期 中，发现红利股对A股有期相对稳定优势，分红的特点也能少资在场势时临风。们用经增和币动共10个，通过动态事件因子的体系构建的红利指数择时策略表现优异，相较于中证红利指数全收益有著稳性升在选方，们用AI模型中红指成股内行测试，到子现对好，够期得稳的超收。图表16：基于红利风格择时+红利股优选构建的固收+策略主要指标策略 年化收益率年化波动率 夏普比率 最大回撤 最近1个月今年以来收益收益率 率选股策略 18.2820.830.8838.521.908.06择时策略 13.7315.250.9025.052.346.11中证红利全收益指 9.3220.330.4645.66选股策略 18.2820.830.8838.521.908.06择时策略 13.7315.250.9025.052.346.11中证红利全收益指 9.3220.330.4645.662.3410.18固收+策略 7.163.352.144.930.521.14固收+基准 5.184.261.229.970.623.13等权买入前十只的选股策略在今年以来已获取8.06的收益率，而中证红利全收益指数为10.18。股略普比为0.88，相指数身大提。图表17：中证红利选股策略净值走势876543210选股策略净值 中证红利全收净值 超额净值结合了择时策略的固收+组合整体表现稳定，固收+策略年化收益率7.16，最大回撤，夏普比率2.14，相较于固收+基准（80中长期纯债型指数+20中证红利券收指数图表18：基于红利风格择时+红利股优选构建的固收+策略净值走势2.52 10.50固收+净值 +准值使用我们的态宏观因子给出的断，3月的仓位为100其中重经济增长类指标货流性标出了入号最信为100。指标2025/9/30指标2025/9/302025/10/312025/11/302025/12/312026/1/312026/2/282026/3/31消费者信心指数0000000产量:发电量:当月值_MA3_MoM1000001国债利差10Y-3M中采制造业PMI_新出口订单000101010PPI_YoY00011PPI-CPI剪刀差01111Shibor2W0000010R007_MA200000000Shibor1M_MoM0010010R0071011000最终信号1010011在选股层面，根据GBDT+NN两类模型所给出的信号,3月给出的策略持仓股票为：图表20：中证红利选股策略3月份持仓股票代码 股