机械行业研究：看好农机和油气设备

内容目录1、票合 42、情顾 43、心点新 54、点据踪 5用械 5程械 6路备 77服备 8气机 85、业要态 96、险示 12图表目录图表1：重股估况 4图表2：申行板周表现 4图表3：申行板初至表现 4图表4：机细板周表现 5图表5：机细板初至表现 5图表6：PMIPMI生PMI订情况 5图表7：工企产存货计比况 5图表8：我工机产量当同比 6图表9：我金切床、形床量计比 6图表10：我叉销及当增速 6图表11：日金切机床工机人单比增速 6图表12：我挖机销量同比 6图表13：我挖机口销及比 6图表14：我房产资和开面累同比 7图表15：我发的方政专债额同比 7图表16：我汽起机主企销当同比 7图表17：全铁固资产资 7图表18：全铁旅发送量 7图表19：新船格数（） 8图表20：全新船单数（） 8图表21：布特油价 8图表22：全在钻数量 8图表23：美钻数量 8图表24：美原商库存 8图表25：全燃龙公司单续增长 91、股票组合近期建议关注的股票组合：一拖股份、中集集团。股票代码股票名称股票代码股票名称股价（元）总市值(亿元)归母净利润（亿元）2023A 2024A 2025E PE2027E 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E601038.SH一拖股份15.2171.110.09.28.910.419.216.414.2000039.SZ中集集团12.3630.838.346.9157.222.321.517.314.1601100.SH恒立液压107.01,434.325.025.129.436.244.057.457.248.839.632.62、行情回顾

注：数据截止日期为2026.3.13（2026/3/9-2026/3/13）5SW2.4431263000.19。图表2：申万行业板块上周表现5%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%2026SW8.1331123000.85。图表3：申万行业板块年初至今表现30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%上周机械板块表现：上周（2026/3/9-2026/3/13）5个交易日，机械细分板块涨幅前五的板块是轨交设备Ⅱ/机床工具/他动设备激光备工设，为0.35。2026年至今表现：2026年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/磨具磨料/制品能及型备幅分为46.87/15.11。图表4：机械细分板块上周现 图表5：机械细分板块年初今现1%0%-1%-2%-3%-4%-5%轨交设备Ⅱ轨交设备Ⅱ

50%40%30%20%10%0%轨交设备Ⅱ3、核心观点更新为物料根商务，国巴的米产中有35和13转化生乙；给看，20242905.7FPSO4、重点数据跟踪通用机械通用械气持承。2份造采经指数（PMI）为49.0在12高荣线，12月低荣分20261141743台同比+51.4。其国量89716，同+19.6口19292台同+46.9。图表6：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 图表7：工业企业产成品存累同比情况中国:制造业PMI中国中国:制造业PMI中国:制造业PMI:生产中国:产成品存货:规模以上工业企业:同比(%)55 2050154540 1035 530018/0518/0919/0118/0518/0919/0119/0519/0920/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/0522/0923/0123/0523/0924/0124/0524/0925/0125/0525/09图表8：我国工业机器人产及月同比 图表9：我国金属切削机床成机床产量累计同比(万台(万台)(%)9 120810076 805 604 4032021 018/0518/0918/0518/0919/0119/0519/0920/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/0522/0923/0123/0523/0924/0124/0524/0925/0125/0525/09

0-20-40-60

金属切削机床产量累计同比(%)金属成形机床产量累计同比(%)18/0418/0818/1219/0419/0819/1220/0420/0820/12金属成形机床产量累计同比(%)18/0418/0818/1219/0419/0819/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/0822/1223/0423/0823/1224/0424/0824/1225/0425/0825/121614121614121086420叉车销量当月值(万台)叉车销量当月同比100806040200-20-40日本金属切削机床订单同比增速150%日本金属切削机床订单同比增速100%50%18/1219/0418/1219/0419/0819/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/0822/1223/0423/0823/1224/0424/0824/1225/0425/0825/12-50%19/0119/0519/0119/0519/0920/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/0522/0923/0123/0523/0924/0124/0524/0925/0125/0525/0926/01工程机械工程械气加向。26年2挖总量为17226台同-10.6中销6755台同比-42，销10471+37.2。外场卡彼工械25Q4北增扩、洲持正长板进新轮景向周。图表12：我国挖掘机总销量同比 图表13：我国挖掘机出口销及比挖掘机销量当月值（万台）挖掘机销量当月同比(%)98765432119/1120/0319/1120/0320/0720/1121/0321/0721/1122/0322/0722/1123/0323/0723/1124/0324/0724/1125/0325/0725/11

250200150100500-50-100

挖掘机出口销量当月值（万台）挖掘机出口销量当月同比（%）

200%150%100%50%0%-50%19/1120/0320/0720/1121/0321/0721/1122/0322/0722/1123/0323/0723/1124/0319/1120/0320/0720/1121/0321/0721/1122/0322/0722/1123/0323/0723/1124/0324/0724/1125/0325/0725/11图表14：我国房地产投资和开面积累计同比 图表15：我国发行的地方政专债余额及同比80%60%40%20%19/1220/0419/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/0822/1223/0423/0823/1224/0424/0824/1225/0425/0825/12-20%-40%-60%

中国:房地产开发投资完成额:累计同比中国:房屋新开工面积:累计同比

地方政府专项债务(万亿)40 (%)353025201510522/0122/0422/0122/0422/0722/1023/0123/0423/0723/1024/0124/0424/0724/1025/0125/0425/0725/10

40%35%30%25%20%15%10%5%0%图表16：我国汽车起重机主要企业销量当月同比汽车起重机销量当月同比（%）200%200%铁路装备铁路装备景气度稳健向上。2025年以来，铁路固定资产投资保持在6左右的稳健增长。图表17：全国铁路固定资产资 图表18：全国铁路旅客发送量全国铁路固定资投资（亿元） YOY 旅客发送量（亿） YOY0

25% 5020% 454015% 3510% 30255% 200% 1510-5% 20122013201420122013201420152016201720182019202020212022202320242025

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%201020112010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025国铁局 国铁局船舶船舶气下趋。至2026年1，球船价指为184.29，比-2.7，造船格滑趋缓。图表19：新造船价格指数（） 图表20：全球新接船订单数（）0

新造船价格指数

0

全球新接船订单（万DWT） YOY

500%400%300%200%100%0%-100%21-0121-0421-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-0724-1025-0125-0425-0725-1026-01Clarkson Clarkson油服设备油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。图表21：布伦特原油均价 图表22：全球在用钻机数量19/1020/0219/1020/0220/0620/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/0623/1024/0224/0624/1025/0225/0625/1026/02

布伦特原油期货结算价（美元/桶）

20/0320/0820/0320/0821/0121/0621/1122/0422/0923/0223/0723/1224/0524/1025/0325/0826/01

全球钻机数量（部）图表23：美国钻机数量 图表24：美国原油商业库存美国钻机数量（） 美国原油库存（桶）900 68005700600 45003400300 2200110019/1020/0220/0619/1020/0220/0620/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/0623/1024/0224/0624/1025/0225/0625/1026/0219/1020/0220/0620/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/0623/1024/0224/0624/1025/0225/0625/1026/02燃气轮机2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单29.8GW，同比增长47.5，行业景气度稳健向上。201920202019202020212022202320241-3Q25燃气轮机新签订单（GW）14.920.229.8YOY-15.40-22.20-3.10112.6047.50燃气轮机销量（GW）11.915.3YOY8.8024.30-13.8028.60燃气轮机新签订单（十亿日元）552.2638.4834.61259.31474.41438.7YOY15.6030.7050.9017.1084.14燃气轮机收入（十亿日元）538.2616.8736.8735.6790.7427.3YOY14.6019.50-0.207.5017.13燃气业务新签订单（亿欧元）211.87193.37208.8118.13128.97163.65230YOY-8.737.98-9.1826.8943燃气业务收入（亿欧元）185.69181.2183.9594.99109.14107.96122YOY-2.421.52-14.90-1.0814GEV三菱重工西门子能源各司告 注：菱工2025为1H25财数据三重财年从4月1开始5、行业重要动态【通用机械】202512https://www.cgmia.or/Web/News/Detail/24919220350PTA22057.6723套（）https://www.cgmia.or/Web/News/Detail/24926DN700DN700PN63https://www.cgmia./Web/News/Detail/24930重泵司获海项关键订单。泵司海洋气备域传报：功标中船集团单位总、海油导东方平油田高收率目重公将此项的ORC余发系统供2台核多离泵再彰显企在难流装备域非实。次中的备用送ORC的关介——环烷环戊烷作一密达707kg/m³极易易质，流输设的封性稳定性安性出严的挑，其对体制造艺机密系要求高。面该目高标与严要，泵司速结技、销英建项团。项跟过中，队对燃爆质的送难点与包及主行了轮度技交与方定化化最凭借硬产品、熟的爆解决案及业服能力在烈市竞中脱而，功得户信。 中通机械业协会https://www.cgmia./Web/News/Detail/24937【机器人】特斯第代形器在AWE2026海秀首个产来。3月12日息，AWE2026中家电消费电博会今（3月12日在海幕特斯携博野行（Cybertruck）和形器人（TeslaBot）产亮相AWE2026据联报，场工人介，次出的形器为将布的三代人机人正发版本与场本细差异这将特拉个大模产机人本，划2026年启生，规划能为100台。 形器盟/s/YGX1rIRfyrTkDSI-7FBFSQ贾跃：EAI器得萨斯完新批付3月9日贾亭示，EAI关务来项，中EAI机人得萨州成新批付同拓教育表两应场；EAIEV则过企、中市场交，续进球务布，项务按划稳落。EAI器交付作续进已得克州向NSFederation成Master系机人付及Aegis列器预付。 人机人盟https://m/s/8AGbPOr3OI8i_s7J6ttvqQ2025342025202520253001.728.820251401.4484.715.553.8。人形机器人联盟/s/cGffsImwtxdmGA9drHMlXA3月92InternationalJournalofRoboticsResearch（IJRR）发表。人形机器人联盟https://mp.weixi/s/R5e3g5LJK0iXDzho885Dyw【工业母机&3D打印】折叠手折被克金属3D印商力成OPPOFindN6穹人。3月11，极悉，OPPOFindN6过新代合金穹链与天记忆璃两创，现了叠“感痕久用”的目。行仍尝减轻痕阶，OPPO择利项3D打技症下，牵成“穹合伙人”盟引铂特金属3D印和导（高子3D印两术力，铰内结到表面微观撑实全条术突。 南熊/s/NtGhzLQHrZYQiSH289v-twSLM属3D印源束整火，邦精光控技推工大级。光区融（SLM）作为属增材造域核工，凭高型度高计自度为端造关键撑但统斯束带的熔池稳、艺口、成效受等题始终约走规化量生。今环整衍射学元件（DOE）出，为SLM艺来无光光束形决案通精准控强布从源上优化加热，金属3D打印工升注新能。 南熊/s/9t4r9e2nuv5FjY8cHJmp6wMeshy3DTCT20262026317-19TCTAIMeshy3DMeshy6AI——Meshy（MeshyCreativeLab）（：8K28，8.1。南极熊/s/K7CBXHC1HM6cm-9NBC1AZg20DLP3D3112026TCTDLP3D20熊/s/d8WHUm4SyNJtrTlpCM_9mQ【科学仪器】301311（USTR）1974301条款将中等16要贸伙的业能剩情启新轮301易调。举发市对全贸易前的忧。 器信网/s/K9oT1SWhsFerQsc5yxm45A70AI2026Medra4.4AMedraCEOAI—Michelle。MedraAI，Medrahttps:///s/dPpKjMlHCaeZ7qZxETpfbg重磅新品，国仪量子多晶XXRD5000其自主研发的新一代多晶X—XRD5000源：仪器信息网/s/wYMq_5XDzn0Jw_nA1DyaAw曝2.89收，国巨头位速式胞场。2026年1月生里埃（bioMérieux），已完成对国司Accellix收购。Accellix注于细与因疗量制的速自化式胞分解决方。 仪信网/s/jUpzQC-r9eNWl3pRTlkPdA【工程机械&农机】晋工能电装机量交华大户在工新源苏江造地，列崭的动载机骏马列、势礴批交付华大标客，打了年春场拓的第枪。2026年以，公司内订纷沓。晋新源建江江苏江造间线速运，体工心力，足“马力订、生、搞新全冲“门红”。次量付“钢长”，不是户对司产品服的分定更是方化作携共赢新点。 一工机网https://mp.weixin.q/s/OA2p_0SSEZ2ffTuwT92LVQSKE135R-X，SKE1356020℃/s/yKNiNXSQ1HBiSARicPXSow中联科磅付内口美最越轮起机。次的ZRT1500V6越轮起机是联重针对北市高吊、杂工、效业需研发设。用6节198.5英大面圆主臂主臂全状下大载2600磅尤适北气管、梁设仓物流高、距吊场景真正实“长大精覆盖。 第工机网/s/wPXooz9vy9yUEulH5pcUfg国机团晓做央《对》解“AI+”潮下企新。3月7日，CCTV-2经道话》目之《象舞解央创新》出全政委员国集党书、董长晓做节，深探讨在AI潮下企的新战新遇解如用AI赋主主推动质发。 第一工程机网/s/REMi0MBTJ8nUf3WkTuIliQ【铁路装备】肯尼建17亿元铁路伸，通北田印洋口通。尼亚会议造约17亿美元的米铁扩计：纳库向北约640公里直南基尔田。油上开运商图石油曾划造油道却因资难期浅最终资易而为史。手海能转思路主张以路代道将条百米铁重激。新不承原出，更兼水、产多类物运输有成东内资源向度的略通道。 蓝迹/s/LDBUt6QHWPZwtzX5k_hX2g15℃RCG（DAC）经验。 蓝迹/s/DH_Y5ZumgxJRZ194cRhG0A中交东项正无线路利通马西东海铁项轨工建设传报——目线无线路移闪焊利成应力散业步成标志马铁期道程建取又关阶性成，为后线精精、调联及目利车定了实础。 蓝迹/s/hCJEOb89JjseYOFKlFQGiA3