2026年国际油气贸易结算货币多元化：趋势、挑战与中国角色

2026/04/112026年国际油气贸易结算货币多元化：趋势、挑战与中国角色汇报人:1234CONTENTS目录01

全球能源贸易结算货币格局演变02

人民币在油气贸易中的突破性进展03

主要产油国结算货币多元化实践04

支付体系与基础设施支撑CONTENTS目录05

石油美元体系的挑战与未来趋势06

人民币国际化的机遇与挑战07

中国在多元化进程中的战略角色08

2026年后展望：多元货币体系的构建路径全球能源贸易结算货币格局演变01石油美元体系的形成与历史地位石油美元体系的形成背景与核心契约20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后，美国与沙特达成战略安排，沙特承诺石油出口以美元计价结算，并将石油收入投资于美元资产，美国则提供军事保护与政治支持。此模式逐步推广至OPEC及全球主要产油国，形成石油美元体系。石油美元体系的核心机制与全球影响核心机制是全球石油贸易以美元结算，产油国将石油美元盈余回流美国金融市场，形成“石油-美元-美债”闭环。这驱动了全球价值链的“美元化”，巩固了美元作为全球储备货币和跨境贸易主导货币的地位，为美元霸权提供了重要支撑。石油美元体系的历史地位与长期影响石油美元体系确立了美元在全球能源贸易中的垄断地位，使得美元不仅是交易货币，更成为计价、储备、融资和投资的通用工具。过去几十年，全球约80%的石油贸易以美元结算，美元在全球外汇储备中占比长期保持高位，深刻影响全球经济与金融格局。2026年全球结算货币多元化趋势数据

中东对华原油贸易人民币结算占比显著突破2026年3月，中东对华原油贸易中人民币结算占比达到41%，历史性地成为仅次于美元（52%）的第二大结算货币，超过欧元。

主要产油国人民币结算进展迅猛伊朗自2026年1月起，对华原油出口100%采用人民币结算，双边贸易人民币占比达86%-92%；伊拉克2月底允许人民币结算后，3月占比迅速升至60%以上；沙特3月对华原油人民币结算占比从2月的25%-30%升至41%，首次超过美元。

人民币在俄罗斯能源贸易中应用广泛中俄油气贸易人民币结算比例超90%，2026年4月初俄副总理明确，俄中贸易本币结算率达95%；俄外汇储备中人民币占比突破40%，莫斯科交易所人民币交易量已超美元，成为仅次于卢布的第二大交易货币。

人民币跨境支付系统（CIPS）支撑作用凸显CIPS日均处理量突破15万亿人民币，覆盖180+国家，中东节点接入率达70%，为能源贸易人民币结算提供了重要基础设施支持。主要货币结算占比变化对比（2020-2026）

01美元：主导地位松动，占比逐年下滑2020年，美元在全球石油贸易结算中占据绝对主导地位，占比约80%以上。到2026年3月，中东对华原油贸易中美元结算占比已降至52%，反映出美元在能源贸易结算领域的控制力有所减弱。

02人民币：快速崛起，成为第二大结算货币2020年，人民币在国际石油贸易结算中的占比相对较低。至2026年3月，中东对华原油贸易人民币结算占比历史性突破41%，首次超越欧元，成为仅次于美元的第二大结算货币，其中伊朗对华原油出口100%采用人民币结算，沙特对华原油人民币结算占比从2026年2月的25%-30%升至41%。

03欧元：份额相对稳定，被人民币超越欧元在国际石油贸易结算中一直保持一定份额，但增长乏力。2026年3月，在中东对华原油贸易结算中，欧元占比被人民币超越，退居第三。

04其他货币：多元化探索，占比仍较小卢布、卢比等货币也在部分国家的能源贸易结算中被采用，如俄罗斯石油出口主要使用卢布和人民币结算，印度在与俄罗斯的石油贸易中尝试使用卢比结算但面临困境后转向人民币。不过，这些货币在全球能源贸易结算中的总体占比仍较小。人民币在油气贸易中的突破性进展02中东对华原油人民币结算占比突破41%历史性突破：人民币成为第二大结算货币2026年3月数据显示，中东对华原油贸易中人民币结算占比达41%，首次超越欧元，成为仅次于美元（52%）的第二大结算货币，标志着人民币在能源贸易结算领域取得里程碑式进展。主要产油国人民币结算进展伊朗自2026年1月起对华原油出口100%采用人民币结算，双边贸易人民币占比达86%-92%；伊拉克2月底允许人民币结算后，3月占比迅速升至60%以上；沙特3月对华原油人民币结算占比从2月的25%-30%升至41%，首次超过美元。人民币结算提升的支撑体系人民币跨境支付系统（CIPS）日均处理量突破15万亿人民币，覆盖180+国家，中东节点接入率达70%；沙特、阿联酋加入多边央行数字货币桥（mBridge），迪拜自贸区试点数字人民币石油合约，为人民币结算提供了基础设施保障。伊朗：100%对华原油出口人民币结算实践01对华原油出口结算全面人民币化自2026年1月起，伊朗对华原油出口100%采用人民币结算，双边贸易人民币占比高达86%-92%。02规避美元体系风险的战略选择受美国制裁影响，伊朗石油贸易脱离美元体系，人民币结算成为绕开SWIFT制裁、保障贸易安全的重要途径。03结算通道与人民币使用闭环旗下昆仑银行作为中国唯一获准处理伊朗石油贸易结算的银行，占中伊结算量90%以上，伊朗获得的人民币可用于购买中国设备、工业品，形成贸易闭环。04霍尔木兹海峡通行费的人民币支付探索伊朗考虑要求霍尔木兹海峡通行费以人民币支付，一般而言油轮通行费谈判起价约为每桶1美元，以人民币或稳定币支付。沙特：人民币结算占比从25%-30%升至41%2026年2月结算占比基线2026年2月，沙特对华原油人民币结算占比约为25%-30%，此时美元仍占据主导地位。2026年3月突破性增长2026年3月，沙特对华原油人民币结算占比显著提升，达到41%，首次超过美元在对华原油结算中的占比。沙特国有银行全面接入CIPS系统沙特积极推进金融基础设施建设，其国有银行已全面接入人民币跨境支付系统（CIPS），为人民币结算提供了关键支撑。沙特加入多边央行数字货币桥（mBridge）沙特于2024年6月正式加入多边央行数字货币桥项目（mBridge），该平台为其提供了不依赖SWIFT系统的跨境结算新选项，助力人民币在能源贸易中的应用。政策突破：正式允许人民币用于石油与贸易结算2026年2月底，伊拉克央行正式宣布允许人民币用于石油与贸易结算，为人民币在伊拉克能源贸易中的应用打开了政策大门。结算占比：3月迅速攀升至60%以上自政策允许后，伊拉克对华原油贸易人民币结算占比在2026年3月迅速升至60%以上，展现出强劲的增长势头。背后动因：降低对单一货币依赖与规避制裁风险伊拉克推动人民币结算，旨在降低对美元的过度依赖，同时应对美国频繁使用金融制裁工具带来的风险，保障国家能源贸易安全与稳定。伊拉克：人民币结算占比快速升至60%以上主要产油国结算货币多元化实践03俄罗斯：能源贸易人民币结算占比超90%

中俄能源贸易人民币结算比例突破90%2026年4月初，俄罗斯副总理明确表示，俄中贸易本币结算率已达95%，其中能源贸易人民币结算占比超过90%，成为双边贸易结算的绝对主导货币。

人民币成为俄罗斯重要外汇储备与交易货币俄罗斯外汇储备中人民币占比已突破40%，莫斯科交易所人民币交易量超过美元，成为仅次于卢布的第二大交易货币，人民币汇率稳定且可直接兑换卢布。

西方制裁加速俄罗斯能源结算去美元化自2022年俄乌冲突后，西方对俄实施制裁，冻结其近3000亿美元海外外汇储备并将多家俄银行踢出SWIFT系统，促使俄罗斯加快结算货币多元化，人民币成为重要选择。

人民币结算主要集中于中俄双边贸易目前俄罗斯人民币结算主要集中在中俄双边贸易，尚未延伸到对欧能源交易。欧洲对俄气依赖度已从45%降至12%，俄对欧能源交易仍以卢布和部分欧元为主。中东国家：从单一美元到多元货币的政策调整

伊朗：对华石油贸易全面人民币化自2026年1月起，伊朗对华原油出口100%采用人民币结算，双边贸易人民币占比高达86%-92%，成为中东石油人民币结算的先行者。

伊拉克：快速提升人民币结算占比伊拉克央行于2026年2月底正式允许人民币用于石油与贸易结算，3月其对华原油人民币结算占比迅速升至60%以上。

沙特：人民币结算占比首超美元2026年3月，沙特对华原油人民币结算占比从2月的25%-30%升至41%，首次超过美元，体现了其结算货币多元化的重要进展。

沙特、阿联酋加入多边央行数字货币桥沙特、阿联酋加入多边央行数字货币桥（mBridge），迪拜自贸区试点数字人民币石油合约，探索数字货币在能源贸易结算中的应用。拉美产油国的本币结算实践巴西已与中国达成协议，可用本币进行双边贸易交易，中国和巴西今年年初签署了在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录，促进双边贸易投资便利化。非洲产油国的货币结算动态部分非洲产油国在与中国的能源贸易中开始探索人民币结算，以降低对美元的依赖，利用人民币购买中国的工业设备和消费品，形成贸易闭环。本币结算的驱动因素与挑战驱动因素包括规避美元制裁风险、降低汇兑成本、加强与主要贸易伙伴的经济联系；挑战主要在于本币国际认可度不高、结算体系不完善以及外部政治经济压力。拉美与非洲产油国的本币结算探索支付体系与基础设施支撑04CIPS系统：日均处理量突破15万亿人民币CIPS系统处理规模实现历史性突破

根据2026年3月底至4月初的最新信息，人民币跨境支付系统（CIPS）日均处理量已突破15万亿人民币，标志着其在全球跨境支付领域的处理能力和影响力显著提升。CIPS系统覆盖范围持续扩大

CIPS系统目前已覆盖180多个国家和地区，其中在中东地区的节点接入率达到70%，为该地区能源贸易的人民币结算提供了关键基础设施支撑。CIPS成为能源结算的核心通道

CIPS深度参与能源贸易结算，在利雅得、迪拜等地设立能源专属节点，提供7×24小时清算服务。2024年其跨境人民币结算量已超5000亿元，在中东能源结算市场份额超45%。多边央行数字货币桥（mBridge）的应用进展

01mBridge项目的发起与参与方多边央行数字货币桥项目（ProjectmBridge）由国际清算银行创新中心联合中国人民银行数字货币研究所、香港金融管理局、泰国中央银行、阿联酋中央银行于2021年共同发起。

02mBridge平台交易规模与数字人民币占比截至2025年11月，mBridge平台已处理4047笔交易，总交易额达554.9亿美元，其中数字人民币占比超过95%。

03沙特阿拉伯加入mBridge项目沙特阿拉伯于2024年6月正式加入多边央行数字货币桥项目（ProjectmBridge）。

04mBridge提供的跨境结算选项mBridge平台为成员国提供了不依赖于SWIFT系统的跨境结算选项，探索基于分布式账本技术的多边央行数字货币跨境支付。数字人民币在石油贸易中的试点案例

迪拜自贸区数字人民币石油合约试点迪拜自贸区开展数字人民币石油合约试点，探索数字人民币在能源贸易结算中的应用，为区域能源交易提供了新的结算路径。

多边央行数字货币桥（mBridge）项目中的数字人民币应用沙特、阿联酋加入多边央行数字货币桥（mBridge）项目，该平台截至2025年11月已处理4047笔交易，总交易额达554.9亿美元，其中数字人民币占比超过95%，为成员国提供了不依赖SWIFT系统的跨境结算选项。

数字人民币跨境支付大额场景验证2026年，湖南一笔2.7亿元的数字人民币跨境支付成功完成，验证了数字人民币在能源等大额贸易场景下的可行性，展示了其在跨境能源结算中的潜力。石油美元体系的挑战与未来趋势05美国页岩油革命实现能源独立美国因页岩油革命实现了能源独立，2019年9月首次成为原油及石油产品净出口国，不再是中东石油的最大买家。中东石油出口目的地转向亚洲亚洲已成为中东石油出口的主要目的地，德意志银行数据显示，目前中东85%的原油销往亚洲，沙特对华石油出口量已是对美出口量的四倍以上。美国能源独立与中东石油重心东移美元武器化与产油国去美元化动因美元金融制裁的频繁滥用美国频繁将美元及SWIFT系统作为制裁工具，如冻结俄罗斯近3000亿美元海外外汇储备并将多家俄银行踢出SWIFT系统，实质性损伤美元信用，促使产油国寻求替代结算方式以保障资产安全。美国能源独立与中东石油重心东移美国因页岩油革命实现能源独立，2019年9月首次成为原油及石油产品净出口国，不再是中东石油最大买家。中东85%的原油销往亚洲，沙特对华石油出口量已是对美出口量的四倍以上，削弱了石油美元体系的传统根基。产油国战略自主与多元结算探索沙特等产油国推动战略自主，如沙特“2030愿景”降低对石油经济依赖并增强国防自主，2024年6月加入多边央行数字货币桥项目（mBridge），探索不依赖SWIFT的跨境结算选项，以降低对单一货币的依赖风险。石油美元体系短期韧性与长期风险01短期韧性：美元主导地位尚未根本动摇尽管面临挑战，美元在全球外汇储备中占比仍接近60%，国际支付系统中份额稳在50%以上。2025年底至2026年初中东局势紧张时，油价冲高，全球资本仍涌向美元资产和黄金，显示美元的避险属性和网络效应短期内难以替代。02短期支撑：能源价格高位与美元流动性需求美伊冲突等地缘因素导致油气价格高位运行，许多国家不得不花费更多美元购买石油，导致市场美元流动性紧张。例如，土耳其等国家央行曾抛售黄金、美债等资产以换取美元，短期内反而强化了石油美元的地位。03长期风险：美国能源独立与中东石油重心东移美国因页岩油革命实现能源独立，不再是中东石油最大买家。中东85%的原油销往亚洲，沙特对华石油出口量已是对美出口量的四倍以上，削弱了美国对中东石油贸易的传统影响力，冲击石油美元基础。04长期风险：全球能源转型与石油地位弱化全球加速向可再生能源转型，各国为实现能源自给减少对中东石油依赖。石油作为全球核心贸易品的地位下降，美元失去最核心的计价结算依托，石油美元体系的“石油”支柱面临瓦解风险。人民币国际化的机遇与挑战06中国经济基本面与贸易规模支撑

中国经济的全球地位与稳定性中国GDP占全球约17%，2024年货物贸易顺差达1.2万亿美元，为人民币国际化提供强大实体经济支撑。在全球地缘冲突频发背景下，人民币资产展现出“避风港”属性，2026年3月美元指数上涨2.3%时，人民币逆势升值0.4%。

全球最大原油进口国的市场地位中国是全球最大原油进口国，每年从中东进口原油占进口总量的大半，中东85%的原油销往亚洲，中国作为关键买家，为人民币在能源贸易结算中应用奠定坚实基础。

人民币在双边贸易中的应用深化中俄贸易本币结算率达95%，2026年4月初俄副总理明确此数据；中东对华原油贸易人民币结算占比达41%，伊朗对华原油出口100%采用人民币结算，双边贸易人民币占比达86%-92%。资本账户尚未完全开放制约人民币自由兑换人民币在资本项下尚未实现完全可兑换，境外持有的人民币无法自由兑换，这导致国际投资者对持有人民币存在顾虑，影响了人民币作为国际储备和投资货币的吸引力。人民币国际网络效应不足，切换成本高昂石油美元半个世纪形成的全球网络是其真正护城河，美元不仅是结算货币，更是计价、储备、融资和投资的通用工具。相比之下，全球贸易中以人民币计价的商品和服务占比仅在3%左右，人民币跨境支付系统（CIPS）处理量远不及SWIFT，货币切换成本高昂。人民币资产池深度与流动性不足2025年末，境外持有人民币资产已逾10万亿元，但与美元相比仍相去甚远——仅其他国家政府持有的美元外汇储备（不包括私人部门）就超过7万亿美元。人民币债券、股票、衍生品市场的深度、流动性及工具丰富度与美元差距巨大，全球央行及机构配置人民币的空间受限。资本账户开放与金融市场深度瓶颈人民币作为"贸易货币"与"资本货币"的发展差异

01贸易结算领域：人民币渗透率显著提升2026年3月，中东对华原油贸易人民币结算占比达41%，首次超越欧元成为第二大结算货币；伊朗对华原油出口100%采用人民币结算，双边贸易人民币占比达86%-92%；中俄油气贸易人民币结算比例超90%。

02资本职能层面：人民币全球储备与投资占比仍低尽管人民币在贸易结算端快速渗透，但在全球外汇储备中占比约8.9%（2025年Q4估算），国际支付系统份额约3%，远低于美元的57.80%外汇储备占比和50%以上的国际支付份额。全球资本在避险模式下仍优先选择美元资产。

03信用基础差异：实物锚定与金融市场深度的分野人民币国际化依托中国庞大的制造业和供应链能力，具有实物锚定特征，主要用于贸易品交易；美元则凭借开放的资本市场、深度流动性及避险属性，成为全球金融资产的核心载体，形成"工业购物卡"与"金融资产载体"的功能差异。

04发展路径选择：战略自主下的务实推进中国优先保障工业体系完整与金融稳定，资本账户开放谨慎，导致人民币在贸易端优势难以快速转化为资本端影响力；中东国家获得人民币后主要用于购买中国商品，而非长期投资人民币金融资产，反映当前人民币国际化的阶段性特征。中国在多元化进程中的战略角色07中油资本与昆仑银行的能源结算核心作用

昆仑银行：中伊石油人民币结算的核心通道昆仑银行是中国唯一获准处理伊朗石油贸易结算的银行，占中伊结算量90%以上。因2012年被美国制裁，与美元清算体系彻底切割，反而成为规避SWIFT制裁的“免疫通道”。

CIPS能源结算的关键节点中油资本深度参与CIPS（人民币跨境支付系统）建设，在利雅得、迪拜设立能源专属节点，提供7×24小时清算。2024年跨境人民币结算量超5000亿元，在中东能源结算市场份额超45%。

依托中石油的产融协同战略价值依托中石油（CNPC）全球能源网络，中油资本形成“石油贸易+人民币结算+资金沉淀”的闭环。油价上涨与结算量激增形成双轮驱动，直接提升手续费与利差收入。

国家战略级核心资产的稀缺性中油资本凭借独家垄断的跨境结算资质、全牌照金融壁垒、央企背景与高股息，成为人民币国际化及油气能源去美元化趋势下最具确定性的投资标的，正从“普通金融股”向国家战略级核心资产蜕变。产融协同与能源安全保障机制

能源贸易与金融服务的协同模式依托核心企业全球能源网络，形成“石油贸易+人民币结算+资金沉淀”的闭环，如中油资本依托中石油全球能源网络，实现产业与金融的深度融合。

跨境支付系统的关键支撑作用CIPS作为重要的跨境人民币支付系统，2024年处理金额达175万亿元，覆盖189个国家，为能源贸易人民币结算提供了自主可控的基础设施保障。

能源安全与金融风险对冲策略产油国推动石油结算多元化，既是政治选项也是生存刚需，通过人民币等非美元货币结算，降低对单一货币的依赖，对冲美国金融制裁风险，保障国家能源贸易安全。参与国际规则制定与多边货币合作

深化多边央行数字货币桥项目（mBridge）合作积极推动沙特、阿联酋等中东国家深度参与mBridge项目。截至2025年11月，mBridge平台已处理4047笔交易，总交易额达554.9亿美元，其中数字人民币占比超过95%，为成员国提供了不依赖SWIFT系统的跨境结算选项。

依托区域经济合作框架推动本币结算在RCEP、金砖等区域经济合作框架下，推动成员国间贸易投资本币结算。例如，中国与巴西达成协议，可用本币进行双边贸易交易，促进了双边贸易投资便利化，减少对美元的依赖。

参与全球能源贸易计价货币规则探讨以中国原油期货市场为基础，提升“上海价格”的国际影响力，推动人民币在大宗商品计价领域的应用。上海原