民间金融的风险分析

民间金融的风险分析目录一丶绪论 1（一）研究背景与研究意义 11、研究背景 12、研究意义 1（二）文献综述 2（三）研究内容与方法 21、研究内容 22、研究方法 3二、民间金融的相关研究理论 3（一）金融发展与经济增长理论 3（二）信贷配给理论 3三、我国民间金融发展现状 5（一）我国民间金融的规模 5（二）民间金融的基本形式 5四、我国民间金融的风险分析 5（一）私募基金蕴含的风险 5（二）企业集资所蕴含的风险 5（三）依法成立的非金机构违法进行的融资活动的风险 5四、促进民间金融风险控制向好的措施 5（一）建立有效的民间金融相关的法律制度 5（二）建立有效的民间金融监管制度 5（三）发展普惠金融、完善信用社会的体系建设 5五、总结 5参考文献 5一丶绪论（一）研究背景与研究意义1、研究背景在微观经济学的课程中我们了解到，经济的本质就是金融的发展，即借贷关系。在我国改革开放之后，我国由计划经济体制转化为市场经济体制，公有经济转变为私有经济。那么随之而来的非公有制经济得到了迅速地发展,几乎涵盖了各个行业,其在活跃市场、促进就业、加强市场改革和竞争等发面发挥了积极的作用,创造了全国将近的,对国民经济增长的贡献率己超过。与这种情况不相协调的是我国的金融市场依然被国有金融机构所垄断,以国有金融机构为主体的正规金融体系改革进展缓慢,金融市场化明显滞后,非公有制经济的金融需求长期处于被抑制状态。2、研究意义改革开放以后,我国由计划经济体制向市场经济体制转变,正规金融机构仍然存在向公有制企业贷款的偏好,其贷款总量的给予了经济效率较低的公有制企业,非公有制企业所获得的贷款不足。在这样的情况下,非公有制经济要想发展只能寻求其他的融资途径,这为民间金融的生存和发展提供了广阔的空间。据中国人民银行初步统计,目前我国民间金融的总体规模己经非常庞大,截止到年底,民间金融信贷规模可达万亿元。规模如此庞大的体外循环资金,对宏观经济政策的制订与实施、对整个经济发展的影响都不容忽视。但是民间金融也存在着较大的风险，如果对于风险的掌控不足则可能导致更大的系统性风险，针对这样的原因选取该论题，希望可以使得民间金融的风险控制的理论添砖加瓦。（二）文献综述对于民间金融的研究中，国内外都有着较多的学者的研究资料。其主流意见认为，民间金融存在着风险较大，且难以掌控风险的意见。关于民间金融的研究中,姜旭（1996）朝认为“民间金融,就是为民间经济融通资金的所有非公有制经济成分的资金运动。”而张军（1997）定义民间金融机构为“一个非正规部门是指相对于宫方的正规金融制度和银行组织而言,自发形成的民间信用部门。”张建军（2002）以是否纳入国家的金融监管体系为标准,认为民间金融是相对于官方金融而言,是属于正规金融体制范围之外的,没有被纳入金融管理机构常规管理系统的金融组织。张玲（2008）认为,民间金融是与正规金融比较而言,指未在工商部门登记注册,并从事资金融通活动的组织,主要包括民间借贷、民间集资、银背、标会、地下钱庄等。张秋璐（2008）认为,民间金融泛指个体、家庭、企业之间,通过非官方金融体系而直接进行金融交易活动的行为,包括民间互助会、地下钱庄等。（三）研究内容与方法1、研究内容在对民间金融风险分析的研究中，首先对民间金融的风险做了一个浅显的认识，同时接受了研究民间金融风险的背景与其积极意义。同时再通过文献查询的手段，结合阅读过的关于民间金融相关的文献，精简作者的观点，做出了关于该方面的文献综述，并且简述了关于民间金融的相关研究理论-金融发展与经济增长理论以及信贷配给理论。在文章的第三部分对我国的民间金融的发展情况进行了概述同时介绍了我国民间金融的相关形式。文章的第四部分主要是分析了我国民间不同金融形式中的金融风险问题的原因的解析。最后一部分为通过分析上述不同形式的民间金融中所蕴涵的风险，提出了相应的解决方法，力求通过政府、银行、企业三位一体的解决方式，让民间金融的风险可控。2、研究方法文章采取了以下三种研究方法：调查法、文献研究法调查法是通过搜集与调查大量与选题相关联的资料，阅读和知晓其相关资料，通过对所搜集的资料进行解析、综合与归纳。文献研究法主要指搜集、鉴别、整理文献，并通过对文献的研究形成对事实的科学认识的方法。二、民间金融的相关研究理论（一）金融发展与经济增长理论肖提出了“金融深化”理论，并分析了金融深化的特征，认为金融深化所带来的储蓄效应、投资效应、就业效应和收入效应将促进本国经济的发展。作为金融深化的对立面，他分析了“金融抑制”的原因和基本特质，指出金融抑制对经济增长存在负面影响。麦金农着重讨论了“金融抑制”理论，认为发展中国家必须而且可以通过金融的自由化来求得资金上的自给，而金融的自由化则必须与外贸体制和财政体制改革彼此协调和同步。（二）信贷配给理论在贷款市场中，资金的需求方大于资金的提供方时会导致一些人或企业就算接受较高的利率也没办法贷款，或者只能贷到一部分。而信贷配给产生的原因主要是由于在信息不对称的市场大环境下，信贷活动存在着一定的道德风险，对于银行来说，在市场供不应求的情况下，资金不充足，并不能完整的覆盖所有的贷款需求方，所以这个时候银行就会从申请人的条件中进行选择，按照资本配制的原则，银行会优先选取既能够保证资金回笼同时也能够让利率最高的项目进行金融服务。而为了解决信贷配给的问题，目前学界主要的思路是建设建立完整的信用社会体系和法律条款，在整个银行-企业关系中，政府、银行、企业作为主体，银行-企业之间的金融活动必须满足市场规则并且同时受到信用关系的约束，银行保证不抽贷、企业保证能够按时还款，而在整个体系中政府通过司法系统、行政系统为银行、企业建立一个透明、高效、公平合作的大环境。基于上述的要求，则民营企业、银行、政府必须有着一定的改革行动。首先政府需要推动企业的现代化企业制度的改革，必须对于企业法人的责任进行明晰，责任、权利、利益分清落实，才能够更好的适应市场的发展要求。同时还必须要求政府能够通过宏观调控，稳步推进利率的市场化，使银行能够较为自主的根据目标项目企业的风险程度的不同自由的决定利率（法定范围内），由于弹性利率的存在，商业银行能够更加自由的实行差异性的价格对待不同品质的企业。三、我国民间金融发展现状（一）我国民间金融的规模统计民间金融的规模总量有不同的口径和方法,倘若用民间资本来估计民间的金融的规模,会有一定的偏差。毕竟,民间金融只是民间资本的一个有效投资渠道,民间金融规模庞大的程度大体上等同于民间资本的规模程度是可以肯定的，但数量上并不一致。根据中央财经大学课题组在国自然基金的资助下完成的对于民间金融测算的专题研究中，发现中国地下信贷规模在7400亿元人民币至8300亿人民币之间，其测算的范围为我国的20个省，82地级市及206个自然村、11家中小型企业、1230多个个体工商户。其涵盖的区域中有改革开放较早的沿海地区，例如浙江、广东、福建等省市，以及改革开放较晚，但是地下经济较为盛行的黑龙江、辽宁、河南省等地以及云贵川地区。而根据中国中央人民银行2007年所公布的数据，国内的民间资金的沉淀约为30万亿元人民币，这期间，浙江最多，达到了8300亿元人民币。另外据国家统计局统计资料显示，仅江西省农村企业通过民间融资户数达到了3870户，融资金融达到了25亿元，平均每户企业融资达到了64万元人民币。综上所述，我国的民间金融规模庞大，但是却没有行之有效的监管与法律的支持，暗藏的风险极大。（二）民间金融的基本形式1、农村信用社农村信用社是我国建国之初就存在的民间金融形势，是经过国家批准而设立的民间金融机构，其特点在于低利率华运营，主要是为了方便农村居民的融资。其出资方为农民和农村的其他个人集资而建立，其运营宗旨为合作金融组织，主要资金来源是合作社成员缴纳的股金、留存的公积金和吸收的存款；贷款主要用于解决其成员的资金需求。起初主要发放短期生产生活贷款和消费贷款，后随着经济发展，渐渐扩宽放款渠道，和商业银行贷款没有区别。3、合会意为“轮转储蓄与信贷协会”。它是协会内部成员的一种共同储蓄活动,也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。合会只是一个总称,在不同的地区有不同的叫法,根据得会次序的规则通常把它分为轮会、摇会和标会。它是一种古老的、互助型的临时组织,一般都是遵循一套简单规则一个自然人作为会首,出于某种目的比如孩子结婚、上学、买房子、买生产原料等等组织起有限数量的人员,每人每期每月、每一月、每季、每半年、每年等拿出约定数额的会钱,每期有一个人能得到集中在一起的全部当期会钱包括其他成员支付的利息,并分期支付相应的利息。谁在哪一期收到会钱,由抽签或者对利息进行投标等方式来确定。合会不是一个永久性组织,在所有成员以轮转方式各获得一次集中在一起的会钱之后,一般即告终结。浙江、福建、广州等许多地方在解放前就有合会的历史,目前主要存在于东南沿海民营经济和个体私营经济比较发达的地区。合会本身运作相对复杂,隐蔽性强,少数会主以高利率为诱饵用于敛财,募集的资金不是真正用于生活支出或生产经营,而是用于赌博、挥霍,从而造成历史上倒会事件时有发生,引发斗殴、寻仇等恶性事件,导致社会动荡不安。6、私募基金狭义的私募基金是指由专业的中介机构作为基金管理人所实施的一整套投融资计划,主要包括私募证券投资基金和私募股权投资基金。广义的私募基金还包括民间金融市场上未经过公司登记注册的职业投资人向广大散户投资者募集的资金,主要用于投资证券市场或进行实业投资,职业投资人成为广大散户投资者的投资代理人,并按照投资收益的一定比例（比如30%）取得佣金。据初步调查,采用现金委托和账户委托方式进行的私募证券投资基金在杭州市有200多个,平均运作资金在5000万元左右,总资金规模超过100亿元。从资金募集方式上看,私募基金和企业集资具有相同的特征,即不采用公开发行的方式,而是通过私下与一定资格的投资人或债权人协商并募集资金。企业集资实际上是私募股权投资基金的一种雏形。7、企业集资企业集资一般是企业为了解决投资项目或生产资金周转不足等问题,而以还本付息或者支付股息、红利等形式向出资人进行的有偿募资行为,通常具有资金总额大、利率水平高、期限相对较长的特点。我国允许合法集资,禁止非法集资。但不少企业为了避开非法集资的嫌疑,在集资的名义和形式上不断翻新,使社会上的集资活动纷繁复杂,给监管部门的监管带来了极大的困难。四、我国民间金融的风险分析（一）私募基金蕴含的风险在国内，由于民间金融缺乏法律和行政的有效的支持，所以民间金融的风险往往是十分巨大的，就私募基金而言，其蕴含的风险有三个方面，首先是操作风险。由于私募基金是由国外引进，而国际上，私募基金的运作策略带有隐秘性，通常私募基金对信息披露没有严格的限制，在这样的情况下就会导致信息不对称，而信息不对称的情况下就有可能出现暗箱操作的情况出现，在保护个人的利益的方向上并不利于基金持有者的个人利益的保护。最关键的是由于资本都是逐利的，在没有外界强有力的管辖的情况下，私募基金可能会为了获取巨额的利润同上市公司进行合作，导致内部交易和操作股价，从而影响市场的和平稳定。给经济造成一系列的冲击和影响。第二个风险是道德风险，私募基金的组织架构是多为典型委托代理，有限合伙人将资金托付给一般合伙人进行打理并负责运营。并且不会在运营方面干预基金经理的操作。而基金经理的收益则来自两个方面，第一个方面是业绩提成，第二个方面则是基金本身的固定的管理费用。一般来说，当业绩提成大于管理费用的时候，基金经理可能为违背道德风险并不采取利益最大化的手段——即创造更好的业绩同时来拿到更多的提成。而是通过激励奖励的方式，来提高个人的利益。第三个方面是法律风险。目前我国的所有关于经济的法律，例如《证券法》、《信托法》都没有关于私募基金的相关内容解释以及保护条例。也就是说，私募基金并没有法律地位，所以一旦出现问题，则可能没有办法得到公安机关的有效处理，除此之后，由于没有法律保护，极容易被公安机关认定为非法集资。从而钱财两空。（二）企业集资所蕴含的风险由于我国缺乏规范化、运作成熟的创业投资,许多中小民营企业和个体工商户常以保证金、职工集资、合股经营、吸收外地资金入股等形式直接从民间筹集资金。这种集资操作没有进入规范化的管理体系,给国家的金融管理秩序和参与集资的个人均埋下了风险隐患。2007年7月31日公安部经济犯罪侦查局副局长张涛做客强国论坛时指出,仅年上半年公安机关即破获非法集资类案件九百多起,涉案金额七十多亿元。（三）依法成立的非金机构违法进行的融资活动的风险1、担保机构由于我国担保业立法和监管滞后,相当一部分担保机构资金实力弱、风险管理手段匾乏,加之政府支持力度有限等多方面的问题,导致目前的担保行业风险收益极不对称,担保公司仅仅依靠保费收入难以实现可持续发展。因此,除了抽逃和挪用资本金车笋实业、股票、做长期股权投资以外,担保公司大肆开办“还贷周转”业务,'掩盖了银行的信贷风险为企业注册验资、投标进行资金融通,开展“注册垫资”“投标保证金融资”业务在限制转按揭政策出台后,与商业银行联合,进行“赎楼垫资”甚至非法吸收公众存款、承办高利转贷,严重扰乱了我国的金融管理秩序2、房地产中介目前,我国房产中介机构的数量正随着二手房交易的快速发展而迅速扩大,部分房产中介机构在一定范围内限制转按揭的政策出台后,加入到房屋买卖的“垫资”交易中,这与担保公司的“赎楼垫资”类似有的房地产中介机构利用房产客户不熟悉银行贷款程序的弱点,肆意长时间占用房产客户的首付款和银行贷款,甚至利用欺诈手段套取银行贷款,严重侵犯了房产客户和银行的合法权益,造成了不良的社会影响四、促进民间金融风险控制向好的措施（一）建立有效的民间金融相关的法律制度正如上文所说，目前，我国对于民间金融的法律制度方面存在着空白的问题。而从历史发展的角度来说，民间金融总是会占据社会金融市场的主体地位。所以说，如果要建立良好的民间金融体系，促进民间金融风险可控，那么首先就需要在立法上予以支持。让民间金融合法，是能够促进货币市场的良性发展的必要条件之一。因为市场上的货币需求总是大于供应，而我国采取的是理论管控，在这样的大环境形势下，就会导致信贷配给的情况出现，一方面一些人贷不到款，另外一方面，某些人可以通过一些渠道获得金融机构的审批，而得到资金。由于是通过关系而获得的贷款审批，其申请人的资质是没办法保障的，这样就加重了风险发生的可能。而民间金融则可以缓解信贷配给的现象，使得贷不到款的一部分人可以以较高的利率获得贷款，从而使得市场平稳有序的发展。（二）建立有效的民间金融监管制度在民间金融通过立法而承认其法律地位之后，就需要监管有限的监管民间金融，因为如前文所言，民间金融虽好但是存在着一定的问题。主要的问题是监管难、政策落实难、以及其对于借款人或集资人的社会道德风险。在这样的前提下，就必要要求政府在其中起到积极的作用，发挥守门员的责任，使得民间金融的信息透明、公开，降低其风险。促进市场的有序发展。（三）发展普惠金融、完善信用社会的体系建设信贷配给理论的出现主要是货币市场的供大于求的供需现象的不平衡，这样导致了有一部分人没法贷款。在前文我们提到过的解决信贷配给的方案中提到过，需要政府、银行-企业三级联动，政府充当监管人、建立维护信息公开透明的公平的大环境。并且及时释放资金金融货币市场，而满足供需要求。发展普惠金融是我国近年来金融发展的大方向。但是结合2018—2020年以来，以普惠金融为代表的P2P行业一片黯淡，至今没有被监管正民，究其根本是由于我国的P2P企业在运营中充当了影子银行的角色，这给金融的有序发展带来了极大的挑战，在这样的情况下，企业经营者为了追逐利润最大化，极有可能自融，然后通过非法的手段谋取更高的收益，其典型例子就是去年所报道的”金蛋理财“项目，除开P2P企业的一方面，我们再看借款方的一方面，针对放款方而言，最担心的是钱放出去了，能够按时足额的收回来，但是由于放款方对于申请者的资信条件的不了解，甚至是被包装过的资金条件所迷惑，极有可能有放无回。所以结合上述的分析，为了引导民间金融的风险能够得到有效的控制，需要政府—银行，共同建立信用体系，由政府为主导、银行牵头。建设完整的社会信用体系，使得资信信息完整真实有效。五、总结总的来说，我国民间金融领域市场庞大，但是目前没有法律地位，缺乏政府行之有效的监管，同时由于信息不对称的存在，导致了民间金融市场的混乱。在这样的前提下，就必要要求政府在其中起到积极的作用，发挥守门员的责任，使得民间金融的信息透明、公开，降低其风险。促进市场的有序发展。参考文献[1]李建军,马亚,田光宁.规制地下金融[EB/OL].(2005-01-04)[2005-09-07].中国金融网..[2]毕德富.宏观调控与民间借贷的相关性研究[J].金融研究2005(8).[3]王爱俭.中国地下金融:发展现状与理论思考[J].财贸经济,2004(7):35.[4]黄家骅.台湾民间金融的发展与演变[J].财贸经济,2003(6):92.[5]陈蓉.试论我国民间金融合法化模式的选择[J].理论导刊,2008(1):35.邹愚.银监会调研沿海合会,民间金融求解[M].21世纪经济报道,2004-07-01(18).[6]程凯.吴晓灵建议适当放开民间金融[EB/OL].(2005-04-18)[2005-09-07].http://.7.杜凯.票据资管模式融资的风险分析及法律防范[J].金融与经济.2017（10）8.由然.绿色建材发展新节奏[J