2026年期货从业资格之期货基础知识通关试题库附参考答案详解（夺分金卷）

2026年期货从业资格之期货基础知识通关试题库附参考答案详解（夺分金卷）1.期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.期货业协会

C.期货公司

D.证监会【答案】：A2.6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。

A.跨市套利

B.跨品种套利

C.跨期套利

D.牛市套利【答案】：B3.下列（）正确描述了内在价值与时间价值。

A.时间价值一定大于内在价值

B.内在价值不可能为负

C.时间价值可以为负

D.内在价值一定大于时间价值【答案】：B4.吴某为某期货公司客户。在该期货公司工作人员推荐下，吴某将交易全权委托给该期货公司工作人员丁某进行操作。不久，吴某发现其账户发生亏损10万元，遂向法院提起了诉讼。按照法律规定，吴某最多可能获得的赔偿数额是（）万元。

A.8

B.9

C.10

D.11【答案】：A5.基差的计算公式为（）。

A.基差＝期货价格－现货价格

B.基差＝现货价格－期货价格

C.基差＝远期价格－期货价格

D.基差＝期货价格－远期价格【答案】：B6.看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。

A.相关期货的空头

B.相关期货的多头

C.相关期权的空头

D.相关期权的多头【答案】：B7.某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000【答案】：B8.某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的B系数为1.2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份

B.卖出120份

C.买入100份

D.卖出100份【答案】：A9.某股票当前市场价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为67.50港元，权利金为2.30港元，其内涵价值为（）港元。

A.61.7

B.0

C.-3.5

D.3.5【答案】：B10.期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

A.期货交易所

B.证券交易所

C.中国证监会

D.期货业协会【答案】：A11.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的资产。

A.买入

B.先买入后卖出

C.卖出

D.先卖出后买入【答案】：C12.某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.美式

D.欧式【答案】：A13.以下属于财政政策手段的是（）。

A.增加或减少货币供应量

B.提高或降低汇率

C.提高或降低利率

D.提高或降低税率【答案】：D14.2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元/吨和3600元/吨，套利者预期价差将缩小，最有可能获利的是（）。

A.同时买入5月份和9月份的期货合约，到期平仓

B.同时卖出5月份和9月份的期货合约，到期平仓

C.买入5月份合约，卖出9月份合约，到期平仓

D.卖出5月份合约，买入9月份合约，到期平仓【答案】：C15.会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知（）。

A.期货交易所

B.证监会

C.期货经纪公司

D.中国期货结算登记公司【答案】：A16.某投资者计划买人固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行（）。

A.投机交易

B.套利交易

C.买入套期保值

D.卖出套期保值【答案】：C17.（）最早开发了价值线综合指数期货合约，是首家以股票指数为期货交易对象的交易所。

A.芝加哥商业交易所

B.美国堪萨斯期货交易所

C.纽约商业交易所

D.伦敦国际金融期货交易所【答案】：B18.某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50,则该投资者平仓后（）

A.盈利15000港元

B.亏损15000港元

C.盈利45000港元

D.亏损45000港元【答案】：C19.沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指会数期货价格（）。

A.在3065以下存在正向套利机会

B.在2995以上存在正向套利机会

C.在3065以上存在反向套利机会

D.在2995以下存在反向套利机【答案】：D20.上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。

A.12890元／吨

B.13185元／吨

C.12813元／吨

D.12500元／吨【答案】：C21.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元／吨。

A.1

B.5

C.2

D.10【答案】：B22.期货交易与期货期权交易的相同之处是（）。

A.交易对象都是标准化合约

B.交割标准相同

C.合约标的物相同

D.市场风险相同【答案】：A23.日K线使用当日的（）画出的。

A.开盘价、收盘价、结算价和最新价

B.开盘价、收盘价、最高价和最低价

C.最新价、结算价、最高价和最低价

D.开盘价、收盘价、平均价和结算价【答案】：B24.在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元()。

A.无法确定

B.增加

C.减少

D.不变【答案】：B25.相同条件下,下列期权时间价值最大的是（）.

A.平值期权

B.虚值期权

C.看涨期权

D.实值明权【答案】：A26.下列不属于货币互换中利息交换形式的是（）。

A.固定利率换固定利率

B.固定利率换浮动利率

C.浮动利率换浮动利率

D.远期利率换近期利率【答案】：D27.关于芝加哥商业交易所3个月欧洲美元期货，下列表述正确的是（）。

A.3个月欧洲美元期货和3个月国债期货的指数不具有直接可比性

B.成交指数越高，意味着买方获得的存款利率越高

C.3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元国债期货

D.采用实物交割方式【答案】：C28.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.不完全套期保值，且有净损失

B.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

C.不完全套期保值，且有净盈利

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断【答案】：A29.在直接标价法下，外国货币的数额()，本国货币的数额随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。

A.固定不变

B.随机变动

C.有条件地浮动

D.按某种规律变化【答案】：A30.其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平（）。

A.变化方向无法确定

B.保持不变

C.随之上升

D.随之下降【答案】：C31.下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一期货交易所，同时买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月菜籽油期货合约

B.在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手7月份大豆期货合约、买入300手9月份大豆期货合约

C.在同一期货交易所，同时买入300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约

D.在同一期货交易所，同时买入200手5月份菜籽油期货合约、卖出700手7月份菜籽油期货合约、买入400手9月份铝期货合约【答案】：B32.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

B.技术分析提供的量化指标可以警示行情转折

C.技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断

D.技术分析方法的特点是比较直观【答案】：C33.假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、K两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/吨，两交易所之间铜的运费为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（）

A.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约

B.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约

C.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约

D.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约【答案】：D34.上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元／吨，5月份铜合约的价格是63000元／吨。某投资者采用熊市套利（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投资者获利最大的是（）。

A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元／吨

B.3月份铜合约的价格下跌了70元／吨，5月份铜合约的价格保持不变

C.3月份铜合约的价格下跌了250元／吨，5月份铜合约的价格下跌了170元／吨

D.3月份铜合约的价格下跌了170元／吨，5月份铜合约的价格下跌了250元／吨【答案】：C35.由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券为（）。

A.最有利可交割债券

B.最便宜可交割债券

C.成本最低可交割债券

D.利润最大可交割债券【答案】：B36.利用股指期货可以回避的风险是（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.生产性风险

D.非生产性风险【答案】：A37.某国债期货合约的市场价格为97.635，若其可交割后2012年记账式财息（）国债的市场价格为99.525，转换因子为1.0165，则该国债的基差为（）。

A.99.525-97.635÷1.0165

B.97.635-99.525÷1.0165

C.99.525-97.635×1.0165

D.97.635×1.0165-99.525【答案】：C38.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。

A.远期汇率

B.即期汇率

C.远期升水

D.远期贴水【答案】：C39.某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下达止损指令。

A.7780美元／吨

B.7800美元／吨

C.7870美元／吨

D.7950美元／吨【答案】：C40.蝶式套利的具体操作方法是：（）较近月份合约，同时（）居中月份合约，并（）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。这相当于在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。

A.卖出（或买入）卖出（或买入）卖出（或买入）

B.卖出（或买入）买入（或卖出）卖出（或买入）

C.买入（或卖出）买入（或卖出）买入（或卖出）

D.买入（或卖出）卖出（或买入）买入（或卖出）【答案】：D41.交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（）交易。

A.货币互换

B.外汇掉期

C.外汇远期

D.货币期货【答案】：B42.某粮油经销商采用买入套期保值策略，在菜籽油期货合约上建仓10手，建仓时的基差为100元/吨。若该经销商在套期保值中实现净盈利30000元，则其平仓的基差应为（）元/吨。（菜籽油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）

A.-100

B.-200

C.-500

D.300【答案】：B43.在期货合约中，不需明确规定的条款是（）。

A.每日价格最大波动限制

B.期货价格

C.最小变动价位

D.报价单位【答案】：B44.某股票当前价格为63.95港元，该股票看涨期权中，时间价值最高的情形是（）。

A.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.53港元

B.执行价格和权利金分别为62.50港元和2.74港元

C.执行价格和权利金分别为65.00港元和0.81港元

D.执行价格和权利金分别为67.50港元和0.30港元【答案】：B45.某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分/蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分/蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是（）美分/蒲式耳。

A.4

B.6

C.8

D.10【答案】：C46.期货套期保值者通过基差交易，可以()

A.获得价差收益

B.降低基差风险

C.获得价差变动收益

D.降低实物交割风险【答案】：B47.某投资者6月份以32元/克的权利金买入一张执行价格为280元/克的8月黄金看跌期权。合约到期时黄金期货结算价格为356元/克，则该投资者的利润为（）元/克。

A.0

B.-32

C.-76

D.-108【答案】：B48.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当价格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元/吨时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约。则此交易的盈亏是（）元。

A.-1300

B.1300

C.-2610

D.2610【答案】：B49.套期保值是指企业通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相反

B.相关

C.相同

D.相似【答案】：A50.某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。该投资者的当日盈亏为（）元。

A.2500

B.250

C.-2500

D.-250【答案】：A51.期货从业人员王某利用工作便利，了解到所在公司一些客户的交易信息，王某不仅自己利用客户的交易信息从事期货交易，还把信息透露给亲朋好友。期货公司了解到上述情形后，开除了王某。期货公司应当在对王某做出处分决定后向（）报告。

A.期货交易所

B.中国证监会

C.所在公司住所地证监会派出机构

D.中国期货业协会【答案】：D52.在期货交易发达的国家，（）被视为权威价格，并成为现货交易重要参考依据和国际贸易者研究世界市场行情依据。

A.远期价格

B.期权价格

C.期货价格

D.现货价格【答案】：C53.标准仓单需经过（）注册后方有效。

A.仓库管理公司

B.制定结算银行

C.制定交割仓库

D.期货交易所【答案】：D54.下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）。

A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低

B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高

C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低

D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高【答案】：D55.下列情形中，时间价值最大的是（）

A.行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14

B.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5

C.行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8

D.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23【答案】：D56.沪深300股指期货的最小变动价位为()。

A.0.01点

B.0.1点

C.0.2点

D.1点【答案】：C57.在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和（）。

A.特殊投资者

B.普通机构投资者

C.国务院隶属投资机构

D.境外机构投资者【答案】：B58.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是（）。

A.董事会

B.理事会

C.专业委员会

D.业务管理部门【答案】：A59.一般而言，套利交易（）。

A.和普通投机交易风险相同

B.比普通投机交易风险小

C.无风险

D.比普通投机交易风险大【答案】：B60.在沪深300指数期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价

B.当日结算价

C.交割结算价

D.当日收量价【答案】：C61.期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者【答案】：D62.中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市设立()个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。

A.34

B.35

C.36

D.37【答案】：C63.正向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。

A.扩大

B.缩小

C.平衡

D.向上波动【答案】：A64.根据《期货交易所管理办法》的规定，下列不属于期货交易所会员大会行使的职权的是（）。

A.审议批准期货交易所的财务预算方案、决算报告

B.决定增加或者减少期货交易所注册资本

C.决定期货交易所理事会提交的其他重大事项

D.决定专门委员会的设置【答案】：D65.美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.70元人民币，则这种外汇标价方法是（）

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法【答案】：D66.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（）年的记账式付息国债。

A.2～3.25

B.4～5.25

C.6.5～10.25

D.8～12.25【答案】：B67.远期利率，即未来时刻开始的一定期限的利率。3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为（）的远期利率。

A.18个月

B.9个月

C.6个月

D.3个月【答案】：D68.下列关于期货居间人的表述，正确的是（）。

A.人隶属予期货公司

B.居闻人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人

C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人

D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人【答案】：B69.艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）浪为上升（）浪，后（）浪为调整浪。

A.8；3；5

B.8；5；3

C.5；3；2

D.5；2；3【答案】：B70.沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（）。

A.8％

B.5％

C.10％

D.12％【答案】：A71.在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那么结果会是（）。

A.得到部分的保护

B.盈亏相抵

C.没有任何的效果

D.得到全部的保护【答案】：D72.股指期货套期保值可以回避股票组合的（）。

A.财务风险

B.经营风险

C.系统性风险

D.非系统性风险【答案】：C73.某投资者在上一交易日的可用资金余额为60万元，上一交易日的保证金占用额为22.5万元，当日保证金占用额为16.5万元，当日平仓盈亏为5万元，当日持仓盈亏为-2万元，当日出金为20万元。该投资者当日可用资金余额为（）万元。（不计手续费等费用）

A.58

B.52

C.49

D.74.5【答案】：C74.下列不属于跨期套利的形式的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.跨品种套利【答案】：D75.（）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。

A.交易者协商成交制

B.连续竞价制

C.一节一价制

D.计算机撮合成交【答案】：B76.国内某铜矿企业从智利某铜矿企业进口一批铜精矿（以美元结算），约定付款期为3个月，同时，向欧洲出口一批铜材（以欧元结算），付款期也是3个月，那么，国内铜矿企业可在CME通过（）进行套期保值，对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

B.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

C.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约【答案】：B77.关于期货合约持仓量变化的说法，正确的是（）。

A.成交双方中买方为平仓，卖方为开仓，持仓量增加

B.成交双方中买方为开仓，卖方为平仓，持仓量增加

C.成交双方均为平仓操作，持仓量减少

D.成交双方均为建仓操作，持仓量不变【答案】：C78.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核

C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档【答案】：D79.在期权交易中，（）是权利的持有方，通过支付一定的权利金，获得权力。

A.购买期权的一方即买方

B.卖出期权的一方即卖方

C.短仓方

D.期权发行者【答案】：A80.期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量的标的物的标准化合约。

A.期货市场

B.期货交易所

C.中国期货业协会

D.中国证券监督管理委员会【答案】：B81.（）于1993年5月28日正式推出标准化期货合约，实现由现货远期到期货的转变。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易

D.中国金融期货交易所【答案】：A82.中国金融期货交易所5年期国债期货的当时结算价为（）。

A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均价

D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均价【答案】：A83.目前我国期货交易所采用的交易方式是（）。

A.做市商交易

B.柜台（OTC）交易

C.公开喊价交易

D.计算机撮合成交【答案】：D84.国债期货交割时，发票价格的计算公式为（）。

A.期货交割结算价×转换因子-应计利息

B.期货交割结算价×转换因子+应计利息

C.期货交割结算价/转换因子+应计利息

D.期货交割结算价×转换因子【答案】：B85.证券公司申请介绍业务资格，申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准，其中对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的（），但因证券公司发债提供的反担保除外。

A.5％

B.10％

C.30％

D.70％【答案】：B86.某投机者预测5月份棕榈油期货合约价格将上升，故买入10手棕榈油期货合约，成交价格为5300元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。

A.5100

B.5150

C.5200

D.5250【答案】：C87.某粮油经销商在国内期货交易所买入套期保值，在某月份菜籽油期货合约上建仓10手，当时的基差为100元／吨。若该经销商在套期保值中出现净盈利30000元，则其平仓时的基差应为()元／吨。(菜籽油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用)

A.-200

B.-500

C.300

D.-100【答案】：A88.期货交易流程的首个环节是（）。

A.开户

B.下单

C.竞价

D.结算【答案】：A89.粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元／吨，为避免价格风险，该公司以1330元／吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元／吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元／吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（）元。

A.亏损50000

B.盈利10000

C.亏损3000

D.盈利20000【答案】：B90.某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900：丁，54570，563600。则（）客户将收到《追加保证金通知书》。

A.甲

B.乙

C.丙

D.丁【答案】：B91.当某货币的远期汇率低于即期汇率时，称为（）。

A.升水

B.贴水

C.升值

D.贬值【答案】：B92.（）是利益与风险的直接承受者。

A.投资者

B.期货结算所

C.期货交易所

D.期货公司【答案】：A93.某投资者在4月1日买入大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成交价为4200元／吨，当日结算价为4230元／吨，则该投资者当日的持仓盈亏为（）。

A.1200元

B.12000元

C.6000元

D.600元【答案】：B94.下列关于货币互换说法错误的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用相同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致

D.期初、期末各交换一次本金，金额变化【答案】：D95.下列选项属于蝶式套利的是（）。

A.同时卖出300手5月份大豆期货合约、买入700手7月份大豆期货合约、卖出400手9月份大豆期货合约

B.同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出60O手5月份豆油货期货合约、卖出300手5月份豆粕期货舍约

C.同时买入100手5月份铜期冀合约、卖出700手7月份铜期合约、买入400手9月份钢期货合约

D.同时买入100手5月份玉米期货合约、卖出200手7月份玉米期货合约、卖出100手9月份玉米期货合约【答案】：A96.当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到（）水平。

A.维持保证金

B.初始保证金

C.最低保证金

D.追加保证金【答案】：B97.沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，3个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为（）点。

A.3120

B.3180

C.3045

D.3030【答案】：D98.在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（）。

A.将客户介绍给期货公司

B.利用证券资金账户为客户存取.划转期货保证金

C.代理客户委托下达指令

D.代替客户签订期货经纪合同【答案】：A99.以下关于利率期货的说法中，正确的是（）。

A.目前在中金所交易的国债期货都属于短期利率期货品种

B.3个月的欧洲美元期货属于短期利率期货品种

C.中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，期限在5年以上

D.短期利率期货一般采用实物交割【答案】：B100.某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货（合约乘数为250美元）3月份合约4手，当天在l375.2的点位买进平仓3手，在1382.4的点位买进平仓1手，则该投资者（）美元。（不计手续费等费用）

A.盈利3000

B.盈利1500

C.盈利6000

D.亏损1500【答案】：B101.会员制期货交易所（）以上会员联名提议，应当召开临时会员大会。

A.1／4

B.1／3

C.1／5

D.1／6【答案】：B102.5月10日，大连商品交易所的7月份豆油收盘价为11220元／吨，结算价为11200元／吨，涨跌停板幅度为4％，则下一个交易日价格不能超过（）元／吨。

A.11648

B.11668

C.11780

D.11760【答案】：A103.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元／吨，买入价为2103元／吨，前一成交价为2101元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元／吨。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103【答案】：B104.公司制期货交易所的日常经营管理工作由（）负责。

A.股东大会

B.董事会

C.总经理

D.监事会【答案】：C105.中国外汇交易中心公布的人民币汇率所采取的是（）。

A.单位镑标价法

B.人民币标价法

C.直接标价法

D.间接标价法【答案】：C106.下列关于对冲基金的说法错误的是（）。

A.对冲基金即是风险对冲过的基金

B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金

C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易（即融资交易）等方式，投资于包括衍生工具、货币和证券在内的任何资产品种

D.对冲基金经常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会【答案】：B107.下列时间价值最大的是（）。

A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14

B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8

C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23

D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5【答案】：C108.某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司【答案】：D109.10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97．300的价格买入50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约的价格涨到97．800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则该投资者（）。

A.获利50个点

B.损失50个点

C.获利0.5个点

D.损失0.5个点【答案】：A110.根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和（）。

A.做市商

B.套期保值者

C.会员

D.客户【答案】：B111.隔夜掉期交易不包括（）。

A.O／N

B.T／N

C.S／N

D.P／N【答案】：D112.一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下:美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403【答案】：A113.下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（）。

A.标的资产交割品级

B.标的资产种类

C.价差大小

D.买卖方向【答案】：A114.4月份，某一出口商接到一份确定价格的出口订单，需要在3个月后出口5000吨大豆。当时大豆现货价格为2100元／吨，但手中没有现金，需要向银行贷款，月息为5％o，另外他还需要交付3个月的仓储费用，此时大豆还有上涨的趋势。如果该出口商决定进人大连商品交易所保值，应该（）。（交易单位：10吨／手）

A.卖出1000手7月大豆合约

B.买入1000手7月大豆合约

C.卖出500手7月大豆合约

D.买入500手7月大豆合约【答案】：D115.以下属于虚值期权的是（）。

A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格

C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格

D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格【答案】：D116.在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向。若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为（）；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为（）。

A.个人投资者，机构投资者

B.机构投资者，个人投资者

C.空头投机者，多头投机者

D.多头投机者，空头投机者【答案】：D117.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。

A.16970

B.16980

C.16990

D.16900【答案】：D118.某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。（不计交易费用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025【答案】：B119.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。

A.降低基差风险

B.降低持仓费

C.是期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量【答案】：A120.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元／吨。则该交易指令可以（）元／吨的价差成交。

A.99

B.97

C.101

D.95【答案】：C121.从交易头寸来看，期货市场上的投机者可以分为()。

A.多头投机者和空头投机者

B.机构投机者和个人投机者

C.当日交易者和抢帽子者

D.长线交易者和短线交易者【答案】：A122.某股票当前价格为63.95港元，下列以该股票为标的期权中，时间价值最低的是（）。

A.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权

B.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权

C.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权

D.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权【答案】：B123.下列关于S／N（Spot—Next）的掉期形式的说法中，错误的是（）。

A.可以买进第二个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇

B.可以买进第二个交易日到期的外汇同时买进第三个交易日到期的外汇

C.卖出第二个交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇

D.S／N属于隔夜掉期交易的一种【答案】：B124.某股票当前价格为88．75港元，该股票期权中内涵价值最高的是（）。

A.执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权

B.执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权

C.执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权

D.执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权【答案】：A125.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（）。

A.±10%

B.±20%

C.±30%

D.±40%【答案】：A126.恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（）港元。

A.10

B.500

C.799500

D.800000【答案】：B127.若股指期货的理论价格为2960点，无套利区间为40点，当股指期货的市场价格处于（）时，存在套利机会。

A.2940和2960点之间

B.2980和3000点之间

C.2950和2970点之间

D.2960和2980点之间【答案】：B128.未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的（）来规避风险。

A.买进套利

B.买入套期保值

C.卖出套利

D.卖出套期保值【答案】：B129.下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（）。

A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖

B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖

C.某白糖生产企业有一批白糖库存

D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖【答案】：D130.关于期货交易的描述，以下说法错误的是（）。

A.期货交易信用风险大

B.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本

C.期货交易集中竞价,进场交易的必须是交易所的会员

D.期货交易具有公平、公正、公开的特点【答案】：A131.交易中，买入看涨期权时最大的损失是（）。

A.零

B.无穷大

C.权利金

D.标的资产的市场价格【答案】：C132.期货业协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起（）个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告。

A.3

B.5

C.10

D.20【答案】：C133.当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A.负值

B.正值

C.零

D.无法确定【答案】：A134.当客户的可用资金为负值时，（）。

A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓【答案】：A135.在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；成交价格分别为35820元／吨、36180元／吨和36280元／吨。5月10日对冲平仓时成交价格分别为35860元／吨、36200元／吨、36250元／吨时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元【答案】：B136.某期货交易所内的执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（）。

A.看跌期权的内涵价值=450+400=850(美分／蒲式耳)

B.看跌期权的内涵价值=450+0=450(美分／蒲式耳)

C.看跌期权的内涵价值=450-400=50(美分／蒲式耳)

D.看跌期权的内涵价值=400-0=400(美分／蒲式耳)【答案】：C137.某国债对应的TF1509合约的转换因子为1．0167，该国债现货报价为99．640，期货结算价格为97．525，持有期间含有利息为1．5085。则该国债交割时的发票价格为（）元。

A.100.6622

B.99.0335

C.101.1485

D.102.8125【答案】：A138.若某月沪深300股指期货合约报价为3001.2点，买进6手该合约需要保证金为54万元，则保证金率为（）。

A.6%

B.8%

C.10%

D.20%【答案】：C139.期货市场（）是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。

A.心理分析方法

B.技术分析方法

C.基本分析方法

D.价值分析方法【答案】：B140.某投资者以4010元/吨的价格买入4手（10吨／手）大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买入2手；当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（）元/吨时，该交易者可以盈利。

A.4010

B.4020

C.4026

D.4025【答案】：C141.交易者为了（），可考虑卖出看涨期权。

A.规避现货空头持仓风险

B.保护已持有的期货空头头寸

C.博取比期货收益更高的杠杆收益

D.获取权利金价差收益【答案】：D142.若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。

A.现货期权

B.期货期权

C.看涨期权

D.看跌期权【答案】：C143.对在委托销售中违反（）义务的行为，委托销售机构和受托销售机构应当依法承担相应法律责任，并在委托销售合同中予以明确。

A.完整性

B.公平性

C.适当性

D.准确性【答案】：C144.股票指数期货合约以（）交割。

A.股票

B.股票指数

C.现金

D.实物【答案】：C145.买人套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将（）的商品或资产的价格上涨风险的操作。

A.买入

B.卖出

C.转赠

D.互换【答案】：A146.技术分析中，波浪理论是由（）提出的。

A.菲波纳奇

B.索罗斯

C.艾略特

D.道·琼斯【答案】：C147.我国期货公司从事的业务类型不包括（）。

A.期货经纪业务

B.期货投资咨询业务

C.资产管理业务

D.风险投资【答案】：D148.除了合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位等条款，期货合约中还规定了（）这一重要条款。

A.最低交易保证金

B.最高交易保证金

C.最低成交价格

D.最高成交价格【答案】：A149.沪深300指数期货的合约价值为指数点乘以（）元人民币。

A.400

B.300

C.200

D.100【答案】：B150.在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与（）之差。

A.当日交易开盘价

B.上一交易日收盘价

C.前一成交价

D.上一交易日结算价【答案】：D151.在我国，期货公司业务实行许可制度，由（）按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。

A.国务院期货监督管理机构

B.中国期货业协会

C.中国证监会

D.中国证监会监督管理机构【答案】：A152.波浪理论认为，一个完整的价格上升周期一般由（）个上升浪和3个调整浪组成。

A.8

B.3

C.5

D.2【答案】：C153.X公司希望以固定利率借人人民币，而Y公司希望以固定利率借入美元，而且两公司借入的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民币，即期汇率USD／CNY为6.1235。市场上对两公司的报价如下：

A.5.0％

B.9.6％

C.8.5％

D.5.4％【答案】：C154.某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。

A.3117

B.3116

C.3087

D.3086【答案】：B155.美国某出口企业将于3个月后收到货款1千万日元。为规避汇率风险，该企业可在CME市场上采取（）交易策略。

A.买入1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值

B.卖出1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值

C.买入1千万美元的美元兑日元期货合约进行套期保值

D.卖出1千万美元的美元兑日元期货合约进行套期保值【答案】：A156.3月5日,某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约,价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的价差（）元/吨。

A.扩大90

B.缩小90

C.扩大100

D.缩小100【答案】：C157.我国第一个股指期货是（）。

A.沪深300

B.沪深50

C.上证50

D.中证500【答案】：A158.关于买进看跌期权的盈亏平衡点（不计交易费用），以下说法正确的是（）。

A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

B.盈亏平衡点=期权价格-执行价格

C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

D.盈亏平衡点=执行价格-权利金【答案】：D159.美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。

A.低

B.高

C.费用相等

D.不确定【答案】：B160.如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称这种套利为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.高位套利

D.低位套利【答案】：A161.卖出套期保值是为了（）。

A.规避期货价格上涨的风险

B.规避现货价格下跌的风险

C.获得期货价格上涨的收益

D.获得现货价格下跌的收益【答案】：B162.下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）

A.场外期权被称为现货期权

B.场内期权被称为期货期权

C.场外期权合约可以是非标准化合约

D.场外期权比场内期权流动性风险小【答案】：C163.首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给（）。

A.中国证监会

B.中国证监会派出机构

C.期货交易所

D.期货自律组织【答案】：B164.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是（）。

A.周期分析法

B.基本分析法

C.个人感觉

D.技术分析法【答案】：D165.道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.反转点

B.起点

C.终点

D.黄金分割点【答案】：A166.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（）。

A.升高

B.降低

C.倍增

D.倍减【答案】：A167.若某期货合约的保证金为合约总值的8％，当期货价格下跌4％时，该合约的买方盈利状况为（）。

A.+50％

B.-50％

C.-25％

D.+25％【答案】：B168.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（）。

A.卖出套期保值；买入套期保值

B.买入套期保值；卖出套期保值

C.空头套期保值；多头套期保值

D.多头套期保值；多头套期保值【答案】：B169.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。

A.分

B.角

C.元

D.点【答案】：D170.建仓时，投机者应在（）。

A.市场一出现上涨时，就卖出期货合约

B.市场趋势已经明确上涨时，才适宜买入期货合约

C.市场下跌时，就买入期货合约

D.市场反弹时，就买入期货合约【答案】：B171.目前全世界交易最活跃的期货品种是（）。

A.股指期货

B.外汇期货

C.原油期货

D.期权【答案】：A172.()是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。

A.交易单位

B.报价单位

C.最小变动单位

D.合约价值【答案】：B173.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的【答案】：C174.依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场的是（）。

A.中国证监会

B.中国证券业协会

C.证券交易所

D.中国期货业协会【答案】：A175.某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收回全部投资，则此投资者的收益率（）贴现率。

A.小于

B.等于

C.大于

D.小于或等于【答案】：C176.假设当前3月和6月的英镑/美元外汇期货价格分别为1.5255和1.5365，交易者进行牛市套利，买进20手3月合约的同时卖出20手6月合约。1个月后，3月合约和6月合约的价格分别变为1.5285和1.5375。每手英镑/美元外汇期货中一个点变动的价值为12.0美元，那么交易者的盈亏情况为（）。

A.亏损4800美元

B.亏损1200美元

C.盈利4800美元

D.盈利2000美元【答案】：C177.某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50【答案】：D178.当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向（）。

A.中国期货业协会

B.中国证监会

C.中国证监会派出机构

D.期货公司住所地的中国证监会派出机构报告【答案】：D179.（）是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

A.ES

B.VAR

C.DRM

D.CVAR【答案】：B180.期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相同

B.相反

C.相关

D.相似【答案】：B181.从期货交易所的组织形式来看，下列不以营利为目的的是（）。

A.合伙制

B.合作制

C.会员制

D.公司制【答案】：C182.A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付固定利率8．29%，每半年支付一次利息，B方支付浮动利率libor+30bps，当前，6个月的libor为7．