202年基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金估值技术含解析

202年基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金估值技术含解析考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（下列选项中，只有一项符合题意）1.基金资产估值的核心原则是（）。A.重要性原则B.一致性原则C.可比性原则D.公允价值原则2.在缺乏活跃市场报价的情况下，评估一项非上市交易股权的公允价值时，通常不优先采用的方法是（）。A.可比公司法B.可比交易法C.收入法D.市场法3.基金资产估值的主要依据不包括（）。A.市场报价B.历史成本C.模型估值D.可变现净值4.以下关于基金估值中“重要性原则”的说法，错误的是（）。A.对于价值较小的零碎交易，可以合并计价B.应单独评估的资产价值低于一定阈值时，可合并处理C.该原则旨在避免过多资源用于价值微小的资产估值D.应用重要性原则会完全忽略所有小额资产的价值5.某基金持有的某项可供出售金融资产在估值日市价大幅下跌，导致基金资产价值减损。该价值减损在基金财务报表中通常的处理方式是（）。A.立即确认为当期投资损失B.立即确认为当期公允价值变动收益C.累计计入所有者权益中的“可供出售金融资产减值准备”D.仅在年报中披露，不计入当期损益6.基金会计核算中，将估值方法、程序和假设在不同时期保持一致性的原则是（）。A.可比性原则B.一致性原则C.谨慎性原则D.实质重于形式原则7.基金持有的交易性金融资产在估值日有活跃的市场报价，其估值通常直接采用（）。A.历史成本B.可变现净值C.市场报价D.成本法8.以下不属于基金资产估值需要考虑的特殊项目的是（）。A.交易性金融资产B.衍生金融工具C.基金托管费D.私募股权投资9.基金管理人负责进行基金资产估值，基金托管人负责对基金管理人的估值结果进行复核。这种责任划分体现了（）。A.分工协作原则B.估值独立原则C.责任分离原则D.公允估值原则10.在基金资产估值过程中，若出现估值错误，且该错误发生在两个估值日之间，则通常的处理方法是（）。A.在错误发生的当期进行纠正，调整当期基金净值B.在错误被发现的当期进行纠正，调整当期基金净值C.在错误被发现的当期进行纠正，通过“估值调整”科目调整期初权益，影响当期净值D.将错误影响递延至下一期处理11.对于估值难度较大的私募股权投资，在缺乏市场报价时，常用的估值参考方法是（）。A.市盈率倍数法B.市净率倍数法C.可比公司法或收益法D.现金流量折现法12.基金业协会对基金资产估值活动进行监管，其监管目标不包括（）。A.维护基金份额持有人利益B.确保基金估值结果的公允性C.规范基金估值程序和方法D.直接决定基金的资产净值13.基金估值程序中，在完成对资产分类和估值后，接下来的关键步骤是（）。A.计算基金总资产B.计算基金总负债C.确定基金资产净值D.确定基金份额净值14.根据会计准则，基金持有的持有至到期投资在出现减值迹象时，需要进行减值测试，其减值损失的确认通常采用（）。A.历史成本法B.可变现净值法C.可收回金额法D.市场法15.估值委员会是基金公司内部负责基金资产估值的专门机构，其主要职责通常不包括（）。A.审议和批准基金估值政策和程序B.定期对基金资产估值进行复核C.决定采用哪种估值方法对某项资产进行估值D.监督基金资产估值的日常执行情况二、多项选择题（下列选项中，至少有两项符合题意）1.基金资产估值应遵循的原则包括（）。A.公允价值原则B.重要性原则C.一致性原则D.实质重于形式原则E.谨慎性原则2.采用市场法进行资产估值时，可能用到的方法包括（）。A.可比公司法B.可比交易法C.市盈率倍数法D.市净率倍数法E.现金流量折现法3.基金资产估值的特殊项目可能包括（）。A.交易性金融资产B.应收账款C.私募股权投资D.衍生金融工具E.基金托管费4.基金资产估值的程序通常包括（）。A.确定估值日B.收集相关资产信息C.对资产进行分类与估值D.计算基金资产净值和份额净值E.估值结果复核与报备5.以下关于基金估值中成本法的说法，正确的有（）。A.成本法主要适用于缺乏活跃市场的资产B.成本法以资产的账面价值为基础C.当公允价值无法可靠计量时，可考虑采用成本法D.成本法通常能反映资产的真实市场价值E.清算价值法是成本法的一种特殊形式6.基金估值的责任主体包括（）。A.基金管理人B.基金托管人C.估值委员会D.基金份额持有人E.基金业协会7.以下关于基金估值调整的说法，正确的有（）。A.估值调整是指因公允价值变动而引起的对基金资产价值或权益的调整B.估值调整通常通过“公允价值变动损益”科目核算C.估值调整会影响当期基金净值D.估值调整可能计入基金权益E.估值调整的目的是使基金净值更准确地反映资产公允价值8.基金托管人在基金估值中的主要职责包括（）。A.审核基金管理人的估值方法和假设B.独立对基金管理人的估值结果进行复核C.确定基金的资产总值和负债总值D.确认基金份额的净值E.将复核后的估值结果报备基金业协会9.以下属于影响基金资产估值公允性的因素的有（）。A.估值方法的选取B.估值假设的合理性C.市场流动性的状况D.信息披露的充分性E.估值人员的专业水平10.特殊情况下，基金资产估值可能采用非公允价值的方法，这些情况通常包括（）。A.资产存在活跃市场报价B.无法可靠估计资产的公允价值C.需要计提减值准备D.对外投资不允许采用公允价值计量E.估值调整期间三、判断题（请判断下列说法是否正确）1.基金会计核算的基础是权责发生制。（）2.对于基金持有的股票、债券等金融工具，在估值日有活跃的市场报价时，应采用该报价作为其公允价值。（）3.重要性原则允许基金合并处理所有价值很小的资产，无需单独估值。（）4.基金持有的衍生金融工具，其估值通常需要考虑其对基金整体风险的影响。（）5.估值委员会的成员应由基金管理人提名，并经基金托管人同意。（）6.基金估值的估值日通常为每个交易日，估值结果用于计算当日基金份额净值。（）7.基金管理人和基金托管人对基金资产的估值负有共同责任，但责任性质不同。（）8.当基金发生估值错误时，如果错误发生在两个估值日之间，应通过“公允价值变动损益”科目进行纠正。（）9.收入法是评估房地产项目公允价值时常用的方法之一。（）10.基金业协会对基金估值的监管主要侧重于对估值结果的事后审查。（）四、简答题1.简述基金资产估值应遵循的公允价值原则及其在估值实践中的体现。2.说明基金资产估值中成本法的适用条件及其局限性。3.简述基金资产估值程序的主要步骤及其目的。五、计算题1.某基金在某估值日持有以下资产和负债：*现金及现金等价物：500万元*交易性金融资产（股票）：200万元（市价）*持有至到期投资（债券）：1000万元（摊余成本）*应收账款：50万元*预付费用：20万元*总负债：300万元*基金份额总数：1亿份*假设该基金持有的交易性金融资产市价即为公允价值，持有至到期投资的摊余成本即为公允价值，应收账款按预计可收回金额估值（预计可收回金额为45万元），预付费用按预计受益期摊销估值（预计剩余价值为15万元）。*假设无其他需要调整的项目。计算该基金在该估值日的基金资产总额、基金负债总额、基金净资产总额，并计算每份基金份额的净值。2.假设某基金在某估值日持有某项非上市交易的私募股权投资，账面价值为800万元。由于缺乏活跃市场报价，基金管理人采用可比公司法进行估值。经分析，市场上可比公司的市盈率为15倍，目标投资的可比盈利预测为100万元。此外，由于市场环境变化，该投资的公允价值可能低于账面价值，预计需要计提10%的减值准备。要求：计算该私募股权投资在估值日的公允价值（考虑减值准备前），以及考虑减值准备后的公允价值。六、论述题结合估值原则和实践，论述基金资产估值中公允价值的应用及其面临的挑战。试卷答案一、单项选择题1.D2.D3.B4.D5.C6.B7.C8.C9.C10.C11.C12.D13.D14.C15.C二、多项选择题1.ABCE2.ABCD3.BCD4.ABCDE5.ACE6.AB7.ACE8.AB9.ABCDE10.BCD三、判断题1.×2.√3.×4.√5.×6.√7.√8.×9.√10.×四、简答题1.解析思路：首先定义公允价值，强调其是在当前市场条件下，熟悉情况的双方自愿进行交易的公平价格。其次，说明其在基金估值中的核心地位，即所有资产和负债的估值都应以公允价值为基础。最后，结合实践体现，如采用市场价格、估值模型、可比交易等获取公允价值，并强调要考虑市场状况、交易限制等因素。2.解析思路：首先说明成本法的适用条件，主要是当资产缺乏活跃市场报价，无法可靠估计其公允价值时，可以采用账面价值或可变现净值作为参考。其次，分析其局限性，如不能反映资产的真实市场价值、可能因资产陈旧或技术淘汰而价值虚高、受会计政策选择影响大等。3.解析思路：首先列出估值程序的主要步骤，如确定估值日、收集信息、资产分类与估值、计算净值、复核与报备。然后，分别说明每一步的目的，即确定评估基准、确保信息准确完整、区分资产类别适用不同方法、得出最终价值、保证流程合规与结果可靠。五、计算题1.解析思路：计算题（1）主要考查对基金资产总额、负债总额和净值计算公式的掌握。首先，分别加总各类资产（现金、交易性金融资产按市价、持有至到期投资按摊余成本、应收账款按可收回金额、预付费用按剩余价值）得到资产总额。然后，将负债总额加总。最后，用资产总额减去负债总额得到净资产总额。最后，用净资产总额除以基金份额总数得到每份基金份额的净值。计算过程：*资产总额=500+200+1000+45+15=1760万元*负债总额=300万元*净资产总额=1760-300=1460万元*每份基金份额净值=1460/1亿=0.01460元/份答案：基金资产总额1760万元，基金负债总额300万元，基金净资产总额1460万元，每份基金份额净值0.01460元/份。2.解析思路：计算题（2）主要考查非上市公司估值（可比公司法）和减值准备的运用。首先，计算考虑减值准备前的公允价值，采用可比市盈率乘以目标投资的盈利预测。其次，计算减值准备金额，为考虑减值准备前的公允价值乘以减值比例。最后，用考虑减值准备前的公允价值减去减值准备金额，得到考虑减值准备后的公允价值。计算过程：*考虑减值准备前公允价值=15倍×100万元=1500万元*减值准备金额=1500万元×10%=150万元*考虑减值准备后公允价值=1500万元-150万元=1350万元答案：该私募股权投资在估值日的公允价值（考虑减值准备前）为1500万元，考虑减值准