工程项目投资与融资 课件全套 王治 第1-10章 工程项目投融资概述 -国际工程项目招投标与合同管理

工程项目投融资概述第一讲第一章

工程项目，是指投资建设领域中的项目，即为某种特定目的而进行投资建设并含有一定建筑或建筑安装工程的项目。例如：建设一定规模的桥梁；建设一定长度和等级的公路；建设一定规模的医院、文化娱乐设施；建设一定规模的住宅小区等。工程项目投资的概念流动资金投资固定资金投资铺底流动资金设备及工器具购置费用预备费用流动资金借款固定资产投资方向调节税安装工程费用土建工程费用建设期借款利息工程项目总投资是指工程项目从建设前期的准备工作到工程项目全部建成竣工投产为止所发生的全部投资费用。

工程项目投资的特征3、产品具有单件性和固定性1、一次投入的资金数额大2、建设和回收过程长5、工程项目有明确的目标约束标准6、工程项目投资管理的复杂性和程序性4、工程项目的整体性强特征工程项目投资的类型

竞争性项目

收益比较高，具有市场竞争力的项目。其资金来源主要通过市场融资。基础性项目

建设周期长，投资大而收益低，需要政府扶持的基础设施和一部分基础工业项目，以及增强国力的支柱产业项目。可以通过国家开发银行融资或项目融资。公益性项目主要包括科技、教育、文化、卫生、体育、环保等事业的建设项目及公益设施、国防设施的建设项目。其资金主要由政府财政资金安排。2、基础性项目投资3、公益性项目投资1、竞争性项目投资工程项目投资资金的来源项目资金来源项目资本金国家预算内资金企业自筹发行股票外国投资合作经营、合作经营开发、独资经营项目负债银行贷款发行债券设备租赁：融资租赁、经营租赁借国外资金外国政府贷款、国际金融组织贷款、国外商业银行贷款发行国外债券、吸收国外存款、出口信贷

项目融资的概念项目融资的定义从广义上讲，凡是为了建设一个新项目或收购一个现有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以称为“项目融资”。涉及传统融资方式，如银行贷款、债券融资与股票融资等，以及许多创新的融资方式，如可转换债券、资产证券化等，都属于广义的项目融资。从狭义上讲，项目融资是以工程项目的资产、预期收益或权益为抵押，通过一定的渠道，采取适当方式，获取一种无追索权或有限追索权资金的一种经济行为。主要适用于大型的基础设施项目，如电力项目、交通项目、污水处理项目等。

追索的种类完全追索有限追索无追索贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用以除抵押资产之外的资产偿还债务的权利。贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。是有限追索的特例，即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。房地产开发公司项目A项目B项目C银行贷款还款传统融资房地产开发公司项目A项目B项目C银行项目公司有限担保资金收益还款贷款项目融资例如：

项目融资的产生与发展

工程项目融资雏形始于20世纪30年代美国油田开发业，后来逐渐扩大范围。发展到现在，适合使用的主要有三大类项目：大型制造业项目。如大型轮船、飞机。基础设施项目。基础设施项目必须要实行商业化经营，才可能产生收益。如铁路、公路、港口、通讯、电力和环保设施等项目的建设。资源开发项目。如石油、天然气、煤炭等能源资源，铜、铁、铝、钒土等金属矿资源以及金刚石开采业等均可成为项目融资的对象。工程项目融资的特征以项目为导向，参与者众多有限追索风险分担非公司负债型融资信用结构多样化融资成本较高税务优势明显项目融资与公司融资的区别内容项目融资公司融资融资对象项目是单一的资产或业务公司是多种资产或业务融资主体项目公司借款公司融资基础项目未来收益和资产借款公司资产、盈利与信誉追索程度有限追索或无追索完全追索或有限追索风险承担项目参与各方借款公司承担全部风险会计处理不进入项目发起人的资产负债表进入项目发起人的资产负债表贷款技术、周期、融资成本相对复杂、长、较高相对简单、较短、较低债务比例较高相对较低

工程项目投资与融资的互动关系项目融资对项目投资的影响：从项目资本的运作来看，必须先有融资，而后才可能投资，否则投资便成为“无米之炊”；同时，项目的融资决策也会对投资决策产生重大影响。融资结构对投资效益的影响融资金额筹措对投资决策的影响融资成本对投资决策的影响

工程项目投资与融资的互动关系项目投资对项目融资的影响：投资决策是融资决策的前提，从决策程序来说，先有投资决策，后才有融资决策。从项目资金结构上来分析，采用什么样的投资结构直接关系到发起人对资产的拥有形式，对现金流量的控制程度，以及在项目中承担的责任，它也关系到项目的融资结构。投资预算对融资规模的影响投资决策对融资成本、方式、结构的影响投资资产特征对融资方式、结构的影响

工程项目投资决策概述第一讲第二章工程项目投资决策的概念决策者按照规定的建设程序，根据投资规模、投资方向、投资布局的战略构想，结合有关的方针政策，在广泛占有信息资料的基础上，对拟建项目进行技术经济分析和多角度的综合分析评价，决定项目是否上马，在什么地方兴建，选择并决定项目建设的最优方案，即解决所谓的定项、定点、定方案的问题就是工程项目投资决策。工程项目投资决策的实质是对拟建项目的地点选择、方案确定、项目的必要性、技术上的可能性、经济上的合理性等重大问题作出判断和决定。其决策正确与否关系到工程项目的成败。投资项目周期机会研究项目建议书初步可行性研究详细可行性研究项目评估工程设计谈判签约投资决策施工安装试运转竣工验收投产项目后评估投资前期投资期生产期详细可行性研究项目评估研究阶段机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估决策研究性质项目设想项目初选项目准备项目评估研究目的和内容鉴别投资方向，寻求投资机会(含地区、行业、资源和项目的机会研究)，选择项目，提出项目建议书对项目作初步评价，进行专题辅助研究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性对项目进行深入细微的技术经济论证，重点对项目的技术方案和经济效益进行分析评价，进行多方案比选，提出结论性意见综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审核和评估，分析判断可行性研究的可靠性和真实性综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审核和评估，分析判断可行性研究的可靠性和真实性研究要求编制项目建议书编制初步可行性研究报告编制可行性研究报告提出项目评估报告研究作用为初步选择投资项目提供依据，批准后列入建设前期工作计划，作为国家对投资项目的初步决策判定是否有必要进行下一步详细可行性研究，进一步判明建议项目的生命力作为项目投资决策的基础和重要依据为投资决策者提供最后决策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案估算精度

±30％

±20％±10％±10％研究费用(占总投资的百分比)

0．2—1．00．25—1．25大项目0．8—1．0，中小项目1．0—3．0需要时(月)

1—3

4—68～12或更长可行性研究内容可行性研究的前提和基础，解决项目的必要性问题可行性研究的技术基础，解决项目在技术上的可行性问题可行性研究的核心，解决项目在经济上的合理性问题2、技术研究3、经济效益研究1、市场环境研究

项目可行性研究的内容市场分析投资条件与项目选址AddYourTextinhereAddYourTextinhereAddYourTextinhere技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务分析国民经济与社会效益分析结论与建议（一）市场分析市场调查产品用途现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析市场进入壁垒技术壁垒规模壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案（规格标准）项目拟建规模市场营销策略市场定位（领先或追随、目标市场）促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售收入预测价格预测销售收入预测（二）投资条件与项目选址自然条件基础设施条件原材料及辅助材料供应燃料动力供应人力资源条件技术支持条件产业协作条件社会、经济、人文条件政策环境主要原材料、燃料动力费用估算土地费用其它应考虑的因素与政府的关系经济体制与市场机制目标市场战略布局各备选方案比较特别是海外项目（三）技术方案产品及工艺方案产品功能产品规格、标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标生产车间布置方案厂内外运输方案存贮方案土建工程主要建、构筑物的建筑特征及结构设计特殊基础工程的设计建筑材料土建工程造价估算其他工程给排水工程动力及公用工程防灾设施生活福利设施产品方案评价产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其它产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销售额0工艺方案评价技术的先进性技术的成熟程度技术转换成本技术发展趋势及所采用技术的发展前景与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷（四）环境保护与劳动安全环境现状项目主要污染源项目主要污染物拟采用的环境保护标准环境保护方案环境监测制度环境保护投资估算环境影响评价结论生产过程中职业危害因素分析职业安全卫生主要设施劳动安全与职业卫生监督保障机构消防措施和设施方案（五）企业组织和劳动定员企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度企业组织劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算劳动定员和人员培训（六）项目实施进度安排项目实施的各阶段资金筹措安排技术获得勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程施工生产准备试运转竣工验收项目实施进度安排项目实施管理机构项目实施费用建设单位管理费生产筹备费生产职工培训费办公家具购置费勘察设计费其他应支出的费用

（七）投资估算与资金筹措固定资产构建费用无形资产获取费用递延资产（开办费、租入固定资产改良支出，以及摊销期在一年以上的长期待摊费用等）预备费流动资产流动负债固定资产投资估算流动资金估算投资使用计划借款偿还计划投资使用计划资金来源项目筹资方案建设期贷款利息资金筹措

财务预测资金规划财务报表编制投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测资金来源与运用资金平衡损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表（八）财务分析财务效果评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析盈利能力评价偿债能力评价（九）国民经济与社会效益分析

公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价

项目评估

是由不同单位、不同的技术经济专家，从不同的角度对拟建项目本身及可行性研究报告进行技术可行性、组织体制可行性、财务可行性、经济可行性、社会可行性的评价论证，是为项目决策而进行的一种再评价，该评价因其参加评价单位的多样化而更具公正性和客观性。

比较项目可行性研究项目评估研究内容原则方法基本相同基本相同时间安排在前在后，但可向前延伸参与项目建议书，向后延伸到项目后评估侧重点侧重于技术分析财务和社会经济效益分析考虑因素微观角度宏观角度立足点站在拟建项目的角度由不同专家从不同角度审查繁简程度彻底全面研究选择最优方案审查取消、同意或修正方案研究单位投资主体委托工程咨询机构审批单位或银行委托工程咨询机构项目可行性研究与项目评估的比较工程项目投资估算与评价第三章投资项目财务评价的概念

又称财务分析，是在国家现有财税制度和价格体系的前提下，从项目角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力等，评价项目在财务上的可行性。

为与财务分析一般先进行融资前分析的做法相协调，在财务效益与费用估算中，通常可首先估算营业收入或建设投资，以下依次是经营成本和流动资金。当需要继续进行融资后分析时，可在初步融资方案的.基础上再进行建设期利息估算，最后完成总成本费用的估算。

市场调查和预测生产条件生产规模市场分析技术分析工艺技术与设备分析工程设计与选点分析投资方案与实施进度财务基本数据测算借款还本付息表现金流量表资金来源与运用表资产负债表利润与利润分配表财务生存能力分析盈利能力分析偿债能力分析编写评估结论报告不确定性分析第一步（基础数据测算）

第二步（编制财务报表）

第三步（计算评价指标）第四步（不确定性分析）第五步（评估结论）

财务评价的步骤工程项目财务评价的依据•建设项目经济评价方法与参数（第三版）:国家发改委和建设部•市政公用设施建设项目经济评价与参数：住房城乡建设部标准定额研究所•公路建设项目经济评价方法与参数：住房部和交通运输部•铁路建设项目经济评价方法与参数：住房部与交通运输部•适用范围：•审批制的政府投资项目•核准制和备案制的企业投资项目

工程项目投资估算的概念

工程项目投资估算是指在工程项目建设前期的投资决策过程中，依据现有的资料以及投资估算的经验和方法，对工程项目投资额进行估计。

工程项目投资额是指进行某项工程建设耗费的全部费用，包括固定资产投资和流动资金投资。工程项目投资估算的对象总资产固定资产投资（基建投资）流动资金投资生产领域流动资金：储备资金、生产资金设备、工器具及家具购置费用建筑安装工程费用：直接费、间接费、利润、税金工程建设其他费用：土地使用费、建设单位管理费、勘察设计费、研究试验费、临时设施费、工程监理费、引进技术和进口设备等其他费用、工程保险费、工程承包费、联合试运转费、办公和生活费、家具购置费、生产准备费预备费：基本预备费和涨价预备费建设期贷款利息固定资产投资方向调节税流通领域流动资金：成品资金、结算资金、货币资金建设投资成本•建设投资成本核算内容项目全部建设成本工程费用建筑工程费用设备购置费安装工程费预备费基本预备费涨价预备费工程建设其他费用项目全部建设成本固定资产费用工程费用固定资产其他费用预备费基本预备费涨价预备费无形资产费用其他资产费用概算法建设投资成本形成资产法建设投资成本工程项目总资产估算方法固定资产投资的估算资金周转率法单位生产能力投资估算法生产规模指数法分项类比估算法指标估算法编制概算法42建设期贷款利息

建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。为了简化计算，在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息。计算公式为：各年应计利息＝（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率[例]

某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1300万元，贷款时间为：第一年300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为6％，计算建设期利息。

解：在建设期，各年利息计算如下：

第1年应计利息＝1/2×300×6％＝9万元

第2年应计利息＝（300+9+1/2×600）×6％＝36.54万元

第3年应计利息＝（309+600+36.54+1/2×400）×6％＝68.73万元建设期利息总和：114.27万元。案例：某拟建工业工程项目投资决策分析二、费用与效益估算（一）总投资估算1.固定资产投资估算（1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的，根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4650万元。即建设期第一年的投资借款利息=10000÷2×10%=500(万元)建设期第二年的投资借款利息=(10500+9000÷2)×10%=1500(万元)建设期第三年的投资借款利息=(10500+10500+9000÷2)×10%=255(万元)固定资产投资估算见表1-1。流动资金投资的估算扩大指标估算法：

固定资产比率法（10%-20%）；销售收入比率法（25%左右）；经营成本比率法；总成本比率法等。项目建议书阶段采用，简便易行，但精度不高。分项详细估算法：流动资金=流动资产－流动负债流动资产=应收账款+存货+现金+预付账款流动负债=应付账款+预收账款项目决策后期采用，精度高，但要考虑生产负荷等。案例：某拟建工业工程项目投资决策分析2.无形资产投资的估算

该拟建项目无形资产投资主要是取得土地使用权所需支付的费用，并在项目建设期的第1年中投入。其估算额为1800万元(且假设其全部用自有资金投入，其推销期与项目的生产期一致3.流动资金估算

流动资金的估算，按分项详细估算法进行(估算表中的有关数字作了必要的调整)，估算总额为7000万元。

流动资金估算见表1-2

总投资=固定资产投资十建设期利息+无形资产投资+流动资金=40200+4550+1800+700=5355(万元)工程项目投产后的成本与收入估算生产成本加期间费用估算法

总成本=生产成本+期间费用生产要素估算法

总成本=经营成本+折旧费+摊销费＋财务费（利息支出）+维简费

经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费＋修理费＋其他费

销售收入估算的重点在于收入预测，主要是预测各年工程项目可能提供的销售量或服务量利润与利润分配表

即损益表,用以反映项目计算期内各年营业收入、总成本费用、利润总额、所得税及税后利润的分配情况，可以用来计算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。利润总额=销售收入-销售税金及附加-总成本总成本=经营成本+折旧费+摊销费+借款利息案例：某拟建工业工程项目投资决策分析

拟建项目产品的单位变动成本（假设其单位成本即为单位变动成本）为840元，另不包括固定资产折旧、无形资产摊销及借款利息的年固定成本为2000万元。

固定资产年折旧为2800万元，无形资产摊销为120万元[二者均按使用年限法平均计提，且考虑固定资产的残值为2750万元。即固定资产年折旧=（44750－2750）÷15=2800（万元），无形资产摊销为1800÷15=120（万元）]。总成本费用估算见表1-4。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。根据分析角度的不同，融资前分析可选择计算所得税前指标和(或)所得税后指标。融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。融资前分析与融资后分析

财务分析可分为融资前分析和融资后分析，一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。•融资前分析：编制全生命周期的项目投资现金流量表、计算项目投资内部收益和净现值、静态投资回收期等指标。•融资后分析：融资后财务测算非经营性项目经营性项目财务生存能力指标盈利能力指标偿债能力指标编制财务计划现金流量表财务内部收益率•财务净现值（NPV）（前）•投资回收期（Pt）•总投资收益率（POI）•项目资本金净收益率（ROE）•利息备付率（ICR）•偿债备付率（DSCR）•资产负债率（LOAR）•项目资本金现金流量表•投资各方现金流量表•项目投资内部收益率（前）•项目资本金内部收益率•投资各方内部收益率利润与利润分配表借款还本付息计划表资产负债表现金流量表融资前的财务分析•

判断项目方案设计

项目投资现金流量分析（项目IRR、NPV、回收期）

基础数据•方法：编制现金流量表

计算财务指标建设投资营业收入经营成本流动资金融资后的财务分析•判断投资方收益水平

总成本费用

财务盈利能力偿债能力生存能力建设投资营业收入经营成本流动资金还本付息利润与利润分配表资产负债表、借款还本付息计划表财务计划现金流量表资本金现金流量分析（资本金IRR）静态分析总投资收益率资本金利润率偿债能力分析偿债备付率利息备付率财务生存能力分析投资各方现金流量分析（投资各方IRR）盈利能力指标利润与利润分配表项目资本金现金流量表投资各方现金流量表投资各方内部收益率（%）资本金内部收益率（%）（已考虑所得税影响）投资各方内部收益率计算基础：在利益分配不均等时考虑总投资收益率（ROI）项目资本金净利润率（ROE）偿债能力指标借款还本付息计划表资产负债表资产负债率利息备付率（%）偿债备付率（%）财务生存能力财务计划现金流量表累计盈余资金净现金流量（经营活动、投资活动、筹资活动）融资后计算指标编制财务报表现金流量表反映项目在计算期内不同时间的现金流入和现金流出情况，可以计算出各年净现金流量和累计净现金流量，它是计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期，进而分析项目财务盈利能力的基本依据。

根据投资估算表、成本费用估算表、利润与利润分配表等编制，可以分为项目投资现金流量表（或称为全部投资现金流量表）、项目资本金现金流量表（或称为自有资金流量表）和投资各方现金流量表。投资各方现金流量表借款还本付息表反映项目计算期内各年借款本金偿还和利息支付情况，用于计算偿债备付率和利息备付率指标。资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。资产负债表反映项目计算期内各年末的资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，用以计算资产负债率、流动比率、速动比率，考察资产、负债、所有者权益的结构，进行清偿能力分析。计算评价指标盈利能力指标项目总投资收益率ROI：ROI=EBIT/TI×100%EBIT：项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均年息税前利润TI：项目总投资EBIT=净利润＋所得税＋利息=利润总额＋利息TI=固定资产投资+流动资金以同行业收益率作为参考值。项目资本金净利润率ROE：ROE=NP/EC×100%NP：项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润EC：项目资本金以同行业净利润率作为参考值。投资回收期：静态投资回收期T如果投资额均发生在建设期内，投产后前若干年每年经营净现金流量相等，则不包括建设期S的投资回收期T′为

则T=T′+S

如果投产后每年经营净现金流量不相等，则投资回收期T为静态投资回收期的缺陷：一是不能反映回收期以后的情况；二是没有考虑资金的时间价值对投资效果的影响。投资回收期：

动态投资回收期或者其中，Tm是各年累计折现净现金流量首次为正值的年数。净现值NPV：

是投资项目投入使用后的净现金流量按资金成本率或企业要求达到的报酬率折合为现值，减去原始投资额现值以后的余额，也即从投资开始至项目寿命终结时所有一切现金流量（包括现金流出量和现金流入量）的现值之和。N1:经营期限；NCFt:经营期第t年的现金净流量；N2:建设期限；Ct:建设期第t年的原始投资额；i:预定的贴现率或基准收益率

项目决策原则NPV≥0时，项目可行；NPV＜0时，项目不可行。

当一个投资项目有多种方案可选择时，应选择净现值大的方案，或是按净现值大小进行项目排队，对净现值大的项目应优先考虑。

净现值法具有广泛的适用性，净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润率来确定，这往往根据所在行业的基准收益率来确定。现值指数PI：

PI也称获利指数，是投资方案的未来现金净流量的现值与原始投资额现值的比率。

若现值指数大于或等于1，方案可取；反之，则方案不可取。在选择互斥的决策中，则现值指数大于1且数额最大的为最优方案。

内部收益率IRR：

IRR也称内含报酬率，它是指能够使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说使投资方案净现值为零的贴现率。若内部收益率大于或等于企业的资本成本或必要的报酬率，方案可取；反之，则方案不可取。在选择互斥的决策中，则选内部收益率超过资本成本或必要报酬率最多的方案为最优方案。“插值法”计算内部收益率当IRR=IRRa时，NPVa＞0；当IRR=IRRb时，NPVb＜0。则IRR=IRRa+(IRRb-IRRa)×[NPVa/(NPVa+∣NPVb∣)]偿还能力指标利息备付率ICR：ICR=EBIT/PIEBIT：当期息税前利润；PI：当期应付利息对于正常运营的项目，ICR不宜低于2。偿债备付率DSCR：DSCR=（EBITAD－TAX）/PDEBITAD：息税前利润+折旧+摊销；TAX：企业所得税；PD：应还本付息金额。DSCR表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。

在正常情况下，DSCR不宜低于1.3，当DSCR小于1时，表明当年资金来源不足以偿还当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。项目不确定性分析盈亏平衡分析 确定盈利与亏损的临界点敏感性分析 分析不确定因素可能导致的后果概率分析 对项目风险作直观的定量判断敏感性分析例:不确定因素变动对项目NPV的影响0变动率＋－变动率投资额产品价格经营成本＋10％－10％NPV

敏感度系数（SAF）指项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比，可按下式计算

式中：△F/F--不确定性因素F的变化率；

△A/A--不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应的变化率。投资项目国民经济评价

投资项目国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察工程项目的效益和费用，用影子价格、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算工程项目对国民经济的净贡献，评价工程项目的经济合理性。国民经济评价的对象—具有垄断特征的项目，如重大工业项目和重大技术改造项目，电力、电信和交通运输项目等；—产出具有公共产品特征的项目；—外部效果明显的项目，如技术引进和替代进口项目；—资源开发项目；—涉及国家经济安全和影响国计民生的重大项目；—受过度行政干预的项目，如产品和原材料价格明显失真的项目。财务评价与国民经济评价的比较比较财务评价国民经济评估评价角度投资主体国家和社会评价目标考察项目的盈利与偿还能力全社会的净收益和资源有效利用程度评价范围计算直接效益与费用计算直接和间接效益与费用费用和效益范围效益包括销售收入、利润和折旧等，税金、工资、国内利息作为费用支出国家效益包括企业上交的利润和折旧，而税金、工资、国内贷款利息等作为转移支付，费用和效益包括直接与间接(外部)的。财务评价与国民经济评价的比较比较财务评价国民经济评估计算基础①采用国内现行市场价格；②把国家长期贷款利率或部门基准收益率作为折现率；③采用国家统一规定的官方汇率①采用近似社会价值的经济合理价格(影子价格)；②采用社会折现率或国家基准收益率作为折现率；③采用国家统一规定的影子汇率及其换算系数或资本市场浮动汇率使用方法现金流量法以现金流量法为主评价结果财务评价为基础财务评价不可行而国民经济评估可行时，通过宏观调控使其财务评价可行，二者一致时，项目可行国民经济评估是项目的通行证财务评价可行而国民经济评估不可行时，否决该项目。国民经济评价的基础

影子价格即资源（自然资源、劳动力、资金等）对国家社会经济目标的边际贡献。影子汇率是指两国货币实际购买力的比价关系，即外汇的影子价格。影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数（1.08）社会折现率是资金的影子价格，即投入资金的机会成本。取8%。间接费用与间接效益间接费用:是指国民经济为项目付出了代价，但项目本身并不需要直接支付的那部分费用。间接效益:是指项目对社会作出了贡献，但项目本身并未直接收益的那部分效益。项目的间接效益和间接费用统称为项目的外部效果。转移支付仅反映对资源支配权力从某个经济实体转移到另一个实体中的财务费用或效益。包括：税金、工资、补贴、土地费用、国内贷款利息、自然资源税、教育费附加和特种基金。项目经济费用和效益的调整评估

固定资产投资的调整（1）从财务评价的投资中剔除项目引进设备按国家规定缴纳的关税和增值税，以及固定资产投资方向调节税等转移支付；（2）用影子汇率、价格、运输费用和贸易费用调整国内设备的购置费；（3）用国家统一颁布的建筑工程影子价格换算系数调整建筑工程费用；（4）安装费用的调整可按照主要安装材料采用材料影子价格进行调整，如使用了进口材料，还要采用影子汇率调整；（5）土地费用的调整则按照土地的机会成本和新增资源消耗重新计算；（6）其他费用调整，如其他国外费用则采用影子汇率进行调整；（7）剔除涨价预备费。流动资金的调整（1）剔除作为转移支付的流动资金部分（如货币资金、结算资金）；（2）按影子价格进行详细的分项调整；（3）也可按调整后的销售收入、经营成本或固定资产价值乘以相应的资金率进行粗略估算调整，这时须注意剔除作为转移支付的流动资金。经营费用的调整（1）可变成本部分按原材料、动力的影子价格重新计算各项费用；（2）固定成本部分应剔除折旧费和流动资金利息，并且计算固定资产和流动资金回收费用来代替；（3）维修费可按调整后的固定资产原值（扣除国内借款的建设期利息和固定资产投资方向调节税）和维修费率重新计算；（4）工资应按影子工资换算系数计算出影子工资；（5）其他费用不予调整。销售收入的调整（1）根据项目规定的生产规模（产量）采用影子价格计算产出物的销售收入；（2）产出物的影子价格确定，应根据项目产品的货物类型按照规定的不同定价原则进行测算；在涉及外汇借款时，用影子汇率计算外汇借款本金和利息的偿付额。工程项目国民经济评估指标

经济净现值ENPV

是反映工程项目对国民经济净贡献的绝对指标，是用社会折现率将工程项目计算期内各年的净效益折算到建设期期初的现值之和。工程项目可行的必要条件是经济净现值等于或大于零。经济内部收益率EIRR

工程项目可行的必要条件是经济内含报酬率等于或大于社会折现率。

经济效益费用比RBC

指项目在计算期内效益流量的现值与费用流量现值之比。如果经济费用效益比大于1，表明项目资源配置的经济效益达到了可以被接受的水平。案例2:某高速公路建设项目国民经济评价

项目经济费用与效益流量表工程项目投资的合理估计与控制

第四章目录1设计阶段投资的合理估计与控制23工程项目实施阶段投资的合理确定与控制招投标阶段投资的合理确定与控制【学习要点及目标】熟悉设计概算和施工图预算的编制方法和过程；通过比较不同的设计方案的优缺点，了解设计方案优选的基本方法；在项目选择的基础上，熟悉工程项目评标法，了解并熟悉工程承包合同价格的种类；在工程项目的实施阶段中，熟悉工程索赔和工程价款结算的方法，了解投资偏差分析方法。§4.1设计阶段投资的合理估计与控制4.1.1设计概算的编制设计概算构成设计概算的编制内容及相互关系建设项目总概算单项工程综合概算工程建设其他费用概算预备费、建设期贷款利息、投资方向调节税等概算各单位设备及安装工程概算各单位建筑工程概算单位工程概算单项工程综合概算建设项目总概算单位工程概算的编制方法建筑工程概算设备及安装工程概算（一）单位工程概算的编制方法1.建筑单位工程概算的编制方法概算定额法概算指标法类似工程预结算法适用范围：初步设计达到一定深度、建筑结构方案已经肯定适用范围：初步设计深度不够，不能准确计算工程量，但工程采用的技术比较成熟而又有类似概算指标可以利用时适用范围：当工程设计对象与已建或在建工程相类似，结构特征基本相同，或者概算定额和概算指标不全时单位造价修正指标=原指标单位-换出结构构件价值+换入结构构件价值换出（换入）结构单价=换出（换入）结构构件工程量×相应的概算定额地区单价概算指标法当设计对象在结构特征、地质及自然条件上与概算指标完全相同时，就可直接套用概算指标编制概算。当设计对象的结构特征与某个概算指标有局部不同时，则需要对该概算指标进行修正，然后用修正后的概算指标进行计算。修正计算公式如下：（1）利用类似工程预决算法应考虑到设计对象与类似预算的设计在结构与建筑上的差异、地区工资的差异、材料预算价格的差异、施工机械使用费的差异和间接费用的差异等等。其中结构设计与建筑设计的差异可参考修正概算指标的方法加以修正，而其他差异则需编制修正系数；（2）计算修正系数时，先求类似预算的人工工资、材料费、机械使用费、间接费在全部价格中所占比重，然后分别求其修正系数，最后求出总的修正系数，用总修正系数乘以类似预算的价值，就可以得到概算价值。计算公式如下：类似工程预结算法类似工程预结算法

当设计对象与类似工程的结构有部分不同时，就应增减工程价值，然后再求出修正后总造价

2.设备及安装单位工程概算的主要编制方法（1）设备购置费由设备原价和设备运杂费组成。在编制概算时，国产标准设备原价可根据设备型号、规格、性能、材质、数量及附带的配件，向制造厂家询价，或向设备、材料信息部门查询；国产非标准设备原价，可用每台设备估价指标（元／台）乘以设备台数，或每吨设备估价指标（元／吨）乘以设备吨重进行确定。设备运杂费按规定的运杂费率计算。设备购置预算的编制方法（2）设备安装工程概算的编制方法当初步设计有详细设备清单时，根据计算的设备安装工程量，乘以安装工程预算综合单价，经汇总求得。计算比较具体，精确性较高。当初步设计的设备清单不完全或安装预算单价及扩大综合单价不全，无法采用预算单价法和扩大单价法时。当初步设计的设备清单不完备，或仅有成套设备的质量时，可采用主体设备、成套设备或工艺路线的综合扩大安装单价编制概算。扩大单价法预算单价法1概算指标法23（二）单项工程综合概算的编制方法单项工程综合概算是确定一个单项工程所需建设费用的文件，是根据单项工程内各专业单位工程概算汇总编制而成的。当建设项目只有一个单项工程时，单项工程综合概算实际上就是总概算，这时综合概算中还应包括工程建设其他费用、预备费和建设期贷款利息等概算。单项工程综合概算的编制方法根据单项工程内的各个单位工程概算等基本资料，按照统一规定的表格进行编制的。由建筑工程和设备及安装工程两大部分组成（工业建设项目）；综合概算表仅包括建筑工程一项（民用）编制依据、编制方法、主要材料和设备的数量、其他有关问题编制说明综合概算表（三）项目总概算的编制方法项目总概算是确定整个项目从筹建到竣工验收所需全部费用的文件，它是由各个单项工程综合概算以及工程建设其他费用和预备费用概算汇总编制而成的。总概算书一般主要包括编制说明和总概算表，有的还列出单项工程综合概算表、单位工程概算表等。§4.1设计阶段投资的合理估计与控制4.1.2施工图预算施工图预算构成单位工程设计预算单项工程综合预算建设项目总预算施工图预算是确定建筑安装工程预算造价的文件，它是在施工图设计完成后，以施工图为依据，根据预算定额、取费标准以及地区人工、材料、机械台班的预算价格进行编制的。施工图预算编制方法单价法工料单价综合单价实物法

完整步骤计算公式§4.1设计阶段投资的合理估计与控制4.1.3设计方案优选方法设计方案优选方法设计招投标及设计方案竞选价值工程方法限额设计设计方案的技术经济分析多因素综合优选法全寿命费用分析法净现值法投资回收期法目的：按照经济效果评价原则，采用科学的方法，用一个或一组主要指标对设计方案的项目功能、投资、工期和设备、材料、人工消耗等方面进行定量与定性分析相结合的综合评价，从而择优确定技术经济效果好的设计方案。1.全寿命费用分析法（一）设计方案技术经济分析方法最小费用法费用现值法费用年值法监理工程师对设计的直接控制主要表现在工艺管道及附属设施的设计上，往往对设备投产后的产出效益无直接影响，而对设备工程投资及其投产后的经营费用、修理费用影响较大。在这种情况下，只需比较各方案的全寿命费用大小。全寿命费用分析法最小费用法它是以货币表示的计算费用来反映设计方案对物化劳动和活化劳动量消耗的多少，进而评价设计方法优劣的方法（使用最广泛的技术经济分析方法）。其计算公式为：

1/标准投资回收期1.最小费用法【例题】某工程项目共有三个设计方案，有关资料见表4-1。标准投资回收期为5年，则计算费用的计算结果如表4-1所示。表中计算结果显示，甲方案的计算费用最低，是最佳方案。设计方案投资总额年生产成本年计算费用项目总计算费用甲方案50001600260013000乙方案60001450265013250丙方案56001520264013200优点：计算较为简单缺点：该方法是静态分析，没有考虑资金的时间价值；该方法只考虑了投资回收期内的生产成本，忽略了投资回收后的成本，因此不是真正的全寿命分析方法。费用现值法将不同设计方案的投资现值与年运行成本现值相加，比较现值之和的大小。这种方法适合于具有相同寿命期设计方案的比较。其计算公式为：

式中：PC：方案的费用现值

Ct：第t年的投资Vt：第t年的运行费用S：项目残值i：基准收益率n：项目计算期2.费用现值法【例题】某设备工程在进行工艺管道设计时提出两种方案。A方案的投资额为1000万元，年运行成本为400万元，预计残值为200万元；B方案的投资额为1500万元，年运行成本为300万元，预计残值为100万元。两种设计方案下，设备工程的寿命期相同，均为8年，项目的基准收益率为10%。试问应选择哪个方案。两方案的费用现值计算如下：A：PC=1000+400×(P/A,10%,8)-200×(P/F,10%,8)=1000+400×5.3349—200×0.4665=3040.66（万元）B：PC=1500+300×(P/A,10%,8)—100×(P/F,10%,8)=1500+300×5.3349-100×0.4665=3053.82（万元）A方案的费用现值较低，故应选择A方案。费用年值法将不同设计方案的投资与年运行成本折算成与其等值的各年年末等额成本。无论项目寿命期是否相同，都可以使用这种方法。其计算公式为：

3.费用年值法【例题】某设备工程有两个设计方案，甲方案投资为1800万元，寿命期为6年，年运行成本为550万元，预计残值为200万元；乙方案投资为2600万元，寿命期为10年，年运行成本为400万元，预计残值为300万元。项目的基准收益率为15%。试问应选择哪个方案。两方案的费用年值计算如下：甲：AC=[1800+550×(P/A,15%,6)—200×(P/F,15%,6)]×(A/P,15%,6)=(1800+550×3.784-200×0.432)×(1/3.784)=l002.85（万元）乙：AC=［2600+400×(P/A,15%,10)-300×(P/F,15%,10)]X(A/P,15%,10)=(2600+400×5.019-300×0.247)×(1/5.019)=903.27（万元）乙方案的费用年值较低，故应选择乙方案。2.多因素评价优选法对需要进行分析评价的设计方案设定若干个评价指标，按重要程度确定各指标的权重，然后按评价标准给各指标打分。将各项指标所得分数与其权重相乘并汇总，得出各设计方案的评价总分。该方法应用较广泛，但可靠性需依赖权重确定的合理性。其计算公式为：

式中：S：设计方案的总分

Si：该设计方案在评价指标i的评分Wi：评价指标i的权重n：评价指标个数按照设定的投资管理目标控制设备工程设计过程，确保投资限额不被突破。通过层层限额设计，实现了对投资限额的控制与原理，也就同时实现了对设计规范、设计标准、概预算指标等方面的控制。按上一阶段批准的投资控制下一阶段的设计，抓住了控制投资的核心，从而克服了＂三超＂的弊病。1.限额设计的目标设置（二）限额设计初步设计前，总设计师提出总目标主管院长审批下达（90%的总额度）专业之间或专业内部节约下来的单项费用，未经批准不能相互平衡，均由总设计师和监理工程师掌握按照批准的可行性研究报告及投资估算控制初步设计，按照批准的初步设计概算控制技术设计和施工图设计。2.限额设计的纵向控制总设计师工作人员可行性研究报告的设计原则、建设方针和各项控制经济指标对费用指标提出技术方案比选，研究实现可行性研究报告中投资限额的可行性设计人员设计任务书、投资限额初步设计阶段施工图设计阶段产品方案流程、工艺流程或设计方案发生重大变更时，应重新编制或修改初步设计和概算。其投资控制限额也应以新批准的修改方案或新编概算为准。建立和加强设计单位及其内部的管理制度和经济责任制；建立设计部门内各专业的投资分配考核制度；建立在考核各专业完成设计任务质量和实现限额指标的好坏的基础上，实行奖惩制度。3.限额设计的横向控制按照国家计委规定，自1991年起，凡因设计单位错误、漏项或扩大规模和提高标准而导致工程投资超支，要扣减设计费：累计>原批准概算2%-3%，扣减全部设计费的3%；累计>原批准概算3%-5%，扣减全部设计费的5%；累计>原批准概算5%-10%，扣减全部设计费的10%；累计>原批准概算10%以上，扣减全部设计费的20%；（1）某种程度上会抑制设计者的积极性和主动性，使价值工程中提高价值的两条有效途径得不到充分利用，即：造价提高，而功能大幅度提高，从而价值提高；造价不变，功能提高，从而价值提高。（2）单纯强调投资限额，而对项目的全寿命费用考虑较少，造成某些设计的投资较低，而生产使用中的日常经营费用、维护费用却较高，从整体分析并不经济。当设计完成后，才发现超投资估算或概算时，则要进行设计变更，这会使投资控制处于被动。4.限额设计的不足§4.2招投标阶段投资的合理确定与控制4.2.1工程项目评标方法的选择评标是招投标过程中的核心环节。依据《评标委员会和评标方法暂行规定》评标准备评标过程详细评审初步评审符合性评审商务性评审技术性评审综合评估法最低投标价法适用范围：具有通用技术、性能标准或者招标人对其技术、性能没有特殊要求，仅以投标价格作为评标考虑的唯一因素。注意事项：经评审的最低投标价法并不保证最低的投标价中标，在比较价格时仍需考虑一些修正因素（一定条件下优惠的修正、提前竣工对报价的修正）。按照《暂行规定》，评标委员会应当根据评标价格调整方法，对投标报价、投标文件的商务部分做必要的价格调整。（一）经评审的最低投标价法按照评审程序，经初审后，以合理低标价作为中标的主要条件。评标委员会招标人详细评审后标价比较表：投标报价、价格调整说明和最终投标价书面评标报告评分法是按各评分因素的重要性确定得分标准，评审打分后得分最高者中标优点：比较简便，可将各种因素数量化后进行比较缺点：各评标人独立给分，对评标人的水平要求高，否则主观随意性成分比较大（二）综合评估法是否最大限度地满足招标文件中规定的各项评价标准作为中标的主要条件。包括综合评标价法、评分法或者其他方法综合评标价法评分法适用范围：采购机组、车辆等大型设备时注意事项：计算综合评标价是一个比较困难的问题，主要依赖于评标人的经验和水平。要根据具体情况制定标准、计算评标价，评标价最低者中标§4.2招投标阶段投资的合理确定与控制4.2.2工程量清单计价由建设工程招标人发出的，对招标工程的全部项目，在统一的工程量计算规则的基础上，制定工程量清单项目，根据具体工程的施工图纸计算出各个清单项目的工程量，再根据各种渠道所获得的工程造价信息和经验数据计算得到工程造价。建设部和国家质检总局于2003年联合发布的《建设工程工程量清单计价规范》规定全部使用国有资金投资或国有资金投资为主的大中型建设工程，均应按照该规范进行建设工程工程量清单计价活动。（一）工程量清单的编制由具有编制招标文件能力的招标人、具有相应资质的中介机构进行编制。工程量清单《建设工程工程量清单计价规范》(GB50500—2013)分部分项工程量清单措施项目清单组成其他项目清单1.分部分项工程量清单的编制按照(GB50500—2013)中统一的项目编码、统一的项目名称、统一的计量单位和统一的工程量计算规则进行编制。①项目编码。项目编码以五级编码设置，用12位阿拉伯数字表示。统一编码根据实际情况设置清单项目的设置分部分项工程量清单项目的设置是以形成工程实体为原则。清单项目名称均以工程实体（工程项目的主要部分）命名。如工业管道安装工程项目，实体部分指管道，防腐刷油、绝热保温、管道脱脂、酸洗、试压、探伤检查等就是附属的次要项目。②项目名称和工程内容注意：工程实体是由多个工程子目组合而成。《建设工程工程量清单计价规范》中对各清单项目可能发生的组合项目均作了提示，并列在“工程内容”一栏中，供清单编制人参考。若发生了在“工程内容”中未列的其他工程，应在清单项目描述中予以补充。《建设工程工程量清单计价规范》中的每一清单条目，都将需描述的项目特征按不同的工程部位、施工工艺或材料品种、规格等分别列项。凡项目特征中未描述到的其他都有特征，由清单编制入视项目具体情况编制。③项目特征应严格执行《建设工程工程量清单计价规范》中所规定的计量单位和工程量计量规则，不使用扩大单位（如10m3,100kg等），不能同定额工程量计算规则相混淆。④工程量的计算2.措施项目清单的编制为完成工程项目施工，发生于该工程施工前和施工过程中技术、生活、安全等方面的非工程实体项目。注意：措施项目清单应根据拟建工程的具体情况，参照措施项目一览表列项。对于表中未列的措施项目，工程量清单编制人可予以补充。3.其他项目清单其他项目清单总承包服务费材料购置费预留金零星工作项目费招标人为可能发生的工程量变更而预留的金额招标人购置材料预留的费用为配合协调招标人进行的工程分包和材料采购所需的费用完成招标人提出的，不能以实物量计量的零星工作项目所需的费用（二）工程量清单报价实施工程量清单计价的工程项目，投标报价应根据招标文件中的工程量清单和有关要求、施工现场实际情况及拟定的施工方案或施工组织设计，依据企业定额和市场价格信息，或参照建设行政主管部门发布的社会平均消耗量定额进行编制。工程量清单报价分部分项工程费（含利润）措施项目费其他项目费、税金等1.分部分项工程费人工费、材料费、机械使用费、管理费和利润（一个规定计量单位工程），并考虑风险因素分部分项工程费=清单工程量*综合单价应根据招标文件、工程量清单、设计图纸、施上现场情况以及人工、材料、机械参考价，并参照工程量清单计算规则中的工程内容进行编制。规定的工程量计算规则、计量单位和项目划分往往与定额中的规定不一致，为此应按《建设工程工程量清单计价规范》中规定的计量单位和计算的清单工程量进行折算。综合单价实体工程量2.措施项目费根据拟建工程的施工方案或施工组织设计，参照综合单价组成确定。投标人可根据施工组织设计采取的措施增加项目。投标报价时，措施项目费中的混凝土、钢筋混凝土模板、施工排水与降水等项目，由投标人根据企业的情况自行报价。而环境保护、文明施工、安全施工等项目可参照有关费用标准计算。3.其他项目费（1）招标人部分的金额（包括预留金和材料购置费等）可按估算金额确定。这部分金额虽在工程投标时挤入投标人的报价，但在工程结算时，应按承包人实际完成的工作量计算，剩余部分仍归招标人所有。（2）投标人部分的总承包服务费应根据招标人提出要求所发生的费用确定。（3）零星工作项目费应根据“零星工作项目计价表”确定。零星工作项目的综合单价应参照综合单价组成填写。工程竣工后，零星工作费应按实际完成的工程量乘以中标单价进行结算。工程量清单计价程序4规费5不含税工程造价7含税工程造价6税金3其他项目费2措施项目费1分部分项工程费按招标文件规定计算1+2+3+4（1+2+3）×费率按规定计算（含利润）Σ（清单工程量×综合单价）5×综合费率5+6§4.2招投标阶段投资的合理确定与控制4.2.3工程承包合同价格建设工程承包合同总价合同单价合同成本加酬金合同在工程招投标阶段，投资最终要以合同价形式确定。（一）总价合同以图纸和工程说明书为依据，由承包方与发包方经过商定做出，总价合同形式为固定工程量总价合同。主要特征：价格根据事先确定的由承包方实施的全部任务，按承包方在投标报价中提出的总价确定；待实施的工程性质和工程量应在事先明确商定。由发包方或其咨询单位将发包工程按图纸和规定、规范分解成若干分项工程量，由承包方据以标出分项工程单价；将分项工程单价与分项工程扯相乘，得出分项工程总价；各个分项工程总价相加，即得出合同总价。主要流程：1.不可调值总价合同总价合同按其是否可以调值又可分为两种不同形式。以图纸及规定、规范为基础，承发包双方就承包项目协商一个固定的总价，由承包方一笔包死，不能变化。注意：采用这种合同，合同总价只有在设计和工程范围有所变更的情况下才能随之做相应的变更。这种情况下，承包方承担的风险较大，因此价格中应考虑风险因素，合同价格一般会高于通常适用于工期较短（如1年以内）的项目。2.可调值总价合同注意：由于通货膨胀而使所用的工料成本增加达到某一限度时，对合同总价需进行相应的调值。可调值总价合同均明确列出有关调值的特定条款，往往是在合同特别说明书（亦称特别条款）中列明。以图纸及规定、规范为计算基础，按招投标当时的物价水平计算的一种相对固定的价格。可调值总价合同对合同实施中出现的风险做了分摊，发包方承担通货膨胀因素的风险，承包方承担实施中实物工程扯、成本和工期等因素的风险。可调值总价合同同样适用于工程内容和技术经济指标规定很明确的项目，由于合同中列明调值条款，所以工期在1年以上的项目较适于采用这种合同形式。区别适用范围（二）单价合同工程单价合同纯单价合同估算工程量单价合同1.估算工程量单价合同这种合同是以工程量表程单价表为基础和依据来计算合同价格的。亦可称为计估价合同。发包方委托设计单位或专业估算师提出总工程算表，即“工程总概算表”或“暂估工程量清单”，列出分部分项工程量承包方以此为基础填报单价。按照实际完成工程计算工程总价，由分部分项程单价乘以实际，得出工程结算的总价。适用范围实际完成的工程量与原估计的工程量之间不能有实质性的变更。但实践中很难确定工程量究竟多大范围的变更才算实质性变更。有些合同规定，如果实际工程量超过报价表中的工程量20时，允许承包方调整合同单价。材料价格变动较大时，也有些单价合同允许承包方调整单价采用估计程量单价合同。这种合同一般适用于工程性质比较清楚，但任务及其要求标准不能完全确定的情况。2.纯单价合同发包方只向承包方给出发包工程的有关分部分项工程以及工程范围，不需对工程量作任何规定。承包方在投标时只需对这种给定范围的分部分项工程作出报价即可，而工程则按实际完成的数量结算。这种合同形式主要适用没有施工图、程量不明，却急需开主的紧迫工程。适用范围（三）成本加酬金合同由业主向承包单位支付工程项目的实际成本，并按事先约定的某种方式支付酬金的合同类型。主要适用于工程内容及其技术经济指标尚未全面确定，投标报价的依据尚不充分的情况下，发包方因工期要求紧迫必须发包的工程；发包方与承包方之间具有高度的信任，承包方在某些方面具有独特的技术、特长和经验的工程。适用范围成本加酬金合同成本加固定金额酬金成本加固定百分比酬金成本加奖罚最高限额成本加固定最大酬金成本加固定百分比酬金合同价款=（1+实际直接成本的固定百分比）*实际发生的成本这种合同价使得工程总造价及付给承包商的酬金随工程成本增加而增加，不利于鼓励承包商降低成本，很少被采用。成本加固定金额酬金为了避免承包商企图获得更多的酬金而对工程成本不加控制，往往在承包合同中规定一些“补充条款”，以鼓励承包商节约资源降低成本。合同价款=实际发生的成本+固定金额的酬金成本加奖罚首先根据粗略估算的程量和单价编制目标成本；根据目标成本来确定酬金的数额（百分数、固定酬金），根据实际成本支出情况一笔奖，①当实际成本<目标成本时，承包商除从业获得实际成、酬金支付外，还可根据成本降低额得到一笔奖金，

②当实际成本>目标成本时，承包商仅能从发包商得到成本和酬金的支付；此外，还要处一笔罚金，除此之外还可设工期奖罚。成本加奖罚可以促使承包商降低成本，缩短工期，而且目标成本随着设计的进展而加以调整业主和承包商都不会承担太大风险。此合同表达式为：C=Cd+F当Cd=C0时Cd+F+△F当Cd<C0时Cd+F-△F当Cd>C0时式中：

C：合同价

Cd：实际成本C0：签订合同时双方约定的目标成本F：双方约定的酬金具体数额

△F：奖罚金额，可以是百分数，也可以是绝对数，而且奖和罚可以不是同一计算标准首先，确定限额成本、报价成本和最低成本，①当实际成本<最低成本，承包商花费的成本费用及应得酬金等都可得到业主的支付，并与业主分享节约额，②当最低成本<实际工程成本<报价成本，承包商只能得到成本和酬金，③当报价成本<实际工程成本<最高限额成本，则只能得到全部成本,④当实际工程成本>最高限额成本，则超过部分发包方不予支付。这种合同价形式有利于控制工程投资，并能鼓励承包商最大限度地降低工程成本。此合同表达式为：最高限额成本加固定最大酬金C=Cd+F+S当Cd≦Cl时

Cd+F当Cl<Cd≦Ct时Cd

当Ct<Cd≦Ch时

Ch当Ch

<Cd时式中：

Cl：最低成本Ct

：报价成本Ch：限额成本；S：承包商分包商的节约额。§4.3工程项目实施阶段投资的合理确定与控制4.3.1费用索赔在这一阶段，承发包双方要依据工程承包合同和工程施工过程中出现的实际情况，办理工程结算，正确计算索赔费用。在工程承包合同履行过程中，当事人一方由于另一方未履行或未完全履行合同所规定的义务，或者出现了应当由对方承担的风险而遭受损失时，向另一方提出赔偿要求的行为。按索赔主体不同，索赔可分为承包商索赔和业主索赔；按索赔目的不同，工程索赔可分为工期索赔和费用索赔。（一）承包商费用索赔承包商通过合法途径和程序，通过谈判、诉讼和仲裁，要求业主偿还其在施工中的费用损失或延长工期。1.承包商费用索赔的原因和内容（1）不利的自然条件和人为障碍引起的索赔不利的自然条件：在施工中遭遇到的实际自然条件比招标文件中所描述的更为困难和恶劣，增加了施工难度，导致承包商必须花费更多的时间和费用，从而引起的索赔。人为障碍：在施工过程中，承包商遇到了图纸上未说明的地下构筑物或文物等人为障碍，与工程师共同确定的处理方案导致了工程费用的增加，由此引起的索赔。（2）因工程拖期提出的索赔承包商为了完成合同规定的工程花费了比原计划更长的时间和更大的开支，而责任不在承包商时提出的索赔。在施工过程中，当出现非承包商原因导致工程拖期时，承包商可以向监理工程师及业主提出延长工期或补偿损失的要求。承包商因工程拖期提出的索赔包括两种情况：工期的拖延纯属业主和工程师方面的原因造成的，这时不仅应给承包商适当延长工期的权利，还应给予相应的费用补偿；工期的拖延属于客观原因造成的。在实践中，出现这种情况时，工期索赔和费用索赔不一定能同时成立。（3）因加速施工引起的索赔根据工期—投资曲线，通过加速施工使工期提前将意味着承包商完成某工程项目必须投入比合理工期更多的人力、物力和财力。内容包括：人工费用的增加、设备费用的增加、材料费用的增加。（4）工程变更引起的索赔由于业主不正当地终止或非承包方原因而使工程终止，承包商有权提出以下索赔：当发生工程变更时，若变更价款确定不合理或缺乏说服承包商的依据，承包商有权就此向业主进行索赔。（5）因工程终止或放弃提出的索赔①盈利损失：该项工程合同条款与完成遗留工程所需花费的差额②补偿损失：承包商在被终止工程上的人工、材料、机械设备的全部支出以及各项管理费用、保险费、贷款利息和保函费用的支出等，减去已结算的工程款。（6）业主拖欠支付工程款引起的索赔如果业主不按时支付中期工程款，承包商可以在提前通知业主的情况下，暂停施工或减缓工程进度，并有权获得任何误期的补偿和其他额外费用的补偿。（7）物价上涨引起的索赔物价上涨，使人工费、材料费不断增长，引起工程成本的增加。承包商可以对由于物价上涨而引起的人工费和材料费的增加价差向业主提出索赔。（8）国家政策法规、货币及汇率变化引起的索赔（9）不可抗力FIDIC合同条件约定，如果在基准日期（投标截止日期前的28天）以后，由于业主国家