华侨大学《行为金融学》2025-2026学年期末试卷

华侨大学《行为金融学》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.行为金融学的主要研究对象是（）。

A.有效市场假说B.投资者的非理性行为C.资产定价模型D.期权定价理论

2.在行为金融学中，过度自信通常导致投资者（）。

A.投资组合过于分散B.过度交易C.持有过多成长股D.忽视市场风险

3.熊彼特提出的“创造性破坏”理论在行为金融学中的应用主要体现在（）。

A.技术创新的非理性波动B.市场泡沫的形成与破裂C.投资者的羊群行为D.公司并购的投机行为

4.行为金融学中的“锚定效应”是指投资者在决策过程中过度依赖（）。

A.过去的市场价格B.权威机构的建议C.投资者的个人经验D.媒体的报道

5.在行为金融学中，羊群行为通常由（）引发。

A.信息不对称B.情绪传染C.市场效率D.政策变化

6.行为金融学中的“损失厌恶”理论表明，投资者对损失的敏感度通常高于同等金额的收益。

A.正确B.错误

7.行为金融学中的“框架效应”是指投资者的决策结果会因问题的表述方式而改变。

A.正确B.错误

8.在行为金融学中，过度交易通常会导致投资者（）。

A.获得更高的收益B.减少交易成本C.降低投资风险D.减少投资回报

9.行为金融学中的“心理账户”理论是指投资者将不同的投资决策分开考虑。

A.正确B.错误

10.行为金融学中的“处置效应”是指投资者倾向于在股价上涨时卖出股票，而在股价下跌时持有股票。

A.正确B.错误

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.行为金融学的理论基础包括（）。

A.有效市场假说B.投资者的非理性行为C.资产定价模型D.期权定价理论E.认知心理学

2.行为金融学中的常见偏差包括（）。

A.过度自信B.羊群行为C.损失厌恶D.锚定效应E.心理账户

3.行为金融学在投资决策中的应用包括（）。

A.投资组合优化B.风险管理C.投资者情绪分析D.市场预测E.投资策略制定

4.行为金融学中的“框架效应”会导致投资者（）。

A.对同一问题的不同表述做出不同决策B.过度依赖权威机构的建议C.忽视市场风险D.对投资机会的评估产生偏差E.过度交易

5.行为金融学中的“处置效应”会导致投资者（）。

A.在股价上涨时持有股票B.在股价下跌时卖出股票C.频繁交易D.忽视市场趋势E.长期持有优质股票

三、判断题与填空题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

1.判断题（本小题共10分）

（1）行为金融学认为市场总是有效的。（×）

（2）行为金融学中的“羊群行为”是指投资者盲目跟随其他投资者的行为。（√）

（3）行为金融学中的“损失厌恶”是指投资者对损失的敏感度低于同等金额的收益。（×）

（4）行为金融学中的“框架效应”是指投资者的决策结果会因问题的表述方式而改变。（√）

（5）行为金融学中的“心理账户”是指投资者将不同的投资决策分开考虑。（√）

2.填空题（本小题共10分）

（1）行为金融学中的“锚定效应”是指投资者在决策过程中过度依赖__________。

（2）行为金融学中的“羊群行为”通常由__________引发。

（3）行为金融学中的“损失厌恶”理论表明，投资者对损失的敏感度通常高于同等金额的收益。

（4）行为金融学中的“框架效应”是指投资者的决策结果会因__________而改变。

（5）行为金融学中的“心理账户”是指投资者将不同的投资决策分开考虑。

填空答案：（1）过去的市场价格（2）情绪传染（3）正确（4）问题的表述方式（5）正确

四、材料分析题（本大题共1小题，共15分）

材料一：2023年，某科技公司在经历了一年的高速增长后，股价开始出现大幅波动。许多投资者在股价上涨时急于卖出，而在股价下跌时却不愿意买入，导致公司股价大幅下跌。这种行为在行为金融学中被称为“处置效应”。

材料二：某基金公司在2023年遭遇了严重的投资损失。基金经理在市场上涨时过度自信，频繁交易，导致交易成本大幅增加。同时，基金经理在市场下跌时却不愿意止损，最终导致基金净值大幅下降。这种行为在行为金融学中被称为“过度交易”。

问题：

（1）根据材料一，分析“处置效应”对投资者决策的影响。（5分）

（2）根据材料二，分析“过度交易”对投资者决策的影响。（5分）

（3）结合材料一和材料二，谈谈行为金融学对投资者决策的启示。（5分）

五、论述题（本大题共1小题，共30分）

材料一：某投资者在2023年初购买了一只股票，股价从10元上涨到20元。投资者在股价上涨时并没有卖出，而是继续持有。然而，当股价从20元下跌到15元时，投资者却选择了卖出股票，导致投资损失。

材料二：某投资者在2023年购买了多只股票，频繁交易，导致交易成本大幅增加。尽管市场整体上涨，但该投资者的投资收益却大幅下降。

问题：

（1）根据材料一，分析该投资者的行为是否符合行为金融学中的“损失厌恶”理论？（6分）

（2）根据材料二，分析该投资者的行为是否符合行为金融学中的“过度交易”理论？（6分）

（3）结合材料一和材料二，谈谈行为金融学对投资者决策的启示。（12分）

答案部分：

一、单项选择题

1.B2.B3.B4.A5.B6.A7.A8.D9.A10.A

二、多项选择题

1.BE2.ABCDE3.ABCDE4.ADE5.BC

三、判断题与填空题

1.判断题

（1）×（2）√（3）×（4）√（5）√

2.填空题

（1）过去的市场价格（2）情绪传染（3）正确（4）问题的表述方式（5）正确

四、材料分析题

（1）根据材料一，“处置效应”是指投资者在股价上涨时急于卖出，而在股价下跌时却不愿意买入的行为。这种行为会导致投资者在股价上涨时锁定收益，而在股价下跌时继续持有股票，从而造成投资损失。该投资者在股价上涨时没有卖出，而在股价下跌时卖出，符合“处置效应”的特征。

（2）根据材料二，“过度交易”是指投资者频繁交易，导致交易成本大幅增加的行为。该投资者在市场上涨时过度自信，频繁交易，导致交易成本增加。同时，在市场下跌时不愿意止损，最终导致投资损失。这种行为符合“过度交易”的特征。

（3）结合材料一和材料二，行为金融学对投资者决策的启示包括：

-投资者应避免“处置效应”，即在股价上涨时不要急于卖出，而在股价下跌时不要不愿意买入。

-投资者应避免“过度交易”，即不要频繁交易，以减少交易成本。

-投资者应理性决策，不要受情绪影响，以避免投资损失。

五、论述题

（1）根据材料一，该投资者的行为符合行为金融学中的“损失厌恶”理论。该理论表明，投资者对损失的敏感度通常高于同等金额的收益。该投资者在股价上涨时没有卖出，而在股价下跌时卖出，符合“损失厌恶”的特征。

（2）根据材料二，该投资者的行为符合行为金融学中的“过度交易”理论。该理论表明，频繁交易会导致交易成本大幅增加，从而降低投资收益。该投资者频繁交易，导致交易成本增加，最终投资收益下降，符合“过度交易”的特征。

（3）结合材料一和材料二，行为金融学对投资者