数字货币对金融的影响

摘要自2009年比特币诞生以来，以比特币为首的个人数字货币蓬勃发展。目前，个人数字货币的总市值为11万亿元人民币的市值(2022年3月)，金融衍生品丰富，每日期货和现货交易额为数万亿元人民币，其量不小，已经是当前金融市场的重要组成部分。包括比特币在内的个人数字货币现在也在进行转移、defi金融、算法稳定等金融创新。同时，各主权国家也发现了个人数字货币的区块链技术优势，开始利用区块链技术开发法定数字货币。这种变化今后将改变商业银行的运营和整个金融体系。本文将完善前人个人数字货币对金融的影响，分别论证和分析个人数字货币和法定数字的影响。对目前以美元为主导的金融系统的影响还有关于发展为个人数字货币的defi金融和政府发行的法定数字货币对现有银行系统的影响的研究。最后，分析未来个人数字货币和法定数字货币的发展，以及政府如何应对。促进对整个数字货币世界的明确认识，减少数字货币的不利影响，利用数字货币的优势促进社会的发展和金融的稳定。关键词：私人数字货币；法定数字货币；金融

目录TOC\o"1-3"\h\u11137第一章绪论 绪论在2008年，华尔街的财阀们的贪欲和不断扩大的信用泡沫，导致了一场由美国主导，其他国家紧随其后，大量印刷纸币来拯救市场，以“饮毒”的方法来应对这场危机；所以，我们可以看见，在房地产价格飙升的同时，人们手中的现金也在下跌，而有钱人的财富则在增长。中本对中央银行肆意发行大量的法币感到愤怒，因为旧有的金融体制导致了一次又一次的信用危机；他希望建立一个独立的、独立的、独立的、不依靠中央银行的、不过度的、不使其贬值的钞票；一种对全球所有人免费开放的、完全独立于国家权威之外的、完全归属于全人类的、完全免费的、免费的、不受任何约束的、绝对独立的、绝对的、完全的、真实存在的、完全可以被所有人所利用的、没有任何特权的、完全没有任何约束的自由的金钱。于是，基于区块链技术的“比特币”应运而生。经过十几年的发展，区块链所带来的各种金融革新，已悄悄地改变着当今的金融界。我们要做的就是认识和辨别电子货币的优点，并把其优点运用到实际中。数字货币对金融的主要影响数字货币对以美国为主导的世界金融体系的影响现在的国际金融系统，是以美元为核心的，所有的货物，都是以美元为核心的，这一点，在很大程度上，就是美国在国际上的影响力。然而，电子货币的到来，却是打破了美国统治下的世界秩序。让某些主权国家对比特币感到安心，有两个至关重要的因素。其中一个原因就是，目前比特币的总价值已经超过了1兆，而相对于8兆的黄金，它的价值将会以更快的速度攀升。第二件事就是，并没有任何一种对象能对其进行全面的控制。目前，比特币的持有者已经达到了4000万，排名前100位的持有者，持有的比特币持有者为14.04%，排名第一的持有者，持有的比特币持有者为1.2%。现在全世界只有一千七百一十三吨的黄金被发现，美国拥有的八千三百三十三吨，也就是百分之四点七五。尤其是在俄乌事件之后，美国等人，更是动用了他们的国际货币系统，对俄罗斯进行了全面的制裁，并且将俄罗斯从Swifi系统中驱逐出去，使得他们的国际贸易，再也不能使用美元来进行贸易，这对他们的经济，无疑是一个巨大的冲击。俄罗斯的诸多对策中，有一项涉及到了私有数字货币“比特币”：在2022年3月25号召开的一次视频会议上，俄罗斯能源理事会（EuropeofEnergyCommission）的领导人帕维尔·扎瓦尔尼（PavirZavalani）表示，无论是对天然气还是对石油产品的支付，都将允许使用比特币。它的目标是支持俄罗斯的对外贸易流动，并通过多种方式保持不断变化的贸易关系。在国际贸易市场中，货币形式实际上并不是最重要的，最重要的是用自己的比较优势去交换别国的比较优势所生产的商品和服务，从而达到真正的互惠双赢，而以哪种货币为载体，实际上并没有什么限制。如果俄罗斯正式承认了这一点，那么比特币将会成为一种新的货币，而这一点将会成为一种新的货币。有些弱国，甚至连自己的合法货币都没有，比如萨尔瓦多，比如巴拿马，比如委内瑞拉。像他们这么弱小的国家，一直都在寻找着可以利用的东西，来换取更多更有价值的东西。在此之前，科隆美元在1980-1992年间被萨尔瓦多用做了一种破坏力极强的国内货币，而在战争结束后，政府放松了对经济的管制，这导致科隆陷入了严重的通胀。面对这种情况，萨尔瓦多于2001年1月1日正式颁布了美元作为它的合法货币，从那时起，科隆就逐渐退出了市场。由于萨尔瓦多是一个由美国控制的国家，其经济发展受到美国的影响，其内部的货币、金融政策也很难实现自主。这一次的“合法货币”政策，是将“比特币”也列入了“合法货币”的范畴，并明确了“合法货币”和“合法货币”之间的转换，以及“合法货币”和“合法货币”之间的价格。萨尔瓦多希望能在这一次的比特币交易中，找到一种可以减轻美元对其货币系统和经济发展的影响的方式。萨尔瓦多摆脱美元的统治，走出了一条独立的货币之路，而比特币的法币化正是其迈出的一大步。虽然这一举措不会影响到美国的美元霸权，但是，这一举措是否成功，并不能作为衡量这一举措是否成功的尺度。其原因在于：一是萨尔瓦多同美国经济关系紧密，美国是萨尔瓦多出口商品的首要目标，也是其汇款的重要来源；还有就是，此时的萨尔瓦多，已经成为了全球流通的主要货币，而萨尔瓦多又是出口大国，那么就必须要利用美元，来开拓国际贸易。所以，对于萨尔瓦多而言，彻底脱离美元系统是不切实际的，也是不太可能的。不过，这一次对法币的开发，无疑是一次大胆的尝试，也是一次从以美元为中心，走向世界的重要一步。而加密货币对资金的吞噬作用，则会被进一步扩大，从而对美元的价值和需求产生一定的影响，从而导致其统治力的下降。这一次，比特币的法币化是对长期呼吁进行超国家货币制度的回应。“拥有稳定的、自定义的、为所有国家所认可的新的储备货币”，也就是从一个国家的主权中脱离出来，并将其用作国际储备和贸易的一种结算工具。比特币本身就是一种与各国政府脱离关系的自然属性，但在技术上还需要进一步的发展，大众也不会轻易的接受它，所以它并没有作为一种长期的国际储备货币的条件。但萨尔瓦多在中非共和国于2022年4月29号宣布比特币为合法数字货币的同时，也在为建立一种超级大国的货币系统向世界展示了各种可能的思维方式和宝贵的试验价值。数字货币对跨境支付的影响这是一种点对点的支付方式，不需要通过任何媒介，只要支付一定的费用就可以了。比如，从trc20链划转usdt的费用仅为0.8-1.6usdt（约5-10元），而xrp在ripple链划转费用仅为0.2-0.4xrp（约0.8-1.6元）。利用私人数字货币进行跨境转账，费用较低，加之对方收到款项的时间较短，这一点是那些跨国银行无法比拟的。不过，这也是一种风险。在区块链上，只需要有百分之五十一的运力就能发动双花式攻击，用这百分之五十一的运力来修改账本，然后将原本属于对方的数字货币转移到对方的账户上。但想要发起双花束攻击并不容易，特别是面对比特链、以太链等用户数量众多的公共链时，更是如此，到目前为止，也只是针对了etc、BSV等少数几个人，至于比特链、太链等，还从来没有受到过双花束攻击。鉴于新型跨境支付的规模小、频次高的特征，与以实物为基础的以电子数据为基础的电子支付相比，以数字信息为载体的电子支付将更加适合此类业务的需要。由于俄乌战争的原因，乌克兰的副首相在他的微博中发布了一条消息，称将会接收来自于加密货币的捐赠，并且还将“黑莓”、“ETH”、“USDT”的捐赠地址也一并公开了出来。根据乌克兰官方发布的救援信息，乌克兰在短短两天之内，就收到了三千六百万美金的捐赠。假如这个是用邮寄或电汇就很困难了，而且还要支付很高的费用。在这些数字中，乌克兰政府发布的募集报告中，共获得了113个BTC（7000个交易额）和2001个ETH（7000个交易额），共计近一千万美元；币安许诺给乌克兰捐款一千万美元；155个比特币（155个），来自币安的有关的众筹行动；181个比特币（7百万美元），来自乌克兰的武装力量“后退”（ComeBackAlive)，来自UkraineDAO的乌克兰国有资产NFT（大约330万美元）。在常见的跨境支付中，经常出现的的汇款：全世界的汇款大概有7千亿美元，在进行跨境转账时，使用私人数字货币为个人提供了方便与实惠；但是给这些主权国家带来的却是负面效应。这是因为各国的中央银行都是以自己的名义，印刷自己的货币，以此来刺激自己的经济。但国内民众在跨境汇款时，却是将原本应当变为现金的（m0)，替换为广义货币（m2）。目前各国政府都在大力研发合法的电子货币，而合法的电子货币，其实就是一种非常规的货币，也就是m0的货币。法定数字货币能够充分运用区块链技术，提高跨境支付的安全性与便捷性，并作出惠民措施，降低小额跨境转账的费用，更好的用科技为人民提供服务。DCEP将会改变目前的层次化代理方式，并为跨国汇兑及跨国商业活动提供强大的支撑。按照这一设想，境外的个人、公司和相关的组织都可以向中国的人民银行提出直接的跨境数字钱包的要求，将其与人民银行的DCEP注册系统相连，并以其所在国家的货币进行转换和使用。境内的用户在进行跨境交易的时候，可以向商业银行申请一个跨境型数字钱包，并且要受到商业银行和中央银行两个层面的双重监管，从而保证金融市场的稳定。有了DCEP的支撑，有了结算体系的支撑，跨国商业将会得到更大的发展，跨国交易也会更快、更便捷。而且，人民币也将越来越多地应用于世界各国发展的方方面面。数字货币对商业银行的影响法定数字货币导致商业银行的传统业务收入减少在支付电子货币时，需要用到“冷”或“硬”的钱包。所谓的硬钱包，其实就是一种专门用来储存密码物品的电子装置，它的作用就是将密钥储存在内置的晶片中，让密钥永不外泄；所谓“热钱包”，指的是为使用者提供密码保护，使用者通过记忆密码来确定自己的钱包是否属于使用者。由于法定数字货币主要是用来替代现金的，其储存于数字人民币的硬钱包或热钱包中，与普通民众所拥有的现金没有任何区别。但是，商业银行将吸收的货币用于贷款等金融活动，是其利润的一个关键部分。因为法律数字货币的便捷性，人们会更愿意在冷硬钱包中使用它，这就对商业银行吸收的货币进行了缩减，从而导致了利润的下降。法定数字货币给商业银行的金融基础设施带来压力随着区块链技术特别是中央银行数字货币的深入运用，法定数字货币将会对传统的金融基础设施产生巨大的冲击，从而对商业银行的经营活动产生直接的影响。目前，我国央行数字货币法定数字货币遵循着技术中性原则，坚持采用中心化的数据库账本技术，并对去中心化的区块链技术理念进行了充分的借鉴，这就注定了要克服其技术漏洞，就必须在其发行、交易以及使用的各个环节上，对其进行技术建设，尤其是在支付终端上，可借鉴已有的第三方支付的成熟经验，保证存储和支付的安全稳定。在中央银行、商业银行以及各金融机构之间进行信息对接的过程中，也需要有一套完善的数据传输基础设施，从而可以实现央行数字货币流通各环节的系统兼容性。然而，随着中央数字货币的迅速发展，各大银行却没有建立起与之相匹配的金融基础设施。从技术设计理念上来看，我国的央行数字货币采用的是“中央银行—商业银行”的双层运营体制，它的重点在于对流通中现金的替代。但是，在今后很长一段时间里，社会将仍然会保留现钞法定货币（纸币与硬币等），从而形成现钞法定货币与央行数字货币并行流通的局面。所以，在这种并行流通的情况下，商业银行必须要对现有的基础信息系统和货币数据库进行重组或更新，从而持续扩大商业银行的数字货币的服务链条，以适应现钞法定货币和央行数字货币流通的需求。此外，每个商业银行都要建立自己的数字货币业务库，用来接受和储存由中央银行发行的央行数字货币。这在一定程度上促使商业银行加大对央行数字货币安全存储、保密性以及高效结算等方面的研发投入。在短期内，要加大对金融机构的投资力度，加大对中央银行数字货币的经营和维护费用；但是，从长远来看，要对金融基础设施进行强化，商业银行可以通过代理发行和托管央行数字货币，这将会对商业银行在区块链金融特别是数字货币方面的服务链进行有效地扩展，从而持续地丰富商业银行的业务种类，提升商业银行的业务附加值。数字货币与金融稳定数字货币一开始是因为他想要用有限的比特币来阻止由中央银行大量发行而引起的人们的财富损失。但从最近几年的情况来看，大多数的私有数字货币都做不到这一点，相反，私有数字货币只是一种赚钱的工具。比如EOS公司的创始人丹尼尔·拉里默，他并没有将资金用在技术上，而是将所有的资金都用在了比特币上。就连EOS基金会，也不过是将EOS还给了社区，用来抬高EOS的价格。Wave利用俄乌战争，制造了一场庞氏骗局，俄罗斯用加密货币来躲避制裁，有人认为俄罗斯可能会考虑使用俄罗斯自己开发的比特币，因为比特币是一种以USDN为基础的比特币，是最好的选择。USDN是由NGk公共链中的智能合同所产生，它是一种算法型的稳定货币，它可以用一种算法把它的价格维持在1美金左右。USDN是由智能合同系统自动产生的，即将某一数值的WAVES代币锁在该合同所规定的帐户上时，将该数值的USDN重新发行。WAVES小组通过抬高WAVES的价格来发放更多的USDN，然后在维斯的交易平台上借用美元，然后利用美元来抬高WAVES的价格，周而复始。因此，WAVES必须不断地增加资本，才能维持体系的稳定性，否则很可能会崩溃。WAVES/USDN的市场价值比率一旦降至2.5，则USDN的供应量将会减少。WAVES公司必须提高其市场价值，以便能够发行更多的USDN号码。而在最近一段时间里，USDN从去年的4.75亿美金增加到今年的8.75亿美金，以令人瞠目结舌的速度增加了85%。所以，WAVES的价格才会涨得这么快，在很多人看来，这是一个很好的投资，但实际上，这是一个庞氏诈骗，是一个“左右逢源”的闭环：将USDN存到Vires；借给韦尔斯；在把Usdc转换成双变量时；购买WAVES与Usdc；将“WAVES”转换成“USDN”。最近两个月，Vires平台上的USDT/USDT贷款已经达到了一个非常高的水平，而且贷款利率比其他任何一个区块链网站都要高。借的美元越多，WAVES的汇率就会越高，想要保证Vires的外汇储备充足，就需要将美元和美元的外汇储备，吸引到Vires。所以，WAVES应该给出一个比市场价更高的价钱，以鼓励美国外汇储备，美元外汇储备到这个平台。一旦USDN达到了最小的支撑指标（WAVES/USDN市场价值比率为2.5倍）,USDN的发售最后结果将会逐步缩减，因此将不会出现当前程序式的WAVES收购周期。而且，这也就意味着，一旦WAVES股价暴跌到一定程度，它的市场价值就会比USDN公司的股票价值还低，这就意味着，美国DN公司就会破产，最后被剥离出去。波涛将继续向下。该平台被称为“庞氏陷阱”，原因在于其货币价格是靠借贷来维持的，并非靠高质量的工程运作获得的收益。私有数字货币也可以用于资金流出，它具有匿名性，并且易于转移，这使得资金更易于流出。在出现金融危机的时候，在腐败比较严重的地区，他们会出现大量的资金外流，这对当地区的金融体系造成了很大的影响，这只会使当的金融危机变得更大，并增加了后期的恢复难度。如果没有私有数字货币，那么各国还可以用外汇管理和其他管理方式来抑制资金外流，然而私有数字货币的存在，使得这种管理方式的有效性大大降低，使得各国很难抵御系统金融风险。比如2015年，中国的股票市场，就出现了一段时间的不怀好意的资金，从中国抽走了3515亿美元，从国内退市到了1276亿美元。在那个时候，由于货币的限制，人们不能大规模地出售自己的货币。如果那个时候，私有的电子货币被更多的人所接受，那么，我们的财政体系将会受到全方位的影响，从而陷入一场更加严重的经济危机。不过，由于中央银行推出了一种合法的数字货币，这将对金融体系的稳定性产生更大的促进作用。我国央行仍采用“中央银行——商业银行”的二元体制，运作成熟，且法定数字货币只是法定货币的替代品，这套制度还能有效调动商业银行在法定数字货币使用和推广方面的积极性，更快的推广数字人民币。数字货币的趋向：defi金融去中心化金融（DeFi）的全称是DecentralizedFinance，它通过使用区块链的技术，彻底地解决了身份认证的困难和由于中介机构参与而带来的额外指出的两个问题，并在此基础上，逐步发展出不同于传统金融的金融产品。大多数分散式贷款平台都会发行稳定的货币，以固定法律货币或者加密资产。一般将其分为三类：以USDT为代表的稳定币；以Basis为代表的无担保的稳定币；以DAI为代表的依赖担保的稳定币。USDT是最早诞生的一种稳定货币，但是由于它的母公司泰达集团在资产上的隐蔽性，美国证交会、CFTC等金融监管当局对其进行了广泛的研究。如果大资金偏爱“去中心化”的DAI，那么它就会受到更多的管制和监督。在未来的发展过程中，按照现有《证券法》的规定，将稳定货币纳入到证券监管的范围是完全可以实现的。但鉴于稳定货币的兑换方法，证券交易委员会将其界定为“即期票据”，也就是通常所说的双边债券（债权人可以请求其在任何时候都可以向其持有者付款）。美国最高法庭在1990年的判决，《交易法》第3条（a）款第10款将即时汇票视为“证券”，但无特殊情况或被排除在外。从CFTC的角度来看，根据《商品交易法》的第47条，稳定币是一种“交换合约”。不管最后是否会被归类到“证券”或者“互换合同”，严格的监管都会大大提高对稳定货币的遵守成本，从而减缓分散式贷款的市场增长速度。defi金融的风险在传统金融借贷业务中，抵、质押和信用体系是联合防治违约风险的手段。然而，与传统的贷款服务相比，Discovery（defi）显然缺少适合于（链上）的征信系统，这意味着Discovery（至少在短时间内）仍不能有效应对信用风险。目前defiFinancial的平台风险控制，大部分都是基于开放协议，或者是点对点协议，比如dydx,compound等等。但无论哪一种，都必须要有自己的数字货币作为担保，这在信用缺失的情况下是最好的选择，可以最大程度地减少平台的亏损。defi贷款协议中有一个结算条款，即在借款人的抵押物无法覆盖其购买金额时，可以将部分抵押物以比市场价更低的价格卖掉，来偿还借款人应该偿还给资金池的本金和利息，这样就可以建立一个健康可持续的运行机制。因为私有数字货币的价格是非常不稳定的，大量的抛售只会让原本就处于极度低迷状态的市场变得更加缺乏资金，这也会让其他投资者被迫平仓，让他们的交易变得更加困难。与此同时，由于以太坊区块链过于拥挤，在进行结算的时候，矿工们要支付更高的费用，这对借款者来说也是一种巨大的打击。举例来说，在2021年2月23号，Etherkown的一天里，Etherkown上的贷款合约的结算额达到了1.31亿美元。这一次的市场波动引起了一系列的影响，导致了16.4亿美元的比特币期货合约的崩盘。这场突如其来的崩溃，导致了网络的堵塞，导致部分交易者无法及时平仓，而Biance也因此停止了对以太坊、erc20等代币的兑换，使得用户平仓变得更加困难。以Defi为担保的数字货币并不在交易所内，为了在网络拥挤的情况下，快速地将其转移到交易所内，交易者们不得不提高Gas费，让矿工们优先完成他们的转移交易。defi金融的优势在传统的经济体制下，必须依靠银行这样的中介，也必须依靠法院来进行仲裁。而在defi的应用中，你可以跳过中介，也可以跳过仲裁。密码可以为可能发生的一切纠纷提供一个答案，使用者也可以完全控制自己的钱。这样做可以减少产品的供给和利用费用，从而使财务系统更为协调。在Defi中，资金储备是可审核的，这就是对风险进行严密的评价，并进行风险管理的能力。有了分散的金融市场和信用机制（让使用者可以获得点到点的，有担保的借贷），使用者可以随时查看抵押资产的品质，以及体系中的杠杆水平。“Defi”可为全球提供进入渠道，形成一个巨大的一体化市场，而“国际化”则因其规模较大，可大幅减少各市场主体的交易费用。同时，它也能使资金如资讯般顺畅地流通，并使一年365天24小时不间断地运作。目前，我们的国际金融系统只能在不包括周末和假期的情况下，朝九晚五，没有任何效率可言。DefiFinancial因其高度公开的金融生态，可以为那些不能获得金融服务的人群提供更多的机会。而传统的财政制度则以中介机构为主，并未将其纳入到低收入人群的居住地。不过，Defi融资可以大大降低支出，而且这一系列的融资服务也可以为低收入群体带来实惠。中国央行数字货币中国人民银行的数字货币是经过国务院批准，并打算推出的一种法定数字货币，即DCEP（数字货币电子支付）。中国央行行长易纲在2019年12月说：“自2014年以来，中国央行一直在进行“数字货币”的研究，目前已经有了一些积极的发展。央行将会推出一套以取代部分现金为目的的电子货币与电子支付工具的组合方案。央行数字货币优势币值优势在以比特币为主的私有数字货币中，其币值波动性较大，其价值依赖于对共识的信任和对其区块链的运用，缺少政府信誉的支持；虽然数字货币市场上也有USDT、Busc等稳定币，但这些稳定币都是由企业发行的，而USDT的发行主体泰达集团并没有足够的USDT价值，因为他们手中的银行钞票太多了，导致USDT的价值低于1美金。中国的中央银行，是由中国人民银行发行的，它的背后有一个强大的国家，可以保证它的价值，同时，它也是一种替代的方式，它的币值是一种非常稳定的保证。央行数字货币各项成本低原来的纸钞在制作、使用、检验、销毁等各个环节都花费巨大。以制造货币为例，中国并未公开其制造货币的特定成本，但不同国家制造货币的成本差异并不大。据美国联邦储备委员会的报告：每一张5美金的制造费用为15.5美分，大约1元人民币；每一张面值10美元，其花费大约为15.9美分，大约为1.06元人民币；50元面值的美钞，其制造费用为16.1美分，相当于1.07元；100元面值的制造费用为百分之十九点六，相当于百分之一点三。目前中国的GDP已经达到了10万亿左右，制作一张人民