【《苏宁向O2O模式转型的财务风险识别与评价分析案例》10000字（论文）】

24第五章苏宁向O2O模式转型财务风险成因与风险控制措施优化建议上文对苏宁向O2O转型的财务风险进行了识别和评价。本章将就苏宁易购筹资风险、投资风险和运营风险等方面给出相应的控制措施优化建议。2.1财务风险控制措施优化建议2.1.1筹资风险控制措施建议（1）优化负债结构公司负债经营是一种常态，而为了保障公司财务安全，把债务结构管控在适宜的范畴内，这是极为关键的。由以上内容能够得知，苏宁公司向O2O的转型是需要大量的资金支持，为了快速转型成功，苏宁公司只能在短期内大量举债，造成公司能债务结构失衡。对债务结构进行完善与优化的关键，则是对长期及短期负债的占比进行调整。关于短期负债，通常指的是在1年之类，必须清偿的债务，这对于在转型时期资金需求庞大的苏宁公司而言，无疑会造成巨大的资金压力，因此就必须要减少短期负债，对于苏宁公司而言，由于是上市公司，且经营业绩良好，因此可以通过发行企业债券的方式或者银行借贷的方式获得长期资金，从而优化债务机构。而且作为国内行业内较早的上市公司，苏宁公司更应该认识到资本市场对于企业发展的重要性，因此就更需要通过资本市场拓宽融资渠道，充分的利用社会闲散资金，如此不仅可以降低融资的成本，同时提升企业的信用值。从苏宁公司的业务看，企业位于产业链当中的末端，同时在销售行业当中，存在极其关键的位置，因此对供应商而言议价能力很强，因此可以将部分的资金压力转移到供应商身上，但是随着电子商务的发展，许多的供应商也开始进入到电商领域，这极大的压缩了苏宁公司的利润空间，因此也不能过度的依赖供应商，而是将资金压力的转移控制在一个合理的范围内。（2）采取多元化筹资方式苏宁公司在转型之前主要有三种筹资方式，一是银行信贷，二是二级市场融资；三是将资金转移到供应商。但是在转型期间，苏宁公司并没有通过供应商缓解资金压力。原因有二，一是转型期间公司财务风险增加，大部分公司商害怕转型失败而不敢承担资金压力，二是转型期间国内电子商务迅猛发展，很多供应商业也参与到电子商务中，降低了对苏宁公司的依赖，苏宁公司对供应商的议价能力也大幅降低。而为了缓解资金压力，苏宁公司创新的采用的供应链金融模式，即苏宁公司在向供应商购买商品时，为了降低资金压力，苏宁暂不向供应商支付货款，此时供应商因为资金需要，可以和苏宁公司签订的合同的应收账款为基础向银行申请贷款，此时借助苏宁公司的信用优势，因此可以较为容易的获得银行的资金，如此苏宁公司可以通过这种模式调整应付账款，从而缓解资金压力。（3）创新金融模式苏宁公司的利润留存是公司资金来源的重要组成部分，同时公司盈利也是决定其筹资能力大小的关键。只能企业处于不断盈利的状态，才会有投资者不断参与投资，反之如果苏宁公司持续亏损，其资金来源将会受到巨大的影响，资金链也非常同意断裂。因此及时苏宁公司要创新金融模式，实现融资渠道多样化，但是其前提是有着较为稳定增长的利润。在此基础上，苏宁公司应该积极创新金融模式，实现融资渠道的多样化。随着市场环境的日益复杂，单一的融资渠道有着较大的弊端。创新金融模式使得融资渠道多样化，不仅有利于苏宁公司分析资金来源，降低财务风险。但是重点还是提升盈利的能力和水平，在盈利水平提升的情况下，苏宁公司可以适当的增加收益留存。而且可以强化外部融资，比如，能够借助股票增发等模式来融资。（3）提高偿债能力在控制财务风险时，应该区分公司的偿债能力和短期偿债能力，毕竟对于苏宁这样收益较好的公司，长期债务对资金产生的压力较小，因此风险控制的重点是控制短期债务风险。对于短期债务风险，其关键在于提升存货的周转率，对于苏宁公司这类零售企业而言，存货在流动资金中占比很大。强化对存货的管理，提升存货的变现能力，降低在流动资金的占比。对于长期债务风险的控制，苏宁公司首先需要分析影响公司长期偿债能力的因素，并且随时对公司的长期债务进行监测。再则，企业权益资本的累积，如此向企业担负长期债务打下牢固的基础，此外还需要强化公司的盈利能力建设，高度重视公司的收益回报。2.1.2投资风险控制措施建议（1）分析投资项目可行性苏宁公司在向O2O转型期间需要构建运营体系扩展业务，这其中涉及到许多子项目的投资。而任何项目投资都是有一定风险的，因此苏宁公司在项目开始之初就需要仔细分析项目的可行性，进而做出决策。同时在分析的过程中，必须将企业的外部及内部研究相融合，定性及定量研究相融合，如此结合更加的合理和具有科学性。此外在项目可行性分析时，要做到群策群力，组织各个部门的人手参与到可行性评估当中，使得考虑的问题更加全面。（2）投资决策要与财务状况相契合项目投资的目的在于获得收益，但是项目运行的过程中，需要不断的投入资金，因此为了保障项目的切实运转，就需要考虑财务可契合性，这也是投资的基础，一旦项目投资决策和财务状况不匹配，失去了财务支撑的投资决策也没有任何意义。苏宁公司在向O2O转型必须要进行大量的投资决策，此时更加需要重视投资的质量，切忌盲目投资。在向O2O转型时还需要强化对主营业务的发展。同时对于关系到公司战略发展的重要投资项目，苏宁应该竭力发挥其最大的价值，而对于投资回报小的项目，应该果断的放弃项目收回投资降低财务风险。如此扬长避短，将资金的价值最大化。而在苏宁公司完成O2O转型之后，此时公司的资金相对充裕，就可以选择更多的项目进行投资和商业布局。（3）严格审批投资项目投资的收益是具有不确定性的，即可能产生收益也可能投资失败造成损失，而且通常情况下收益的项目投资风险越大。因此严格审批投资项目以控制风险就显得十分重要了。从项目投资的全周期看，可以将项目投资的风险控制划分为三个阶段。首先是项目投资之前的基本分析，其次是项目投资过程中的执行分析，最后是投资之后的跟踪与监督，对于项目投资的风险控制，三者缺一不可。项目投资之前的分析主要是分析公司应该制定怎样的发展规划以及整体上如何把握市场的走向，且提供有关的投资方案。在投资以前，必须将定量及定性研究相结合，使得投资决策更加合理和周密。在投资决策之后，就需要企业高管等进行相应的审批。投入投资金额较小的项目，可以直接根据可行性报告审批即可。而对于投资金额较大、对公司发展影响也较大的项目，就需要召开董事会探讨和投票来进行最终决策了。（4）采取措施进行风险转移在风险的控制上，转移与规避风险也是常用的风险控制手段，不多对于财务风险而言，一般状态下，其风险的大小和收益相关，因此也不能一味的规避风险，否则将获取投资收益的机会。但是如果采取一定的措施转移风险，不仅将降低风险，同时还能增加活力的空间。通常情况下可以采取以下几种措施转移财务风险。一对于保险企业，能够投保，同时设置明确的担保量，如果出现风险，保险企业必须赔偿相关损失，如此顺利地转移财务风险。二是将风险转移给投资机构，苏宁是知名的零售企业，和许多投资机构都有深度的合作，在这种情况下，公司能够借助佣金支付同利益相符的模式，进行部分风险的转移。三能够同相关公司借助投资，从而共担风险，共同享有收益，在群策群力的条件下，能够促使风险减小。2.1.3资金营运风险控制措施建议（1）加强对营运资金的管理苏宁公司在向O2O转型的期间，资金的需求非常巨大，此时强化对运营资金的管理非常重要。在转型期间，苏宁公司可以采用财务杠杆的方式增加长期借款的金额，并以此扩大利润空间，积极抢占市场。值得注意的是财务杠杆不能过度使用，过度的使用财务杠杆会增加苏宁公司的财务风险。但是从前文的分析上看，苏宁公司在转型期间还是采取的比较稳健的财务策略，即流动性资产的占比较大，而且苏宁公司还有大量的存货。因此对于苏宁这样的零售企业而言，还需要把控零售企业的本质，强化对运营资金的管理。（2）加强对采购环节营运资金的控制在零售业当中，苏宁为龙头公司，能够借助议价模式，压缩供应商的收益空间，并且转移资金成本，让供应商来承担。然而，借助此类手段，将导致公司更加依靠供应商。因此前文中提出苏宁公司应该创新金融模式，多元化融资渠道以降低公司财务风险。不过优化企业资源、提升使用效率，降低不必要的资本成本占用，对于公司的成本控制也同样重要。苏宁公司作为大型的零售企业，每年的采购非常巨大，因此在采购环节充分利用渠道优势提升资金的周转效率对于苏宁就非常重要。此时就需要和供应商相互扶持、合作共赢，如此才能使得双方取得长远的发展。在协调同供应商的关系时，苏宁能够借助本身充足的零售经验，较佳的品牌优势，协助供应商来销售，这样不仅扩大了营销额，同时在规模效应下降低了营销成本，扩大利润空间。（3）加强对营销环节营运资金的控制苏宁公司在向O2O转型期间并没有及时的提升其存货管理的水平，这极大的影响了公司的利润空间。对此苏宁公司应该从管理人员入手，对其进行专业的培训，提升其管理的效果。其次是优化存货量和需求量的比例。对此可以强化存货的周转速度，进而减少成本，而且物流配送是增强存货周转速度的关系，不过目前苏宁公司已经在全国搭建了非常完善的物流配送体系，