2026年高级会计师案例分析题答题技巧

2026年高级会计师案例分析题答题技巧一、案例分析题（本题型共5题，每题20分，共100分）案例一：企业并购与价值评估A公司为一家在上海证券交易所上市的医药制造企业，拟横向并购同行业非上市公司B公司。双方于2025年12月31日达成初步并购意向。相关财务数据及评估资料如下：1.B公司2023-2025年简要利润表（单位：万元）项目2023年2024年2025年营业收入85,00092,000100,000营业成本59,50064,40069,000期间费用12,75013,80015,500利润总额12,75013,80015,500所得税（25%）3,187.53,4503,875净利润9,562.510,35011,6252.经评估，B公司2025年末资产负债表中的固定资产公允价值比账面价值高2,000万元，无形资产（专利技术）公允价值比账面价值高5,000万元，该差异预计均不影响未来年度的折旧与摊销费用。B公司无其他需调整的资产负债项目。3.并购后，A公司预计通过整合，可使B公司2026年至2030年营业收入年均增长率维持在8%，营业成本占营业收入比例降至67%，期间费用占营业收入比例维持在15.5%。2031年及以后年度，B公司进入稳定增长阶段，永续增长率为3%。4.本次并购拟采用股权收购方式。经测算，B公司的β系数为1.2，无风险利率为3.5%，市场风险溢价为7%。B公司的债务资本成本为6%，并购后目标资本结构（债务/权益）为4:6。所得税税率25%。5.假设所有现金流量均在每年年末发生。要求：1.计算B公司2026年至2030年的预测自由现金流量（列出2026年计算过程即可）。2.计算B公司加权平均资本成本（WACC）。3.采用折现自由现金流量法，计算B公司的企业价值。4.简要说明在并购价值评估中，除了折现自由现金流量法，还有哪些常用的企业价值评估方法。案例二：金融工具会计与套期会计C公司是一家大型铜产品加工企业，其原材料为电解铜。为管理因电解铜价格波动导致的存货公允价值变动风险，C公司制定了套期保值策略。2026年发生以下相关交易：1.2026年1月1日，C公司持有电解铜存货1,000吨，账面成本为每吨50,000元，当日公允价值为每吨55,000元。为规避该存货公允价值下跌风险，C公司在期货市场卖出等量的电解铜期货合约，建立空头头寸进行公允价值套期。该期货合约的标的为电解铜，到期日为2026年6月30日。当日期货合约价格为每吨56,000元。2.2026年3月31日，电解铜现货市场价格下跌至每吨52,000元，期货合约价格下跌至每吨53,000元。C公司当日未进行任何结算。3.2026年6月30日，C公司将该批存货全部投入生产。当日电解铜现货市场价格为每吨51,000元，期货合约价格为每吨52,000元。C公司对期货合约进行平仓结算。C公司将上述套期关系指定为公允价值套期，并满足套期会计的所有适用条件。假设不考虑交易手续费、保证金及货币时间价值等因素。要求：1.编制C公司2026年1月1日、3月31日和6月30日与上述套期业务相关的会计分录。2.如果C公司未采用套期会计，上述业务在2026年3月31日应如何影响当期损益？请与采用套期会计下的结果进行对比，并说明套期会计如何更真实地反映企业的风险管理活动。3.简述企业运用套期会计需要满足的条件。案例三：战略成本管理与绩效评价D集团是一家多元化经营的企业集团，下设家电（E事业部）、新能源（F事业部）两个战略业务单位（SBU）。集团采用经济增加值（EVA）与平衡计分卡（BSC）相结合的方式进行绩效评价。2026年度相关数据如下：项目E事业部（家电）F事业部（新能源）集团总部税后净营业利润（万元）28,00015,000—平均资本占用（万元）160,000100,00040,000（管理性资产）债务资本成本率5%5%5%权益资本成本率10%12%11%（集团平均）资产负债率60%40%50%集团总部管理费用及其他支出合计8,000万元，按各事业部营业收入比例进行分摊（E事业部收入200,000万元，F事业部收入80,000万元）。集团总资本成本按总部与各事业部资本占用加权平均计算。要求：1.计算集团整体的加权平均资本成本率。2.分别计算E事业部、F事业部的部门经济增加值（EVA）。3.集团计划对其中一个事业部进行重点投资，若仅从上述EVA计算结果看，应投资哪个事业部？请说明理由。结合平衡计分卡的四个维度，分析在投资决策时还应考虑哪些非财务因素。4.指出经济增加值（EVA）作为绩效评价指标的主要优点与局限性。案例四：行政事业单位预算与内部控制G市疾病预防控制中心（以下简称“疾控中心”）为市卫生健康委员会所属的公益一类事业单位。2026年，财政部门拟对其2025年度预算执行及内部控制建设情况进行检查。发现以下情况：1.预算编制与执行方面：2025年，疾控中心“实验室能力提升”项目预算200万元，实际支出180万元，结余20万元。为加快预算执行进度，防止年底资金被收回，单位领导指示财务部门在12月与一家长期合作的试剂供应商签订了一份20万元的采购合同，并全额支付了货款。截至检查日，该批试剂尚未送达。2.采购与资产管理方面：2025年7月，为应对突发公共卫生事件，急需采购一台价值48万元的专用检测设备。由于时间紧迫，未履行公开招标程序，直接向唯一掌握该技术的H公司采购。设备到货后，因实验室场地改造未完成，直至2026年2月才办理验收手续并入账。3.内部控制方面：单位内部控制手册中规定，“单笔金额在50万元以上的对外投资需经领导班子集体研究决定”。2025年10月，主任办公会决定利用闲置资金60万元购买某商业银行的理财产品，会议记录齐全，但未进行可行性研究和风险评估。要求：1.请分别指出上述情况1至情况3中存在的内部控制缺陷或不规范之处，并说明理由。2.针对情况1中“年底突击花钱”的行为，从预算绩效管理的角度，提出改进建议。3.根据《行政事业单位内部控制规范》，单位内部控制的目标主要包括哪些？案例五：企业合并与合并财务报表P公司于2026年1月1日以银行存款8,400万元取得S公司80%有表决权股份，能够对S公司实施控制。合并日，S公司可辨认净资产公允价值为10,000万元（与账面价值相等），其中：股本5,000万元，资本公积2,000万元，盈余公积1,800万元，未分配利润1,200万元。P公司合并前个别财务报表中资本公积（股本溢价）余额为2,500万元。2026年度，S公司实现净利润1,500万元，提取盈余公积150万元，向股东分派现金股利600万元。除此之外，S公司所有者权益无其他变动。2026年12月31日，S公司存货中有一批当年从P公司购入的商品，未对外出售。P公司销售该批商品的收入为1,000万元，销售成本为700万元。S公司购入该存货后，未发生跌价。假设P公司与S公司采用的会计政策一致，不考虑所得税及其他因素。要求：1.计算2026年1月1日合并财务报表中应确认的商誉金额。2.计算2026年12月31日合并财务报表中S公司调整后的净利润。3.计算2026年12月31日合并财务报表中归属于母公司所有者的净利润和少数股东损益。4.编制2026年12月31日P公司长期股权投资与S公司所有者权益抵销的会计分录。答案与解析案例一解析：1.计算B公司2026年自由现金流量（FCFF）2026年预测营业收入=100,000×(1+8%)=108,000万元2026年预测营业成本=108,000×67%=72,360万元2026年预测期间费用=108,000×15.5%=16,740万元2026年预测息税前利润（EBIT）=108,00072,36016,740=18,900万元调整：固定资产及无形资产评估增值不影响未来折旧摊销，故EBIT无需调整。2026年预测所得税=18,900×25%=4,725万元2026年预测税后经营净利润=18,9004,725=14,175万元假设公司维持简单再生产，资本性支出与折旧摊销相等，营运资本增加额因信息不足暂设为0。则：2026年自由现金流量（FCFF）=税后经营净利润=14,175万元（注：根据题意简化处理，实务中需详细计算折旧、摊销、资本性支出及营运资本变动。）2.计算B公司加权平均资本成本（WACC）股权资本成本（Ke）=无风险利率+β×市场风险溢价=3.5%+1.2×7%=11.9%债务资本成本（Kd）=6%目标资本结构：债务比例（D/V）=4/(4+6)=40%，权益比例（E/V）=60%WACC=Kd×(1T)×(D/V)+Ke×(E/V)=6%×(1-25%)×40%+11.9%×60%=1.8%+7.14%=8.94%3.采用折现自由现金流量法计算企业价值高速增长阶段现值（2026-2030年）：2026年FCFF=14,1752027年FCFF=14,175×1.08=15,3092028年FCFF=15,309×1.08=16,533.722029年FCFF=16,533.72×1.08=17,856.422030年FCFF=17,856.42×1.08=19,284.93高速增长阶段现值=≈13,007.87+12,888.37+12,771.20+12,656.31+12,543.66≈63,867.41万元稳定增长阶段现值（终值）：2031年FCFF=19,284.93×(1+3%)=19,863.48万元稳定增长阶段终值（2030年末）==≈334,333.33万元稳定增长阶段现值=≈217,456.67万元企业价值=高速增长阶段现值+稳定增长阶段现值=63,867.41+217,456.67=281,324.08万元4.其他常用企业价值评估方法：可比交易分析法：参考近期同类企业并购交易的定价乘数（如市盈率、市净率、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数等）来估算目标企业价值。可比上市公司分析法：选取与目标企业在业务、规模、成长性等方面可比的上市公司，以其市场交易乘数为基础进行估值调整。资产基础法（成本法）：评估企业各项资产和负债的公允价值，以其净值作为企业价值参考。主要适用于控股型公司或资产重的企业。案例二解析：1.会计分录2026年1月1日：指定套期关系，无需正式分录。存货按成本计量，期货合约确认为衍生金融资产/负债（但初始公允价值为0，通常不记账）。指定套期关系，无需正式分录。存货按成本计量，期货合约确认为衍生金融资产/负债（但初始公允价值为0，通常不记账）。2026年3月31日：确认被套期项目公允价值变动：确认被套期项目公允价值变动：借：公允价值变动损益3,000,000贷：存货—公允价值变动[（55,000-52,000）×1,000]3,000,000确认套期工具公允价值变动：确认套期工具公允价值变动：借：套期工具—期货合约3,000,000贷：套期损益[（56,000-53,000）×1,000]3,000,000（套期损益直接计入当期损益，并抵销存货公允价值变动对损益的影响。）2026年6月30日：将存货投入生产，结转其账面价值（含公允价值变动）：将存货投入生产，结转其账面价值（含公允价值变动）：借：生产成本52,000,000贷：存货—成本50,000,000存货—公允价值变动2,000,000（贷方余额）确认套期工具公允价值变动并平仓：确认套期工具公允价值变动并平仓：借：套期工具—期货合约1,000,000[（53,000-52,000）×1,000]贷：套期损益1,000,000借：银行存款4,000,000（期货盈利总额：（56,000-52,000）×1,000）贷：套期工具—期货合约4,000,0002.未采用套期会计的影响对比：未采用套期会计：2026年3月31日，存货公允价值下降300万元，计入“公允价值变动损益”，减少当期利润300万元。期货合约公允价值变动300万元，计入“投资收益”或“公允价值变动损益”，增加当期利润300万元。虽然净影响为0，但利润表波动大，不能清晰反映套期保值的对冲实质。采用套期会计：2026年3月31日，将存货的公允价值变动损益（300万元）与套期工具产生的套期损益（300万元）在利润表中同一行项目（或相邻项目）列示，更清晰地反映了套期活动对损益的抵销效果，体现了企业运用衍生工具进行风险管理的经济实质，降低了利润表的波动性，提供了更相关的会计信息。3.运用套期会计的条件：套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成。套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成。在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。套期关系符合套期有效性要求。包括：①套期关系在套期开始及后续期间，预期能高度有效地抵销被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；②套期关系的实际抵销结果在80%至125%的范围内。套期关系符合套期有效性要求。包括：①套期关系在套期开始及后续期间，预期能高度有效地抵销被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；②套期关系的实际抵销结果在80%至125%的范围内。案例三解析：1.集团整体加权平均资本成本率集团总资本占用=160,000+100,000+40,000=300,000万元集团总资本占用=160,000+100,000+40,000=300,000万元E事业部资本成本=5%×(1-25%)×60%+10%×40%=2.25%+4%=6.25%E事业部资本成本=5%×(1-25%)×60%+10%×40%=2.25%+4%=6.25%（注：E事业部资产负债率60%，故债务权重60%，权益权重40%）F事业部资本成本=5%×(1-25%)×40%+12%×60%=1.5%+7.2%=8.7%F事业部资本成本=5%×(1-25%)×40%+12%×60%=1.5%+7.2%=8.7%总部资本成本（给定集团平均）=11%总部资本成本（给定集团平均）=11%集团WACC=(160,000/300,000)×6.25%+(100,000/300,000)×8.7%+(40,000/300,000)×11%≈3.33%+2.90%+1.47%=7.70%2.计算部门EVA总部费用分摊：E事业部分摊=8,000×[200,000/(200,000+80,000)]=5,714.29万元总部费用分摊：E事业部分摊=8,000×[200,000/(200,000+80,000)]=5,714.29万元F事业部分摊=8,0005,714.29=2,285.71万元E事业部分配后税后净营业利润=28,0005,714.29=22,285.71万元E事业部分配后税后净营业利润=28,0005,714.29=22,285.71万元E事业部门EVA=22，285.71160,000×7.70%=22,285.7112,320=9,965.71万元F事业部分配后税后净营业利润=15,0002,285.71=12,714.29万元F事业部分配后税后净营业利润=15,0002,285.71=12,714.29万元F事业部门EVA=12,714.29100,000×7.70%=12,714.297,700=5,014.29万元3.投资决策分析与非财务因素仅从EVA看：应重点投资E事业部。因为E事业部的EVA（9，965.71万元）显著高于F事业部（5,014.29万元），表明其为集团创造了更多的经济利润和价值。结合平衡计分卡应考虑的非财务因素：财务维度：除了EVA，还需关注收入增长率、利润率、现金流等传统财务指标。客户维度：市场份额、客户满意度、客户获得率、客户保持率等。内部业务流程维度：生产效率、产品质量、研发创新能力、供应链管理效率、安全生产记录等。学习与成长维度：员工满意度、核心员工保留率、员工培训投入、信息系统能力等。战略匹配度：投资方向是否符合集团整体战略（如向新能源转型），行业前景、政策环境等。4.EVA的优点与局限性优点：考虑了权益资本成本，更能真实反映企业为股东创造的价值。考虑了权益资本成本，更能真实反映企业为股东创造的价值。促使管理者关注资本使用效率，抑制盲目扩张。促使管理者关注资本使用效率，抑制盲目扩张。将股东财富最大化与企业决策联系起来，有利于长期价值创造。将股东财富最大化与企业决策联系起来，有利于长期价值创造。一定程度上减少了会计利润操纵的空间。一定程度上减少了会计利润操纵的空间。局限性：计算相对复杂，需要对会计数据进行多项调整。计算相对复杂，需要对会计数据进行多项调整。资本成本的确定（特别是权益资本成本）存在主观性。资本成本的确定（特别是权益资本成本）存在主观性。是绝对数指标，不便于不同规模企业或部门的比较。是绝对数指标，不便于不同规模企业或部门的比较。可能过于强调短期业绩，导致管理者忽视长期投资（如研发、市场开拓）。可能过于强调短期业绩，导致管理者忽视长期投资（如研发、市场开拓）。无法涵盖所有价值驱动因素，尤其是非财务因素。无法涵盖所有价值驱动因素，尤其是非财务因素。案例四解析：1.内部控制缺陷或不规范之处及理由：情况1：存在“年底突击花钱”、虚列支出的问题。理由：单位为了单纯加快预算执行进度、防止资金被收回而签订不必要或虚假的采购合同并支付款项，违反了预算管理的真实、合规性原则，属于虚列支出，造成财政资金浪费和效益低下。情况2：a)采购程序不规范。理由：采购价值48万元的设备，未达到公开招标数额标准（假设当地标准为100万元）但属于重要设备，应履行竞争性谈判、询价等程序。以“时间紧迫”为由直接向单一供应商采购，理由不够充分，缺乏竞争性，易滋生舞弊。b)资产管理不规范。理由：设备到货后未及时验收、登记入账，造成账实不符，资产管理与财务管理脱节，违反了国有资产管理规定。情况3：对外投资决策程序不完整。理由：虽然经过了集体决策，但未进行必要的可行性研究和风险评估，违反了“三重一大”决策制度中关于重大投资决策必须进行可行性研究的要求，可能导致投资决策失误，造成国有资产损失。2.改进建议：强化预算绩效理念，建立“花钱必问效、无效必问责”的机制。强化预算绩效理念，建立“花钱必问效、无效必问责”的机制。完善预算执行监控机制，对预算执行进度慢的项目进行分析，区分合理结余和低效支出，而非“一刀切”收回。完善预算执行监控机制，对预算执行进度慢的项目进行分析，区分合理结余和低效支出，而非“一刀切”收回。建立预算调整和结转机制，对于确需继续使用的项目结余资金，按规定程序申请结转下年使用。建立预算调整和结转机制，对于确需继续使用的项目结余资金，按规定程序申请结转下年使用。将预算执行进度与资金使用效益（绩效目标完成情况）相结合进行考核，避免单纯追求支出进度。将预算执行进度与资金使用效益（绩效目标完成情况）相结合进行考核，避免单纯追求支出进度。3.行政事业单位内部控制目标：合理保证单位经济活动合法合规。合理保证单位经济活动合法合规。合理保证资产安全和使用有效。合理保证资产安全和使用有效。合理保证财务信息真实完整。合理保证财务信息真实完整。有效防范舞弊和预防腐败。有效防范舞弊和预防腐败。提高公共服务的效率和效果。提高公共服务的效率和效果。案例五解析：1.合并日商誉计算合并成本=8,400万元购买日S公司可辨认净资产公允价值份额=10,000×80%=8,000万元商誉=合并成本取得的可辨认净资产公允价值份额=8,4008,000=400万元2.2026年12月31日S公司调整后净利润S公司账面净利润=1,500万元调整内部交易未实现利润：P公司销售毛利=1,000700=300万元，该存货全部未对外出售，故未实现利润为300万元。在合并层面，需抵销该未实现利润，调整减少S公司净利润（因为是从P公司顺流销售给S公司，在实体理论下，全额抵销未实现利润影响归属于母公司股东的净利润和少数股东损益的计算基础）。因此，S公司调整后净利润=1,500300=1,200万元3.归属于母公司所有者的净利润和少数股东损益归属于母公司所有者的净利润=P公司自身净利润（题目未提供，假设为0，仅考虑S公司贡献）+S公司调整后净利润×持股比例=0+1,200×80%=960万元少数股东损益=S公司调整后净利润×少数股东持股比例=1,200×20%=240万元（注：此计算基于题目仅提供S公司数据，未提供P公司自身利润的简化处理。完整计算需合并P公司自身利润。）4.2026年12月31日长期股权投资与所有者权益抵销分录计算2026年12月31日S公司所有者权益：计算2026年12月31日S公司所有者权益：股本5,000资本公积2,000盈余公积1,800+150=1,950未分配利润1,200+(1,500-150-600)=1,200+750=1,950合计：5,000+2,000+1,950+1,950=10,900万元计算P公司长期股权投资账面价值（成本法）：计算P公司长期股权投资账面价值（成本法）：初始成本8,