【基于杜邦分析法的汤臣倍健企业财务报表分析11000字】

基于杜邦分析法的汤臣倍健企业财务报表分析 1 2 2 21.2研究目的 3 31.3.1国内文献 3 4 41.5.1理论意义 4 52.1财务报表内容 5 52.3财务报表分析方法 6 62.5杜邦分析法相关指标图示与分解 7 93.1汤臣倍健企业简介 93.2汤臣倍健股份有限企业杜邦分析法下财务报表分析 13.2.1销售净利率分析 13 14 4.1存在商誉减值风险 4.2费用投入不合理 5解决建议及措施 5.1商誉减值应对措施 5.2改善企业资本结构 5.4提高产能、研发能力 5.5降低成本，提升盈利能力 5.6加强内部财务管理 6.总结 摘要保健食品适合一定人群食用，可以调节身体的功能，且对人体没有危害。在营养和健康知识普及、消费改善和政治的影响下，我国保健品市场迅猛发展。2019年中国保健品市场规模增至2669.56亿元，成为全球第二大保健品消费国。净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，本文以汤臣倍健企业为例，从企年-2020年的财务报表进行分析，通过本文的研究，可以知道企业的财务状况以中国的保健食品在80年代有所增加。随着社会的进步和经济的发展，人们越来越重视自己的生活健康。从1990年，全球人口的健康消费逐年增加，对食品和保健产品的需求非常旺盛。在这40多年时间里，已经迅速发展成为一个独到110亿元，销售额增长4.8%。2012年1月，国家开发改革委员会和产业信息份额的80%,剩下的20%是非直接销售品牌所占。在非直接销售品牌中，汤臣倍健是发展最好的，多年来，销售额保持着70%以上的增长率。1.2研究目的我国的财务分析思想于20世纪初，出现较早。根据资料可知，我国财务分财务分析体系找出影响汤臣倍健企业财务的相应指标，并提出相应的改进办法。19世纪后半期到20世纪初美国学者瓦特乐凯的著名书籍《铁路财务报表分析》,他的著作主要内容讲的是营业费用占总利润的比例，纯利润占固定费用的汤臣倍健企业2018年-2020年的一些指标进行详细的比较，得出比例关系。(1)文献分析法：通过收集各种文献研究，考察研究对象的性质和现状，(2)图表分析法：将论文里的数据转化为表格，进行直观的数据分析。而通过杜邦分析法下对企业财务报表分析，能够给企业发展做一个很好的总结。(1)资产负债表资产负债表作为企业生产经营资源的静态指标，其基本结构是“资产=负债+所有者权益”,实际反映了企业资产、负债和资本的状况，对资产负债表进行论文将汤臣倍健股份有限企业2018年到2020年的相关财务指标列举出来，进行(2)利润表(1)有助于国家管理部门了解经济运行情况，通过对各单位的年度决算进(2)它促进了国家各监管部门对企业经营管理的监督，通过金融监管部门(3)有助于投资者和债权人更广泛地了解企业的财务状况、经营成果和现(1)比较分析：实际情况与计划情况相比较，客观披露公开数据来源，深(2)趋势分析：将实际结果与不同时期的财务报表中类似指标的历史数据未来作出预测，从而确定财务状况、经营成果和现金流量的趋势和规律。(趋势分析的数据可以是绝对数据、比例数据或百分比数据)过对汤臣倍健2018-2020年的财务报告，分析整理并计算相应指标，来了解汤臣图1汤臣倍健2020年杜邦分析指标净资产收益率=资产净利率×权益乘数即：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数(1)销售净利率销售净利率销售净利率净利润销售收入销售收人全部成本其他利询所得税费用图2销售净利率相关指标(2)总资产周转率长期资产流动资产现金有价证券其他流动账款存货(3)权益乘数图4资产负债率相关指标根据图4知，权益乘数受资产负债率影响，总资产、总负债又影响资产负债(4)净资产收益率3.以汤臣倍健股份有限企业为例3.1汤臣倍健企业简介中国保健行业第一家AAA级企业便是汤臣倍健企业，汤臣倍健成立于1995年10月，2002年，汤姆逊在中国非直销领域系统引进食品补充剂，并迅速发展球原材料供应链再到建立全球自有生物农场资源。目前70%以上的原料来自全世界各地，企业拥有144份食品证书和90年健康证书。认证并获得A级认证，成为珠海市食品药品行业首个获得该荣誉的企业。2018认证。2020年企业实现营业收入60.95亿元，比上年同期增长15.83%,增长表1汤臣倍健资产结构表(单位：万元)日期占总资产占总资产占总资产货币资金存货流动资产固定资产资产总计表2汤臣倍健负责和股东权益表(单位：万元)日期占总资产占总资产占总资产负债合计负债和股东权益合计表3汤臣倍健利润表(单位：万元)营业总收入营业收入营业总成本营业成本研发费用销售费用管理费用财务费用营业利润所得税费用 表4销售净利率指标日期2020年2019年2018年净利润营业总收入公式：销售净利率=(净利润/营业总收入)×100%由表4计算得出，2018年的销售净利率为20.88%,2019年为负值-7.89%,下降幅度很大，达到12.99%,但是在2020年销售净利率上升17.44%,达到25.33%,这主要是因为2020年扭转了净利润，相较于2019年增长了112900万元，通过2019年净利润为负数，是因为2019年度企业合并LSG形成的商誉计提减值且高价收购的LSG反而对汤臣倍健业绩造成拖累，收购1年多计提商誉减值就高达10亿元，导致汤臣倍健净利润大幅下降。主营业务收入435100万元，2019年526200万元，2020年汤臣倍健企业实现营(2)2019年，适度激进的市场战略，商业超级渠道和母婴渠道的打造为企表5总资产周转率指标(单位：万元)资产总额总资产周转率公式：总资产周转率=营业总收入/资产总额根据表5计算得出，2018年总资产周转率0.44,2019年0.63上升了0.19,002018年应收账款2019年2020年固定资产图5应收账款、存货、固定资产609500万元相比于2019年5526200万元增长了83300万元，因为汤臣倍健企业万元，2019年742500万元到2020年872700万元，产品库存虽然逐年增长，但这样一来周转率也就降低),但是在本论文的研究中，因为近几年汤臣倍健企业表6权益乘数指标(单位：万元)日期资产负债率公式：资产负债率=负债总额/资产总额由表6得出，企业2018年到2020年的权益乘数分别为1.42,1.40,1.39。数 (由表2数据可以知道),企业长期借款从2018年8.93亿到2019年3.08亿再到2020年的1.43亿，短期借款从2018年1.58亿到2019年4365万元，企业借款越2018年为29.6%,2019年为28.8%,2020年为28%,一般来说资产负债率年来资产负债率趋近于30%,由表2知，2020年该企业上市以来的总负债是2020年长期投资2018年流动资产2019年固定资产图6流动资产、固定资产、长期投资企业资产负债率的高低与流动资产、固定资产、由表1可以知道，2020年流动资产占企业总资产的比重50.31%,说明企业资金不会很高。由图6可以知道，汤臣倍健企业近三年长期的资金投入、固定资产比表7净资产收益率指标(单位：万元)日期总资产周转率净资产收益率公式：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数如表7所示，2018年净资产收益率为13.05,2019年-6.96,2020年23.97。弱，是因为2019年净利润为负数，该年企业合并LSG形成的商誉计提减值准备和计提无形资产减值准备。2020年汤臣倍健企业净资产收益率有了大幅度的增(1)负债利率。根据表2得知，汤臣倍健企业2018年负债总额290200万元占总资产比例29.64%,2019年239900万元占总资产比例28.80%,2020年4.1存在商誉减值风险2018年企业因高价收购LSG形成一定金额的商誉。企业商誉过高会虚增企表中的账面价值为12155549万元。如果LSG未来在澳大利亚的业务活动推广不增长，2019年全年销售费用为16.50亿元，较2018年同比增长2