通信行业动态：GPT

目录一、投资建议 1二、推荐标的 1三、持续关注 2四、行情回顾 2五、产业要闻 3六、重要公告 6风险分析 8图表目录图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 2图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 3图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 3一、投资建议OpenAI正式推出GPT-5.5TokenDeepSeekDeepSeek-V4预览版并开源。其中万亿，在Agent能力和数学推理上比肩世界顶级闭源模型。DeepSeek-V4通过全新的注意力机制，在保持极致推理性能的同时大幅降低了显存需求。GPT-5.5与DeepSeek-V4不约而同地强调了推理成本的极致压缩。这并非意味着算力需求见顶。相反，单次成本的下降可能会诱发Token消耗量的指数级增长。当Token成本极低时，开发者可以支持AI进行更复杂地长链条思考、多次自我校验与大规模Agent协作，这对于企业级应用、自动化编程、机器人具身智能等领域是巨大的催化剂。4月日，河北电信和贵州电信启动室外光缆（G.652D）集采，芯G.652D元/皮长公里。3月启动招标的广东电信、广西电信、山东电信均为24芯光缆限价2500元/皮长公里，目前均已招标完成。而同期启动招标的四川电信则限价2090元/皮长公里（24G.652D光缆），420日公告招标失败。43日启2500元/皮长公里（24G.652D光缆），4262500元/皮长公里（24G.652D光缆）元/芯公里左右。我们认为，目前运营商的集采价可能基本达成共识，省公司自行采购价元/芯公里左右（G.652D），60元-70元/芯公里之间。我们持续看好后续AI的发展，维持对北美算力产业链和国产AI算力突围的长期看好。二、推荐标的上期投资组合“中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、英维克、长飞光纤”，相同权重测算平均下跌4.31%，跑输通信(申万)指数4.23pcts，跑输沪深300指数5.17pcts。图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）4.236.630.624.236.630.62中际旭创新易盛-8.78天孚通信-14.61工业富联-13.97长飞光纤平均-4.315.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）30%30%推荐组合沪深300通信(申万)20%10% 本期推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、长飞光纤、亨通光电、工业富联。三、持续关注AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、仕佳光子、工业富联、华工科技、光迅科技、锐捷网络、润泽科技等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份等）（中国移动、中国电信、中国联通）；军工通信与卫星（七一二、海格通信、*ST铖昌、华测导航、上海瀚讯等）；液冷（英维克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰等）；物联网模组（广和通、移远通信、美格智能等）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云通信（亿联网络）等。四、行情回顾本期通信板块表现一般。通信（申万）指数下跌，跑输沪深300指数0.95pcts。二级子行业（申万）2.11%0.27%。图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）5.005.004.003.002.001.000.00(1.00)(2.00)(3.00)(4.00)个股方面，涨幅前五个股分别为：亨通光电（+24.96%)、永鼎股份（+18.67%)、中天科技（+18.02%)、移为通信（+17.77%)、ST恒信（+16.52%)；；涨幅后五个股分别为：实达集团（-29.91%)、映翰通（-20.42%)、ST信通（-16.26%)、天孚通信（-14.61%)、铭普光磁（-14.38%)。(20.42)(16.26)(14.61)(14.38)(14.18)(13.82)(12.34)(12.21)(10.58)图表通信行业（申万）个股周涨幅前十名图表(20.42)(16.26)(14.61)(14.38)(14.18)(13.82)(12.34)(12.21)(10.58)18.6717.7716.5214.0814.0818.6717.7716.5214.0814.0813.9313.6112.74*ST

24.96

(29.91)

实达集团映翰通ST信通天孚通信铭普光磁立昂技术东软载波科信技术广和通通宇通讯五、产业要闻5G/6G【国内首个Pre6G试验网在南京正式投入运行】国内首个Pre6G试验网在江苏南京正式投入运行。该试验网在网络中融入6G创新技术，具备高带宽、远距离覆盖、低时延确定性和AI内生融合等特点，相关能力可达5G的10倍。目前，试验网已在低空巡检、工业制造、具身智能、全息通信等领域开展系统性验证。这一试验网的落地，标志着6G技术从关键技术验证迈入系统能力验证的新阶段，为未来6G标准化和产业化应用奠定重要基础。（C114通信网）【工信部谢存：我国累计建设万余个“5G+工业互联网”项目】国新办举行新闻发布会介绍年一季度工“5G+工业互联网”典型应用场景的规模化推广进展和下一步的工作重点。谢存表示，今年《政府工作报告》提出，打造工业互联网”升级版。工信部持续推动5G+工业互联网”规模化发展，全面完成5G工厂“百千万”行动目标。推动基础电信企业利用云切片、软件定义网络（SDN）等技术建设完善面向工业企业的专网服务。累计建设万余个工业互联网”12605G100个技术先进、标杆引20.5%18.4%24.7%5G网关、路由器等产品款式全球占比近，发布了全球首个“5G+工业互联网国际标准，攻关突破一系列软硬件解耦的工控系统、通用集成的智能终端。（C114通信网）人工智能【谷歌据称拟最高投资400亿美元加深与的合作关系】谷歌将向Anthropic亿美元，并可能亿美元，从而强化两家公司之间的关系。报道称，Anthropic亿美元估亿美元现金，这一估值与其今年2月融资时的估值相同。Anthropic还称，如果未来达到业绩目标，亿美元，并支持Anthropic大幅扩展其计算能力。随着AIClaudeCode获得突破性成功，Anthropic正加速融资，该工具可显著提升软件开发效率。本周早些时候，Anthropic还宣布从亚马逊获得50亿美元投资，估值同样为3500亿美元，并附带未来追加200亿美元的选项。今年2月，Anthropic已完成300亿美元融资，随后有投资者试图以8000亿美元甚至更高估值入股。（C114通信网）【DeepSeek-V4预览版：迈入百万上下文普惠时代】全新系列模型的预览版本正式上线并同步开源。拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro的Agent能力显著增强。在AgenticCoding已达到当前开AgentDeepSeek-V4已成为公司内部员工使用的AgenticCoding模型，据评测反馈使用体验优于Sonnet4.5Opus4.6Opus4.6（C114通信网）【最智能模型：GPT-5.5登场，Token成本降至1/35、每兆瓦输出提升50倍】OpenAI公司宣布推AIAgenticCoding、计算机使用及科研领域表现卓越，，在完成相同任务的情况下减少词元（Token）消耗。OpenAI·（Greg强调，GPT-5.5的核心突破在于能够以更少的指导完成更多任务，最大的亮点在于在处理模糊问题时，展现出更强的自主性，能快速理解用户意图，自主规划并执行多步骤复杂任务，在代码编写调试、在线研究、数据分析及跨工具操作等场景表现出色。GPT-5.5的核心优势在于Agent（智能体）能力，用户无需精细管理每一步，只需下达模糊的多部分任务，模型即可自主规划、调用工具、检查结果并持续推进直至完成。英Codex系统，该模型实现了极具竞争力的经济效益：相比前代系统，百万TokenToken倍。通信网）【占比大幅提升！谷歌：公司内部75%的新代码已由AI生成】据媒体报道谷歌近日透露，目前公司内部新编写的代码中，已有75%由人工智能生成，随后再由人类工程师进行审核。这一比例近年来持续攀升。截至2024AI50%。谷歌持续推动员工将AI应用于编程及其他日常工作。公司CEO桑达尔·皮查伊周三在博客中表示，谷歌正转向“真正以智能体为核心的工作流程”，让工程师能够承担更多自主任务。他举例说：“最近，一项由智能体和工程师协同完成的复杂代码迁移工作，其完成速度比一年前仅靠工程师时快了6倍。”目前，谷歌工程师主要使用自家Gemini模型来生成代码。部分工程师还被设定了明确的AI使用目标，这些目标将纳入今年的绩效评估。（C114通信网）【谷歌确认基于的苹果新版Siri今年亮相】Cloud大会主题演讲中，谷歌云·（ThomasKurian）20261月签署的多年期协议，谷歌作为首选云服务商，将为苹果提供核心技术支持，预计相关成果将在年底前落地。该媒体指出这笔交易每年AI领域的前进步伐。苹果为维持一贯的高隐私安全标准，协议严格限制谷歌接触用户数据，所有数据处理均将在苹果控制的服务器上进行。技术实现层面，苹果3月苹果已成功开展相关工作，让精简后的模型在iPhone等设备端运行。这一策略有望在保障性能的同时，降低对云端的依赖并提升响应速度。（C114通信网）【IDC预测，到2030年全球人形机器人出货量将超51万台】4月19日2026北京亦庄人形机器人半程马拉松落幕。回顾2025年，以中国厂商引领的全球人形机器人市场迎来爆发，出货量超1.8万台。其中，以技术验证、展示交互为主的文娱表演、教育科研及导览导购等场景应用出货量占比超过85%，工业制造、仓储物流场景也已开展一批试点探索。IDC预测，到2030年全球人形机器人出货量将超过51万台。随着本体升级、应用价值提升、生态共建推进及商业模式持续完善，行业将逐步进入规模化应用阶段，实现近95%的年复合增长率。（C114通信网）【OpenAI发布ChatGPT团队工作流AI智能体：7*24小时在线，自动化处理长周期复杂任务】OpenAI发布博文，宣布在ChatGPT中推出WorkspaceAgents（工作空间智能体），支持团队创建协作智能体，能处理复杂任务和长周期工作流。该功能重点解决跨时区、跨工具的协作难题，由Codex提供底层支持，能够处理从报告准备、代码编写到消息响应等多种办公任务。智能体在云端运行，支持全天候工作，即使员工离线也能持续执行任务。技术架构方面，WorkspaceAgents具备文件处理、代码运行、工具调用和记忆存储能力，OpenAI称其超越了简单的问答模式，能够执行多步骤复杂操作。系统支持定时调度和Slack集成，例如产品团队可构建智能体在Slack频道自动回答员工问题、链接文档并提交工单。OpenAI内部已部署软件审查员、产品反馈路由器、周度指标报告员等5种应用实例，其中销售团队通过智能体自动整合通话记录、筛选线索并起草邮件，从而大幅节省人工操作时间。知识管理方面，该功能将分散在系统与人员中的隐性知识转化为显性工作流，例如会计团队构建的智能体能在数分钟内完成月末结账流程，生成符合内控要求的工作底稿。智能体具备记忆与迭代优化能力，通过交互反馈不断优化表现，成为团队知识沉淀的有效载体。（C114通信网）卫星互联网【我国成功发射卫星互联网技术试验卫星】北京时间2026年4月24日14时35分，我国在西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。该卫星主要用于开展手机宽带直连卫星、天地网络融合等技术试验验证。C114通信网）量子科技【国盾量子一季度营收2300万元，净亏损1901万元】国盾量子发布了2026年一季度财报。报告显示，一季17.80%万元，亏损有所缩窄。此外一季度研发投入万元，相比去年同期略有减少，占营收比重为110%。国盾量子同时公告，公司拟与中电信数智科技有限公司签订1份采购商品合同，主要向其采购弱电智能化设备及相关系统集成服务，用于量389万元。（C114通信网）【香港启动量子智能产业联盟，国内量子公司纷纷参与】“量子智能产业联盟”于香港会Web3Festival举行盛大启动仪式。香港立法会科技创新界议员邱达根、香港创新科技及工业局工业专员葛明博士到场见证。香港作为高度发达的国际金融与物流枢纽，每天需应对极其复杂的业务场景，对风险对抗能力和密码安全有着最严苛的要求。联盟的成立正是基于这一战略考量——在国家“十五五”规划明确支持香港融入国家发展大局、强调科技自立自强的背景下，率先布局量子算力，抢占下一代计算范式的制高点。国内量子公司纷纷参与：香港城市大学与本源量子、国富量子、顺丰科技、中电信量子、国盾量子、上海量羲、深圳量旋、天工开物开源基金会及科大硅谷等多家机构签署合作备忘录，涵盖量子硬件、算法生态、通信安全及产业应用等多个核心领域，标志着联盟正式从科研共识走向工程协同。仪式上，城大宣布建设“先进算力中心”，部署香港首台量子计算真机。（C114通信网）【光量子公司Xanadu暂停股价上涨步伐，最新市值90亿美元】去年11月，加拿大光量子计算公司XanaduQuantumTechnologiesInc.宣布，计划通过与特殊目的收购公司（SPAC）CraneHarborAcquisition（CHAC.US）合并的方式在美国纳斯达克上市。此次交易对Xanadu327日，XanaduXanadu10天的震荡，随后开启快速上涨之旅，最高峰股价突破500%12690亿美元。通信网）运营商集采【中国移动低压冷水机组设备集采，规模为45台】中国移动采购与招标网发布2026年至2028年低压冷水机组设备集中采购项目招标公告。采购内容为低压冷水机组设备，采购产品按制冷量分为400/500/600/700/800/900/1000/1100/1200（RT）台。该项目采用份额招标，中标供应商数量为1～4440%、23%、、17；当350%、27%、270%、30；当中标人数为1家时，中标全部份额。项目设置最高投标限价，低压冷水机组产品采用了平水铜原材料价格联动（价格取自上海有色网），600RT机组单冷吨价格（基准价）的最高限价根据开标前一个自然月的原材料平均价格联动进行调整。投标人投标报价高于最高投标限价的，其投标将被否决。（C114通信网）六、重要公告本周公告主要包括年度报告、一季报公告等。图表1：部分公司2025年报业绩公司代码营收（亿元）营收同比增速归母净利润净利润增速扣非净利润扣非净利润增（%）（亿元）（%）（亿元）速（%）灿勤科技688182.SH7.2476.13%1.20108.26%0.83148.84%华力创通300045.SZ7.8242.91%-0.6951.58%-0.6655.92%东山精密002384.SZ401.259.12%13.8627.67%9.667.50%海兰信300065.SZ7.1686.57%0.40390.97%0.12148.22%映翰通688080.SH7.7727.01%1.4914.73%1.4317.01%中科创达300496.SZ77.7844.45%4.5010.48%3.4496.43%亿联网络300628.SZ60.337.33%26.01-1.78%24.25-0.39%七一二603712.SH21.48-0.27%-4.92-97.78%-5.41-87.87%铜牛信息300895.SZ2.60-6.38%-0.7838.30%-0.8235.03%移远通信603236.SH243.2630.83%8.3742.30%8.0851.84%高澜股份300499.SZ9.8943.09%0.28156.40%0.56194.43%中天科技600522.SH525.009.24%29.022.25%27.076.37%新易盛300502.SZ248.42187.29%95.32235.89%95.07235.97%图表2：部分公司2026年一季度业绩公司代码营收（亿营收同比增归母净利润净利润增速扣非净利润（亿扣非净利润增速元）速（%）（亿元）（%）元）（%）创维数字000810.SZ24.9438.67%0.831455.79%0.783621.52%星网锐捷002396.SZ39.0412.02%0.37-11.62%0.09-69.36%天孚通信300394.SZ13.3040.82%4.9245.79%4.9348.44%中国移动600941.SH2,664.781.03%293.42-4.21%279.00-3.50%中国联通600050.SH1,028.24-0.51%21.37-17.99%18.75-17.50%中国电信601728.SH1,313.94-2.32%73.50-17.08%65.74-25.28%宝信软件600845.SH26.444.17%3.81-1