2025特许金融分析师密押考试题及答案

2025特许金融分析师密押考试题及答案1.分析师张明在一家本土券商的研究所工作，负责覆盖消费零售行业，他在自己的个人公众号发布行业研究报告时，提到“本人持有CFA三级证书，过去三年覆盖的个股组合年化收益率达到18%，远超同期行业指数8%的涨幅”，经查张明2024年10月才通过CFA三级考试，正在等待持证，过去三年的业绩统计仅包含他推荐后上涨的个股，剔除了推荐后下跌未达到止盈止损就停止跟踪的标的。根据CFA协会《职业行为准则》，张明违反了以下哪项？A.仅I(A)对专业的不当陈述B.I(A)不当陈述和V(B)业绩披露C.I(A)不当陈述、V(B)业绩披露和V(A)勤勉与合理依据答案：B解析：首先，张明尚未取得CFA持证资格，就对外声称自己持有CFA三级证书，属于对自身资质的不当陈述，违反I(A)对专业的不当陈述要求；其次，在业绩披露环节，张明仅计算盈利标的的收益，剔除亏损标的，属于片面夸大自身业绩，未完整合规披露业绩计算的方法、前提和筛选标准，违反了V(B)业绩披露准则；本题中没有信息表明张明的研究结论没有合理依据，也没有证据显示他未做到勤勉尽责，因此不违反V(A)，所以正确选项是B。2.某生物科技公司2024年发生以下支出：研发一款新型抗癌药物，早期研究阶段花费1200万欧元，进入临床试验阶段后发生开发支出800万欧元，该开发支出满足资本化确认条件。该公司分别在IFRS和USGAAP下编制报表，2024年上述支出对当期利润的影响总额分别为多少？A.IFRS下1200万欧元，USGAAP下2000万欧元B.IFRS下2000万欧元，USGAAP下2000万欧元C.IFRS下1200万欧元，USGAAP下1200万欧元答案：A解析：IFRS规则下，研究阶段的支出全部费用化计入当期损益，开发阶段满足资本化条件的支出资本化确认为无形资产，不影响当期利润，因此当期费用化总额只有研究阶段的1200万欧元；USGAAP规则下，无论研究阶段还是开发阶段的内部研发支出全部费用化计入当期损益，因此总费用为1200+800=2000万欧元，仅特殊情况下企业为自身开发的软件部分支出可以资本化，本题为药物研发，不适用例外规则，因此正确选项为A。3.某上市公司刚刚支付每股0.6元的现金股利，市场预期该公司股利每年将保持3.5%的固定增长速度，投资者要求的必要收益率为8.5%，该股票当前的内在价值最接近？A.12.00元B.12.42元C.11.76元答案：B解析：固定增长股利折现模型（戈登模型）的公式为=，其中是下一期的预期股利，=×(1+g)=0.6×(1+3.5元，4.某息票债券的修正久期为6.2年，凸度为85，当市场收益率上升0.5个百分点时，债券价格的变动百分比最接近？A.-3.23%B.-2.89%C.-3.10%答案：B解析：债券价格变动百分比的近似计算公式为：≈−×Δy+凸度×(5.市场无风险收益率为3%，市场组合预期收益率为10%，某资产的贝塔系数为1.2，该资产的预期收益率为11%，根据CAPM模型，以下说法正确的是？A.该资产被高估，阿尔法为-0.4%B.该资产被低估，阿尔法为0.4%C.该资产被高估，阿尔法为-1.4%答案：A解析：根据CAPM模型，该资产的均衡必要收益率为：E()=+×6.某商品当前定价为每件100元，月销量1000件，该商品的需求价格弹性为-1.5，若厂商降价5%，则厂商的总收益会变为多少？A.92625元B.102125元C.97750元答案：B解析：需求价格弹性=需求量变动百分比/价格变动百分比，因此需求量变动百分比=需求价格弹性×价格变动百分比=(−1.5)×(−57.以下关于权益型REITs的表述，错误的是？A.权益型REITs主要投资于经营性房地产，收益主要来自租金收入和物业增值B.权益型REITs通常要求较高的最低投资额度，不适合中小投资者参与C.权益型REITs通常在交易所上市交易，流动性优于直接持有商业房地产答案：B解析：权益型REITs会将房地产资产拆分为小额份额在公开市场交易，普通投资者仅需要几百元就可以买入REITs份额，门槛极低，非常适合中小投资者参与房地产投资，因此B选项表述错误；A、C选项的描述均符合权益型REITs的基本特征，本题要求选择错误项，因此正确选项为B。8.某公司今年的净利润为1000万元，折旧和摊销为200万元，当