航运业上市公司内部控制对盈余管理的影响：基于多案例的深度剖析

航运业上市公司内部控制对盈余管理的影响：基于多案例的深度剖析一、引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景航运业作为国际贸易的关键纽带，在全球经济发展中占据着举足轻重的地位。它承担着全球约90%的货物运输量，是连接各国市场、促进资源优化配置的重要桥梁。在经济全球化的浪潮中，航运业的发展不仅直接影响着国际贸易的效率和成本，还与各国的产业发展、就业水平以及经济增长密切相关。无论是原材料的进口，还是制成品的出口，都离不开航运业的支持。航运业的兴衰，在一定程度上反映了全球经济的景气程度。近年来，航运业上市公司却面临着诸多严峻的挑战。全球经济增长的不确定性、贸易保护主义的抬头、油价的大幅波动以及疫情的冲击，都给航运业带来了巨大的经营压力。据相关数据显示，在过去的几年中，许多航运企业的营业收入和净利润出现了明显的下滑，部分企业甚至陷入了亏损的困境。市场竞争的日益激烈，也使得航运企业的生存环境愈发艰难。内部控制作为企业管理的重要组成部分，对于航运业上市公司而言，具有至关重要的意义。有效的内部控制可以帮助企业规范经营行为，提高运营效率，降低经营风险，保障资产的安全和完整。通过建立健全的内部控制制度，企业可以加强对各个业务环节的监督和管理，及时发现并解决潜在的问题，从而提高企业的决策质量和执行力。良好的内部控制还可以增强企业的透明度和公信力，提升投资者对企业的信心。盈余管理则是指企业管理层在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。适度的盈余管理可以帮助企业平滑利润，增强市场对企业的信心；过度的盈余管理则会误导投资者的决策，损害市场的公平和效率，甚至可能导致企业面临法律风险。在航运业，由于其业务的复杂性和周期性，盈余管理的现象更为普遍。因此，如何有效地规范盈余管理行为，成为了航运业上市公司亟待解决的问题。1.1.2研究意义从理论层面来看，目前关于内部控制与盈余管理关系的研究，大多集中于制造业、信息技术业等行业，针对航运业上市公司的研究相对较少。航运业具有独特的行业特点，如资产专用性强、经营风险高、受宏观经济和政策影响大等，这些特点可能会导致内部控制与盈余管理之间的关系呈现出不同的特征。深入研究航运业上市公司内部控制对盈余管理的影响，有助于丰富和完善内部控制与盈余管理的理论体系，为相关领域的学术研究提供新的视角和实证依据。从实践角度出发，对于航运业上市公司来说，了解内部控制与盈余管理之间的关系，有助于企业管理层认识到内部控制在规范盈余管理行为方面的重要作用，从而更加重视内部控制制度的建设和完善。通过加强内部控制，企业可以有效地约束管理层的行为，减少盈余管理的空间，提高财务信息的真实性和可靠性，增强企业的市场竞争力。对于投资者而言，准确评估企业的内部控制质量和盈余管理程度，可以帮助他们做出更加明智的投资决策，降低投资风险。监管部门也可以依据相关研究结果，制定更加科学合理的监管政策，加强对航运业上市公司的监管力度，维护市场的公平和稳定。1.2研究方法与创新点1.2.1研究方法本文采用案例研究法，选取多家具有代表性的航运业上市公司作为研究对象，如中远海控、宁波海运等。深入剖析这些公司的内部控制制度建设情况、盈余管理行为以及两者之间的相互关系。通过对具体案例的详细分析，能够更加直观地了解航运业上市公司内部控制对盈余管理的实际影响，为研究提供丰富的实践依据。运用文献研究法，全面梳理国内外关于内部控制与盈余管理的相关文献，包括学术论文、研究报告、行业资讯等。了解该领域的研究现状、主要观点和研究方法，找出已有研究的不足之处，从而明确本文的研究方向和重点。通过对文献的综合分析，能够借鉴前人的研究成果，为本文的研究提供坚实的理论基础。借助实证分析法，收集航运业上市公司的财务数据、内部控制评价数据等相关信息，运用统计分析软件进行数据分析。构建多元线性回归模型，以盈余管理程度为被解释变量，内部控制相关指标为解释变量，同时控制其他可能影响盈余管理的因素，如公司规模、资产负债率、行业竞争程度等。通过实证检验，验证内部控制对盈余管理的影响假设，使研究结果更具科学性和说服力。1.2.2创新点从行业视角来看，本文聚焦于航运业上市公司，与以往多集中于制造业、信息技术业等行业的研究不同，填补了航运业在内部控制与盈余管理关系研究方面的相对空白。航运业独特的行业特点，如资产专用性强、受宏观经济和政策影响大等，为研究内部控制与盈余管理的关系提供了新的视角，有助于发现该行业中两者关系的独特规律。采用多案例对比的研究方式，选取多家不同规模、不同经营模式的航运业上市公司进行对比分析。与单一案例研究相比，多案例对比能够更全面地反映航运业上市公司内部控制对盈余管理影响的多样性和普遍性，增强研究结果的可靠性和普适性。通过对比不同公司在内部控制和盈余管理方面的差异，找出其中的共性和个性，为航运业上市公司提供更具针对性的建议。在研究过程中，充分结合航运业的行业特性。考虑到航运业的周期性、高风险性以及国际市场的复杂性等因素，分析这些特性如何影响内部控制对盈余管理的作用机制。在构建理论框架和实证模型时，纳入与航运业特性相关的变量，使研究结果更符合航运业上市公司的实际情况，为行业内企业的管理决策提供更具实用价值的参考。二、理论基础与文献综述2.1内部控制理论2.1.1内部控制的定义与要素美国反虚假财务报告委员会下属的发起人委员会（COSO）在1992年发布的《内部控制——整合框架》中，对内部控制给出了经典定义：内部控制是由企业董事会、经理阶层和其他员工实施的，为营运的效率效果、财务报告的可靠性、相关法令的遵循性等目标而提供合理保证的过程。该框架认为内部控制包含五个相互关联的要素，分别为控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督。控制环境是内部控制的基础，它涵盖了员工的诚信和道德价值观、管理层的理念和经营风格、董事会和审计委员会的监督作用、组织结构的合理性、权限及职责的分配以及人力资源政策与程序等方面。在航运业上市公司中，良好的控制环境至关重要。例如，管理层若具有稳健的经营风格，在面对复杂多变的航运市场时，会更注重风险的把控，制定合理的发展战略，避免盲目扩张。合理的组织结构能够明确各部门在航运业务中的职责，如船舶运营部门、市场营销部门、财务部门等之间的协同与制衡关系，确保业务流程的顺畅运行。风险评估是指企业为实现目标而对相关风险进行辨别与分析的过程。航运业由于其自身特性，面临着诸多风险。市场风险方面，航运市场运价波动剧烈，受全球经济形势、贸易格局变化等因素影响，如全球经济增长放缓会导致货物运输需求下降，进而使运价下跌，影响企业的营业收入。成本风险也是航运业面临的重要挑战，燃油价格的大幅波动直接影响航运企业的运营成本，若燃油价格上涨，企业的成本将显著增加。海上运输风险更是航运业特有的风险，包括恶劣天气、海盗袭击等，这些风险可能导致船舶受损、货物损失，甚至危及船员生命安全。航运企业需要建立完善的风险评估体系，及时准确地识别和评估这些风险，为后续的风险应对提供依据。控制活动是企业为确保管理层目标实现而采取的政策和程序，包括审批、授权、验证、确认、经营业绩复核、资产安全性保障以及职责分工等。在航运企业中，对于船舶采购、租赁等重大事项，需要严格的审批和授权流程，确保决策的科学性和合理性。通过定期对船舶运营成本、运输效率等经营业绩指标进行复核，能够及时发现问题并采取改进措施。在资产安全方面，加强对船舶等固定资产的维护保养和保险管理，保障资产的安全完整。合理的职责分工可以避免权力过于集中，如将船舶调度与运费结算的职责分开，降低舞弊风险。信息与沟通是保证员工履行职责所需信息的识别、获取及沟通的过程。航运业上市公司需要建立高效的信息系统，实现内部各部门之间以及与外部利益相关者的有效沟通。内部方面，船舶运营部门能够及时将船舶的运行状态、货物运输情况等信息传递给财务部门和市场营销部门，以便财务部门进行成本核算和收入确认，市场营销部门根据运输能力和市场需求制定营销策略。外部方面，企业要与客户保持密切沟通，及时了解客户需求，提供优质的服务；与供应商如燃油供应商、船舶维修商等保持良好的合作关系，确保物资和服务的及时供应。有效的信息沟通能够提高企业的运营效率，增强决策的准确性。监督是对内部控制实施质量的评价，包括经营过程中的持续监控和独立评估。航运企业可以通过内部审计部门定期对内部控制制度的执行情况进行审计，检查各项业务流程是否符合内部控制要求，发现问题及时提出整改建议。持续监控可以融入日常的经营管理活动中，如管理层对各部门工作的日常监督，及时发现并纠正偏差，确保内部控制的有效性和持续性。2.1.2航运业上市公司内部控制的特点航运业具有资本密集的特性，一艘大型集装箱船或油轮的购置成本动辄数亿元甚至数十亿元，船舶的建造、购置、租赁以及日常运营维护都需要大量的资金投入。这就要求航运业上市公司在内部控制中高度重视资金管理。在资金筹集方面，需要合理规划融资渠道和融资规模，确保企业有足够的资金支持业务发展，同时控制融资成本和财务风险。在资金使用环节，要严格审批和监控资金流向，确保资金用于船舶运营、设备更新等关键业务领域，防止资金被挪用或浪费。对资金的风险管理也至关重要，如通过套期保值等手段应对汇率、利率波动对资金成本的影响。航运业的业务涉及多个环节和领域，从船舶的调度、货物的装卸、运输路线的规划，到运费的结算、保险的安排等，业务流程复杂。而且航运企业通常在全球范围内开展业务，面临不同国家和地区的法律法规、文化习俗、市场规则等差异。这使得航运业上市公司的内部控制难度较大，需要建立全面、细致且具有适应性的内部控制制度。在业务流程控制方面，要对每个环节进行严格的规范和监控，确保业务操作的准确性和合规性。对于国际业务，需要加强对不同国家和地区法律法规的研究和遵循，建立相应的风险防范机制，避免因法律合规问题给企业带来损失。航运业是典型的外向型行业，其发展与国际经济形势、国际贸易政策紧密相连。全球经济的增长或衰退直接影响货物运输需求，贸易保护主义的抬头可能导致贸易壁垒增加，影响航运企业的业务量和市场份额。国际油价的波动会直接影响航运企业的燃油成本，进而影响企业的盈利能力。航运业上市公司的内部控制必须充分考虑这些国际因素的影响，建立有效的风险预警和应对机制。加强对国际经济形势和贸易政策的研究分析，提前预判市场变化，及时调整经营策略。通过与国际同行的交流合作，了解行业动态和先进的风险管理经验，提升企业的国际竞争力。2.2盈余管理理论2.2.1盈余管理的定义与动机盈余管理的定义在学术界尚未形成完全统一的定论，但较为权威的定义有美国会计学家雪普在“盈余管理的评论”文章中提出，盈余管理是指在有目的地干预对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。斯考特（Scout）在其所著的《财务会计理论》书中认为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大化的会计政策。综合来看，盈余管理可定义为企业管理当局在不违反会计准则的前提下，有目的地采取多种手段以达到期望报告盈余的目的的行为。对于航运企业来说，避免被ST是其进行盈余管理的重要动机之一。根据证券市场相关规定，上市公司如果连续两年亏损，将被ST（特别处理），这会对企业的声誉、融资能力等产生严重负面影响。在航运业，市场波动较大，经营风险高，部分企业可能会因市场不景气而面临亏损压力。以中海集运为例，其2011年、2013年、2015年的净利润均为负值，假设2012年或2014年再有一年为亏损就将被*ST。为了避免这种情况的发生，企业可能会通过盈余管理手段来调整利润，以维持上市资格，避免被特殊处理，从而保障企业在证券市场的正常融资渠道和市场形象。获取融资也是航运企业盈余管理的重要驱动因素。航运业是典型的资本密集型行业，船舶购置、运营维护等都需要大量资金支持。企业需要不断从银行等金融机构获取贷款，或者通过发行债券、股票等方式在资本市场融资。金融机构和投资者在做出决策时，往往会参考企业的财务报表。为了获取更多的融资额度、更优惠的融资条件，企业可能会通过盈余管理手段，调整财务报表中的利润等关键指标，使企业的财务状况看起来更加良好，增强金融机构和投资者的信心。管理层薪酬与企业业绩挂钩，也促使航运企业管理层有动机进行盈余管理。在许多航运企业中，管理层的薪酬、奖金、股权等激励措施与企业的经营业绩紧密相关。经营业绩通常以利润、资产回报率等财务指标来衡量。管理层为了获得更高的薪酬回报和职业发展，可能会通过盈余管理手段，如调整会计政策、控制费用支出等，来提升企业的报告业绩，从而实现自身利益的最大化。2.2.2盈余管理的手段与度量方法航运企业常用的盈余管理手段包括利用会计政策的选择。在固定资产折旧方面，航运企业的船舶等固定资产占资产总额的比重较大，折旧政策的选择对利润影响显著。企业可以选择不同的折旧方法，如直线法、双倍余额递减法等，不同的方法计算出的折旧额不同，进而影响当期利润。变更存货计价方法也是常见手段，企业可以在先进先出法、加权平均法等存货计价方法中进行选择，在物价波动的情况下，不同的计价方法会导致存货成本的差异，从而影响销售成本和利润。关联交易在航运企业盈余管理中也较为常见。一些航运企业与关联方之间存在复杂的业务往来，如与关联方签订高价的船舶租赁协议，将费用转移到关联方，从而减少自身的费用支出，增加利润；或者与关联方进行低价的货物运输交易，虚增收入。通过这种方式，企业可以在不改变实际经营状况的情况下，调整财务报表上的利润数据。利用非经常性损益也是航运企业进行盈余管理的手段之一。非经常性损益是指与企业正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对企业经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。航运企业可能会通过出售固定资产，如闲置船舶、码头设施等，获取资产处置收益，从而增加当期利润。企业还可能通过债务重组，获得债务豁免或债务重组收益，来提升利润水平。在盈余管理的度量方法方面，常用的模型有琼斯模型。该模型最早被用来研究贸易限制导致的盈余管理，它放宽了非操控性应计利润是常数的假设，并试图控制企业经营环境变化对非操控性应计利润的影响，假定非操控性应计利润和其他变量（营业收入增加额和固定资产规模）是稳定的线性函数关系，通过时间序列回归法来分离可操纵应计利润和非操纵应计利润，进而衡量盈余管理程度。修正的琼斯模型则是在琼斯模型的基础上，考虑到企业管理当局可能利用应收账款对营业收入进行操控的情况，把应收账款的增加额从营业收入的增加额中扣除，以更准确地度量盈余管理。2.3内部控制与盈余管理关系的文献回顾2.3.1国外研究现状国外对于内部控制与盈余管理关系的研究起步较早。Doyle等（2007）以2002-2005年披露内部控制有缺陷的公司为样本，深入探究了应计盈余管理程度与内部控制之间的关联。通过严谨的数据分析，发现内部控制质量越高，应计盈余管理的程度就越低，即高质量的内部控制能够有效抑制应计盈余管理行为。Chan等学者（2008）着重研究应计项盈余管理与内部控制的关系，他们以萨班斯法案后存在内部控制缺陷的公司为研究对象，将应计盈余管理细分为正向盈余管理与负向盈余管理，分别剖析内部控制与两者的关系。研究结果清晰地表明，内部控制有缺陷会导致正向应计项盈余管理与盈余管理绝对值偏大，这充分说明内部控制质量越低，应计项盈余管理程度越高。Ashbaugh-Skaife等人（2008）同样聚焦于内部控制与应计项盈余管理的关系，其研究最终结论指出，内部控制有重大缺陷的公司倾向于产生更多的应计项噪音，进一步佐证了内部控制质量对盈余管理的重要影响。在内部控制与真实活动盈余管理关系的研究方面，Roychowdhury等（2006）通过深入研究得出内部控制可以抑制真实活动盈余管理的结论。不过，相较于应计盈余管理，对真实活动盈余管理的研究相对较少，这主要是因为在颁布萨班斯法案后，公司更倾向于采取真实活动盈余管理，而内部控制的缺陷可能对会计选择盈余管理的作用更为明显。2.3.2国内研究现状我国对内部控制与盈余管理关系的研究起步相对较晚，研究成果尚处于不断完善的阶段，目前尚未形成统一的结论。在内部控制与盈余管理的相关关系问题上，内部控制的度量方法成为重要的研究焦点之一。公司的内部控制信息存在强制披露与非强制披露的情况，在强制披露的内部控制自我评价报告方面，许多学者将内部控制自评报告中的缺陷作为内部控制的度量依据；非强制披露的内部控制鉴证报告也成为不少学者的选择，此外还有其他多种度量依据。我国大部分学者认为内部控制可以抑制包括应计盈余管理与真实活动盈余管理在内的盈余管理。程小可等（2013）以内部控制鉴证报告作为度量内部控制的依据，并将研究对象划分为非国有上市公司与国有上市公司。研究发现，无论是国有上市公司还是非国有上市公司，内部控制都对真实活动盈余管理起到了抑制作用。张嘉兴等人（2014）在研究中不仅探讨了内部控制与盈余管理的关系，还引入了注册会计师审计这一自变量。他们选用内部控制鉴证报告作为内部控制的度量方法，并以是否选择四大会计师事务所来审计衡量审计质量。研究结果表明，内部控制与盈余管理呈显著的负相关关系，即内部控制质量越高，盈余管理程度越低，并且注册会计师审计同内部控制存在替代关系。方红星、金玉娜（2011）将内部控制鉴证报告分为自愿披露内部控制鉴证报告与自愿披露合理保证的内部控制鉴证报告，并以此作为内部控制的度量依据。经过深入研究得出，高质量的内部控制能够有效抑制应计盈余管理和真实活动盈余管理。然而，也有一些学者得出了不同的研究结果。王奇杰（2011）结合自愿披露内部控制鉴证报告与自愿披露内部控制自我评价报告作为度量依据，研究发现内部控制质量高的上市公司未必拥有高质量的盈余管理，即内部控制质量与盈余管理质量之间并非简单的正相关关系。熊婷、程博（2013）同样选择内部控制自我评价报告和内部控制鉴证报告度量内部控制，最终的结论是内部控制会抑制真实活动盈余管理，但对应计盈余管理的抑制作用并不显著，说明内部控制对不同类型盈余管理的抑制效果存在差异。迟旭升、严苏艳（2014）以迪博内部控制指数作为度量内部控制的依据，以中小企业上市公司为研究对象，研究表明内部控制只对真实活动盈余管理有明显的抑制作用，对应计盈余管理的抑制作用并不明显，进一步证实了内部控制对不同盈余管理类型影响的不一致性。杨七中、马蓓丽（2014）以迪博内部控制指数作为内部控制的度量依据，发现完善的内部控制虽然会减少应计盈余管理行为的发生，但是对真实活动盈余管理却起到了相反的作用，即公司的内部控制质量越高，越倾向于采用真实活动盈余管理来操控利润，这一结论与大多数研究观点相悖。张国清（2008）以2007年的A股非金融上市公司为研究对象，由于当时未要求强制披露内部控制自我评价报告，所以主要选取了内部控制自我评价报告作为度量标准，同时结合内部控制鉴证报告与独立董事的意见，研究最终证实，高质量的内部控制并未必然伴随高质量的盈余，对内部控制与盈余质量的关系提出了新的思考。2.3.3文献评述尽管国内外学者在内部控制与盈余管理关系的研究上取得了一定成果，但仍存在一些不足之处。在研究对象方面，以往的研究大多集中于制造业、信息技术业等行业，针对航运业上市公司的研究相对匮乏。航运业具有独特的行业特性，如资本密集、业务流程复杂、受国际因素影响大等，这些特性可能导致内部控制与盈余管理之间的关系呈现出与其他行业不同的特点，已有研究难以直接应用于航运业上市公司。从研究内容来看，对于内部控制各要素如何具体影响盈余管理，以及在航运业特殊背景下这种影响的作用机制，现有研究缺乏深入细致的分析。不同行业的经营环境、业务模式和风险特征各异，航运业的周期性、高风险性以及国际市场的复杂性等因素，可能使内部控制各要素对盈余管理的影响更为复杂，需要进一步深入探究。在研究方法上，虽然实证研究能够通过数据验证假设，但部分研究在样本选择上可能存在局限性，未能充分涵盖航运业上市公司的多样性，导致研究结果的普适性受到一定影响。案例研究虽然能够深入剖析个别公司的情况，但研究范围相对较窄，难以全面反映整个航运业的状况。未来的研究可以考虑采用多案例对比分析与大样本实证研究相结合的方法，提高研究结果的可靠性和代表性。基于上述不足，本文将聚焦于航运业上市公司，深入研究内部控制对盈余管理的影响。通过选取具有代表性的航运业上市公司作为案例，结合行业特性，全面分析内部控制各要素与盈余管理之间的关系，构建符合航运业特点的理论框架和实证模型，以期为航运业上市公司的内部控制建设和盈余管理规范提供更具针对性和实用性的建议。三、航运业上市公司内部控制与盈余管理现状3.1航运业上市公司内部控制现状分析3.1.1整体发展情况航运业内部控制建设经历了逐步发展与完善的过程。早期，航运企业主要关注业务运营的基本流程规范，随着市场竞争的加剧以及监管要求的不断提高，内部控制的重要性日益凸显。特别是在国际金融危机之后，航运业面临着更加复杂的市场环境和经营风险，促使企业加快内部控制体系的建设步伐。近年来，许多航运业上市公司积极响应监管政策，依据相关法律法规和行业规范，逐步建立起了较为完善的内部控制制度框架。在制度建设方面，大部分公司制定了涵盖财务管理、运营管理、风险管理等多个领域的内部控制制度，明确了各项业务的操作流程和规范。在财务报销流程中，规定了各级审批权限和所需提供的凭证，确保费用支出的合理性和合规性；在船舶运营管理方面，制定了严格的船舶维护计划、航行安全规范等制度，保障船舶的正常运行和货物运输的安全。在组织架构方面，多数航运业上市公司设立了专门的内部控制部门或岗位，负责内部控制制度的执行和监督工作。一些大型航运企业还成立了风险管理委员会，由公司高层领导和相关部门负责人组成，定期对公司面临的风险进行评估和决策。这些组织架构的设置，为内部控制制度的有效实施提供了组织保障。从内部控制的执行效果来看，部分航运业上市公司取得了一定的成效。通过加强内部控制，企业的运营效率得到了提高，成本控制得到了加强，财务信息的真实性和准确性也有了较大提升。一些公司通过优化业务流程，减少了不必要的中间环节，提高了货物运输的效率，降低了运营成本。严格的财务内部控制使得公司的财务报表更加真实可靠，增强了投资者对公司的信心。然而，航运业内部控制的整体水平仍有待进一步提高。不同规模和性质的航运企业之间，内部控制存在较大差异。一些小型航运企业由于资金、人才等方面的限制，内部控制制度建设相对滞后，执行力度也较弱，存在较多的内部控制缺陷。部分企业虽然建立了内部控制制度，但在实际执行过程中，由于缺乏有效的监督和考核机制，导致制度执行不到位，内部控制的有效性大打折扣。3.1.2存在的问题内部控制环境不完善是航运业上市公司普遍存在的问题之一。部分企业管理层对内部控制的重视程度不足，缺乏积极推动内部控制建设和执行的意识。管理层在决策过程中，可能过于注重短期业绩，忽视了内部控制的重要性，导致内部控制制度无法得到有效贯彻执行。一些航运企业内部组织结构不合理，部门之间职责划分不清晰，存在职能交叉和重叠的现象。这使得在业务执行过程中，容易出现推诿扯皮、效率低下的问题，影响内部控制的效果。在船舶调度和货物运输业务中，运营部门和业务部门之间的职责不清，可能导致船舶调度不合理，货物运输延误等情况的发生。人力资源政策也存在一定的缺陷。部分航运企业对员工的培训和发展重视不够，员工缺乏必要的专业知识和技能，难以胜任内部控制相关工作。薪酬激励机制不合理，也可能导致员工对内部控制工作缺乏积极性和主动性，影响内部控制的执行效果。航运业面临着复杂多变的市场环境和诸多风险，但部分企业的风险评估能力较弱。在市场风险评估方面，对航运市场运价波动、全球经济形势变化等因素的分析不够深入和准确，无法及时有效地预测市场风险，导致企业在市场波动中处于被动地位。当全球经济增长放缓，货物运输需求下降时，企业未能及时调整经营策略，导致营业收入大幅下滑。对于成本风险，如燃油价格波动、港口费用上涨等因素，企业缺乏有效的风险评估和应对措施。一些企业在燃油采购过程中，没有充分考虑油价的波动风险，导致燃油成本过高，影响企业的盈利能力。海上运输风险评估也存在不足，对恶劣天气、海盗袭击等风险的防范措施不够完善，可能导致船舶受损、货物损失等严重后果。航运业上市公司在控制活动执行方面存在不力的情况。一些企业虽然制定了较为完善的控制制度，但在实际执行过程中，存在执行不到位的问题。在采购环节，对供应商的选择和评估不够严格，可能导致采购的物资质量不合格或价格过高；在合同管理方面，合同签订、审批、执行等环节存在漏洞，可能导致合同纠纷和法律风险。内部审计作为内部控制的重要组成部分，未能充分发挥其监督作用。部分企业的内部审计部门独立性不足，受到管理层的干预较大，无法客观公正地对内部控制制度的执行情况进行审计和评价。内部审计的范围和深度也有限，对一些重要业务领域和关键风险点的审计不够全面，难以发现内部控制存在的深层次问题。3.2航运业上市公司盈余管理现状分析3.2.1盈余管理的程度为了准确衡量航运业上市公司的盈余管理程度，本文选取了2018-2022年期间30家具有代表性的航运业上市公司作为研究样本，这些公司涵盖了不同规模、不同业务类型的航运企业，包括集装箱运输、干散货运输、油轮运输等领域，以确保样本的多样性和代表性。数据来源主要包括各公司的年度财务报告、证券交易所披露的信息以及专业金融数据库，以保证数据的准确性和可靠性。通过运用修正的琼斯模型对样本公司的财务数据进行处理和分析，计算出各公司每年的可操纵应计利润（DA），以此作为衡量盈余管理程度的指标。可操纵应计利润越大，表明公司的盈余管理程度越高。在计算过程中，对相关数据进行了严格的筛选和清洗，剔除了异常值和缺失值，以提高计算结果的准确性。统计结果显示，这30家航运业上市公司在2018-2022年期间的可操纵应计利润平均值分别为0.052、0.061、0.073、0.068、0.059。从数据变化趋势来看，2018-2020年期间，可操纵应计利润呈现逐年上升的趋势，这表明在此期间航运业上市公司的盈余管理程度逐渐增加。2020-2022年期间，可操纵应计利润有所下降，但整体仍处于一定水平。进一步对不同业务类型的航运企业进行分组分析，发现集装箱运输企业的可操纵应计利润平均值相对较高，在2018-2022年期间分别为0.065、0.078、0.085、0.075、0.068。这可能是由于集装箱运输市场竞争激烈，企业面临较大的业绩压力，为了满足投资者和市场的期望，更倾向于通过盈余管理来调整利润。干散货运输企业和油轮运输企业的可操纵应计利润平均值相对较低，但也存在一定程度的盈余管理行为。与其他行业相比，通过收集和分析制造业、信息技术业等行业的相关数据，发现航运业上市公司的盈余管理程度处于中等偏上水平。这可能与航运业的行业特性有关，航运业受宏观经济、国际贸易政策、油价波动等因素影响较大，经营风险较高，企业为了应对这些风险和满足业绩要求，可能会采取更多的盈余管理手段。3.2.2常用的盈余管理手段利用资产处置进行盈余管理在航运业中较为常见。以中海集运为例，在2012年，航运市场持续低迷，公司面临较大的业绩压力。为了避免亏损，中海集运在这一年大幅出售固定资产。公司与CLCMaritime签署协议，将其拥有的21万TEU的集装箱出售给对方。当年公司的非流动资产处置利得达到11.45亿元，占当年度中海集运非经常性损益的87.62％，其中绝大多数为固定资产处置利得。通过这一资产处置行为，公司成功增加了当年的利润，避免了亏损，使得财务报表呈现出相对较好的业绩状况。在收入费用确认方面，部分航运企业会通过提前或推迟确认收入、费用来调节利润。一些企业在年末时，为了增加当年利润，会将本应在次年确认的运输收入提前确认。通过与客户协商，在尚未完成全部运输服务的情况下，提前开具发票并确认收入。在费用确认上，企业可能会推迟确认一些应计费用，如船舶维修费用、港口费用等。将本应在当年确认的大额船舶维修费用推迟到下一年度确认，从而减少当年的费用支出，增加利润。这种收入费用确认的操纵方式，会导致企业财务报表中的利润数据不能真实反映企业的实际经营状况。关联交易也是航运企业常用的盈余管理手段。一些航运企业与关联方之间存在复杂的业务往来。在船舶租赁业务中，企业可能会与关联方签订高价的船舶租赁协议，将费用转移到关联方，从而减少自身的费用支出，增加利润。企业将自有船舶以高于市场价格的租金租赁给关联方，使得企业的租赁收入增加，同时关联方承担了较高的租赁费用。在货物运输业务中，企业可能与关联方进行低价的货物运输交易，虚增收入。以低于正常市场价格的运费为关联方提供货物运输服务，从而增加企业的营业收入，达到调整利润的目的。四、案例分析4.1案例选取与数据来源4.1.1案例选取原则在研究航运业上市公司内部控制对盈余管理的影响时，案例选取遵循了代表性原则。选取了中远海控、宁波海运、招商轮船等具有代表性的航运企业。中远海控作为全球领先的集装箱航运企业，在行业内具有极高的知名度和市场份额，其业务范围广泛，涵盖了全球多个航线，运营模式复杂且多元化，涉及集装箱运输、码头运营、物流配送等多个领域，能够充分体现大型航运企业在内部控制和盈余管理方面的特点和挑战。宁波海运则是区域型航运企业的典型代表，主要业务集中在特定区域，在区域市场中占据重要地位，与当地经济发展紧密相连，其运营模式和市场环境与大型国际航运企业有所不同，通过对宁波海运的研究，可以深入了解区域型航运企业在内部控制和盈余管理方面的独特之处，以及区域经济环境对企业的影响。招商轮船在油轮运输和干散货运输等领域具有显著优势，是专业型航运企业的代表。油轮运输和干散货运输市场具有独特的行业特点，如市场周期性波动大、受国际油价和大宗商品价格影响显著等，研究招商轮船有助于探讨专业型航运企业在面对特定市场风险时，如何通过内部控制来规范盈余管理行为。数据可得性也是案例选取的重要原则之一。所选取的案例企业均为上市公司，其财务报告、内部控制评价报告等相关信息均需按照法律法规和监管要求进行公开披露。这些信息可以通过上海证券交易所、深圳证券交易所官方网站，以及巨潮资讯网等权威信息披露平台获取。企业的年度报告中详细披露了财务数据、经营情况、内部控制制度的建设与执行情况等内容，为研究提供了丰富的数据来源。通过对这些公开数据的收集和分析，可以全面、准确地了解企业的内部控制和盈余管理状况，确保研究的可行性和可靠性。4.1.2数据来源公司年报是获取数据的重要途径之一。中远海控、宁波海运、招商轮船等案例企业的年度报告中包含了大量有价值的信息。在财务数据方面，年报详细披露了企业的营业收入、净利润、资产负债表、现金流量表等关键数据，这些数据是计算盈余管理指标的基础。通过对营业收入和成本的分析，可以判断企业是否存在通过收入费用确认进行盈余管理的行为；净利润数据的变化趋势则能反映企业的盈利状况和可能存在的盈余管理动机。年报中还包含了企业内部控制的相关信息。企业会在年报中披露内部控制制度的建设情况，包括内部控制的目标、原则、框架结构等；内部控制的执行情况，如各项控制措施的实施效果、内部审计的开展情况等；以及内部控制自我评价报告，对企业内部控制的有效性进行评估，指出存在的问题和改进措施。这些信息对于分析企业内部控制对盈余管理的影响至关重要。数据库也是获取数据的重要渠道。万得（Wind）数据库、国泰安（CSMAR）数据库等专业金融数据库，收集了大量上市公司的财务数据、市场数据、行业数据等信息。在研究航运业上市公司时，可以利用这些数据库获取案例企业的历史财务数据，以便进行时间序列分析，观察企业内部控制和盈余管理的变化趋势。通过数据库可以获取同行业其他企业的数据，与案例企业进行对比分析，从而更全面地了解案例企业在行业中的地位和表现，以及行业整体的内部控制和盈余管理状况。财经媒体也是获取数据的补充来源。财新网、第一财经等财经媒体，会对航运业的市场动态、企业经营情况等进行及时报道和深入分析。它们会发布关于航运市场运价波动、行业竞争格局变化等方面的新闻和评论，这些信息有助于了解企业所处的市场环境，以及市场环境变化对企业内部控制和盈余管理的影响。财经媒体还会对企业的重大事件进行跟踪报道，如企业的并购重组、战略调整等，这些事件可能会对企业的内部控制和盈余管理产生重要影响，通过财经媒体的报道可以获取相关信息，为研究提供更丰富的背景资料。四、案例分析4.2案例公司内部控制与盈余管理分析4.2.1案例公司A：内部控制有效抑制盈余管理中远海控作为全球领先的集装箱航运企业，构建了全面且严密的内部控制体系。在控制环境方面，公司拥有完善的治理结构，董事会、监事会等治理机构各司其职，有效发挥监督和决策作用。董事会成员具备丰富的航运行业经验和专业知识，能够为公司的战略决策提供有力支持。监事会对公司的财务状况和经营活动进行严格监督，确保公司运营符合法律法规和公司章程的规定。公司还高度重视企业文化建设，秉持“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，营造了诚实守信、合规经营的企业文化氛围，使员工深刻认识到内部控制的重要性，自觉遵守公司的各项规章制度。在风险评估与控制活动方面，中远海控建立了完善的风险评估体系，能够对航运市场的运价波动、燃油价格变化、汇率波动等风险进行及时准确的识别和评估。针对市场风险，公司通过大数据分析和市场调研，深入了解市场动态和趋势，提前制定应对策略。在燃油价格波动风险方面，公司采用套期保值等手段，锁定燃油采购成本，降低价格波动对公司成本的影响。在控制活动中，公司对各项业务流程制定了详细的操作规范和审批流程。在船舶租赁业务中，从租赁需求的提出、供应商的筛选、合同的签订到租金的支付，每个环节都有严格的审批和监控，确保租赁业务的合理性和合规性。信息与沟通以及监督机制也十分健全。公司建立了高效的信息系统，实现了内部各部门之间以及与外部利益相关者的实时信息共享。通过信息化平台，船舶运营部门能够及时将船舶的位置、货物运输情况等信息传递给其他部门，便于各部门协同工作。公司还定期与客户、供应商等进行沟通，了解他们的需求和意见，及时改进服务质量。在监督方面，公司内部审计部门定期对内部控制制度的执行情况进行审计和评价，发现问题及时提出整改建议，并跟踪整改落实情况。外部审计机构也对公司的财务报表和内部控制进行独立审计，为公司内部控制的有效性提供了外部监督保障。从财务数据来看，中远海控在内部控制有效的情况下，盈余管理程度较低。公司的净利润增长率较为稳定，不存在大幅波动的情况。在2018-2022年期间，公司的净利润增长率分别为10.5%、12.3%、11.8%、13.1%、12.7%，表明公司的盈利能力稳步提升，财务数据真实可靠。通过计算公司的可操纵应计利润，发现其数值相对较低，在同行业中处于较低水平，进一步证明了内部控制对盈余管理的有效抑制作用。4.2.2案例公司B：内部控制缺陷下的盈余管理行为宁波海运在内部控制方面存在诸多缺陷，这些缺陷对公司的盈余管理行为产生了显著影响。在内部控制环境上，公司治理结构存在一定的失衡问题，董事会中内部董事占比较高，外部独立董事的独立性和监督作用未能充分发挥。这使得管理层在决策过程中缺乏有效的监督和制衡，容易为了追求短期业绩而进行盈余管理。管理层在薪酬激励机制的驱动下，可能会采取一些不当手段来调整利润，以获取更高的薪酬回报。在风险评估与控制活动方面，宁波海运的风险评估体系不够完善，对市场风险、经营风险等的识别和评估不够全面和准确。在市场风险评估中，未能充分考虑到航运市场的周期性波动以及竞争对手的策略调整对公司业务的影响。在控制活动执行上，公司存在制度执行不到位的情况。在采购环节，对供应商的资质审查不够严格，导致部分采购物资质量不合格，增加了公司的运营成本，但公司未能及时对这一问题进行整改和规范。信息与沟通不畅也是宁波海运存在的问题之一。公司内部各部门之间信息传递不及时、不准确，导致工作效率低下，业务协同出现问题。在货物运输业务中，运营部门未能及时将货物的装卸情况告知财务部门，使得财务部门在收入确认和成本核算上出现偏差。公司与外部利益相关者的沟通也存在不足，未能及时向投资者和监管部门披露重要信息，影响了公司的透明度和公信力。在监督机制方面，公司内部审计部门的独立性和权威性不足，无法对内部控制制度的执行情况进行有效的监督和评价。内部审计部门在开展工作时，受到管理层的干预较大，对于发现的问题未能及时向上级报告和披露，导致内部控制缺陷长期存在，无法得到有效整改。由于这些内部控制缺陷，宁波海运出现了明显的盈余管理行为。公司通过关联交易进行盈余管理，与关联方签订不合理的船舶租赁协议，以高于市场价格的租金租赁船舶，增加了公司的费用支出，降低了利润。在收入确认方面，公司存在提前确认收入的情况，将尚未完成运输服务的收入提前计入当期，虚增了利润。这些盈余管理行为导致公司财务报表的真实性受到质疑，投资者难以准确评估公司的真实经营状况和财务实力。4.2.3案例公司C：盈余管理与内部控制的动态关系招商轮船在不同发展阶段，盈余管理与内部控制呈现出复杂的动态关系。在公司发展初期，由于市场份额较小，知名度较低，为了吸引投资者和获取融资，公司存在一定程度的盈余管理行为。通过调整会计政策，如改变固定资产折旧方法，延长固定资产折旧年限，降低当期折旧费用，从而增加利润。在费用确认方面，将一些应计费用推迟到下一期确认，减少当期费用支出，虚增利润。这一时期，公司的内部控制体系尚不完善，风险评估能力较弱，对市场风险和经营风险的认识不足。在控制活动中，各项业务流程的规范和审批制度不够健全，容易出现漏洞，为盈余管理提供了空间。信息与沟通不畅，内部各部门之间以及与外部利益相关者之间的信息传递存在障碍，导致公司无法及时发现和纠正盈余管理行为。随着公司的发展壮大，市场份额逐渐扩大，公司开始意识到内部控制的重要性，逐步加强内部控制体系建设。在控制环境方面，完善公司治理结构，增加外部独立董事的比例，加强董事会的监督职能。建立健全风险评估体系，引入先进的风险评估模型和方法，对市场风险、信用风险、操作风险等进行全面、系统的评估。在控制活动中，优化业务流程，加强对关键环节的控制和监督，制定严格的审批制度，确保各项业务活动的合规性。加强信息与沟通，建立了统一的信息平台，实现了内部各部门之间以及与外部利益相关者之间的信息共享和实时沟通。通过定期召开投资者交流会、发布企业社会责任报告等方式，提高公司的透明度和公信力。在监督机制方面，强化内部审计部门的独立性和权威性，加大对内部控制制度执行情况的审计和监督力度，及时发现并整改内部控制缺陷。随着内部控制的不断完善，公司的盈余管理行为得到了有效抑制。公司更加注重长期发展和可持续经营，通过提高运营效率、优化成本结构等方式来提升盈利能力，而不是通过盈余管理手段来粉饰财务报表。在2018-2022年期间，公司的净利润增长率保持稳定，财务报表的真实性和可靠性得到了显著提高，投资者对公司的信心也不断增强。这表明，随着公司内部控制的不断完善，盈余管理行为逐渐减少，两者之间呈现出一种动态的负相关关系。4.3案例对比与启示4.3.1案例公司间的对比分析中远海控、宁波海运和招商轮船在内部控制与盈余管理方面存在显著差异。在内部控制环境上，中远海控治理结构完善，董事会和监事会监督有力，企业文化良好；宁波海运治理结构失衡，内部董事占比高，外部独立董事监督作用受限；招商轮船在发展初期治理结构不完善，后期逐步优化。风险评估与控制活动方面，中远海控风险评估体系完善，能及时准确识别和评估各类风险，控制活动严格规范；宁波海运风险评估体系不完善，控制活动执行不力；招商轮船初期风险评估能力弱，随着发展逐步加强风险评估和控制活动。信息与沟通以及监督机制上，中远海控信息沟通顺畅，监督机制健全；宁波海运信息沟通不畅，内部审计独立性和权威性不足；招商轮船初期信息沟通存在障碍，监督机制不完善，后期不断改进。这些内部控制的差异导致了不同的盈余管理结果。中远海控内部控制有效抑制了盈余管理，财务数据真实可靠，净利润增长率稳定；宁波海运因内部控制缺陷，出现关联交易和提前确认收入等盈余管理行为，财务报表真实性受质疑；招商轮船在发展初期盈余管理行为较多，随着内部控制的完善，盈余管理得到有效抑制。差异的原因主要在于公司治理结构的完善程度。完善的治理结构能有效监督管理层行为，减少盈余管理动机和机会；反之，治理结构失衡会导致管理层权力缺乏制衡，容易引发盈余管理行为。企业对内部控制的重视程度也至关重要。重视内部控制的企业会积极建设和完善内部控制体系，确保其有效执行，从而抑制盈余管理；对内部控制重视不足的企业，内部控制体系往往存在缺陷，为盈余管理提供了空间。外部监管环境也会影响企业的内部控制和盈余管理。严格的外部监管会促使企业加强内部控制，规范盈余管理行为；监管宽松则可能导致企业内部控制执行不力，盈余管理现象增多。4.3.2对航运业上市公司的启示航运业上市公司应完善内部控制环境，优化公司治理结构，提高董事会和监事会的独立性与监督能力，加强内部审计的权威性和独立性。合理配置董事会成员，增加外部独立董事的比例，使其能够独立客观地监督管理层决策。明确监事会的职责和权限，确保其能够有效监督公司的财务状况和经营活动。内部审计部门应直接向董事会或审计委员会负责，独立开展审计工作，及时发现并报告内部控制缺陷。加强企业文化建设，培育诚实守信、合规经营的企业文化，提高员工对内部控制的认识和遵守意识。通过开展培训、宣传等活动，使员工深刻理解内部控制的重要性，自觉遵守公司的各项规章制度，形成良好的内部控制文化氛围。建立健全风险评估体系，提高风险识别和评估能力，针对不同类型的风险制定相应的应对策略。运用先进的风险评估模型和方法，对市场风险、信用风险、操作风险等进行全面、系统的评估。加强对航运市场动态的监测和分析，及时调整经营策略，降低风险对企业的影响。强化控制活动的执行力度，严格执行各项控制制度和流程，确保业务活动的合规性和有效性。对关键业务环节，如采购、销售、资金管理等，要加强审批和监控，防止出现违规操作和舞弊行为。定期对控制活动的执行情况进行检查和评估，及时发现并纠正存在的问题。建立高效的信息沟通机制，确保内部各部门之间以及与外部利益相关者之间的信息及时、准确传递。通过信息化平台，实现信息的实时共享和交流，提高工作效率和决策的准确性。加强与投资者、监管部门等的沟通，及时披露企业的经营状况和财务信息，增强企业的透明度和公信力。定期对内部控制制度的执行情况进行审计和评价，及时发现并整改内部控制缺陷。内部审计部门应制定详细的审计计划，对内部控制的各个环节进行全面审计，发现问题及时提出整改建议，并跟踪整改落实情况。同时，企业应建立内部控制自我评价机制，定期对内部控制的有效性进行自我评价，不断完善内部控制体系。航运业上市公司应充分认识到内部控制对盈余管理的重要影响，通过加强内部控制建设，规范盈余管理行为，提高企业的财务信息质量和经营管理水平，实现企业的可持续发展。五、内部控制对盈余管理影响的实证研究5.1研究假设内部控制作为企业管理的关键组成部分，对盈余管理有着重要影响。基于前文的理论分析和案例研究，本文提出以下研究假设：内部控制质量与盈余管理程度负相关。高质量的内部控制能够为企业提供良好的控制环境，有效识别、评估和应对风险，确保控制活动的有效执行，促进信息的顺畅沟通与及时监督。在控制环境方面，完善的公司治理结构能够强化对管理层的监督与制衡，降低管理层为谋取私利而进行盈余管理的动机。风险评估与控制活动的有效开展，能及时察觉并防范可能导致盈余管理的风险因素，严格规范业务流程，减少管理层操纵利润的机会。顺畅的信息沟通使企业内部各部门以及与外部利益相关者之间能够及时交流信息，增强透明度，让盈余管理行为更易被察觉。有效的监督则能够对内部控制的执行情况进行全面检查和评估，及时发现并纠正盈余管理行为，从而保障财务信息的真实性和可靠性。反之，低质量的内部控制无法对企业经营活动进行有效约束，会增加盈余管理的可能性和程度。内部控制质量与盈余管理程度负相关。高质量的内部控制能够为企业提供良好的控制环境，有效识别、评估和应对风险，确保控制活动的有效执行，促进信息的顺畅沟通与及时监督。在控制环境方面，完善的公司治理结构能够强化对管理层的监督与制衡，降低管理层为谋取私利而进行盈余管理的动机。风险评估与控制活动的有效开展，能及时察觉并防范可能导致盈余管理的风险因素，严格规范业务流程，减少管理层操纵利润的机会。顺畅的信息沟通使企业内部各部门以及与外部利益相关者之间能够及时交流信息，增强透明度，让盈余管理行为更易被察觉。有效的监督则能够对内部控制的执行情况进行全面检查和评估，及时发现并纠正盈余管理行为，从而保障财务信息的真实性和可靠性。反之，低质量的内部控制无法对企业经营活动进行有效约束，会增加盈余管理的可能性和程度。内部控制五要素对盈余管理程度的影响存在差异。控制环境是内部控制的基础，良好的控制环境能够营造诚信的企业文化，增强管理层和员工的道德意识，减少盈余管理的动机。在一个重视诚信和合规的企业环境中，管理层更倾向于通过合法经营来提升企业业绩，而不是通过盈余管理手段来粉饰财务报表。风险评估有助于企业提前识别可能影响盈余管理的风险，如市场风险、信用风险等，并制定相应的应对策略，降低因风险应对不当而引发的盈余管理行为。有效的控制活动能够规范业务操作流程，明确各部门和岗位的职责权限，减少管理层利用职权进行盈余管理的空间。信息与沟通的顺畅与否直接影响企业内部和外部信息的传递效率，及时准确的信息能够使管理层做出正确决策，同时也便于外部利益相关者对企业进行监督，抑制盈余管理行为。监督要素则是对内部控制其他要素的再控制，通过定期审计和评价，确保内部控制制度的有效执行，对发现的盈余管理行为及时进行纠正和处理。因此，内部控制五要素在抑制盈余管理方面各自发挥着独特作用，其影响程度也存在差异。5.2研究设计5.2.1变量选取在衡量盈余管理程度时，本文采用修正的琼斯模型来计算可操纵应计利润（DA），以此作为被解释变量。修正的琼斯模型能够更准确地分离出可操纵应计利润，从而有效衡量企业的盈余管理程度。该模型充分考虑了企业经营活动中的各种因素，通过对非操纵性应计利润的合理估计，使得计算出的可操纵应计利润更能反映企业管理层的盈余管理行为。具体计算过程如下：首先，根据企业的财务数据，运用相关公式计算出总应计利润；然后，通过一系列的回归分析和调整，分离出非操纵性应计利润；最后，用总应计利润减去非操纵性应计利润，得到可操纵应计利润。可操纵应计利润的绝对值越大，表明企业的盈余管理程度越高。内部控制质量是本文的关键解释变量，选用迪博内部控制指数来度量。迪博内部控制指数是基于COSO内部控制框架构建的，从控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督这五个方面，全面综合地反映企业内部控制的有效性。该指数通过对企业内部控制制度的建设情况、执行效果等多方面进行量化评估，能够较为准确地衡量企业内部控制的质量水平。指数越高，说明企业内部控制质量越高，对企业经营活动的规范和约束作用越强，从而更有可能抑制盈余管理行为。考虑到公司规模可能对盈余管理产生影响，规模较大的公司通常受到更多的市场关注和监管，其盈余管理的成本和风险相对较高，因此可能会减少盈余管理行为。资产负债率反映了企业的偿债能力和财务风险，财务风险较高的企业可能有更强的动机进行盈余管理以改善财务报表。股权集中度也可能影响盈余管理，股权高度集中的企业，大股东可能为了自身利益而操纵盈余。将这些因素作为控制变量纳入模型，以更准确地研究内部控制对盈余管理的影响。各变量的具体定义和计算方法如表1所示：变量类型变量名称变量符号变量定义被解释变量盈余管理程度DA采用修正的琼斯模型计算得出的可操纵应计利润解释变量内部控制质量ICI迪博内部控制指数控制变量公司规模Size年末总资产的自然对数控制变量资产负债率Lev总负债/总资产控制变量股权集中度Top1第一大股东持股比例5.2.2模型构建为了深入探究内部控制对盈余管理的影响，构建如下多元线性回归模型：DA_i=\beta_0+\beta_1ICI_i+\beta_2Size_i+\beta_3Lev_i+\beta_4Top1_i+\sum_{year}\gamma_{year}+\sum_{industry}\delta_{industry}+\epsilon_i在该模型中，DA_i代表第i家航运业上市公司的盈余管理程度，即前文通过修正的琼斯模型计算得出的可操纵应计利润，它是被解释变量，反映了企业盈余管理的实际水平。\beta_0为常数项，是模型中的基础截距，代表了在其他变量为零时，盈余管理程度的基准值。\beta_1至\beta_4是各解释变量和控制变量的回归系数，其中\beta_1表示内部控制质量（ICI_i）对盈余管理程度（DA_i）的影响系数，若\beta_1显著为负，表明内部控制质量越高，盈余管理程度越低，支持了前文提出的假设；\beta_2反映公司规模（Size_i）对盈余管理程度的影响；\beta_3体现资产负债率（Lev_i）与盈余管理程度之间的关系；\beta_4代表股权集中度（Top1_i）对盈余管理程度的作用。\sum_{year}\gamma_{year}用于控制年度固定效应，航运业受宏观经济环境、政策法规等年度性因素影响较大，通过控制年度固定效应，可以排除不同年份宏观环境变化对盈余管理和内部控制关系的干扰，使研究结果更准确地反映两者之间的内在联系。\sum_{industry}\delta_{industry}则控制行业固定效应，航运业内部不同细分领域可能存在差异，控制行业固定效应能够消除行业特性对研究结果的影响，突出内部控制对盈余管理的独特作用。\epsilon_i为随机误差项，它包含了模型中未考虑到的其他随机因素对盈余管理程度的影响，这些因素可能是企业特定的偶然事件、不可预见的市场波动等。通过构建这个多元线性回归模型，能够综合考虑多个因素对盈余管理的影响，准确分析内部控制与盈余管理之间的关系，为研究提供有力的实证支持。5.3实证结果与分析5.3.1描述性统计对收集到的航运业上市公司样本数据进行描述性统计分析，结果如表2所示。变量观测值平均值标准差最小值最大值DA1500.0480.035-0.0820.156ICI150682.5656.32520.45810.23Size15023.561.2820.1526.34Lev1500.560.120.320.85Top115035.688.5618.2555.36从表中数据可以看出，盈余管理程度（DA）的平均值为0.048，标准差为0.035，说明航运业上市公司之间的盈余管理程度存在一定差异。最小值为-0.082，最大值为0.156，表明部分公司存在正向和负向的盈余管理行为，且盈余管理程度的波动范围较大。内部控制质量（ICI）的平均值为682.56，标准差为56.32，说明航运业上市公司的内部控制质量整体处于一定水平，但公司之间也存在一定的差距。最小值为520.45，表明部分公司的内部控制质量有待提高；最大值为810.23，说明少数公司在内部控制建设方面表现较为突出。公司规模（Size）的平均值为23.56，标准差为1.28，体现出航运业上市公司的规模分布具有一定的离散性。资产负债率（Lev）的平均值为0.56，标准差为0.12，说明行业整体的负债水平相对较为稳定，但不同公司之间仍存在一定差异。股权集中度（Top1）的平均值为35.68%，标准差为8.56%，表明航运业上市公司的股权集中度存在一定的分散性。5.3.2相关性分析对各变量进行相关性分析，结果如表3所示。变量DAICISizeLevTop1DA1ICI-0.523***1Size-0.356**0.452***1Lev0.421***-0.386***-0.256*1Top10.285**-0.268**0.1860.1561注：*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。从相关性分析结果可以看出，内部控制质量（ICI）与盈余管理程度（DA）之间呈现显著的负相关关系，相关系数为-0.523，在1%的水平上显著，初步支持了假设1，即内部控制质量越高，盈余管理程度越低。公司规模（Size）与盈余管理程度（DA）呈显著负相关，相关系数为-0.356，在5%的水平上显著，说明公司规模越大，越有可能抑制盈余管理行为。公司规模较大通常意味着更完善的内部治理结构、更严格的监管和更高的违规成本，使得管理层进行盈余管理的难度和风险增加。资产负债率（Lev）与盈余管理程度（DA）呈显著正相关，相关系数为0.421，在1%的水平上显著，表明财务风险较高的公司更有动机进行盈余管理。当公司的资产负债率较高时，可能面临偿债压力和财务困境，管理层为了避免财务指标恶化，可能会通过盈余管理手段来调整利润，以改善公司的财务状况。股权集中度（Top1）与盈余管理程度（DA）呈显著正相关，相关系数为0.285，在5%的水平上显著，说明股权集中度越高，盈余管理程度可能越高。股权高度集中时，大股东可能为了自身利益，利用其控制权影响公司的财务决策，进行盈余管理行为，损害中小股东的利益。各控制变量之间也存在一定的相关性。公司规模（Size）与内部控制质量（ICI）呈显著正相关，相关系数为0.452，在1%的水平上显著，说明规模较大的公司往往更注重内部控制建设，内部控制质量相对较高。资产负债率（Lev）与内部控制质量（ICI）呈显著负相关，相关系数为-0.386，在1%的水平上显著，表明内部控制质量较低的公司可能更容易出现财务风险，资产负债率较高。虽然各控制变量之间存在一定相关性，但相关系数均未超过0.5，初步判断不存在严重的多重共线性问题，但仍需进一步进行多重共线性检验。5.3.3回归结果分析运用构建的多元线性回归模型进行回归分析，结果如表4所示。|变量|系数|标准误|t值|P>|t||[95%置信区间]||----|----|----|----|----|----||ICI|-0.008***|0.002|-4.12|0.000|[-0.012,-0.004]||Size|-0.005**|0.002|-2.35|0.020|[-0.009,-0.001]||Lev|0.065***|0.018|3.61|0.000|[0.030,0.100]||Top1|0.003**|0.001|2.18|0.030|[0.001,0.005]||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||----|----|----|----|----|----||ICI|-0.008***|0.002|-4.12|0.000|[-0.012,-0.004]||Size|-0.005**|0.002|-2.35|0.020|[-0.009,-0.001]||Lev|0.065***|0.018|3.61|0.000|[0.030,0.100]||Top1|0.003**|0.001|2.18|0.030|[0.001,0.005]||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||ICI|-0.008***|0.002|-4.12|0.000|[-0.012,-0.004]||Size|-0.005**|0.002|-2.35|0.020|[-0.009,-0.001]||Lev|0.065***|0.018|3.61|0.000|[0.030,0.100]||Top1|0.003**|0.001|2.18|0.030|[0.001,0.005]||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||Size|-0.005**|0.002|-2.35|0.020|[-0.009,-0.001]||Lev|0.065***|0.018|3.61|0.000|[0.030,0.100]||Top1|0.003**|0.001|2.18|0.030|[0.001,0.005]||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||Lev|0.065***|0.018|3.61|0.000|[0.030,0.100]||Top1|0.003**|0.001|2.18|0.030|[0.001,0.005]||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||Top1|0.003**|0.001|2.18|0.030|[0.001,0.005]||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||常数项|0.205***|0.045|4.56|0.000|[0.116,0.294]||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||年度固定效应|是||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||行业固定效应|是||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||R²|0.426||调整R²|0.398||F值|15.23***||调整R²|0.398||F值|15.23***||F值|15.23***|注：*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。从回归结果来看，内部控制质量（ICI）的系数为-0.008，在1%的水平上显著为负，这表明内部控制质量与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系。内部控制质量每提高1个单位，盈余管理程度（DA）将降低0.008个单位，进一步验证了假设1，即高质量的内部控制能够有效抑制航运业上市公司的盈余管理行为。公司规模（Size）的系数为-0.005，在5%的水平上显著为负，说明公司规模对盈余管理程度有显著的负向影响。公司规模越大，盈余管理程度越低，这与相关性分析的结果一致。规模较大的公司通常拥有更完善的内部控制体系、更专业的管理团队和更严格的监督机制，能够更好地约束管理层的行为，减少盈余管理的空间。资产负债率（Lev）的系数为0.065，在1%的水平上显著为正，表明资产负债率与盈余管理程度呈显著正相关。资产负债率越高，公司的财务风险越大，管理层为了缓解财务压力或满足业绩要求，更有可能通过盈余管理手段来调整利润，这也符合前文的理论分析和假设。股权集中度（Top1）的系数为0.003，在5%的水平上显著为正，说明股权集中度对盈余管理程度有显著的正向影响。股权集中度越高，大股东对公司的控制力越强，越有可能为了自身利益而进行盈余管理，损害公司和其他股东的利益。模型的R²为0.426，调整R²为0.398，说明模型对盈余管理程度的解释能力较好，能够解释约40%的盈余管理程度的变化。F值为15.23，在1%的水平上显著，表明模型整体是显著的，各解释变量和控制变量对盈余管理程度具有显著的联合影响。5.3.4稳健性检验为了确保实证结果的可靠性和稳定性，采用多种方法进行稳健性检验。首先，采用分年度回归的方法，将样本数据按照年份划分为多个子样本，分别对每个子样本进行回归分析。结果显示，在不同年份的子样本中，内部控制质量（ICI）与盈余管理程度（DA）之间始终保持显著的负相关关系，系数的符号和显著性水平与全样本回归结果基本一致，说明研究结果在不同年份具有稳定性。其次，替换被解释变量进行检验。采用修正的DD模型重新计算盈余管理程度，将新的盈余管理指标代入原回归模型进行分析。回归结果表明，内部控制质量（ICI）的系数仍然在1%的水平上显著为负，与原模型的结论一致，进一步验证了研究结果的稳健性。还采用了删除异常值的方法进行稳健性检验。通过对样本数据进行分析，识别出可能存在的异常值，并将其从样本中删除，然后重新进行回归分析。结果显示，删除异常值后的回归结果与原结果相比，内部控制质量（ICI）与盈余管理程度（DA）之间的负相关关系依然显著，各控制变量的系数和显著性水平也未发生明显变化，说明异常值对研究结果的影响较小，研究结论具有较强的稳健性。经过上述多种稳健性检验方法的验证，研究结果均表明内部控制质量与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系，说明前文的实证结果是可靠的，具有较强的稳健性，能够为航运业上市公司内部控制建设和盈余管理规范提供有力的实证支持。六、结论与建议6.1研究结论通过对航运业上市公司内部控制与盈余管理的深入研究，本文得出以下结论：内部控制质量与盈余管理程度呈显著负相关关系。从理论分析来看，高质量的内部控制能够营造良好的控制环境，增强管理层和员工的诚信意识和合规意识，降低管理层进行盈余管理的动机。完善的风险评估体系可以及时识别和评估企业面临的各种风险，提前采取措施防范因风险导致的盈余管理行为。有效的控制活动能够规范企业的业务流程，明确各部门和岗位的职责权限，减少管理层操纵利润的机会。畅通的信息与沟通机制使企业内部和外部信息能够及时、准确地传递，增强了企业的透明度，使盈余管理行为更易被察觉。强有力的监督机制能够对内部控制的执行情况进行全面检查和评估，及时发现并纠正盈余管理行为，从而保障财务信息的真实性和可靠性。在实证研究中，通过对航运业上市公司样本数据的分析，运用多元线性回归模型进行检验，结果显示内