【金融投资领域“道德风险”的防范对策10000字（论文）】

II金融投资领域“道德风险”的防范对策[摘要]在现代社会发展中，金融机构的健康发展对社会的稳定发展起到了重要的作用，影响国内外的经济形势。虽然中国金融体系在多年的发展中没有出现严重的金融系统性风险，但中国金融市场体系仍然存在很许多问题。与西方金融市场相比，我国的金融市场还有很多不完善的地方，这已成为我国金融市场发生道德风险的根本原因，因此，金融道德教育是必不可少的。本文在对金融道德风险的定义、类型和特性进行阐述的基础上，对金融道德风险在银行、保险和证券业的主要表现以及发生的原因进行了分析，并提出了相关的防范措施。[关键词]金融投资领域；道德风险；防范对策目录一引言……………………1二金融道德风险相关理论概述……………1金融道德风险的定义…………………1金融道德风险的类型与特性…………1三金融行业道德风险的主要表现…………2（一）银行经营中道德风险的主要表现……………………3（二）保险活动中道德风险的主要表现……………………3（三）证券市场中道德风险的主要表现……………………4四金融行业道德风险发生的原因…………5（一）银行经营中道德风险发生的原因……………………5（二）保险活动中道德风险发生的原因……………………6（三）证券市场中道德风险发生的原因……………………7五金融行业道德风险的防范措施…………8（一）银行经营中道德风险的防范措施……………………8（二）保险活动中道德风险的防范措施……………………9（三）证券市场中道德风险的防范措施……………………10结论…………………………11参考文献……………………13一引言对金融道德风险进行分析，并提出相应的对策，在促进金融市场健康发展和优化金融市场环境方面起着非常重要的作用。首先，深入地研究金融道德风险，对于提高金融市场的抗风险能力，推动金融改革和创新具有重要意义。[1]为了保证金融市场的安全与稳定，就需要对金融市场的从业人员进行职业道德教育，以确保金融行业的健康发展。其次，因为市场主体的违规行为而使交易费用大幅上升，所以，研究金融道德风险有利于完善监督体系。金融道德风险的存在，会导致金融市场的不稳定，从而影响到资金的有效利用。所以，研究金融道德风险，对于促进金融市场流动性的合理分配、提升金融机构的良好形象具有重要意义。二金融道德风险相关理论概述金融道德风险的定义金融道德风险主要是指在金融活动过程中，金融从业者为了获取利益而隐瞒其他参与者所做出的有利于自己的行为。[2]这一行为既损害了其他参与者的利益，也违背了金融职业道德。金融交易中存在着这样的风险，这种风险不仅会影响到金融市场的稳定，也会对整个经济的正常运转造成很大的影响。在市场中，为了使企业的资产得到最大的分配，债务和债权的建立往往是以信用为基础的。所以，当金融从业人员所代表的主体不同时，那么其所承担的责任和所行使的权利也会有某种联系。在这样的情况下，他们可以采取超出自己能力范围的行为，以获取最大的收益，进而造成金融市场的不稳定。（二）金融道德风险的类型与特性1.金融道德风险的类型第一，按照金融道德风险发生的领域对其进行分类。人类的社会生活包括了经济生活和精神生活。所以，按照道德风险发生的不同领域，可以将其分为社会经济道德风险和社会精神道德风险。第二，按照金融道德与风险行为的主体对其进行了划分。按照道德主体的不同,金融道德风险问题又可分成个体性金融道德风险问题、群众性金融道德风险问题和社会性金融道德风险问题。第三，按照金融道德风险发生的形式对其进行分类。在道德哲学系统中,将人类对事物的理解从方法论上区别为唯物主义与唯心主义,并体现为主客观的区别。对金融道德风险问题分类也是这样，按照其发生的形式不同，将其分成主观金融道德风险与客观金融道德风险。[3]第四，按照金融道德风险发生的形态对其进行分类。道德是每个社会和每种活动的一致的共同的观念、习俗、规范和准则。按照道德标准的内容进行分类，可在金融领域将道德风险细分为失约风险、失公风险、失职风险、失节风险及失序风险。[4]2.金融道德风险的特性金融道德风险是一种金融风险，它除了具有不确定性、普遍性、扩散性、隐蔽性与突发性因素之外，还存在以下特征：第一、从发生主体看——风险人为化风险的一般属性,决定了风险和人的彼此联系、相互作用的基本属性。社会学家安东尼·吉登斯曾说：“我们生活在这样一个社会里，危险更多地源于我们本身而非源于外界。”[5]实际生活中金融道德风险的“被制造性”已经很明显，可分为“人为性风险”和“为人性风险”。人为性经营风险"是指由人类主动性、自愿地导致的经营风险,它不但损害道德,还践踏社会法制等;而"为人性风险"就是指触犯了做人原则的危险性。第二、从存在的状态来看——风险长期化一是金融价值观的无形性。道德风险行为产生的最基本主观原因,是人的自利天性。二是动机的隐蔽性。行为受动机支配，而动机由需求萌发。三是风险的累积性。“冰冻三尺，非一日之寒”，道德风险的产生是一个逐步积累的过程。[6]三金融行业道德风险的主要表现金融行业是一个拥有很大的经营风险但同时又具有高回报的一个行业，所以说，金融行业也是道德风险频发的行业，他所面对的道德风险是不容人忽视的，而道德风险所带来的影响与后果亦是不容小觑的。因此，本章将讨论道德风险在银行业、保险业以及证券业的主要表现。银行经营中道德风险的主要表现1.多元化经营带来的道德风险自改革开放以来，四大银行从一元分解向多元化发展，四大银行从原来的行政公司管理体制中获得了新的内容，即引入了经济利益，调整了企业所有者和管理者的关系。为了银行的多元化发展能够被支持，国家授予了银行部分的经营权以及决策权。多元化的经营虽然适应了当今经济的发展，但在一定程度上也存在着一系列的道德风险。2.从业人员素质不高带来的道德风险银行的从业人员，都一定要具有良好的职业素养,这也是银行从业人员的基本素质，也就是说，银行从业人员都应该忠于自身的事业以及银行的利益，在工作中需要坦白直率以及刚正不阿。银行作为一家特殊的金融机构，其风险因素多、隐秘性强、关联度高，在一定程度上，由于个别工作人员的职业道德风险可能会给银行带来很大的损失，甚至破产倒闭。3.银行业不序竞争带来的道德风险银行业的不正当竞争是由地方层面引起的，地方政府在经营过程中，出于促进当地经济发展、维护社会和谐等原因，常常在规范融资无法满足其发展需求时，对其进行干预。但对微观经济决策方案,当地人民政府也不负任何经济责任,只履行了相应的行政监督职能。例如：截止到目前为止，各地重复施工造成的经济损失无人负责。虽然政府官员并不负有相关的经济责任,但银行因此产生的损失却是无穷无尽的，相关研究表明:银行因此造成的不良资产占其所有不良资产总额的1/3。保险活动中道德风险的主要表现1.保险公司的道德风险的表现从众多的保险纠纷中可以看到，在保险业中，是有着一些道德上的风险的。在投保时，由于客户注重于广告的设计，往往忽视了产品的特性和保费的基本要求。在这种情况下，由于投保人追求利润的心理，保险公司会为一些“买后即悔”的产品进行承保。在我国，保险公司会实施各种费率体系，其制定需要有相应的业务技能，这是普通的投保人所不能理解的。高额保费所造成的道德风险，对保险人和社会都是一种极大的损失。保险公司为保险人提供保险产品，即便明知保险合同中有无用条款，或因其它原因而导致保险合同无效，仍会收取保险费，并将保单交付给保险人。这种道德风险在一定程度上影响了保险公司的合法权益，也使得保险公司的信誉受到了严重的影响。2.投保人的道德风险的表现在保险活动中，以获得不当收益为主要目的的投保人，其道德风险是最为常见的。在保险事故中，保险人享有给付保险金的权利，但保险人故意捏造保险事故、伪造保险标的以获取高额保险金，以至于造成了原本不应当造成的巨大经济损失、人身损害。由于投保人的道德风险，不但会使投保人在承保范围之内出现意外，而且还会影响到资源的有效利用。比如，我们以在医疗保险市场上出现的道德风险为例子，消费者在购买了医疗保险之后，会降低对疾病的防治力度，并会导致其它危害身体健康的举动，或者使医疗费用大幅增加。3.保险代理人的道德风险的表现保险代理人的道德风险主要表现在一般的欺诈行为中。由于保险代理人知道保险公司和投保人双方的信息，会导致其在从事保险业务过程中存在着诸多违法行为，这些行为不但会对保险公司的经营造成损失，还会影响到客户对保险行业的信任。[7]比如，为了让投保人迅速做出保险决策，保险代理人隐瞒了一些重要的事情，或者承诺超出了保险合同的利益，以此来蒙蔽投保人。为了增加销售的成功率，保险公司会向投保人提供虚假的保险凭证，并对不具备投保资格的人员进行承保。他们在没有得到保险公司同意的情况下，就以保险公司为幌子，欺骗投保人并向其索取保险费，或者与其串通以获取保险金。保险代理人的误导消费行为是影响保险业务运作的重要因素，而保险代理人的道德风险则是非法经营、恶意制造保险事故、获取非法利益的机会。证券市场中道德风险的主要表现1.内幕交易内幕交易是指内部人员或其他获得内部资料的人向他人提供内幕消息，以此谋取利益或降低亏损。具体而言，证券公司获取内部资料后，将此资讯用于买卖证券，或将此资讯提供给投资人，让他们参与证券买卖。而缺乏内部消息的投资者，往往会在投资中做出错误的决定，从而损害自身的利益。例如，新时代证券公司从业人员有内幕交易的嫌疑。2013年11月至2015年2月期间，罗向阳作为新时代证券公司总经理助理，先后三次利用自己的职权和有关的商业行为来获得有关上市公司的内幕交易信息。罗向阳和他的兄弟罗杨颖(在新时代证券公司某经营部工作),曾使用罗杨颖的众多股票交易帐户,对"东方铁塔"、"黄河旋风"等证券公司实施过三多次的内幕买卖。中国证监会依法没收了罗向阳等人在2015年度内幕证券交易的非法收益约44万余元(前2次内幕交易均为亏损),并处罚金二百五十四万余元,并对罗向阳兄弟二人分别实施了证券市场的终身证券交易禁入措施。2.欺诈客户证券公司为专门进行承销、经纪、投资咨询等业务的社会中介组织，通过利用其受雇地位，或为消费者提供业务服务的方式，侵害代理人、被管理人或被代理人的权益而实施证券交易活动,或利用虚构身为陈述诱骗客户委托其进行交易证券，并以此获取经济利益或减少经济损失。所以,证券公司在证券销售过程中，先对投资者许诺一定的利益或价值，再诱导顾客购买；经纪人通常通过引诱客户从事证券买卖来获取提成，或者违反其指令买卖证券，挪用客户买卖证券和帐户的资金。3.操纵价格操纵价格是指券商为获得利润和降低损失,运用其资本、信息优势和滥用职权控制金融市场，影响证券市场价格，制造证券市场的假象，诱导投资者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定，扰乱市场秩序的行为。[8]比如，证券公司通过在一系列双边交易中购买和出售股票，推动股价上涨和下跌，从而制造虚假繁荣。证券公司利用咨询机构、股评人等传播虚假消息，误导大众，从中牟利。证券公司通过和利益相关者的合作,委托任何一方进行买卖,另一方则通过相应价格的买卖来影响股票价格的波动。四金融行业道德风险发生的原因金融道德风险的成因有多种，包括内在因素、外在因素、表面因素、深层因素、客观因素和主观因素等等。尤其实在我国经济转型的过程中，由于监管体系的不完善，更加容易形成金融道德风险。因此，本章将从银行、保险以及证券三个行业来分析金融行业道德风险发生的原因。（一）银行经营中道德风险发生的原因1.不完善的风险管理与监督机制提供了败德空间目前，国内银行的内控制度，无论是稽核内审，抑或是纪检监察部门对管理团队成员的再监督，都有其自身的不足之处。一方面，由于银行的内部审计目标没有充分、有效地评估内部控制系统，无法独立于系统之外对被审计对象本身进行审计，无法有效地监督业务部门的活动（尤其是高管），特别是银行内部机构的审计服务，无法做到充分、深入的开展，从而造成审计工作的低效；此外，“条块”的管理管理体制存在着一些弊端，没有对管理层（行长）进行有效的制约，从而出现了"控下不控上","上司监控不够、同级监控不力、下属监控不了"的情况，导致内控失效。2.监管资源整体合力与效能影响了败德行为约束监督能力建设是一个复杂的系统工程，存在着诸多的制约因素。目前，由于各种制度、机制等诸多因素的影响，监管机构在监管上存在着一些障碍。一是监督的权力下放。二是监管机构在进行资源整合方面存在困难。银行与银行、银行与企业、银行与政府、银行、证券、保险、银行监管部门和有关监管机关之间缺少一个经常性的沟通和交流平台，使得他们之间相互独立，不能及时提供有效的信息、工作不断的重复，既加重了监管机构的工作压力，又不能有效地提升工作的效率。三是金融产品和服务创新的变革迅速，给银行的体系带来了新的挑战。3.现行经营考核制度扭曲了高级管理人员价值取向目前，中国大型国有商业银行以及大部分的股份制商业银行在管理结构上仍然沿用着计划经济时期的组织架构,也就是所谓"条块"管理模式。[9]在“条块”管理体制下，在进行考核选拔干部之时，往往是一种敷衍了事的做法，造成了银行管理层(行长)的权力是无限制的，他们的喜好，经营理念和经营行为直接影响着银行的发展，一旦发生败坏道德的行为，就会给银行的发展带来严重的风险。（二）保险活动中道德风险发生的原因1.巨额保险金的诱惑从本质上说，商业保险是一种经济赔偿体系，其可得到的赔偿金额与给付金额的差额，将会是成千上万倍的。一笔小小的投资，就能带来丰厚的利润，这也是每个人都想要的。而人身保险相对于财产保险来说，人身保险的主要投保标的是人的生命和身体健康,而人最有价值的就是人的生存。《保险法》基于社会对人的生命和身体健康问题的广泛关注，对投保金额、承保份额没有任何限制。在相同的保险标的和意外情况下，投保人可以选择多种保险。这样，投保人与保险相关的人会得到更大的赔偿，一般是几万，几十万甚至上百万。高额的保险金对于承保双方而言，都有着极大的吸引力，有些人为了达到自己的目的，甚至不惜自残自杀、骨肉相残。2.保险合同的射幸性作为典型的射幸合同，商业保险是一种对合同双方都巨大机遇的合同。但相比之下，投保人自己承担的权益丧失的可能性也要大的多，问题在于：即便出现了保险事故,保险公司虽然损失了好几千倍的收益，但因为大量保费的累积，已经足够让保险公司进行正常经营发展。因此，除非自身经营不善，否则，保险公司始终可以维持稳定盈利的有利地位；投保人在保险合同生效之日起，投保人应按照保险协议按时足额缴纳保费。如果没有保险合同中的意外发生，那么，投保人将会陷入“竹篮打水”的局面。他们不但没有得到预期的保险收益，还损失了所支付的保费。因此，投保人从购买保险产品时，其心理上就存在着对意外发生的强烈期待，而保险合同的机会性则成为导致道德风险发生的另一个原因。3.不确定性的存在不确定性是导致保险和道德风险的一个主要因素。从客观上讲，不确定性可以被界定为有可能出现的风险，而在主观上，它可以被界定为对自己能够预见到的事情产生的疑虑。“人一旦意识到风险，就会产生不确定性”。[10]保险是一种解决不确定性(风险)的方法，尽管将大量同类风险聚集起来，能使人们更好的了解风险是如何产生的，从而增强其确定性，但却无法完全消除不确定性。从投保人的视角来分析，在被保险的意外事件并非无法避免的情况下，可以通过人为的方式促使意外事件的发生。从保险中介人的视角来分析，由于其不确定的因素，导致其在收取保费时未将其收入账内等违规现象时有发生。由于保险公司所面临的各种风险存在着不确定性，而信息的不对称性又会使不确定性在更大的范围内产生，以及更多道德上的风险出现，使得其业务的不确定性大大增加。[11]（三）证券市场中道德风险发生的原因1.信息不对称信息不对称主要出现在市场经济和转轨经济的证券市场中，所以，在我国证券市场上，其道德风险的成因与西方国家有着相似之处。但是，在中国证券交易中存在着一些特殊的原因，这些因素与中国目前的转轨经济的经济发展息息相关。其中，最突出的问题是，在当前的社会环境下，国家的信用是可靠的，但是，企业和个人的信用却是缺失的，甚至可以说完全没有信誉。2.信用缺损中国的传统很讲究信誉。为什么转轨经济的证券市场会出现信用缺陷，从而引发道德风险呢？这是由于制度本身的缺陷，但最关键的还是产权制度的问题。因为很多国企的所有权都归属国家,所以一旦企业从体制上没有实现与其相适应的激励措施并达到激励相容的成本,那么国有企业的管理者也就无法象运营自己的公司时那样来运营国有企业,也没有充分的动机去维持自己和公司的信誉。3.法律制度不健全法规体系的不健全以及市场道德活动的低成本、高回报,是我国证券市场道德风险的主要因素之一。证券市场主体在参与了道德风险问题活动之后往往能够轻松躲过了法律的惩罚,导致虽然参与了道德风险问题活动的预期成本极低,但当事方通过参与了道德风险问题活动,也可以从中牟取暴利。[12]因为这些低成本、高回报率的利益驱动机制的出现,导致了我国证券市场上的很多市场主体都愿意参与这些道德风险活动。五金融行业道德风险的防范措施关于如何去防范金融行业中的道德风险，其各行业的管理方法显得尤为重要，目前，我国许多金融行业普遍存在着监管不力等问题。首先，健全的管理体系是管理的先决条件，有了健全的体系，员工才有章可循，管理者需要树立起良好的管理意识，认真履行自己的职责，加强对员工的监督管理，及时解决问题，把道德风险的潜在危险扼杀在摇篮中。本章将探讨如何去防范金融行业发生的道德风险。（一）银行经营中道德风险的防范措施1.完善内控机制在制度上，要建立健全的金融道德风险的预防机制。实现监督向人的转变，关键是人的思想品德。首先，要建立健全的内部控制体系。其次，要健全管理的各种制度，建立健全的企业内部授权机制，增加内部授权的透明度，明确运作过程，正确处理规范管理和发展企业内部的合作关系，做到企业内控优先；严格按照内部管理的标准，所有的业务和人都要受到系统的约束；建立完善的信息披露制度，加强外部监管，揭露某些高层管理者的不正当行为，使银行能够更好的把握住人才。完善人事管理的体制，实行考试选拔，增加人事任免的透明度。[13]形成更加完善、科学合理的奖赏与处罚制度，严格查处违规行为，实行问责制，加强内部审查，形成有效的信息流通渠道。2.建立健全银行法律体系增强对投行的外部监督，加强对有关人员的处罚，是提升道德风险防范能力的重要保障。对银行的外围监管机构要及时改变监管理念,改进监管方法,进一步健全监管机制;要强调监督机关必须更加积极地以预警的、市场化的方法,介入到对商业银行整个经营的过程、风险管理政策和方法的评估中。[14]证券监督管理委员会应当与其他金融监管部门合作，构建一套专业的道德风险评价制度。3.提高从业人员道德素质金融机构从业人员的道德意识，是指在了解并接受金融机构职业道德准则的前提下，职业道德信念得以建立，并在金融活动中有意识的执行。培养金融工作者的道德意识，应当坚持“内化”的原则。只有将道德素质纳入于个人地内在要求和对其言行的引导上来，才能使其自觉地遵守。尽管道德意识在当前的公司中还没有变成人们的普遍选择，但是它对金融市场的道德建设起到了积极的作用，是一种极具感染力和示范作用的信号。因此，如何提高金融从业者的职业道德意识就显得非常重要。（二）保险活动中道德风险的防范措施1.加强诚信治理商业保险合同是最大的诚信合同，它规范了在保险业务中各自当事人和利害关系人均能够按照诚实信用的基本原则，履行自己的社会责任，并依法行使自己的权益。《保险法》第五条规定“保险活动当事人行使权利、履行义务应当遵循诚实信用原则。”[15]只有当事双方都如实遵守了诚实信用行为的准则,才能够在实际上有效防止道德风险的形成。2.完善保险立法我国应继续健全法律制度和规范我国的保险业。从宏观上看，尽管目前《保险法》在修改之后已趋于完善，但仍未能充分响应保险业的要求，仍存在许多漏洞，亟待国家及其保险监管机构的立法完善，从微观上对此进行补充。另外，目前中国的保险业尚处在起步阶段，存在着管理不健全、监管不到位、经营行为不规范等问题。从保险金额和投保份数上来看,《保险法》出于对人的生命安全的重视，并未对各种人身保险的保险限额作出明确的规定，也未对承保对象进行限制，从而导致了较大的道德风险。3.加强对商业保险活动的监督管理建立健全的保险监督体系，实行失信惩戒制度，提高信用风险的成本。在完善我国信用法治体系的前提下，必须加强现有的法律法规，勇士督促保险行为主体承担一定的义务。中国保险监督管理委员会,是中国保险市场的国家重点监督机构,应代表政府加强对保险业的监管，推动我国保险行业的诚信建设。同时，在完善的监督制度下，加强对守信人的法律保障、加重失信人的惩罚，增加其利益、道德成本、政治等方面的代价，使其面对较高的“失信成本”，最好的办法就是以诚信来保障保险市场正常运作。证券市场中道德风险的防范措施1.完善上市公司法人治理结构公司的主要持股人和企业管理人员存在着一种委托-代理的关系，在这一过程中，因为主要持股人和企业管理人员之间的信息不对称，使其形成了两个主要的道德风险：企业管理人员的懈怠和市场投机行为。减少信息不对称性以及抑制道德风险的产生，可以采取以下措施：其一，强化企业董事会，建立对经理人的约束制度；其二，形成对管理者的激励。在此基础上，可以借鉴西方国家企业的股权激励制度，这种激励机制可以使经营者在规定的时间范围之内以预定的方式购买公司股票，从而使经营者的权益和公司的长远发展相联系。而在我国，股权激励制度也是一种有效的解决国企“股东缺失”的途径。2.强化中介机构管理企业在证券市场上进行资金的募集，是一种间接的融资手段，而中介机构在其中扮演了重要角色。投资者对公司的很多资讯，尤其是年报和中期报告报告，只有通过会计师事务所出具的审计报告才能确定其是否真实。所以，在降低上市公司和投资者的信息不对称方面，会计师事务所起到了很大的作用。目前，国内各中介机构都有自己的行业协会，比如证券业协会、注册会计师协会等。行业协会是一个具有一定社会责任感的半官方组织，它在促进我国社会经济发展的过程中起到了不可替代的作用。在当前的发展阶段，我国的中介机构要真正的实现其应有的功能，有两个问题必须要解决：一是加强对会员的管理和监督；二是资金来源丰富。目前，协会的经费主要来自两个方面：政府文化事业资助和会费收入，在现实运作中由于资金不足，使其无法正常运作。可供选择的方案是，在批准的经营领域中，以社会资金和所举办的公益活动或业务的主要收入。另外，要加快引入一批符合国际标准的中介机构，使我国的中介机构与国际上的中介体系能够对接，从而让我国的中间机构在短期内得到提升。3.加强法制与监管实施强制性信息公开管理制度。近年来,中国证券市场的信息公开取得了很大的进展,包