“特朗普经济学”之财富传承：金钱映照下的特朗普家族

正文目录一、贾里德·库什纳 3二、埃里克・特朗普 5三、小唐纳德·特朗普 7四、巴伦・特朗普 8五、伊万卡·特朗普 9风险提示 图表目录图表1：贾里德·库什纳的财富分布（百万美元） 3图表2：库什纳家族地产业务分布（2025年9月） 4图表3：AffinityPartners核心投资标的一览 5图表4：埃里克特朗普财产分布(2026年1月） 6图表5：ABTC公司股价走势 6图表6：小唐纳德·特朗普财产分布（2025年9月） 7图表7：小唐纳德·特朗普主要股权投资分布 8图表8：巴伦·特朗普主要财产来源分布（截至2025年8月） 9图表9：伊万卡·特朗普主要财产来源分布 10图表10：特朗普家族主要成员财富、业务布局对比 特朗普第二任任期以来，其家族财富快速增长。那么，其家族主要成员资产有何变化，产业分布有何不同？一、贾里德·库什纳财富仅次于特朗普。贾里德·库什纳是特朗普的女婿。根据《福布斯》截至20259102025年跻身"十亿美元俱乐部"，成为特朗普家族中财富仅次于唐纳德·特朗普的5.62021年创立的私募股权公司"亲和资本"（AffinityPartners）2.15亿美元，得益于沙特主权财富基金等中东资本的注入，价值快速攀升；此外，他还持有约1.8亿美元的现金类资产，以及估值约6000万美元的住宅与艺术品收藏。图表1：贾里德·库什纳的财富分布（百万美元）Forbes传统房地产业务仍是核心。贾里德·库什纳家族的地产业务核心是库什纳公司（KushnerCompanies），由他的父亲查尔斯2008主要来源。2008年，贾里德·CEO2017年因加入白宫而卸任。202429201610亿30亿美元20%的股份，其余部分由他们的四个孩子：贾里德、乔什、达拉和妮20%，测算出贾里德·5.6亿美元。业务地理分布更多样化。库什纳公司主要在美国东海岸从事住宅公寓、商业办公及零售物业的开发、收购与管理。近年来，公司业务从纽约等传统核心区域向外拓展，地理分布日趋多元化。据《福布斯》估计，在新泽西州，公司多年来持续开45%，接近一半。此外，公司房地产价值中近一半集中在华盛顿大都会区和阳光地带的公寓项目（2021年以来，已购入近1万套这类公寓）。相比之下，公司在纽约的资产仅剩下普克大厦这一处关键物业，在其资产组合中的占比已不足10%。图表2：库什纳家族地产业务分布（2025年9月）Forbes

政治资本变现，撬动中东资本。在特朗普第一任期内，库什纳以白宫顾问身份深度参与了中东外交、北美贸易谈判及能源政策等多个关键领域。2020年，他成功推动《亚伯拉罕协议》签署，促成了以色列与阿联酋等阿拉伯国家的关系正常化。202012月向库什纳等人颁发了美国国家安全奖章。也正因这段经历，库什纳在中东地区积累了深厚的人脉资源。2021年离开白宫后，库什纳创立了私募股权公司“亲和资本”（AffinityPartners）100%持20256230%；其中99%的资产属于非美国投资者，核心“金主”是沙特阿拉伯、阿联酋及卡塔尔的202592.15理费（1%-2%）+业绩提成。数据显示，从成立至2024年，公司已从外国客户手中1.57870050亿美元或更多资金。投资端主要集中于科技板块。在金融、人工智能及以色列市场展开了一系列引人注目的投资。20248450亿美元投资了英国数字银行（Revolut），并于202575067%2024年7月，Affinity首次投资以色列金融集团凤凰控股有限公司（Phoenix1700亿美元资产，被称为“以色列的摩根大通”）。当时因市场害怕战争风险而大肆抛9.9%，成为其最大股东，如今该公司股价已涨近三倍。此外，AffinityAI投资热潮，投资了人（UniversalOpenAI”，来颠覆传统的工程设计和物理系统模拟方式。图表3：AffinityPartners核心投资标的一览投资标的投资时间投资细节行业/领域投资表现/现状备注基础设施公司）2025年领投/参投，1000万美元融资轮人工智能、基础设施融资完成，知名投资者背书投资方含埃里克・施密特、IonStoica、EladGilBrainCo.（AI公司）

年 参投，3000万元种子轮

人工智能、初创公司

刚成立，融资完成

库什纳与EladGil在旧金山投入3.5亿美元 建筑材料、分销 投资回投入3.5亿美元 建筑材料、分销 投资回报+98% 创始人BradJacobs（打造80亿美元公司）销） —2025年4月QXO（建筑材料分2024年7月Revolut（伦敦数字

按450亿美元估值

数字银行、金融科

二级出售估值750亿伦敦总部，全球金融科技巨银行） 年8月 投

美元，预计回报技 +67% 头台台） 一）迪拜本地龙头平台计划上市DubizzleGroup早期（库什纳（迪拜分类广告平最早投资之 金额未公开 互联网、分类广告Phoenix（凤凰城）（以色列保险/金融）

7

首次入股，使用杠杆增持

保险、私募信贷、资产管理

股价近3倍，杠杆后回报超9倍

管理资产1700亿美元，被称“以色列摩根大通”；战时逆势投资投资失败案例投资失败案例6月申请第破产保护金额未公开 新能源、消费信贷2022年Mosaic（住宅太阳能贷款机构）贝尔格莱德地产项计划中（2025

地产开发、豪华酒

5月项目受

前南斯拉夫军队总部旧址；目Forbes

年遇挫） 计划投资5亿美元

阻 含特朗普品牌酒店；因遗文件造假暂停其他资产占比较低。2020年，库什纳与妻子伊万卡·特朗普以3200万美元在佛罗里达州印第安溪岛购买了一处住宅房产。如今，这栋房产（扣除抵押贷款后）价1.05亿美元，几乎是购入价的三倍。库什纳的其余财富集中在现金、艺术品和其他个人投资。值得注意的是，他并未涉足加密货币投资。二、埃里克・特朗普加密货币财富占比超7成。埃里克·特朗普是特朗普的次子，现任特朗普集团副总裁，与兄长小唐纳德·2025年唐纳德2024年的400020264（7.5亿美元ABTC公司股价波动剧烈。从财富结构来看，他对两ABTCWLFI3亿美元1亿美元来自传统业务。图表4：埃里克特朗普财产分布(2026年1月）Forbes，GateABTC公司估值不断下降。埃里克·特朗普持有ABTC公司约7.3%的股份，持股比例高于其他兄弟姐妹，这也是他个人财富估值一度超过家族其他成员的主要原202599.3美元/4201.26美元/86%特朗普的持仓16亿美元，财富缩水幅度十分显著。图表5：ABTC公司股价走势WLFI成为其加密财富的第二大支柱。埃里克·特朗普财富的另一大支柱，来LibertyFinancial（WLFI）中的持股。WLFI是一个由唐纳德·特朗普与埃里克、小唐纳德·特朗普以及巴伦·特朗普共同推出的加密货币平台，标志着特朗普家族向去中心化金融（DeFi）服务的直接延伸。该平台发行两种主要资产：UD1I。8000万3600WLFI1900万美元USD1稳定币相关资产。总体而言，WLFI为埃里克·特朗普的净资产贡献了约1.35亿美元。传统家族业务仍贡献现金流。由埃里克和小唐纳德·特朗普管理的特朗普家族公司，依然活跃于房地产开发、高尔夫球场、酒店运营及国际授权协议等领域。随着特朗普的重新胜选，全球关注度也随之提升。家族在迪拜、沙特阿拉伯、越南以及卡塔尔、印度、罗马尼亚和马尔代夫等新兴市场获得了越来越多的授权收入。房产+股权资产占比不足5%100万股的DoinariHodns一家控股公司，通过其多家子公司，目前从事财富管理、投资银行业务、销售与交易以及资产管理）300他还拥有价值约1100万美元的房地产资产。然而，这些传统资产合计仅占其总财富的不到5%。三、小唐纳德·特朗普加密资产驱动身价暴涨。小唐纳德·特朗普是特朗普的长子，现任特朗普集团2025947岁的他个人身价已攀32024ABTC公司股权这两类加密资产合计71%11.3%10%；而传统的房5%以下，显示出其财富构成已从地产主导转向加密资产主导。

图表6：小唐纳德·特朗普财产分布（2025年9月）ForbesWLFI代币已成为特朗普家族的“摇钱树”。14亿52%的收益，而他的三个儿22%7%的份800020253443.5%1900Liberty代币库存，暂时无法出售。福布斯对此部分资产进行了折3400万美元。小特朗普持有ABTC小唐纳德·ABTC的股份少于他的弟弟埃里克·特朗普，且未公开，但美国证券交易委员会文件的分析显示，预估他的股1%-5%800020259月份以9.3美元/420日，ABTC公司股价已降至1.26美元/股，可估算出小唐纳德·特朗普的持仓市值已降至3300万美元附近。品牌授权业务股权占比10%小唐纳德·特朗普目前仍担任特朗普集团执行2024320万美元；2025年，他进一步在印度、卡塔尔、罗马尼亚、马尔代夫和沙特阿拉伯等国签署了新的授权交易，预计将推动该收入继续走高。据《福布斯》估算，他在家族房地产许可业务中所占份额的当前价值34005.3亿美元6.5%。

20259NewAmericaAcquisitionICorp的上市公司两百万股（其成立宗旨为通过合并、整合、股权置换、资产收购、股份购买、重组或类似业务组合方式与一家或多家企业实现并购），按1020001000万（与弟弟埃里克·Public一个反觉醒的在线市场在线枪械零售商UnusualMachines（无人机制造商）。房地产业务方面，他在纽约市的合作公寓、佛罗里达朱庇特的住宅（50%股份）1200万美元。图表7：小唐纳德·特朗普主要股权投资分布公司名公司名称 持股/投资详情 公司业务/备注AmericaI

200万股，估值约2000万美元

特殊目的收购公司（SPAC，空壳公CorpCorpDominariHoldings（多米纳里控股）（10美元）与埃里克共同持股司）金融公司，办公室位于特朗普大厦GrabAGun内）持股（估值约GrabAGun内）持股（估值约万美元组合内）场在线枪械零售商

反“觉醒”（反ESG）的保守派在线市曾持股万股，后加入顾问委员会

无人机制造商Forbes四、巴伦・特朗普资产集中于加密货币领域。巴伦·特朗普是特朗普的小儿子，年仅19岁，也是特朗普家族中最年轻的成员。作为家族中最早深度接触加密货币的人，他被特朗普公开称为带领家族进入币圈的“引路人”，是推动家族从传统重资产向轻资产转型的关键继承人。据《福布斯》估计，截至2025年9月，巴伦·特朗普的个人净资产已达1.5亿美元，且几乎全部集中于加密货币领域。主要分布如下：WLFIWLFIDTMarksDeFiLLC10%20258月，WLFI代币销售达6.75亿美元，巴伦税后获利约3800万美元。稳定币股权价值。WLFIUSD126亿美元，特朗普家族持38%3400万美元。上市公司交易获利。WLFIAlt5Sigma达成交易，Alt57.17亿美WLFI54100万美元。代币资产潜在价值。22.5WLFI代币，占最初分配给22510%。由于这些代币目前尚在锁定期，《福布4500万美元。图表8：巴伦·特朗普主要财产来源分布（截至2025年8月）Forbes五、伊万卡·特朗普伊万卡·特朗普是特朗普最知名的女