国常会部署“六网”新型基础设施；中美元首会谈预备工作进入实质阶段

目录一、本周政策重点聚焦 1国常会部署六网新型基础设施，新质生产力主线政策框架进一步充实 1中美高层互动密集，元首会谈预备工作进入实质阶段 1美关税政策遭司法挑战叠加非农强，全球资产定价进入鸽鹰交织新窗口期 1二、国内政策要闻 2宏观财政货币政策 2财政部下达年学前教育发展资金亿元，同比增长2国务院常务会议研究部署加快推六网新型基础设施规划建设 2金融政策 2机构资金强力掘金半导体板块，国家集成电路大基金三期持续加2美债年期收益率回落至4.417%，境内市场风险偏好同步修复 2央行延续扩大科技创新和技术改造再贷款额度，金融支持新质生产力提速 3外交外贸政策 3商务部披露一季度中俄货物贸易额达亿美元，同比增长14.7% 3李强会见美国国会两党参议员代表团，戴安斯率团访华系特朗普就任后首3特朗普确认中美元首会谈将按计划举行 3产业政策 3工业和信息化部正式批复频段用于6G系统试验频率 3国家发改委低空经济发展司启动低空经济立法深化研究课题 3商务部主导贸易部长会议聚焦数字经济与治理国际规则 4外交部林剑回应中美合作：双方已建立官方对话机制 4紫金矿业、洛阳钼业等关键矿产龙头受益于巴黎贸易部长会议关键矿产议程 4多部委协同推进反内卷+做强国内大循环政策框架在十五五开局年落地 4三、国际政策要闻 4美国国际贸易法院裁定球10%关税缺乏法律依据 4国4月非农增11.5万人，时薪同比长3.6% 4卡什卡利就霍尔木兹海峡风险与通胀传导发表讲5特朗普对欧盟出7月4日最后通牒” 5G7贸易部长巴黎会议聚焦关键矿产供应链合作 5特朗普卢拉三小时会谈拉美货币指数创历史新高 5风险分析 6一、本周政策重点聚焦充实5月96GHz频段用于6G系统APECAI治理国际规则。（新华社，59日）简评：短期看，“六网”一揽子部署叠加6GHz频段批复与低空经济立法，构成新质生产力政策的硬基建底座，利好通信设备、卫星互联网、特高压电网、低空经济、新型水利与生态环保等新基建板块；中长期看，国做强国内大循环”政策框架，与“十五五”开局之年的高质量发展主线高科技自立算力、半导体、商业航天等领域的国家战略任务承担窗口进一步打开。5月9AI合作时表示，双方在AI领域已建立官方对话机制，技术合作与风险沟通正在有序推进。5月8日，商务部发布数据，2026年一季度中俄货物贸易额达亿美元，同比增长14.7%，能源、农产品与高技术产品贸易呈现结构性扩张。（外交部/新华社，59日）简评：“参议员代表团访华+元首会谈预期+AI官方讨论”三重信号叠加，提振市场对中美关系阶段性企稳与外贸环境改善的预期，利好出口链、半导体设备、消费电子、跨境支付等中美关系敏感板块以及人民币汇率；中俄贸易结构性扩张与上合-金砖-RCEP多边机制深化，将为中国构建“多元化外部循环”提供战略支撑，对冲美方对欧7月4日“最后通牒”引发的全球贸易秩序重塑风险，关键矿产、农产品、能源安全与跨境物流的战略配置价值持续抬升。织”新窗口期5月7（IEEPA）实施的全球10%关税缺乏法律依据，相关行政令面临司法层面的实质性挑战。5841153.6%，3月数据上修至18.5万人，就业市场韧性超预期；明尼阿波利政策动态报告5月974贸易部长会议在巴黎举行，聚焦关键矿产供应链合作；5月10日，特朗普与巴西总统卢拉举行三小时会谈，MSCI拉美货币指数创历史新高，美债4.417%。（华尔街见闻/路透，510日）简评：短期看，“关税司法挑战+非农强劲+对欧最后通牒”三重信号交织，全球资产进入“鸽鹰交织”的新定价窗口，利好黄金、关键矿产、新兴市场货币、拉美资产以及受益于美元走弱的中国出口板块，利空美元G7重塑关键矿产供应链G2框架下中国“稳预期+扩开放”政策组合的相对吸引力进一步增强。二、国内政策要闻宏观财政货币政策财政部下达2026年学前教育发展资金458亿元，同比增长38%58202645838%，主要用于支持各地巩固完善学前教育资助制度，扩大普惠性学前教育资源供给，化解大班额、提升保教质量。本次资金安排突出向中西部、农村地区与人口流入大城市倾斜，配套地方专项债与一般公共预算的支持，体现财政政策在民生与人口（财政部，58日）国务院常务会议研究部署加快推进“六网”新型基础设施规划建设5月9（新华社，59日）金融政策机构资金强力掘金半导体板块，国家集成电路大基金三期持续加仓5月7料、先进封装环节的配置比例环比明显抬升。受美国关税政策司法挑战及国产替代主线强化预期共同推动，半AI（华尔街见闻，57日）美债10年期收益率回落至4.417%，境内市场风险偏好同步修复5月910年期收益率回落至4.417%，10年期国债收益率窄幅波动，股科技成长板块情绪修复，北上资金重回净流入政策动态报告A股科技成长板块、债券市场以及人民币资产的国际配置吸引力。（华尔街见闻，59日）央行延续扩大科技创新和技术改造再贷款额度，金融支持新质生产力提速本周内，中国人民银行延续此前扩大科技创新和技术改造再贷款额度的政策导向，引导金融机构进一步加大对“两新”领域的中长期信贷投放，结构性货币政策工具与财政贴息形成合力，重点支持先进制造、集成电路、生物医药、商业航天、低空经济等战略性新兴产业的设备更新与技术改造需求，利好新质生产力、设备更新、科技金融与中长期信贷投放链条。（人民银行，5月9日）外交外贸政策商务部披露一季度中俄货物贸易额达612亿美元，同比增长14.7%58日，商务部发布数据，202661214.7%，能源、农产品与高技术产品贸易呈现结构性扩张。中俄贸易在西方对俄制裁背景下持续保持高速增长，能源类大宗商品、跨境支付、铁路与口岸物流、农产品深加工等产业链显著受益。商务部同步表示将继续推进中俄本币结算、跨-金砖-RCEP多边贸易体系及人民币国际化进程。（商务部，58日）李强会见美国国会两党参议员代表团，戴安斯率团访华系特朗普就任后首次5月9日，国务院总理李强在北京会见由美国参议员戴安斯率领的国会两党参议员代表团，这是特朗普就任以来美国国会议员首次访华。李强表示中美关系稳定健康发展符合两国和世界利益，希望美方与中方相向而行，推动双边关系沿正确方向发展。外交部长王毅同日分别会见代表团成员，就经贸、AI治理、关键矿产、人文交流等议题深入交换意见，利好中美双边关系企稳、出口链、半导体设备及人民币汇率预期。（外交部，5月9日）特朗普确认中美元首会谈将按计划举行5月9AI合作时表示，双方在AI领域已建立官方对话机制，技术合作与风险沟通正在有序推进。中美高层互动密度的明显提升提振市场对中美关系阶段性企稳AI治理国际合作及人民币资产。（外交部，59日）产业政策工业和信息化部正式批复频段用于6G系统试验频率5月9日，工业和信息化部正式批复6GHz频段用于6G系统试验频率，明确6425-7125MHz频段用于面向6G6GHz6G的关键政策动作，为我国在下一代移动通信全球标准竞争中抢占先发优势，利好通信设备、卫星互联网、毫米波器件、射频前端、核心网与算力网络一体化板块。（工业和信息化部，59日）国家发改委低空经济发展司启动低空经济立法深化研究课题5月9日，国家发改委低空经济发展司启动低空经济立法深化研究课题，重点聚焦低空空域管理、适航审定、商业运营准入、城市空中交通监管、保险与责任划分等核心法治议题，加速形成支撑万亿元级低空经济产政策动态报告业的法治化与标准化生态，配套地方试点示范与产业基金跟进，利好eVTOL整机、低空通信导航监视、空管系统、无人机配送、城市空中交通运营商及低空经济上下游产业链。（国家发改委，5月9日）商务部主导贸易部长会议聚焦数字经济与治理国际规则5月9日，APEC贸易部长会议在韩国济州举行，商务部牵头中方代表团出席并主导数字经济议题，推动跨境数据流动、数字贸易便利化与AI治理国际规则形成共识，倡议建立面向亚太的数字经济合作框架。会议同步就关键矿产供应链、绿色低碳贸易、中小企业数字化转型等议题取得阶段性成果，利好数字贸易、跨境电商、AI国际治理参与企业及亚太区域产业链一体化。（商务部，5月9日）外交部林剑回应中美合作：双方已建立官方对话机制59AIAI领域已建立官AI官方对话机制的存在，标志着两国在AI利好AI大模型、算力基础设施、跨境数据合规与AI治理相关上市公司。（外交部，59日）巴黎贸易部长会议关键矿产议程5月9日，G7贸易部长会议在巴黎举行，会议聚焦关键矿产供应链合作与对华关键矿产依赖度削减议题，并提出推动盟国关键矿产储备与价格机制的合作倡议。受全球关键矿产战略地位再度抬升与中国主要矿产企业全球布局加速影响，紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业等关键矿产龙头估值溢价进一步抬升，利好黄金、铜、锂、钴、稀土永磁、稀有金属及关键矿产产业链。（华尔街见闻，5月9日）多部委协同推进“反内卷+做强国内大循环”政策框架在十五五开局年落地5月+做强国（新华社，5月10日）三、国际政策要闻美国国际贸易法院裁定全球10%关税缺乏法律依据5月7日，美国国际贸易法院作出阶段性裁定，认定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对全球加征10%基准关税的做法缺乏法律依据，相关行政令面临实质性司法挑战。裁决引发市场对美方关税合法性框架的重新评估，叠加2月20日美最高法院相关裁决背景，关税政策的法律不确定性显著上升，美元指数承压，新兴市场货币与黄金受到资金青睐，影响全球贸易秩序、美元资产定价与避险资产配置。（华尔街见闻，5月7日）美国4月非农新增11.53.6%5811.536%，315.9万人上修至18.5万人，失业率维持低位。数据显示美国就业市场韧性超预期，市场对美联政策动态报告610年期收益率短线冲高后回落至4.417%。强劲就业叠加关税法律不确定性，（华尔街见闻，5月8日）卡什卡利就霍尔木兹海峡风险与通胀传导发表讲话5月8就伊朗冲突外溢效应发表通胀警示，进一步强化市场对美联储“鹰派暂停”的预期，利好黄金、原油、油轮航运与防御性资产。（路透，58日）特朗普对欧盟发出7月4日“最后通牒”5974日“最后通牒”，威胁若未能在期限前就贸易与关键议%关税框架以避免全面贸易战。事件引发欧元区资产承压，欧洲股市短线下跌，欧债收益率波动加剧；欧央行内格尔与Schnabel近期相继暗示6月可能加息以稳定通胀预期，叠加最后通牒压力，欧洲经济与货币政策面临内外双重挑战。（华尔街见闻，5月9日）贸易部长巴黎会议聚焦关键矿产供应链合作5月9日，G7贸易部长会议在巴黎举行，议程聚焦关键矿产供应链多元化与对华依赖度评估，会议讨论建AI治理、数字贸易规则与对俄制裁延续问题，凸显G7在全球贸易秩序重塑中的协调诉求。会议成果对中国相（华尔街见闻，5月9日）特朗普卢拉三小时会谈，MSCI拉美货币指数创历史新高5月10日，美国总统特朗普与巴西总统