管理会计（第三版）

项目一

管理会计基本知识主

讲：CONTENTS目录01

任务一管理会计基本知识02

任务二管理会计和财务会计的比较任务一

管理会计基本知识一、管理会计的形成与发展

现代管理会计发展随着社会与经济的不断发展，企业经营对于会计也提出了更高的要求，在市场需求、技术创新和企业制度创新之间相互推动下，现代管理会计逐步从传统会计系统中分化出来，成为一门新兴的相对独立的综合性交叉学科，其发展过程大致经历了三个阶段（一）成本会计与财务控制阶段（20世纪初至20世纪50年代）

企业科学管理进化20世纪初至20世纪50年代，世界范围内发生了多次世界经济危机，为应对严峻的经营环境，企业开始思考以先进的科学管理代替落后的传统管理科学管理新纪元1911年泰勒发表了著名的《科学管理原理》。以科学管理学说为基础形成并发展起来的“标准成本系统”“差别工资制”“预算管理”以及“差异分析”等技术方法被许多企业所应用管理会计的起源与发展1922年，麦金西出版了《预算控制论》，同年，奎因坦斯首次提出“管理会计”这一专业术语。1924年，麦金西又公开发表了世界上第一部以“管理会计”命名的专著-《管理会计》早期管理会计学焦点这些西方早期管理会计学的代表作，主要侧重于介绍会计中如何应用标准成本、差异分析和预算控制的经验和做法，主张把会计服务的中心从对外提供信息转移刀对内强化经营管理上来，但在当时并没有引起会计界的普遍重视（二）现代管理会计阶段（20世纪50年代至20世纪80年代）

战后企业管理挑战以泰勒为核心的古典管理理论存在的缺陷，如只注重提高生产效率而忽视目标决策、强调物而忽视人的主观作用等显露无疑。管理会计发展与理论实践西方管理理论在行为科学、系统理论和决策理论上迅速发展，极大地推动了管理会计的发展。管理会计不仅完善发展了规划控制会计的理论与实践，而且还逐步充实了以“管理科学学派”为依据的预测决策会计和以行为科学为指导思想的责任会计等内容，逐步形成了以预测、决策为主要特征，以预算、控制和考评为手段，并与管理现代化要求相适应的行之有效的会计信息系统。管理会计体系形成在这一阶段，管理会计体系终于形成了。1952年，在伦敦举行的国际会计师联合会（IFAC）代表大会上，正式通过了“管理会计”这一专门术语，会计也因此被细分为财务会计和管理会计两大领域（三）战略管理会计阶段（20世纪80年代以后）顾客中心化生产方式转变企业的生产组织必须从以追求规模效益为目标迅速发展的科学技术，如数控机床、计算机辅助设计与制造等新技术的应用为生产方式的转变提供了保障经济管理理论的推动在经济管理理论上，信息经济学、代理理论、管理工程学、决策论和控制论等极大地推动了管理会计理论的发展。战略管理会计的形成与发展西蒙在1981年首次提出了“战略管理会计”一词，他认为战略管理会计应该侧重于本企业与竞争对手的对比，收集竞争对手关于市场份额、定价、成本和产量等方面的信息。战略管理会计是企业战略管理与管理会计相结合的产物，它运用灵活多样的方法收集、加工、整理与战略管理相关的各种信息，并据此来协助企业管理层确立战略目标。随着经济的不断发展、科学技术的不断进步和现代化管理的需要，管理会计的基本理论和技术方法日趋成熟二、管理会计的定义和目标管理会计定义管理会计是通过利用财务会计及其它有关资料，运用管理会计工具方法参与企业的管理，使企业各级管理人员据此对日常发生的经济活动进行预测、决策、规划、控制和评价，帮助企业做出各种专门决策的信息处理系统。管理会计目标与作用管理会计的目标是通过运用管理会计工具方法，参与单位规划、决策、控制、评价活动并为之提供有用信息，推动单位实现战略规划。三、管理会计的职能

管理会计的职能是管理会计本质的体现，是管理职能和会计职能密切结合的产物。管理会计的职能可以概括为以下几个方面。（一）预测职能管理会计预测职能管理会计的预测职能，是指通过向各级管理者提供财务信息与非财务信息，内部信息与外部信息，充分考虑企业经营的内外部环境与各种影响因素，选择合理的量化模型，有目的地预计和推测未来企业销售、利润、成本及资金的走势和水平，为企业经营提供第一手信息（二）控制职能01管理会计与控制管理会计通过强调目标设定、内部组织权责划分、作业流程、信息反馈等系统运作环节对人行为的影响，进而通过对人的行为的调节来最终实现对生产经营活动的调节与控制。02（三）参与决策职能参与决策职能参与决策职能是管理会计人员为了使企业决策者做出正确的判断和决策，在充分利用会计及其他相关信息的基础上，对生产经营或投资活动中的备选方案，进行科学的测算、比较和分析，从而筛选出可行方案，以供决策者进行选择的工作。（四）评价职能业绩评价与责任考核评价职能主要是在期末，根据各责任单位所编制的业绩报告，将实际数据和预算标准进行对比，并分析其中的差异及其产生原因，明确所属责任，以此作为对各责任单位的工作业绩或经济成果进行考核并奖惩的依据。（五）反馈职能

向有关管理层汇报管理工作的进度和结果，这是信息反馈的重要内容，其目的是使管理者进行有效的控制。管理会计提交报告的对象，并不仅仅局限于企业内部和管理层，也包括企业外部的有关方面。以上职能不是孤立的，而是紧密联系在一起的，它们共同帮助企业提高经济效益。四、管理会计的特点

（一）侧重为企业内部的管理服务管理会计的主要目的是通过提供经济管理信息，为企业内部管理人员加强内部管理、进行最优经营决策、提高企业经济效益服务。（二）不受“公认会计准则”的约束

管理会计主要是为企业内部管理服务的，并且管理会计在一定程度不受国家统一的《企业会计准则》和有关会计制度、法规的约束，因此又有“内部会计”之称（三）研究对象范围可大可小，同时兼顾企业生产经营的全部和局部

管理会计所研究的对象可以是某一事物的总体，也可以是某一事物的局部。一般情况下，管理会计以企业内部各个责任单位作为会计主体，同时管理会计也要从整个企业的全局出发，认真考虑各项决策和计划之间的协调配合、综合平衡。（四）着重于对未来进行规划

管理会计的内容可以概括为评价过去、控制现在和规划未来，其重点在于规划未来。“管理的中心在经营，经营的重心在决策”。而决策和计划都是以尚未发生的事项作为处理对象的，必须对过去的业绩进行考评，以决定未来的生产经营。（五）现代数学方法广泛应用为了能在现代化的管理中更好地发挥其积极作用，管理会计工作中广泛地应用高等数学和现代数学方法。如应用回归分析法进行预测；应用本量利分析法分析成本和产量之间的依存关系及在一定条件下增减变动的趋势；应用库存论原理进行经济订货批量、最优生产批量的计算等，这些方法的应用有效地消除了企业管理和决策上的某些直觉性和随意性。五、管理会计的基本内容

管理会计的基本内容是指与管理会计职能相适应的工作内容、是管理会计职能的具体化。根据其所服务的企业管理过程的各个环节归纳为决策会计、控制与业绩评价会计、计划会计、战略管理会计。五、管理会计的基本内容：

（一）决策会计决策会计包括预测和决策，侧重于规划未来。主要通过运筹学的基本原理，依据其所掌握的资料，运用各种数学方法对为完成一定目标可供选择的有关方案进行分析、比较，以帮助管理人员做出正确的判断和选择，如经营决策分析、投资决策分析等。（二）控制与业绩评价会计

控制与业绩评价会计包括各种成本、存货等的控制以及业绩考评，侧重于控制现在和考核过去。主要是以责任会计为核心，以行为科学的基本原理为基础，通过制定定额标准，执行岗位责任制，测定结果，考核业绩，借以调动企业内部各方面的积极性，确保达到预期最优的目标（三）计划会计

一方面凭借所掌握的信息，运用科学的方法对影响企业生产经营的各因素进行调查和研究，为企业制定预算提供数据和资料，使决策目标具体化；另一方面预算具体到各责任层次，能够充分调动各方面的积极性，协调各方面的力量，确保决策目标的实现，同时也能作为有效跟踪控制和分析、评价、衡量各责任层次工作业绩的依据。（四）战略管理会计战略管理会计是指从战略的高度进行分析和思考，提供企业内外部的相关信息，协助高层领导制定竞争战略、在战略的层面上从会计的角度应用相应的工具与方法并予以战略评价和调整，充分利用企业内外部资源与优势以达到企业长期良性发展的最终目的。任务二

管理会计和财务会计的比较任务二管理会计和财务会计的比较

财务会计报告是为公司外部各方准备的，如股东和债权人；而与其相对的管理会计报告则是为公司内部的管理者准备的。尽管均依赖于相同的基本财务数据，但两者存在联系的同时又有比较大的区别。一、管理会计和财务会计的区别

1.工作侧重点不同管理会计属于经营管理型会计，侧重于对现在的控制、考核和评价，对未来的预测、决策和规划；而财务会计属于报账型会计，侧重于核算和监督，反映过去已经发生的经济业务信息。

2.服务对象不同管理会计是对内报告会计，主要对企业内部各管理层次提供有效经营和最优化决策所需的管理信息，必要时才对外报告；而财务会计是对外报告会计，主要向企业外部利害关系各方提供信息，兼顾企业内部管理。

3.核算依据不同管理会计不必遵循会计准则、会计制度和其他法规，其处理方法可以根据企业管理的实际情况和需要确定，具有很大的灵活性；而财务会计进行会计核算、财务监督，必须遵循会计准则、会计制度及其他法规，其处理方法只能在允许的范围内选用，灵活性较小。

4.报告期间不同管理会计面向未来进行预测与决策，因此其报表的编制不受固定会计期间的限制，而是根据管理需要编制反映不同影响期间经济活动的各种报告；而财务会计面向过去进行核算和监督，为反映一定期间的财务状况、经营成果和资金变动情况，应按规定格式定期（如月、季、年）编制和对外报送财务报告。

5.会计主体不同管理会计既要提供反映企业整体情况的资料，又要提供反映企业内部各责任单位经营活动情况的资料，因而其以各责任单位为会计主体；而财务会计则以企业为会计主体提供反映整个企业财务状况、经营成果和资金变动的会计资料。

6.核算方法不同管理会计在进行预测、决策时，不必严格按照固定的核算程序与方法组织核算，可以根据需要应用现代数学方法和计算机技术；而财务会计多采用一般的数学方法按照相对固定的核算程序、方法及规定的凭证和账表格式进行会计核算。

7.信息精确程度不同管理会计所提供的信息只能达到相对精确；而财务会计反映已经发生或已经完成的经济活动，因此其提供的信息应力求精确，数字必须平衡。

8.计量尺度不同管理会计虽然主要使用货币量度，但也大量采用非货币量度，如实物量度、劳动量度、关系量度（如市场占有率、销售增长率）等；而财务会计则一般使用货币量度综合反映企业的经济活动状况。

9.公认会计准则的约束力不同财务会计是为外部用户准备的，所以它必须符合公认会计准则的要求，这些公认原则增强了通用性，并且有助于减少欺诈与误导，但是这对于帮助决策制定的内部报告则显得不是很必要。

10.强制性不同财务会计是强制性的，这意味着一定要执行。各种外部团体（例如证监会和税务部门）都要求提供定期的财务会计报表。而管理会计是非强制性的。一个公司完全有自由做或者不做，没有监管部门或者其他外部行政机构对此提出特殊要求。11.数据来源不同

财务会计几乎所有的数据都是从积累财务信息的组织基本会计系统中取得。而对于管理会计而言，则包括组织的基本会计系统以及各种其他来源，如生产的残次率、生产中的材料和人工数量、旅馆和医院的入住率、航空公司的平均起飞耽误时间等。二、管理会计和财务会计的联系

1.两者起源相同管理会计与财务会计都是在传统会计中孕育、发展来的，原始的经营信息是两者的共同依据，都作为会计管理的重要组成部分标志着会计学的发展和完善。

2.两者目标相同尽管管理会计、财务会计分别对企业内部和外部提供信息，但最终目标是一致的，都是为了使企业能够获得最大利润，提高经济效益。4.服务对象交叉在许多情况下，管理会计的信息可以为外部利益集团所利用（如盈利预测），而财务会计虽然被称为对外会计，但对企业内部决策也起到至关重要的作用。3.两者基本信息同源管理会计所使用的信息尽管广泛多样，但基本信息来源于财务会计，管理会计会尽可能地利用财务会计所提供的会计数值和会计报表资料进行加工、改制、分析，对企业未来的经营活动或个别经济事项做出预测、决策，以尽可能消除两种会计平行收集资料的重复劳动。

5.资料应用的互补性和通用性管理会计与财务会计在资料应用方面具有很强的互补性和通用性。

6.会计系统的有机整体性管理会计与财务会计相互依存、相互制约，共同构成了现代会计的有机整体，两者密不可分，缺一不可。THEEND结束项目二变动成本法主讲：CONTENTS目录01

任务一成本及其分类02

任务二混合成本分解03

任务三变动成本法概述04

任务四变动成本法与完全成本法的比较05

任务五变动成本法的评价任务一成本及其分类一、管理会计中的成本概念

成本的概念与价值牺牲从管理会计的角度看，成本是指企业在生产经营过程中对象化的，以货币形式表现的为达到一定目的而应当或可能发生的各种经济资源的价值牺牲或代价二、成本按经济用途分类成本的经济用途分类成本按其经济用途分，可以分为生产成本和非生产成本等，这种分类方式是财务会计中传统产品成本构成的重要基础成本按经济用途分类：生产成本

生产成本，也称为制造成本，是指企业为生产产品或提供劳务而发生的成本。具体包括直接材料、直接人工和制造费用三个项目直接材料：即在生产过程中直接构成产品主要实体的原材料成本直接人工：即在生产过程中直接改变原材料的性质或形态所耗用的人工成本制造费用：是指在生产过程中发生的不能归入上述两个项目，而需要采用分摊方式归集到相关产品中的其他支出一般而言，直接材料与直接人工被视为生产成本构成中的直接成本，而制造费用则被视为间接成本成本按经济用途分类：非生产成本

非生产成本，也称为期间成本。主要包括管理费用、销售费用和财务费用管理费用：是指制造成本和销售费用以外的所有办公和管理费用，包括公司的董事会和行政部门发生的各种费用，如行政管理人员工资、办公费、固定资产的折旧费、保险费等销售费用：是指销售产品所发生的各项成本，如广告费、展销费、运输费以及专设销售机构的人工费等费用财务费用：指企业为筹集生产经营所需资金而发生的费用成本按其经济用途划分形成的传统成本构成内容，也是财务会计中的完全成本法的成本结构成本按经济用途分类的缺陷这种分类没有同企业的生产能力相结合，所以不利于经营决策，也不能解释成本与业务量之间的变动关系。三、成本性态分类

（一）成本性态的含义成本性态是指在一定条件下成本总额与特定业务量之间在数量方面的依存关系，又称为成本习性成本总额是指为取得营业收入而发生的营业成本费用，包括全部生产成本和销售费用、管理费用及财务费用等非生产成本特定业务量（成本动因）是指企业在一定的生产经营期内投入或完成的经营工作量的总称，既可以用产品的单位数表示，也可以用生产工作量的直接人工小时或机器工作小时等表示。一定条件则是指在一定的期间与一定的业务量水平，也即相对范围（二）成本按其性态分类

成本按其性态分类按照成本性态，可以将成本划分为固定成本、变动成本和混合成本三种类型

1.固定成本（1）定义与特性固定成本是指在一定时期和一定业务量范围内，成本总额不随业务量的增减而变动的成本。

（2）固定成本的分类约束性固定成本，又称为经营能力成本，是指管理当局的决策行为无法改变其数额的固定成本，包括厂房和机器设备的折旧费、财产税、保险费、管理人员工资等内容。酌量性固定成本，又称为选择性、随意性固定成本，是指通过管理当局的决策行为可以改变其数额的固定成本，包括研究开发费、广告费、职工培训费等内容。

2.变动成本（1）定义与特性变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内，成本总额随业务量的增减而成正比例变动的成本。

（2）变动成本的分类技术性变动成本是指其单位成本受客观因素影响，消耗量由技术因素决定的变动成本。酌量性变动成本是指单耗受客观因素决定，其单位成本主要受企业管理部门决策影响的变动成本。

3.混合成本（1）定义与特性。混合成本是指成本总额受业务量的变动而变动，但变动的幅度与业务量不保持严格比例关系的成本。一些成本明细项目同时兼有变动成本和固定成本两种不同的特性，它们既非完全固定不变，也不随业务量成正比例变动，不能简单地把它们列入固定成本或变动成本，因而就统称为混合成本。（2）混合成本的分类。

混合成本按其变动部分与业务量的依存关系，可以分为以下四种类型：半固定成本、半变动成本、延期变动成本和曲线变动成本。

通常这类成本在其相关范围内，其成本总额不随业务量的增减而变动，但一旦业务量超出相应的范围，成本总额便会发生跳跃式的变化。这类成本由两部分组成：一部分是一个固定的基数，一般不变，类似于固定成本；另一部分是在此基数之上随着业务量的增长而增加的成本，类似于变动成本。这类成本是指在一定范围内成本总额不随业务量的增减而变动，但当业务量超出这一范围后，成本总额将随业务量的变动而发生相应增减变动的成本项目。这类成本通常有一个初始量，一般不变，相当于固定成本，但在这个初始量的基础上，随着业务量的增加成本也逐步增加，不过两者不呈正比例的直线关系，而呈非线性的曲线关系。①半固定成本②半变动成本③延期变动成本④曲线变动成本任务二混合成本分解成本性态分析（AnalysisofCostBehavior）是指企业基于成本与业务量之间的关系，运用技术方法，将业务范围内发生的成本分解为固定成本和变动成本，并建立相应成本函数模型y=a+bx的过程。

成本性态分解方法有很多，如高低点法、回归分析法、账户分析法（也称会计分析法）、技术测定法（也称工业工程法）、合同确认法，前两种方法需要借助数学方法进行分解，后三种方法可通过直接分析认定。一、高低点法

高低点法是根据一定期间内高低点业务量及其对应的混合成本资料，将混合成本分解为固定成本和变动成本的一种方法。二、回归分析法

回归分析法是根据一定期间业务量和混合成本的历史资料，运用最小二乘法的原理确定一条最能反映业务量与混合成本关系（与全部观察值的误差平方和最小）的直线-回归直线y=a+bx，以此来分解混合成本的方法。三、账户分析法企业根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近的成本类别，将其视为该类成本。四、技术测定法企业根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本。五、合同确认法企业根据订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些项目属于变动成本，哪些项目属于固定成本。任务三变动成本法概述

变动成本法变动成本法是指企业以成本性态分析为前提条件，仅将生产过程中消耗的变动生产成本作为产品成本的构成内容，而将固定生产成本和非生产成本作为期间成本，直接由当期收益予以补偿的一种成本管理方法。一、变动成本法的理论依据（1）

产品成本是指产品在生产过程中发生的各种耗费，所以，它应该随产量的变动而变动，产量增加，产品成本总额增加；产量减少，产品成本总额减少；产量为零，则无成本发生额。在这一标准下，产品成本就应当只包括直接材料、直接人工和变动制造费用三项。（2）

固定性制造费用是为了提供和维持企业产品设计生产能力而发生的，与产品的实际生产没有直接联系。在相关范围内，不论利用程度如何，固定性制造费用照样发生，其总额不受实际产量变动的影响，因此不应计入产品成本，而应列入当期期间成本进行处理。二、变动成本法的主要特点

1.以成本性态分析为基础进行产品成本计算变动成本法是建立在将全部成本划分为变动成本和固定成本的基础之上的，而产品的制造费用也按成本性态划分为变动性制造费用和固定性制造费用两部分，变动成本法将变动性制造费用列入产品成本，而将固定性制造费用作为期间成本处理。

2.强调销售环节对企业利润的贡献变动成本法将固定性制造费用列入当期损益，所以在一定产量条件下，当期损益对销量的变化更为直接，这令企业在客观上更重视销售环节所起的作用。

3.主要用于企业内部的经营管理由于有关的会计准则仍要求企业按完全成本法为基础确定利润和对外报告，因此变动成本法主要在企业内部使用，以满足企业经营管理需要。任务四变动成本法与完全成本法的比较变动成本法与完全成本法的差异一、在成本划分的标准和成本构成方面的不同在变动成本法中，产品成本只包括变动生产成本中的直接材料、直接人工和变动性制造费用，固定性制造费用和非生产成本全部作为期间费用处理。而完全成本法下，产品成本包括全部生产成本，只有非生产成本作为期间费用处理。二、对营业成本和存货成本计算的不同变动成本法与完全成本法下产品成本构成内容不同，那么它们对存货成本的估价当然也就不同。在完全成本法中，各会计期间所发生的固定性制造费用在完工产品销售时，需要在已销产品和未销产品之间进行分配。三、各期损益不同当出现产销不平衡的情况时，以两种成本计算为基础所确定的各期损益必然不同。任务五变动成本法的评价一、变动成本法的优点

1.区分固定成本与变动成本，有利于明确企业产品盈利能力和划分成本责任

2.保持利润与销售量增减相一致，促进以销定产

3.使当期利润真正反映企业经营状况，有利于企业经营预测和决策二、变动成本法的缺点

1.计算的单位成本并不是完全成本，不能反映产品生产过程中发生的全部耗费

2.不能适应长期决策的需要THEEND谢谢项目三本量利分析主讲：CONTENTS目录01

任务一本量利分析的基本模型02

任务二边际分析03

任务三盈亏平衡分析-公式法04

任务四盈亏平衡分析-图解法05

任务五敏感性分析任务一本量利分析的

基本模型01任务一本量利分析的基本模型

本量利分析应用本量利分析主要用于企业生产决策、成本决策和定价决策，也可以广泛地用于投融资决策等，主要包括盈亏平衡分析、目标利润分析、敏感性分析和边际分析。一、本量利分析的概念本量利分析CVP本量利分析是“成本-业务量-利润”分析的简称，也称为“CVP分析法”，是以成本性态分析和变动成本计算为基础，运用数学模型和图式，对成本、利润、业务量于单价等因素之间的依存关系进行分析，发现变动的规律性，为企业进行预测、决策、计划和控制等活动提供支持的一种方法。二、本量利分析的基本假设成本性态分类在本量利分析中，所有成本需分解为固定成本和单位变动成本，以便准确估算成本结构与盈利关系。产销平衡假设生产与销售完全同步，忽略库存影响，仅以销量作为核心变量进行分析，简化模型复杂度。相关范围分析限定在特定相关范围内，确保数据的稳定性和模型的适用性，避免超出范围导致失真。品种结构不变在进行多品种本量利分析时，假设各种产品的销售收入在总收入中所占的比重不会发生变化。线性相关在相关范围内，总成本可近似表达为y=a+bx的线性模型，便于计算和预测成本与业务量的关系。三、本量利分析的基本模型关于成本、业务量、利润三者之间的关系，可以用以下基本模型进行描述：其中：p为销售单价；x为业务量，即销售数量；a为固定成本总额；b为单位变动成本；P为营业利润。盈亏平衡分析模型这一基本模型清晰地展示了销售单价、销售数量、单位变动成本、固定成本总额及营业利润之间的换算关系。通过对模型中这五个因素的计算和分析，可以得到一系列指标，如盈亏平衡点及相关指标；保利点及相关指标；实现目标利润的目标销售量（额）指标等。任务二边际分析02任务二边际分析边际分析边际分析是指分析某可变因素的变动引起其他相关可变因素变动的程度的方法，以评价既定产品或项目的获利水平，判断盈亏临界点，提示营运风险，支持营运决策。边际分析工具方法主要有边际贡献分析和安全边际分析等。边际贡献分析边际贡献是本量利分析中的一个重要概念，也可称为贡献毛益、贡献边际或创利额，它是指产品销售收入超过其变动成本的金额。边际贡献分析，是指通过分析销售收入减去变动成本总额之后的差额，衡量产品为企业贡献利润的能力。边际贡献反映了各种产品为企业获取最终净利所做贡献的大小，它是企业利润的源泉。边际贡献有边际贡献总额、单位边际贡献和边际贡献率三种表现形式。1.边际贡献总额

边际贡献总额（Tcm），是指产品的销售收入总额与其相应的变动成本总额之间的差额。其公式表示为：

a为固定成本；b为单位变动成本；p为价格，cm为单位边际贡献；cmR为边际贡献率；P为利润。2.单位边际贡献

单位边际贡献（cm），是指产品的单价与相应的单位变动成本之间的差额。其公式为：

3.边际贡献率

边际贡献率（cmR），是指边际贡献总额占销售收入总额的百分比或单位边际贡献占单价的百分比。

4.变动成本率

变动成本率（bR），是指变动成本总额占销售收入总额或单位变动成本占单价的百分比。变动成本率是一个与边际贡献率存在互补性质的指标。

【例3-1】已知航海家公司只生产一种夜光灯产品，单价为30元/个，单位变动成本为18元/个，固定成本为40000元，2020年预计销售数量为6000个。要求计算下列指标：

（1）单位边际贡献、边际贡献率和变动成本率，并验证边际贡献率和变动成本率之间的关系；

（2）边际贡献总额；

（3）预计营业利润。任务三盈亏平衡分析-公式法03一、盈亏平衡分析的含义

盈亏平衡分析盈亏平衡分析（也称保本分析），是指分析、测定盈亏平衡点，以及有关因素变动对盈亏平衡点的影响等，是本量利分析的核心内容。

盈亏平衡点解释盈亏平衡点又称为保本点或盈亏分界点，是指企业销售总收入等于销售总成本，营业利润等于零时所实现的销售量或销售额。二、单一品种的盈亏平衡分析1.盈亏平衡点销售量（BE量）盈亏平衡点销售量为利润为零时的销售量。2.盈亏平衡点销售额（BE额）三、产品组合的盈亏平衡分析1.综合边际贡献率法综合边际贡献率法，是指在确定多种产品的综合边际贡献率的基础上，进行本量利关系分析的一种方法。（1）加权平均边际贡献率法加权平均边际贡献率法是指以各种产品的预计销售收入比重为权数，在各种产品边际贡献的基础上，先计算企业的加权平均综合边际贡献率，再进行本量利分析的一种方法。加权平均边际贡献率法计算步骤：①计算各种产品边际贡献率；②确定权数（各种产品预计销售收入比重）；③计算加权平均综合边际贡献率；④确定各种产品的BE量和BE额三、产品组合的盈亏平衡分析（2）边际贡献率总和法边际贡献率总和法是指在计算每种产品为企业创造的边际贡献率的基础上，确定企业边际贡献率的总和，据此计算综合边际贡献率的方法。边际贡献总和法计算步骤：①计算各种产品边际贡献；②计算各种产品为企业创造的边际贡献率；③计算边际贡献率总和；④确定综合盈亏平衡点BE额。三、产品组合的盈亏平衡分析（3）边际贡献保本率法边际贡献保本率法是根据一定条件下企业各种产品的边际贡献总额与销售收入总额之比来确定综合边际贡献率，并在此基础上计算确定综合盈亏平衡点指标的方法。边际贡献保本率法计算步骤：①计算各种产品边际贡献；②计算各种产品的边际贡献总额；③计算综合边际贡献率；④确定综合盈亏平衡点BE额。三、产品组合的盈亏平衡分析2.联合单位法联合单位法是指采用“联合单位”作为计量单位，通过确定每一联合单位的单价和单位变动成本，进行多品种条件下本量利分析的一种方法。产销结构较为稳定的企业，可以采用这种方法。四、经营安全分析1.安全边际分析安全边际分析是指通过分析正常销售量（额）超过盈亏临界点销售量（额）的差额。四、经营安全分析2.保本作业率保本作业率又称为危险率，是盈亏平衡点状态的另一种表达方式，是指盈亏平衡点的销售量（额）占企业实际或预计销售量（额）的百分比。五、目标利润分析保利点是本量利分析中的一个重要指标，是指在产品的销售单价、单位变动成本、固定成本总额不发生变动的情况下，企业为保证目标利润的实现而必须达到的销售量和销售额。当把税收因素考虑进来，税后目标利润TTP的模型可表述为：任务四盈亏平衡分析-图解法04盈亏平衡分析-图解法将成本、业务量、销售单价之间的关系反映在平面直角坐标系中就形成本量利关系图。通过图形，可以非常清楚而直观地反映出固定成本、变动成本、销售量、销售额、盈亏平衡点、利润区、亏损区、边际贡献和安全边际等。盈亏临界图可根据所掌握的不同资料绘制成不同的形式。根据数据的特征和目的，通常有传统式、边际贡献式和利量式三种。一、传统式盈亏临界图（1）在直角坐标系中，以横轴表示销售量，以纵轴表示成本或销售收入。（2）在纵轴上找出固定成本数值，即以（0，固定成本数值）为起点，绘制一条与横轴平行的固定成本线。（3）以（0，固定成本数值）为起点，以单位变动成本为斜率，绘制总成本线。（4）以坐标原点（0，0）为起点，以销售单价为斜率，绘制销售收入线。（5）总成本线和销售收入线的交点就是盈亏平衡点销售量。一、传统式盈亏临界图图形要点：（1）在盈亏临界点既定的情况下，销售量越大，能实现的利润越多或亏损越少；反之，销售量越小，能实现的利润越少或亏损越多。（2）在销售量既定的情况下，盈亏平衡点越低，能实现的利润就越多，或亏损越少；反之，盈亏平衡点越高，能实现的利润就越少，或亏损越多。（3）在总成本既定的情况下，盈亏平衡点随销售单价的变动而反向变动。因为销售单价是总收入线的斜率，因此，单位售价越高，总收入线的斜率越大，盈亏平衡点就越低；反之盈亏平衡点就越高。（4）在总收入既定的情况下，盈亏平衡点随固定成本和单位变动成本而正向变动。第一个决定因素是固定成本。固定成本越高，盈亏平衡点就越高；反之固定成本越低，盈亏平衡点就越低。第二个决定因素是单位变动成本。因为单位变动成本是总成本线的斜率，因此，单位变动成本越高，总成本线的斜率越大，盈亏平衡点就越高；反之盈亏平衡点就越低。二、边际贡献式盈亏临界图绘制程序如下：（1）在直角坐标系中，以横轴表示销售量，以纵轴表示成本或销售收入。（2）从原点出发分别绘制销售收入线和变动成本线。（3）以纵轴上的（0，固定成本数值）点为起点绘制一条与变动成本线平行的总成本线。（4）总成本线和销售收入线的交点就是盈亏平衡点销售量。二、边际贡献式盈亏临界图图形要点：图形能够清楚地反映出边际贡献的形成过程。销售收入线与变动成本线之间所夹区域为边际贡献区域。当边际贡献正好等于固定成本时，企业达到不盈不亏状态；当边际贡献超过盈亏平衡点并大于固定成本时，企业获得了利润；当边际贡献没有达到盈亏平衡点时，企业发生了亏损。三、利量式盈亏临界图利量式盈亏临界图绘制方法如下：（1）在直角坐标系中，横轴表示销售量，纵轴表示利润和亏损。（2）纵轴原点以下部分找到与固定成本总额相等的点（0，固定成本数值），该点表示销售量等于零时，亏损额等于固定成本。（3）从点（0，固定成本数值）出发画出利润线，该线的斜率是单位边际贡献。（4）利润线与横轴的交点即为盈亏平衡点。三、利量式盈亏临界图图形要点：图形能直观反映业务量与利润、边际贡献和固定成本之间的关系。当销售量为零时，企业的亏损就等于固定成本。随着销售量的增长，当产品的销售价格及成本水平不变时，销售数量越大，利润就越多，或亏损越少；反之，销售数量越小，利润就越少，或亏损就越多。当销售量超过盈亏平衡点时，企业开始出现盈利，而且销售量越大，利润越多。利润线的斜率是单位边际贡献，在固定成本不变的情况下，边际贡献率越高，利润线斜率越大，盈亏平衡点也就越小。任务五敏感性分析05一、敏感性分析的含义敏感性分析，是指对影响目标实现的因素变化进行量化分析，以确定各因素变化对实现目标的影响及其敏感程度。短期营运决策中的敏感性分析主要应用于目标利润规划，长期投资决策中的敏感性分析，是指通过衡量投资方案中某个因素的变动对该方案预期结果的影响程度，作出对项目投资决策的可行性评价。敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。单因素敏感性分析，是指每次只变动一个因素而其它因素保持不变时所做的敏感性分析。多因素敏感性分析，是指假定其它因素不变时，分析两种或两种以上不确定性因素同时变化对目标的影响程度所做的敏感性分析。二、短期营运决策中的敏感性分析短期营运决策中的敏感性分析主要应用于目标利润规划。对利润造成影响的主要因素有单价、单位变动成本、销售量和固定成本总额。短期营运决策的敏感性分析一般步骤为：（1）确定短期营运决策目标；（2）根据决策环境确定决策目标的基准值；（3）分析确定影响决策目标的各种因素；（4）计算敏感系数；（5）根据敏感系数对各种因素排序。根据前述本量利分析模型x(p-b)-a=P，推导出当目标利润P=0时，其他各因素的最大、最小值公式如下：三、有关因素对利润变化的影响程度分析各因素对利润的影响程度不相同。有的因素只发生了较小幅度的变化，却导致利润发生了很大幅度的变化，说明利润对这些因素的变化十分敏感，这些因素被称为敏感因素。相反，有的因素变化幅度很大，但引起利润的变化却不大，说明利润对这些因素的变化并不敏感，这些因素被称为非敏感因素。测定敏感程度的指标称为敏感系数（IndexofSensibility），其计算公式为：THEEND谢谢项目四营运管理主讲：CONTENTS目录01

任务一生产决策02

任务二定价决策任务一生产决策01任务一生产决策生产决策是指在生产领域中，对生产什么、生产多少以及如何生产等几个方面的问题做出的决策，具体包括剩余生产能力如何运用、亏损产品如何处理、零部件自制还是外购、是否接受低价追加订货、半成品是否进一步加工等。一、新产品投产的决策

1.在不压缩老产品产销量的前提下开发新产品（1）不需要追加专属成本新产品的投产既不需要压缩老产品，又不需要追加专属成本，说明新产品仅仅是利用企业现有的剩余生产能力即可实施开发新产品的方案。在这种情况下，可采用单位资源边际贡献分析法或边际贡献总额分析法进行决策。①单位资源边际贡献分析法。单位资源边际贡献分析法是指以有关方案的单位资源边际贡献指标作为决策评价指标的一种方法。单位资源边际贡献的计算公式如下：②边际贡献总额分析法。边际贡献总额分析法是指以有关方案的边际贡献总额作为决策评价指标的一种方法。

一、新产品投产的决策

（2）需要追加专属成本如果新产品的投产不需要压缩老产品的产销量，但需要追加少量专属成本时，无法采用单位资源边际贡献分析法和边际贡献总额分析法进行决策，而应采用差别损益分析法。差别损益分析法是指在进行两个相互排斥方案的选择时，以差别损益指标作为评价方案取舍标准的一种决策方法。当两个互斥方案进行比较时，若差别损益大于零，则前一方案为优；若差别损益小于零，则后一方案为优；若差别损益等于零，则两个方案效益相同。如果存在两个以上的方案时，应两两比较，每比较一次，淘汰一个方案，直至确定最优方案。

2.在压缩老产品产销量的前提下开发新产品利润总额分析法是指利用每个备选方案的相关收入和相关成本计算其利润总额，并以利润总额大小作为方案取舍标准的一种决策方法。在需要压缩老产品产销量的前提下开发新产品，相关成本一定要包括因压缩老产品销量而减少的收益（机会成本）。二、亏损产品停产、增产或转产的决策

1.亏损产品的生产能力无法转移（1）只要亏损产品的销售单价大于单位变动成本，即单位边际贡献大于零，应继续生产，否则应停产。（2）如果亏损产品的销售单价大于单位变动成本，即单位边际贡献大于零，只要企业还具备增产亏损产品的剩余生产能力，且该生产能力无法转移时，应当增产亏损产品。（3）如果亏损产品的销售单价大于单位变动成本，即单位边际贡献大于零，只要企业还具备增产亏损产品的剩余生产能力，且该生产能力无法转移，但要增产亏损产品需增加专属成本时，只要增产该亏损产品创造的边际贡献大于专属成本，就应当增产亏损产品。二、亏损产品停产、增产或转产的决策

2.亏损产品的生产能力可以转移（1）亏损产品创造的边际贡献大于与其原生产能力转移有关的机会成本，且企业再没有其他剩余生产能力时，不应当停产。否则，就应当停产，并转移原生产能力。（2）当亏损产品创造的边际贡献大于或小于与其生产能力转移有关的机会成本，但企业还有剩余生产能力增产亏损产品或需追加一定的专属成本即可增产亏损产品。那么，应采用差别损益分析法，通过增产亏损产品方案与停产亏损产品方案进行比较，做出最终决策。三、零部件自制还是外购的决策

1.零部件需求量确定时自制或外购的决策差别成本分析法是指在短期经营决策中，当备选方案的相关收入均为零时，通过比较各方案的相关成本，以成本最小化为优的原则，做出最终决策的一种方法。2.零部件需求量不确定时自制或外购的决策成本无差别点法是指各备选方案的相关收入均为零，相关业务量为不确定因素时，通过判断处于不同水平上的业务量与成本无差别点业务量之间的关系，做出互斥方案决策时的一种方法。当业务量小于成本无差别点业务量时，固定成本较低的方案为优；当业务量大于成本无差别点业务量时，固定成本较高的方案为优。（1）外购价格不具有弹性时的决策。（2）外购价格具有弹性时的决策。四、是否接受低价追加订货的决策

1.简单条件下的低价订货决策简单条件下的低价订货决策必须同时符合以下三个条件：①追加订货不冲击正常的生产计划，即企业只是利用剩余生产能力追加订货的生产。②追加订货的生产不需要追加专属成本。③企业的剩余生产能力无法转移。在满足以上三个条件的情况下，只要低价订货的销售单价大于该产品的单位变动成本，也就是说，该批低价订货的单位边际贡献大于零，企业就可以做出接受订单的决策。

2.复杂条件下的低价订货决策（1）企业的剩余生产能力无法转移，但追加订货会冲击正常生产计划，不需追加专属成本。（2）企业的剩余生产能力无法转移，追加订货不会冲击正常生产计划，但需追加专属成本。（3）企业的剩余生产能力可以转移，追加订货不会冲击正常生产计划，也不需追加专属成本。（4）以上三种情况的相互组合。在不同的情况下，应充分考虑追加订货后相关收入和相关成本，以及与其相关的机会成本和专属成本等因素，采用差别损益分析法进行决策。五、半成品是否进一步加工的决策

在半成品是否进一步加工的决策中，加工前的半成品成本，无论是固定成本还是变动成本，都是与进一步加工决策无关的成本。相关成本只包括与进一步加工直接有关的成本。这类决策一般采用差别损益分析法进行决策，通过计算分析进一步加工后预期收入是否超过进一步加工时所追加的成本，如果前者大于后者，则以进一步加工的方案为优；反之，若前者小于后者，则以直接出售半成品的方案为优。任务二定价决策02

二、变动成本定价法变动成本定价法也称为变动成本加成定价法，即在定价时只计算变动成本，而不计算固定成本，在变动成本的基础上加上预期的边际贡献。一、完全成本定价法完全成本定价法也称为完全成本加成定价法，是按单位产品完全成本加上一定的目标利润制定产品价格的方法。

四、投资报酬率定价法投资报酬率定价法是指在考虑资本投资的前提下，实现目标投资报酬率的一种定价方法。三、利润最大化定价法利润最大化定价法是在预测产品处于不同价格时所涉及销售量的前提下，计算各种方案的利润，最终选择利润最大化的定价方法。五、认知价值定价法认知价值定价法也称“感受价值定价法”“理解价值定价法”。具体做法是，企业以计划好的质量和价格为一个特定的目标市场提供一种新产品概念时，首先估计消费者对该产品的接受程度，预测这一价格水平下产品的销售量，并据此估算必需的工厂生产能力、投资额和单位产品成本；然后综合所有情况和数据，测算这种产品的盈利水平，如果盈利令人满意，企业就投资开发此产品；否则，就放弃开发它。THEEND谢谢项目五投融资管理主

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任务一投融资管理基础02

任务二投资决策分析评价方法03

任务三典型长期投资决策分析任务一投融资管理基础01投融资管理基础

投资管理，是指企业根据自身战略发展规划，以企业价值最大化为目标，对将资金投入营运进行的管理活动。融资管理，是指企业为实现既定的战略目标，在风险匹配的原则下，对通过一定的融资方式和渠道筹集资金进行的管理活动。投融资管理领域应用的管理会计工具方法，一般包括贴现现金流法、项目管理、情景分析、约束资源优化等，本书主要介绍贴现现金流法。一、货币时间价值

货币时间价值是指货币经过一定时间的投资与再投资后所增加的价值。1.货币时间价值的概念

由于货币时间价值与银行复利增长形式相同，因此通常采用银行复利计算的方法进行货币时间价值的计算。货币时间价值的计量形式主要有复利终值、复利现值、年金终值、年金现值。其中，现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。终值又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在将来某个时点上的价值。2.货币时间价值的计算

复利终值是指某特定量的本金按复利计算若干期后的本利和。复利现值是复利终值的逆运算，是指为取得将来某一特定时点上的本利和，现在所需要的本金。（1）复利终值与复利现值

N年后本利和为：①复利终值的计算（已知现值P，求终值F）。其中，（1+i）n是1元的复利终值，称为“复利终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。其含义为利率为i，经过n期后，1元本金的最终价值。

复利现值计算实际上是复利终值计算的逆运算，其计算公式为：②复利现值的计算（已知终值F，求现值P）。

其中，（1＋i）-n是1元的复利现值，在数值上表现为复利终值系数的倒数，称为“复利现值系数”，用符号（P/F，i，n）表示。其含义为利率为i，为取得n期后的1元，现在需要多少本金。【例5-2】某投资项目在年利率为8%的前提下，预计5年后可获得收益200万元。计算目前此项目的价值。

年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。年金具体分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金四种类型。与复利相联系，也分别有终值和现值两种情况。（2）年金终值与年金现值

普通年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，也称为后付年金。普通年金终值是指自第一次支付到最后一次支付，每期期末按复利计算的最终本利和。其计算为：①普通年金终值的计算（已知年金A，求年金终值F）。其中，称为“普通年金终值系数”，用符号（F/A，i，n）表示。其含义为每期期末支付1元，利率为i时，经过n期后取得的最终价值。

【例5-3】某项目建设期为5年，此期间内每年年末皆向银行借款300万元，借款年利率为6%。计算该项目竣工时还款本息总额为：

偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。即在已知利率i，计息期n和终值F时，计算年金A。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其中，的数值称作“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n），实际上就是普通年金终值系数的倒数，因此，上式也可写作：。

【例5-4】某企业有一笔借款，数额为500万元，预计3年后到期，年利率为10%。计算该企业每年年末应存入多少金额，才能到期一次还清借款。计算如下：

普通年金现值是指为在将来若干期内的每期期末支取相同的金额，按复利计算的现在需要的本金数。即已知每期支付期为n，利率为i，年金为A，求本金P。②普通年金现值的计算（已知年金A，求年金现值P）。

【例5-5】某金融公司预计在今后的5年中，每年年末从一名顾客处收取20000元的汽车贷款还款，贷款年利率为10%。要求：计算5年应支付的资金总额现值是多少?根据已知条件，计算如下：其中，称为“普通年金现值系数”，用符号（P/A，i，n）表示。

年资金回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，它是普通年金现值进行逆运算所得的年金A。其计算公式为：其中，的数值称作“资本回收系数”，记作（A/P，i，n），实际上就是普通年金现值系数的倒数，因此，上式也可写作:

。

【例5-6】假设你计划购买一套价格为130万元的新居，首期需支付30万元，余下的100万元在10年内以年利率12%等额偿还。请问每年应付的金额是多少？根据已知条件，计算如下：

名义利率是指当利息在一年内要复利几次时给出的年利率；而实际利率则相当于一年复利一次的利率，实际利率体现的是投资者获得的实际报酬率。换算公式为：③名义利率和实际利率。

【例5-7】某公司取得银行贷款10000元，年利率为8%，若该项贷款为每半年计息一次，计算3年后应归还的本利和。其中，i为实际利率；r为名义利率；m为每年复利的次数。二、现金流量

现金流量指的是在投资活动过程中，由于一个项目而引起的现金支出或现金收入的数量。在投资决策中，现金流量涉及现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体内容。1.现金流量的相关概念

（2）现金流出量①建设投资；②流动资金投资；③经营成本；④各项税款；⑤其他现金流出量。（1）现金流入量①项目投产后每年的营业收入；②项目终止时，固定资产报废带来的残值收入或出售带来的变价收入；③项目终止时收回的原垫支的流动资金；④固定资产折旧费用。（3）现金净流量现金净流量是指一定期间内现金流入量扣除现金流出量后的余额，通常以年为单位，称为“年现金净流量”，表示为NCF。

对现金净流量进行计算，其基本计算公式为：2.现金净流量的简化计算方法

根据项目在建设期、经营期和终止期等不同阶段中涉及的现金流入量和现金流出量的具体内容，直接对现金净流量进行估算。具体计算公式为：【例5-8】某公司进行一项项目投资，预计将引起下列资金变化：原始投资500万元，其中固定资产投资占300万元，开办费投入80万元，流动资金投资120万元。建设期为1年，其中固定资产于建设起点投入，流动资金于建设期末投入。在建设期中，发生资本化利息30万元。该项目预计寿命期为10年，固定资产按直线法计提折旧，项目期满预计有30万元的净残值。项目投产后，第一年将获得净利润10万元，以后每年递增5万元，流动资金于终结点一次收回。解：以上述资料为依据计算各阶段现金净流量如下。第一，现金净流量计算须具备的各项指标如下：投产后每年净利润额由第一年起共10年，依次为10万元，15万元，20万元…55万元。第二，具体对项目计算期各年现金净流量进行计算：三、资本成本

资本成本是指筹集和使用资金的成本率，或进行投资时所要求的必要报酬率，一般用相对数即资本成本率表达。（一）资本成本的概念

（二）资本成本的作用（1）资本成本是企业选择资金来源、筹资方式，进行筹资决策的重要依据。（2）资本成本是企业评价投资项目优劣，判断投资方案取舍的重要标准。（3）资本成本常作为衡量企业经营业绩的基本标准。

资本成本通常用资本成本率来表示。（三）资本成本的计算

长期借款的资本成本主要包括筹集费用和支付的借款利息两部分，由于借款利息允许在税前扣除，所以具有抵税的作用。这一作用又被称为税收屏蔽效应，能够从实际上降低负债成本。其计算公式为：（1）长期借款资本成本。【例5-9】某公司取得一笔5年期的长期借款300万元，年利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，资金筹集费用率为1%，所得税率为25%。计算该项长期借款的资本成本。解：

长期债券的性质与长期借款类似，均可税前扣除，都具有抵税的作用。因此，一次还本、分期付息借款成本的计算公式为：（2）长期债券资本成本。【例5-10】某公司按照面值发行面额为5000万元的5年期附息债券，面值100元，票面利率为6%，债券筹集费用率为1.5%，所得税率为25%。计算该债券的资本成本。解：【例5-11】沿用【例5-10】的资料，假定该债券溢价发行，公司通过发行债券的方式筹集资金5500万元，其他条件不变。计算该债券的资本成本。解：【例5-12】沿用【例5-10】的资料，假定该债券折价发行，公司通过发行债券的方式筹集资金4500万元，其他条件不变。计算该债券的资本成本。解：

优先股的资本成本主要是指优先股的固定股利支出。它与债务资本的不同在于其股利只能在税后支付，因此没有税收屏蔽效应。（3）优先股资本成本。【例5-13】某公司拟发行一批优先股，每股面值为10元，发行价格为12元，预定每年分派现金股利每股1.5元，筹集费用率为2%。计算该股票的资本成本。解：

①固定股利模型（零成长股利模型）。固定股利模型是指各年股利固定，其现金流量是一个永续年金。在这种情况下，普通股资本成本与优先股资本成本的特点相同。（4）普通股资本成本。【例5-14】某公司发行面值为1元的普通股100万股，发行价格为5元，每股股利0.5元，筹集费用率为3%。计算该股票的资本成本。解：

②股利固定增长模型。对于大多数的公司而言，盈余与股利并非一成不变，而是持续增长的。【例5-15】沿用【例5-14】的资料，以后股利每年按4%的比率递增。计算该股票的资本成本。解：

留存收益的计算与普通股的计算基本相同，只是无须考虑筹资费用，也可以将留存收益成本等同于无发行费用的普通股成本。（5）留存收益的资本成本。固定股利模型的计算公式为：固定股利增长率模型的计算公式为：任务二投资决策分析评价方法02非贴现指标和贴现指标

非贴现指标贴现指标

贴现指标是在对投资项目形成的现金流量按货币时间价值进行统一换算的基础上进行计算的各项指标，包括净现值、净现值率和现值指数、内含报酬率等。

非贴现指标是不按货币时间价值进行统一换算的，而直接按投资项目形成的现金流量进行计算的指标，包括投资回收期和平均报酬率等。一、非贴现的分析评价方法

投资回收期，是指收回方案中的全部投资额所需要的时间。投资回收期的计算公式为：（一）投资回收期法

当未来每一期的现金净流量都相等时，上述公式可以简化为：投资回收期法计算简便，易于理解，能够直观地反映原始总投资的返还期限。但由于其既没有考虑“货币的时间价值”，也没有考虑投资回收期后的现金流量状况等缺点，因而有一定的局限性，难以确切地说明问题。因此，其一般只作为辅助方法使用。

平均报酬率是指投资项目寿命期内平均的年投资报酬率。计算公式为：（二）平均报酬率法平均报酬率法具有简单明了、易于理解和掌握的优点，在实际工作中经常使用。但其主要缺点在于没有考虑货币的时间价值，也没有考虑折旧的回收，因此，对不同方案经济效益的评价不够合理。

二、贴现的分析评价方法

净现值法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值是一项投资所产生的未来现金流量的折现值与项目投资额之间的差额，通常用（NPV）表示。（一）净现值法

净现值数值上是在项目计算期内，按选定的贴现率计算的各年现金净流量的现值的代数和。其计算公式为：在原始投资均集中在建设期初一次性投入，其余时间不再发生投资的情况下，计算公式为：

净现值法的优点是充分考虑了货币时间价值因素，将未来发生的投资报酬及分期投资的金额统一在同一时间的货币量上进行对比，投资方案的经济效益一目了然。其缺点主要有三点：一是不能揭示实际报酬率。它能说明评估方案的实际报酬率与贴现率的大小关系，但不能说明该方案的实际报酬率是多少；二是贴现率不好确定。三是在对投资规模不等的项目进行投资决策时，不能做出判断。

【例5-18】仍采用【例5-16】的资料，假设贴现率为10%，分别计算甲、乙两个方案的净现值。解：方案甲：由于甲方案投入使用后每年的现金净流量相等，可按年金现值一次计算。贴现率为10%，期限为5年，查年金现值系数表（P/A，10%，5）为3.7908，具体计算如下：方案乙：由于乙方案投入使用后每年的现金净流量不相等，可按复利现值进行计算。贴现率为10%，期限为5年，查复利现值系数表（P/F，10%，1）、（P/F，10%，2）、（P/F，10%，3）、（P/F，10%，4）、（P/F，10%，5）为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209。通过计算可以看出，两个方案的净现值都是正数，所以都是可行的方案。因为两个方案的初始投资额相同，项目计算期也相同，所以应选择净现值较大者，即甲方案为优。

净现值率又称净现值比、净现值指数，是投资项目的净现值与投资总额的现值之比，表示单位投资所得的净现值；现值指数又称为获利指数，是指项目投产后按一定贴现率计算的在经营期内各年现金净流量的现值合计与投资现值合计的比值。计算公式为：（二）净现值率法和现值指数法净现值率与现值指数存在如下关系：

【例5-19】仍依据【例5-16】的资料和计算结果，计算净现值率和现值指数。解：根据计算结果可知，两个方案的净现值率都大于零，现值指数都大于1，表明两个方案都具备可行性，其中甲方案更优。

内含报酬率（IRR）是指投资方案未来各年现金净流量现值合计数等于零时的贴现率，也可以看作使投资项目的净现值等于零时的贴现率。（1）特殊情况：经营期内各年现金净流量相等，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，此时有以下关系存在：（三）内含报酬率法具体计算过程可分为以下三步。第一步：计算年金现值系数（P/A，IRR，n）。其计算公式为：

第二步：从“1元年金现值表”中查找，根据年金现值系数的计算结果和已知的期数n，确定内含报酬率的范围。第三步：根据上述两个相邻的贴现率和已知的两个年金现值系数，采用插值法计算出投资方案的内含报酬率。

（2）一般情况：投资项目在经营期内各年现金净流量不相等，或建设期不为0，投资额要在建设期内分次投入的情况。对于一般情况下的内含报酬率计算，具体可分为以下三步。第一步：先估计一个贴现率；第二步：逐次测试；第三步：根据上述求得的两个贴现率，再用插值法计算该投资方案的内含报酬率。内含报酬率法的优点是通过测算各方案本身的投资报酬，使投资者明确能够获得多少投资报酬额。但该方法计算较为复杂，需要经过多次测试。内含报酬率表现的是比率，不是绝对值，一个内含报酬率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在各个方案选优时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。

任务三典型长期投资决策分析03一、固定资产最优更新决策

固定资产购置或建造，使企业产生现金流出量，而购置后增产的产品所带来的现金流入量的现值与购置所需的现金流出量相比，若现金流入量大于现金流出量，则方案可行。（一）固定资产购置或建造的决策【例5-21】华中公司生产的A产品在市场上供不应求，为了满足社会需要，准备增产该产品。但现有生产力不足，需购买一台新设备，该设备买价180000元，安装费5000元，可使用5年，预计残值2500元。每年生产A产品15000件，每件能提供边际贡献5元。根据市场预测，假设在今后6年内产销平衡。企业目标投资报酬率为12%。要求：根据上述资料，对是否购置固定资产做出决策。解：（1）计算购置设备的现金流出量。（2）计算购置设备后的现金流入量的现值。（3）计算投资方案的现金净流量。根据计算结果，该设备购置后所增加的现金流入量的现值大于其所需要的原始投资额，该方案可行。

将分期付款的各期款项的现值与一次支付的款项进行对比，低者为优。（二）固定资产分期付款还是一次付款的决策【例5-22】天力公司需增加一台生产设备，现有两个方案可供选择：一是向甲公司购买，购入时一次性付现，价款为230000元；二是向乙公司购买，价款为300000元，但可分6次支付，每年年末支付50000元。假定天力公司的资本成本为10%。要求：做出固定资产是分期付款还是一次付款的决策。解：向乙公司购买设备所需支付款项的现值为：根据计算结果，分期付款方案考虑货币时间价值并折现为现值后，实际付款额比一次付现要多付9541.50元（239541.50-230000），因此一次性付现方案为优。二、固定资产的更新改造决策

采用差量分析法计算新固定资产比旧固定资产增加的现金流量来进行决策，如为正数，则需进行更新；如为负数，则不必进行更新。【例5-23】西南公司现有一台4年前购进的设备，价款为100000元，可使用10年，按直线法计提折旧，预计无残值。现已计提折旧40000元，账面净值60000元。使用该设备每年可获得收入150000元，每年支付的使用费为115000元。该公司准备购买一台新式设备取代旧设备，买价190000元，可使用6年，预计残值10000元。如购入新设备，旧设备可按50000元作价出售。使用新设备后，每年可增加销售收入200000元，同时每年可降低成本8000元。该公司目标投资报酬率为12%。要求：对固定资产是否更新改造做出决策。解：（1）计算购入新设备，出售旧设备后的现金流出量。（2）编制现金净流量比较表，如表5-5所示。（3）计算使用新设备增加的现金净流量的现值。根据计算结果，购买新设备可增加净现值103527.20元，该更新方案可行。货币时间价值：1.货币时间价值的概念01货币时间价值货币时间价值是指货币经过一定时间的投资与再投资后所增加的价值。简单地说，就是指同等数量的货币在不同时间内，其价值是不一样的。典型的例子是，当你将100元钱存入银行时，一年后可以得到110元（假设银行利率为10%），这多出的10元钱就是货币的时间价值。其产生的原因是投资者将这100元借去进行投资而产生的收益。货币的时间价值从量的规定性上说，等于在没有通货膨胀和风险前提下的社会平均资本利润率。由于政府债券的风险较小，接近于零，所以人们一般将政府债券利率视同为货币时间价值的体现02货币的时间价值货币具有时间价值是投融资决策分析过程中需要考虑的重要因素。在这一价值观念下，投资决策者才能意识到同等数量的货币在不同时间内应具有不同的价值。因此，不同时间的货币收支需要换算到同一时间点上，才能进行正确比较三、固定资产购置还是租赁的决策

只要比较其成本，成本低者为优。【例5-24】新能公司计划增加一台生产设备。若购置，价款为350000元，可使用5年，预计残值20000元；若租赁，每年年末支付租金90000元。无论购置或租赁，生产任务相同。资金年复利率为10%。要求：为该公司做出固定资产购置还是租赁的决策。解：根据计算结果，购置成本现值337582元小于租赁成本现值37707.20元，故应选择购置设备。THEEND谢谢项目六

标准成本主

讲:CONTENTS目录01

任务一

标准成本法概述02

任务二

标准成本的制定03

任务三

标准成本差异的计算分析任务一标准成本法概述01一、相关概念

标准成本法是指企业以预先制定的标准成本为基础，通过比较标准成本与实际成本，计算和分析成本差异、揭示成本差异动因，进而实施成本控制、评价经营业绩的一种成本管理方法。标准成本，是指在正常的生产技术水平和有效的经营管理条件下，企业经过努力应达到的产品成本水平。成本差异，是指实际成本与相应标准成本之间的差额。当实际成本高于标准成本时，形成超支差异；当实际成本低于标准成本时，形成节约差异。标准成本法的成本对象可以是不同种类、不同批次或不同步骤的产品。二、标准成本法的成本对象

三、标准成本法的应用程序

企业应用标准成本法，一般按照确定应用对象、制定标准成本、实施过程控制、成本差异计算与动因分析，以及修订与改进标准成本等程序进行。（一）就不同的成本或费用项目，分别确定消耗量标准和价格标准；（二）确定每一成本或费用项目的标准成本；（三）汇总不同成本项目的标准成本，确定产品的标准成本。四、标准成本的制定程序

任务二标准成本的制定02任务二

标准成本的制定

产品的标准成本通常由直接材料标准成本、直接人工标准成本和制造费用标准成本构成。每一成本项目的标准成本应分为用量标准（包括单位产品消耗量、单位产品人工小时等）和价格标准（包括材料单价、小时工资率、小时制造费用分配率等），三个成本项目应按照这些项目的特点分别制定，其基本形式是标准用量乘标准单价。。一、直接材料成本标准

2.材料的标准单价直接材料的成本标准，是指直接用于产品生产的材料成本标准，包括标准用量和标准单价两方面。其基本形式是由材料标准用量乘标准价格，计算公式为：

（1）根据产品的图纸等技术文件进行产品研究，列出所需的各种材料以及可能的替代材料，并说明这些材料的种类、质量以及库存情况；（2）在对过去用料经验记录进行分析的基础上，采用过去用料的平均值、最高与最低值的平均数、最节省数量、实际测定数据或技术分析数据等，科学地制定标准用量。1.材料的标准用量制定直接材料的标准单价，一般由采购部门负责，会同财务、生产、信息等部门，在考虑市场环境及其变化趋势、订货价格以及最佳采购批量等因素的基础上综合确定。二、直接人工成本标准

2.直接人工标准工资率直接人工成本标准是指直接用于产品生产的人工成本标准，包括标准工时和标准工资率，计算公式为：

一般由生产部