证券投资理论与实务 第3版课件 4.1 认识证券投资基金

项目四任务1认识证券投资基金“十四五”职业教育国家规划教材高等职业教育教学改革融合创新型教材·金融类目录contents证券投资基金的概述01证券投资基金的分类02证券投资基金与股票、债券的区别0304证券投资基金的起源与发展历程01证券投资基金的概述1.证券投资基金的含义证券投资基金的概述01证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人获取利益，以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。1.证券投资基金的含义证券投资基金的概述01货币市场资本市场2.证券投资基金的特点证券投资基金的概述01（2）组合投资、分散风险（4）严格监管、信息透明（1）集合理财、专业管理（3）利益共享、风险共担（5）独立托管、保障安全技能精进4-1打开天天基金网，通过“基金经理”一栏，查阅10位基金经理的履历，总结他们的基本特征。02证券投资基金与股票、债券的区别证券投资基金与股票、债券的区别02证券投资基金股票债券反映的经济关系不同基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系股票持有人是公司的股东，反映的是所有权关系债券的持有人是债券发行人的债权人，反映的是债权债务关系筹集资金的投向不同是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业收益风险水平不同基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小思政元素：

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创新驱动03证券投资基金的分类是否可增加或赎回开放式基金封闭式基金组织形态公司型投资基金契约型投资基金投资风险与收益成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金投资对象不同股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金投资货币种类美元基金、日元基金和欧元基金资本来源和运用地域国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金三、基金的分类基金第二章证券投资工具概述开放式基金VS封闭式基金是否可增加或赎回开放式基金封闭式基金期限不同无限期固定的存续期份额限制不同规模不固定固定的交易场所不同向基金公司申购和赎回交易所交易上市价格形成方式不同以基金份额净值为基础受二级市场上供求关系的影响激励约束机制与投资策略不同具有较强的激励约束机制份额相对固定，没有赎回压力投资对象划分债券基金股票基金混合基金货币市场基金指数基金3.按投资对象划分证券投资基金的分类03按照投资对象不同货币型基金：基金资产仅投资于货币市场工具混合型基金：同时投资于股票、债券等，但常常会依据基金投资目标的不同而进行股票与债券的不同配比。股票型基金：基金资产80%以上投资于股票指数型基金：追踪标的指数表现的基金产品。QDII型基金：从事境外证券市场的投资的基金债券型基金：基金资产80%以上投资于债券证券投资基金的分类03知识拓展货币市场基金应当投资的金融工具：1.现金；2.期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；3.剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；4.中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。教学互动

货币市场基金可以投资股票吗？投资目标划分成长型基金价值型基金平衡型基金4.按基金投资目标的不同证券投资基金的分类03证券投资基金的分类03成长型基金追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的成长公司的股票。成长型基金又可分为稳健成长型基金和积极成长型基金两种。价值型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的价值型基金资产的成长潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为蓝筹股基金和收入型基金两种。蓝筹股基金的主要投资对象是蓝筹股，长期来看，其收入较为稳定；收入型基金更多投资于收入型股票、优先股和债券，其分红收益相对来说较有保证，但成长潜力比较小。此外，两者同样易受股市波动的影响。平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。这种基金一般将25％～50％的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。平衡型基金的主要目的是从其投资组合的债券中得到适当的利息收益，同时从普通股中获取升值收益。其优点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大。平衡型基金价值型基金成长型基金4.按基金投资目标的不同投资理念不同主动型基金被动型基金（通常被称为指数型基金）5.按基金投资理念的不同证券投资基金的分类03募集方式不同公募基金私募基金6、根据募集方式的不同划分证券投资基金的分类03证券投资基金的分类公募基金私募基金公募基金是指可以面向社会公众公开发售基金份额、募集资金而设立的一类基金。公募基金主要具有如下特征：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。私募基金则是只能采取非公开方式，面向特定合格投资者发售基金份额、募集资金而设立的基金。私募基金在运作上具有较大的灵活性，所受到的限制和约束也较少。它既可以投资于衍生金融产品进行买空卖空交易，也可以进行汇率、商品期货投机交易等。私募基金的投资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。036、根据募集方式的不同划分7.特殊类型的基金证券投资基金的分类030102ETF是一种在交易所上市交易并可申购和赎回的，基金份额可变的基金运作方式。它采用指数型基金模式，所以上海证券交易所又将其命名为“交易型开放式指数基金”。ETF最大的特点是实物申购、赎回机制交易所交易基金（ETF）LOF是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购和赎回、在交易所内进行交易，并通过基金份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的开放式基金。申购和赎回均以现金进行，对申购和赎回没有规模上的限制，可以在交易所申购、赎回，也可以在代销网点进行。LOF所具有的可以在场内外申购、赎回以及场内外转托管的制度安排，使LOF不会出现封闭式基金大幅度折价交易的现象。上市开放式基金（LOF）ETF：高效的指数化投资工具基金丨大众愈加青睐,ETF优势何在()7.特殊类型的基金证券投资基金的分类03在QFII制度下，合格的境外机构投资者(QFII)将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资于当地证券市场，获得的包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得，经审核后可转换为外汇汇出。设置这类基金实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场。3.QFII基金QDII基金是指在某国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。4.QDII基金证券投资基金的分类03特殊基金6.基金中基金(FOF)基金中基金是以其他基金为投资对象的基金。在我国，根据中国证监会对基金类别的分类标准，80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。7