公司基础及治理6

CORPORATEGOVERNANCE公司治理与董事会制度第4章|公司治理与董事会制度从董事个人责任，到董事会结构，再到独立董事监督。04董事会是公司治理决策与监督的核心场域第4章02LEARNINGGOALS学习目标通过本章学习，应能够理解以下核心问题。董事是谁？分类、提名选举任期与任职资格权利与义务董事会如何治理？董事会概念单层/双层/日本模式职权、规模、会议独董为何特殊？独立性含义参与决策、监督制衡专业咨询与责任边界第4章03CHAPTERMAP章节结构：人、机构、监督机制本节4.1-4.3概括为一条董事会治理主线。4.1董事资格与责任4.2董事会结构与职权4.3独立董事制度独立监督学习主线：董事会不是一个名词，而是一套把决策权、监督权与责任匹配起来的制度。INTRO思政引领：独董制度改革2023年改革把独立董事的定位、职责、履职方式、保障和责任重新对齐。第4章04第4章05REFORMCONTEXT上市公司独立董事制度的重大变革国务院办公厅2023年4月14日发布改革意见，回应制度痛点。制度肯定独立董事是上市公司治理结构的重要一环不是取消，而是改进痛点暴露定位不清晰责权利不对等监督手段与保障不足改革方向坚持问题导向明确责权利体现中国特色第4章06KANGMEICASE“康美案”给独董制度敲响警钟2021年首例证券集体诉讼中，5名时任独董承担连带赔偿责任引发讨论。案例信号财务造假风险证券集体诉讼外部董事责任被看见制度问题独董信息依赖公司履职资源不足法律责任边界模糊治理启示监督要前移责任要精准保障要同步第4章07INDEPENDENTDIRECTOR独董的职责定位：三种作用，一个核心《意见》明确独立董事在董事会中发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用。参与决策进入董事会决策流程提高重大事项判断质量监督制衡聚焦潜在重大利益冲突尤其保护中小股东权益专业咨询以专业知识支持审计、薪酬、提名等议题核心判断：独董改革的核心不是“多担责”，而是让职责、权利、保障、责任匹配。第4章08DUTYSUPPORT加强履职保障：把监督关口前移审计委员会上市公司董事会设立审计委员会，独立董事占多数，财务事项先审后议专门会议关联交易等潜在重大利益冲突事项，先由独立董事专门会议认可资格认定与上市公司、主要股东、实际控制人有利害关系者不得任职提名回避提名委员会审查任职资格，股东大会前公开相关情况精准追责共同而有区别的法律责任，强调过罚相当与责权利匹配4.1董事董事是连接股东授权、董事会决策与经理层监督的个人责任主体。第4章09第4章10DIRECTORTYPES4.1.1董事的分类：先分清角色来源可先从董事角色来源建立分析框架。执行董事参与公司经营管理了解内部业务容易形成内部人优势非执行董事不直接参与日常经营承担决策与监督职责提供外部视角独立董事与公司及主要股东无重大利害关系强调独立判断第4章11BOARDSEATLIFECYCLE4.1.2董事的提名、选举、任免与任期把董事席位看成一个完整生命周期，而不是单个任命动作。提名股东、董事会或提名委员会形成候选人资格审查核查任职条件、利益关系与履职能力选举由股东会或职工民主程序产生任期按章程和法律规则履职、续任或届满任免出现不适任、违法或治理需要时调整第4章12QUALIFICATION4.1.3董事任职资格：哪些人不能担任董事？行为能力无民事行为能力或者限制民事行为能力刑罚限制因特定经济犯罪或被剥夺政治权利，执行期满未逾五年破产责任对破产负有个人责任，清算完结未逾三年吊照责任任法定代表人并负个人责任，吊销营业执照未逾三年债务限制个人所负数额较大的债务到期未清偿第4章13DIRECTORRIGHTS4.1.4董事的权利：履职所需的制度工具按照董事履职逻辑理解其权利工具。决策参与权出席董事会审议议案参与表决信息获取权了解经营资料获取会议文件要求必要说明履职保障权获得合理报酬使用专业支持保留异议记录第4章14DIRECTORDUTIES4.1.5董事的义务：忠实义务与勤勉义务忠实义务勤勉义务不得利用职务谋取私利避免利益冲突与关联损害维护公司整体利益投入必要时间和注意基于充分信息作出判断对重大风险保持审慎第4章15DIRECTORLOGIC董事制度的一图理解：权利为了履职，义务约束履职把4.1的五个小节合并成一个判断框架。董事履职分类决定角色期待选任决定授权来源资格决定准入边界权责决定责任追究4.2董事会董事会是由董事组成、代表股东进行经营决策并监督经理层的常设机关。第4章16第4章17BOARDCONCEPT4.2.1董事会概念：决策工作组与治理核心Demb&Neubauer强调目标、职责、关系、规模与领导权；本书强调决策与监督。决策工作组目标清楚职责清楚关系明确股东代理机关由股东会选举产生对重大事项决策接受股东授权治理核心经营决策权经理层监督权常设机关第4章18BOARDMODELS4.2.2董事会模式：单层制与双层制的核心差异单层制双层制典型见于英美模式不设独立监事会监督职能由董事会内部承担典型见于德国模式执行与监督分离监督董事会位于执行董事会之上第4章19ANGLO-AMERICANMODEL英美模式：股权分散下的单层制董事会图4-2被重绘为可编辑结构图。股东大会董事会经理层董事会内部承担监督与重大决策：战略、财务、人事。第4章20GERMANMODEL德国模式：执行董事会与监督董事会分离本节给出背景数字：银行和非金融机构持有资产占52%，个人持有15%，对应图4-3。融资背景股权相对集中银行融资重要全能银行制双层结构执行董事会监督董事会业务与监督分离主要特点监督董事会为上级机关成员不得兼任劳资共同参与第4章21JAPANMODEL日本模式：法人相互持股与内部董事日本模式与德国相似但不完全相同，图4-4被概念化重绘。股权结构法人相互持股银行、保险与企业法人长期关系网络治理机构设立监事会董事会承担经营决策监督与经营并存人员特征经营者常兼董事内部董事居多行政领导身份明显第4章22CHINAMODEL我国董事会模式：兼收并蓄，但不是德国式监督董事会与德国不同我国特色监事会不能任命董事会成员监事会权利主要限于监督权不拥有公司管理与决策权独立董事与监事会双管齐下上市公司独董比例要求被强调监督机制呈复合结构第4章23BOARDFEATURES4.2.3董事会特征：为什么它是治理核心？可从董事会的组织属性理解其治理地位。集体性董事以会议形式集体审议形成董事会决议常设性区别于股东会持续处理经营决策监督经理层受托性对股东会负责代表公司利益承担忠实勤勉责任第4章24BOARDPOWERS4.2.4董事会的职权：各国规定方式不同，功能相似规定方式基本功能列举式：明确列出职权排除式：股东会之外归董事会章程式：授权公司章程规定围绕重大经营决策围绕经理层监督围绕组织与制度建设第4章25BOARDPOWERSI我国《公司法》列举的董事会职权（一）召集报告召集股东会会议，并向股东会报告工作执行决议执行股东会的决议经营投资决定公司的经营计划和投资方案预算决算制订年度财务预算方案、决算方案利润方案制订利润分配方案和弥补亏损方案第4章26BOARDPOWERSII我国《公司法》列举的董事会职权（二）资本债券制订增减注册资本以及发行公司债券的方案组织变更制订合并、分立、解散或者变更公司形式的方案机构设置决定公司内部管理机构的设置经理聘解决定聘任或解聘经理及其报酬，并根据经理提名决定副经理、财务负责人基本制度制定公司的基本管理制度以及章程规定的其他职权第4章27BOARDSIZE4.2.5董事会的规模：规模影响效率，也影响监督资源要点规模与绩效关系尚无定论，是董事会制度研究前沿。规模过小专业覆盖不足监督资源有限独立判断压力大规模适中专业互补讨论充分责任可识别规模过大协调成本上升搭便车风险决策速度下降第4章28BOARDCOMMITTEES4.2.6董事会的机构设置：专门委员会强化董事会职能本节图4-5为某商业银行专门委员会设立情况，本页重绘为通用结构。董事会战略长期方向审计财务与内控提名董事与高管候选薪酬激励与约束风险风险偏好与合规第4章29BOARDMEETING4.2.7董事会会议：董事会通过会议形成公司意志按照会议治理流程理解董事会运行。会前议案形成资料送达利益冲突识别会中充分讨论表决记录异议载明会后决议执行信息披露责任追踪4.3独立董事制度独立董事制度把外部监督、专业判断与中小股东保护嵌入董事会。第4章30第4章31ORIGIN4.3.1独立董事的起源：从外部董事到独立董事本节梳理了美国20世纪40-60年代的发展脉络。40年代股权尚未高度分散控股股东操纵董事会较普遍50年代经理薪酬增长与盈利联系不足股东不满上升60年代后真正意义上的独立董事制度在美、英、法等国盛行第4章32CONCEPT4.3.2独立董事的概念：独立性是第一关键词本节结合改革背景理解独立董事概念。身份独立不在公司经营层任职不受内部人控制关系独立与公司、主要股东、实际控制人无重大利害关系判断独立能够基于公司整体利益尤其保护中小股东第4章33FEATURES4.3.3独立董事的特征：外部性、专业性、监督性独立不是脱离董事会，而是在董事会内部形成制衡。外部性与经营层保持距离减少内部人控制专业性财务、法律、战略等专业支持提升决策质量监督性关注重大利益冲突前置监督关口第4章34ROLES4.3.4独立董事的作用：价值与制约因素要一起看主要作用制约因素参与重大决策并提升质量监督制衡大股东和管理层提供专业咨询并保护中小股东信息不对称和履职依赖公司配合独立性与提名机制约束责任过重或保障不足会弱化激励第4章35CHINARULES4.3.5我国关于独立董事的规定：从比例要求到履职机制比例结构上市公司董事中独立董事比例被强调，本节提及三分之一以上要求任职资格与上市公司及主要股东、实际控制人不存在亲属、持股、任职、重大业务往来等利害关系提名选举公开提名人、被提名人和资格审查情况，鼓励差额选举与累积投票履职平台审计委员会、独立董事专门会议等机制前移监督关口法律责任共同而有区别，行政责任、民事责任认定强调精准追责第4章36REFORMLOGIC2023年独董改革：把“独立”落到流程上把思政引领材料与4.3.5的制度规定合并为一张机制图。定位参与决策监督制衡专业咨询资格利害关系排除信息库拓源履职审计委员会专门会议责任勤勉追责过罚相当治理要点：