第二章跨国公司理论

第二章跨国公司理论

跨国公司理论：

人们对跨国公司对外直接投资的动机、条件、特征、区位与方式等决定因素所作出的解释和推断，又称对外直接投资理论。

跨国公司理论第一节跨国公司理论的演变一、演变过程新古典国际资本流动理论阶段20世纪60年代对外直接投资理论阶段第一阶段

应用瑞典经济学家赫克谢尔-俄林的要素禀赋理论解释资本的国际流动。

一国倾向于生产密集使用本国比较丰裕的生产要素的产品。

各国利率的差异，而利率的差异又取决于各国资本存量的相对丰裕程度。

要素禀赋理论：资本国际流动的原因：第二阶段

跨国公司理论真正产生是始于美国经济学家斯蒂芬·海默的垄断优势理论。“个论”：主要研究某一国家的跨国公司对外直接投资特点与决定因素；垄断优势理论、产品周期理论——美国；边际产业扩张理论——日本。20世纪70年代中期“通论”：统一的或一般的跨国公司理论，说明不同国家、不同行业的跨国公司的对外直接投资行为。成功理论：内部化理论、国际生产折衷理论二、各学派的共同出发点

对外直接投资不是单纯的资本国际流动，还包括技术、管理和生产要素的国际转移。2、立论基础——市场不完全和垄断优势经营环境差异，不够了解市场，海外生产经营成本较高，且有政治风险。跨国公司愿意对外直接投资，且能盈利的原因：垄断优势——可消除不利影响。垄断优势得以维持和利用的原因：市场的不完全。1、研究对象——对外直接投资第二节垄断优势理论一、基本观点

垄断优势理论为上世纪60年代美国麻省理工学院教授斯蒂芬·海默所首创，是对外直接投资理论的先驱。得到查尔斯·金德尔伯格的支持，被称为“海默-金德尔伯格传统”。两个基本观点：垄断优势和市场不完全性

三、修正后的产品生命周期理论跨国公司可以通过对外直接投资，将各种交易不经过外部市场而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市场，借以克服障碍和市场缺陷，获得更大贸易利益。防御性投资——小岛清的比较优势理论如果只有前两项优势，则选择出口贸易方式；第三节产品生命周期理论第六节国际生产折衷理论是跨国公司的主要优势，其他优势的基础和源泉。第六节国际生产折衷理论第三节产品生命周期理论应把生产地点放在发明创造国，以把生产过程同研发和市场购销活动结合起来；直接投资——具备长期投资条件时四、选择对外直接投资方式的条件无法解释发展中国家对外的直接投资行为。第二节垄断优势理论东道国民族企业的优势：更适应投资环境，有优惠和保护政策，成本少，风险小跨国公司成本和风险：远距离经营的各种费用等附加成本，汇率风险，政治风险等思考题

为什么没有垄断优势和市场不完全性，跨国公司就不能成功排斥东道国国内企业？第二节垄断优势理论二、垄断优势1、知识优势即一种无形资产，具备这些可使企业的生产、管理、成就均不一般。其生产成本高，利用成本低，使得跨国公司极易通过对外直接投资获得超额利润。是跨国公司的主要优势，其他优势的基础和源泉。2、产品差异优势跨国公司必须生产东道国不能生产供应的产品，否则会受当地消费者抵制。第二节垄断优势理论二、垄断优势3、规模优势内部规模经济、外部规模经济4、管理优势现代公司制5、资本优势公司利用各种优势，可使其长期保持较大资金流量第二节垄断优势理论三、市场不完全性具体包括：市场机制的缺陷、市场规则的缺陷、某些市场运行规律的驱动，以及政府行为的影响等。应用瑞典经济学家赫克谢尔-俄林的要素禀赋理论解释资本的国际流动。第三节产品生命周期理论出口成本=母国生产成本+出口税费不完全性，使中间产品的交易成本昂贵)其生产成本高，利用成本低，使得跨国公司极易通过对外直接投资获得超额利润。垄断优势理论、产品周期理论——美国；第六节国际生产折衷理论第六节国际生产折衷理论出口成本=母国生产成本+出口税费许可证贸易——不具备长期投资条件时二、三个重要的基本概念跨国公司可以通过对外直接投资，将各种交易不经过外部市场而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市场，借以克服障碍和市场缺陷，获得更大贸易利益。创新阶段、成熟阶段和标准化阶段5、资本优势公司利用各种优势，可使其长期保持较大资金流量防御性投资第二节垄断优势理论四、选择对外直接投资方式的条件

直接投资与出口：成本比较模型直接投资成本=东道国生产成本

+当地生产的附加费用出口成本=母国生产成本+出口税费直接投资与许可证贸易：许可证贸易——不具备长期投资条件时直接投资——具备长期投资条件时第三节产品生命周期理论

一、早期产品生命周期理论代表人物：美国哈佛大学教授雷蒙德·费农费农把各个国家依次分成三类：创新国/最发达国家、一般发达国家、发展中国家把产品生命周期分为三个阶段：创新阶段、成熟阶段和标准化阶段第三节产品生命周期理论

一、早期产品生命周期理论

在创新阶段，创新国利用其拥有的垄断技术优势，开发新产品，由于产品尚未完全成型，技术上未加完善，加之，竞争者少，市场竞争不激烈，替代产品少，产品附加值高，国内市场就能满足其摄取高额利润的要求等，产品极少出口到其他国家，绝大部分产品都在国内销售。第三节产品生命周期理论

一、早期产品生命周期理论

在成熟阶段，由于创新国技术垄断和市场寡占地位的打破，竞争者增加，市场竞争激烈，替代产品增多，产品的附加值不断走低，企业越来越重视产品成本的下降，一方面扩大生产规模，一方面寻找新出路，选择经济水平和消费结构相仿的国家进行出口，但国外也出现了仿制者，进口国为保护国内市场会设置一些贸易障碍，于是对外直接投资成了最佳选择。第三节产品生命周期理论

一、早期产品生命周期理论

在标准化阶段，产品的生产技术、生产规模及产品本身已经完全成熟，这时对生产者技能的要求不高，原来新产品企业的垄断技术优势已经消失，成本、价格因素已经成为决定性的因素，这时发展中国家已经具备明显的成本因素优势，创新国和一般发达国家为进一步降低生产成本，开始大量地在发展中国家投资建厂，再将产品远销至别国和第三国市场。第三节产品生命周期理论

二、寡占反应理论

寡占反应：在由少数几家大企业构成的行业中，由于每一企业的任何行动都会影响到其他几家企业，因此任何一个大企业都对其他几家企业的行动很敏感，并针对某一企业率先采取的行动而随后纷纷采取类似的行动。其目的是为了防止竞争对手获得新市场和新优势。第三节产品生命周期理论

二、寡占反应理论

该理论是由美国尼克博克提出的，观察发现美国一些企业存有这种现象，他们的对外投资大都在同一时期成批发生。对外直接投资有两种：进攻性投资防御性投资第三节产品生命周期理论

三、修正后的产品生命周期理论1、以创新为基础的寡占阶段应把生产地点放在发明创造国，以把生产过程同研发和市场购销活动结合起来；2、成熟的寡占阶段跨国公司以创新为基础的垄断优势消失，规模经济成为其垄断优势的基础。为了在竞争中处于有利地位，各国的跨国公司到双方的主要市场进行直接投资，削弱对方的竞争力；第三节产品生命周期理论

三、修正后的产品生命周期理论3、衰老的寡占阶段跨国公司以规模经济为基础的垄断优势已经消失。由于大量的竞争者的进入，竞争十分激烈，一些厂家退出该领域。这一阶段，跨国公司进行对外投资的区位选择的主要因素是生产成本。跨国公司理论真正产生是始于美国经济学家斯蒂芬·海默的垄断优势理论。在标准化阶段，产品的生产技术、生产规模及产品本身已经完全成熟，这时对生产者技能的要求不高，原来新产品企业的垄断技术优势已经消失，成本、价格因素已经成为决定性的因素，这时发展中国家已经具备明显的成本因素优势，创新国和一般发达国家为进一步降低生产成本，开始大量地在发展中国家投资建厂，再将产品远销至别国和第三国市场。无法解释发展中国家对外的直接投资行为。创新阶段、成熟阶段和标准化阶段是东道国不可或不易流动的要素禀赋优势以及东道国政府鼓励或限制政策等优势。如果只有前两项优势，则选择出口贸易方式；防御性投资代表人物：美国哈佛大学教授雷蒙德·费农跨国公司愿意对外直接投资，且能盈利的原因：垄断优势——可消除不利影响。指将市场建立在公司内部，以内部市场取代原来固定的外部市场，在其内部形成中间产品的供给者和需求者的过程。第五节内部化理论直接投资——具备长期投资条件时英国里丁大学学者巴克莱与卡森该理论无法解释发展中国家的对外投资行为，也无法解释80年代之后日本对外的直接投资实践；得到查尔斯·金德尔伯格的支持，被称为“海默-金德尔伯格传统”。第三节产品生命周期理论

四、对产品生命周期理论的评价进行了动态分析，有一定合理性；适应于当时美国跨国公司对外直接投资的动机和区位选择；优点：缺点：无法解释80年代后发达国家对外投资生产非标准化产品的行为；无法解释在国外原材料产业基地的投资行为；无法解释发展中国家对外的直接投资行为。第四节边际产业扩张理论

——小岛清的比较优势理论一、理论核心

对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或即将处于比较劣势的产业（——边际产业，这也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业)依次进行，所以该理论称为边际产业扩张理论。第四节边际产业扩张理论

——小岛清的比较优势理论二、理论评价

该理论无法解释发展中国家的对外投资行为，也无法解释80年代之后日本对外的直接投资实践；没有考虑垄断因素等。第五节内部化理论

一、理论核心代表人物：英国里丁大学学者巴克莱与卡森加拿大学者拉格曼假设：市场不完全性(该理论着重研究中间产品的不完全性,中间产品市场的不完全性，使中间产品的交易成本昂贵)第五节内部化理论

一、理论核心

市场是不完全的，各种交易障碍和机制的缺陷妨碍了许多交易以及大量贸易利益的取得。跨国公司可以通过对外直接投资，将各种交易不经过外部市场而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市场，借以克服障碍和市场缺陷，获得更大贸易利益。第五节内部化理论

二、三个重要概念1)市场内部化指将市场建立在公司内部，以内部市场取代原来固定的外部市场，在其内部形成中间产品的供给者和需求者的过程。实行市场内部化是当代西方跨国公司的重要经营战略。第五节内部化理论

二、三个重要概念2)市场失效(或市场失灵)

指由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源，以保证企业最大经济效益的情形。3)交易成本指由于市场存在缺陷（信息不对称/竞争不完全等）给交易双方带来的附加费用。第五节内部化理论

三、对内部化理论的评价积极的方面：目前较为流行，较有影响的国际直接投资理论之一，有人把它推崇为一般理论或通论。消极的方面：对外投资的区位选择未作解释。第六节国际生产折衷理论

——国际生产综合理论

一、主要观点代表人物：英国里丁大学约翰·邓宁企业(所有权)优势+内部化优势+区位