AI珠峰系列十：液冷设备：从风到液的迁徙从0到1的散热革命

识别风险，发现价值请务必阅读末AI珠峰系列十：液冷设备l液冷技术的架构拆解与主流路线梳理。液冷是新一代制冷解决方案，ICT设备、二次侧管网及二次侧冷却液组成。当前冷板式液冷在液冷l双密度突破，液冷成AI算力大规模落地入场券。算在政策硬性约束下，液冷是AI数据中心降低PUE的核心路径。进一步拉动液冷配套设备的市场需求。l投资建议：推荐核心设备供应商：冰轮环境、银轮股份*、骄成超声。等2）关键设备核心供应商：CDU侧，泵供应商南方份、远东股份、鼎通科技、科创新源、领益智造及液冷加工机床厂商乔锋智能、创世纪等；液冷板检测设备供应商骄60%60%47%34%22%9%-4%05/2508/2510/2512/2503/2605/26专用设备沪深300wangjiahao@请注意，孙柏阳,范方舟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。布韬(τ)定律，重视封测识别风险，发现价值请务必阅读末骄成超声银轮股份识别风险，发现价值请务必阅读末 6 6 7 8 13 29 32 36 45 45 45 45 45识别风险，发现价值请务必阅读末 6 7 9 9 9 20 20 20 20 21 22 22 22 23 23 24 25 25识别风险，发现价值请务必阅读末 26 26 28 29 30 30 30 6 8 8 23 28 29 31 32 34 39识别风险，发现价值请务必阅读末 一、液冷技术的架构拆解与主流路线梳理其核心原理基于：液体的导热能力和比热容远高于空气。水的导热系数是空接触方式国内液冷后发追赶，试点应用经验充足。我国液冷技发展迅速，后期与国外发展进程基本同步，并且在液冷规模试点应用方面积累了丰富经验。英伟达Rubin全液冷架构落地，液冷行业迈入高景气发展期。根据中国证券报披露识别风险，发现价值请务必阅读末 的信息，英伟达Rubin全液冷架构在英伟达GTC2026大会上息，NVIDIAGB300NVL72已采用AI算力场景中逐渐迈入规模化部署阶段，我们认为液冷技术将加速渗透至更多数据算力中心，液冷产业链有望迎来景气度持续上行的快速发展期。液冷系统的通用架构包含室外侧与室内侧两大组成部分数据来源：中建华夏数科公众号，中兴通讯液冷技术白皮行方面起着关键作用。液冷系统常用的冷却液有水、矿物油和氟化液。其中氟化液具有绝缘特点，不会对设备造成任何影响，是目前应用中最理想最广泛的浸没式冷却液，但识别风险，发现价值请务必阅读末 -输送冷却液的“血管”-按接触方式不同，液冷技术分为接触式及非接触式两种。接触式液冷是指将冷却液非接触式液冷是指冷却液体与发热器件不直接接触的一种液冷实现方式式等具体方案。其中，冷板式液冷采用微通道强化换热技术具有极高的散热性能，数据来源：中兴通讯液冷技术白皮书，中建华夏数科公众号，广发证券发展研按照冷却介质的相变行为，液冷技术可再分为单相液冷（Single-phaseLiquidCooling）和两相液冷（Two-phaseLiquidCo识别风险，发现价值请务必阅读末 冷却液为介质，通过显热吸热方式带走热量，冷却过程中介质始终保持液态；两相液冷则利用冷却介质在相变过程中吸收大量潜热，通过液态到气态的相变实现高效散热，理论上具有更高的热流密度处理能力。数据来源：库蓝科技公众号，中建华夏数科公众号，广发证券发展冷板式液冷和浸没式液冷是行业内目前共存的两条主流技术路线。伴随国家双碳节数据来源：中建华夏数科公众号，广发证券发展研究中心数据来源：中建华夏数科公众号，广发证券发展研究中心相对流换热，相变换热的传热系数通常高出一到两个数量级，且在相变过程中冷却介质温度保持相对恒定，有利于维持电子元件温度的均匀性。其中，两相浸没式液识别风险，发现价值请务必阅读末其核心是在散热器内部加工出水力直径为数十至数百微米的微细通道，冷却介质在通道内流动并发生沸腾相变，通过极高的比表面积和相变潜热实现超高热流密度的识别风险，发现价值请务必阅读末 二、双密度突破，液冷成AI算力大规模落地入场券习，其核心是高度并行、数据密集的矩阵运算。这直接驱动了GP本质上是在极小的空间内进行极高的能量转换，其副产品热量的堆积速率已远超传数据来源：信息通信技术与政策《大模型算力基础设施技术趋保晶体管尺寸缩小时芯片单位面积的功耗基本稳定。约在2005年后，电压无法继续及其对高密度算力的迫切需求之下，增加处理器核数、内存容量、存储空间及互连速度等方式提升单机柜功率密度已经成为实现高密度算力的一种常用策略。中国信息通信研究院发布《数据中心白皮书（2022年）》，指出传统依靠增加空间机架及服务器规模来提供更多算力的做法在AI时代已经变得不可取，未来数据中心的变革趋势之一是高密度服务器研发部署加快，单位面积算力提升。麦肯锡咨询公司指出，近年来单位机柜功率密度不断增加，类似ChatGPT规模的大模型训练每机架功耗超过80kW，英伟达公司的最新芯片GB200及其服务器的机柜功率密度可以识别风险，发现价值请务必阅读末 448W48数据来源：ASHRAE《EmergenceandExpans术从平面走向三维立体，如互补场效应晶体管（CFET）将晶体管然增加了逻辑密度，却也将功率耗散集中在更小的三维空间内，形“热斑”。对于数据中心而言，部署成千上万片此类高功耗芯片，热管理已直接关乎运营成本、计算可靠性和碳排放。GPU和AI加速芯片的热流密度已突破100W/cm2，部分专用芯片甚至逼近300性降低、寿命缩短，同时也带来显著的能耗挑战，根据北京大学力学与工程识别风险，发现价值请务必阅读末 全球数据中心能耗全球数据中心能耗(TWh)人工智能数据中心能耗(TWh)20222020数据来源：IDC，浪潮信息《2025年中国人工智能计算力发展评估报告建成本高昂等诸多不利条件时，可通过部署液冷系统解决服务器高密部署的散热难题，以实现算力规模扩展与初期投资的高效平衡。施耐德电气曾对采用不同散热技术的高功率密度部署场景进行了比较分析，结果显示，在假设算力规模相同时，对于单个机架功率为20kW的场景，使用液冷技术可以比传识别风险，发现价值请务必阅读末 0++0++0+++0+++0++0++0++0+0++性0+++0--0++0--数据来源：库蓝科技公众号，广发证券发展效高的特点促成液冷技术低能耗优势。除制冷系统自身的能耗降低外，采用液冷散热技术有利于进一步降低芯片温度，芯片温度降低带来更高的可靠性和更耗，整机能耗预计可降低约5%。一次侧和外部环境之间结合风液换热、液液换热、蒸发汽化换热三种形液冷技术可实现40~55℃高温供液，无需压缩机冷水机组60kW/Rack已经达到了风冷极限，超过这个能力边界，无论是考虑到散热能识别风险，发现价值请务必阅读末 水、醇基溶液、氟碳类工质、矿物油或硅油等多种类型，这些液体的载热能力、导热能力和强化对流换热系数均远大于空气。因此，针对单芯片，液冷相比于风冷具有更高的散热能力。同时，液冷直接将设备大部分热源热量通过循环介质带走；单板、整柜、机房整体送风需求量大幅降低，允许高功率密度设备部署。根据中国信体比热容高于空气的优势，通过与发热元器件紧密结合，实现对芯片精准散热，芯却工质较高的比热容与优异的导热性能，液冷系统能够支持智算中心单机柜功率密度轻松突破40kW。0冷却能耗(kW)冷却电费(万元)0识别风险，发现价值请务必阅读末 大量电费，能够极大的降低数据中心运行成本。应用虽然会增加一定的初期投资，但可通过降低运行成本回收投资。根据中兴通），持续增加，意味着硬件部分的能耗也在持续提升。通过降低数据中心辅助能源的消耗，才能达成节能目标下的PUE要求。根据中兴通讯液冷技术白皮书，典型数据中心能耗占比中制冷系统占比达到24%以上，是数据供电系统间蒸/直蒸技术通过缩短制冷链路，减少过程能量损耗实现数据中心PUE降至1.15~1.35；液冷则利用液体的高导热识别风险，发现价值请务必阅读末 三、核心聚焦北美英伟达CSP链，重视国内液冷增量达19.8%。市场增长由核心产品细分领域与00合年均增长高密度计算任务对散热提出严峻挑战，液冷以远高于风冷的热传导效率有效解决了识别风险，发现价值请务必阅读末 交换机功耗剧增，液冷技术成为解决方案。液冷交换机是换机对交换容量、端口速率、缓存等关键性能指标的要求日益严苛，交换机内部的目前，市场上的液冷交换机产品已涵盖冷板式与浸没式两类液冷方案，可支持主流数据来源：华为数据通信公众号，广发证券发800G液冷交换机有望在未来几年实现规模化应用。近年来随着智算中心集群规模的持续扩展以及智算业务形态的不断演进，智算中心网络在流量、带宽、时延等方面呈现出多样化特征，对网络带宽、数据传输速率等指标提出了更高要求，进而推液冷技术深度融合。通过采用一体化冷板设计，对交换芯片及光引擎进行集成式覆仅缓解了传统风冷大容量交换机的散热瓶颈，也为智算中心实现高效组网并充分发挥计算节点性能提供了有力支撑。识别风险，发现价值请务必阅读末输需求推动交换机朝着高密度端口、大网络带宽方向发展，算力中心互连技术正经历从传统铜缆到光互连的剧烈变革，进而推动光学互联技术持续迭代升级。光模块作为光信号收发的重要组件，其性能与寿命高度依赖适宜的工作温度。为确保数据着数据吞吐量的不断增长，光模块设备的散热问题变得日益突出，促进了液冷技术模块整体浸没于冷却液中，通过液体对流智能化转型，电动汽车动力电池和电子部件的散热需求激增，液冷方案愈发受到重领域大约占据10-15%左右的液冷市场份额(含电动车电池热管理等应用)，并有望随也是液冷技术的重要应用方向，占据剩余市场的相当部分以上)。识别风险，发现价值请务必阅读末在工业制造领域，大型生产装备、功率电子装置以及工业过程冷却等场景开始采用液冷以维持设备在高负荷下的稳定运行。例如，高功率激光设备、工业计算机及化中的应用前景广阔。在电力能源方面，液冷正用于电网换流站、大型储能电池舱等设备的温控。根据睿远咨询公众号的数据，液冷储能温控市场增长迅速，预计2030年全球液冷储能设备市场规模可望达到数十亿美元级医疗设备和科研仪器领域对液冷也有一定需求。例如医疗成像设备(MRI机、CT机)以及分析测试仪器在工作时会产生大量热量，需稳定的冷却保障其精确运行。液冷系统可保持这些高端设备的温度在安全范围，从而避免过热停机，提高设备可靠性和寿命。虽然医疗及科研领域目前占整个液冷市场比例相对不大(估计在5%左右)，识别风险，发现价值请务必阅读末 数据来源：睿信管理咨询公司公众号，广发证券发二是国内智算中心扩容叠加国产自研ASIC芯片加速落地我们认为北美CSP催生的液冷需求主要源自两标准集成液冷方案的高性能GPU服务器；二是加速自研ASIC芯片服务器，并针北美CSP高CAPEX驱动AI数据中心建设需求旺盛。根据platformnomics的统计， 识别风险，发现价值请务必阅读末AI强劲需求与高密整合机柜方案带动英伟达高端GPU出货显著增长。根据TrendForce的数据，由于AI需求强劲，且NVIDIA积极推动芯片用量高的整合型GB/VR机柜方案，预估2026年NVIDIA高端GPU出货量将明显成长，年增率将达到的数据，随着AI芯片算力提升，单芯片热设计功耗(TDP)将从NVIDIAH100、H200的700W，上升至B200、B300的1,000W以上或更高，Server机柜须以液冷散热系统对应高密度热通量需求，推升2026年AI芯片液冷渗透率达47%。根据英伟达官网的资料，目前NVIDIAGB300NVL72已采用全液冷式机的碳足迹和能耗：采用液冷技术的大型NVLink域架构提高了计算密度，减少了占用的占地空间，并促进了高带宽、低延迟的GPU通信。与NVIDIAH100风冷基础设施识别风险，发现价值请务必阅读末202320242025E510施，如Google和AWS(亚马逊云科技)已在荷兰、德国、爱尔兰等地启用具备液冷布线能力的模块化建筑，Microsoft于美国中西部、亚洲多处进行液冷试点部署。因此新增与联发科(MediaTek)合作，转为双供应链布局，与Marvell协同设计Trainiumv2，主要支持生成式AI与大型语言模型训练应用；识别风险，发现价值请务必阅读末接触式热交换核心元件酷冷至尊(CoolerMaster)、奇宏科CPC、派克汉尼汾(ParkerHannifin)、丹佛斯(Danf识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：TrendForce公众号，广Plate)，的主要供应商CoolerMaster（酷冷至尊）、AVC（双鸿科技）三家业者已在东南亚地区扩建液冷产能，以应对美系CSP客户的高强度需求。占据先机。快接头(QD)是液冷系统中连接冷却流体管路的关键元件，其气密性、耐压性与可靠性是散热架构运作的安全稳定性关键。NVIDIAGB200项目由国际大厂主导，包括CPC、ParkerHannifin（派克汉尼汾）、Danfoss（丹佛斯）和Staubli（史陶比尔），以既有认证体系与高阶应用经验取得的连接器主要以采用OCP标准的UQD系列产品，英伟达为适配其自有液冷服务器及机架架构，联合供应商开发属于英伟达生态的NVQD。数据来源：北京汉深流体技术有限公司官网，广发证热模组的核心供应商主要包括台达电子、CoolerMaster、AVC、BoSystems。其中，CoolerMaster是英伟达GB200/GB300系列液冷散热模识别风险，发现价值请务必阅读末 责热能转移与冷却液分配的关键模块，依部署方式分为In-row（行间式）和Sidecar（侧柜式）两大类。SidecarCDU目前是市场主流，Delta（台达电子）为领导厂商。Vertiv（维谛技术）和BOYD为In-rowCDU主力供应强，适用于高密度AI机柜部署。根据QYResearch最新调研报告显示，预计20全球冷却液分配单元（CDU）市场规模将达到39.32亿美元，未来几年年复数据来源：QYResearch公众号，50数据来源：QYResearch公众号，识别风险，发现价值请务必阅读末业富联，组成了英伟达“AI工厂”的外包军团——合成可上架的机柜，直接送进微软、亚马逊、字节跳动等云巨头的数据中心，决定了英伟达产品落地的速度与规模。机商厂TrendForce，北美CSP大厂Oracle（甲骨文）扩建AI数据中心，除了达）等业者。预期Supermicro今年主要成长动力来础，成功拓展GB200/GB300Rack业务，加上争取到Or领域表现抢眼。Wiwynn（纬颖科技）持续深化与Meta、Microsoft合作，预计将带识别风险，发现价值请务必阅读末 系统及室外冷却塔等，厂商具备了从一次侧冷源到二次侧计算节点的端到端液冷解决方案的能力。例如，维谛技术面向智算场景推出Vertiv™AIGC全栈液冷案，方案涵盖了浸没式液冷和冷板式液冷两种主流技术路径，集成了包括室外冷料，MGX模块化参考架构能够协助系统合作伙伴高效集成快速演进的技术，为现NVIDIAMGX可降低工程成本、缩短上市时间，性。随着NVIDIA策略性导入HGX或MGX等标准化AI服务器架构，也使O将因AI服务器核心产品架构较趋于同质化而使彼此争取CSPs等订单之竞争态势更识别风险，发现价值请务必阅读末趋于白热化。图45：全新液冷版本的NVIDIARTXPRO6000政策落地，国内液冷行业前景明确。近年来，中国液冷服务器行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台的多项政策为液冷服务器行业月体化算力网的实施意见》提升柔性调节响应能力。到2025年底月产业链各环节梳理核算碳足迹，发布创新低碳地理条件建设自然冷源数据中心，优化算力识别风险，发现价值请务必阅读末 从"政策驱动"到"技术刚需"的加速跃迁，根据中商产业研究院的数据，2021-2025年跃升至37%，此后进入高速增长期，预计2027年突破50%临界点、2028年达65%、2030年攀升至82%接近饱和，其中冷板式液冷占据主导，浸没式在超高密度场景持续渗透，前快后稳，最终形成新建数据中心全面液冷、存量场景风冷补充的稳态格02022202320242025E2026E2027E202数据来源：中商产业研究院公众号，广发证券发预计未来经过5年增长，到2029年我国智算中心液冷市场将达到约1300亿元。识别风险，发现价值请务必阅读末技术路线，行业技术验证已趋于成熟；另一方面为智算中心服务领域，互联网厂商医疗等各行各业渗透。模应用地领先水平仍存在差距，同等算力下，国产芯片往往需要更大的尺寸与更高的功耗，对散热系统提出了更为严苛的要求。因此我们认为，国产AI芯片高功耗带来的散热升级诉求，将持续拉动国内液冷市场需求扩张。识别风险，发现价值请务必阅读末 用；依托国家级项目及大模型应用发展，长期有望撼腾讯四、投资建议液冷行业核心玩家依旧聚焦于现有温控及算力基础设施厂商。根据上文分析可见，液冷系统的搭建主要集中在核心部件制造与系统集成两大环节。后续我们建议关注英维克：公司是液冷全链条产品和解决方案的提供商，公司能提供从冷板到接头、备的研发、生产、机房运维等各种场景需要的专业装备和工具。公司的冷板产品不务器或交换机设备内部的内存、SSD、光模块等其他热源，有效支撑相关算力设备公司高度重视液冷技术的研发投入和技术推广，通过持续的研发创新，为客户提供端到端液冷解决方案规划、设备和服务，助力客户构建新一代绿色数据中心。根据场厂商排名第一。识别风险，发现价值请务必阅读末 直流输电液冷领域，公司是国内首家为高压直流输电工程提供液冷设备的供应商，产品已成功应用于40多条高压直流输电工程，市场占有率保持领先水平；数据中心键部件，形成了以冷板式和浸没式为主的多种数据中心液冷解决方案，具备提供从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合解决方案的能力。公司数公司已储备大型储能电站、预制舱式储能、锂电池单柜储能等储能液冷产品的相关曙光数创：公司是新一代数据中心冷却技术领先的整体解决方案和全生命周期服务供应商。公司主要产品包括浸没液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。全链条、全生命周期的数据中心整体解决方案。据中国电子技术标准化研究院颁发的《中国算力基础设施液冷技术发展现状分析》，公司温控设备出货量连续四年蝉同飞股份：公司液冷设备在液体数据中心领域主要应用于板式液冷和浸没式液冷的板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品包括液冷分配装置（CDU）、冷液分配管足不同数据中心的冷却需求。目前公司已拓展了科华数据、中兴通讯、东莞泰硕电川润股份：公司拥有30多年液冷温控技术积累，精准聚焦智算中心、超算集群、算力/数据中心、储能电站、风电等高发热密度场景，推动液冷技术向标准化和规跨越式发展。面对算力时代对高效换热的迫切需求，川润自主研制的冷板式/浸没式液冷解决方案，实现PUE≤1.05的极致能效和5000次插拔零泄漏等技术优势，以“算力液冷+绿色能源”整体解决方案，全面助力数据中心能效升级。公司未来将持续深精准、安全的液冷温控及集成化解决方案，赋能数字场景能效跃升。识别风险，发现价值请务必阅读末 公司是液冷全链条产品和解决方案的提公司数据服务产品已广泛服务于中国移公司产品涵盖了服务器液冷板、流体连接部件、多种型号和不同换热形式的腾讯、百度、京东、美团、快手等终端公司推出了冷板式液冷和浸没液冷全套识别风险，发现价值请务必阅读末品公司数据中心液冷解决方案主要包含冷模块化液冷系统公司制冷产品和解决方案在贵州、内蒙公司已实现冷板式液冷解决方案的全链（CDU）、二次侧预制化环网、液冷机公司推出全液冷冷板服务器、全液冷机公司构建智算场景下的数据中心全栈解公司自主研制的冷板式/浸没式液冷解（-10.34）公司致力于为客户提供整体的散热方热），Sidecar（侧挂式散热模组）等付能力与供应链整合深度稳居行业第一数据来源：各公司年报、工业富联投资者关系活动记录表，英维克投资者关系活动记 南方泵业：公司依托传统不锈钢离心泵优势，紧抓液冷产业高速发展机遇，前瞻布局液冷散热赛道，已形成覆盖全系列液冷泵与NF-CDU冷量分配单元的完整解决方超算中心等多元场景，全面支撑液冷数据中心新建与改造。此外，公司正积极推进热管理集成模块的研发、推广与迭代，致力于为客户提供从菱环境、施耐德、维谛、尼德科、宝德、联想、Cooler产品已经完成国内及北美G客户的审验，后续亦将与维谛及台湾渠道客户共同推动公司部分重点产品已具备与国际头部企业同台竞争的能力，目前公司与英维克、维业建立了合作关系，与部分台资重点温控厂商达成了合作意向。在产业布局方面，2026年公司将依托CDU核心主泵加快“新沪”品牌液冷泵公司也将加大技术研发投入，与客户共同推动产品商业化进展。宏盛股份：公司立足自身在铝制板翅式换热器领域二十余年的深厚积淀，成为全球领先的热管理系统方案提供商。公司开发的冷却分配单元（CDU），高效节能、精准控温、高可靠性冗余设计，应用于精确控制数据中心液冷系统。远东股份：在先进散热与高速互联领域，公司持续深化与全球领先人工智能芯片公司在高速互联、液冷等合作，聚焦仿生歧管微通道与复合材料创新，全力推进下一代芯片液冷板合作，同时已获得国内领先AI算力芯片企业的供应商资质（code），为AI算力基础设施建设提供关键支撑。银轮股份：在数据中心领域，公司明确了数据中心液冷模组零部件供应商的定位，制定了中期发展规划，实施“技术+制造”的组合了客户满意度。储能PCS冷却、光伏热虹吸、IGBT冷板等多款全新产品取得突破。科创新源：公司热管理系统业务的主要产品为散热金属结构件产品，包括新能源汽车动力电池用液冷板、传统家用电器使用的冷凝器、蒸发器、数据中心服务器用散要包括宁德时代、蜂巢能源、正力新能、LG、海尔识别风险，发现价值请务必阅读末 板和数据中心板换式液冷散热模组部分产品已实现工业化应用，其结构、性能不断优化及创新中。中石科技：针对AI芯片高功耗需求，公司通过自主研发推出适用于AI芯片的垂直取向石墨烯导热垫片，该产品具备超高热导率、低热阻及优异的可靠性，可满足高功率先进封装芯片的散热需求；同时，公司以全新技术路线推进下一代石墨烯导热垫片的技术创新，相关产品产业化进程稳步推进。在服务器液冷散热领域，公司持续加大研发投入、客户拓展与产能建设力度，目前液冷散热模组及核心材料的客户导入、产品认证与批量供货工作正加速落地。2026年，公司完成对中石迅冷的并购整合，进一步完善液冷散热战略布局。并购后液冷产品已快速实现批量交付。冷散热模组等从材料到器件到模组较为完整的热管理产品体系和解决方案，可以针对电子产品不同的散热需求提供系统化的散热解决方案。目前公司热管理业务逐步延伸到服务器液冷、数据中心液冷、充电桩液冷、储能液冷、光模块等领域。截至2026年，公司在AI服务器及数据中心热管理解决方案领域，已实现从研发到生产和测试的全流程布局和产能准备，部分项目进入送样、小批量送货阶段，为重要客户的订单做好准备。同时公司也在26年内构建液冷模组的产线，正逐步实现液冷散热模组的批量供货能力。公司于2025年11月份收购深圳冠鼎51%的股权，打造公司AI算力液冷一体化解决方案的能力。2025年，公司液冷业务已成功进入全球顶级AI算力平台供构到系统集成的一体化服务，产品已批量应用于高性能AI数据中心集群。飞荣达：公司已进入国内外主流服务器厂商的供应链体系，并积极拓展液冷散热等3DVC散热器、单相液冷冷板模组、两相液冷冷板模组、流量控制仪、CDU等，且公司液冷产品包括液冷管路、UQD快速接头、分配机构（分集液器/Manifold）以及液冷板等核心热管理零部件产品矩阵，具备结构创新设计、精密模具研发及规模化川环科技：数据服务器液冷管路产品采用橡胶管+尼龙管+接头形式，产品能运多种复杂环境，后续将成为公司经营业绩新增长点。公司对某液冷服务器公司使用的冷却系统管路产品已经研发成功，并经客户产品目前主要以国外进口产品为主，川环率先填补国内空白，具有后续替代进口，识别风险，发现价值请务必阅读末 实现该业务快速增长的优势。同时数据服务领域所用的液冷管路系统已进入强瑞技术：公司从2019年开始向客户供应服务器液冷检测设备公司在国内各头部服务器厂商处中标的液冷服务器检测设备订单量较快增长。凭借公司自身的技术实力及与老客户的良好合作关系，公司从2025年底开始间接承接北美AI龙头公司的液冷服务器组装线订单。2025年11月，公司收购铝宝科技35%老客户的良好合作关系，公司开始通过该等客户向北美AI龙头公司送样，送样产品型数据存储和交换设备。在通讯领域的研发工作，公司以通在磁浮离心压缩机领域的国产化进程中占据领先地位，市场占有率稳居行业前列。公司主力产品包括RTM系列磁浮离心压缩机和RTA系列气悬浮离心压缩机，均采用先进的无油无机械摩擦设计，具备运行噪音低、设备寿命长、维护成本低等显著优部企业及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、电源解决方案公司等客户批浮离心热泵机组、螺杆式制冷压缩机、高温水地源螺杆热泵、低温空气源热泵机组冰轮环境：公司为数据中心提供冷源装备和热交换装置等温控冷却装备，业务涉及控股有限公司有着十余年服务数据中心的经验和丰富的全球案例，继2020年入选国家工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》的“变频离心式冷水机组”“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”等成熟产品外，2024年新升级上市的I识别风险，发现价值请务必阅读末 磁悬浮系列产品和FanWall风墙顺利通过认证并开始在2025年大批量供货。子公司板翅式密封通道热交换器、风液混冷换热器等服务数乔锋智能：公司深耕高端数控机床领域，全力打造自主可控的智能制造生态。未来件自研自制体系，构建覆盖车、铣、磨等全工艺链的智能产线；聚焦新能源汽车、解决方案，建立从技术咨询到全生命周期管理的服务体系。冷头、大型分水器等不同工件加工需求，公司在已有机型上进行定制化升级，推出钻铣加工中心、立式加工中心、型材加工中心等组合产品解决方案，助力行业客户破解散热困局。陷检测，成功打破高端超声波检测设备长期依赖进口的局面。其中，针对液冷板内部缺陷检测研发的超声波扫描显微镜凭借精准的检测精度、高效的检测效率及良好相关业务布局（以数据中心液冷为主）主要合作客户、合作情况或行业公司浸没式冷却液产品凭借优异的热公司提供JHT系列热传导液产品；提供公司成功开发了全氟聚醚浸没式冷却条Master、AVC等40多家行业领先企识别风险，发现价值请务必阅读末公司提供WiseCol-LD系列液冷温控单元公司提供用于液冷温控领域的各类型屏公司是全球领先的热管理系统方案提公司目前在服务器、数据中心等领域提公司已进入国内外主流服务器厂商的公司以不锈钢板式换热器等零部件为突公司明确了数据中心液冷模组零部件公司子公司泰兴光电聚焦液冷源产品核公司已与行业头部的互联网企业、运公司目前已拥有从材料到器件到模组较公司积极推进与头部云厂商、服务器识别风险，发现价值请务必阅读末公司从IGBT散热板产品延伸发展进入AI力公司的液冷散热器为直冷式液冷散热公司目前在服务器、数据中心等领域提公司已进入国内外主流服务器厂商