聚焦“真创新”与国际化出海韧性关注AI及转型公司

内容目录本周观点 4行业热点聚焦 4科创板及港股申报情况 5一周行情动态 7板块估值 7个股表现 8本周中泰医药报告 9重点公司动态 10重点公司股东大会提示 维生素价格跟踪 风险提示 12图表目录本周医药细分板块涨跌幅及估值表现 4医药生物行业科创板企业申报情况（不包含已上市公司） 5医药生物行业港股企业申报情况（不包含已上市公司） 6医药子行业月涨跌幅和周涨跌幅比较（） 7医药板块整体估值溢价（2026盈利预测市盈率） 8医药板块整体估值溢价（扣除金融板块，2010年至今） 8医药板块本周个股涨幅榜（扣除ST股） 9医药板块本周个股跌幅榜（扣除ST股） 9中泰医药重点推荐本周表现 9本周中泰医药报告 9国产维生素A的价格变化 国产维生素E的价格变化 国产维生素C的价格变化 12国产维生素D3的价格变化 12泛酸钙的价格变化 12国产维生素B1的价格变化 12国产维生素B2的价格变化 12本周观点3003116位。本周生物制品、医疗器械、中药、化学制药、医药商业、医疗服务分别下跌2.98%、2.44%、3.39%、2.43%、2.28%、3.23%1）亮点，部分资金选择获利了结。底层支撑仍在：2026Q1CXO已现改善信号，板块基本面处于磨底修复阶段而非恶化。3）市场整体因素：周四周当前医药估值处历史底部区间，与"新兴支柱产业"定位错配，机构建议趁调整逢低CXO两条高确定性主线，低估值器械/中药/+ASCO口头报告/壁报入选公告及数据预告。A/H股重点关注的COB泽NCLC（14A2（DC（D1。COBiopharmaCROCDMO新分子业务（多肽/ADC/小核酸）贡献增量，一季报验证拐点，药明康德、凯莱英、昭衍新药、美迪中药底仓OTC及头部连锁药店低持仓、低估值，待消费复苏催化：益丰药房、大参林、东阿阿胶。图表1：本周医药细分板块涨跌幅及估值表现(截止2026.05.15行业热点聚焦20265。20265（医保发〔2019〕39号）要求，国家医疗保障局办公室研究制定了《医保医用设备（成像类）2026513日，国家药监局药审中心在官网发布《202549ICH国际协调，全方位推动创新药、仿制药、中药、生物制品高质量审评与产业发展。20265132026—2030年医保基金五年监管行动计划，未来五年将以大数据智能风控+多部门联动执法，对医疗机构、药店、医药流通全链条医保骗保套保、商业贿赂乱象开展常态化穿透式严监管与失信终身联合惩戒。514日，国家医保基金飞行检查湖南现场启动会暨警示教育会在长沙召开，标志着2026年度国家医保基金飞行检查正式全面启动。国家医保局党组成员、副局长黄华波出席会议并讲话。2026515日，为规范医药代表学术推广行为，进一步加强医药代表管理，端正行业秩序、净化行业风气，国家药监局会同公安部、国家卫生健康委、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局对《医药代表备案管理办法（试行》进行修科创板及港股申报情况科创板：当前申报企业共1家（不含终止，其中中止3家，提交注册1家，已问询6家，上市委会议通过1家。）上交所 （数据截止至2026.05.15）港股：当前申报企业共4家（不含失效与撤回，其中聆讯通过1家，处83家。）（数据截止至2026.05.15）一周行情动态2026年初至今医药板块收益率-2.33%3004.96%，3007.29300指数下跌0.25%2.75%31162.98%、2.44%、3.39%、2.43%、2.28%、3.23%。（）（数据截止至2026.5.15）板块估值202623PEA扣除金融板块21A（扣除金融板块）9.6%TTM估值法计算，目前医药板块估值94倍48倍EA金融板块）1.7%。）（数据截止至2026.05.17））（数据截止至2026.05.15）个股表现（AI多肽等，跌幅榜由业绩/数据兑现后回调或不及预期、CXO及上游供应链事件。ST） ST）（数据截止至2026.5.15） （数据截止至2026.5.15）1.75%0.7个百分点；1.74%1.01个百分点。图表9：中泰医药重点推荐本周表现注：港股收盘价为港元

（数据截止至2026.5.15）本周中泰医药报告图表10：本周中泰医药报告重点公司动态【维立志博-B】20265日，南京维立志博生物科技股份有限公司（以下8HK）在上海成功举办以“维源IO2.0TCEADCTDC四大技【瑞博生物-B】苏州瑞博生物技术股份有限公司(06938.HK)RibocurePharmaceuticalsAB(合称“瑞博生物”)今日宣布，公司自主研发的全球首创靶向凝血因子XI(FXI)siRNAvortosiran(RBD4059)已向欧洲药品管理局(EMA)成功递交针对静脉血栓栓塞症(VTE)的Ⅱb期临床试验申请ORBIT-FXI-VTE。【中国生物制药】5日，中国生物制药（1177.HK）正式宣布，核心企业正大天晴与葛兰素史克（GSK）达成独家战略合作，将加速同类首创（FIC）新药Bepirovirsen在中国的上市进程。今年年初，Bepirovirsen已向国家药品监督管【泽璟制药】2026512日，泽璟制药宣布，与默沙东研发（中国）有限公【恒瑞医药】江苏恒瑞医药股份有限公司与百时美施贵宝公司（BMS）达成全球13项早期创新BMS9.561.751.752028152BMS在授权区域（不含中国内地及港澳）的产品净销售额收取分梯度销售提成。【剂泰科技-P513（在港交所主板正式挂牌。【英派药业-B】2026513日，南京英派药业股份有限公司于香港联合交易所主板正式挂牌上市。AriBioAR1001的全球独家选择权。【众生药业】控股子公司众生睿创组织开展的一类创新药（886015）物昂拉地韦颗粒的新药上市申请获得国家药品监督管理局受理，并收到《受理通知【海思科】海思科登记了一项Ⅲ期临床，以评估HSK31679在代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者中的安全性和有效性。这是首个进入Ⅲ期阶段的国产甲状腺激素β受体（THR-β）激动剂。【泰格医药】拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易或其他法律法规允许的AAA股员工持股计划，以及减少公司注册资本。【百济神州】514日，百济神州宣布，其索托克拉（商品名：BEQALZI™，百悦达FDA（含布鲁顿酪氨酸激酶[BTK]抑制剂（R/R）（MCL）成人患者。是美国十年来首次批准一款新型BCL2抑制剂上市，也是美国目前唯一获批套细胞淋巴瘤适应症的BCL2抑制剂。5月14日中国生物制药核心企业正大天晴自主研发的TQF6422（ActRⅡA/B单抗）最新研究成果以壁报的形式亮相欧洲肥胖大会。临床前研究10,能以更低剂量发挥药效。.6财年收入达2551%10（0%，净利润6亿元（3%，经调整后利润.2亿元（9%。盈利增速显著高于收入。（3ml：100units/ml，上市许可持有人为甘李欧洲。（AF）官方网站公示，ISAF批准深圳微芯生物科技股份有限公司全资子公司成都微芯药业有限公司的西格列他钠片上市。重点公司股东大会提示5月9日（周二：美年健康、乐普生物5月0日（周三