电力及公用事业行业跟踪报告：气象数据大盘点厄尔尼诺如何影响能源变化

目 录TOC\o"1-2"\h\z\u一、厄尔尼诺：赤海异常偏暖，周期扰全气候 41、么厄尼？ 42、近15年次尼诺件 4二、厄尔尼诺现象于温的影响 5三、厄尔尼诺现象于水的影响 7四、厄尔尼诺现象于源价格的影响 9五、投资建议 六、风险提示 图表目录图表1 Nino3.4横了Nino3区和Nino4区 4图表2 1950-2016海尼诺数化图 4图表3 十年键尔尼事对比 5图表4 1850~2023球表平温距序列 5图表5 2024年城市6~7月均高温较2011~2025年枢偏值（℃） 6图表6 国分市6~7月均高温较2011~2025年枢偏值（℃） 7图表7 国分市6~7月均高温较2011~2025年枢偏值（℃） 7图表8 国电用时较2011~25年均的偏值小） 9图表9 近15年国会用量月比（%） 9图表10 秦岛：价动末（Q5500，西产元/10图表北四煤存量万） 10图表12 全统电炭日量万） 10图表13 全重电炭日量万） 10图表14 近年东交易格况元/MWh） 一、厄尔尼诺：赤道海温异常偏暖，周期扰动全球气候1、什么是厄尔尼诺？厄尔尼诺是赤道中东太平洋海温持续异常偏暖的全球性气候扰动事件，即特定区域赤道中东部地区，海平面温度比正常年偏高，且偏高有规定的幅度，要持续一段时间。厄尔尼诺一般分为弱、中、强和超强，根据偏暖的程度确定厄尔尼诺的强度。Nino3.4区（西经120°至170°，南北纬5°之间）Nino3.4（5图表1 Nino3.4区横跨了Nino3区和Nino4区 图表2 1950-2016年海洋尼诺指数变化图 普中国公众号，转引自NOAA 普中国公众号，转引自NOAA2、复盘近15年三次厄尔尼诺事件2014‑16（超强201920年弱和0234年具体来看：2014‑2016年20141020164192.919512019‑2020年52023‑2024年54122023年12月。此次厄尔尼诺事件叠加在全球变暖背景下，对气温的放大效应显著。图表3 近十五年关键尔尼诺事件对比发生时段 持续时间（月） 主要特点2014‑2016年19是1951年以来最强的厄尔尼诺事件2019‑2020年7强度弱、持续时间短2023‑2024年12叠加在全球变暖背景下，对气温的放大效应显著国气象局，晋江气象公众号，中央气象2023~24年厄尔尼诺事件叠加全球变暖，显著推高全球及我国气温据，2023520244中国20231991-2020年均偏高0.81℃。2023我绝部区平温位历前10位。图表4 1850~2023年球表面平均温度距序列家气候中心公众号 注：相对1850-1900平均值二、厄尔尼诺现象对于气温的影响1、厄尔尼诺对我国气温的影响厄尔尼诺一旦在夏秋两季发展起来，最显著的全球效应之一就是推高全球气温20162024）叠加自然的增温信号，从而刷新全球气温纪录。对于我国而言，厄尔尼诺对于气温的影响复杂多变如20232、复盘2023‑24年厄尔尼诺事件（及（（（武6~76~76~7根据统计结果：典型厄尔尼诺次年2024年6～72025年历史中枢水平331.0℃，2.461.2～1.4图表5 2024年各城市6~7月平均最高气较2011~2025年中枢的偏差值（℃）3.002.502.001.501.000.50重庆成都西安南京杭州上海武汉太原合肥济南州阳重庆成都西安南京杭州上海武汉太原合肥济南州阳-0.50-1.00-1.502023的次年（2024年。20236~7+1.24+1.10+1.08204（+1.3+1.47℃、南京+1.62℃）及西南地区（重庆+2.46℃、成都+2.31℃）偏差大幅走阔，其中重庆、成都偏差值为近十五年间最高。综合来看，厄尔尼诺事件往往在其发展年率先推高华北夏季气温，次年高温持续传导，华东及西南地区高温压力显著加剧。图表6 我国部分城市6~7月平均最高气较2011~2025年中枢的偏差值（℃）北京天津华北石家庄济南太原上海南京重庆西南2011-0.36-0.49-0.62-1.22-0.78-0.25-0.35-0.9402012-0.68-0.88-0.48-0.79-1.13-0.37 -0.74 -0.112013-0.73-0.17-0.570.04-0.301.110.982014-0.07-0.11-0.53-0.82-0.88-2.14-12015-0.44-0.48-0.76-0.27-0.45-1.6220160.140.16-0.29-0.09-0.4020170.080.510.520.370.920180.360.400.520.7120191.160.751.102020-0.20-0.69-0.72021-1.13-1.192022-0.0920231.4420242厄尔尼诺对于我国其他地区的气温影响呈现出区域分化和滞后升温的特点。从2023～2024（）2023+01+0.3+022℃204+1.30西北地区同样验证了这一逻辑+1.77+0.92华（广州-0.09（哈尔滨-0.352024华南东北华中西北广州海口南宁沈阳哈尔滨长春武汉郑州长沙兰州华南东北华中西北广州海口南宁沈阳哈尔滨长春武汉郑州长沙兰州西安乌鲁木齐20110.14-0.240.16-0.510.53-0.10-1.34-1.68-1.170.30-1.87-0.622012-0.12-0.55-0.60-0.900.19-0.500.09-0.48-0.650.59-0.46-0.372013-0.93-0.89-0.74-0.23-0.10-0.090.670.790.890.650.84-1.4220140.450.240.360.230.620.48-1.57-0.82-1.440.01-0.82-1.0020150.370.59-0.150.050.500.37-1.43-0.86-1.730.71-0.42-1.6220160.280.170.750.190.550.350.020.06-0.162.340.720.4520170.210.200.530.490.03-0.07-0.600.04-0.291.030.39-0.662018-0.57-0.570.030.32-0.100.130.800.280.580.771.17-1.0520190.130.580.490.19-0.430.091.161.090.910.75-0.300.122020-0.010.78-0.12-0.28-1.14-0.29-1.64-0.91-1.08-4.12-1.990.6220210.520.320.89-0.59-0.62-0.890.43-0.381.53-1.58-0.831.8820220.00-0.100.27-0.92-0.35-0.761.521.021.94-1.540.762.1320230.020.01-0.270.72-0.020.330.100.380.22-1.36-0.202.002024-0.090.14-0.910.30-0.35-0.041.300.740.370.921.77-0.452025-0.40-0.67-0.700.930.690.980.500.740.080.541.24-0.01三、厄尔尼诺现象对于降水的影响1、厄尔尼诺对我国降水的影响厄尔尼诺事件对我国降水的影响呈现出显著的区域分异与时滞传导特征。在厄尔尼诺发展年夏季，影响我国的东南季风往往偏弱，西北太平洋副热带高压位置偏南，有利于水汽向我国南方输送，导致江南、华南等地降水偏多，强降水过程频发。此外，影响我国降水异常的因子较多，厄尔尼诺仅是其中之一。不同厄尔尼诺事件的强度、演变形态及与其他气候系统的相互作用，会导致其影响存在一定的不确定性，实际预测需结合多因子综合研判。2、近十五年厄尔尼诺事件复盘2025（（。1）2014～2016年：超强厄尔尼诺，春季强势，夏季相对较弱1951（）2）2019～2020年：弱厄尔尼诺，长江中下游降水偏多20192020。3）2023～2024年：中等厄尔尼诺，水电来水改善2023202420231220244720248（2024年）图表8 我国水电利用时数较年平均的偏差值（小时）5004003002001002011-022011-072011-022011-072011-122012-052012-102013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-042025-09-100-200-300-400-500-600水电利用小时数较11~25年平均值的偏差值四、厄尔尼诺现象对于能源价格的影响1、高温推高制冷需求，加剧电力供需矛盾202615.75~16整体来看，在厄尔尼诺持续发酵、高温天气概率上升的背景下，用电量同比增速有望延续高位，进而拉动发电量持续高增，电力供需矛盾或在夏季高峰期阶段性加剧。图表9 近15年我国全会用电量当月同比（%）30%25%20%15%10%5%2011-022011-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-02-5%-10%-15%中国:全社会用电量:当月同比2、厄尔尼诺或拉动能源通胀周期开启20265月15835元/834元/+2%+33%2025或对煤价形成阶段性支撑。图表10 秦皇岛港：平价动力末煤（Q5500，山产，元吨）

图表北方四港煤炭存量（万吨）

秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500,山西产,元/吨)1月2月

210019001700150013001100900700

北方四港煤炭库存量（万吨）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023 2024 2025 2026图表12 全国统调电厂炭日耗量（万吨） 图表13 全国重点电厂炭日耗量（万吨）

全国统调电厂煤炭日耗量（万吨）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

700600400

全国重点电厂煤炭日耗量（万吨）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023 2024 2025 2026 2023 2024 2025 2026一次能源价格上行叠加需求改善，驱动现货电价持续抬升，厄尔尼诺催化下新一轮涨价周期或已开启。20265507元/MWh483元/MWh，涨幅图表14 近一年广东月交易价格情况（元/MWh）530510490470450430410390370350月度交易均价 月度集中交易均价东电力交易中五、投资建议厄尔尼诺作为全球最重要的气候周期性扰动因子之一，其对能源市场的传导链条较为清晰。厄尔尼诺推升了全球及区域气温中枢，夏季极端高温的概率随之上升，制冷负荷集中爆发或迅速