2026年全国证券投资顾问之证券投资顾问业务考试基础巩固题附答案

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券投资顾问考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、按交易的性质划分，关联交易可以划分为（）。Ⅰ.经营往来中的关联交易Ⅱ.资产重组中的关联交易Ⅲ.产品开发中的关联交易Ⅳ.利润分配中的关联交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

2、家庭债务管理力主"量力而行"，其（）就是对未来的还贷能力以及借货活动对家庭财务的影响的评佑。A.前提B.基础C.核心D.目标

3、买卖证券产品时机的一般原则有（）。Ⅰ.注意掌握先机Ⅱ.明白选股不如选时Ⅲ.抓住买进时机与卖出时机Ⅳ.牢记挫落是获利的契机Ⅴ.逢低买进、逢高卖出。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

4、实施套利策略的主要步骤包括（）Ⅰ.机会识别Ⅱ.历史确认Ⅲ.基金持仓验证Ⅳ.基本面因素分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

5、下列关于GDP与证券市场波动关系的表述，错误的是（）。A.持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B.高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌C.当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为上升D.GDP增长，证券市场将同步上升

6、税务规划的原则包括（）。Ⅰ.合法性原则Ⅱ.目的性原则Ⅲ.规划性原则Ⅳ.综合性原则A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

7、收益现值法中的主要指标有（）。Ⅰ.成新率Ⅱ.收益额Ⅲ.折现率Ⅳ.收益期限A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

8、产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件，产业一般具有（）特点。Ⅰ单一性Ⅱ规模性Ⅲ职业化Ⅳ社会功能性A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

9、上市公司的质量状况将影响到（）。Ⅰ.证券市场的前景Ⅱ.投资者的收益及投资热情Ⅲ.个股价格及大盘指数变动Ⅳ.证券市场的供给A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

10、大多数动态资产配置策略一般具有的共同特征包括（）。Ⅰ．一般是一种建立在一些分析工具基础之上的客观、量化的过程Ⅱ．资产配置主要受某种资产类别预期收益率客观态度的驱使，属于以价值为导向的调整过程Ⅲ．资产配置规则能够客观地揣度出哪一种资产类别以及失去市场的注意力，并引导投资者进入了不受人关注的过程Ⅳ．资产配置一般遵循回归均衡的原则A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

11、下列关于分层抽样法，说法正确的是（）。Ⅰ.将指数的特征排列组合后分为若干个部分Ⅱ.在构成该指数的所有债券中能代表一个部分的债券Ⅲ.以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合Ⅳ.适用证券数目较小的情况A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

12、某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司今年年初的股票市场价格为35元，并且必要收益率为10％，那么()。Ⅰ．该公司今年年初的股票内在价值约等于39元Ⅱ．该公司股票的内部收益率为8％Ⅲ．该公司今年年初股票市场价格被高估Ⅳ．持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

13、证券产品可以分为（）Ⅰ.现金类Ⅱ.债券类Ⅲ.股票类Ⅳ.衍生产品类A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

14、下列哪些选项可能增加家庭的净资产?（）Ⅰ投资实现资产增值Ⅱ增加消费Ⅲ将投资收益进行再投资Ⅳ利用自动转账偿还信用卡透支A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

15、按照理财规划需要对客户信息进行分类，可分为（）Ⅰ.基本信息Ⅱ.财务信息Ⅲ.个人兴趣及人生规划和目标Ⅳ.诚信信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

16、消费是评价宏观经济形势的重要指标，通常可以从（）方面考察消费状况。I企业投资Ⅱ社会消费品零售总额Ⅲ城乡居民储蓄存款余额Ⅳ居民可支配收入A.I、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

17、利用带方格的图表来记录、分析和预测市场交易价格变动趋势的图表是（）。A.点数图B.棒形图C.阴阳矩形图D.线形图

18、反映信用风险水平的两个维度有（）。Ⅰ．客户信用评级Ⅱ．客户财务状况评级Ⅲ．客户现金流量评级Ⅳ．客户债项评级A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

19、下列属于客户现金流量表收入项目的有（）。Ⅰ.银行存款Ⅱ.工资薪金税后收入Ⅲ.稿费收入Ⅳ.股票分红A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

20、深市所送红股在股权登记日后第（）个交易日上市流通。A.1B.3C.7D.10

21、金融远期合约主要包括（）。Ⅰ.远期利率协议Ⅱ.远期外汇合约Ⅲ.远期股票合约Ⅳ.货币互换A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

22、投资顾问业务的客户回访应（）Ⅰ.另设回访机制Ⅱ.全面回访Ⅲ.回访留痕或参照Ⅳ.随机抽样回访A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

23、股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响是（）。Ⅰ.不同股东之间的利益行为趋于一致Ⅱ.牵制大股东违规行为，突出理性行为Ⅲ.有利于建立和完善上市公司管理引导激励和约束机制Ⅳ.使上市公司整体目标趋于一致，长期激励成为战略规划的重要内容A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.IVB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

24、人们越不喜欢现在。时间偏好就（）。A.越低B.越高C.不确定D.不变

25、确定投资策略要根据投资者（），确定最终的证券产品种类。Ⅰ.风险偏好Ⅱ.风险承受能力Ⅲ.家庭生命周期Ⅳ.投入的资金量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

26、为了便于分析，我们通常选取一定的指标来描述公司的成长性，主要有（）。Ⅰ.持续增长率Ⅱ.收益分配率Ⅲ.利润留存比Ⅳ.红利收益率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

27、金融衍生工具的基本特征包括（）。Ⅰ杠杆性Ⅱ跨期性Ⅲ不确定性或高风险性Ⅳ联动性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28、下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（）Ⅰ.公司支付给职工以及为职工支付的现金Ⅱ.偿还债务支付的现金Ⅲ.支付的增值税、所得税款项Ⅳ.收到的税费返还A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

29、关于道氏理论的说法正确的是（）。Ⅰ.道氏理论对大形势的判断有较大的作用Ⅱ.道氏理论无法判断小波动和次要趋势Ⅲ.可操作性较差Ⅳ.道氏理论首先由艾略特发现并应用于证券市场A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

30、关于RSI指标的运用，下列论述正确的有（）。Ⅰ根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用Ⅱ短期RSI>长期RSI，应属空头市场ⅢRSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号Ⅳ当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取行动的信号A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、以下关于证券投资顾问业务客户回访机制的说法正确的是（）。Ⅰ、证券公司对客户回访的相关资料应当保存不少5年Ⅱ、证券公司对新客户应当在1个月内完成回访Ⅲ、证券公司应对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%Ⅳ、证券公司对客户回访内容只包括客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV

32、心理账户通常分为（）Ⅰ.最小账户Ⅱ.局部账户Ⅲ.综合账户Ⅳ.最大账户A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

33、下列关于客户评级说法正确的是（）。Ⅰ.客户评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价Ⅱ.违约是估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露等信用风险参数的基础Ⅲ.在巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.05%中的较高者Ⅳ.客户评级主要是违约和违约概率的分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

34、下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有（）。Ⅰ需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试Ⅱ可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提Ⅲ压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响Ⅳ在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

35、个人生命周期包括（）Ⅰ.探索期Ⅱ.建立期Ⅲ.成长期Ⅳ.维持期Ⅴ.高原期A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

36、某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格下跌时，其操作方式应为（）。Ⅰ.买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权Ⅱ.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权Ⅲ.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权Ⅳ.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

37、下列不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（）。A.理财目标的弹性B.年龄C.理财产品的选择D.资金的投资期限

38、下列关于情景分析法，说法正确的有（）Ⅰ.情景分析法也叫做脚本法或前景描述法Ⅱ.以假定某种现象或某种趋势将持续到未来作为前提Ⅲ.在某一前提下，对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法Ⅳ.执行步骤共有五步Ⅴ.情景分析法不适用于资金密集的情况A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

39、关于利率风险的类型及其表现示例，下列各项搭配正确的是（）。风险类型：①重新定价风险；②收益率曲线风险；③基准风险；④期权性风险。表现示例：⑴．利用2年期政府债券空头头寸为3年期政府债券的多头头寸进行对冲，当收益率曲线变陡时，银行经济价值下降⑵．利率变动对存款人有利时，存款人选择重新安排存款，从而对银行产生不利影响⑶．存贷款利率重新定价期限相同，但其基准利率的变化不同步⑷．银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，利率上升导致银行未来收益减少A.⑶；①B.⑴；②C.⑵；③D.⑷；④

40、对金融机构而言，建立流动性风险管理的配套机制至少包括（）。Ⅰ将公司经济效益与风险管理团队薪酬激励直接挂钩Ⅱ有一个能实现日频度现金流计量、T+1频度的专业系统Ⅲ建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系Ⅳ有一套清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

41、（）指投资者想等到信息发布后再进行决策的倾向。A.确定性效应B.反射效应C.隔离效应D.框定效应

42、宏观经济分析主要包括（）。Ⅰ.宏观经济形势分析Ⅱ.宏观经济政策分析Ⅲ.宏观经济走势分析Ⅳ.宏观经济现状分析A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

43、考察和分析企业的（），主要从管理层风险，行业风险，生产与经营风险，宏观经济，社会及自然环境等方面进行分析和判断。A.基本信息B.财务状况C.经营状况D.非财务因素

44、假定某客户现有5万元的资金和每年年底1万元的储蓄，投资报酬率为3%，则下列理财目标可以顺利实现的有（）。Ⅰ.20年后积累约为40万元的退休金Ⅱ.10年后积累约为18万元的子女高等教育金Ⅲ.5年后积累约为11万元的购房首付款Ⅳ.2年后积累约为6.5万元的购车费用A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

45、已知某国债期货合约在某交易曰的发票价格为119.014元,对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易曰距离交割日刚好3个月,且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（）。A.7.654%B.3.75%C.11.53%D.-3.61%

46、证券公司应当提前（）个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。A.3B.5C.7D.10

47、下列关于无差异曲线特点的说法中，正确的有（）。Ⅰ.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线Ⅱ.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇Ⅲ.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同Ⅳ.无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

48、商业银行了解客户的渠道有（）。Ⅰ.开户资料Ⅱ.调査问卷Ⅲ.家访Ⅳ.面谈沟通Ⅴ.电话沟通A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

49、下列关于GDP与证券市场被动关系表述错误的是（）。A.持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B.高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌C.GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为上升D.GDP增长，证券市场将同步上升

50、证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（）防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度

51、根据投资决策的灵活性不同，可以把投资决策分为（）。Ⅰ.战术性投资策略Ⅱ.战略性投资策略Ⅲ.主动型策略Ⅳ.被动型策略A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

52、关于久期分析，下列说法正确的是（）.A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影晌D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性

53、某零息债券在到期日的价值为1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5％，则其久期为（）。A.10B.8.2C.9.1D.8.6

54、投资组合管理的目的为（）。Ⅰ分散风险Ⅱ提高效率Ⅲ投资回报率实现最大化Ⅳ汇聚资产A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

55、下列关于杜邦分析法，说法正确的是（）Ⅰ.过分重视短期财务结果，忽略企业长期的价值创造Ⅱ.无法分析顾客、供应商、雇员、技术创新等对企业经营业绩的影响Ⅲ.不能解决无形资产的估值问题Ⅳ.能解决无形资产的估值问题A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

56、证券市场供给的决定因素包括（）。Ⅰ宏观经济环境Ⅱ发行上市制度Ⅲ市场设立制度Ⅳ市场准入制度A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

57、根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列关于证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务的说法中，正确的有（）。Ⅰ．证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取Ⅱ．可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用Ⅲ．不可以采用差别佣金方式收取证券投资顾问服务费用Ⅳ．证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则与客户协商并书面约定收费方式A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

58、基本教育的成本一般包括（）。Ⅰ.基础教育学费Ⅱ.高等教育费用Ⅲ.兴趣技能培训班Ⅳ.课外辅导班A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

59、进行退休生活合理规划的内容主要有()。Ⅰ．工作生涯设计Ⅱ．理想退休后生活设计Ⅲ．退休养老成本计算Ⅳ．退休后的收入来源估计A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

60、信用风险识别的内容和方法包括（）。Ⅰ.基本信息分析Ⅱ.财务报表分析Ⅲ.财务状况分析Ⅳ.非财务因素分析A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

61、向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券投资顾问。A.中国证监会B.证券公司C.国务院监督管理机构D.中国证券业协会

62、属于客户证券投资对象的是（）。A.开放式基金B.互联网借贷C.商业地产D.纸黄金

63、下列关于有效市场假说与行为金融理论的联系。说法正确的是（）Ⅰ.行为金融理论是对有效市场假说理论基础的修正Ⅱ.行为金融学对有效市场假说的创新Ⅲ.行为金融理论对有效市场假说的方法变革Ⅳ.行为金融理论对有效市场假说的理论创新A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

64、风险限额管理是对关键风险指标设置限额，并据此对业务进行监测和控制的过程，当出现违反限额情况，风险管理部门可采取的措施有（）。Ⅰ.业务单位或部门主管将风险减少到限额之内Ⅱ.业务单位或部门主管将寻找风险控制委员会批准以暂时提高已被违反的限额Ⅲ.业务单位或部门主管将风险提高到一定水平Ⅳ.业务单位或部门主管寻求风控部门的协助A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

65、在进行上市公司调研时通常遵循的流程是（）。Ⅰ．编写调研计划，如调研目的、调研对象、调研内容等Ⅱ．调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析Ⅲ．实地调研Ⅳ．撰写调研报告，主要包括调研成果和投资建议，然后依规发表报告A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

66、收入支出结构分析包括收入结构分析、生活支出结构分析和结余能力分析。下列关于结余能力分析无误的有（）。Ⅰ.通过对生活结余占比和理财结余占比的比较看出家庭盈余的主要来源Ⅱ.通过客户对结余的支配情况的分析，观察到客户结余管理效率的高低Ⅲ.自由结余占比越大，客户的结余使用效率越低Ⅳ.出现总储蓄为负，自由结余也为负的情况，则说明家庭显然己出现流动性问题，可以适当调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

67、关于移动平均值背离指标（MACD）的说法正确的是（）Ⅰ.MACD由离差值和异同平均数两部分组成Ⅱ.离差值是核心Ⅲ.异同平均数是辅助Ⅳ.正负差也称为离差值A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

68、假设王先生有一笔5年后到期的200万元借款，年利率10%，则王先生每年年末需要存入（）万元用于5年后到期偿还的贷款。A.50B.36.36C.32.76D.40

69、反向市场是构建（）的套利行为。Ⅰ．现货多头Ⅱ．期货多头Ⅲ．现货空头Ⅳ．期货空头A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

70、加强指数法的核心思想是将（）相结合。A.指数化投资管理与积极型股票投资策略B.指数化投资管理与消极型股票投资策略C.积极型股票投资策略与消极型股票投资策略D.积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

71、下列关于主要条款分析法和比率分析法的比较说法正确的是（）。Ⅰ.比率分析法的优点评估方式直接明了。操作简便Ⅱ.主要条款比较法的优点是计算方式简便，考虑了价差的变化Ⅲ.主要条款比较法和比率分析法的缺点都是忽略了基差的存在Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法都是最常见的对冲策略有效性评价方法A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

72、下列不能作为政策性金融债的发行人的是（）。A.国家开发银行B.中国农业发展银行C.中国进出口银行D.中国人民银行

73、下列属于证券投资顾问业务基本原则的有（）。Ⅰ．依法合规Ⅱ．诚实信用Ⅲ．公平维护客户利益Ⅳ．审慎原则A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

74、哪些行为体现了投资顾问业务的适当性管理（）Ⅰ.证券公司向客户提供证券投资顾问服务前，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好Ⅱ.证券投资顾问根据了解的客户情况，评估客户风险承受能力和服务需求Ⅲ.评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。Ⅳ.向客户提供适当的投资建议服务A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

75、关于收益率曲线叙述不正确的是（）。A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线B.它反映了债券偿还期限与收益的关系C.收益率曲线总是斜率大于0D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构

76、根据投资目标不同，证券组合可以划分为（）。A.国际型、国内型、混合型等B.收入型、增长型、指数化型等C.激进型、稳健性、均衡型等D.保值型、增值型、平衡型等

77、下列关于道氏理论，说法正确的是（）Ⅰ.道氏理论对大形势的判断有较大的作用Ⅱ.无法判断小波动，次要趋势Ⅲ.可操作性较差Ⅳ.可操作性较高A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

78、在沃尔评分法中，沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的（）。A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

79、高价买进的战略若要成功必须具备的条件有（）。Ⅰ.具有良好的展望股类Ⅱ.行情看涨Ⅲ.行情看跌Ⅳ.选择公司业绩良好的股类A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

80、企业的风险敞口由企业的类型决定，站在产业链的角度，企业可以分为（）这几种基本形式。Ⅰ生产型Ⅱ贸易型Ⅲ加工型Ⅳ消费型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ二、多选题

81、退休规划的步骤（）Ⅰ.确定退休目标Ⅱ.计算资金需求和退休收入Ⅲ.计算资金缺口Ⅳ.制定退休规划Ⅴ.退休规划的执行和跟踪A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

82、股权类产品的衍生工具的种类包括（）。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

83、以下投资策略中，不属于积极债券组合管理策略的是（）。Ⅰ指数化投资策略Ⅱ多重负债下的组合免疫策略Ⅲ多重负债下的现金流匹配策略Ⅳ债券互换A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

84、某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%,那么（）。Ⅰ.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元Ⅱ.该公司股票的内部收益率为8%Ⅲ.该公司股票今年年初被高估Ⅳ.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖掉该公司股票A.Ⅱ.ⅢⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ

85、对于一个只关心风险的投资者，（）。Ⅰ．方差最小组合是投资者可以接受的选择Ⅱ．方差最小组合不一定是该投资者的最优组合Ⅲ．不可能寻找到最优组合Ⅳ．其最优组合一定方差最小A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

86、在理财规划中，现金、消费及债务管理的目标是（），从而建造一个财务健康、安全的生活体系。Ⅰ.让客户有足够的资金去应付日常生活的开支Ⅱ.建立紧急应变基金去应付突发事件Ⅲ.减少不良资产及增加储蓄的能力Ⅳ.健全家庭理财体系A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

87、对法人客户的财务状况主要采取（）方法。Ⅰ．财务报表分析Ⅲ．现金流量分析Ⅱ．财务比率分析Ⅳ．未来收入支出分析A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

88、道氏理论的主要原理包括（）Ⅰ.工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强。Ⅱ.趋势必须得到交易量的确认。Ⅲ.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。Ⅳ.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

89、某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10％，那么（）。Ⅰ．该公司股票今年年初的内在价值约等于39元Ⅱ．该公司股票的内部收益率为8％Ⅲ．该公司股票今年年初市场价格被高估Ⅳ．持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

90、证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的（），评估客户的风险承受能力。Ⅰ.身份Ⅱ.财产与收入状况Ⅲ.证券投资经验Ⅳ.投资需求与风险偏好A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

91、（）是指在同一市场买入（或卖出）某一交割月份期货合约的同时，卖出（或买入）另一交割月份的同种商品期货合约，以期在两个不同月份的期货合约价差出现有利变化时以对冲平仓获利A.期现套利B.跨期套利C.跨商品套利D.跨市场套利

92、下列关于战术性资产配置策略的说法，正确的有（）。Ⅰ.战术性资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略Ⅱ.多-空组合策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略Ⅲ.交易型策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的收益差额Ⅳ.事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

93、道氏理论所认为的主要趋势的持续时间一般在（）。A.1年或1年以上B.3~6个月C.3周~3个月D.不超过3周

94、下列关于年金的说法中，错误的是（）。A.年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流B.年金的利息不具有时间价值C.年金终值和现值的计算通常采用复利的形式D.年金可以分为期初年金和期末年金

95、公司分析的主要内容不包括（）。A.基本分析B.财务分析C.重大事项分析D.前景分析

96、2013年2月27日，国债期货TF1403合约价格为92.640元，其可交割国债140003,净价为101.2812元，转换因子1.0877,140003对应的基差为（）。A.0.5167B.8.6412C.7.8992D.0.0058

97、下列关于道氏理论的主要原理,说法正确的是（）。Ⅰ.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为Ⅱ.市场波动具有某种趋势。Ⅲ.主要趋势有三个阶段Ⅳ.主要趋势有四个阶段A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

98、下列关于GDP与证券市场波动关系的表述，错误的是（）。A.持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B.高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌C.当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为上升D.GDP增长，证券市场将同步上升

99、证券公司的证券投资顾问服务收费模式有（）。Ⅰ．业务期限收取固定顾问服务费用Ⅱ．业务期限内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用Ⅲ．业务期限内按资产增值的部分提取一定比例的业绩报酬Ⅳ．按差别佣金方式收取顾问服务费用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

100、下列关于市盈率的论述，正确的有（）。Ⅰ不能用于不同行业之间的比较Ⅱ市盈率低的公司没有投资价值Ⅲ一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大Ⅳ市盈率的高低受市价的影响A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案与解析

1、答案：A本题解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。

2、答案：C本题解析：家庭债务管理力主"量力而行"，其核心就是对未来的还货能力以及借贷活动对家庭财务的影响的评估.

3、答案：D本题解析：买卖证券产品时机的一般原则：（1）注意掌握先机，明白选股不如选时；（2）抓住买进时机与卖出时机，牢记挫落是获利的契机，逢低买进，逢高卖出。

4、答案：D本题解析：实施套利策略的主要步骤包括：机会识别→历史确认→概率分布及相关性确认→置信区间及状态确认→置信区间状态确认→基本面因素分析→基金持仓验证→补救措施。

5、答案：D本题解析：D项，高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌，当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率。企业经营将面临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。

6、答案：C本题解析：税务规划的原则包括：⑴合法性原则合法性原则是指税法是规范征管关系的基本准则，客户具有依法纳税的义务，税务机关的证税行为也必须受到税法的规范。⑵目的性原则目的性原则是指从业人员在制订税收规划时应该有很强的为客户减轻税负、取得节税收益的动机，从而降低税收成本以达到总体效益的最大化。⑶规划性原则规划性原则是指税收规划通过事先的计划、设计和安排，在进行筹资、投资等活动前，把这些行为所承担的相应税负作为影响最终财务成果的重要因素来考虑，通过趋利避害来选取最有利的方式。⑷综合性原则综合性原则是指进行税收规划时，必须综合考虑规划以使客户整体税负水平降低。

7、答案：C本题解析：收益现值法的应用，不仅在于掌握其在各种情况下的计算过程，更重要的是科学、合理地确定各项指标。收益现值法中的主要指标、有三个,即收益额、折现率或本金化率、收益期限。

8、答案：D本题解析：产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。产业一般具有三个特点：①规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模；②职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员；③社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。

9、答案：C本题解析：上市公司的质量状况影响到证券市场的前景、投资者的收益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素将直接或间接影响证券市场的供给。

10、答案：C本题解析：动态资产配置是指根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整。从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有以下共同特征：①一般是一种建立在一些分析工具基础之上的客观、量化的过程；②资产配置主要受某种资产类别预期收益率客观测度的驱使，因此属于以价值为导向调整的过程；③资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别；④资产配置一般遵循“回归均衡”的原则．这是动态资产配置中的主要利润机制。

11、答案：D本题解析：分层抽样法的基本内容:将指数的特征排列组合后分为若干个部分，在构成该指数的所有债券中能代表每一个部分的债券以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合;适用情况:证券数目较小.

12、答案：C本题解析：该公司股票今年年初的内在价值=1×(1+5％)／(10％-5％)=21(元)。设该公司股票的内部收益率为r，则35==1×(1+5％)／(r-5％)，解得：r=8％，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。

13、答案：D本题解析：证券产品可以分为现金类，债券类、股票类和衍生产品类

14、答案：A本题解析：个人资产负债表遵循的等式为：净资产=总资产-负债。Ⅱ项，增加消费，将减少净资产；Ⅳ项，利用自动转账偿还信用卡透支，总资产减少，负债也减少，净资产没有改变。

15、答案：B本题解析：按照理财规划需要对客户信息进行分类，可分为:基本信息；财务信息；个人兴趣及人生规划和目标。

16、答案：D本题解析：常见的消费指标包括：①社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。②城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。③居民可支配收入，是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。

17、答案：A本题解析：利用带方格的图表来记录、分析和预测市场交易价格变动趋势的图表是点数图。

18、答案：B本题解析：客户信用评级和债项评级是反映信用风险水平的两个维度，客户信用评级主要针对交易主体，其等级主要由债务人的信用水平决定；而债项评级是在假设客户已经违约的情况下，针对某笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。

19、答案：D本题解析：客户现金流量表里的主要收入项目有工资和薪金税后净收入、自雇收入、投资收入、其他收入等。

20、答案：B本题解析：深市所送红股在股权登记日后第三个交易日上市流通。

21、答案：A本题解析：金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

22、答案：A本题解析：资顾问业务的客户回访应注意以下几点:（1）另设回访机制;（2）全面回访;（3）回访留痕或参照.

23、答案：A本题解析：股权分置改革是一个比较新、比较重要的知识点股份制改革是我国证券市场发展史上的第二次革命，是实现证券市场内涵式发展的必要前提。

24、答案：A本题解析：人们越不喜欢现在，时间偏好就越低。

25、答案：B本题解析：确定投资策略要根据投资者风险大态度、衡量其风险承受能力、决定投入的资金量、确定最终的证券产品种类。

26、答案：D本题解析：为了便于分析，我们通常选取一定的指标来描述公司的成长性：（1）持续增长率，即净资产收益率乘以盈余保留率。（2）红利收益率。

27、答案：D本题解析：金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具的特性包括：①跨期性；②杠杆性；③联动性；④不确定性或高风险性。

28、答案：A本题解析：偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。

29、答案：A本题解析：艾略特最先提出的是艾氏波浪理论。

30、答案：C本题解析：Ⅱ项，短期RSI>长期RSI，应属多头市场；短期RSI<长期RSI，则属空头市场。

31、答案：B本题解析：选项B正确：证券公司应当统一组织回访客户，对新客户应当在1个月内完成回访（II项正确），对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%（Ⅲ项正确）。回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况（IV项错误）。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少3年（I项错误）。

32、答案：B本题解析：心理账户通常分为:最小账户；局部账户；综合账户

33、答案：C本题解析：客户评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价反映客户违约风险的大小。在巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。

34、答案：C本题解析：Ⅰ项，压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试。

35、答案：D本题解析：个人生命周期按年龄层可分为6个阶段，依次是探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期和退休期。C项属于家庭生命周期。

36、答案：B本题解析：当投资者预期标的物价格下跌时，可考虑采用熊市价差策略。熊市价差策略可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到，也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权得到。

37、答案：C本题解析：影响客户风险承受能力的主要因素包括年龄；受教育情况；收入、职业和财富规模；资金的投资期限；理财目标弹性；主观风险偏好等。

38、答案：A本题解析：情景分析⑴基本原理①概念。情景分析法（脚本法或者前景描述法）,是指在假定某种现象趋势将持续到未来的前提下，对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法。②执行步骤a，主题的确定b主要影响因素的选择；c方案的描述与筛选；将关键影响因素的具体描述进行组合，形成多个初步的未来情景描述方案；d模拟演习；邀请公司的管理人员进入描述的情景,面对情景中出现的状况或问题做出对应策略；e制订战略；f早期预警系统的建立。（2）适用范围情景分析法适用于资金密集、产品/技术开发的前导期长、战略调整所需投入大、风险高的产业或不确定因素太多，无法进行唯一准确预测的情况。

39、答案：B本题解析：表现示例⑴中，已经对收益率曲线的平行移动进行了对冲，但是由于收益率曲线变陡而对经济价值产生了不利影响，属于收益率曲线风险：表现示例⑵中，存款人有重新安排存款的选择权，属于期权性风险：表现示例⑶中，重新定价期限相同，但基准利率变化不同步，属于基准风险；表现示例⑷中，由于短期存款和长期固定利率贷款之间的期限差异使银行未来收益随利率变动而减少，属于重新定价风险。因此，正确搭配为：⑴②、⑵④、⑶③、⑷①。

40、答案：D本题解析：流动性风险管理实践的配套机制包括：①专业团队，即应该有一个独立、专业的流动性风险管理团队；②高效系统，即应该有一个能实现日频度现金流计量、T+1频度的专业系统；③敏感指标，即建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系；④授权考核，即清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制。

41、答案：C本题解析：隔离效应指即使某一信息对决策并不重要，或即使他们不考虑所披露信息也能做出相同的决策，但人们依然愿意等待直到信息披露以后再做出决策

42、答案：C本题解析：宏观经济分析主要包括宏观经济形势分析（GDP及其増长率分析、经济周期分析、通货膨胀分析）和宏观经济政策分析（货币政策、财政政策、汇率政策）。

43、答案：D本题解析：考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险，行业风险，生产与经营风险,宏观经济、社会及自然环境等方面进行分析和判断。

44、答案：B本题解析：复利终值的计算公式为：FV=PV（1+r）t。期末年金终值的计算公式为:FV=C［（1+r）t-1］。选项Ⅰ，FV=5（1+0.03）20+（1/0.03）［（1+0.03）20-1］=35.90（万元）。选项Ⅱ，FV=5（1+0.03）10+（1/0.03）［（1+0.03）10-1］=18.18（万元）。选项Ⅲ，FV=5（1+0.03）5+（1/0.03）［（1+0.03）5-1］=11.11（万元）。选项Ⅳ，FV=5（1+0.03）2+（1/0.03）［（1+0.03）2-1］=7.33（万元）。

45、答案：C本题解析：隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率。具体公式为（假定组合中的国债到交割期间没有利息支付）：隐含回购利率=（发票价格-国债购买价格）/国债购买价格365/交割日之前的天数＝（（期货价格转换因子+交割日应计利息）-国债购买价格）/国债购买价格365/交割日之前的天数。一般来说，隐含回购利率最高的券就是最便宜可交割债券。IRR＝（119.014－115.679）/115.6794＝11.53%，

46、答案：B本题解析：证券公司应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。

47、答案：C本题解析：无差异曲线都具有如下六个特点：（1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。（2）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。（3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。（4）不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。（5）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。（6）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

48、答案：C本题解析：了解客户、收集信息的渠道和方法有如下几方面：①开户资料；②调查问卷；③面谈沟通；④电话沟通。

49、答案：D本题解析：D项，高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌，当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率。企业经营将面临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。

50、答案：B本题解析：《发布证券研究报告暂行规定》对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定。该法规第十四条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。

51、答案：C本题解析：根据投资决策的灵活性不同，可以把投资决策分为主动型策略与被动型策略。按照策略适用期限的不同，可以把投资决策分为战略性投资策略和战术性投资策略。

52、答案：B本题解析：缺口分析侧重于计量利率变动对银行当期收益的影响，而久期分析则计量利率风险对银行整体经济价值的影响；久期分析的局限性包括:①如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险.不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异.也不能很好地反映期权性风险；②对于利率的大幅变动（大于1%）。由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系。久期分析的结果不准确，需要进行更为复杂的技术调整。

53、答案：A本题解析：久期又称持续期，这一概念最早来自麦考利对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质，所以提出了麦考利久期的概念。对于零息债券而言，久期等于其到期期限。

54、答案：A本题解析：投资组合管理的目的为分散风险、提高效率和投资回报率实现最大化。

55、答案：B本题解析：杜邦分析法的局限:（1）过分重视短期财务结果，忽略企业长期的价值创造（2）无法分析顾客、供应商、雇员、技术创新等对企业经营业绩的影响（3）不能解决无形资产的估值问题

56、答案：A本题解析：证券市场供给的决定因素包括宏观经济环境、发行上市制度、市场设立制度、股权流通制度、上市公司质量等；证券市场需求的决定因素包括宏观经济环境、市场准入制度、利率水平、个人投资者的金融资产结构、机构投资者的数量和类型、市场的对外开放等。

57、答案：D本题解析：证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

58、答案：A本题解析：基本教育的成本一般包括基础教育与高等教育的学费等常规费用。

59、答案：C本题解析：制定退休养老规划的目的是保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活。退休规划的关键内容和注意事项之一就是根据客户的财务资源对客户未来可以获得的退休生活进行合理规划，内容包括理想退休后生活设计、退休养老成本计算、退休后的收入来源估计和相应的储蓄、投资计划。

60、答案：D本题解析：进行信用风险识别，应从以下三方面入手:（1）基本信息分析（2）财务状况分析（3）非财务因素分析

61、答案：D本题解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格。并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

62、答案：A本题解析：证券投资即有价证券投资，狭义的是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、证券等有价证券，借以获得利益的行为。证券投资对象主要是政府债券、企业债券、基金和股票的发行和购买。BCD不属于证券投资对象。

63、答案：C本题解析：有效市场假说与行为金融理论的联系:（1）行为金融理论对有效市场假说理论基础的修正.①行为金融学理论认为"理性人"假说很难成立.②行为金融理论认为随机交易假设不成立.③对于有效套利者假设很难成立.（2）行为金融学对有效市场假说的创新①行为金融理论对有效市场假说的范式转换②行为金融理论对有效市场假说的理论创新③行为金融理论对有效市场假说的方法变革

64、答案：A本题解析：风险限额管理是指对关键风险指标设置限额，并据此对业务进行监测和控制的过程。若出现违反限额情况，风险管理部门必须确保下列两项措施之一被采取：（1）业务单位或部门主管将风险减少到限额之内；（2）业务单位或部门主管将寻找风险控制委员会批准以暂时提高已被违反的限额。

65、答案：D本题解析：证券分析师在进行公司调研时通常遵循以下的流程：①调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析。②编写调研计划，计划内容包括：调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等。③实地调研，包括访谈、考察、笔录。④编写调研报告，主要包括调研成果和投资建议。⑤报告发表。报告发表应当遵循相关的法律法规。

66、答案：A本题解析：结余能力分析：a.通过对生活结余占比和理财结余占比较看出家庭盈余的主要来源；b.通过客户对结余的支配情况的分析,观察到客户结余管理效率的高低；c.自由结余占比越大，客户的结余使用效率越低；d.出现总储蓄为正，自由结余为负的情况,则说明家庭显然己出现流动性间题，可以适当调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡。

67、答案：D本题解析：以上说法均正确

68、答案：C本题解析：期末年金终值的计算公式为:FV=C［（1+r）t-1］。式中，FV表示终值，C表示年金，r表示利率，t表示时间。将题干中数字代入公式计算可得：200=C/0.1[（1+10%）5-1]。解得，C=32.76（万元）。

69、答案：B本题解析：反向市场是构建现货空头、期货多头的套利行为。

70、答案：A本题解析：加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。

71、答案：C本题解析：主要条款比较法的优点是:评估方式直接明了，操作简便。缺点是忽略了基差风险的存在。比率分析法的优点是计算方式简便.考虑了价差的变化，缺点是忽略了基差的存在。

72、答案：D本题解析：政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

73、答案：D本题解析：证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公平维护客户利益。

74、答案：A本题解析：投资顾问业务的适当性管理要求有以下几个方面：⑴证券公司向客户提供证券投资顾问服务,应当按照公司制定的程序和要求,了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。（2）证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

75、答案：C本题解析：收益率曲线有很多形态,其斜率存在大于零、等于零、小于零等情形。

76、答案：B本题解析：证券组合按不同的投资目标可以分为：避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

77、答案：A本题解析：道氏理论的应用及应注意的问题:①道氏理论对大形势的判断有较大的作用.②无法判断小彼动，次要趋势.③可操作性较差。

78、答案：C本题解析：财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产／负债、资产／固定资产、销售成本／存货、销售额／应收账款、销售额／固定资产、销售额／净资产。

79、答案：B本题解析：高价买进的战略若要成功，须具备三个条件:（1）具有良好们展