2026年资产评估师考试资产评估实务二真题(附答案)

2026年资产评估师考试资产评估实务二真题(附答案)1.单项选择题（每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确选项的字母填入括号内）1.1采用收益法评估企业价值时，若预期未来自由现金流稳定增长，则最适宜的折现模型为（）A.两阶段增长模型B.三阶段增长模型C.单阶段永续增长模型D.经济利润模型答案：C1.2下列关于无形资产剩余经济寿命的说法，正确的是（）A.法律寿命一定等于经济寿命B.经济寿命受技术进步影响可能短于法律寿命C.经济寿命只能通过法定年限确定D.经济寿命与产品生命周期无关答案：B1.3在商标资产超额收益法评估中，若商标对产品溢价贡献率为25%，行业平均销售利润率为10%，则商标超额收益率为（）A.2.5%B.12.5%C.15.0%D.35.0%答案：B1.4采用市场法评估非上市公司股权时，对可比公司P/E进行缺乏流动性折扣调整，若折扣率为30%，可比公司P/E为20，则调整后P/E为（）A.6B.14C.16D.26答案：B1.5下列关于著作权资产评估的说法，错误的是（）A.著作权财产权利可以单独评估B.著作权评估需区分发表权与署名权C.著作权未来收益预测需考虑盗版风险D.著作权法定保护期为作者终生加50年答案：B1.6在客户资源评估中，若年客户维系成本为200万元，客户年贡献毛利为800万元，客户平均剩余寿命5年，折现率10%，则客户资源价值最接近（）A.1500万元B.2000万元C.2280万元D.3000万元答案：C1.7采用成本法评估专有技术时，若复原重置成本为3000万元，贬值率40%，则评估值为（）A.1200万元B.1800万元C.2400万元D.3000万元答案：B1.8在EVA评估模型中，若税后净营业利润为5000万元，期初投入资本为20000万元，WACC为8%，则当年EVA为（）A.400万元B.1600万元C.3400万元D.5000万元答案：C1.9下列关于采矿权评估折现率的说法，正确的是（）A.折现率应低于行业WACCB.折现率不含矿产开发特有风险溢价C.折现率需反映资源禀赋风险D.折现率与矿产品价格波动无关答案：C1.10采用期权定价模型评估专利价值时，若专利剩余保护期5年，无风险利率3%，预期现金流波动率30%，则最敏感的输入参数为（）A.无风险利率B.波动率C.行权价格D.股息率答案：B1.11在商誉减值测试评估中，含商誉资产组账面价值为8000万元，可收回金额7200万元，则减值损失为（）A.0B.400万元C.800万元D.1200万元答案：C1.12下列关于数据资产评估的说法，正确的是（）A.数据资产不存在贬值B.数据资产价值与数据规模呈线性关系C.数据资产需考虑法律合规风险D.数据资产无法采用收益法答案：C1.13采用股利折现模型评估非控股权时，若预期股利年增长率为5%，刚支付股利每股1元，折现率10%，则每股价值为（）A.10.0元B.15.0元C.20.0元D.21.0元答案：D1.14在特许经营收益法评估中，若特许经营期剩余8年，年净超额收益1000万元，折现率9%，则特许经营价值最接近（）A.5100万元B.5600万元C.6100万元D.6600万元答案：B1.15下列关于品牌价值评估市场法的说法，错误的是（）A.需选取可比品牌交易案例B.需对品牌强度进行量化调整C.需考虑品牌区域差异D.无需进行缺乏流动性折扣答案：D1.16在勘探权评估中，若地质风险系数为0.4，预期可采储量经济价值为10000万元，则风险调整价值为（）A.4000万元B.6000万元C.8000万元D.10000万元答案：B1.17采用超额收益法评估客户关系时，若客户关系剩余寿命6年，年超额收益600万元，折现率10%，则客户关系价值最接近（）A.2400万元B.2610万元C.3000万元D.3600万元答案：B1.18下列关于软件著作权评估的说法，正确的是（）A.软件经济寿命一定等于法定保护期B.软件评估无需考虑技术迭代C.软件评估可采用成本法、收益法、市场法D.软件残值率通常高于机器设备答案：C1.19在无形资产组合评估中，若各单项资产价值简单加总为5000万元，组合超额收益折现值为5800万元，则组合溢价为（）A.0B.400万元C.800万元D.1300万元答案：C1.20采用市场法评估域名资产时，若可比域名交易价为100万元，调整系数分别为：长度调整0.9、后缀调整1.1、行业热度调整1.2，则被评估域名价值为（）A.89万元B.100万元C.118.8万元D.132万元答案：C2.多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，请将正确选项的字母填入括号内，漏选、错选均不得分）2.1下列属于无形资产功能贬值产生原因的有（）A.技术落后B.法律限制C.市场需求下降D.物理磨损答案：A、B、C2.2采用收益法评估专利资产时，需考虑的风险调整因素包括（）A.技术替代风险B.专利无效宣告风险C.专利侵权风险D.专利剩余法定寿命答案：A、B、C2.3在商标资产市场法评估中，对可比案例进行量化调整时常用的倍数有（）A.商标强度倍数B.市场渗透率倍数C.品牌忠诚度倍数D.市盈率倍数答案：A、B、C2.4下列关于著作权邻接权的说法，正确的有（）A.表演者权属于邻接权B.邻接权保护期一定短于著作权C.邻接权可以单独评估D.邻接权评估无需考虑传播技术变化答案：A、C2.5在客户资源评估中，用于预测客户流失率的模型包括（）A.Logit模型B.决策树模型C.RFM模型D.蒙特卡洛模拟答案：A、B、C2.6下列关于数据资产成本法评估的说法，正确的有（）A.需考虑数据清洗成本B.需考虑数据存储成本C.需考虑数据失效风险D.需考虑数据交易税费答案：A、B、C、D2.7在EVA评估模型中，计算投入资本时需加回的项目包括（）A.研发支出资本化金额B.商誉减值准备C.递延所得税负债D.短期借款利息答案：A、B、C2.8下列关于采矿权评估中储量级别的说法，正确的有（）A.探明储量可信度最高B.控制储量可信度高于推断储量C.预测资源量可直接用于收益法D.储量级别影响折现率取值答案：A、B、D2.9采用实物期权模型评估新药专利时，包含的期权类型有（）A.扩张期权B.放弃期权C.延迟期权D.转换期权答案：A、B、C2.10在特许经营收益法评估中，需特别关注的合同条款包括（）A.续约条款B.排他条款C.特许费率调整条款D.保证金返还条款答案：A、B、C3.填空题（每空2分，共20分。请将正确答案直接填入空格内）3.1采用收益法评估企业价值时，若预测期最后一年的自由现金流为1200万元，永续增长率为3%，WACC为10%，则永续价值为________万元。答案：1200×(1+3%)/(10%−3%)=17657.143.2在无形资产评估中，若重置成本为5000万元，实体性贬值0万元，功能性贬值1000万元，经济性贬值500万元，则评估值为________万元。答案：35003.3采用超额收益法评估专利时，若专利对产品溢价贡献为200万元，行业平均资本回报率为8%，则专利资本化价值为________万元。答案：200/8%=25003.4在商标资产市场法评估中，若可比案例商标强度得分为80分，被评估商标强度得分为100分，强度修正系数为________。答案：100/80=1.253.5采用Black-Scholes模型评估专利期权时，若S=10000万元，X=8000万元，T=5年，r=3%，σ=35%，则d₁=________。（保留两位小数）答案：d₁=[ln(10000/8000)+(3%+0.35²/2)×5]/(0.35×√5)=1.083.6在客户关系评估中，若年客户维系成本为300万元，客户年贡献毛利为1000万元，客户平均剩余寿命4年，折现率10%，则客户资源价值为________万元。答案：(1000−300)×(P/A,10%,4)=700×3.1699=2218.933.7采用市场法评估域名时，若可比域名交易价为50万元，调整系数分别为长度0.95、后缀1.2、含义1.3，则被评估域名价值为________万元。答案：50×0.95×1.2×1.3=74.13.8在采矿权评估中，若年矿石产量为100万吨，评估计算服务年限为10年，则评估利用可采储量为________万吨。答案：10003.9采用特许费节省法评估商标时，若年特许费率为5%，被评估企业年销售收入为8000万元，则年超额收益为________万元。答案：8000×5%=4003.10在商誉减值测试评估中，若含商誉资产组可收回金额小于账面价值1500万元，则减值损失应首先冲减商誉的金额为________万元。答案：15004.简答题（每题10分，共30分。请简要回答下列问题）4.1简述采用多期超额收益法评估无形资产组合时的基本步骤。答案：（1）识别无形资产组合范围及贡献资产；（2）预测组合未来各期超额收益；（3）确定贡献资产合理回报并扣除；（4）确定折现率，需反映组合特有风险；（5）计算剩余超额收益现值并加总；（6）分析是否需考虑税务摊销收益；（7）得出组合评估结论并进行合理性检验。4.2简述数据资产价值评估中收益法适用条件及关键参数。答案：适用条件：数据资产未来收益可合理预测且可独立计量；数据权属清晰；数据具有持续使用或交易能力。关键参数：未来数据收益期限、年净收益额、折现率、数据贬值率、法律合规风险调整、数据质量调整系数。4.3简述采矿权评估中折现现金流量法与收入权益法的主要区别。答案：折现现金流量法以项目完整现金流为基础，扣除全部成本费用及税费，适用新建、改扩建矿山，参数详尽；收入权益法以销售收入乘以权益系数得出净现金流，简化成本测算，适用生产矿山、资料不全情形；前者折现率反映项目整体风险，后者权益系数已含成本因素，不再单独计算经营成本。5.计算分析题（每题15分，共60分。要求列出计算过程，结果保留两位小数）5.1甲公司拟收购乙公司100%股权，评估基准日2025年12月31日。乙公司2026—2030年自由现金流预测如下（单位：万元）：2026年：1800；2027年：2000；2028年：2200；2029年：2400；2030年：2600。2031年起进入永续增长阶段，永续增长率3%。乙公司债务市值4000万元，股权市值6000万元，债务成本5%，所得税率25%，无风险利率3%，市场平均收益率10%，β系数1.2。要求：用WACC法计算乙公司整体价值及股权价值。答案：（1）计算WACC：Re=3%+1.2×(10%−3%)=11.4%Rd=5%×(1−25%)=3.75%WACC=11.4%×6000/(6000+4000)+3.75%×4000/10000=8.64%（2）计算预测期现值：PV2026=1800/(1+8.64%)=1657.06PV2027=2000/1.0864²=1693.33PV2028=2200/1.0864³=1715.06PV2029=2400/1.0864⁴=1723.71PV2030=2600/1.0864⁵=1720.66预测期现值合计=8509.82万元（3）计算永续价值：TV=2600×(1+3%)/(8.64%−3%)=47517.73PV(TV)=47517.73/1.0864⁵=31454.47（4）整体价值=8509.82+31454.47=39964.29万元（5）股权价值=整体价值−债务=39964.29−4000=35964.29万元5.2某公司拟评估一项专有技术，评估基准日2025年12月31日。该技术于2020年12月31日投入使用，原始入账成本3000万元，预计使用寿命10年，已使用5年。由于技术迭代，预计剩余经济寿命仅3年，且年功能性贬值率为10%。采用成本法评估，不考虑经济性贬值。要求：计算该技术评估值。答案：（1）重置成本：假设物价指数自2020年末至2025年末累计上涨20%，则重置成本=3000×(1+20%)=3600万元（2）实体性贬值：已使用5年/总寿命10年=50%，实体贬值=3600×50%=1800万元（3）功能性贬值：剩余3年每年超额运营成本现值。假设年超额运营成本为重置成本×10%=360万元，折现率取10%，则功能性贬值=360×(P/A,10%,3)=360×2.4869=895.28万元（4）评估值=重置成本−实体贬值−功能性贬值=3600−1800−895.28=904.72万元5.3某公司拥有知名商标，评估基准日2025年12月31日。公司预测2026—2030年商标产品销售收入分别为：20000、22000、24000、26000、28000万元。行业平均销售利润率8%，商标对产品溢价贡献率25%，企业所得税率25%，商标剩余经济寿命5年，折现率12%。要求：用超额收益法计算商标价值。答案：（1）计算年超额收益：2026年超额收益=20000×8%×25%×(1−25%)=300万元同理：2027年=330；2028年=360；2029年=390；2030年=420万元（2）折现：PV2026=300/1.12=267.86PV2027=330/1.12²=263.31PV2028=360/1.12³=256.44PV2029=390/1.12⁴=247.81PV2030=420/1.12⁵=238.31商标价值=267.86+263.31+256.44+247.81+238.31=1273.73万元5.4某公司拟评估一项客户关系资产。基准日2025年12月31日，现有客户1000家，年贡献毛利总额4000万元，年维系成本1000万元。历史数据统计表明客户流失率呈指数衰减，平均剩余寿命4年。折现率取11%，所得税率25%。要求：用多期超额收益法计算客户关系价值。答案：（1）年净超额收益=(4000−1000)×(1−25%)=2250万元（2）按指数衰减模型，年保持率θ=exp(−1/4)=0.7788，则各年客户剩余比例：第1年：1000；第2年：778.8；第3年：606.5；第4年：472.4（3）各年净收益：第1年：2250第2年：2250×0.7788=1752.3第3年：2250×0.6065=1364.6第4年：2250×0.4724=1062.9（4）折现：PV1=2250/1.11=2027.03PV2=1752.3/1.11²=1421.36PV3=1364.6/1.11³=998.24PV4=1062.9/1.11⁴=699.48客户关系价值=2027.03+1421.36+998.24+699.48=5146.11万元6.综合案例题（30分）A集团拟以2026年6月30日为基准日收购B科技公司100%股权。B公司主营工业软件，拥有发明专利20项、软件著作权50项、注册商标5项、稳定客户300家。评估机构决定采用收益法和市场法交叉验证。已知：（1）收益法：预测2026下半年—2030年自由现金流分别为1200、2000、2400、2800、3200万元，2031年起永续增长4%。B公司无付息债务，适用WACC11%。（2）市场法：选取3家可比上市公司，剔除异常值后平均EV/EBITDA倍数14倍。B公司2025年EBITDA2500万元，缺乏流动性折扣率30%，控股权溢价率20%。（3）无形资产分类评估：采用超额收益法得出专利组合价值8000万元、软件著作权价值3000万元、商标价值1500万元、客户关系价值4000万元，合计16500万元。