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文档简介

ETF投资风险与避坑指南先学会不亏钱,再学赚钱市场风险市场风险是所有ETF无法规避的系统性风险当整体市场下跌时ETF净值和价格同步下跌。2008年全球金融危机标普500ETF下跌约38%,2015年A股股灾沪深300ETF下跌约45%。应对方式:一是通过大类资产配置分散风险,二是坚持长期投资用时间消化波动,三是定投摊低成本流动性风险流动性风险体现在两个方面:一是ETF本身成交不活跃导致买卖困难;二是底层资产流动性差如信用债ETF在某些时期难以定价应对方法:优先选择日均成交额1亿元以上的大ETF;避免选择规模低于2亿元的小ETF;在极端行情中注意ETF的买卖价差是否异常扩大流动性是ETF的生命线跟踪误差风险跟踪误差是ETF收益率与指数收益率之间的偏离。误差来源包括:管理费和托管费侵蚀收益、现金拖累、指数调仓时的数调仓的冲击成本、ETF的再平衡时点差异。国内好的ETF年化跟踪误差在0.5%以内。选择ETF时关注跟踪误差而非单纯看费率,跟踪误差小比费率低更重要溢价与折价风险ETF二级市场价格可能偏离其真实净值IOV。溢价时买入等于多花了冤枉钱,折价时卖出等于贱卖。QDII跨境ETF溢价风险最突出,纳指ETF历史溢价曾超过20%如何规避:买入前先查看实时溢价率;溢价超过1%时谨慎买入;溢价超过1%时谨慎买入;使用限价单而非市价单避免高溢价成交;清盘风险规模过小的ETF可能面临清盘国内ETF清盘线通常为基金资产净值连续低于5000万元清盘时投资者被迫以清盘价格赎回,可能造成损失规避方法:选择规模大于5亿元的ETF;避开新成立且规模增长缓慢的ETF;定期检查持有的ETF规模变化规模是ETF安全的避雷针常见投资误区把ETF当个股频繁交易炒作追高买入溢价严重的跨境ETF追高买入溢价严重的跨境ETF把行业ETF当宽基ETF仓位过重同时买入多只高度重叠的ETF如沪深300同时买多只把行业ETF设棠八大区域忽视ETF的费率差异长期侵蚀收益用ETF做短线波段试图战胜指数只看近期业绩不看跟踪误差买入后完全不管不关注变化构建ETF风险控制体系投前研究清楚ETF的跟踪标的费率和规模纪律性止损止盈对流动性较差的ETF尤为重要投中设置行业集中度上限单行业不超过权益仓位的30%风险控制不是为了赚更多,而是为了活得久投后定期监测溢价率跟踪误差和规模变化先避坑,再掘金总结

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