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文档简介

策略ETF与SmartBeta超越简单指数,用因子驱动超额收益什么是SmartBetaSmartBeta是在传统指数基础上通过选股或加权规则引入特定因子,以期获得超越市场基准的收益。常见因子包括红利、低波、价值、成长、质量、动量等。SmartBetaETF介于被动指数和主动管理之间,既有规则透明低费率的优势,又提供了超越纯指数收益的可能红利策略ETF中证红利指数长长期年化收益约10%至12%,高于沪深300红利ETF跟踪高股息率股票,精选分红稳定、股息率高的公司红利策略在熊市中防御性强,股,息再投复利效应显著适合风险偏好较低、追求稳定现金流的投资者,与种田式红利投资理念高度契合低波动策略ETF低波动ETF选取股价波动率最低的股票,基于低波动异象--低波动股票长期收益反而高于高波动股票该策略在熊市中的回撤控制非常出色A股低波ETF历史最大回撤约25%远低于沪深300的45%适合作为组合的压舱石,与高弹性品种搭配使用成长策略ETF成长ETF选取营收和利润增速最快的公司聚焦高景气行业创业板成长ETF和科创板成长ETF是典型代表成长策略牛市中弹性最大,但熊市中回调也最深适合在货币宽松、市场风险偏好上升阶段配置成长ETF与价值ETF呈现周期性轮动特征价值策略ETF价值ETF选取市盈率市净率较低、被市场低估的股票价值因子是金融学界研究最充分的超额收益因子之一在利率上升和通胀环境中价值策略往往跑赢成长策略A股价值ETF以银行、建筑、能源等传统行业为主,估值安全边际高,适合左侧布局质量因子ETF质量ETF精选ROE高、负债率低、盈利稳定的高质量公司质因在熊市中防御性突出,2022年全球股市大跌时质量因子表现居前A股质量ETF以消费和医药龙头为主质量与红利因子结合效果更佳,能筛选出既赚赚钱又愿意分红的优质企业多因子策略ETF多因子ETF同时结合红利、低波、质量等多个因子,通过因子打分综合选股单因子可能在某些年份失效,多因子分散了因子失效的风险国内中证红利低波、中证红利质量等指数表现亮眼多因子策略ETF是SmartBeta皇冠上的明珠,适合作为核心长期持有因子驱动,收益进

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