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偏债混合基金与固收加策略稳稳的幸福加一点点惊喜什么是固收加策略固收加策略是以债券等固收资产为底仓贡献基础收益,加少量股票或可转债等权益资产增强收益固收部分占70%至90%提供稳定性和票息收益加的部分占10%至30%提供弹性目标是在控制回撤的前提下实现比纯债基金更高的收益偏债混合基金是固收加策略的最典型代表,长期年化收益约5%至8%偏债混合基金的收益拆解偏债混合基金的收益拆解收益来源分为两部分:固收底仓贡献票息收入约3%至4%,增强部分贡献约2%至4%增强收益,总收益约5%至8%;回撒来源主要是权益部分下跌,固收部分在利率平稳时贡献正收益;理解收益拆解有助于判断业绩归因,区分固收管理能力与权益风险暴露固收加与红利ETF加长债基金的对比偏渍混合基金和自己构建的红利ETF加长债基金组合常相似由基金经理统一管理,省心省力但费用较高(管理费加托管费约0.8%至1.2%)。自己构建ETF组合费用低(约0.2%至0.4%)但需要自己调整两种方式各有优劣,有时间和精力自己管理ETF组合费用更低,没时间就选偏债混合基金转债增强策略可转债是固收加策略中常用的增强工具可转债下有保底上不封顶的特性与固收加追求稳健增强的目标高度匹配偏债混合基金中可转债仓位通常在10%至30%之间转债增强策略在市场上涨时弹性好,下跌时有债底保护优秀的转债管理人可以创造每年3%至5%的超额收益选择擅长转债投资的基金经理很重要偏债混合基金的选择标准1最大回撤控制在5%以内说明风控好2年化收益5%至8%且年度胜率高每年都赚钱3基金经理在固收和权益两方面都有经验4基金规模适中5亿至30亿不宜过大基金规模适5机构持有人占比高说明专业认可度高历史最大回撤是最好的风险提示偏债混合基金的持有时长偏债混合基金适合持有1年以上持有期超过1年赎回费通常为0,1年内赎回费0.5%至1%偏债混合基金的收益累积较为平稳,适合作为组合的底仓长期持有不建议频繁申赎偏债混合基金,一方面费用侵蚀收益,另一方面基金经理的固收加策略需要时间发挥作用至少持有一个完整的利率周期即3年左右偏债混合基金的配置场景一是作为银行理财的替代品,收益更高且风险可控;二是作为退休养老账户的核心配置;三是作为家庭资产配置的稳健底仓;四是作为定投的标的长期积累。对于种田式投资体系,偏债混合基金可以作为红利ETF加长债基金之外的又一稳健选择进行对比参考

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