2026年6月证券投资顾问业务考试押题及答案（二）

2026年6月证券投资顾问业务考试押题及答案（二）1、【单项选择题】关于证券投资顾问与证券分析师的区别，以下说法正确的是（）。A、证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告B、证券分析师负责销售证券产品C、证券投资顾问主要从事证券交易操作D、证券投资顾问与证券分析师均可直接管理客户资金答案：A解析：A选项正确，证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，服务具有针对性和个性化;而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告，提供较为通用的投资分析和建议。B选项错误，证券投资顾问负责销售证券产品，而非证券分析师。C选项错误，证券投资顾问不从事证券交易操作。D选项错误，证券投资顾问与证券分析师一般都不能直接管理客户资金。故本题选A选项。2、【单项选择题】向客户提供证券投资顾问服务的人员应当符合相关从业条件，并在（）注册登记为证券投资顾问。A、证券公司B、中国证监会C、国务院证券监督管理机构D、中国证券业协会答案：D解析：A选项错误，证券公司是业务开展主体，但注册登记职能由行业协会承担。B选项错误，证监会负责监督管理，不直接负责从业人员注册。C选项错误，国务院证券监督管理机构与证监会职能重叠，法规中未赋予其注册职责。D选项正确，向客户提供证券投资顾问服务的人员应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。故本题选D选项。3、【单项选择题】投资顾问业务的私人银行的起源是（）。A、英国伦敦B、瑞士日内瓦C、德国慕尼黑D、荷兰阿姆斯特丹答案：B解析：B选项正确，第一阶段是萌芽期，在16世纪的瑞士日内瓦，第一批从事投资顾问业务的私人银行家出现，主要服务于达官贵族的财富管理需要，提供财务咨询、投资规划等全方位、定制化的服务。故本题选B选项。4、【单项选择题】证券投资咨询机构中向客户提供证券投资顾问服务的人员应符合相关从业条件，并在协会登记为（）。A、证券投资顾问B、证券分析师C、客户经理D、证券经纪人答案：A解析：A选项正确，证券投资咨询机构中向客户提供证券投资顾问服务的人员应符合相关从业条件，并在协会登记为证券投资顾问。故本题选A选项。5、【单项选择题】证券投资顾问在为客户进行投资品选择时，通常应从投资品的回报率、风险以及（）方面来给出咨询建议。A、阶段波动幅度B、投资者对该投资品是否专业C、流动性D、最低投资金额答案：C解析：C选项正确，证券投资顾问在为客户进行投资品选择时，通常应从投资品的回报率、风险以及流动性等方面来给出咨询建议。故本题选C选项。6、【单项选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并（）约定收取证券投资顾问服务费用的安排。A、口头B、书面C、口头和书面D、口头或书面答案：B解析：B选项正确，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。故本题选B选项。7、【单项选择题】证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明（）。A、证券投资顾问本人关于证券研究报告的观点B、证券研究报告的发布人、发布日期C、除作为依据之外的第三方证券研究报告的观点D、与该证券研究报告冲突的其他证券研究报告的观点答案：B解析：证券投资顾问依据本公司或者其他机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向投资者说明证券研究报告的发布人、发布日期（B选项正确）。故本题选B选项。8、【单项选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由（）制定。A、本公司B、中国证监会C、中国证券业协会D、交易所答案：C解析：C选项正确，风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定，应以书面或者电子文件形式，由投资者签收确认，并由证券投资咨询机构归入证券投资顾问业务档案保存。故本题选C选项。9、【单项选择题】向投资者提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。A、10B、5C、1D、3答案：B解析：B选项正确，证券投资咨询机构对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、投资者回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向投资者提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。故本题选B选项。10、【单项选择题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，以下不属于证券投资顾问从业的禁止性行为的是（）。A、向客户说明与其投资建议不一致的观点B、以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用C、向客户承诺或者保证投资收益D、代客户作出投资决策答案：A解析：A选项符合题意，向客户说明与其投资建议不一致的观点不属于禁止性行为。B选项不符合题意，禁止证券公司、证券投资咨询机构及其人员以个人名义向投资者收取证券投资顾问服务费用。C选项不符合题意，禁止以任何方式向投资者承诺或者保证投资收益。D选项不符合题意，禁止代理委托人从事证券投资。故本题选A选项。11、【单项选择题】证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以用（）通知方式提出解除协议。A、口头B、书面C、口头或书面D、口头和书面答案：B解析：B选项正确，证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书面通知方式提出解除协议。证券投资咨询机构收到投资者解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。故本题选B选项。12、【单项选择题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务违反法律行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，情节严重的，由（）依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚。A、中国证监会及其派出机构B、中国证监会派出机构C、中国证券业协会D、中国证监会答案：D解析：证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施;情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚（D选项正确）;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。故本题选D选项。13、【单项选择题】基金投资管理过程中，投资决策委员会负责决定的内容包括（）。A、投资原则B、投资指令C、投资策略D、投资权限答案：C解析：C选项正确，根据《管理规定》的要求，下列事项应当经投资决策委员会审议决策:（1）生成基金组合策略;（2）调整基金组合策略的风险等级、目标资产配置比例、目标风险收益等重要属性;（3）决策基金出、入基金备选库;（4）调整基金组合策略具体基金品种、数量;（5）授权策略经理调整基金组合策略具体基金品种、数量;（6）确定基金组合策略说明书内容;（7）其他基金投资顾问业务投资决策的重大事项。故本题选C选项。14、【单项选择题】管理型基金投资顾问服务的单个客户只有单只基金的市值不得高于客户账户资产净值的（）货币市场基金、指数基金不受此限制。A、15%B、20%C、30%D、35%答案：B解析：B选项正确，管理型基金投资顾问服务的单一客户持有单只基金的市值不得高于该客户委托资产市值的20%，货币市场基金、宽基指数及宽基指数增强基金、养老目标基金、基金中基金产品及中国证监会认可的其他品种除外。故本题选B选项。【补充】基金投资顾问机构开展管理型基金投资顾问业务的，还应当按照下列要求实施投资管理:（1）单一基金投资顾问机构所有管理型基金投资顾问业务客户持有单只基金份额合计不得超过该基金总份额的50%，持有单只货币市场基金、开放式债券基金份额合计不超过该基金总份额的20%。因证券市场波动、基金规模变动等因素导致不符合上述要求的，基金投资顾问机构应当在3个月内或者最近一次开放时采取措施调整，经中国证监会认定的情形除外。（2）对单一基金投资顾问机构的管理型业务客户持有占比较高的基金，基金管理人应当加强监控监测，做好流动性风险管理。持有货币市场基金、开放式债券基金占比达到15%，或者持有其他基金占比达到45%的，应当在2个工作日内告知基金投资顾问机构，基金投资顾问机构应采取必要措施，配合基金管理人做好流动性风险管理。15、【单项选择题】基金投资顾问试点机构基金投资组合策略不得向客户建议（）。A、结构复杂的基金B、流通受限基金C、指数基金D、货币基金答案：A解析：A选项符合题意，基金投资顾问试点机构基金投资组合策略不得向客户建议结构复杂的基金。B选项不符合题意，基金组合策略包含定期开放基金等流通受限基金的，基金投资顾问机构应当向客户特别提示风险，取得客户同意。C选项不符合题意，指数基金为投资组合中提供了一种简单、低成本、多样化的投资选择，通常适合长期投资者、缺乏专业知识和时间进行主动管理的投资者，以及那些希望将投资组合或其一部分的表现与市场表现关联的投资者。D选项不符合题意，组合策略是指以资产配置为目的，通过投资于多种不同类型的专业基金，如股票基金、债券基金、货币基金，甚至绝对回报基金作为资产配置的工具。故本题选A选项。16、【单项选择题】基金投资顾问机构开展管理型基金投资顾问业务的，应当每（）披露委托资产参考市值，基金投资顾问机构应当建立复核机制，确保市值信息的真实完整。A、每日B、每周C、每月D、每季答案：A解析：A选项正确，基金投资顾问机构开展管理型基金投资顾问业务的，应当每日披露委托资产参考市值，基金投资顾问机构应当建立复核机制，确保市值信息的真实、完整。故本题选A选项。17、【单项选择题】基金投资顾问试点机构进行业务宣传推介应当客观、准确、完整，不得提供虚假、不实、误导性信息。以下不属于宣传推介时禁止的行为是（）。A、预测未来业绩B、提及模拟业绩C、提及为个别客户创造的收益D、提及过往业绩答案：D解析：通知规定，试点机构进行业务宣传推介应当客观、准确、完整、不得提供虚假、不实、误导性信息，不得承诺收益或作出保本承诺，不得直接或间接提及模拟业绩（B选项错误）、为个别客户创造的收益（C选项错误），不得预测未来业绩（A选项错误）。提及过往业绩的，应当为1年以上的特定基金投资组合策略整体业绩，并向客户特别提示过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。综上所述，D选项正确，提及过往业绩是允许的。故本题选D选项。18、【单项选择题】下列关于生命周期理论的表述，不正确的有（）。A、个人在不同阶段的消费水平应相对平滑，而不要出现大幅波动B、个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的C、个人希望在整个生命周期实现消费和储蓄的最佳配置D、个人在决定目前消费和储蓄时，其主要考虑的因素是未来收入、可预期的支出以及工作时间、退休时间等，而无须关注即期收入答案：D解析：生命周期理论是由美国经济学家F.莫迪利安尼、R.布伦博格与A.安多共同创建的，该理论创造性地将个人储蓄、消费行为和终身收入联系起来，明确人的消费和储蓄决策应充分考虑自己的现实财富、未来预期收入、未来预期支出等诸多因素，在长期内做好消费和储蓄规划（B选项正确），避免在一生之中的消费水平出现较大的波动（A选项正确），以获得人生效用的最大化。该理论从个人的生命周期消费计划出发，最终创建了消费与储蓄的宏观经济理论（C选项正确），也称消费与储蓄的生命周期假说。D选项错误，个人在决定目前消费和储蓄时，不光要考虑未来收入、可预期的支出以及工作时间、退休时间等，还需要关注即期收入。故本题选D选项。19、【单项选择题】从家庭生命周期不同阶段的保险安排来看，成熟期家庭的理财重点是（）。A、寿险保额B、养老保险或递延年金C、长期看护险D、教育年金答案：B解析：家庭成熟期理财核心资产配置中，偏重风险较低、收益稳定的银行理财产品，保险安排是以养老保险或递延年金储备退休金。20、【单项选择题】从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具创造更多财富;既要偿清各种债务，又要为未来储备财富，属于（）。A、稳定期B、退休期C、维持期D、高峰期答案：C解析：A选项不符合题意，稳定期对应年龄为35~44岁，在职业上已经进入稳定发展期，收入逐步提高，财富积累较多，工作、收入、家庭相对稳定，面临着未来的子女教育、父母赡养、养老退休三大人生重任，这时的投资理财任务是要尽可能多地储备资产、积累财富。B选项不符合题意，退休期阶段的主要投资理财任务是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出，如果有足够的养老保障，投资理财目标还会考虑遗产规划。C选项符合题意，在维持期阶段，个人需要准备子女教育、赡养父母、退休养老费用，同时还需要还清所有中长期债务。这一阶段既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富，此阶段应多元化投资组合，通过配置不同类别的资产，在分散风险的同时获取相对高的收益。D选项不符合题意，高峰期阶段没有大额支出，财务积累到达高峰期，为未来生活奠定一定的基础。在此阶段，个人的主要投资理财任务是保障资产的稳健增值，降低投资风险，资产配置上以稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，主要配置债券、银行存款、固定收益理财产品等，辅以适当比例的基金，以相对稳健的方式使资产得以保值增值。故本题选C选项。21、【单项选择题】某投资项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望按单利计算的年利率为5％，该投资者的现值为（）。A、8000元B、7600元C、10000元D、12500元答案：A解析：单利现值的计算公式为:PV=FV/（1+i×n）。式中，FV为终值，PV为本金（现值），i为每期利率，n为期数。根据题目条件，FV=10000元，i=5%，n=5年，代入公式计算得:投资的现值为PV=10000÷（1+5%×5）=8000（元）（A选项正确）。故本题选A选项。22、【单项选择题】一般来说，如果其他条件不变，计息方式从复利改为单利后，那么终值和现值之间的差距会（）。A、不变B、下降C、无法确定D、上升答案：C解析：复利终值的计算公式为F=P×（1+r）t，单利终值的计算公式为:F=P×（1+r×t），r为年利率，t为计息时间。当计算期t=1时，单利与复利的计算公式相同，此时由复利变成单利，终值与现值的差距不变;当计算期t>1时，由复利转为单利计息，利息变少，则终值与现值的差距会变小;当计算期t<1时，由复利转为单利计息，利息变多，则终值与现值的差距会变大。综上，由于题干没有给出t值，因此终值与现值的差距无法判断（C选项正确）。故本题选C选项。23、【单项选择题】假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10％，而当时股票价格为65元，每股股票净现值为（）元。A、15B、20C、25D、30答案：A解析：本题相当于已知永续年金求现值，股票现值=A/r=8÷10%=80（元）;而当时股票价格为65元，每股股票净现值为:80-65=15（元）（A选项正确）。故本题选A选项。24、【单项选择题】某投资者将500万元投资于年息8%，为期4年的债券（按年复利计息，到期一次还本付息），此项投资终值最接近（）万元。A、680.24B、650.82C、780.68D、860.42答案：A解析：FV=PV×（1+i）n=500×（1+8%）4=680.24（万元）（A选项正确）。故本题选A选项。25、【单项选择题】当名义年利率为10%，每半年按复利计息，则有效年利率（）。A、10.00%B、9.76%C、10.25%D、10.52%答案：C解析：EAR=（1+r/m）m-1=（1+10%/2）2-1=10.25%（C选项正确）。故本题选C选项。26、【单项选择题】市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，局限在于不能解释收益率曲线通常是（）。A、向下倾斜的B、水平的C、向上倾斜的D、拱形的答案：C解析：C选项正确，市场预期理论不可以解释收益率曲线是通常向上倾斜的。A、B、D选项错误，可以解释:不同期限的债券倾向于同向运动的原因;短期利率较低时，收益率曲线倾向于向上倾斜，而短期利率较高时，收益率曲线向下倾斜的原因。故本题选C选项。27、【单项选择题】收益率曲线的类型不包括（）。A、正向的利率曲线B、反向的利率曲线C、平直的利率曲线D、垂直的利率曲线答案：D解析：收益率曲线是描绘债券即期利率与期限关系的曲线。从形状上来看，收益率曲线主要包括四种类型:①正向的利率曲线（A选项不符合题意）;②反向的利率曲线（B选项不符合题意）;③一条平直的利率曲线（C选项不符合题意）;④拱形利率曲线。故本题选D选项。【补充】收益率曲线是描绘债券即期利率与期限关系的曲线。从形状上来看，收益率曲线主要包括四种类型:①正向的利率曲线，一条向上倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越高。②反向的利率曲线，一条向下倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越低。③一条平直的利率曲线，表示不同期限的债券利率相等，这通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象。④拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。28、【单项选择题】当利率下降时，最有可能发生的情形（）。A、投资者购买股票B、投资者增加储蓄C、房地产市场趋于冷却D、企业融资成本增加答案：A解析：A选项正确，存款和债券收益降低，机会成本下降，推动资金流入股市。B选项错误，利率下降会降低储蓄吸引力，资金更可能流出银行。C选项错误，低利率降低房贷成本，通常刺激房地产需求。D选项错误，企业融资成本降低，贷款利率下降，企业利润改善，股市预期收益提升。故本题选A选项。29、【单项选择题】为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，（）于2007年开始试运行上海银行间同业拆借利率。A、中国人民银行B、中国证监会C、财政部D、中国银监会答案：A解析：为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，中国人民银行于2007开始试运行上海银行间同业拆借利率。故本题选A选项。30、【单项选择题】国际资本流动造成外汇市场和汇率的波动。国际资本流入将导致（）。A、对本币的兑换需求下降，本币贬值B、对本币的兑换需求下降，本币升值C、对本币的兑换需求上升，本币贬值D、对本币的兑换需求上升，本币升值答案：D解析：D选项正确，国际资本流入外币必须兑成本币才能使用，所以会导致对本币的兑换需求上升，本币升值。故本题选D选项。31、【单项选择题】2023年1月3日欧元兑人民币汇率中间价为7.4133，2023年12月31日欧元兑人民币汇率中间价为7.8592。1年内，人民币相对欧元（）。A、贬值5.67%B、升值5.67%C、升值6.01%D、贬值6.01%答案：A解析：A选项正确，直接标价法:汇率升贬值率=（旧汇率/新汇率-1）×100%=（7.4133-7.8592）/7.8592=-5.67%。故本题选A选项。32、【单项选择题】个人在社会群体压力下，放弃自己的意见，采取与大多数人一致的行为现象称为（）。A、反应不足B、羊群行为C、控制力幻觉D、过度反应答案：B解析：B选项正确，羊群效应也称从众效应，是指个人的观念或行为由于真实的或想象的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。故本题选B选项。33、【单项选择题】在半强式有效市场中，下列说法错误的是（）。A、资产价格已经反映了所有相关的公开信息B、技术分析无效C、基本面分析无效D、内部信息无法获得超额利润答案：D解析：有效市场包括弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次。弱式有效市场是指当前的证券价格已经充分反应当前全部证券市场的信息，任何技术面分析方法都没有存在的基础，可通过基本面分析资产价格尚未反映的信息或者利用内幕信息获得超额收益。半强式有效市场认为技术面分析方法是无效的，基本面分析方法也是无效的，只有那些利用内幕信息者才能获取超额收益。强式有效市场认为不仅技术面分析无效，基本面分析无效，连内幕信息的利用者也不能获得超额利润。34、【单项选择题】在（）中，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略。只求获得市场平均的收益率水平。A、半强式有效市场B、强式有效市场C、弱式有效市场D、无效市场答案：B解析：B选项正确，在强式有效市场中，由于资产价格已经反映了所有相关信息，故无论是技术分析、基本面分析，还是获取内幕信息，都无法获得超额收益，理性的市场参与者应该放弃任何主动的努力，只投资指数，接受市场的平均收益。故本题选B选项。35、【单项选择题】根据有效市场假说理论，基本分析能够获取收益的是（）。A、弱式有效市场B、半弱式有效市场C、半强式有效市场D、强式有效市场答案：A解析：在弱式有效市场中，由于资产价格已经反映了所有相关的历史信息，故采用技术分析的方法，对历史成交的量价信息进行研究，无法取得超额收益。只有通过获取资产价格本身尚未反映的信息才有可能获得超额收益。36、【单项选择题】在（）情况下，股票投资的基本面分析有可能为投资者带来超额收益。A、无效市场B、强式有效市场C、半强式有效市场D、弱式有效市场答案：D解析：D选项正确，在弱式有效市场中，要想取得超额收益，必须对现时公开信息进行全面、正确、及时、理性的解读，通过基本面分析获得资产价格尚未反映的信息或者利用内幕信息。故本题选D选项。37、【单项选择题】某一证券组合的目标是追求股息收益的最大化。我们可以判断这种证券组合属于（）证券组合。A、增长型B、收入型C、指数化型D、货币市场型答案：B解析：B选项正确，收入型证券投资组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收益的证券包括债券、优先股等。收入型组合的主要目的是获得稳定的基本收入，并保持资产的相对安全。A选项错误，增长型证券投资组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。C选项错误，指数型证券投资组合的目标是模拟特定的市场指数表现。D选项错误，货币市场型证券投资组合是由各种货币市场工具构成的投资组合，如国债、高信用等级的商业票据等，安全性很强。货币市场交易具有规模大、价差波动小的特点，不适宜小额投资直接参与，中小投资者可以通过货币市场投资组合参与货币市场投资。故本题选B选项。38、【单项选择题】证券投资组合理论体系的起点是（）。A、资产组合理论B、有效市场理论C、套利定价理论D、资本资产定价模型答案：A解析：（1）证券投资组合理论最早是由美国著名经济学家哈里•马科维茨于1952年提出。该理论用数学方式阐明了投资分散化的原理，提出了资产组合理论，成为证券投资组合理论体系的起点（A选项正确）。（2）有效市场理论，美国芝加哥大学著名教授尤金·法玛1965年在《商业学刊》上发表的一篇题为《股票市场价格行为》的论文，并于1970年深化和提出有效市场理论（B选项错误）。（3）资本资产定价模型是由美国学者威廉-夏普、林特尔、特雷诺和莫辛等人于1964年在证券投资组合理论基础上发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与预期风险之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域（D选项错误）。（4）套利定价理论，此模型的产生是为了弥补资本资产定价模型的弊端，由斯蒂芬·罗斯于1976年突破性地发展了CAPM提出套利定价理论（C选项错误）。故本题选A选项。39、【单项选择题】证券组合可行域的形状满足的一个共同特性是（）。A、左边界必然向原点凹或呈线性B、左边界必然向外凸或呈线性C、左边界呈平行D、左边界必然向里凹答案：B解析：如果证券组合是由多个证券（不少于3个）所组成的，那么组合可行域是所有证券组合构成的均值一方差坐标系中的一个区域。B选项正确，可行域满足一个共同的特点:左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。故本题选B选项。40、【单项选择题】用来反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程答案：C解析：A项错误，证券市场线方程反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系。B项错误，证券特征线方程用于描述一种证券实际收益率的方程。C项正确，资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。D项错误，套利定价方程反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。41、【多项选择题】证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括（）撰写的证券研究报告。A、本公司证券分析师B、其他公司证券分析师C、投资顾问本人D、投资顾问小组答案：AB解析：A、B选项正确，证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议;证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。故本题选AB选项。42、【多项选择题】结合美国、日本两国业务实践，投资顾问业务模式分为（）。A、咨询型模式B、全权委托型模式C、管理型模式D、分析型模式答案：AB解析：结合美国、日本两国业务实践，投资顾问业务模式分为两种，一种是咨询型模式（A选项正确），另一种是全权委托型模式（B选项正确）。故本题选AB选项。43、【多项选择题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括（）。A、证券研究报告B、基于证券研究报告形成的投资意见C、基于理论模型形成的投资意见D、基于分析方法形成的投资分析意见答案：ABCD解析：投资建议的依据包括证券研究报告（A选项正确）或者基于证券研究报告（B选项正确）、理论模型（C选项正确）以及分析方法形成的投资分析意见（D选项正确）等。故本题选ABCD选项。44、【多项选择题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（）与服务方式、业务规模相适应。A、人员数量B、业务能力C、合规管理D、风险控制答案：ABCD解析：证券投资咨询机构应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等业务环节;应当保证证券投资顾问人员数量（A选项正确）、业务能力（B选项正确）、合规管理（C选项正确）和风险控制（D选项正确）与服务方式、业务规模相适应。故本题选ABCD选项。45、【多项选择题】按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（）和投诉处理等环节实行留痕管理。A、客户回访B、协议签订C、业务推广D、服务提供答案：ABCD解析：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广（C选项正确）、协议签订（B选项正确）、服务提供（D选项正确）、客户回访（A选项正确）、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。故本题选ABCD选项。46、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当遵守相关法律法规，（）。A、加强人员管理B、切实维护客户合法权益C、防范利益冲突D、健全内部控制答案：BCD解析：证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，加强合规管理，健全内部控制（D选项正确），防范利益冲突（C选项正确），切实维护客户合法权益（B选项正确）。故本题选BCD选项。47、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对（）作出约定。A、服务方式B、报酬支付C、投诉处理D、服务期限答案：ABC解析：证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对服务方式（A选项正确）、报酬支付（B选项正确）、投诉处理（C选项正确）等作出约定，明确当事人的权利和义务。D选项错误，属于合同商业条款，法规未明确要求。故本题选ABC选项。48、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构开展证券投资顾问业务，向客户提供投资建议的（）等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。A、时间B、内容C、方式D、依据答案：ABCD解析：证券投资咨询机构对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、投资者回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向投资者提供投资建议的时间（A选项正确）、内容（B选项正确）、方式（C选项正确）和依据（D选项正确）等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。故本题选ABCD选项。49、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，协议内容应包括（）。A、服务内容和方式B、争议或纠纷解决方式C、终止或解除协议的条件和方式D、收费标准和支付方式答案：ABCD解析：证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与投资者签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容:（1）当事人的权利义务;（2）证券投资顾问服务的内容和方式（A选项符合题意）;（3）证券投资顾问的职责和禁止行为;（4）收费标准和支付方式（D选项符合题意）;（5）争议或者纠纷解决方式（B选项符合题意）;（6）终止或者解除协议的条件和方式（C选项符合题意）。故本题选ABCD选项。50、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构通过（）等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定。A、广播B、电视C、网络D、报刊答案：ABCD解析：通过广播（A选项正确）、电视（B选项正确）、网络（C选项正确）、报刊（D选项正确）等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定。广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。故本题选ABCD选项。51、【多项选择题】证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机构，在公司网站及营业场所显著位置公示（）。A、投诉电话B、投诉传真C、投诉电子信箱D、负责投诉处理的人员姓名答案：ABC解析：证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话（A选项正确）、传真（B选项正确）、电子信箱（C选项正确），保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。D选项错误，负责投诉处理的人员姓名不是公司网站及营业场所显著位置应该公示的。故本题选ABC选项。52、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当公示公司的名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格和证券投资顾问的姓名与登记编码，方便投资者查询、监督，公示方式包括（）。A、营业场所B、中国证券业协会网站C、对外宣传资料D、公司网站答案：ABD解析：证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所（A选项符合题意）、中国证券业协会（B选项符合题意）和公司网站（D选项符合题意），公示公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等、证券投资顾问的姓名及其登记编码等信息，方便投资者查询、监督。故本题选ABD选项。53、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当按照（）的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。A、公平B、公正C、合理D、自愿答案：ACD解析：A、C、D选项正确，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与投资者协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、投资者资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。故本题选ACD选项。54、【多项选择题】以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或类似功能服务的，应执行本规定并符合要求。下列不符合要求的有（）。A、夸大说明软件工具、终端设备的功能，对其功能进行虚假、不实、误导性宣传。B、没有揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏。C、没有说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源。D、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，未能说明其方法和局限答案：ABCD解析：以软件工具、终端设备等为载体向投资者提供投资建议或者类似功能服务，应符合下列要求:（1）客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传（A选项符合题意）;（2）揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏（B选项符合题意）;（3）说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源（C选项符合题意）;（4）表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限（D选项符合题意）。故本题选ABCD选项。55、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律和行政法规规定的中国证监会及其派出机构可以采取（）监管措施。A、出具警示函B、责令清理违规业务C、监管谈话D、责令改正答案：ABCD解析：证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正（D选项正确）、监管谈话（C选项正确）、出具警示函（A选项正确）、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务（B选项正确）、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施;情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。故本题选ABCD选项。56、【多项选择题】了解客户的渠道有（）。A、家访B、面谈C、风险测评D、调查问卷答案：BCD解析：基金投资顾问机构应当全面了解客户的个人情况、财务状况、投资经验、投资目标、投资期限、风险承受能力和偏好等方面的信息。可以通过面谈（B选项正确）、调查问卷（D选项正确）、风险测评（C选项正确）等方式来获取上述信息。故本题选BCD选项。57、【多项选择题】如果李某夫妇的年龄在60岁以上，那么从家庭生命周期理财重点的角度看，属于李某家庭的有（）。A、核心资产配置中，股票所占比重可接近50%，债券接近40%B、保险安排侧重于长期看护险C、理财选择可偏好风险低、收益稳定的产品D、信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点答案：BC解析：李某夫妇的年龄在60岁以上，属于家庭衰老期。核心资产配置为股票20%、债券60%、货币20%（A选项错误）;信贷运用为无贷款或反向按揭（D选项错误）。B选项正确，家庭衰老期投保长期看护险或将养老保险转即期年金。C选项正确，家庭衰老期理财建议风险低、收益稳定的银行理财产品。故本题选BC选项。58、【多项选择题】个人生命周期中的高峰期的理财活动主要包括（）。A、偿还房贷B、准备退休C、负担减轻D、筹教育金答案：BC解析：高峰期对应的年龄阶段约55~60岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础。主要的理财活动是负担减轻（C选项符合题意）、准备退休（B选项符合题意）。A、D选项不符合题意，偿还房贷与筹教育金为稳定期的理财活动。故本题选BC选项。59、【多项选择题】影响货币时间价值的主要因素有（）。A、现值B、终值C、时间D、利率答案：ABCD解析：计算货币时间价值的基本参数有以下4个，也是影响货币时间价值的主要因素。（1）现值（A选项符合题意）;（2）终值（B选项符合题意）;（3）时间（C选项符合题意）;（4）利率（D选项符合题意）。故本题选ABCD选项。60、【多项选择题】某投资者于年初将1500元现金按5%的年利率投资5年，那么该投资者（）。A、按单利计算的第五年年末的终值为1785元B、按单利计算的第五年年末的终值为1875元C、按复利计算的第二年年末的终值为1653.75元D、按复利计算的第二年年末的终值为1914.42元答案：BC解析：B选项正确，A选项错误，单利计算的第五年年末的终值FV=PV×（1+r×t）=1500×（1+5%×5）=1875（元）。61、【多项选择题】下列关于现值的说法中，错误的有（）。A、当给定终值时，贴现率越高，现值越低B、当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C、在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值D、利率为正时，现值大于终值答案：BCD解析：B选项错误，根据复利现值公式可知，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。C选项错误，单利现值公式为在其他条件相同的情况下、按单利计息的现值要高于用复利计息的现值。D选项错误，利率为正时，现值小于终值。故本题选BCD选项。62、【多项选择题】下列关于期限结构理论中预期理论的说法中，正确的有（）。A、如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线将会上升B、不同到期期限的债券无法相互替代C、长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值D、长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和答案：AC解析：B项选项错误，不同于市场预期理论，市场分割理论假设不同期限的债券不能完全相互替代，投资者只对特定期限的债券表示出强烈的偏好，而对其他期限的债券不感兴趣，因此他们只会关注偏好的债券。D选项错误，流动性溢价理论认为，长期债券的利率等于长期债券到期期限之内的短期利率预期平均值加上流动性溢价。故本题选AC选项。63、【多项选择题】下列各项中，属于影响利率期限结构的因素有（）。A、市场效率B、收益率曲线C、可能存在的流动性溢价D、对未来利率变动方向的预期答案：ACD解析：影响利率期限结构的形状因素包括:①对未来利率变动方向的预期（D选项符合题意）;②可能存在的流动性溢价（C选项符合题意）;③市场效率，也就是资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍（A选项符合题意）。B选项不符合题意，收益率曲线是描绘债券即期利率与期限关系的曲线，是利率期限结构的表现形式而不是影响因素。故本题选ACD选项。64、【多项选择题】外币具有的特征包括（）。A、固定性B、外币性C、可偿性D、可兑换性答案：BCD解析：外汇的核心在于国际结算体系中能够被普遍接受，因此外汇具有外币性（B选项符合题意）、流通性和可偿性（C选项符合题意）三个特征:①必须是以外国货币表示的资产;②世界各国都有自己的货币，不是所有国家和地区的货币都可以自由兑换和流通，因此国际贸易和金融交易必须使用可兑换货币作为支付手段（D选项符合题意）;③外汇代表的资产必须在国外能够得到补偿。A选项不符合题意，税收具有固定性。故本题选BCD选项。65、【多项选择题】基金投资羊群行为产生原因包括（）。A、投资者信息不对称、不完全B、减少恐惧的需要C、交易制度改变D、货币政策变化答案：AB解析：金融投资决策中的羊群效应是普遍存在的，其发生的原因可归纳为以下几个方面:（1）投资者信息不对称、不完全（A选项符合题意）;（2）推卸责任的需要;（3）减少恐惧的需要（B选项符合题意）;（4）缺乏知识经验以及其他的一些个性方面的特征，如知识水平，智力水平、接受信息的能力、思维的灵活性、自信心等都是产生羊群行为的影响因素。故本题选AB选项。66、【多项选择题】在半强式有效市场的假设下，下列说法正确的有（）。A、研究公司的财务报表无法获得超额报酬B、使用内幕信息无法获得超额报酬C、以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助D、基于公开资料的基础分析能够获得超额报酬答案：AC解析：在半强式有效市场中，由于资产价格已经反映了所有相关的公开信息，故采用技术分析或者基本面分析的方法，对历史和现时的成交量价、公司公开的财务情况等进行分析，都无法取得超额收益（A选项正确）。只有通过获取资产价格本身尚未反映的内幕信息才有可能获得超额收益（C选项正确）。所以，在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获取超额收益（B、D选项错误）（但在现实当中，通过内幕信息获取超额收益的行为是违法的）。故本题选AC选项。67、【多项选择题】下列关于无差异曲线特点的说法中，正确的有（）。A、无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线B、每个投资者的无差异曲线形成连续密布整个平面又互不相交的曲线簇C、不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同D、无差异曲线的位置越高，其上的组合给投资者带来的满意程度就越高答案：ABD解析：不同投资者由于具有不同的风险偏好，其无差异曲线形状也不尽相同，但是无差异曲线普遍满足以下特点:（1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线（A选项正确）。（2）每个投资者的无差异曲线形成连续密布整个平面又互不相交的曲线簇（B选项正确）。（3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同;不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同（C选项错误）。（4）无差异曲线的位置越高，其上的组合给投资者带来的满意程度就越高（D选项正确）。（5）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，无差异曲线向上弯曲的程度大，投资者承受风险的能力越弱。故本题选ABD选项。68、【多项选择题】投资者的无差异曲线族与证券组合可行域有效边界的切点所表示的组合（）。A、是该投资者的最优证券组合B、是方差最小组合C、投资者在所有有效组合中，该组合获得最大满意程度D、投资者在所有有效组合中，该组合风险最小答案：AC解析：A、C选项正确，最优证券组合是投资者的无差异曲线与有效边界的切点。无差异曲线位置越靠上,投资者满意程度越高，因而投资者需要在有效边界上找到所在无差异曲线位置最高的证券组合，也即投资者的最优证券组合，其正是无差异曲线簇与有效边界的切点。故本题选AC选项。69、【多项选择题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（）。A、资产组合选择理论B、资本结构理论C、资本资产定价模型D、套利定价理论答案：ACD解析：现代资产组合理论（MPT）是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分:①资产组合选择理论（A选项符合题意）;②分离定律;③市场模型;④资本资产定价模型（C选项符合题意）;⑤套利定价理论（D选项符合题意）;⑥多因素模型。故本题选ACD选项。70、【多项选择题】下列关于资本市场线说法中正确的有（）。A、资本市场线上任何一个点都是有效组合B、资本市场线的截距可以视为时间的价格C、资本市场线的斜率可以视为风险的价格D、资本市场线的斜率越高，意味着承担单位风险的回报越高答案：ABCD解析：A选项正确，资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合构成的连接无风险资产与市场组合的射线，因此，资本市场线上的任何一个点都是有效组合。B、C选项正确，资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，截距是无风险收益率，可以视为时间的价格;斜率代表了对单位风险的补偿，可以视为风险的价格。D选项正确，资本市场线的斜率越高，意味着证券组合的期望收益率越高，即承担单位风险的回报越高。故本题选ABCD选项。71、【多项选择题】下列说法中，属于资本资产定价模型假设条件的有（）。A、投资者厌恶风险B、证券收益由历史收益和标准差刻画C、证券无限可分D、税收和交易费用均忽略不计答案：ACD解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可以概括为如下三项假设:①所有投资者都具有风险厌恶的特征，即面临其他条件相同的两种组合时，他们将选择具有较低风险也即标准差较小的组合（A选项符合题意）。②所有资产都是无限可分的，即资产的任何一部分都是可以单独买卖的（C选项符合题意）。③资本市场不存在摩擦，没有税负，没有交易成本（D选项符合题意）。因此，该假设意味着，在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。B选项不符合题意，CAPM假设证券收益服从正态分布，由期望收益和标准差（而非历史收益）刻画。故本题选ACD选项。72、【多项选择题】根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，下列正确的有（）。A、牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合B、牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合C、熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合D、熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合答案：BC解析：一般而言，当市场处于牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益（A选项错误、B选项正确）;反之，当市场处于熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失（C选项正确、D选项错误）。故本题选BC选项。73、【多项选择题】根据套利定价理论（APT），套利组合应满足的条件有（）。A、组合中各种证券的权数之和等于零B、组合因素灵敏度系数为零C、组合具有正的期望收益率D、组合期望收益率为零答案：ABC解析：所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合:（1）该组合中各种证券的投资比例满足w1+w2+...+wN=0（A选项正确）;（2）该组合因素灵敏度系数为零（B选项正确）;（3）该组合具有正的期望收益率（C选项正确）。D选项错误，若套利组合的期望收益为零，则无套利动机，与APT的核心逻辑矛盾。APT要求套利组合通过无风险操作实现正收益，从而消除市场定价偏差。故本题选ABC选项。74、【多项选择题】套利定价模型在实践中的应用，通常包括（）。A、检验资本市场线的有效性B、分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素C、检验证券市场线的有效性D、明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益答案：BD解析：套利定价模型在实践中的应用一般有两个方面:（1）事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有产生影响，于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素（B选项符合题意）;（2）明确确定某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再运用公式预测证券的收益（D选项符合题意）。故本题选BD选项。75、【多项选择题】通过对资本资产定价模型中投资组合的β系数进行管理，可以衍生出一系列量化投资策略。以下属于这类量化策略的有（）。A、Smartβ策略-调整资产组合的β系数，来实现一定的组合风险收益特征B、纯α策略-通过多空对冲，使整个组合的β系数始终趋近于0，赚取选股带来的主动收益C、高频宏观因子策略-利用对利率、经济增长、通胀等因子的观察和跟踪，通过回归等数理统计手段构建有效投资组合D、纯β策略-被动投资，跟踪某一股票指数，获得市场收益答案：ABD解析：A选项正确，Smartβ策略:运用CAPM的基本原理去调整资产组合的β系数，来实现想要实现的收益和抗风险能力。B选项正确，纯Alpha策略:用于描述一个投资策略打败市场的能力。在允许做空的情况下，就可以构建一个多空对冲组合，一方面买入看好的股票，另一方面做空其他股票、指数或股指期货，通过量化模型来动态调整多空头寸的相对比例，使整个组合的及系数始终趋近于0，这样便能很大程度上剔除系统性风险，只赚取选股带来的主动收益α。C选项错误，高频宏观因子策略更多属于因子投资或多因子模型，虽然可能涉及β的管理，但其核心是捕捉宏观经济因子的风险溢价，而不是直接调整组合的β系数。例如，利率因子可能影响资产定价，但策略重点在因子暴露而非β调整。D选项正确，纯Beta策略:一些被动投资的产品，衡量其业绩的标准不是收益的高低，而是相较于业绩基准的跟踪误差。最大程度减小跟踪误差的方法，是构建与指数完全相同的股票组合，即买入指数全部成分股，并且各股票的权重也与指数一致，但这种方法的弊端是交易成本太高，且某些股票可能无法买到所需的数量。故本题选ABD选项。76、【多项选择题】资本资产定价模型是投资组合管理的基础，在投资组合管理中的应用非常广泛，包括（）。A、资产估值B、量化投资C、资源配置D、预测股票市场的变动趋势答案：ABC解析：A、B、C选项符合题意，资本资产定价模型是投资组合管理的基础，在投资组合管理中的应用非常广泛，主要介绍在资产估值、资产配置、量化投资三个方面的应用。故本题选ABC选项。77、【多项选择题】利用资本资产定价模型进行资产估值时，主要考虑（）等因素。A、市场组合收益率B、对市场走势的预测C、无风险利率D、β系数测定的风险溢价答案：ACD解析：A、C、D选项正确，资本资产定价模型方程为E（Ri）=Rf+βi×[E（RM）-Rf]。Rf是无风险利率，βi是某一资产与市场组合的风险溢价相关系数，E（RM）是市场组合的期望收益率。根据公式得出主要应该考虑的因素是A、C、D选项。B选项错误，与对市场走势的预测无关。故本题选ACD选项。78、【多项选择题】假设市场中存在三种不同的证券，当前的初始投资成本为1000，经过一个时期之后，证券的收益依状态确定(未来有两种状态，每个状态出现的概率均为50%)，每个状态下的价值如下表所示。那么，依据资本资产定价模型中关于投资者证券选择偏好的假设，下列说法中，正确的有（）。A、在证券1和证券2中，投资者偏好于选择证券1B、在证券1和证券3中，投资者偏好于选择证券3C、在证券2和证券3中，投资者偏好于选择证券3D、在证券1和证券3中，投资者偏好于选择证券1答案：ABC解析：根据题意，证券1的期望收益=1050×50％+1200×50％=1125;证券2的期望收益=500×50％+1600×50％=1050;证券3的期望收益=1050×50％+1600×50％=1325。综上所述，ABC选项正确，D选项错误，在证券1和证券3中，证券3的期望收益更高，投资者偏好于选择证券3。故本题选ABC选项。79、【多项选择题】以下关于客户信息的分类，正确的是（）。A、客户信息可以分为财务信息和非财务信息B、客户信息可以分为重要信息和次要信息C、客户信息可以分为定量信息和定性信息D、客户信息可以分为定性信息和财务信息答案：AC解析：客户信息的分类:（1）按照信息是否能够量化划分，客户信息可以分为定量信息和定性信息（C选项正确）;（2）按照信息与客户财务状况的关联程度划分，客户信息可以分为财务信息和非财务信息（A选项正确）。故本题选AC选项。80、【多项选择题】关于客户的非财务信息，下列说法正确的有（）。A、客户非财务信息可帮助从业人员进一步了解客户B、非财务信息包括客户当前的收支状况以及其未来发展趋势C、客户非财务信息包括客户的投资偏好D、客户非财务信息对个人财务规划的制定有直接的影响答案：ACD解析：财务信息是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势等（B选项错误），非财务信息是指其他相关的信息，比如客户的社会地位、年龄、投资偏好和风险承受能力等（C选项正确），可以帮助从业人员进一步了解客户，对个人财务规划的制定有直接的影响（A、D选项正确）。故本题选ACD选项。81、【判断题】证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。（）答案：A解析：本题说法正确。证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资品种的选择、投资组合以及投资理财规划建议等。故本题表述正确。82、【判断题】证券投资顾问当年注册资格后还需要再教育学时间培训。（）答案：B解析：本题说法错误。证券投资咨询机构应当要求其从业人员在每个培训周期内完成一定时间的业务培训，建议不少于15学时。从业人员自首次执业登记日的下一年起，每个自然年为一个培训周期。证券投资顾问在注册的当年是不需要参加后续职业培训的。故本题表述错误。83、【判断题】证券经营机构对销售产品划分风险等级需要考虑产品到期期限。（）答案：A解析：本题说法正确。证券投资顾问应了解所销售产品或者所提供服务的信息，在综合考虑以下因素后划分产品或者服务风险等级:流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类产品或者服务过往业绩、其他因素。故本题表述正确。84、【判断题】证券投资顾问业务的基本原则包括依法合规、诚实信用、忠实投资者利益。（）答案：A解析：本题说法正确。证券投资顾问业务的工作原则包括依法合规、诚实信用、忠实投资者利益。故本题表述正确。85、【判断题】证券、期货投资咨询机构就同一问题向不同客户提供的投资分析、预测或者建议可以不一致。（）答案：B解析：本题说法错误。证券、期货投资咨询机构就同一问题向不同客户提供的投资分析、预测或者建议应当一致（并非可以不一致）。故本题表述错误。86、【判断题】证券投资顾问服务费用可以以个人账户收取。（）答案：B解析：本题说法错误。证券投资顾问服务费用应当以公司（并非个人）账户收取。故本题表述错误。87、【判断题】单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的份额总和不得超过该基金总份额的10%，持有指数基金的份额总和不得超过该基金总份额的20%。（）答案：B解析：本题说法错误。单一基金投资顾问机构所有管理型基金投资顾问业务客户持有单只基金份额合计不得超过该基金总份额的50%（并非10%），持有单只货币市场基金、开放式债券基金份额合计不超过该基金总份额的20%。指数基金并不单独享受放宽至20%的规定。故本题表述错误。88、【判断题】随着复利次数的增加，同一个名义年利率求出的有效年利率会不断增加，且速度越来越快。（）答案：B解析：本题说法错误。随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度越来越慢（并非越来越快），当复利期间无限小时，相当于连续复利。故本题表述错误。89、【判断题】退休后从保险公司领取的养老金和按月领取的奖励均可视为一种年金。（）答案：B解析：本题说法错误。年金是指一组在某个特定时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。按月领取的奖励不一定是相等金额，奖金可能有多有少，不满足年金的概念。故本题表述错误。90、【判断题】古典的利率理论认为，利率决定于储蓄与投资的均衡点。储蓄是利率的递减函数，即储蓄额与利率呈负相关关系。（）答案：B解析：本题说法错误。古典利率理论是从实物因素一一储蓄和投资出发，讨论利率是如何决定的。古典学派认为，一个自由竞争的市场本身存在一种强大的力量可以使市场达到和维持充分就业的状态，在充分就业的状态下，储蓄和投资都可以表示成利率的函数，而此时的投资函数和储蓄函数共同决定了均衡利率水平。古典利率理论的倡导者庞巴维克等人首先讨论了利息为何存在的问题，即资金盈余方将储蓄借给资金短缺方，一定时间后不仅要归还本金，还需要支付利息。他们认为用于放贷的资金来源于储蓄，储蓄是牺牲当前的消费以换取未来的消费，但人们往往更倾向于当前的消费，因此让人们牺牲当前的消费时需要对此进行利息补偿。利率越高意味着补偿越大，人们越倾向于牺牲当前的消费换取利息，因此储蓄会增加，即储蓄为利率的增函数（并非递减函数）。故本题表述错误。91、【判断题】金融市场中的从众行为是指投资者由于受到其他投资者采取的投资策略的影响而采取相同的投资策略。（）答案：A解析：本题说法正确。金融市场中的羊群行为，是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自身信息的行为，是一种特殊的非理性行为。故本题表述正确。92、【判断题】市场有效性假定认为，如果市场是半强式有效，股价已经反映了所有的公开信息，那么基本面分析将是徒劳的。（）答案：A解析：本题说法正确。半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。公开信息除包括历史价格信息外，还包括公司的公开信息、竞争对手的公开信息、经济以及行业的公开信息等。因此，试图通过分析公开信息是不可能取得超额收益的。故本题表述正确。93、【判断题】如今多因素模型被广泛应用在证券组合中普通股之间的分配上，而均值一方差模型则被广泛应用在不同类型证券之间的投资分配上。（）答案：A解析：本题说法正确。当今，均值一方差模型被广泛应用于不同类型证券之间的投资分配上，如对债券、股票、不动产等大类资产进行配置，而多因素模型则被广泛应用在证券组合中普通股之间的投资分配上。故本题表述正确。94、【判断题】如果某一证券组合的目标是追求股息利益最大化，我们可以判断这种证券组合属于增长型。（）答案：B解析：本题说法错误。收入型证券组合（并非增长型）追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。故本题表述错误。95、【判断题】β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。（）答案：A解析：本题说法正确。β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。故本题表述正确。96、【判断题】套利定价模型表明市场均衡状态下套利组合中各种证券的权数之和等于1。（）答案：B解析：本题说法错误。在套利定价理论中，套利机会被套利组合所描述。所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合:（1）该组合中各种证券的投资比例满足w1+w2+...+wN=0（并非等于1），即该组合不需要投资者任何的额外资金;（2）该组合因素灵敏度系数为零;（3）该组合具有正的期望收益率。故本题表述错误。97、【判断题】在理财业务中，客户信息可以分为定量信息和定性信息，客户财务方面的信息基本属于定性信息。（）答案：B解析：本题说法错误。在理财业务中，客户信息可以分为定量信息和定性信息，客户财务方面的信息基本属于定量信息（并非定性信息）。故本题表述错误。98、【判断题】按照风险偏好把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。（）答案：A解析：本题说法正确。风险偏好一般可以分为三种类型:风险厌恶型、风险中性型和风险偏好型。故本题表述正确。99、【判断题】投资者适当性制度核心目的在于将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者。（）答案：A解析：本题说法正确。证券经营机构适当性管理要求:证券经营机构应当在销售产品或者提供服务的过程中，勤勉尽责，审慎履职，全面了解投资者情况，深入调查分析产品或者服务信息，科学有效评估风险，基于投资者的不同风险承受能力以及产品或者服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务提供给适合的投资者，并对违法违规行为承担法律责任。故本题表述正确。100、【判断题】因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产生的责任由证券公司承担。（）答案：B解析：本题说法错误。证券公司应当向客户说明，因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产生的责任由委托人承担，证券公司不承担任何担保责任。故本题表述错误。101、【综合案例题】【案例材料】某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，资产总额为2000万元，股东权益为1000万元。(1)【多项选择题】下列财务指标正确的是（）。A、营业利润率为5%B、总资产周转率为1.5C、权益乘数为2D、净资产收益率为15%答案：ABCD解析：A选项正确，营业净利率=净利润/营业收入×100%=150/3000×100%=5%。B选项正确，总资产周转率=营业收入/平均资产总额=3000/2000=1.5。C选项正确，权益乘数=资产总额/股东权益=2000/1000=2。D选项正确，净资产收益率=净利润/平均净资产=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=5%×1.5×2=15%。故本题选ABCD选项。(2)【多项选择题】根据杜邦分析体系，在其他条件不变的前提下，下列做法中能提高公司的净资产收益率的有（）。A、提高营业净利润率B、增加营业收入C、增加股东权益D、增加总资产答案：AB解析：A、B选项正确，杜邦分析法是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式，分别是营业净利率、总资产周转率和财务杠杆。提高上述三个比率中的任何一个，净资产收益率都会提高。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:净资产收益率=（净利润/营业收入）×（营业收入/总资产）×（总资产/股东权益）。C选项错误，股东权益增加会降低权益乘数，其他条件不变时，权益乘数下降会导致净资产收益率降低。D选项错误，总资产是总资产周转率的分母，在营业收入不变的前提下，增加总资产会降低总资产周转率;同时，若股东权益不变，增加总资产会提高权益乘数，但总资产周转率的下降幅度通常会抵消甚至超过权益乘数的提升幅度，最终导致净资产收益率下降。故本题选AB选项。102、【综合案例题】【案例材料】某公司2020年会计报表的有关资料如下：请根据上述背景信息回答以下问题。(1)【多项选择题】从营运能力和偿债能力进行分析，下列说法错误的是（）。A、该公司2020年权益乘数为250%B、该公司2020年产权比率为66.6%C、该公司2020年末资产负债率为60%D、该公司2020年总资产周转率为22.2%答案：BD解析：①权益乘数=总资产/所有者权益=5000/2000=250%（A选项正确）;②产权比率=负债/所有者权益=3000/2000=150%（B选项错误）;③资产负债率=负债/资产=3000/5000=60%（C选项正确）;④总资产周转率=营业收入/平均总资产=10000/[（5000+4000）/2]=222%（D选项错误）。故本题选BD选项。(2)【多项选择题】从盈利能力进行分析，该公司2020年（）。A、营业净利率为2.5%B、加权平均净资产收益率为12.5%C、资产净利率为5.56%D、全面摊薄净资产收益率为13.3%答案：AC解析：①营业净利率=净利润/营业收入=250/10000=2.5%;②资产净利率=净利润/平均资产总额=250/[（5000+4000）/2]=5.56%;③净资产收益率分为两种，一种是全面摊薄净资产收益率，一种是加权平均净资产收益率。加权平均净资产收益率=净利润/平均净资产=250/[（1750+2000）/2]=13.3%。全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产=250/2000=12.5%。因此，A、C选项正确，B、D选项错误。故本题选AC选项。103、【综合案例题】【案例材料】投资组合管理是指投资管理人按照资产选择理论与投资组合理论对资产进行多元化管理，以实现分散风险、提高效率的投资目的。(1)【多项选择题】根据组合管理者对市场效率的不同看法，投资组合管理方法可分为（）。A、战略性管理B、战术性管理C、被动管理D、主动管理答案：CD解析：根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法大致分为被动管理（C选项正确）和主动管理（D选项正确）两种类型。A、B选项错误，属于资产配置的时间维度分类，而非基于市场效率观点的管理方法。故本题选CD选项。(2)【多项选择题】证券组合的业绩评估指数有（）。A、詹森指数B、特雷诺指数C、贝塔系数D、夏普指数答案：ABD解析：证券组合的业绩评估指数有詹森指数（A选项正确）、特雷诺指数（B选项正确）、夏普指数（D选项正确）。C选项错误，贝塔系数用于测定风险。故本题选ABD选项。104、【综合案例题】【案例材料】某投资机构拟计划进行为期1年的债券投资，债券品种包括国债、公司债等。假定当前债券市场上有3只国债和1只公司债。信息如下:该投资机构有三个观点:一是认为当前收益率曲线向上倾斜，且预期不会发生变化:二是认为国债C和公司债D的利差正常水平在50-80BP之间，且偏离后会快速缩窄，三是国债到期可以按面值偿付。请根据上述背景信息回答以下问题。(1)【多项选择题】该投资机构有三个观点:一是认为当前收益率曲线向上倾斜，且预期不会发生变化;二是认为国债C和公司债D的利差正常水平在50-80BP之间，且偏离后会快速缩窄;三是国债到期可以按面值兑付。该投资机构拟采取积极型的债券组合管理策略，下列做法有效的是（）。A、买入国债C，并在1年后卖出B、买入国债A，卖出国债BC、买入公司债D，卖出国债C，利差扩大时，卖出公司债D，买入国债CD、买入公司债D，卖出国债B，利差收窄时，卖出公司债D，买入国债B答案：BCD解析：A选项错误，国债C的剩余年限为2年，投资期限为1年。1年后，国债C的剩余年限为1年。由于收益率曲线向上倾斜且预期不变，1年后国债C的价格可能会下跌（因为剩余年限缩短，收益率上升）。这种做法风险较大，不符合积极型管理策略的目标。结论:无效。B选项正确，国债A和国债B的剩余年限均为1年，且国债A的到