2026年6月证券投资顾问业务考试押题及答案（三）

2026年6月证券投资顾问业务考试押题及答案（三）1、【单项选择题】在现金管理中，年度支出预算等于（）。A、年储蓄目标-年度支出B、年度收入-上一年支出C、年度收入-年度支出D、年度收入-年储蓄目标答案：D解析：年度支出预算=年度收入-年度储蓄目标。2、【单项选择题】证券经营机构代销其他机构发行的产品，应当在合同中约定要求委托方提供的信息，包括《证券期货投资者适当性管理办法》规定的产品分级考虑因素等，并履行投资者评估、适当性匹配等适当性义务。委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的，经营机构应当（）。A、拒绝代销产品B、在代销产品时向投资者说明C、自行调查取得相关信息D、上调产品风险等级答案：A解析：证券经营机构代销其他机构发行的产品或者服务，应当在合同中约定要求委托方提供的信息，包括产品或者服务分级考虑因素等，自行对该信息进行调查核实，并履行投资者评估、适当性匹配等适当性义务。委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的，证券经营机构应当拒绝代销产品或者服务。3、【单项选择题】下列不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（）。A、投资目标的弹性B、年龄C、理财产品的选择D、负债状况答案：C解析：影响投资者风险承受能力的主要因素包括年龄；受教育程度；收入；资金的投资期限；投资目标的弹性；其他影响因素（投资者的性别、负债状况、家庭情况以及就业情况等）。【考查考点】第三章客户匹配度分析第三节风险分析影响投资者风险承受能力的因素4、【单项选择题】期权执行价格不变的情况下，以下变化会影响股票期权的内在价值的是（）。A、无风险利率B、当前股票价格C、期权期限D、股票价格的波动率答案：B解析：标的资产的价格与行权价格是影响期权价格最重要的两个因素，这两个价格直接决定了期权的内在价值。所以在期权执行价格不变的情况下，当前股票价格会影响股票期权的内在价值。5、【单项选择题】国际资本流动造成外汇市场和汇率的波动。国际资本流入将导致（）。A、对本币的兑换需求下降，本币贬值B、对本币的兑换需求下降，本币升值C、对本币的兑换需求上升，本币升值D、对本币的兑换需求上升，本币贬值答案：C解析：国际资本大量流入会引起本币升值预期，银行客户会尽早将外汇转换为本币以获得更高的本币收入。【考查考点】第二章基本理论第四节外汇理论影响汇率的因素6、【单项选择题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》普通投资者在（）方面不享有特别保护。A、信息告知B、适当性匹配C、风险警示D、收益保证答案：D解析：《证券期货投资者适当性管理办法》规定，投资者分为普通投资者与专业投资者；普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。7、【单项选择题】个人在社会群体压力下，放弃自己的意见，采取与大多数人一致的行为现象称为（）。A、反应不足B、羊群行为C、控制力幻觉D、过度反应答案：B解析：B项，金融市场中的“羊群行为”，指代投资者在信息不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖于舆论，而不考虑私人信息的行为。8、【单项选择题】风险型保险中哪类不是意外型保险？（）A、定期寿险B、万能保险C、健康保险D、意外伤害保险答案：B解析：风险保障类产品包括意外伤害保险、健康保险和定期寿险。9、【单项选择题】反映一个公司股利分配政策和支付股利能力的指标是（）。A、每股收益B、股利支付率C、市盈率D、每股净资产答案：B解析：股利支付率是普通股每股股利与每股收益的百分比，该指标反映公司股利分配政策和支付股利的能力。10、【单项选择题】对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于（）。A、3年B、5年C、10年D、20年答案：D解析：证券经营机构对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20年。11、【单项选择题】对开展投资顾问业务而言，下列不属于客户的非财务信息是（）。A、收入和支出B、职业信息C、家庭状况D、投资偏好答案：A解析：非财务信息指客户的基本信息、职业、兴趣爱好等信息，具体包括个人信息、家庭状况、职业信息、教育背景、投资偏好和目标、生活兴趣与习惯等。12、【单项选择题】等权重组合法作为一种投资组合构建策略，下列（）不是其优势。A、降低特定证券风险B、简单易行C、个性化定制D、广泛市场参与答案：C解析：等权重组合法作为一种投资组合构建策略，具有优势：（1）简单易行。（2）降低特定证券风险。（3）广泛市场参与。13、【单项选择题】等权重组合法是一种特殊的投资组合构建策略，下列（）不是等权重组合法的优势。A、简单易行B、降低特定证券风险C、广泛市场参与D、动态调整答案：D解析：等权重组合法的优势：简单易行、降低特定证券风险、广泛市场参与。14、【单项选择题】当利率下降时，最有可能发生的情形（）。A、投资者购买股票B、投资者增加储蓄C、房地产市场趋于冷却D、企业融资成本增加答案：A解析：股票市场：利率下降降低企业融资成本，提升盈利预期，同时降低股票折现率，推动股价上涨。储蓄：利率下降会减少存款收益，理性投资者倾向于减少储蓄。房地产市场：利率下降通常刺激房贷需求，推动房价上涨，市场趋于活跃。企业融资：利率下降直接降低企业贷款和票据贴现成本。15、【单项选择题】当（）时，投资者将选择高β值的证券组合。A、市场组合的是实际预期收益率小于无风险利率B、预期市场行情上升C、预期市场行情下跌D、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率答案：B解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。16、【单项选择题】从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。A、人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为B、人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为C、人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为D、人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为答案：D解析：从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。17、【单项选择题】从家庭生命周期不同阶段的保险安排来看，成熟期家庭的理财重点是（）。A、寿险保额B、养老保险或递延年金C、长期看护险D、教育年金答案：B解析：家庭成熟期理财核心资产配置中，偏重风险较低、收益稳定的银行理财产品，保险安排是以养老保险或递延年金储备退休金。18、【单项选择题】产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件，产业的特点不包括（）。A、单一性B、规模性C、职业化D、社会功能性答案：A解析：产业特点：（1）规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模。（2）职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员。（3）社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。19、【单项选择题】财产保险和人身保险是按（）划分的。A、保险标的B、保险期限C、保险的主要功能D、赔付原则答案：A解析：按保险标的不同可将保险产品分为财产保险和人身保险。（教材中没有BCD三种分类）20、【单项选择题】β与标准差都是投资风险测度指标，不同在于（）。A、β衡量的是总风险，标准差衡量的是非系统风险B、β衡量的是系统风险，标准差衡量的是非系统风险C、标准差衡量的是整体风险，β衡量的是系统风险D、标准差衡量的是系统风险，β衡量的是非系统风险答案：C解析：β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数，标准差是衡量整体风险的指标。21、【单项选择题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律，行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，情节严重的，由（）进行行政处罚。A、中国证监会及其派出机构B、中国证监会派出机构C、中国证券业协会D、中国证监会答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。22、【单项选择题】证券投资组合的业绩评价既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小，下列不满足有效的业绩评价流程原则要求的是（）。A、业绩评价应对投资组合的超额收益或风险有一个完整的解释B、业绩评价应反映投资决策过程C、业绩评价应能够对投资经理被动的投资决策进行量化D、业绩评价应考虑投资组合的全部的收益及风险敞口答案：C解析：有效的业绩评价流程需满足以下四个原则：①业绩评价应考虑投资组合全部的收益及风险敞口；②业绩评价应反映投资决策过程；③业绩评价应能够对投资经理主动的投资决策进行量化；④业绩评价应对投资组合的超额收益或风险有一个完整的解释。23、【单项选择题】基金投资管理过程中，投资决策委员会负责决定的内容包括（）。A、投资权限B、投资原则C、投资策略D、投资指令答案：C解析：根据《管理规定》的要求，下列事项应当经投资决策委员会审议决策:1.生成基金组合策略；2.调整基金组合策略的风险等级、目标资产配置比例、目标风险收益等重要属性；3.决策基金出、入基金备选库；4.调整基金组合策略具体基金品种、数量；5.授权策略经理调整基金组合策略具体基金品种、数量；6.确定基金组合策略说明书内容；7.其他基金投资顾问业务投资决策的重大事项。24、【单项选择题】技术分析理论不包括（）。A、切线理论B、资本资产定价理论C、波浪理论D、循环周期理论答案：B解析：技术分析的主要理论：道氏理论、K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论、量价关系理论、循环周期理论。25、【单项选择题】以下不属于证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务应当告知客户的基本信息的是（）。A、投资决策由客户作出，投资风险由客户承担B、证券投资顾问服务的内容和方式C、证券投资顾问的姓名D、与投资人约定分享投资收益答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：①公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；②证券投资顾问的姓名及其登记编码；③证券投资顾问服务的内容和方式；④投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；⑤证券投资顾问不得代客户作出投资决策。证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。综上，该题选D。26、【单项选择题】股票市场出现泡沫的主要特征不包括（）。A、高波动率B、高分红率C、高市盈率D、高成交量答案：B解析：股市短期疯涨，市盈率急剧攀升，价格与价值严重背离，即产生股市泡沫。B项，分红率是股票红利与股票价格之比，高分红率意味着股票价格过低。27、【单项选择题】按照客户与企业的关系分类，客户类型不应包括（）。A、非客户B、潜在客户C、目标客户D、国内客户答案：D解析：按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客户、现实客户和流失客户。28、【单项选择题】下列关于利率变动对证券投资的影响，说法正确的是（）。A、利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之下降B、利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升C、利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价下降D、利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一，当利率上升时，股票的内在投资价值上升，从而导致股票价格上涨答案：B解析：一般来说，利率下降时，股票价格就上升;而利率上升时，股票价格就下降。29、【单项选择题】在一定期限内时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（）。A、期初年金B、永续年金C、增长型年金D、期末年金答案：C解析：增长型年金(等比增长型年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。30、【单项选择题】属于客户证券投资对象的是（）。A、开放式基金B、互联网借贷C、商业地产D、纸黄金答案：A解析：股票、债券、基金是常见的证券投资的对象。BCD均不属于证券。31、【单项选择题】下列行业属于防守型行业的是（）。A、TMT行业B、食品业C、消耗品D、商业答案：B解析：防守型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求。例如，食品业和公用事业就属于典型的防守型行业。32、【单项选择题】利率下降，则债券的贴现率（），债券价格（）。A、上升，下降B、下降，下降C、上升，上升D、下降，上升答案：D解析：利率和债券价格之间呈现反向变动关系，即利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。33、【单项选择题】根据有效市场假说理论，基本分析能够获取收益的是（）。A、弱式有效市场B、半弱式有效市场C、半强式有效市场D、强式有效市场答案：A解析：在弱式有效市场中，由于资产价格已经反映了所有相关的历史信息，故采用技术分析的方法，对历史成交的量价信息进行研究，无法取得超额收益。只有通过获取资产价格本身尚未反映的信息才有可能获得超额收益。34、【单项选择题】道氏理论分为三种趋势，不属于的是（）。A、主要趋势B、次要趋势C、分散趋势D、短暂趋势答案：C解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。35、【单项选择题】根据美林时钟理论，关于复苏期，下列说法正确的有（）。A、大量的失业者增加B、公司产能面临降低C、企业盈利加大D、物价开始上涨答案：C解析：美林投资时钟复苏期：为刺激经济增长，央行会释放流动性，在逐步宽松的货币环境下经济开始由衰退转向复苏，但是由于过剩的产能还没有完全消化，通货膨胀程度依然较低，这一时期企业整体的盈利可能依然处于底部。但股票对经济复苏的预期更加敏感，相对债券与现金具有明显的超额收益，大宗商品表现较弱。36、【单项选择题】中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作正式签署备忘录，《香港互认基金管理暂行规定》，需要在（）备案。A、中国香港基金业协议B、中国证监会C、中国基金业协会D、中国证券业协会答案：B解析：《香港互认基金管理暂行规定》明确要求香港互认基金在内地销售需经中国证监会注册备案。37、【单项选择题】技术分析中的阴阳矩形图又称为（）。A、线性图B、棒形图C、点数图D、K线图答案：D解析：技术分析中的K线图又称为阴阳矩形图，也称为日本线。38、【单项选择题】下列关于资本市场线的说法，错误的是（）。A、资本市场线上的任何一个点都是有效组合B、理性的投资者可选择资本市场线上的任意一个组合进行投资，具体如何选择取决于投资者的风险偏好C、资本市场线代表了有效组合预期回报率和β系数之间的均衡关系D、资本市场线代表了所有无风险资产和有效风险资产组合经过再组合后的有效资产组合的集合答案：C解析：C错误：资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。39、【单项选择题】关于个人风险承受能力的评估目的，下列说法正确的是（）。A、可接受的风险水平由金融理财师来决定B、对于错误的风险承受能力，金融理财师可以帮助客户更正C、金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策D、风险承受能力评估的主要目的是获取最大收益答案：C解析：风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。40、【单项选择题】套利定价模型的目标是寻找（）的证券。A、低风险B、价格被低估C、高成长性D、高收益答案：B解析：套利定价模型的目标是寻找价格被低估的证券。41、【多项选择题】止损限额适用的时期为（）。A、一日B、一周C、一月D、一年答案：ABC解析：止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间内的累计损失。42、【多项选择题】证券投资技术分析的趋势分析中，趋势类型包括（）。A、短暂趋势B、分散趋势C、主要趋势D、次要趋势答案：ACD解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为3种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。43、【多项选择题】证券公司、证券投资咨询机构通过（）等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定。A、广播B、电视C、网络D、报刊答案：ABCD解析：证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传应当遵守中华人民共和国广告法和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。44、【多项选择题】预计某公司的股息每股每年约增长5%，如果上一年的股息是每股8元，根据股息贴现模型，下列说法正确的是（）。A、如果市场资本化率为每年10%，则当前股价为29元B、如果市场资本化率为每年10%，则当前股价为168元C、如果市场资本化率为每年15%，则当前股价为84元D、如果市场资本化率为每年15%，则当前股价为8.5元答案：BC解析：股息贴现模型的计算公式：V=D1/（k-g），已知g=5%，D0=8。若k=10%，则V=8×（1+5%）/（10%-5%）=168若k=15%，则V=8×（1+5%）/（15%-5%）=8445、【多项选择题】影响货币时间价值的主要因素有（）。A、现值B、终值C、时间D、利率答案：ABCD解析：影响货币时间价值的主要因素有：现值、终值、时间、利率。46、【多项选择题】一般来说，注重资产流动性的客户主要以（）为投资品。A、ETFB、货币市场基金C、住宅投资D、股票答案：ABD解析：注重资产流动性，也就是资产可以相对容易变现，题干中符合标准的有股票、货币市场基金以及ETF。47、【多项选择题】现金预算必须与个人的（）相一致。A、生活方式B、家庭状况C、兴趣爱好D、价值观答案：ABD解析：现金预算必须与个人的生活方式、家庭状况及价值观相一致。48、【多项选择题】投资组合管理及资产配置步骤包括（）。A、明确投资组合管理的收益目标B、形成资本市场预期C、对证券投资组合进行修正D、根据投资目标制定相应的组合管理政策答案：ABCD解析：投资组合管理及资产配置步骤包括:(1)明确投资组合管理的收益目标(2)根据投资目标制定相应的组合管理政策(3)形成资本市场预期(4)建立战略性资产配置方案(5)构建证券投资组合(6)对证券投资组合进行修正(7)对证券投资组合进行业绩评价49、【多项选择题】私募基金的组织形式包括（）。A、公司型B、合伙型C、计划型D、契约型答案：ABD解析：私募基金可采用公司型、合伙型、契约型三种组织形式。50、【多项选择题】如果市场是有效的，市场中（）。A、不存在被低估的股票B、存在被低估的股票C、不存在被高估的股票D、存在被高估的股票答案：AC解析：在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。51、【多项选择题】了解客户的渠道有（）。A、家访B、面谈C、风险测评D、调查问卷答案：BCD解析：了解客户可以通过面谈、调查问卷、风险测评等方式来获取其相关信息。52、【多项选择题】技术分析的分析对象包括（）。A、市场价格B、方差C、成交量D、价量变化及其所经历的时间答案：ACD解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。53、【多项选择题】计算市净率（P/B）所需使用的数据有（）。A、每股净资产B、市销率(P/S)C、每股市价D、股息发放率答案：AC解析：市净率是每股市价与每股净资产的比率，其计算公式为市净率=每股市价/每股净资产。54、【多项选择题】基金投资"羊群行为"产生原因包括（）。A、投资者信息不对称、不完全B、减少恐惧的需要C、交易制度改变D、货币政策变化答案：AB解析：金融投资决策中的羊群行为是普遍存在的，其发生的原因可以归纳为以下几个方面：（1）投资者信息不对称、不完全。模仿他人的行为以节约自己搜寻信息的成本。（2）推卸责任的需要。后悔厌恶心理使决策者为了避免个人决策失误可能带来的后悔和痛苦，而选择与其他人相同的策略，或听从他人的建议。（3）减少恐惧的需要。人类属于群体动物，偏离大多数人往往会产生一种孤独和恐惧感。（4）缺乏知识经验以及其他的一些个性方面的特征。如知识水平、智力水平、接受信息的能力、思维的灵活性、自信心等都是产生羊群行为的影响因素。55、【多项选择题】基金定投是指投资者按照固定的时间间隔投入固定金额购买基金的一种投资方式，这种方式的主要优势有（）。A、无须择时，降低情绪影响B、分摊成本，降低风险C、长期投资，复利效果D、短期投资，降低风险答案：ABC解析：基金定投的主要优势有:(1)无须择时，降低情绪影响。(2)分摊成本，降低风险。(3)长期投资，复利效果。56、【多项选择题】关于行业分析，下列说法正确的有（）。A、行业发展会影响行业内公司的股票价格B、行业分析的目的在于为投资者提供决策依据或投资依据C、行业分析是对上市公司进行分析的前提两者是相辅相成的D、公司的投资价值不会由于所处行业不同而有明显差异答案：ABC解析：行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样，公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异，行业是决定公司投资价值的重要因素；而在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。57、【多项选择题】根据时间长短，可以将客户证券投资目标分为（）。A、短期目标B、中期目标C、中长期目标D、长期目标答案：ABD解析：按照时间维度，客户证券投资目标可以分为短期目标、中期目标和长期目标。58、【多项选择题】风险对冲策略可以分为（）。A、静态对冲策略B、动态对冲策略C、战略性对冲策略D、战术性对冲策略答案：AB解析：风险对冲策略可以分为静态对冲策略和动态对冲策略。59、【多项选择题】从事基金评价业务，应当遵循的原则包括（）A、长期性B、公正性C、全面性D、客观性答案：ABCD解析：从事基金评价业务，应当遵循下列原则:长期性原则、公正性原则、全面性原则、客观性原则、一致性原则、公开性原则。60、【多项选择题】按照基金的投资目标，基金可分为（）。A、主动型基金B、收入型基金C、平衡型基金D、成长型基金答案：BCD解析：按照基金的投资目标，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。61、【多项选择题】影响证券市场供给的制度因素主要有（）。A、发行上市制度B、市场设立制度C、股权流通制度D、红利分配制度答案：ABC解析：影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度（A项）、市场设立制度（B项）、股权流通制度（C项）。62、【多项选择题】ETF的特点包括（）。A、被动操作的指数基金B、独特的实物申购、赎回机制C、主动操作的指数基金D、实行一级市场与二级市场并存的交易制度答案：ABD解析：ETF的特点有：（1）被动操作的指数基金；（2）独特的实物申购、赎回机制；（3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。63、【多项选择题】一般而言，风险偏好型客户会倾向于选择（）。A、垃圾债券B、股指期货C、投资于新兴产业的股票型基金D、货币型基金答案：ABC解析：风险偏好型客户对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会。D项，货币型基金一般是风险中立型投资者的选择。64、【多项选择题】投资顾问在对客户正常情况下的收入进行预测时，主要预测（）。A、常规性收入B、收入最低情况下的收入C、临时性收入D、上一年的实际收入答案：AC解析：客户正常情况下的收入，主要是根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期。在预测客户未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。65、【多项选择题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（）。A、资产组合选择理论B、资本结构理论C、资本资产定价模型D、套利定价理论答案：ACD解析：现代资产组合理论是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分：（1）资产组合选择理论；（2）分离定律；（3）市场模型；（4）资本资产定价模型；（5）套利定价理论与多因素模型。66、【多项选择题】财政政策对证券市场的影响有（）。A、减少税收，降低税率，扩大减免税范围，会推动证券市场价格上涨B、扩大财政支出，加大财政赤字，会推动证券市场价格上涨C、减少国债发行(或回购部分短期国债)，会推动证券市场上扬D、增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨答案：ABCD解析：实施积极财政政策对证券市场的影响如下：（1）减少税收，降低税率，扩大减免税范围，会推动证券市场价格上涨。（2）扩大财政支出，加大财政赤字，会推动证券市场价格上涨。（3）减少国债发行（或回购部分短期国债）会推动证券市场上扬。（4）增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨。67、【多项选择题】根据市场中经常出现的规律性现象制定的交易型策略包括（）。A、均值-回归策略B、买入持有策略C、动量策略D、趋势策略答案：ACD解析：交易型策略指根据市场交易中经常出现的规律性现象，制定某种获利策略。代表性策略包括均值-回归策略、动量策略和趋势策略。68、【多项选择题】某5年期债券麦考利久期为3年，债券目前价格为105.00元，市场利率为8%。假设市场利率突然上升到9%，则按照久期公式计算，该债券理论价格（）。A、下降2.78%B、上升2.78%C、下降2.92元D、上升2.92元答案：AC解析：步骤1：计算修正久期D修正久期公式：D=DM÷(1+y)代入数据：D=3÷(1+8%)=3÷1.08≈2.7778步骤2：计算价格变化额ΔP根据核心公式变形：ΔP=-P×D×Δy代入数据：ΔP=-105×2.7778×0.01≈-2.9267元（约等于-2.93元）步骤3：计算价格下降比例下降比例=ΔP÷P×100%代入数据：下降比例=(-2.9267÷105)×100%≈-2.787%<69、【多项选择题】一般定义信用产品的预期损失为（）的乘积。A、违约意愿B、违约概率C、违约风险暴露D、违约损失率答案：BCD解析：一般定义预期损失为客户违约概率、违约损失率和违约风险暴露的乘积。70、【多项选择题】根据不同的压力情景，压力测试可采用（）方法。A、假设性分析B、敏感性分析C、情景分析D、敞口分析答案：BC解析：根据不同的压力情景，压力测试可采用敏感性分析和情景分析等方法。71、【多项选择题】证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括（）撰写的证券研究报告。A、本公司证券分析师B、其他公司证券分析师C、投资顾问本人D、投资顾问小组答案：AB解析：证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。72、【多项选择题】银行业金融机构处于负债敏感型缺口的情况下，若其他条件不变，则下列表述正确的有（）。A、市场利率上升，净利息收入上升B、市场利率上升，净利息收入下降C、市场利率下降，净利息收入上升D、市场利率下降，净利息收入下降答案：BC解析：负债敏感型缺口是指某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)。此时，市场利率上升，银行的净利息收入下降；市场利率下降，银行的净利息收入会上升。73、【多项选择题】技术分析方法包括（）方法。A、价格类B、形态类C、指标类D、K线类答案：BCD解析：一般来说，可以将技术分析方法分为常用的五类，即K线类、切线类、形态类、波浪类、指标类。74、【多项选择题】在个人风险承受能力评估中，关于定性分析法和定量分析法，下列说法正确的有（）。A、调查问卷是定性分析法的形式之一B、定量分析将观察结果转化为某种形式的数值C、定量分析法采用有组织的形式来收集信息D、定性分析法基于直觉和印象而给客户做出评价答案：BCD解析：A项错误，调查问卷是定量分析法的形式之一。75、【多项选择题】下列关于资产配置的分散化的说法中，正确的有（）。A、系统性风险可以通过分散化消除B、在两个风险资产的投资组合中，资产相关系数越低，分散化效果越好C、投资者要想增加投资组合的收益率，则必须愿意接受更高的波动性D、公司特有风险可以通过分散化消除答案：BCD解析：D项正确，资产配置是将资产在高风险高收益证券和低风险低收益证券之间进行分配；如果分配得当，是可以分散非系统性风险的。A错误、B项正确，系统性风险没办法消除和分散；如果是两个风险资产的组合，资产相关系数越低，分散化效果越好。C项正确，如果想要增加组合的收益，则必须愿意接受更高的风险。76、【多项选择题】指数型证券投资组合可以模拟的指数有（）。A、市场指数B、某种专业化指数C、夏普指数D、詹森指数答案：AB解析：指数型证券投资组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数；另一类是模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公用事业指数。77、【多项选择题】客户的投资偏好属于非财务信息经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前，应当告知（）信息。A、可能间接导致本金亏损的事项B、可能间接导致超过原始本金损失的事项C、因经营机构的业务或者财产状况变化，影响客户判断的重要事由D、限制销售对象权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容答案：CD解析：经营机构向普通投资者销售产品或提供服务前应告知的信息内容：1．可能直接导致本金亏损的事项；2．可能直接导致超过原始本金损失的事项；3．因经营机构的业务或财产状况变化，可能导致本金或原始本金亏损的事项；4．因经营机构的业务或财产状况变化，影响客户判断的重要事由（C项包括）；5．限制销售对象权利行使期限或可解除合同期限等全部限制内容（D项包括）；6．投资者适当性匹配意见。78、【多项选择题】通过财务状况分析识别单一法人客户的信用风险主要的分析方法有（）。A、财务报表分析B、财务比率分析C、现金流量分析D、生产经营风险分析答案：ABC解析：对法人客户的财务状况主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。79、【多项选择题】关于期望效用理论，下列说法正确的有（）。A、同一无差异曲线上的两个组合给投资者带来的效用水平是不同的B、无差异曲线越靠近右上角，效用水平越高C、在一定的风险水平上，投资者越是厌恶风险越会要求越高的风险溢价D、越是风险厌恶的投资者无差异曲线越陡峭答案：CD解析：无差异曲线都具有如下六个特点：(1)无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。(2)不同投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。(3)同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。(4)不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。(5)无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。(6)无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。80、【多项选择题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应了解投资者的信息有（）。A、可承受的损失B、期望收益C、交易的实际受益人D、家庭成员情况答案：ABC解析：根据《基金基础知识与法律法规》中的相关规定，基金销售机构应当充分了解投资者的信息，具体包括但不限于以下内容：自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等基本信息；收入来源和数额、资产、债务等财务状况；投资相关的学习、工作经历及投资经验；投资期限、品种、期望收益等投资目标；风险偏好及可承受的损失；诚信记录；实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人；法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息；其他必要信息。81、【判断题】智能投顾是指运用人工智能、大数据、算法模型等现代信息技术手段，自动采集、分析客户的投资目标、风险偏好、财务状况、投资期限等信息。答案：A解析：本题表述正确。智能投顾（Robo-Advisor）是指运用人工智能、大数据、算法模型等现代信息技术手段，自动采集、分析客户信息，为客户提供投资建议或进行自动资产配置的数字化服务。82、【判断题】证券投资顾问业务的基本原则包括依法合规、诚实信用、忠实投资者利益。（）答案：A解析：本题表述正确。证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是守法合规、诚实信用、忠实客户利益。83、【判断题】形态理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。（）答案：B解析：本题表述错误。波浪理论相较于其他技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计行情的底和顶，而其他流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。但是波浪理论又是公认的较难掌握的技术分析方法。84、【判断题】客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。（）答案：A解析：本题表述正确。客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。85、【判断题】金融市场中的从众行为是指投资者由于受到其他投资者采取的投资策略的影响而采取相同的投资策略。（）答案：A解析：本题表述正确。在金融市场中，从众行为（羊群效应）是行为金融学研究的重要现象，主要表现为：1.盲目跟风：投资者放弃自身判断，追随大多数人的交易方向2.信息级联：后期投资者模仿前期投资者的行为，而非基于自身信息决策3.常见场景：牛市追涨、熊市杀跌、爆款基金抢购等86、【判断题】基金投资顾问业务试点机构应当建立专门的投资决策委员会，负责审议投资组合策略的产生和调整，并评估形成投资组合策略的风险特征。（）答案：A解析：本题表述正确。基金投资顾问业务试点机构应当建立专门的投资决策委员会，负责审议投资组合策略的产生和调整，并评估形成投资组合策略的风险特征。87、【判断题】股票的市场价格由股票的价值决定，并受供求关系的影响呈现波动性特征。（）答案：A解析：本题表述正确。股票价格既反映了其内在价值的引力（长期趋势），又时刻受到市场供需的扰动（短期波动）。88、【判断题】风险管理中，个人投资者往往会低估自己承受受风险的能力。答案：B解析：本题表述错误。在风险管理实践中，个人投资者通常会高估自己的风险承受能力（即认为自己能承受较高风险），而低估自己所面临的风险或损失的可能性，从而导致过度冒险行为。89、【判断题】当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则流动性会随之減弱。（）答案：A解析：本题表述正确。久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则流动性也会减弱；如果市场利率上升，则流动性也会增强。90、【判断题】按照风险偏好把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。（）答案：A解析：本题表述正确。风险偏好一般可以分为三种类型：风险厌恶型、风险中性型和风险偏好型。91、【判断题】投资组合管理的重点是资产之间的相互关系及组合整体的风险——收益特征，即对于风险与收益的权衡，而资产个体的风险和收益特征不是组合管理关注的焦点。（）答案：A解析：本题说法正确。投资组合管理的重点是资产之间的相互关系及组合整体的风险-收益特征，即对于风险与收益的权衡，而资产个体的风险和收益特征不是组合管理关注的焦点。故本题表述正确。92、【判断题】消费管理的目标表现为合理的消费支出。（）答案：A解析：本题说法正确。消费管理的目标表现为合理的消费支出，在有限的资源条件限制下，运用一定的管理手段，对现在和未来的消费进行规划控制、预测和引导。故本题表述正确。93、【判断题】同样的期限和利率，按复利计算的到期收益率会高于按单利计算的到期收益率。（）答案：B解析：本题说法错误。单利计息终值公式为FV=PV（1+r×n）;复利计息终值公式为FV=PV（1+r）n。在同样的期限和利率下，（1+r）n>1+r×n（n>1时），复利的期末本利和必然高于单利。当n=1时，单利终值与复利终值相等。故本题表述错误。94、【判断题】证券投资顾问可以通过电视作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。（）答案：B解析：本题说法错误。证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。故本题表述错误95、【判断题】在对客户未来支出进行预测时，必须考虑"基本生活"因素，即保证客户正常生活水平不变。（）答案：A解析：本题说法正确。估计客户的未来支出，需要了解两种不同状态下的客户支出:（1）满足客户基本生活的支出。基本生活并非指仅实现基本生活状态的生活水平,而是指在保证客户正常生活水平不变的情况下，考虑了通货膨胀后的支出数额预测。（2）客户期望实现的支出水平。故本题表述正确。96、【判断题】根据K线理论，当收盘价低于开盘价时，K线为阳线。（）答案：B解析：本题说法错误。根据开盘价和收盘价的关系，K线又分为阳（红）线和阴（黑）线两种，收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。故本题表述错误。97、【判断题】证券经营机构向普通投资者销售产品或提供服务前应当确保所告知的信息真实、准确、完整，并采取专业的方式向普通投资者进行介绍。（）答案：B解析：本题说法错误。证券经营机构对投资者进行告知、警示，内容应当真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言应当通俗易懂（并非专业的方式）;告知、警示应当采用书面形式送达投资者，并由其确认已充分理解和接受。故本题表述错误。98、【判断题】套利定价模型是描述证券的期望收益率水平与因素风险水平之间关系的一个均衡模型。（）答案：A解析：本题说法正确。套利定价模型表明，市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定;承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率;期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。故本题表述正确。99、【判断题】买断式回购期间逆回购方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。（）答案：A解析：本题说法正确。与质押式回购不同，买断式回购期间逆回购方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权，只要到期有足够的同种债券返还给正回购方即可。故本题表述正确。100、【判断题】积极型股票投资组合的投资者积极寻找市场机会，适时根据自己的判断调整资产组合，以求获得超越市场表现的业绩收益。（）答案：A解析：本题说法正确。积极型股票投资组合的投资者积极寻找市场机会，适时根据自己的判断调整资产组合，以求获得超越市场表现的业绩收益。故本题表述正确。101、【综合案例题】【案例材料】假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一次利息），存续期为2年的债券。根据上述材料，回答下列各小题。(1)如果必要投资回报率为10%，此时债券价值为（）。A、920.23B、947.94C、964.12D、972.33答案：B解析：年利息收入为:C=1000×7%×100%=70（元）;债券价值为:P=70/（1＋10%）＋1070/（1＋10%）2=947.94（元）（B选项正确）。故本题选B选项。(2)投资该债券第一年的当期收益率为（）。A、6.38%B、7.08%C、7.38%D、10.0%答案：C解析：根据当期收益率的公式:I=C/P，I为当期收益率，C为债券利息，P为债券当前市场价格。第一年的当期收益率为=C/P=70/947.94=7.38%（C选项正确）。故本题选C选项。102、【综合案例题】【案例材料】市场风险限额管理作为一种涵盖范围广、精确度高、可操作的风险管理手段，需要通过具体的指标和管理体系来实现其功能。请根据上述背景信息回答以下问题。(1)【多项选择题】市场风险限额指标主要包括（）。A、敞口限额B、风险价值限额C、敏感度限额D、信用限额答案：ABC解析：常见的市场风险限额指标包括敞口限额（A选项正确）、风险价值限额（B选项正确）、敏感度限额（C选项正确）和止损限额等。故本题选ABC选项。(2)【多项选择题】市场风险限额管理体系主要包括（）。A、交易组合定义B、限额调整C、限额监控与报告D、超限额管理答案：ABCD解析：市场风险限额管理体系主要包括交易组合定义（A选项正确）、限额结构和限额指标设定与审批、限额监控和报告（C选项正确）、限额调整（B选项正确）、超限管理（D选项正确）等。故本题选ABCD选项。103、【综合案例题】【案例材料】某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，资产总额为2000万元，股东权益为1000万元。根据上述材料，回答下列各小题。(1)【多项选择题】下列财务指标正确的是（）。A、营业利润率为5%B、总资产周转率为1.5C、权益乘数为2D、净资产收益率为15%答案：ABCD解析：营业利润率=净利润／营业收入=150／3000=5％；总资产周转率=营业收入／年均总资产=3000／2000=1．5；权益乘数=总资产／股东权益=2000／1000=2；净资产收益率=净利润／净资产=营业利润率×总资产周转率×权益乘数=5％×1．5×2=15％；(2)【多项选择题】根据杜邦分析体系，在其他条件不变的前提下，下列做法中能提高公司的净资产收益率的有（）。A、提高营业净利润率B、增加营业收入C、增加股东权益D、增加总资产答案：AB解析：杜邦分析法是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式，分别是营业净利率、总资产周转率和财务杠杆。提高上述三个比率中的任何一个，净资产收益率都会提高。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:净资产收益率=（净利润/销售收入）×（营业收入/总资产）×（总资产/股东权益）。故本题选AB选项。104、【综合案例题】【案例材料】某投资机构拟计划进行为期1年的债券投资，债券品种包括国债、公司债等。假定当前债券市场上有3只国债和1只公司债。信息如下:该投资机构有三个观点:一是认为当前收益率曲线向上倾斜，且预期不会发生变化:二是认为国债C和公司债D的利差正常水平在50-80BP之间，且偏离后会快速缩窄，三是国债到期可以按面值偿付。请根据上述背景信息回答以下问题。(1)该投资机构拟从经济基本面、政策面、资金面三大维度对利率债进行分析，下列说法错误的是（）。A、资金面的扰动是中短期品种的首要影响因素B、宏观经济基本面决定了利率的中枢水平，是长期利率的首要影响因素C、财政政策影响利率债的实际供给D、一般情况下，超额准备金率越高，代表银行间流动性供给越多答案：A解析：宏观经济基本面是影响各债券品种最基本的因素，决定了利率的中枢水平，是长期限利率(如10年期国债、10年期国开债)的首要影响因素，10年期国债收益率的走势反映出市场对经济基本面的预期；政策面会影响利率的方向，货币政策包含多种调节收益率曲线的工具，财政政策影响利率债的实际供给，货币政策是影响中短端品种(如1年期国债)的首要因素，1~3年期国债收益率的走势多反映市场对政策面的预期；资金面会影响利率的短期波动，银行间市场资金面的扰动是影响短端品种的首要因素，隔夜回购利率、7天回购利率等直接反映资金面松紧的指标直接影响着短端品种的收益率水平。一般情况下，超额准备金率越高，代表银行间流动性供给越多。(2)【多项选择题】该投资机构拟采取积极型的债券组合管理策略，下列做法有效的有（）。A、买入国债C，并在1年后卖出B、买入国债A，卖出国债BC、买入公司债D，卖出国债C，利差扩大时，卖出公司债D，买入国债CD、买入公司债D，卖出国债B，利差收窄时，卖出公司债D，买入国债B答案：BCD解析：A项，国债C的剩余年限为2年，投资期限为1年。1年后，国债C的剩余年限为1年。由于收益率曲线向上倾斜且预期不变，1年后国债C的价格可能会下跌（因为剩余年限缩短，收益率上升）。这种做法风险较大，不符合积极型管理策略的目标。结论：无效。B项，国债A和国债B的剩余年限均为1年，且国债A的到期收益率为2%，国债B的到期收益率为1.5%。买入国债A可以获得更高的收益率，卖出国债B可以避免低收益。这种做法符合收益率曲线向上倾斜的观点，且风险较低。结论：有效。C项，当前利差为100BP，偏离正常水平（50-80BP），预期利差会缩窄。如果利差扩大，卖出公司债D并买入国债C可以获利。这种做法符合投资机构的第二个观点，且利用了利差变化的预期。结论：有效。D项，当前利差为100BP（5%-4%），偏离正常水平（50-80BP），预期利差会缩窄。如果利差收窄，卖出公司债D并买入国债B可以获利。这种做法同样符合投资机构的第二个观点，且利用了利差变化的预期。结论：有效。故B、C、D项符合投资机构的观点和积极型管理策略的目标，是有效的做法。A项由于风险较大，不符合投资机构的预期，因此无效。105、【综合案例题】【案例材料】证券投资咨询机构甲和乙根据某投资者的收益要求、风险偏好等特征，分别推荐了A股票投资组合和B股票投资组合。B股票投资组合采用指数型消极投资策略，跟踪某个指数。该指数共有100支成分股，前10支成分股市值在指数中合计权重为50%，股票C在指数中权重为10%。请根据上述背景信息回答问题。(1)可以衡量投资组合收益率的波动程度及损失风险的指标是（）。A、货币加强收益率B、最大回撤C、持有到期收益率D、投资组合规模答案：B解析：最大回撤是指在评估周期内从任一高点到其后续最低点之间的下跌幅度，用于衡量持有该投资组合的最大可能损失。(2)【多项选择题】若A股票投资组合采用了量化中性策略，下列说法错误的有（）。A、量化中性策略与市场相关性低B、量化中性策略获取相对收益C、量化中性策略是指利用统计学、时间序列或机器学习等技术发现市场上的同类金融产品之间的定价误差，进而构建投资组合D、量化中性策略属于积极型股票投资策略答案：BC解析：量化选股，即借助统计学和数学的方法，对包括宏观经济、上市公司财务指标等基本面因子，以及股票量价、投资者情绪、分析师预期等市场面因子的海量数据进行全面的分析，从中发现可用于推测未来股价走势的指标，从而构建数量化选股策略模型，实现交易执行的程序化。（C选项错误，D选项正确）其优势在于优质的量化中性产品在不同的牛熊环境中均能获得稳健的正收益（A选项正确，侧面反映与市场相关性低），主要原因包括以下两点：（1）量化中性策略追求绝对收益（B选项错误），在持有一组量化选股的股票多头时，通过对冲工具对冲掉市场风险，赚取选股组合带来的α收益；（2）量化中性策略可利用自身的技术优势捕捉市场套利会，从而获得收益。(3)若B股票投资组合是通过市值法，选取前10支成分股构建的，则股票C在B股票投资组合中的权重为（）。A、20%B、5%C、10%D、50%答案：A解析：B股票投资组合采用市值法选取前10支成分股，其权重需根据在原指