(2025年)财务管理课程计算题答案

(2025年)财务管理课程计算题答案一、货币时间价值计算甲公司2025年拟投资建设一条新能源电池生产线，需在第5年末一次性支付设备款1500万元。已知当前市场年利率为5%（复利计息），请计算：（1）若现在一次性存入银行，需存入多少资金？（2）若从第1年末开始每年末等额存入银行，每年需存多少资金？（3）若改为从第1年初开始每年初等额存入银行，每年需存多少资金？解答：（1）复利现值计算：复利现值公式为PV=FV×(P查复利现值系数表得(PPV（2）普通年金终值计算：普通年金终值公式为FV=A×(查年金终值系数表得(FA=（3）先付年金终值计算：先付年金终值系数与普通年金终值系数关系为(FA=二、资本成本计算乙公司2025年拟通过以下方式融资2000万元：（1）发行5年期长期债券800万元，面值1000元，票面利率6%，发行价1020元，筹资费用率3%；（2）向银行取得3年期长期借款500万元，年利率5%，无筹资费用；（3）发行普通股700万元，当前市价每股35元，预计下年每股股利2.1元，股利年增长率4%；（4）企业所得税税率为25%。要求计算：（1）债券的税后资本成本；（2）长期借款的税后资本成本；（3）普通股的资本成本；（4）加权平均资本成本（WACC）。解答：（1）债券税后资本成本计算：债券年利息I=1000×6元，发行净额采用插值法计算税前资本成本，满足：989.4=试算=6时，右侧=试算=7时，右侧=用线性插值法：=6税后资本成本=6.26（2）长期借款税后资本成本：税后（3）普通股资本成本（股利增长模型）：=/（4）加权平均资本成本：各融资方式占比：债券800/2000=40，借款WA=1.878三、投资项目决策分析丙公司2025年拟投资2000万元建设智能仓储项目，项目寿命期6年，直线法折旧，期末无残值。预计投产后每年营业收入1200万元，付现成本400万元（含设备维护费），企业所得税税率25%，公司要求的必要报酬率为10%。要求计算：（1）项目各年现金净流量；（2）净现值（NPV）；（3）内含报酬率（IRR）；（4）静态投资回收期（PP）；（5）动态投资回收期（DPP）。解答：（1）各年现金净流量：年折旧=2000营业现金净流量=(=(初始现金流量=−（2）净现值（NPV）：NP查年金现值系数表(PNP（3）内含报酬率（IRR）：令NPV=0，即查年金现值系数表，(P/A,20用插值法：IR=24（4）静态投资回收期（PP）：PP（5）动态投资回收期（DPP）：计算各年折现现金流量（折现率10%）：第1年：683.33×第2年：683.33×第3年：683.33×第4年：683.33×前3年累计折现现金流量1699.33万元，不足2000万元；第4年需补足20001699.33DP四、营运资本管理计算丁公司2025年预计全年销售A产品50000件，单价120元，单位变动成本80元，固定成本总额100万元。已知：（1）存货周转期为50天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天；（2）每次订货成本为200元，单位存货年储存成本为10元，平均交货期为5天，保险储备量为200件。要求计算：（1）现金周转期；（2）最佳现金持有量（假设年现金需求总量为营业成本的70%）；（3）经济订货批量（EOQ）；（4）再订货点。解答：（1）现金周转期=存（2）年营业成本=单年现金需求总量=5000000假设采用存货模型，最佳现金持有量C=最佳（3）经济订货批量EO（4）再订货点=平平均日需求量=50000再订五、股利政策计算戊公司2025年实现净利润2500万元，公司目标资本结构为权益资本占60%、债务资本占40%。2026年拟投资新项目需资金1800万元，要求按剩余股利政策计算：（1）2025年应留存的