策略研究如何寻找AI产业周期第二阶段的领涨环节

正文目录如何在当前AI产业周期第二段行情中优领涨节？ 4智能手机产业期第二阶段链上哪个环表现领？ 4有实质化国替代能力的游零部件企涨幅领先 4智能手机产链环节拆解 6移动互联网产周期第二阶，链上哪个节表现先？ 7开发移动平和应用软件企业涨幅领先 7移动互联网业链环节拆解 9新能源产业周第二阶段，上哪个环节现领先？ 10上游原材料中游整机&电制造类企业幅领先 11新能源产业环节拆解 13当下AI产业周期第二阶段，些环节最具性？ 15风险提示： 16图表目录图表1智能手机产业期第二阶段产业链上下游类的平均涨幅和量 5图表2涨幅前50个股主要集中在产主线电子行业 5图表3智能手机产业期第二阶段分环节的幅表现 5图表4智能手机产业期第二上涨段中，产链相的涨幅前50个股详情 6图表5智能手机产业心部件解构 7图表6移动互联网产周期第二阶按产业链中下分类平均涨幅和量 8图表7涨幅前50个股主要集中在产主线计算机媒行业 8图表8移动互联网产周期第二阶细分环节涨幅现 8图表9移动互联网产周期第二上阶段中，业链关的涨幅前50个股详情 9图表10移动互联网产链环节解构 10图表11新能源产业周第二阶段按业链上中游类平均涨幅和数量 11图表12涨幅前50个股主要集中在产主线电力设配套材料及硬件 11图表13新能源产业周第二阶段细环节的涨表现 12图表14新能源产业周第二上涨阶中，产业相的涨幅前50个股详情 12图表15光伏产业链拆解 14图表16风电产业链拆解 14图表17新能源汽车产链拆解 15图表18AI产业链拆解 16AI领涨环节？AI业景气周期已经进入到第二阶段业绩驱动上涨行情。而参考过去三轮产业周期的第3抱团以电子和通信为主线行业的产业趋势”。但该结论仅能在产业趋势方向或者申万一级行业方向对投资起到指引作用，我们本篇研究报告则是希望更进一步地从更加细分环节领域进行投资性价比的回答及落地。本篇报告尝试回答以下问题：过去三轮成长产业景气周期第二阶段行情中，紧扣彼时产业主线的哪些环节表现更加优现领先？有实质化国产替代能力的上游零部件企业涨幅领先期（下同智能手机产业景气周期第二阶段行情中，成长风格内部主要围绕智能手机产业链上有实际景气爆发的方向进行扩散。我们筛选了智能手机产业周期第二阶段中（20099220104）10050（的平均涨幅居于首位，而中、下游不仅平均涨幅相对落后，且数量上也明显更少。图表1智能手机产业周期第二阶段按产业链上中下游分类的平均涨幅和数量涨跌幅（%） 数量（家）

图表2涨幅前50个股主要集中在产业主线电子行业2522数量11432 2 2122数量11432 2 211 1 10

最大涨幅：240.6%上游

最大涨幅：103.2%9中游

最大涨： 128.8%5商贸零售下游o 。方向。SIMPCB科技产业链发展初期，能够国产化代工的工艺都相对简单，因此围绕智能手机产业链上游涨幅较多的核心硬件厂商标的都偏向于屏幕、扬声器等构造相对简单的元器少。图表3智能手机产业周期第二阶段细分环节的涨幅表现平均涨幅（%）数量（家）201211平均涨幅（%）数量（家）2012111901491431361311281221201151141121111501271381131102111 2 1 1 3 2 1 1 1 11811291上游中游下游SIM卡SIM卡电感器/集成电路代工及声学组件服务手数字媒体。44050上游:显示屏/SIM卡/东信和平SIM卡/恒宝股份上游:显示屏/上游:显示屏/士兰微上游:显示屏/2.2智能手机产业链环节拆解200920092.2智能手机产业链环节拆解20092009年1月733G20096iPhone3GS2010业链正式从憧憬阶段步入实质性景气爆发阶段。6PCBLCD/SIM卡等结合前文对个股的盘，我们发现涨幅靠前的个股大部分属于智能手机产业链核心的零部件制造环节，并且相对集中在显示屏制造方向。上游:显示屏/集成电路/超声…6/17上游:电池/得润上游:显示屏/6/17上游:通信模块//TCL下游:代工及声学组件/歌尔股份下游:组装集成/下游:组装集成/下游:组装集成/下游:组装集成/下游:组装集成//*ST游:IT服务/电科数字下游:手机销售/下游:软件开发/下游:软件开发/下游:软件开发/新大陆中游:销售/恒生电子中游:软件开发/中游:软件开发/中游:软件开发/中游:软件开发/中游:显示屏/凯盛新能中游:软件开发/材料 。表现领先？开发移动平台和应用软件类企业涨幅领先台和行业分销的应用方向。绕移动互联网产业中使用场景爆发的移动平台以及和行业分销应用结合的方向。（20136252014217涨幅大于100幅排前50的本轮不行进行提纯要原因于移动互中游平均涨幅居于首位，上游次之，下游最低，数量上也呈相同排列关系。其中，分类平均涨幅和量 业涨跌幅（%） 数量（家） 数量169 7169 74 2 2 2 21 1 1 1 1 1200

211.1 232.4

193.2 0

最大涨幅：422.5%上游

最大涨幅：537.9%中游

最大涨幅：296.2% 5计算机计算机房地产通信下游o 。该阶段涨幅领先个股主要围绕移动互联网平台、应用开发以及移动平台结合行性应用等。同时有承接扩散的方向包括下游的计算机设备、集成电路和商业票据刷等。图表8移动互联网产业周期第二阶段细分环节的涨幅表现538平均涨幅（%）538平均涨幅（%）数量（家）2863432772592051971941881711681651652962311861691671591551531 1 1 7 1 2 2 1 3 2 2 1 2 1 2 2 1 1 1 1 1上游中游下游移动平台与应用移动平台与应用/移动平台金融/旅游/服饰//医药/移动平台教育/移动平台/传媒/计算机设备。图表9移动互联网产业周期第二上涨阶段中，产业链相关的涨幅前50个股详情中游:钢铁销售/移动平台/中游:钢铁销售/移动平台/上游:移动平台与应用/联建光电中游:网游/中游:网游/中游:电力/移动平台/中游:网游//岩山科技上游:云设施/中游:金融/移动平台/中游:网游/下游:票据//中国软件中游:医药//卫宁健康中游:网游/世纪华通上游:移动平台与应用/神州信息中游:旅游/移动平台/国脉文化中游:服饰/移动平台/海澜之家下游:票据/中游:旅游/移动平台/石基信息上游:移动平台与应用/中游:大宗商品/移动平台/上海…中游:医药/移动平台/冠昊生物中游:服饰/移动平台/嘉麟杰下游:芯片与集成电路/中颖电子中游:房地产/移动平台/外高桥下游:芯片与集成电路/北京君正上游:移动平台与应用/捷顺科技中游:教育/移动平台/昂立教育中游:网游/中游:传媒/移动平台/粤传媒上游:信创/飞利信/GQY视讯上游:移动平台与应用/爱施德上游:移动平台与应用/航天长峰中游:电子器件/移动平台/上游:移动平台与应用/银之杰/视觉中国上游:移动平台与应用/广联达中游:网游/下游:通信模块/上游:移动平台与应用/华贸物流中游:医药//睿智医药3.2移动互联网产业链环节拆解2013-2015应用创新层出不穷，产业生态快速形成。这一爆发式增长是多种因素共同作用的201382013-20153G4G。2013124G4G4G速提升，并成为移动互联网的主要入口，终端的普及程度直接影响着移动互联网的2013-201520159.0120133.07移动互联网产业涉及细分领域众多，其核心主要是依赖于互联网平台出现众多B2B依托于网络平台的应用端爆发，因此我们将本轮行情中的开发移动互联网分发平台ISVSP图表10移动互联网产业链环节解构材料 。领先？上游原材料和中游整机&电池制造类企业涨幅领先方向的涨幅弹性大。（2020572021122）10050（）司，同样按照前文类似的上中下游三个环节分类进行统计。计算结果发现，平均68最大涨幅：233.8470.8%390.2最大涨幅：805.9%最大涨幅：最大涨幅：233.8470.8%390.2最大涨幅：805.9%最大涨幅：480.1%245.734511111075 53 32211

1250材料及硬件0

涨跌幅（%） 数量（家） 15 数量105有色金属计算机煤炭上游 中游 下游o 。该阶段涨幅领先的板块主要在核心原材料及关键组件，如光伏材料、锂电池以及逆变器。从细分领域来看，第二阶段行情中，新能源产业链涨幅靠前个股集中在（4）（9）（6（2（2（2下游（2）（3）。13新能源产业周期第二阶段细分环节的涨幅表现平均涨幅（%）数量（家）58213新能源产业周期第二阶段细分环节的涨幅表现平均涨幅（%）数量（家）582光伏硅片发动机钢材光伏元器件减速器风电材料风电铸件电瓶车光伏硅片发动机钢材光伏元器件减速器风电材料风电铸件电瓶车0310302293291289235223411211。14050下游:汽车/中游:汽车/下游:电动工具/科沃斯上游:电解液/天赐材料上游:发动机钢材/抚顺特钢上游:锂电材料/发电机/江特…221211210209209204911上游上游:光伏硅片/京运通上游:电解液/天际股份上游:锂电材料/融捷股份上游:光伏元器件/鸿远电子上游:锂电材料/221211210209209204911上游上游:光伏硅片/京运通上游:电解液/天际股份上游:锂电材料/融捷股份1下游:电动工具/巨星科技上游:润滑油冷却液/龙蟠科技1下游:电动工具/巨星科技19621112/17上游:锂电材料/19621112/171751716上游:光伏材料/上游:光伏玻璃/1751716342112中游上游:太阳能电池丝/上游:锂电及材料/上游:风电零部件/342112中游19722中游:电容器/上游:光伏材料/中游:电容器/火炬电子197223133上游:光伏材料/金晶科技上游:汽车零部件/汇川技术3133上游:光伏材料/金晶科技25318218218116813111下游下游:电瓶车/新日股份上游:光伏材料/海南发展上游:光伏材料/旗滨集团上游:风电材料/中国巨石上游:锂电材料/龙佰集团上游:锂电材料/下游:汽车软件/下游:摩托车/钱江摩托上游:锂电材料/25318218218116813111下游下游:电瓶车/新日股份上游:光伏材料/海南发展上游:光伏材料/旗滨集团上游:风电材料/中国巨石上游:锂电材料/龙佰集团新能源产业链环节拆解2019-2021的关键因素2019-202120209新能源产业链涉及细分领域非常多，产业结构相较前两轮成长产业周期更为复的环节众多，一是由于新能源产业体系更为庞大和复杂化，每轮科技产业进步是逐步向更大的体系化发展。二是由于我国制造业和科技产业不断完善，能参与的科20192020车方向出现景气快速扩张，因此我们主要围绕这三个产业进行上中下游环节的拆解及归类。PET。。新能源车产业链上游则包括驱动电机和锂电池等核心零部件、传动和制动配件结合对个股复盘，我们发现涨幅靠前的个股大部分属于新能源制造产业链的上游原材料环节和中游核心组件环节，相对集中在光伏硅片、光