衍生工具会计讲课文档

衍生工具会计第1页，共54页。优选衍生工具会计2第2页，共54页。教学目的与要求：了解衍生金融工具的特点，掌握各种衍生金融工具会计处理。重点与难点：套期保值会计第3页，共54页。第一节衍生金融工具会计概述一、金融工具的概念与内容（一）金融工具金融工具，指形成一个企业的金融资产并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。（二）金融工具的内容基础金融工具衍生金融工具现金、应收账款、股票、应付账款等第4页，共54页。二、金融衍生工具的定义及特征

定义金融衍生工具可以简单地定义为价值依赖于基本标的资产价格的金融工具。特征衍生性：其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而变动；远期性：在未来某一日期结算。杠杆性：不要求初始净投资，或要求较少的净投资；第5页，共54页。三、衍生金融工具的类别按交易的方法与特点按照标的资产外汇利率产品股票商品期货期货合同外汇期货利率期货股票指数期货期权外汇期权利率期权股票期权股票指数期权远期合同远期外汇合同远期利率协议互换货币互换利率互换第6页，共54页。1.远期合同远期合同：以约定的价格（远期价格）和约定的日期（到期日）买卖一定数量的某种资产（原生资产或标的资产）的合约。主要指远期外汇合同、远期利率协议。远期外汇合同，指企业与经营外汇业务的银行签订的按照双方约定的远期汇率在将来时期将一种货币兑换为另一种货币的协议。远期利率协议，交易双方约定在将来的某一特定日期，按照特定的货币、金额和期限的利率进行交割利息差额的现值一种协议。第7页，共54页。2.期货合同

期货交易：预先签订商品等的买卖合同、协议，货款结算和实物交割要在将来约定的时间进行的一种交易方式。

期货交易的类型：商品期货交易、金融期货交易。期货交易与远期交易的区别期货交易远期交易交易场所交易所内进行的交易场外交易交易合约标准合约非标准合约保证金交易双方缴纳一般不缴纳了结义务的方式冲抵交易或到期交割到期交割清算时间逐日盯市到期清算清算方式通过清算所清算交易直接清算第8页，共54页。3.互换（1）金融互换：货币互换、利率互换、权益互换、指数互换。（2）货币互换：管理债务货币互换、筹措资金货币互换。（3）利率互换：固定利率与浮动利率交换、一种基准利率的浮动利率与另一种基准利率的浮动利率的交换第9页，共54页。4.期权（1）期权：合同双方按约定价格在约定日期内就是否买卖某种金融工具达成的协议，主要由现货期权、期货期权、可转换债券、认股权证等构成。是一种选择权

---购买股票的看涨期权（2）期权风险收益分析权利与义务不对等、风险收益不对称期权买入方（权利方）：有限的代价，无限的收益期权卖出方（义务方）：有限的收益，无限的风险第10页，共54页。（3）期权的分类外汇期权利率期权：普通利率期权、利率上限、利率下限、利率上下限股票期权股票指数期权等欧式期权（到期日方可执行）美式期权（到期日或之前均可执行）看涨期权（将来购入金融工具的期权）看跌期权（将来卖出金融工具的期权）按行权方式按交易方式按交易对象按使用范围一般期权可转换债券认股权证第11页，共54页。四、衍生工具的作用我发财了！！！套期保值投机套利第12页，共54页。五、衍生金融工具会计的主要问题（一）确认问题：是否确认？何时初始确认？何时终止确认？（二）计量问题

1.计量属性？公允价值。

2.公允价值变动的利得或损失如何处理？（1）投机套利——计入当期损益。（2）套期保值——套期或对称性（套期工具和被套期项目的公允价值变动损益计入相同期间的当期损益）①公允价值套期：计入当期损益。②现金流量套期：有效套期部分递延（资本公积），无效套期部分计入当期损益。③对国外实体净投资的套期：类似于现金流量套期。（三）列报与披露问题：表内列报还是表外披露？披露内容？

第13页，共54页。

一、计量原则投机套利的衍生金融工具形成的金融资产或金融负债，类似交易性金融资产或交易性金融负债。

1.计量属性：公允价值；

2.公允价值变动损益：计入当期损益；

3.交易费用：计入当期损益（投资收益）。

二、科目设置

1.“衍生工具”:资产类

2.“公允价值变动损益”：损益类

3.“期货保证金”；负债类

第二节投机套利的会计核算第14页，共54页。三、账务处理——期货投机套利期货交易的相关概念开仓：指买入或卖出期货合约。平仓：指期货交易者卖出或者买入与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。平仓可通过对冲买卖和实物交割两种方式完成。持仓：指已买入或卖出的期货合约尚未平仓。买空：又称多头，指先买进后卖出的期货交易。投机者预料商品价格会上涨时，先买进期货合约；待价格真正上涨时，再以高的售价对冲平仓，以赚取价差收益。卖空：又称空头，指先卖出后买进的期货交易。投机者预料商品价格会下跌时，先卖出期货合约；待价格真正下跌时，再以低的进价对冲平仓，以赚取价差收益。第15页，共54页。保证金：指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。包括结算准备金、交易保证金两种。平仓盈亏：指按照合约的初始成交价与平仓成交价计算的已实现盈亏第16页，共54页。例7-1

根据中国金融期货交易所金融期货交易细则、结算细则等规定，推出沪深300指数期货合约，沪深300指数期货合约价值乘数为300，最低保证金比例为10%。交易手续费为交易金额的万分之三。设某投资者看多，2015年10月29日在指数3700点购入1手指数合约，10月30日股指期货下降1%，11月1日该投资者在此指数水平下卖出股指合约平仓。第17页，共54页。1.10月29日开仓，交纳保证金、手续费交纳保证金=3700×300×10%=111000元交纳手续费=3700×300×0.03%=333元借：期货保证金111000

投资收益333

贷：银行存款111333

购入期货：借：衍生工具–股指期货合约111000

贷：期货保证金111000第18页，共54页。2.10月30日，股指下跌1%补交保证金借：期货保证金9990

贷：银行存款9990

借：衍生工具–股指期货合约9990

贷：期货保证金9990借：公允价值变动损益1100

贷：衍生工具——期货合约111003700×99%×300×10%-（111000-11100）=9990亏损：3700×1%×300第19页，共54页。

3.11月1日，平仓并交纳手续费借：期货保证金109890

贷：衍生工具——期货合约109890

借：投资收益330

贷：银行存款330

借：银行存款109890

贷：期货保证金109890

借：投资收益11100

贷：公允价值变动损益11100期货投资收益＝-333-330-11100=-11673划回保证金第20页，共54页。三、账务处理——期权投机套利

期权合同的特点：期权费：买方为了获得选择权而向卖方支付的费用

无论买方是否履行权利还是放弃权利，期权费均不退还，因此期权费被看作是期权的市场价格或公允价值期权卖方必须在定约时缴付保证金期权费价值与期权合同交易对象的价值

期权费价值：期权合同持有者为取得期权合同交易对象的交换权而付出的代价，其公允价值参照一般金融市场的行情或通过“期权定价模型”确定期权合同交易对象的价值：指期权合同中规定的作为交易对象的金融资产，它与合同约定价格的背离给予合同持有者以获利的机会。第21页，共54页。例7-22015年12月4日，甲公司购入了乙公司发行的以自身普通股为标的的看涨期权（欧式）。根据双方合约，如果甲公司行权，甲公司有权以每股20元的价格从乙公司购入普通股10000股。合同还约定，双方可以以现金净额结算。其他有关资料如下：1.合同签定日2015年12月4日2.行权日2016年7月31日3.2015年12月4日普通股每股市价17元4.2015年12月4日每份期权公允价值3元第22页，共54页。普通股每股市价21元每份期权公允价值6元普通股每股市价25元4.2015，7，31每份期权公允价值5元甲公司会计处理：，购买看涨期权借：衍生工具----看涨期权30000

贷：银行存款30000

借：衍生工具----看涨期权30000

贷：公允价值变动损益30000（6-3）×10000第23页，共54页。行权借：公允价值变动损益10000

贷：衍生工具----看涨期权100004.假设行权以现金结算借：银行存款50000

贷：衍生工具----看涨期权50000

借：公允价值变动损益20000

贷：投资收益20000

（5-6）×1000030000+30000-10000第24页，共54页。5.假设行权以普通股结算借：交易性金融资产---甲股票250000

贷：衍生工具----看涨期权50000

银行存款200000

借：公允价值变动损益20000

贷：投资收益20000按公允价值入账按每股20元付款第25页，共54页。三、账务处理——互换互换及其构成内容：互换：主要为货币互换和利率互换货币互换：交易双方交换相同期限、相同金额的不同币种以及在此基础上的利息支付义务的一种预约业务利率互换：双方在账务币种相同的情况下互相交换不同形式的利率的一种预约业务第26页，共54页。例：甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金。问：（1）甲乙两公司间有没有达成利率互换交易的可能性？（2）如果他们能够达成利率互换，应该如何操作？（3）各自承担的利率水平是多少？（注：LIBoR（LondonInterBankOfferedRate）即伦敦同业拆借利率。伦敦同业拆借利率(LIBOR)，是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。它是在伦敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。）第27页，共54页。甲公司乙公司两公司的利差固定利率筹资成本10%12%2%浮动利率筹资成本LIBOR+0.25%LIBOR+0.75%0.5%融资相对比较优势固定利率浮动利率第28页，共54页。如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+10.75%。如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固定利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+12.25%；由此可知，第一种筹资方式组合发挥了各自的优势能降低筹资总成本，共节约1.5%，即存在“免费蛋糕”。但这一组合不符合二者的需求，因此，应进行利率互换。互换过程为：甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，并进行利率互换，甲公司替乙公司支付浮动利率，乙公司替甲公司支付固定利率。第29页，共54页。假定二者均分“免费蛋糕”，即各获得0.75%，则利率互换结果如下图所示

甲公司固定利率债权人乙公司浮动利率债权人10%LIBOR+0.75%LIBOR-0.5%10%第30页，共54页。

甲公司需要向固定利率债权人支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR-0.5%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要支付LIBOR+0.25%，因获得0.75%的免费蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），并从乙公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融资总成本为：

10%+LIBOR-0.5%-10%=LIBOR-0.5%，比他以浮动利率方式直接筹资节约0.75%。乙公司需要向浮动利率债权人支付LIBOR+0.75%的浮动利率，向甲公司支付10%的固定利率，并从甲公司收到LIBOR-0.5%的浮动利率，因此，乙公司所需支付的融资总成本为：LIBOR+0.75%+10%-（LIBOR-0.5%）=11.25%，比他以固定利率方式直接筹资节约0.75%。乙公司应该向甲公司净支付：

10%-（LIBOR-0.5%）=10.5%-LIBOR第31页，共54页。二、货币互换的特征

前提：交易双方分别需要对方拥有的币种；所持的资金数额相当、期限一致。分类：固定利率换固定利率；固定利率换浮动利率；浮动利率换浮动利率。特征：期限长（2-10年）非标准化：量身定做实力要求高；避险而非投机。第32页，共54页。例7-3中元公司于2016年1月1日与某金融机构签定了一项2年期的利率互换合约。双方约定中元公司将向金融机构支付名义本金为10000000美元、浮动利率为LIBOR+0.5%的浮动利息，以前一个支付日的LIBOR为准，而金融机构向中元公司支付名义本金相等、固定利率为4.5%的利息。利息每半年交换一次。第33页，共54页。日期LIBOR年利率（%）2016.1.14.002016.6.303.752016.12.314.052017.6.304.152017.12.314.10中元公司利率互换期间LIBOR第34页，共54页。解：

现金流量和互换的公允价值计算日期浮动利率=LIBOR+0.5%固定利率与浮动利率的差额实际收取（支付）的现金互换的公允价值互换的公允价值变动额16.1.14.5%000016.6.304.25%0.25%0359613596116.12.314.55%-0.05%12500-4843-4080417.6.304.65%-0.15%-2500-7330-248717.12.31-750007330以LIBOR+0.5%折现的净现值第35页，共54页。期初确认公允价值：半年利率=4.25/2=2.125%35961=12500/（1+2.125%）1+12500/（1+2.125%）2

+12500/（1+2.125%）3期末进行利率交换：应支付活期利息=1000×4.25%/2=21.25

应收取定期利息=1000×4.5%/2=22.5

实际收取利息=22.5-21.25=1.25第36页，共54页。公允价值为零，不做账

借：衍生工具---利率互换35961

贷：公允价值变动损益35961

借：公允价值变动损益40804

贷：衍生工具---利率互换40804

借：银行存款12500

贷：财务费用12500第37页，共54页。

借：公允价值变动损益2487

贷：衍生工具---利率互换2487

借：财务费用2500

贷：银行存款2500

借：衍生工具---利率互换7330

贷：公允价值变动损益7330

借：财务费用7500

贷：银行存款7500第38页，共54页。第三节套期保值会计

一、套期保值概述（一）套期保值与套期保值要素1.套期保值（简称套期），是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。是企业指定某项衍生金融工具进行风险管理的过程第39页，共54页。2.套期保值要素套期保值要素——套期工具、被套期项目、套期关系。（1）套期工具套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。衍生工具基本条件：公允价值要可靠计量第40页，共54页。（2）被套期项目被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的下列项目：①单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；②一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；③分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。确定承诺，是指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源、具有法律约束力的协议。预期交易，是指尚未承诺但预期会发生的交易。持有至到期投资第41页，共54页。（3）套期关系①公允价值套期保值，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。②现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期或公允价值套期处理。③境外经营净投资套期：对境外经营净投资的外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。第42页，共54页。（二）套期保值会计的运用条件与科目设置1.套期保值会计及其运用条件P215套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。运用条件：套期关系明确、套期高度有效、套期有效性能够可靠计量、预期交易很可能发生、持续评价有效性2.科目设置套期工具：资产类被套期项目：资产类套期损益（或公允价值变动损益）第43页，共54页。二、公允价值套期（一）公允价值套期会计处理有关规定１.套期工具与被套期项目形成的利得或损失的处理①套期工具形成的利得或损失应当计入当期损益。②被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。２.被套期项目利得或损失的后续处理①终止确认时转销：对金融资产或金融负债组合一部分的利率风险公允价值套期。②摊销：被套期项目是以摊余成本计量的金融工具摊销或对利率风险组合的公允价值套期。③调整资产或负债的初始确认金额：被套期项目为尚未确认的确定承诺。第44页，共54页。（二）公允价值套期账务处理

例7-42015年7月1日，被套期的A存货账面价值和成本均为200万元，公允价值为210万元，衍生工具B的公允价值为零。2015年12月31日，A存货的公允价值上升了20万元，衍生工具B的公允价值下降了20万元。当日，甲公司将A货出售，并将衍生工具B结算。（假定不考虑其他因素）第45页，共54页。签定合同借：被套期项目---A存货200

贷：库存商品---A存货200

借：被套期项目---A存货20

贷：套期损益20

借：套期损益20

贷：套期工具---衍生工具B20

第46页，共54页。第47页，共54页。三、现金流量套期（一）现金流量套期会计处理有关规定

1.套期工具利得或损失的处理：有效套期部分，直接确认为所有者权益（资本公积）；无效套期的部分，计入当期损益。该有效套期部分为下列两项的绝对额中的较低者：A．套期工具自套期开始的累计利得或损失；B．被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。第48页，共54页。2.套期工具利得或损失的后续处理①被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项金融资产或一项金融负债的，原直接确认为所有者权益的相关利得或损失，应当在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益。但是，企业预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期间不能弥补时，应当将不能弥补的部分转出，计入当期损益。②被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一