【双层股权结构风险控制研究开题报告文献综述9700字】

双层股权结构风险控制研究开题报告文献综述始人作为新经济类企业发展的引路人，整体把控着企业的发展方向和运营模江南”就是在引入私募基金后，创始人被迫“让位”,控制权的丧失使得企业难“一股一票”的平等原则，很长一段时间内都不被我国资本市场所认可。进入21世纪以来，我国的互联网企业快速发展，双重股权结构满足了他们市。根据东方财富网的数据，在上市数量方面，如图1.1所示，2005年至2018年1约有30%的中国企业采用双重股权结构在美国上市，整体数量呈现增长的趋2010年2015年2017年2010年2015年2017年图1.12005年-2018年中概股和采用双重股权结构企业数量尽管在数量上并不占据绝对优势，但在市值占比方面，这30%采用双重股权结构的公司市值占所有中概股总市值的70%左右，其中不东等互联网新兴企业；在行业分布方面，如图1.2所示，这30%的企业里面信息技术行业占比约为63%。不难发现，采用双重股权结构的企业大多集中在互联网医疗保健可选消费信息技术国也具有广泛和迫切的现实需求。继2018年港交所开始接纳双重股权结构的企条件的开始在A股市场引入双重股权结构，无疑是一次“里程碑式”的突归奠定了基础。优刻得作为首家登陆A股市场的双重股权结构公司，为其它企(1)理论意义性的运用到市场中，以更好的发挥双重股权结构的积极效应。论文选取A股市(2)现实意义双重股权结构自1898年在美国诞生以来(Berle,1926),关于其成因的文(1)从外部市场环境分析双重股权结构的成因双重股权结构背离了传统企业现金流权与控制权一—匹配的治理原则，20浪潮，一些上市公司为抵御敌意收购开始要求采用双重股权结构。Jarrell和Poulsen(1988)的研究表明，相较于同股同权的企业而言，选用双重股权结构定运营。Masulisetal(2009)通过实证研究发现，双重股权结构和外部收购溢较高的收购溢价，影响外部收购的成功率。我国资本市场自2015年开始，多数意收购事件开始冒头。李占卿(2018)以万科集团为研究案例，认为同股同权结结构能确保公司控制权集中于创始人或团队手中，有利于维持经营管理的稳定。随着21世纪的到来，以互联网技术为引领的新经济快速发展，双重股权结etal,2006)。另一方面，互联网时期，人力资本之间分工逐渐细化，一些细分2009)。通过双重股权结构的设置，将控制权集中在专业的企业管理人手中，使的外部投资者过度干预，将围绕业务模式创新的专业决策交给专业的创业团队 (2)从内部企业特征分析双重股权结构的成因Boehmer(1995)以在纳斯达克上市的企业为样的长期发展(Jordan,2016)。柯宇晨(2015)也认为通过采用双重股权结构能保障创始人对企业的控制权，减少部分股东的“短视行为” 通过收集2004—2013年间全球互联网企业的股权结构数据开展相关实证研究， (2014)的研究表明保持特殊性人力资本的投入是公司选用双重股权结构的主要原因。刘胜军(2020)认为在新经济类企业中，加强人力资本的投入比物资资本度上创始人的价值甚至开始高于物资资本本身的价值(陈若英，2014)。因此，王春艳等(2016)认为充分激励创始人或管理团队的人力资本效用，已经成为现代企业保持竞争力和创造力的核心问题。ArnoForst(2019)指出，正是因为新部门监督和外部的市场监督。从公司的内部治理结构来看，陈若英(2014)认为简单，也就难以保障独立董事的客观性，其对公司的杜佳佳、吴英霞(2018)认为双重股权结构引起的两权分离，存在天然的制度风此外，在外部市场监督方面，Inderetal(2013)认为尽管双重股权结构能够低于险。Gompers(2010)以美国市场上采用双重股权结构的157家上市企业为研究之后，巴曙松和巴晴(2018)认为这种结构红利会逐步下降，此时有必要重新评估其长期存续的必要性和有效性。张继德、陈昌彧(2017)也指出双重股权结构“双刃剑”,就应该尽可能的控制制度劣势所带来的风险，从而充分发挥双重股权结构的优势。正如Dey等(2015)所言，尽管双重股权结构存在与生俱来的理和外部环境完善两个方面。(1)从加强内部制度管理缓释双重股权结构的风险Silva和Subrahmanyam(2006)通过选取董企业的信息披露制度可以有效缓解这种风险。刘丽娟(2015)指出严格落实企业有必要强化独立董事的独立性，进一步形成对创始人的约束和防范风险的发生 (2)从完善外部环境建设控制双重股权结构的风险石晓军和王骜然(2017)通过实证研究发现，在外部监督机制不完善的情况用，Nenova(2003)认为通过完善中小股东保护、并购规则等法律制度能够减场上的小股东权益，安邦坤(2018)认为建立有效的中小股东集体诉讼制度是预加专注于提高企业运营效率，而不是为获取自身利益去掏空企业(李海英等，2017)。产品市场的有效性对创始人的自利行为有一定约束性，从而缓解外部并权结构的运行情况提供了实际案例。因此，通过研究A股市场的第一[2]郑志刚.投票权重向创业团队的倾斜配置及股权结构设计[J].证券市场导[3]柯宇晨.由阿里巴巴上市事件再看双重股权结构的利与弊[J].工程经[4]陆宇建.公司二元股权结构研究述评和展望[J].外国经济与管[7]陈若英.论双层股权结构的公司实践及制度配套一一兼论我国的监管应对[J].[9]杜佳佳，吴英霞.双层股权结构的价值、风险与规范进路[J].南方金[11]张继德，陈昌彧.双重股权结构相关理论综述与国内推行展望[J].会计研[12]刘丽娟.关于设立股权公司双重股权制度的思考[J].法制与社[16]李海英，李双海，毕晓方.双重股权结构下的中小投资者利益保护——基于[17]左永刚.证监会：拟考虑差异化表决代替同股不同权[J/OL].证券日报[23]邓峰.中国法上董事会的角色、职能及思想渊源：实证法的考察[J].中国法[24]周其仁.市场里的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约[J].经济研[26]Berle,A.A.Non-votingstockandbankerscontrol[J].1926,HarvarReview39(6):673-693.[28]Masulis,R.W,et