四维度详细拆解本轮全国统一大市场建设

证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明详细拆解本轮全国统一大市场建设详细拆解本轮全国统一大市场建设11CGSNDI专题报告施全国统一大市场建设指引，“十五五”规划纲提出要坚决破除阻碍全国统一大l统一大市场建设的三维审视。首先，央地关系的“收”“放”视角看，本次全国统一大市场建设的主线之一是对央地关系的进一步调整，通过全面规范地方政府行为构建既大且强的全国统一大市场，增强内循环内生动力和可靠性。其关注质的提升背景下，分割的成本逐渐超过收益，凸显出全国统一大市场建设的必要性和紧迫性。最后，“大”市场不仅体现为市场空间范围大、市场规模大，更核心的是要在规模优势基础上更加突出市场运行体制机制的完善，打通制约经济循环的堵点，以提升全要素生产率，助力实现高质量发展。l统一大市场建设的四重意义。第一，百年变局下，统一大市场建设通过释放超大规模市场优势和增强对全球要素的配置能力，可以为赢得国际竞争主动全国统一大市场建设内在要求明晰政府和市场边界，尤其是地方政府的行为产要素的重新配置，引导各地因地制宜开展经济工作，全国统一大市场建设可以实现更为均衡的发展，缩小区域发展差距l统一大市场建设的三大进展与三重挑战。进展一是中央顶层政策牵引下全国统一大市场建设从理念提出迈向系统部署推进落地阶段。进展二是长三角、粤港澳大湾区、京津冀等重点区域市场一体化进程显著提速，形成先行示范效l从市场构成要件看需要四位一体推进全国统一大市场建设。一是从构成市场的主体看，需要统筹理顺中央与地方、政府与市场、公有制与非公有制经济三大关系，明细市场主体边界。二是从构成市场的要素看，要依托新一轮要素提升要素利用与投入产出效率。三是从构成市场的空间格局看，要在依托国内重点区域一体化先行探索与经验推广基础上，持续深化制度型开放，依托内外双向联动拓展高质量发展空间。四从市场底层支撑看，需要统筹打通物流、信息流、资金流关键堵点，以降低交易成本。分析师：zhangjun_yj@：luziyuan_yj@2.改革政策落地不及预期或超预期的风险CGSNDI专题报告22 统一大市场再审视:主线、缘起、内涵a（一）央地关系的“收”“放”之间 3（二）辩证看待市场的“统”与“分” 4（三）三个视角理解“大”市场 5 四重意义:夯实高质量发展确定性（一）赢得国际竞争主动权的坚强支撑 6（二）构建双循环新发展格局的迫切需要 6（三）构建高水平社会主义市场经济的内在要求 6（四）实现区域协调发展与共同富裕的有力抓手 7 （一）顶层政策引领下区域一体化、要素市场化改革先后推开 7（二）市场分割趋于隐性化，新旧要素市场化配置待完善 9n.未来方向:四位一体纵深推进统一大市场建设u（一）主体：再平衡三大关系，明晰市场主体边界 （二）对象：加速要素资源市场化配置，提升投入产出效率 （三）空间：共建国内国际两个市场，拓展发展空间 （四）基础：畅通物流、信息流、资金流，降低交易成本 风险提示 uCGSNDI专题报告33一、统一大市场再审视:主线、缘起、内涵央地关系及其互动是理解改革开放以来中国增长模式的重要视角。自2021年以来，我国大力推进全国统一大市场建设背后的主线之一便是对中央和地方关系的进一步优化和调整。改革开放以来，央地关系围绕放权激活和收权统筹，整体经历三次较大调整，以更好推动高质量发展。第一次是1978极性。改革加强了地方政府对新增加的经济资源的掌控能力，短期内迅速激活了经济发展活力。但也直接导致中央政府再分配能力的下降，中央宏观调控能力的弱化，中央和地方关系的紧张。在这一背景下，以1994年分税制改革为主要标志，央地关系迎来第二次较大调整，核心是中央核心逻辑，将全部税种清晰划分为中央税、地方税、中央地方共享税，通过将增值税、所得税等主体税种划归中央主导或共享，从税源结构上锁定中央财政的主导地位，同时配套建立国税、地税两套独立征管体系，彻底打破此前地方政府截留税源、征管弹性过大的局面。但2008年为应对金融危玉龙，2019）[1]。0地方收入/全国收入地方支出/全国支出中央收入/全国收入中央支出/全国支出第三次调整则起始于2013年，以营改增和统范地方政府行为，构建既大且强的全国统一大市场，增强内循环内生动力和可靠性。核心逻辑是财统一大市场建设为抓手全面规范地方政府行为，使地方行为与全国一盘棋能更好相融。比如对地方行全国统一管理，在此背景下市场主体在全国范围内自由经营的自主权显著拓宽。[1]李玉龙.地方政府债券、土地财政与[2]刘贯春,程飞阳,姚守宇,等.地方政府债务治理与企业投融资期限错配改善[J].管理世界,2022,38(11):71-89.CGSNDI专题报告44“”“”国中西部地区因山脉阻隔、交通基础设施覆盖率低，部分资源型产品因产地集中而天然地形成了局避免部分地区过早陷入同质化竞争。理想情况下，在资源稀缺性背景下，市场参与各方在价格机制、竞争机制、分工合作机制等机转轨经济体而言，市场分割作为转型过程中的重要且普遍现象，市场分割的产生是制度设计、改革进程等多种因素共同作用的结果，对其结果的评价需要放在特定的历史阶段综合考量。建国初期，中国大市场被分割为城市和乡村两个，商品和劳动力等要素的流动受到较为严格的限制，但这一分割也为以城市为重点迅速实现工业化打下了基础。改革开放以来，由于国家能力整体较弱，渐进式分税制下，以行政发包制和政治锦标赛为核心的中央地方关系以及地方与地方关系一定程度上催生了地方保护主义和区域小市场的诞生。但整体上渐进式改革是推动中国实现经济增长奇迹的重要手等导致的产业链供应链断供风险和教训凸显出以统一的市场实现产业协同的必要性。国内看，诸多研究表明市场分割会对经济增长、区域协调发展、居民福利改善等诸多方面产生消极影响。此外，还有研究发现当市场一体化程度较低的时候，地方间产业政策的竞争更有助于经济增长和总福利的建设全国统一大市场背景下，地方继续实施产业政策的效果或将下降。在此背景下，以统一大市场进而实现经济质的有效提升成为中国经济实现高质量发展的关键举措之一。凯且影响强于国际贸易壁垒。2.劳动力流动成本的降低对产出增长的贡献从0.7%升至银行准入使二级市场信用利差降低了近[1]徐孝新.美国统一市场建设实践及启示[J].当代经济管理,[2]林晨.李宇潇.全国统一大市场与地方产业政策竞争J].经济研究,2024,1255全国统一大市场建设使整体产业链韧性提报建设理想要素统一大市场可使总产出提升24.3%，其中劳动市场一体化改革收益最高垒降低12%会使得福利平均提升2.3%。1.统一大市场建设使家庭收入显著提升/资本要素统一大市场的促进作用更显著，16.7%。审批改革使试点城市的创业活力提升了约资料来源：中国银河证券研究院整理场，但当时的工业生产能力相对偏低，居民的购买力也相对不足。伴随中国经济持续多年的高速增值占全球的比重达27.7%，总体规模连续15年保居民最终消费支出占全球的比重达14.1%，仅次于美国。稳居全球第二。三是市场运行体制机制完善。大市场是在规模优势基础上更加突出健全完善的市场制度。通过深化制度改革，让市场在资源配置中起决定性作用，让中国的市场不仅大而且强。陈钊等（2022）[1]便提出新时代大市场更强调制等消除人为壁垒，高效则指的是要让市场通过统一的价格信号引导资源流向高附加值领域，通过公平竞争机制激发创新，利用超大规模场景等优势降低创新成本。[1]陈钊,寇宗来,刘瑞明等.如何认识与加快建设全国统一大市场（笔谈）[J/OL].产业经济评论,2024,(01):1-16.CGSNDI专题报告66合计占比（左轴）合计占比（左轴）中国欧盟美国日本德国000欧元区德国美国中国印度二、四重意义:夯实高质量发展确定性百年未有之大变局下，国际竞争已从单一的产业竞争升级为制度体系与市场生态的综合博弈，全国统一大市场正是我国构建竞争新优势的核心抓手。当前我国超大规模市场的潜力尚未完全释放，正如我们在前文论述的，目前超大规模市场的优势更多是消费规模的体现，但更深层次地通过制度除或者降低市场分割，我国制造业的全要素生产率有望提升。这将为我国抵御全球产业链供应链脱钩断链等风险提供坚强支撑。此外，依托超大规模市场吸引全球高端要素，可以助力中国建设成为国际竞争的主场，增强对全球要素的配置能力和话语权。(二)构建双循环新发展格局的迫切需要构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，其核心要义在于实现经济的高效畅通。而全国范围内的统一市场体系，正是破除循环梗阻的核心保障。当前我国经济循环所面临的深层矛盾，实际上是地方保护行为引致的地方分割。它不仅阻碍商品与生产要素的跨区域流动，更会制约整体生产效率的提升。马克思社会再生产理论早已提出，生产、分配、流通、消费的有机衔接，是经济循环平稳运行的底层逻辑，而市场分割恰恰会割裂这种内在关联。全国统一市场的搭建，则正是重塑这一有机联系的关键制度保障。生产环节看，统一大市场通过打破要素流动壁垒，让劳动力、资本、技术等资源向更高效的领域集中，有效提升产业链供应链的稳定性与韧性。研究表明，我国省际贸易壁垒曾长期高于欧盟内这一难题，让产业链在全国范围内实现最优配置。流通环节看，通过统一物流标准、简化通关手续等，可以优化物流网络、消除区域壁垒，进而使得流通成本稳步下降。而通过降低市场准入也能扩大消费选择范围，从而更好释放我国的消费内需，发挥消费对生产和创新的牵引作用，最终形成“消费—生产—创新”的良性循环。(三)构建高水平社会主义市场经济的内在要求CGSNDI专题报告77关于国家之间的竞争，经济制度是基础，直接关系到一个国家的资源配置效率、创新能力。从宏观经济的稳定与长远发展看，统一大市场通过降低制度性交易成本等，可以有效提升资源配置效政府与市场的关系，而全国统一大市场正是实现这一微妙平衡的重要载体。我国市场经济体制已经过数十年的考验与改革，但市场分割、规则不统一、监管不协调等问题仍没有从根本上解决，说到明晰政府和市场的边界，尤其是地方政府的行为边界，通过规范政府行为，充分发挥市场在资源配会主义市场经济体制奠定坚实基础。(四)实现区域协调发展与共同富裕的有力抓手在我国经济迈向高质量发展的关键转型阶段，全国统一大市场建设已成为缩小区域发展差距、推动共同富裕实现的核心路径之一。发展经济学的相关理论研究揭示，市场分割的存在会进一步强市场借助生产要素的重新配置机制，能够引导各地更加注重因地制宜推动本地经济社会发展，进而实现区域间更为均衡的发展，缩小区域发展差距，助力实现共同富裕。统一大市场的构建也会直接缩小社会发展差距，推动实现共同富裕。比如户籍制度的限制性条款与地方保护主义的实施，将城乡区域的发展差异转化为居民发展机会的差异，进而加剧全社会的贫富差距。学者研究表明，全国统一大市场的构建能够显著缩小居民收入分配的差距，为欠发达地行业，资本与技术要素也更易流向回报率较高的区域，这一过程从根源上摆脱了地域限制发展的困三、统一大市场建设的三大进展与三重挑战作为重塑中国经济发展模式的重要抓手，统一大市场建设因涉及诸多方面，难以一蹴而就。整并进一步明确工作重心。二是长三角、粤港澳、京津冀等区域市场一体化加速推进。三是在商品要素市场化改革取得积极成效的基础上，要素市场化改革开启了第二轮试点工作，以更好为全国要素保护更为隐性化、数据要素市场提出全新改革命题三方面挑战。仍需要持续加力推动全国统一大市场建设。(一)顶层政策引领下区域一体化、要素市场化改革先后推开1.中央顶层政策牵引全国统一大市场建设向纵深推进全国统一大市场建设从理念提出迈向系统部署推进阶段。全国统一大市场建设首次出现于党的出“要大力发展全国的统一市场”。1993年党的十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义明确了统一大市场建设的整体方向和基本内涵。CGSNDI专题报告88进入新发展阶段以后,统一大市场建设重点从原则性表述转向推动落地。2015年8月，国常会大市场顶层政策框架趋于完善。2021年深改委第二十三次会议通过了《关于加快建设全国统一大市央层面首次出台针对统一大市场建设的具体政策指导。2024年7月，党的二十届三中全会通过的国家发展改革委正式印发《全国统一大市场建设指引(试行)》，将全国统一大市场建设概括为“五统一、一破除”。2025年7月，中央财经委第六次会议对纵深推进全国统一大市场建设作出重要部市场建设的基本要求和工作重点更为清晰明确。2025年9月，国务院出台《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》，以地区试点的形式落实落细全国统一大市场建设有关要求。在中央加力推进全国统一大市场建设的过程中，地方在基础设施互联互通、制度对接、规则衔接与要素流动机制等方面不断探索区域市场一体化，形成了以长三角、粤港澳、京津冀、成渝等重点区域为引领，区域市场一体化加速推进的格局。实现一体化的内在要求。先后出台《长三角地区市场准入体系一体化建设合作协议》等文件着力推进规则和制度融合。同时，积极推动商品交易规则、市场监管方式和信息平台的制度融合，并探索立足一个国家两种制度客观实际，先后出台《广东省进一步推动竞争政策在粤港澳大湾区先行落地促进区域要素高效流动。京津冀则以公共资源服务共享和监管协同作为着力点。三地构建跨区域市场监管一体化框架，年底，已实现25项高频人社事项“跨省通办”，15个社保业务“同事同标”，6.4万家医疗机构实现“一CGSNDI专题报告99卡通结”。成渝地区为中西部地区一体化提供更好示范。两地联合印发《推动成渝地区双城经济圈市场一体化建设行动方案》《川渝两地数据知识产权等级规范》等法规，在数字经济、公共服务、土地和能源配置等方面试行统一标准，为其他地区尤其是中西部地区区域市场一体化提供示范。数据先优势明显。梯电价气价水价机制和非居民用水超定额累进加价制度；四是重要商品的价格调控机制，如小麦最低收购价。两轮试点接续推动要素市场化改革向更深层次推进。2019年中央深改委审议通过《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，2020年《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》发布，中央顶层政策开始着力推动要素市场化改革进程。此后，国务等要素设立两阶段改革目标，即第一阶段（2021-2023年）试点工作取得阶段性成效，第二阶段（2024-点改革到期基础上，国务院开启第二轮要素市场化配置综合改革试点实施方案，提出两年内在北京之一的地区开展要素市场化配置综合改革试点。本轮改革试点在前期改革的基础上更加注重系统集成、突出因地制宜。在总投入中的位置决定了生产可能性边界的上限。当要素根据价格信号在经济系统中配置到最优的CGSNDI专题报告位置，尽管要素的规模不变，也会进一步推动生产可能性边界外移。但由于深层次体制机制问题，要素市场分割成为当前我国统一大市场建设的难点。从主要要素看，土地要素分割核心表现为以集体性建设用地为代表的农村土地难以入市，难以转化为农村居民的资产。工业用地长期成为地方政府招商引资、收取国有土地出让金的重要手段，致使各地方政府依靠低价、零地价乃至提供各种补贴的方式相互竞争，严重扭曲了土地的真实价值和配置效率。劳动力要素市场分割主要表现为农民工市民化，尤其是在超特大城市市民化存在落户难、公共服务获取难等挑战。城市居民和资本下乡更是受到多重限制。技术要素市场化改革的核心痛点是科技成果转化率不足。资本市场分割则体现为部分地方政府通过直接或间接控制金融资源投一线一线新一线二线三线四线五线001.中山市杭州市苏州市厦门市天津市深圳市广州市上海市北京市中山市杭州市苏州市厦门市天津市深圳市广州市上海市北京市要素市场分割是传统发展模式的制度性遗留，根源于长期历史原因。在改革开放以来的很长时期了中国经济高速发展的奇迹。但同时这一模式又使地方政府产生了本地保护倾向，为了追求本地区经济发展，在促进本地经济增长、扩大税收基数、增加就业等方面的考虑下，地方政府有更大的意愿动用行政权干预要素配置，将优质要素留在本地为本地企业服务，或者构筑各种壁垒阻止外来竞争者从当地获得市场机会和吸纳本地资源。中央严格规范下，地方保护和行政性垄断更加隐性化。中央纵深推进全国统一大市场建设背景是加大了识别和治理的难度。隐性地方保护表现形式多样，并且渗透在经济管理的细微环节，具有大的、特定于本地企业的资质认证、过往业绩要求；在技术参数中嵌入只有少数本地供应商才能满CGSNDI专题报告形成仅适用于本地的技术标准、认证体系，或要求企业必须在本地指定的机构进行相关检测，增加市场准入成本。数据要素新特征使得数据要素市场建设面临从0-1的新局面。与土地、资本等传统要素市场分割这一老问题不同，数据作为新型生产要素，其市场的培育与规范是一个全新的课题，给统一大市场建设带来了前所未有的新挑战。数据要素具有非竞争性、可复制性、强外部性等独特属性，其确权、定价、交易、安全和收益分配等基础性制度规则在全球范围内都处于探索阶段。当前，我国数据要素市场发展方兴未艾，但规则缺失、制度不完善等问题尤为突出，已成为制约数据价值释放和统一市场形成的瓶颈。第一,数据权属尚不明确,基础制度供给不足,制约流通交易等环节。“数据二十条”提出的数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等产权制度框架仍为原则性的顶层设计，而现实如何确定、如何区分仍是个法律难题。如果数据权属不清，数据交易双方的责权利就会模糊不清，开手脚，进而一定程度上影响数据供给与需求的积极性，制约全国性数据交易市场的发展。数据流通存在不愿流、不敢流、不会流的问题（端利涛、李海舰，2025）[1]。不愿流则主要是因为数据价值评估和定价机制缺失，数据所有者无法客观衡量数据资产的价值，流通可能存在类似“二手车”市场的问题。不敢流则更多是基于数据安全、隐私保护的重要考量。当前我国数据分类分级管理还不完善，数据出境安全评估、个人信息保护等相关规定虽然已经建立起来，但在具体落地过程中还存在一些困难，比如具体操作中一旦违反规定会有高风险、高成本付出，一旦出现数据泄漏等问题就会遭遇多重打击。不会流则指的是数据流通缺少高效的、可信的、低成本的流通基础设施，没有成熟的交易流程，缺乏统一的标准规范可依。目前虽然很多地区都设立了数据交易平台，但由于标准不统一、不能连通、交易不够活跃，所以难以形成全国一体的流通体系。第三，数据的规模效应和集聚效应可能进一步加剧市场分割。数据要素有着较强的规模效应和集聚效应，可能会形成强者恒强的马太效应，拥有大量数据和先进信息技术的优势平台企业、大型四、未来方向:四位一体纵深推进统一大市场建设资源市场化改革工作，三是需要共建国内国际两个市场，四是要畅通物流、信息流、资金流等基础设施，四位一体协同推进全国统一大市场建设。[2]陈兵,赵秉元.数据要素市场高CGSNDI专题报告全国统一大市场的参与主体涵盖政府、企业、消费者等多元主体，各主体在市场中行为规范与份等因素限制，而实现这一目标则需要再平衡三大关系。方保护主义和区域小市场的深层次原因。因此需要再平衡中央和地方政府之间的关系，完善高质量为抓手理顺央地财力与事权配置，从财税体制上改变地方政府行为逻辑，推动全国统一大市场建设。为。因此需要再平衡政府和市场的关系，通过统一市场基础制度，统一市场监管执法约束政府行为，资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，构建统一、开放、竞争、有序的市场体系。三是再平衡公有制经济和非公有制经济间的关系。一段时间以来，民间主体难以进入一些非国民经济命脉领域，造成了市场主体地位的不平等，阻碍公平竞争。因此需要放宽对民营经济的限制，民营经济组织与其他各类经济组织享有平等的法律地位、市场机会和发展权利，市场准入负面清单以外的领域，各类市场主体均可依法平等进入。便是从法律层面平衡公私经济关系，为建设公平竞争的全国统一大市场提供坚实保障。要素和资源作为投入要素决定了产出的规模和质量。投入和产出是生产函数的两端。产出端市场化改革取得阶段性进展背景下，投入端要素和资源市场化改革作为更深层次的改革通过市场化配置改革有望进一步提升要素配置效率，并且在市场机制作用下引导要素更多向先进生产力集聚，推动高质量发展。要素和资源市场化改革要以新一轮要素市场化配置综合改革试点为抓手做好五方面平台建设。资源环境市场改革核心目标是探索生态产品定价机制、市场化交易机制。全国统一大市场不是搞封闭运行的小市场，也要对接国际大市场，进而形成国内国际两个市场相互促进、良性互动的格局。国内统一大市场高标准建设内在要求持续扩大对外开放尤其是制度型场空间上则需要以重点区域的区域市场一体化为引领，通过京津冀、长三角、粤港澳、成渝等重点区域的市场一体化探索与实践为全国一体化提供经验。如前文所述，上述地区在基础设施、基础制度、监管执法、产业和科技创新协同等区域市场一体化方面取得了积极进展，未来需进一步加大改革力度以及重视改革经验复制推广工作，以区域市场一体化带动引领全国一体化市场建设。的政务数据共享交换平台体系，统一明确数据共享的种类、标准、范围、流程，推动跨区域、跨部[1]陈晓红,肖粲然,曹文治,等.我国统一数据要素大市场框架体系与建设路径研究[J].中国工程科学,2025,27([2]陈钊,寇宗来,刘瑞明,等.如何认识与加快建设全国统一大市场（笔谈）[J/OL].产业经济评论,2024,(01):1-16CGSNDI专题报告信息共享的招投标等公共资源交易平台体系。在此基础上各地要积极构建对接全国公共资源交易平台的省一级公共资源交易公共服务系统，推动公共服务系统与不同种类电子交易系统和电子监管系统交互贯通，为交易信息和数据跨部门、跨地区共享提供通道和服务支撑，提升经营主体交易便利性，降低主体交易成本。CGSNDI专题报告图1：不同经济发展阶段地方政府积极性的发挥 3图2：中央和地方财政收支情况（%） 3图3：主要经济体制造业增加值占全球的比重（%） 6图4：主要经济体居民消费占全球的比重（%；不变价；购买力平价计） 6图5：全国统一大市场建设政策脉络 8图6：全国统一大市场指数空间分布 9图7：1996-2024年中国城市落户门槛均值（%） 图8：2024年中国高门槛城市的落户门槛值（%；高于50%） 图9：市场构成要素视角下四位一体推进统一大市场建设的内在逻辑 图10：城乡要素双向自由流动图景 表1：部分关于全国统一大市场建设对经济社会发展影响的总结 4CGSNDl专题报告分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。章俊：中国银河证券首席经济学家、研究院院长、中国银河证券新发展研究院院长。路自愿：中国银河证券新发展研究院区域经济研究员。本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若