国内企业跨境融资新机遇-境内合规+境外发行（北京）

国内企业跨境融资新机遇境内合规+境外发行盘活存量资产・全球合规募资・资金闭环回流合规声明：本课件依据银发〔2026〕42号文、证监会2026年1号文、沪深ABS负面清单编制；纯数据资产禁止开展境外RWA，全程严禁使用稳定币对接境内资金，境内不得推介境外RWA产品。自贸港数字经济领航者俱乐部国家政策支持：依托现行金融监管文件，开放境内资产跨境资产代币化创新试点行业大趋势：实体资产、贸易收益权、能源基建等资产，迎来全球募资窗口期市场机会：打破传统银行、股权融资局限，对接全球海外资本一句话总结：政策放行、资本开放，企业迎来低成本跨境融资新机遇开篇・时代风口&政策红利自贸港数字经济领航者俱乐部银行贷款门槛高、额度紧，股权融资会稀释股份、丢失企业控制权渠道受限厂房、存货、出口订单、基建收益等存量资产，没法变现、盘活资产闲置海外融资合规门槛高、流程复杂、资金入境无安全通道跨境融资难传统融资三大痛点自贸港数字经济领航者俱乐部全新模式：境内合规备案+境外发行0103050204不用出让公司股份沉睡的实体资产直接变成流动资金全程监管，资金进出安全合规企业始终持有自有资产面向海外优质机构投资者，募资选择更多不稀释股权盘活存量资金闭环不转移资产全球发行境内资产合规确权海外对接全球投资者发行海南通道合规回流资金自贸港数字经济领航者俱乐部谁能参与？可做RWA的优质资产&企业A.存货/大宗商品行业：白酒、茶叶、中药材、粮食、食用油、橡胶、有色金属、贵金属、糖、棉麻条件：有稳定仓储、可盘点、可审计、有公开市场价保质期长、不易损耗、可长期持有有销售合同/订单，能产生持续现金流权属清晰、无抵押、无纠纷有出口订单B.跨境贸易资产（出口导向）行业：机电、家电、光伏、纺织、家具、农产品加工、跨境电商B2B资产：海外应收账款、出口订单、海外仓存货、信用证、提单、仓单条件：有真实出口贸易背景（报关单、提单、合同）海外买方为优质企业/上市公司/大型机构账期清晰（30–180天）、回款稳定资产可确权、可转让、无争议工业、新能源、跨境贸易、农产品、储能、基建、大宗贸易等拥有实体资产+稳定跨境现金流的企业自贸港数字经济领航者俱乐部谁能参与？可做RWA的优质资产&企业工业、新能源、跨境贸易、农产品、储能、基建、大宗贸易等拥有实体资产+稳定跨境现金流的企业C.能源/基础设施（长期现金流）行业：光伏、风电、储能、充电桩、水电站、天然气管道、港口、工业地产资产：电站资产、设备、长期收益权、特许经营权、租金收入条件：资产重资产、寿命长（10–25年）有长期购售合同/运营协议，现金流可预测合规手续齐全（环评、并网、特许经营许可）D.供应链债权（核心企业信用）资产：核心企业应付账款、经销商订单、仓单、物流单据条件：核心企业为大型上市公司/国企/龙头贸易背景真实、合同完整、可核验债权清晰、无争议、可转让有出口订单自贸港数字经济领航者俱乐部政策解读！这些资产严禁开展境外RWA负面清单（1号文+42号文明确禁止境外RWA）❌

纯数据资产（用户数据、经营数据、算法、模型、流量、数据产品）❌

住宅类房地产（商品房、公寓、住宅用地；商业/工业地产允许）❌

类金融资产（虚拟货币、交易所、配资、担保、小贷、保理、私募）❌

政府相关收益（财政补贴、税收返还、政府收费权、土地出让金）❌

敏感/管制行业（军工、核、涉密、意识形态、学科类教培、博彩）❌

内销为主、无跨境现金流的资产（纯内销产品、本地服务）自贸港数字经济领航者俱乐部政策解读！这些资产严禁开展境外RWA自贸港数字经济领航者俱乐部具象化企业类型：互联网平台类电商平台（用户行为数据、交易数据）短视频/直播平台（用户画像、流量数据）社交平台（关系链、互动数据）AI/算法/技术公司拥有自研大模型、风控模型、推荐算法训练数据、标注数据、算法权重是核心资产数据服务商/数商征信公司、市场调研公司、气象数据、地理信息数据本身不卖实体，只卖数据产品/数据服务用户密集型企业（无实体存货）在线教育、SaaS软件、云服务、游戏公司主要资产：用户数据、使用行为、订阅收入数据政务/公共数据运营方交通、医疗、政务数据运营平台（国企为主）共同特征（一眼判断）❌没有大额实体资产（厂房、设备、存货、大宗商品）✅核心资产是数据、算法、用户、流量✅收入来自服务费、订阅、广告、数据授权❌不在“实体资产/大宗商品/出口订单”赛道这类企业的资产在负面清单中，绝对不能境外RWA，只能做：数据确权、存证、入表（数交所）数据质押贷款（金融机构）数据合规出境（网信办+运营商）2.0离岸架构离岸公司主体设立银行专户设立跨境融资备案3.0全球募资代币发行份额映射一级发售/二级流通4.0海南回流设立合规基金通道穿透资金合规转账入境/回流企业1.0境内合规资产筛查确权登记存证上链2.03.01.04.0一站式四步走・全链路流程总览自贸港数字经济领航者俱乐部资产筛查专业评估登记确权合规备案第三方机构资产评估,明确资产价值完成官方联合备案,拿到全套合规文件资产筛查,确认不在负面清单资产登记、区块链存证、监管托管1.0境内打底：资产合规确权&备案登记区分说明：纯实体资产流程简单；实体+数据混合资产额外做数据出境合规自贸港数字经济领航者俱乐部跨境发行备案03银行专户开立02离岸公司主体012.0离岸布局：香港合规基金平台搭建核心优势：

持牌机构运营，监管认可，合规性强双币种（美元/港币）账户托管，资金安全部分资产可简化境外审批流程，落地更快、成本更低核心作用：承接境内资产权益，作为对接海外资本的中间载体自贸港数字经济领航者俱乐部准入门槛010203香港托管全程法定货币结算，严禁使用虚拟货币、稳定币资金全部存放在香港托管账户，海外平台不触碰资金仅面向境外投资者，国内不推广、不售卖法币结算3.0全球发行：境外持牌交易所发行，面向全球投资者把香港基金份额1:1映射成合规数字凭证，在海外持牌交易所面向全球合格投资者发售自贸港数字经济领航者俱乐部香港托管账户海南合规基金通道回流境内企业4.0资金闭环：海南自贸港安全回流，资金落地企业核心优势：

依托海南自贸港政策，结汇便捷、流程快全程监管穿透，资金用途可追溯，安全无风险整体周期短，从募资完成到资金到账仅1-2个月海外资金合法、合规转回国内企业使用，闭环收尾自贸港数字经济领航者俱乐部全流程周期参考板块时间成本境内合规2-3个月离岸架构2-3个月（可与板块一并行）全球发行1-1.5个月海南回流1-1.5个月总计6-9个月（另加保守期3-4个月）对比传统跨境募资：审批更少、落地更快、综合成本更低自贸港数字经济领航者俱乐部拿到低成本融资，盘活资产、不丢股权、不转资产境内企业合规开展跨境金融创新，助力实体经济发展监管层面参与优质实体资产投资，获得稳定收益海外投资者提供全流程合规服务，获取服务收益合作服务方多方共赢·各取所需自贸港数字经济领航者俱乐部合规底线不可碰・五大绝对红线纯数据、住宅地产等负面资产，坚决不做境外RWA不做无备案的

“裸奔”

操作，所有环节必须走完官方备案境外产品不在国内宣传、不对国内投资者