政治局会议三大产业主线：基建六张网和科技自强和能源资源安全

政治局会议三大产业主线：基建六张网&科技自强&能源资源安全2政治局会议三大产业主线：基建六张网&科•调结构强于加力度，从“用好用足“到”精准有效“，双宽稳定牛市估值体系，更加重视产业布局。会议积极肯定开年经济成果，26Q1实际GDP同以伊战事。政策上强调以高质量发展的确定性应对各种不确定性，重点在于基建六张网的部署，即加强水网、新型电网、第3的靠前序列。这背后是科技革命下经济活力的彰显，也是“十五五”纲要中“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”题中应有之义。从方向•美以伊战事下的中国优势：能源资源安全。美以伊战事引发的全球能源断供担忧在本次会议中落地为能源资源安全，会议强调“系统应对外部冲击挑•现代化产业体系：先进制造+反内卷+国企改革。先进制造业是现代化产业体系的骨干，本次会议延续两会表述“保持制造业合理比重”，重点强调•风险提示：政策梳理来自公开新闻通稿，不代表投资建议；历史经1、重点方向：关注基建六张网&科技自强&能源资源安全重点领域会议表述相关行业/主题指数代码指数简称当前PE（倍,TTM）25E净利润同比增速（%，Wind一致预期）26E净利润同比增速（%，Wind一致预期）25EROE（%，Wind一致预期）26EROE（%，Wind一致预期）基建六张网加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划801178.SI物流17.9-4.431.07.19.8801991.SI航空机场39.01,935.8851731.SI高速公路14.8-3.9-4.08.18.8851771.SI铁路运输17.2-5.7801738.SI电网设备37.221.8884190.WI特高压指数47.313.445.48.312.5884188.WI虚拟电厂指数35.026.941.710.413.4851024.SI通信网络设备及器件77.1118.587.516.025.7884944.WI光纤指数111.17.1133.96.814.68841680.WI6G指数151.4-4.7155.94.613.08841550.WI东数西算指数84.1173.575.415.926.7399363.SZ国证算力37.818.427.910.913.5884096.WI水利水电建设指数18.6-11.8884258.WI新型城镇化指数--77.491.8-22.1-2.4884150.WI油气管网指数32.6-15.3推动科技自立自强、产业链自主可控。全科技自立自强面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。801081.SI半导体118.087.071.65.510.28841164.WI电路板指数78.670.873.911.720.78841247.WI液冷服务器指数66.1-14.38841258.WI光模块(CPO)指数93.0156.288.025.135.88841678.WIAI算力指数76.598.869.216.725.18841683.WIAI应用指数35.928.934.413.917.48841918.WI人工智能+指数40.837.836.116.018.9980138.CNI存储芯片106.045.754.47.911.1能源资源安全系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。801735.SI光伏设备50.017.3354.9-4.19.6801736.SI风电设备51.338.5104.44.610.3801950.SI煤炭21.6-27.4801960.SI石油石化15.6-10.426.29.511.0850325.SI煤化工25.041.240.611.516.4866149.WI万得能源安全指数16.9-9.920.711.111.6884035.WI新能源指数141.63.7884790.WI储能指数31.924.637.914.618.1801017.SI养殖业22.1-10.133政治局会议经济形势判断2026年4月政治局会议2025年12月经济工作会议2025年7月政治局会议2025年4月政治局会议2024年12月经济工作会议2024年12月政治局会议2024年9月政治局会议2024年7月政治局会议2024年4月政治局会议政策基调财政政策货币政策房地产资本市场科技创新扩内需防风险民生对外开放重点领域(3、经济判断：起步有力，好于预期••428政治局会议对经济定调好于预期。会议认为，今年以来，我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工好于预期428政治局会议经济判断554、宏观政策：精准有效，用好用足•会议指出，精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。要用好用足宏观政策，持续优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。做好宏观政策取向一致性评估。定调定调428政治局会议宏观政策取向财政政策428政治局会议宏观政策取向财政政策货币政策665、扩内需：关注基建六张网•会议指出，要深入挖掘内需潜力。•消费：扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动。•投资：加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项428428政治局会议扩大需求投资投资776、产业政策：关注科技自立自强、能源安全•会议强调，要推动科技自立自强、产业链自主可控。加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。纵深推进全国统一大市场建设，深入整治“内卷式”竞争。全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。进一步深化国资国企改革。系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展的确定性应对各种不确现代化体系建设现代化体系建设428政治局会议产业政策428政治局会议产业政策反内卷887、防风险：房地产、地方债务、资本市场•会议强调，要有效防范化解重点领域风险。•房地产：努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。•地方债务：有序化解地方政府债务风险，着力解决拖欠企业账款问题。•金融市场：推动中小金融机构改革，稳定和增强资本市场信心。房地产房地产428政治局会议防风险地方债务428政治局会议防风险地方债务金融市场金融市场998、民生：关注教育、医疗、托育、养殖业•会议强调，要强化就业优先政策导向，加强教育、医疗、托育等民生建设。抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。完善常态化帮扶机制，确保不发生规模性返贫致贫。做好安全生产、防灾减灾、食品药品安全等工作。要深入开展树立和践行正确政绩观学习教育，把学习教育的成效转化为推动高质量发展的实效。要强化就业优先政策导向，加强教育、医疗、托育等民生要强化就业优先政策导向，加强教育、医疗、托育