《货币银行学》课后习题及答案

PAGEPAGE7学习情境一货币与货币制度知识巩固1.简述货币的起源和货币形态的发展。答：1）货币的起源：自古以来，对货币是怎样产生的，货币与商品、商品生产是什么关系，众说纷纭。关于货币的起源有很多学说，这里主要介绍马克思主义货币起源学说。马克思主义认为，货币起源于商品，是商品交换的结晶，是商品经济内在矛盾发展的必然产物，是价值形式演变的结果。（1）货币是商品交换的结晶（2）货币是价值形式长期演变的结果2）货币形态的发展（1）实物货币（2）金属货币（3）代用货币（4）信用货币（5）电子货币2.货币的本质是什么？货币有哪些职能？答：货币的本质（1）货币是一般等价物（2）货币体现着一定的社会生产关系货币的职能：（1）价值尺度（2）流通手段（3）储藏手段（4）支付手段（5）世界货币3.简述货币制度的内容。答：货币制度，简称币制，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式。一般而言，货币制度包括以下四方面的内容。（1）货币材料国家以法律形式明确规定以何种材料铸造货币。在金属货币制度下，确定的货币材料不同，就有不同的货币本位制度。如以白银作为货币材料就是银本位制，以黄金作为货币材料就是金本位制。在现行不兑现的信用货币制度下，各国法律中都没规定货币的材料，也就是说，过去货币制度中一个重要的构成要素消失了。（2）货币单位货币单位包括货币单位的名称和单位的价值量。在金属货币制度下，还要确定单位货币所包含的货币金属的重量。（3）本位币和辅币的铸造、发行和流通程序本位币是一国的基本通货。在金属货币制度下，本位货币是用国家确定的货币金属按国家规定的货币单位铸造的货币。本位币的面值与实际价值是一致的，是足值货币。本位币可以自由铸造、自由熔化。同时，本位币还具有无限法偿的能力，即不论每次支付的数额为多少，如用本位币支付时，收款人都不得拒收。辅币是主币以下的小额通货，供日常零星交易或找零用。辅币的名义价值高于实际价值，是不足值的货币，一般由国家垄断发行。辅币是有限法偿的货币，即在一次支付中超过一定的数量时，收款人可以拒收。但用辅币向政府纳税、兑换本位币时不受数量限制。（4）货币发行准备制度货币\o"发行准备制度"发行准备制度是为约束货币发行规模维护货币信用而制定的，要求货币发行者在发行货币时必须以某种金属或资产作为发行准备。在金属货币制度下，货币发行以法律规定的贵金属作为发行准备，在\o"现代信用"现代信用货币制度下，各国货币\o"发行准备制度"发行准备制度的内容比较复杂，一般包括现金准备和证券准备两大类。4.电子货币的类型有哪些？答：（1）银本位制。银本位制是最早的金属货币制度。早在中世纪，许多国家就采用了银本位制。银本位制的基本内容包括：以白银为本位币币材，银币为无限法偿货币，具有强制流通的能力；本位币的名义价值与本位币所含的一定成色、重量的白银相等，银币可以自由铸造、自由熔化；银行券可以自由兑现银币或等量白银；白银和银币可以自由输出输入。银本位制在16世纪以后开始盛行，至19世纪末期被大部分国家放弃。（2）金银复本位制。金银复本位制是金、银两种铸币同时作为本位币的货币制度，是16～18世纪发展初期西欧各国流行的货币制度。其基本特征是：金银两种金属同时作为法定币材，黄金适用于大额批发交易，白银适用于小额零星交易。金银铸币都可以自由铸造、自由输出输入国境，都有无限法偿能力，金币和银币之间、金币银币与货币符号之间都可以自由兑换。实行金银复本位制后，大量金银铸币进入流通，满足了经济迅速发展的需要，但不久就暴露了这种货币制度的不稳定性。在初期金银币之间不规定法定比价而各按其实际价值流通的“平行本位制”下，即金银铸币各按其自身所包含的价值并行流通时，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，而且这两种价格随金银市场比价的不断变化而变动，引起价格的混乱，给商品流通带来许多困难。（3）金本位制。（4）不兑现的信用货币制度。不兑现的信用货币制度是以纸币为本位货币且纸币不能兑换黄金的货币制度。这是当今世界普遍实行的一种货币制度。其主要特征是：纸币由国家授权中央银行垄断发行，具有无限法偿的能力；货币发行量一般根据国内经济需要来决定，通过信用程序投入流通领域，并由中央银行进行调节；信用货币与黄金彻底脱钩，货币的价值取决于其购买力。5.简述金本位制的主要内容。答：20世纪初，世界各国广泛实行金本位制。金本位制是以黄金作为本位币币材的一种货币制度，具体包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。（1）金币本位制。金币本位制是最典型的金本位制，是以金铸币作为本位货币的一种货币制度。其基本特征是金币可以自由铸造、自由熔化，具有无限法偿的能力；辅币和银行券可以自由兑换金币；黄金可以自由输出或输入。上述特征决定了金币本位制是独具稳定性的货币制度。一战后，由于黄金储量的减少，再加上各资本主义国家黄金存量极不平衡，于是就建立了变相的金本位制，即金块本位制和金汇兑本位制。（2）金块本位制。金块本位制又称生金本位制，是指国内不铸造金币，也不流通金币，只发行代表一定重量黄金的纸币或银行券，并且纸币或银行券只能按一定条件向发行银行兑换金块的一种货币制度。如英国1925年规定，银行券数额在1700英镑以上时才能兑换黄金。实行金块本位制节约了黄金的使用量，暂时缓减了黄金短缺与商品经济发展的矛盾，但并未从根本上解决问题。（3）金汇兑本位制。金汇兑本位制又称虚金本位制，是指国内不流通金币，只流通银行券，银行券在国内不能兑换为金块，只能兑换为可转换成金块的外汇，并以外汇间接兑换黄金的货币制度。实行金汇兑制的国家，实际上是使本国货币依附于经济实力雄厚的外国货币，从而在经济上和货币政策上受这些国家的左右和束缚，无法独立地保持本国货币的稳定。20世纪30年代的经济大危机，彻底摧毁了金本位制，各国先后实行不兑现的信用货币制度。6.不兑现的信用货币制度。不兑现的信用货币制度是以纸币为本位货币且纸币不能兑换黄金的货币制度。这是当今世界普遍实行的一种货币制度。其主要特征是：纸币由国家授权中央银行垄断发行，具有无限法偿的能力；货币发行量一般根据国内经济需要来决定，通过信用程序投入流通领域，并由中央银行进行调节；信用货币与黄金彻底脱钩，货币的价值取决于其购买力。不兑现的信用货币制度克服了金本位制的不足，以其特有的灵活性和弹性适应着经济发展的需要，但同时也为国家干预经济、调节和管理货币流通提出更高的要求。货币当局要能随时针对市场的变化情况，根据客观需要对货币供给量的伸缩做出适时适度的调整，以保证币值的稳定，促进经济的发展。在不兑现的信用货币制度下，货币、信用领域都出现了一系列新现象。例如，货币的实际流通量对商品平均价格的决定作用；银行放款的投放量对货币流通量的影响；国家对银行信用的调节成为控制宏观经济的重要手段等。可以说，当代金融领域的重大课题，几乎都与货币制度由金属货币制度演变为不兑现信用货币制度有关。当代金融可以发挥调节宏观经济总量平衡、调节结构平衡、稳定物价、提高效益的功能。这种功能产生的前提，是不兑现的信用货币制度的建立，而如何更好地实现上述功能，则是金融研究的中心课题。因此可以说，不理解货币制度及其演变，就不能理解当代金融。案例讨论答：（1）交换作用；（2）价值尺度（3）流通手段（4）储藏手段（5）支付手段

学习情境三金融市场知识巩固1.什么是金融市场？金融市场一般是指买卖金融商品的地方，或者说是指买卖双方按照等价交换的原则和供求规律自愿进行交易的场所。2.简述同业拆借市场的特点。（1）融通资金的期限比较短（2）同业拆借基本上是信用拆借（3）利率由双方协商决定（4）利率相对较低3.股票和债券有何不同？股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票的特征包括以下几个方面：（1）不可偿还性。（2）参与性。（3）收益性。（4）流通性。（5）价格波动性和风险性。债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的承诺按票面标的面额、利率、偿还期等给付利息和到期偿还本金的债务凭证。债券一般具有以下特征：（1）收益性。（2）安全性。（3）流动性。4.什么是资本市场？其构成如何？资本市场是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场主要由证券市场和中长期借贷市场构成。证券市场是经营股票、公司债券和国家公债等有价证券的场所。中长期借贷市场是通过银行进行融资的中、长期资金借贷市场。案例讨论1.纽约金融市场有哪些优势？纽约金融市场有以下优势：纽约外汇市场所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通信设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。此外，各大商业银行都有自己的通信系统，与该行在世界各地的分行外汇部门可以昼夜24小时保持联系。在纽约货币市场上，除在纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天有大量短期资金从美国和世界各地涌入、流出。所有交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。纽约资本市场由纽约债券市场和纽约股票市场组成。2.纽约金融市场的成功经验对中国发展金融市场有哪些借鉴意义？纽约金融市场在在组织金融交易上的成功经验对于中国发展金融市场有重要借鉴意义。

学习情境四金融机构体系知识巩固1．简述金融机构的含义、类型及功能。答：（1）金融机构的含义。金融机构泛指从事金融业务、协调金融关系、维护金融体系正常运行的机构，即通过运用一定量的自有资金为资本，吸收存款，发行各种证券等方式形成资金来源，并通过贷款、投资等形式运用资金的专门从事金融活动的组织。（2）金融机构的类型。金融机构按照不同的划分标准，可以分为不同的类型。①按照金融机构的功能或作用可划分为：金融中介机构和管理性金融机构。金融中介机构是指从资金的盈余单位吸收资金提供给资金赤字单位以及提供各种金融服务的经济体，是专业化的融资中介人。管理性金融机构是一个国家或地区具有金融管理、监督职能的机构。②按照金融机构的主要业务类别可划分为：银行性金融机构和非银行性金融机构。银行性金融机构又叫存款机构或存款货币银行。主要是以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主要资产，以办理转账结算为主要中间业务，直接参与存款货币创造过程的金融组织。非银行性金融机构是以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金用于长期性投资的金融机构。③按照金融机构的业务性质可划分为：商业性金融机构和政策性金融机构。商业性金融机构是以经营工商业存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，以利润为其主要经营目标的金融企业，如各种商业银行或存款机构、商业性保险公司、投资银行、信托公司、投资基金、租赁公司等。政策性金融机构是那些专门配合宏观经济调控，根据政策要求从事各种政策性金融活动的金融机构。这类金融机构的建立旨在支持政府发展经济，促进社会全面进步。（3）金融机构的功能。①便利支付结算。②促进资金融通。③降低交易成本。④改善信息不对称。⑤转移与管理风险2．我国的金融机构有哪些？（1）中央银行和金融监管机构中央银行。我国的中央银行是中国人民银行，是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。金融监管机构。①中国证券监督管理委员会②中国保险监督管理委员会③中国银行业监督管理委员会（2）商业银行。商业银行是我国金融机构体系的主体。我国的商业银行主要有：国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。①国有商业银行②股份制商业银行③城市商业银行（3）政策性金融机构①政策性银行。包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。②政策性金融资产管理公司。包括华融、长城、东方、信达四家金融资产管理公司。（4）非银行金融机构①保险公司②证券公司③投资基金④信托投资公司⑤财务公司⑥信用合作组织⑦邮政储蓄机构⑧金融租赁公司（5）在华外资金融机构①外资金融机构在华代表处②外资金融机构在华设立的营业性分支机构3．西方国家的金融机构有哪些？西方各国金融机构主要有以下几类：商业银行、专业银行、其他金融机构及外资（合资）银行。（1）商业银行。商业银行是各国银行制度中的骨干，在银行体系中居主导地位，是最早出现的银行机构。（2）专业银行。专业银行是专门经营指定范围和提供专门性服务的金融机构，是社会分工发展在金融业的表现。包括开发银行、投资银行、储蓄银行和进出口（外贸）银行等。（3）其他金融机构。把商业银行、专业银行和中央银行以外的金融机构属于其他金融机构。包括保险公司、信托公司、信用合作社。（4）外资（合资）银行。外资银行是指在一国境内外国开设的银行或银行的分支机构。合资银行是指外国资本与本国资本联合投资开设的银行。案例讨论1．强化中央银行的垂直领导；2.强化中国人民银行实施货币政策的独立性；3.强化对金融机构的监管职能；4.提高中国人民银行的管理水平；5．健全了我国货币政策体系；6.加强了金融监管协调机制。

学习情境六商业银行知识巩固1．商业银行有哪些职能？答：（1）信用中介。商业银行通过吸收存款，集中社会上一切闲置的资金，再通过贷款或投资将这些资金提供给资金需求者。由此充当资金余缺双方的中间人，使资本得到有效的运用，大大提高了金融资源配置的效率，对经济结构和运行过程进行调节。这是商业银行的最基本职能。（2）支付中介。由于商业银行具有很高的信誉和较多的分支机构，银行业务又与各个企业和部门有密切联系。因此，银行可以通过存款账户为客户办理货币收付和货币结算等业务。减少现金使用，节约流通费用，加速结算过程和货币资金周转，促进扩大再生产。支付中介和信用中介两种职能相互推进，构成商业银行借贷资本的整体运作。（3）信用创造。信用创造职能是在信用中介和支付中介职能的基础上产生的。商业银行利用所吸收的存款，发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款。由此衍生出更多的存款，从而扩大货币供应量。（4）金融服务。商业银行利用其独特的信息优势和技术优势，特别是借助电子化银行业务的发展，开展了一系列的服务性业务，从而使商业银行具有了金融服务的职能。金融服务职能逐步成为商业银行的重要职能。2.商业银行的业务有哪些？答：（1）负债业务。负债业务是商业银行筹集资金、借以形成资金来源的业务。商业银行的资金来源分为自有资本和外来资金两部分，外来资金又包括存款及借入资金等。负债业务是商业银行资产业务、中间业务和表外业务的基础。（2）资产业务。商业银行的资产业务是指商业银行将通过负债业务所积聚起来的货币资金加以应用的业务。根据国际通行的银行资产负债表，商业银行资产主要划分为现金资产、贷款、证券投资和固定资产四大类。（3）中间业务。中间业务是指银行不需动用自己的资金，代理客户承办支付和其他委托事项而收取手续费的业务。（4）表外业务。表外业务是指未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。广义的表外业务包括中间业务(也称无风险业务)，因为表外业务与中间业务同是收取手续费的业务，都不反映在银行的资产负债表中。3．商业银行经营原则是什么？答：（1）盈利性原则。盈利性原则是指商业银行要以实现利润最大化为经营目标。获取利润是商业银行经营的最终目标，商业银行的一切经营活动，包括设立分支机构、开发新的金融产品、提供何种金融服务、建立什么样的资产组合等均要服从这一目标，这是由商业银行的企业性质决定的。坚持盈利性原则，对于提高信贷资金运用效率、扩大银行业务范围、加强银行经营管理、改善银行服务质量，具有重要意义。（2）安全性原则。安全性原则是指商业银行要避免经营风险，保证资金安全。银行业是一个高风险的行业，如果管理者对此重视不够、处理不善，轻则造成损失，重则会导致银行破产倒闭。因此，安全性原则是商业银行经营必须遵循的重要原则。（3）流动性原则。流动性原则是指商业银行要保证能够满足客户随时提取存款的需求。商业银行的流动性包括资产的流动性和负债的流动性两个方面。资产的流动性，是指资产在价值不受损失的条件下具有迅速变现的能力。负债的流动性，是指银行以较低的成本随时获取资金的能力。4．商业银行风险控制策略有哪些?答：（1）内部控制。这是商业银行通过制定和实施一系列制度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程。内部控制策略的核心是确定商业银行内部各部门的职责权限，实行分级分口管理和岗位责任制，建立健全内部管理制度，通过衡量和矫正从业人员的工作行为和成果，确保风险管理目标的实现。（2）风险预防。这是指对风险设置多层预防线的办法。商业银行抵御风险的最终防线是保持充足的自有资本和提取各种准备金。各国金融监管当局对商业银行资本充足性都有明确的规定，并将其作为金融监管的一项重要内容。要达到风险预防的目的，更重要的是加强商业银行内部管理，主动调整风险资产结构，使之随时与资本状况相适应。（3）风险规避。这是指对风险明显的经营活动所采取的避重就轻的处理方式。常用的方式是：对于风险较大、难以控制的贷款，必须规避和拒绝；资产结构短期化，以降低流动性风险和利率风险；债权互换扬长避短，趋利避害；外汇业务，努力保持硬通货债权、软通货债务，规避汇率变化带来的风险。（4）风险分散。风险分散包括随机分散策略和有效分散策略。随机分散是指单纯依靠资产组合中每种资产数量的增加来分散风险，每种资产的选取是随机的。在正常条件下，可以利用扩大业务规模来分散风险。有效分散是指运用资产组合理论和有关的模型对各种资产进行分析，根据各自的风险、收益特性和相互关系来实现风险、收益最优组合。具体做法是从资产种类、客户种类、投资工具种类、货币种类以及国别种类等进行风险分散。（5）风险转嫁。这是指利用某些合法的交易方式和业务手段将风险全部或部分地转嫁给他人的行为，如风险资产出售、担保贷款、保险、期货、期权交易等。（6）风险抑制。这是指商业银行承担风险之后，要加强对风险的监督，发现问题及时处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化或提前采取措施减少风险造成的损失。风险抑制常用于信用贷款过程，具体方法是：发现借款人财务出现困难，立即停止对客户新增贷款，尽力收回已发放贷款；追加担保人和担保金额；追加资产抵押等。（7）风险补偿。这是指商业银行发生经营风险并造成损失后，采用一定方式弥补损失。补偿损失的方式是建立存款保险制度、运用法律手段收回逾期贷款、处置抵押品等。5．举例说明派生存款的创造过程。答：现假定A客户将现金100万元存入甲银行，甲银行按20％的存款准备金率上缴中央银行20万元后，迅即将剩余的80万元贷给B，假设B在乙银行开户，则甲银行将款项划拨至乙银行B的活期存款账户上，使乙银行增加80万元原始存款。乙银行同样按照20％的存款准备金率将16万元上缴中央银行，将余下的64万元贷给C，假设C在丙银行开户，乙银行将款项划拨至丙银行C的活期存款账户，使丙银行增加64万元原始存款。如此循环下去，直至商业银行没有原始存款为止，表6-1多倍存款的创造过程银行存款增加额贷款增加额法定准备金增加额甲1008020乙806416丙6451.212.8丁51.240.9610.24戊40.9632.7688.…………合计500400100从表６-2可以看出，各银行的存款增加额，构成了一个递减的等比数列，经过银行系统的反复使用，100万元变成了500万元，由此表明，在部分准备金制度和非现金结算制度下，一笔原始存款，在整个银行体系存款扩张原理的作用下，可以产生出大于原始存款若干倍的派生存款来。这个派生存款的大小，主要决定于两个因素：一个是原始存款数量的大小；另一个是法定存款准备金率的高低。若用△D代表存款货币的最大扩张额，△R代表原始存款额，r代表法定存款准备金率，则可用公式表示如下：式中1／r就叫存款乘数。在此需要说明的一点是，存款货币的创造过程也可以反方向作用，也就是说，派生存款的倍数原理同样适用于存款货币的消减过程，只不过方向相反，当商业银行的原始存款数量减少时，银行的存款货币会呈倍数的紧缩。案例讨论答：1）美国次贷危机的原因（1）次贷即“次级按揭贷款”指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。在房价不断走高时，次级抵押贷款生意兴隆。即使贷款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。但当房价持平或下跌时，就会出现资金缺口而形成坏账。2）启示（1）①对我国金融监管的启示。要意识到金融监管的重要性，市场不是万能的，监管起着重要作用。在这次美国次级债危机中，我们可以看到，美国金融体系中的多个环节都存在着监管缺失。这对我国金融监管者来说，是个重要警示。这次危机对于我国未来的监管应当是一个重要的教训。随着各国金融市场融合性增强，加强国际金融监管合作也很重要。一方面要注意监管边界问题，防止重复监管；另一方面要加强国际间监管标准的统一性。监管标准不同，会导致市场中出现监管套利的行为。我国的银行、保险、证券的监管标准正在逐步向国际看齐。目前各国的金融监管当局和货币政策当局大部分情况都是区分开来，所以，我国除了注意与别国货币政策之间的协调外，金融监管方面信息的沟通，监管机构和央行之间的合作等方面都很重要。②对我国防范全球金融体系中风险的启示。近年来，美国在房地产虚假繁荣的假象下，贷款机构明知风险却大量放款，还推出大量前期还款压力小、利率固定而后期按揭成本上涨、利率浮动的贷款产品，为一些借贷者未来无力偿债埋下祸根。投行在抵押贷款证券化过程中也降低了承销或担保门槛，并积极在二级市场推销中把风险扩大到更广范围。借贷者则在收入水平不高、信誉差的前提下，购买了实际无力承担的房产，为如今的“倒债”埋下伏笔。而“倒房”的投机者借助各类循环信贷工具，玩弄“空手道”，一旦房地产泡沫破裂，很可能由富翁变成“负(资产)翁”。次贷危机使供需双方都付出惨痛的代价，它告诫我们任何时候都不能忽视风险的存在。对我国而言，必须认真考虑如何更好地。这次美国的次贷危机启示我们，在我国金融业积极稳妥地推进对外开放的同时，全球金融体系中的风险不容忽视。这当中很重要的一点就是，我国银行业金融机构必须深化改革，改进风险管理能力，提高综合竞争力。同时，我国金融企业“走出去”是大势所趋，但是“走出去”一定要注意，不能盲目地搞粗放型扩张③对我国金融机构要审慎经营的启示。美国次贷危机中首当其冲遭遇打击的就是银行业，重视住房抵押贷款背后隐藏的风险是当前我国商业银行特别应该关注的问题。在房地产市场整体上升的时期，住房抵押贷款对商业银行而言是优质资产，贷款收益率相对较高、违约率较低、一旦出现违约还可以通过拍卖抵押房地产获得补偿。目前房地产抵押贷款在我国商业银行的资产中占有相当大比重，也是贷款收入的主要来源之一。然而一旦房地产市场价格普遍下降和抵押贷款利率上升的局面同时出现，购房者还款违约率将会大幅上升，拍卖后的房地产价值可能低于抵押贷款的本息总额甚至本金，这将导致商业银行的坏账比率显著上升，对商业银行的盈利性和资本充足率造成冲击。事实上，本次美国次贷危机的源头就是美国房地产金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件，推出了前松后紧的贷款产品。在美国次贷危机爆发前，金融机构为了逐利而不惜降低借贷标准，由于房价的不断上涨而忽视了住房贷款的第一还款来源，也就是贷款人自身的偿付能力。贷款公司和银行为了营销推出了一系列新产品，包括所谓的“零首付”“零文件”贷款等，从现在的情况来看，这些行为都是不审慎的。银行将这些贷款证券化，把风险从银行账本上转移到资本市场，风险本身并没有消失，而是为后来危机的爆发埋下了祸根。我国商业银行应该充分重视美国次贷危机的教训，应该严格保证首付政策的执行，适度提高贷款首付的比率，杜绝出现零首付的现象。采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。所以，我国金融机构应从中吸取教训，要充分任认识到审慎经营的重要性。（2）对我国房贷市场的启示在我国，眼下楼市过热是不争的事实。目前，我国房地产处于上升周期，房价上涨较快，个人住房按揭贷款发展得非常快。2007年以来，商业性购房贷款中的个人住房贷款增速呈逐月加快趋势。因此，各大银行从现在开始应该高度重视并相应提高放贷过程中的信用审查。在政府高价拍卖土地、开发商*纵房价、银行放贷审查松弛、税收调控不力的多种因素合力的作用下，我国城市房地产市场出现了连续上涨局面。目前我国已进入加息周期，但楼市的一路单边上扬仍在持续，不得不令贷款投资者警惕：如若市场信心一旦丧失，泡沫顷刻间破裂，房价迅速下跌，必将殃及整个金融资本市场。以房价收入比来度量，中国的住房抵押贷款无疑也越来越具有美国式次级抵押贷款的特征，只不过，中国的商业银行迫于监管的压力仍然要求一定的首付比例，这似乎可以在一定程度上弱化借款者违约的损失。但是，不容忽视的事实是，随着中国房地产价格出人意料地上涨，中国住房抵押贷款的风险已经越来越大了;随着央行多次提高存贷款的利率，借款人的偿付压力增大了，他们也越来越难以预测未来偿付现金支出的变化。另一方面，商业银行对住房抵押贷款的风险准备可能是不足的，监管当局对商业银行住房抵押贷款的风险权重又相对较低，这些使得商业银行一旦被暴露在住房抵押贷款违约风险面前时，其应对的能力就可能会相当脆弱。由于我国的房地产业对我国经济增长的贡献占有相当的比重，因此，一旦房地产抵押贷款风险暴露，这又会对房地产市场、乃至整个宏观经济造成严重的冲击。更值得警惕的是，我国目前流动性过剩、相对低利率、房地产市场空前繁荣仿佛美国三年前的影子，专家提醒防止我国房贷市场爆发大规模信用危机。（3）对发展我国资本市场的启示此次美国次贷危机中存在着由于信息不对称而导致的市场失灵。美国次级住房抵押债券市场存在着严重的信息不对称。有关次级房贷的大量真实信息存于贷款公司和经纪公司，资产证券化以后，风险转移给了市场，但信息并没有很好地传递给投资者。投资者完全依靠评级公司来定价，而事实上评级公司的评级却出了很大问题。因此，我国必须慎重考虑如何开展资产证券化。近年来，我国银监会一直提倡，资产证券化必须基于银行的优质资产。由于信息不对称等因素，市场并不能对所有的风险进行准确的识别和定价。（4）启示我们关注特定经济周期在探讨美国次贷危机对我国的启示时，许多学者都关注到了经济周期的问题。在次贷风波爆发之前，美国经济已经在高增长率、低通胀率和低失业率的平台上运行了5年多，有关美国房市“高烧不退”的话题更是持续数年。把目光转至国内，主要城市房价环比上扬数字也是引人关注。至少从表面上，我国与美国房市降温前的经济图景存在一定相似性。基于这样一种考虑，要警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。导致美国次贷危机的根本原因在于美联储加息导致房地产市场下滑。当前我国面临着通货膨胀加速的情况，如果央行为了遏制通胀压力而采取大幅提高人民币贷款利率的对策，那么就应该警惕两方面影响：第一是贷款收紧对房地产开发企业的影响，这可能造成开发商资金断裂；第二是还款压力提高对抵押贷款申请者的影响，可能造成抵押贷款违约率上升。而这两方面的影响都最终会汇集到商业银行系统，造成商业银行不良贷款率上升、作为抵押品的房地产价值下降，最终影响到商业银行的盈利性甚至生存能力。总之，我国应从美国次贷危机中吸取教训，未雨绸缪，促进我国经济可持续地发展。

学习情境七金融风险与监管知识巩固1.简述金融风险的特点和产生原因。答：金融风险的特点主要有以下六个方面：（1）客观性（2）普遍性（3）扩散性（4）隐蔽性和突发性（5）可控性（6）双重性金融风险的产生原因：（1）金融体系主体的缺陷（2）金融体系客体的缺陷（3）金融体系运作方式和组织结构上的缺陷①风险补偿机制不健全②过度竞争③金融体系的脆弱性（4）外部因素①宏观经济因素②非经济因素③非正式金融体系对金融体系的影响2.简述金融监管的对象。金融监管的监管对象包括：对金融机构设立的监管；对金融机构资产负债业务的监管；对金融市场的监管，如市场准入、市场融资、市场利率、市场规则，等等；对会计结算的监管；对外汇外债的监管；对黄金生产、进口、加工、销售活动的监管；对证券业的监管；对保险业的监管；对信托业的监管；对投资黄金、典当、融资租赁等活动的监管。其中，对商业银行的监管是监管的重点，主要内容包括市场准入与机构合并、银行业务范围、风险控制、流动性管理、资本充足率、存款保护以及危机处理等方面。3.简述金融监管的内容和原则。从金融监管的内容来看主要包括以下几个方面：（1）事前监管。事前监管即预防性管理，是指金融监管当局在金融机构成立前，对其设立条件、经营范围、营业规模、资本要求等加以规定和审查的管理活动。事前监管是金融监管的第一道安全线，事前监管主要包括以下三个方面的内容。①机构设立的审批②本金管理③清偿力管理（2）事中监管。事中监管的具体内容主要包括两大方面：对金融机构业务活动范围的管理与风险管理。（3）事后监管。事后监管的主要内容包括对金融机构的检查稽核和保护性措施。为了实现金融监管的多元化目标，在金融监管的立法与实践活动中，一般需要遵循以下几点基本原则。①独立原则②适度竞争原则③依法管理原则④公平、公正、公开原则⑤外部监管与内部自律相结合的原则⑥社会经济效益原则⑦动态原则4.金融监管体制模式有哪几种。（1）统一监管模式（2）分头监管模式（3）牵头监管模式（4）“双峰式”监管模式（5）美国的新金融监管体系5.谈谈我国的金融监管体制。从20世纪80年代中期到20世纪90年代初期，我国对金融业的监管统一由中国人民银行负责。1998年我国金融监管体制有了重大改革，将证券机构和保险公司的监管权由中国人民银行移交给了中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，形成了中国人民银行、中国证监会、中国保监会的“多头监管模式”。2003年3月，第十届全国人民代表大会第一次会议通过《关于国务院机构改革方案的决定》，批准国务院成立中国银行业监督管理委员会（简称中国银监会）。4月28日，中国银监会作为国务院直属正部级事业机构正式对外挂牌。至此，银监会、证监会和保监会分工明确、互相协调的金融分工监管体制在我国形成。6.现代金融监管体制发展的趋势是什么？（1）政府监管与自律监管趋于融合（2）外部监管和内部控制相互促进（3）分业监管向统一监管转变案例讨论1.结合案例谈谈我国金融监管中存在的问题？（1）业务主管与业务监管同为一个机关，职权混杂（2）监管内容过于狭窄，不能实现完全有效地监管（3）监管的方式和手段较为单一，主要是金融当局的外部监管（4）监管的具体方法匮乏（5）监管目标较高，监管人员执业素质相对较低，不能保证监管的高质量。2.结合案例谈谈我国金融监管的出路何在？（1）加强金融监管机构建设，完善金融监管组织体系；（2）加强金融立法建设，健全金融监管法制法规；（3）加强金融工作建设，完善金融监管操作体系，实现工作重心由合规监管向风险监管的转变，进一步改进监管工作方式，完善监管的技术装备和手段；（4）加强金融队伍建设，完善金融监管人员素质体系；（5）进一步加强我国金融内外部环境的建设，转变政府职能，引入社会监督、加强国际金融监管合作。

学习情境八货币供求与均衡知识巩固1.货币需求的影响因素有哪些?答：（1）收入状况（2）市场利率（3）信用发达程度（4）消费倾向（5）货币流通速度、社会商品可供量和物价水平（6）公众的心理预期和偏好2.试述凯恩斯的货币需求理论的主要观点。答：凯恩斯认为货币需求就是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量。按他的说法：人们之所以需要持有货币，是因为存在流动性偏好这种普遍的心理倾向。所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有货币而不愿意持有其他缺乏流动性资产的欲望。这种欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动偏好理论。那么人们为什么偏好流动性？为什么愿意持有货币呢？凯恩斯在《货币论》分析的基础上进一步研究认为，人们的货币需求是出自于以下三种动机：（1）交易动机，即个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币需要。个人保存货币量的多少直接与货币收入的多少及货币收支时间的长短有关。企业持有货币则是为了满足业务上的从支出到收入这一段时间所需的货币需求，它取决于企业当期生产规模的大小及生产周期的长短。交易动机决定人们进行交易持有多少货币。（2）预防动机，即人们为应付意外的、临时的或紧急需要的支出而持有货币的动机。它的产生主要是因为未来收入和支出的不确定性，为了防止未来收入减少或支出增加这种意外变化而保留一部分货币以备不测。虽然货币需求的交易性动机和预防性动机都与收入有关，但两者也有区别：货币需求的交易性动机主要是因为在收入和支出之间有一定时差；而货币需求的预防性动机则主要是因为收入和支出的不确定性。（3）投机动机，即由于未来利率的不确定性，人们便根据对利率变动的预期，为了在有利的时机购买证券进行投机而持有的货币。3.货币乘数由哪些因素决定?答：货币乘数是中央银行创造（或减少）一单位基础货币能使货币供给量扩张（或收缩）的倍数。一般来说，决定货币乘数的因素主要有：（1）现金漏损率。现金漏损率也称提现率，是指客户从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行体系，出现所谓的现金漏损；现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率。现金漏损率受经济的货币化程度、居民货币收入、储蓄倾向以及对通货膨胀的心理预期等多种因素的影响，不是中央银行所能完全控制的。它对货币乘数有重大影响，一般来说，现金漏损率高，则货币乘数小；现金漏损率低，则货币乘数大。（2）超额准备金率。超额准备金率的大小主要取决于商业银行的经营决策。超额准备金是指商业银行持有的超过法定准备金比率的准备金，超额准备金与存款总额的比率即为超额准备金率。商业银行愿意持有多少超额准备金，一是取决于超额准备金的持有成本；二是取决于借入准备金的成本大小；三是取决于经营风险和资产的流动性。总之，商业银行的超额准备金率越高，货币乘数就越小；反之，货币乘数就越大。法定准备金率和活期存款法定准备金率均由中央银行直接决定。法定存款准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。（3）定期存款与活期存款的比例以及活期存款转化为其他金融工具的比例。其主要取决于活期存款、定期存款和其他金融工具的收益性比较，以及居民的风险偏好和收入与财富的增长情况。4.简述货币均衡的实现机制。答：（1）从货币供给方面看。若排除货币当局的行为，当市场利率升高时，银行贷款的收益必然增加，这样，银行就会通过减少超额准备来扩大贷款规模，结果是增加社会货币供给量；社会公众则因持币损失增大而减少现金提取，扩大了货币乘数，也会增加货币供给。由此可见，利率越高，货币供给量就越多；反之，利率越低，货币供给量就越少。说明利率与货币供给量之间存在着同方向变化的关系。这种关系可以用一条货币供给曲线表示，见图8-1。利率（I）利率（I）货币量（M）货币供给线（MI）图8-1利率与货币供给关系图（2）从货币需求方面看。利率越高，持币的机会成本就越大，人们就会增加对金融工具和金融资产的需求而减少对货币的需求，导致货币需求量减少；反之，利率越低，货币的需求量就会越大。利率同货币需求之间是反方向变化的关系。这种关系可以用一条货币需求曲线表示，见图8-2。利率（利率（I）货币量（M）货币需求线（Md）图8-2利率与货币需求关系图（3）从货币供给与需求来看。在货币市场上，当货币供给与货币需求相等时，即达到了货币均衡（见图8-3），货币供给曲线和货币需求曲线的交点（E）即为均衡点，此点决定的利率称之为均衡利率（ie），此点决定的货币量即为均衡货币量。货币量（货币量（M）利率（i）MsMdEiMe图8-3均衡利率下的货币供求然而市场利率是经常变化的，上述均衡货币量也会随之变化，这种变化可以用利率决定的货币均衡实现机制图表示，如图8-4所示。MMeE货币量（M）利率（i）S1MdSDD1E1i1iMe1图8-4利率决定的货币均衡实现机制图上图说明，如果S曲线移至S1，在供大于求的情况下利率下降。由于利率与货币需求是反方向变动的，利率的下降必然会引起货币需求相应上升，使需求曲线移到D1，这样，货币供给与货币需求又会在E1点上重新实现均衡。由此可见，货币市场上的货币均衡主要是靠利率机制实现的。案例讨论答：（1）金融市场一体化收益：促进金融市场成长，推动金融发展更低的资本成本和更高的收益率更好地获得范围经济和规模经济效应增加金融市场流动性和市场厚度。促进本国经济和区域经济增长实现资源配置优化和投资组合多元化，为本国提供更多外国资本有利于金融市场成长和金融发展，从而间接地有利于经济增长。（2）金融市场一体化的风险：资本自由流动导致国内金融资产价格过度波动，降低金融市场稳定性。各国金融市场之间的传染效应使国际金融体系的系统风险上升。金融监管体系失效的风险提高。

学习情境九通货膨胀与通货紧缩知识巩固1.简述通货膨胀的概念及其类型。答：（1）通货膨胀的含义。通货膨胀是物价水平普遍而持续上涨的动态过程。它是指在纸币流通的条件下，流通中的货币量超过了客观需要量从而引起货币贬值、物价普遍上涨的经济现象。（2）通货膨胀的类型。随着经济的发展，通货膨胀也日趋复杂和多样化。理论界在对通货膨胀进行具体分析时，通常从不同的角度把通货膨胀划分为多种不同的类型。①按通货膨胀的表现形式，可将其分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀。②按通货膨胀的严重程度，可将其分为爬行式通货膨胀、小跑式通货膨胀和奔驰式通货膨胀。2.简述通货膨胀的社会经济效应。答：通货膨胀不仅仅是一种纯粹的内生经济现象，很多时候也是人为的结果，是政府主动运用扩张性货币政策或财政政策的结果。因此，需要研究通货膨胀对收入分配和国民经济的影响。（1）强制储蓄效应。储蓄通常是指用于投资的货币积累，其来源主要是住户、企业和政府的结余。当政府通过向中央银行以借债的方式增加投资，导致货币发行扩大时，就会强制性地增加社会的投资需求，结果使物价上涨。在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少。当然，如果社会存在着闲置资源，政府通过扩大投资的方式扩大有效需求，虽然也是一种强制储蓄，但短期内不会引通货膨胀。（2）资产结构调整效应。一个经济体的财富或资产主要由两部分组成，即实物资产和金融资产。在通货膨胀时期，不同的财富结构将导致不同的影响——或受益或受损。在通货膨胀中，实物资产的货币价值通常会与通货膨胀率保持相同的变动方向，变动幅度则有高有低，而金融资产中的股票，其货币价值通常会呈上升趋势。而金融资产中的存款、债券等固定收益的资产，在通货膨胀期间债权人会受到损失，而债务人则会受益。当然，如果在通货膨胀期间采用浮动利率方式可在一定程度上减少或避免损失。（3）收入分配效应。在通货膨胀时期，大部分人的名义收入水平可能会有所上涨，但扣除通货膨胀过后实际收入水平则不一定。有些人的收入水平会因通货膨胀的影响而上升，另一些人的实际收入水平则会下降。在物价持续上涨时期，为了防止广大工薪阶层的实际收入水平过于下降，必然会有阶段性的工资调整，但是，只要工资调整滞后于物价上涨，企业利润就会相应增加，那些从利润中分取收入的人能额外增加收益，从而加剧了社会分配不公。持续的物价上涨还将使广大退休阶层的毕生储蓄不断贬值，这不但破坏社会公正，还会诱发社会道德危机。在通货膨胀中，政府往往是最大的受益者。由于政府可以通过“通货膨胀税”的方式来获得大量的资源。所谓“通货膨胀税”是指政府通过创造货币而增加收入，这被视为一种隐性的税收。3.通货紧缩形成的机理有哪些？答：（1）紧缩性的货币政策或财政政策。在实行反通货膨胀政策时，一国当局通常要采取紧缩性的货币政策或财政政策，大量控制贷款或削减政府开支，限制工资增长等，这一方面有利于控制物价上涨幅度，但另一方面又有可能导致货币供应不足，社会需求过分萎缩，市场出现疲软，出现政策紧缩型的通货紧缩。在实行反通货膨胀政策时，往往出现通货膨胀势头已得到抑制，而实施的从紧的财政政策和货币政策仍有一定的惯性，或是主管部门未能适时调整政策，这时政策的负面影响就会显现。（2）经济周期的变化。经济周期达到繁荣的高峰阶段，生产能力大量过剩，产生供过于求，可引起物价下跌、出现经济周期型的通货紧缩。（3）投资和消费的有效需求不足。当预期实际利率进一步降低和经济走势不佳时，消费和投资会出现有效需求不足，导致物价下跌，形成需求不足型通货紧缩；金融体系效率较低，金融机构不愿意贷款或提高贷款利率，便会出现“信贷紧缩”。由于信贷过度扩大产生大量不良投资和坏账时，金融机构“借贷”引起信用紧缩，也会减少社会总需求，导致通货紧缩。（4）结构失调。如果由于前期经济中的盲目扩张和投资，造成了不合理的供给结构和过多的无效供给，当积累到一定程度时必然会加剧供求之间的矛盾，一方面许多商品无法实现其价值，会迫使其价格下跌；另一方面大量货币收入不能转变为消费和投资，减少了有效需求，就会导致结构型通货紧缩。另外，在经济发展的基础上，居民消费经历着由低向高的发展过程，消费结构不断调整，在消费升级中往往出现某些原来式样的消费品相对饱和，销售不旺。同时、居民增加储蓄，以备进入下一阶段的高档消费。消费结构变化了，若生产结构的调整跟不上，必然形成消费增长放慢，市场需求和物价疲软不振的现象。（5）本币高估。若一国采取钉住强币的汇率制度时，一般会出现本币高估现象，导致出口下降，从而削减国内企业的对外竞争力。企业开工不足，个人收入下降，消费需求随之趋减，因而物价下降。4.请列举治理通货紧缩的措施。答：（1）实行积极的财政政策。积极的财政政策不仅意味着扩大财政支出，以发挥财政支出在社会总支出中的作用，弥补个人消费需求不足造成的需求减缓，起到“稳定器”的作用；同时，还应优化财政支出的结构，以增大财政支出的“乘数效应”，使财政支出能最大化地带动企业或私人部门的投资，以增加社会的总需求。（2）实行积极的货币政策。积极的货币政策就是要中央银行及时做好宏观经济形势的预测和判断，密切关注金融机构的信贷活动，适时进行微调，增加货币供应量，降低利率，通过灵活的货币政策，增加贷款投放，以扩大货币供给。（3）提高汇率制度的灵活性。固定汇率制度容易导致通货紧缩的输入，使出口面临下降的困难。增强汇率制度的灵活性，可以减轻本币被动升值的压力，促使国内价格上升，降低实际利率预期，有利于摆脱通货紧缩的陷阱。（4）加强金融监管，调整信贷结构。加强金融监管，建立金融机构内部管理制度，完善金融风险防范措施。建立金融机构存款保险制度，谨慎处理有问题金融机构的破产倒闭，提高人们对金融机构的信心，是维持金融机构流动性和正常运转、扩大信贷和投资的重要保障。调整信贷结构，扩大信贷范围，加大信贷资金的投入。存款的超常增长和贷款增长相对缓慢，是通货紧缩的重要原因。因此，要确定新的消费热点，引导居民消费需求，同时确定正确的投资方向和投资重点，加大信贷支持力度。案例讨论（1）影响通货膨胀的主要因素有对一国经济而言，有三个问题最为重要：其一经济增长；其二通货膨胀；其三失业率。经济增长是大国最关心的；而通货膨胀则伴随着许多发展中国家。本文主要讨论通货膨胀的本质问题。这里我直接提出我认为通货膨胀（CPI）形成的真正原因：“通货膨胀产生的真正原因是资本对利润率平均化的要求。换句话说：相同单位的资本要求得到相等的投资回报，即资本无差别化。然而现实中资本无差别化不可能存在，这往往受到资本进入行业或产业的难易程度影响。所以资本进入行业或产业的难易程度产生了利润平均化的级差，这种行业或产业之间客观存在的级差利润率可以在完全市场条件下取得某种均衡，这种均衡一旦被打破，就会拉大行业或产业之间的利润率比率，从而产生通货膨胀。资本进入行业或产业的难易程度受利率，分工，行业生产力，投资规模，科学技术的保密程度，人力资源，品牌，信誉，专利，标准，原材料的可获得性等因素的影响。通货膨胀是资本主义经济的固有属性，在现实生活中创新的推动，市场需求的波动，劳工的议价等会使资本利润率产生差异，进而价格被扭曲，之所以会这样，最重要的是科学技术的推动使投资者觉得投资有差异，利润率也应当有差异；因而通货膨胀通常发生在利息率降低，通货供应充足的情况下，在这时，那些充足的资金会迅速的从利润率低的行业流向利润率高的行业；即流动资金越多，对行业利润率平均化要求越迫切。而在高利息率时期，资金紧缺，各行业对利润率平均化要求不高，因而行业间利润率差就高，但是如果各行业的相对利润率被充分扭曲时，高利息率下同样有发生通货膨胀的可能。CPI指数是个不太准确的概念，因为它不能包含全部商品，事实上未包含的商品往往具有更强的指导性。如创新的产品在进入市场时售价高而占GDP的比重小；而另一些将要被淘汰的产品价格偏低，占GDP的比重也偏低，统计指标常常将之忽略。（2）你认为中国通货膨胀到头了吗？当然，现在立刻让人民币升值也会有这个效果，想想，要是人民币和美元的汇率达到2比1会是什么效果？那就是国内很多人会变卖他的资产，开始投资移民了。所以，你就会知道国内报纸连篇累牍的说人民币升值有什么坏处了吧？那当然，如果人民币升值到位，现在中央就不能搞通货膨胀了。你会说，中央难道不会让人民币贬值啊？呵呵，贬值一开始，资产外流就更加疯狂，贬值预期一形成，那东南亚金融危机的情形就立马可见。所以，凡事有个尽头，等国内资产价格涨到位，中央的好日子也就到头了——那时候只能老老实实改革，做好经济的发展。惜的是，估计管理层那时已经蜕化到不会搞经济了。

学习情境十国际金融概论知识巩固1．简述外汇的概念及其类型。 外汇是国际汇兑的简称，外汇是一种国际支付手段，是世界各国之间经济交易的媒介。按照不同的标准，可以把外汇分成不同的种类：（1）根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由外汇和记账外汇。（2）根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。（3）根据交割日期的不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇。2．简述你对浮动汇率制度的认识。浮动汇率制度是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。根据一国政府对外汇市场的干预程度，将浮动汇率制度分为自由浮动和管理浮动。（1）自由浮动。自由浮动也称为“清洁浮动”，指的是一国货币当局对外汇市场中的外汇买卖没有任何干预措施，完