房地产市场报告 -2026年上半年房企经营业绩解读

中指控股CIH2026.723业绩表现：上半年100家房企销售额同比降幅较1.5月缩小1.3个百分点，降幅连续四个月缩窄u总体状况：2026年上半年，100家房企销售总额为15863.6亿元，同比降幅较1-5月缩小了1.3个百分点，连续四个月缩窄。主要由于核心城市房地产市场活跃度提升，带动重点房企销售业绩降幅缩小。6月单月，100家房企全口径销售额环比增长u典型企业：上半年，中海地产、招商蛇口、中国金茂等企业销售额同比增长10%左右，北京城建、联发集团等企业上半年销售额增速超过20%。一方面，这些企业布局均聚焦核心城市，特别是一线城市，销售去化得到了较好的支撑；另一方面，通过打造适销对路的产品实现项目开盘热销，如中海地产在北京通州九棵树落地中海·玖树满和，面向首置、首改客群；在海淀树村落地中海·安澜北京，面向高端改善客群，通过不同产品策略，实现项目较好去化，支撑业绩增长。销售额均值（亿元）同比042026年上半年，千亿房企3家，较同期减少1家；百亿房企34家，较同期减少12家。千亿企业阵营已基本稳定，百亿房企数量继续锐减，实为行业从"高杠杆扩张"向"稳健经营"切换的必然结果。市场份额正向财务健康的央国企及区域深耕型民企聚拢，资源错配得到修正。企业经营重心回归产品打造与服务提升，同时加速向代建、运营等轻资产赛道转型。这种阵营分化推动行业格局由同质化竞争转向多元化分层，虽规模收窄，但盈利结构与商业模式正变得更加扎实与可持续。表：2023年至2026年上半年千亿、百亿房企数量2023年2024年2025年2026年07城市贡献：代表企业一线城市业绩贡献占比超二线一线城市业绩贡献占比增长5.8个百分点，占比已超二线城市，成为房企主要业绩贡献来源。2026年上半年，20家代表房企45.5%的销售业绩来源于一线城市，较去年同期增长5.8个百分点，占比已超二线城市的44.6%，成为房企主要业绩贡献来源。二线城市销售业绩贡献占比较去年同期下降3.2个百分点。三四线城市业绩贡献占比持续下滑至9.8%，同比下降2.6个百分点。头部房企近年新增土储和投资高度聚焦于北上广深核心地段，一线城市新盘供货量和核心区高价改善型产品推盘占比显著提升，叠加一线城市限购优化、首付及利率下调等利好政策，核心区项目去化率明显优于二线城市，量价双重因素共同推动一线城市销售额贡献占比在结构上反超二线城市。分企业来看，中海地产、华润置地、招商蛇口、越秀地产、保利置业、中建壹品、中国中铁、中建东孚、象屿地产9家房企一线城市销售贡献率均在50%以上。表：2026年上半年代表房企各等级城市销售象屿地产象屿地产联发集团国贸地产龙湖集团中建东孚中国中铁中建壹品华发股份保利置业中国铁建万科滨江集团越秀地产中国金茂建发房产绿城中国招商蛇口华润置地中海地产保利发展5产品：受利好政策、头部企业产品策略影响，高端类产品销售占比持续提升受代表企业产品策略影响，高端类产品占比快速提升。2026年上半年，代表企业各面积段销售额占比中，200平米以上高端类项目销售额占比为25.3%，同比增长10.9个百分点，增速最快，其余面积段占比均有所下降。其中，90-140平米首改类项目销售额占比40.8%，占比最高，仍是当前的主力产品。代表企业主要为全国化布局的头部企业，其一，投资布局聚焦于一二线核心城市，这些企业凭借融资优势，拿地倾向于核心区稀缺地块，产品打造时也更加倾向于高端产品。其二，多地取消限价等政策后，企业得以推出大面积、高配置的大平层或低密产品，推货结构主动向高端倾斜。其三，多城市取消限购后，改善、高端类产品需求得到进一步释放，助推了这类产品市场占有率的提升。一线城市高端产品销售额占比增长超10个百分点，三四线城市首改类产品有所增长。分城市等级来看，2026年上半年一线和二线城市200平米以上的高端类项目占比分别增长15.5和10.4个百分点，增幅较大。三四线城市中，90-140平米首改类产品占比47.0%，同比增长4.7个百分点，增幅较大。政策端，部分一线城市放宽核心区限购或优化限贷条件，此前被抑制的千万级以上置业需求得以入市，推动了一线城市高端类产品销售额占比的提升。表：2025-2026年上半年不同城市等级不同面积段6一口价”等引爆到访。部分房企继续推出"降价+送车位使用权、产权车位抵扣券+送全屋家具家电、精装升级"，降低客户实际置业成本的增值减通道；部分城市结合赛事直播如"房展+足球赛"、夜市嘉年华吸引人流。另一方面，积极利用社群与圈层营销。高端盘通常通过业主主理的社群俱乐部、私宴、观影雅集维系老业主，激活"老带新"与圈层裂变。参与政府主办购房节、房展会结合城市赛事直播社群与圈层营销民俗体验特价房、工抵房、打折购房送车位、送家电、送装修大礼包AI直播机器人AI选房AI客服提前冻资锁客多轮认筹快速开盘789o2026年上半年，100家房企拿地总额3360.0亿元，同比下降33.7%，降幅较上月收窄6.8个百分点。京沪等核心城市市场热度持续，5月以来深圳新政效应带动明显，而房企销售端亦有边际改善，销售表现和市场热度带动下拿地金额同比降幅连续四月收窄。2026年上半年，100家房企全口径新增货值同比下降33.4%，降幅较1-5月收窄，主要是6月核心城市土拍热度较高，越秀地产、华润置地、保利发展位列前三。20262026年1-6月2026年1-5月2026年1-4月2026年1-3月2026年1-2月2026年1月2025年1-12月2025年1-11月2025年1-10月2025年1-9月2025年1-8月2025年1-7月2025年1-6月2025年1-5月2025年1-4月2025年1-3月2025年1-2月2025年1月2024年1-12月2024年1-11月2024年1-10月2024年1-9月2024年1-8月2024年1-7月2024年1-6月2024年1-5月2024年1-4月2024年1-3月2024年1-2月2024年1月2023年1-12月2023年1-11月2023年1-10月2023年1-9月2023年1-8月2023年1-7月2023年1-6月2023年1-5月2023年1-4月2023年1-3月2023年1-2月2023年1月拿地总额（亿元）同比增长14000120001000080006000400020000-20%-40%-60%-80%60%40%20%0%o拿地企业方面，央国企继续发挥土地市场“压舱石”作用。保利发展、华润置地、越秀地产、建发房产、招商蛇口、中国金茂等大型央国企拿地金额位居前列。华润置地、越秀地产、国贸地产等拿地金额同比增长明显，拿地销售比也较高，投资拿地力度较大。o民企拿地整体仍处于偏低水平，杭州、上海等城市部分本地民企在特定区域保持一定的布局节奏。2026年上半年，TOP10中有1家民企，为滨江集团；TOP11-20中有2家民企，为大华集团、邦泰集团，去年同期有2家；TOP21-30中有1家民企，去年同期为3家。从拿地规模来看，2025年上半年TOP30中民企拿地总额约553亿元，2026年上半年仅为189.1亿元，拿地规模锐减。从民企拿地城市来看，主要是杭州、上海、重庆等城市，民企普遍聚焦深耕优势城市。表：2026年上半年重点企业拿地情况序号企业名称拿地金额（亿元）拿地金额同比拿地销售比1保利发展377-9%35%2华润置地31138%3越秀地产286173%87%4建发房产211-38%43%5绿城中国-56%42%6招商蛇口-37%22%7中国金茂-56%29%8保利置业-15%64%9国贸地产9336%90%滨江集团93-70%46%表：2025年上半年、2026年上半年TTOP11-20TOP21-30拿地区域：长三角市场活跃度更高，核心城市o从各城市群拿地金额来看，长三角市场活跃度更高。2026年上半年，长三角TOP10企业拿地金额位列四大城市群之首。2025年，长三角城市群万亿GDP城市增至10座，区域核心城市二手房市场延续回暖态势，市场活跃度和市场预期均有改善，带动房企参拍意愿增强，多家全国性房企同台竞争。2025年，广深“双核”GDP合计突破7万亿元。人口延续增长态势，深圳、广州新政效应下5月以来市场呈现修复趋势，核心城市韧性更加突出，吸引了头部房企和本地优势房企积极深耕。北京、成都等核心城市市场仍有市场韧性，京津冀拿地企业主要是央企和本土地方国企，中西部TOP10企业呈现头部房企、本土民企和地方国企并立态势。o从重点城市拿地金额TOP10房企来看，上海、杭州等核心城市土地市场更为活跃。上海、杭州仍是长三角新房成交规模和需求韧性最突出的城市，北京、广州需求韧性较强，头部央国企积极落子，保利发展在上海、北京、广州、杭州均位列前三。部分民企持续聚焦深耕城市，滨江集团在杭州独占鳌头，大华集