海外市场研究：中国-东盟合作前瞻与路径展望于变局中开新局

于变局中开新局——中—东作前瞻路径望 2026于变局中开新局——中—东作前瞻路径望 2026年06月23日核心观点⚫ 中东地缘外溢对东盟构“能源—通胀—金融三重连锁冲击中东冲突带 分析来油价高位波动，东盟能源安全短板暴露无遗。（1）东盟能源结构高度依赖 章俊油气，区域内多数国家中东原油进口占比超50%，中东冲突或冲击东盟近三中国-东盟韧性筑底，互补共生，规则引领，进阶跃迁。在全球地缘风险外溢、贸易保护主义抬头背景下，中国—东盟经贸合作的战略价值正被重新锚定，双边关系已从传统的“增量扩张”加速迈入“制度深耕”新阶段。中国—东盟双方互为第一大贸易伙伴地位，中国为东盟第二大FDI来源国，这一深度嵌合的经贸格局，使之成为全球经贸阴霾下稀缺的“避风港”与“增长极”。双方产业分工高度互补，中国为东盟提供庞大消费市场、高端装备、核心零部件、先进技术与跨境资本；东盟则为中国供给关键矿产资源、承接配套产能、打通国际通道。面对全球经贸环境的高度不确定性，双方以《东盟共同体愿景2045》擘画长期蓝图，以《中国—东盟全面战略伙伴关系行动计划（2026—2030）》构建整体合作框架，以中国—东盟自贸区3.0版夯实经贸规则基石，并以中国《“十五五”规划纲要》统筹内外联动，多方制度红利叠加，推动中国—东盟合作从“关税减免”正式迈向“制度型开放”深水区。中国-东盟双边合作由传统货物贸易迈入全方位制度融合新阶段，数字、绿色、供应链、人民币金融、服务贸易构成五大合作主线。（1）数字经济面，双方制度框架完善，我国具备数字全产业链技术优势，东盟市场潜力巨大但区域数字基建、制造产业梯度分化。我国可因地制宜开展差异化合作，与新加坡协同布局跨境算力、数字规则、高端云服务合作；面向马、泰、越、印尼、

：zhangjunyj@S0130523070003黄林huanglinyj@S0130524070004郑媛zhengyuanyj@S0130524060003东盟经济体数字制造能力差异象限图资料来源：，风险提示菲律宾输出5G基站、跨境光缆、区域数据中心、电子支付与智能制造数字化 ：8092-8906：8092-8906才培育；同时推进跨境电商、移动支付落地，统一跨境数字贸易标准，缩小区域数字鸿沟。（2）绿色经济，双方低碳发展目标同向，东盟可再生能源储备丰富但转型资金、技术短缺，我国拥有新能源全产业链优势。未来双方能源合作由单一项目转向区域制度化协同，在可再生能源开发、跨区电网、循环经济领域深化合作，同时妥善平衡本土产业竞争、外部地缘博弈等挑战。（3）供应链互联互通以关键矿产为战略支点。东南亚矿产资源富集，多国推行加工本地化政策，双方矿产贸易、园区、技术合作基础扎实。顺应印尼等资源国本地化诉求，中国通过上游合资/长协锁定资源、中游复制莫罗瓦利产业园模式，下游产能出海，延伸市场，并搭建跨境物流网络，共建绿色矿业治理规则（4）金融层面，伴随双边经贸投资扩张，人民币在东盟结算、储备规模持续提升，CIPS清算网络不断完善，持续助推区域人民币国际化（5）服务贸易成为新亮点，中国出境游复苏带动东盟文旅与医疗旅游繁荣，农产品冷链与跨境电商双向扩容，教育及养老服务合作深化，有效激活区域消费动能。

目录CatalogTOC\o"1-2"\h\z\u一、全球变局下的与中国—东盟合作新局 3二、外部冲击的传导机制与阶段性影响评估：东盟经济的压力测试 4（一）能源价格波动：高油价推升生产成本，冲击区域能源安全 4（二）通胀与供应链扰动：输入性通胀压力加剧，经济增速面临放缓风险 6（三）金融与资本外溢：避险情绪升温引发资本外流与汇率贬值压力 9三、抵御外部冲击的韧性底座：中国—东盟区域一体化的纵深演进 11（一）贸易压舱石：互为第一大贸易伙伴，中间品与产业链深度嵌合 11（二）投资稳定器：中国稳居东盟核心来源国，布局制造业筑牢实体根基 14（三）制度防波堤：从规模扩张迈向制度深化，释放规则红利 15四、变局下的中国-东盟合作前瞻：固本强链，向新跃迁与双边生态重构 17（一）数字经济：互联互通持续深化，打造跨越周期的增长新引擎 17（二）绿色经济：锚定低碳转型目标，构建全链条绿色合作体系 21（三）供应链互联互通：筑牢区域产业安全底线，构建自主可控价值链 23（四）人民币国际化：深化区域金融合作 25（五）服务贸易：拓宽合作边界，文旅、医疗与消费服务协同扩容 25五、风险提示 27一、全球变局下的与中国—东盟合作新局在全球地缘风险外溢、贸易保护主义抬头背景下，中国—东盟经贸合作的战略价值正被重新锚定，双边关系已从传统的“增量扩张”加速迈入“制度深耕”新阶段。中国—东盟双边经贸基本盘展现出极强韧性，中国已连续17年稳居东盟第一大贸易伙伴地位，东盟连续6年保持中国第一大贸易伙伴地位，2025年双边货物贸易总额7.55万亿元，同比增长8.0%，中国是东盟FDI仅次于美国的第二大来源，东盟是中国FDI第一大目的地。这一深度嵌合中国为东盟提供庞大消费市场、高端装备、核心零部件、先进技术与跨境资本；东盟则为中国供给关键矿产资源、承接配套产能、打通国际通道，互补属性与抗波动能力在危机中得到充分验证。面对全球经贸环境的高度不确定性，双方依托规则体系的系统性完善、合作版图的持续扩容以及开放层级的不断跃升。以《东盟共同体愿景2045》擘画长期蓝图，以《中国—东盟全面战略伙伴关系行动计划（2026—2030）》构建整体合作框架，以中国—东盟自贸区3.0版夯实经贸规则基石，更使中国—东盟以区域一体化对冲外部不确定性，提升产业链供应链韧性，成为全球治理体系动荡中稀缺的“避险资产”与合作范本。本报告旨在系统剖析地缘冲击下东盟经济的阶段性压力与应对路径，解析双方如何从以货物贸境内外机构投资者提供中长期配置逻辑，为企业全球化布局提供战略镜鉴。图1：中国-东盟合作前瞻与路径展望资料来源：二、外部冲击的传导机制与阶段性影响评估：东盟经济的压力测试2026年2月以来，美国、以色列与伊朗之间的地缘扰动反复，引发中东地缘政治风险快速外溢，霍尔木兹海峡（占全球石油贸易的20%，占全球LNG贸易20%）通行效率大幅下降，国际原油价格一度突破110美元/桶，对全球能源市场产生显著冲击，全球经济滞胀风险蔓延。6月美伊谈判取得阶段性进展，航道恢复预期带动地缘溢价消退，油价大幅回落。本轮能源危机并非短期突发事件，而是全球地缘博弈升级、能源供给结构失衡、远洋航运体系短板的集中显现，全面考验着全球开放型经济体的风险抵御能力。东盟地区是全球制造业核心集聚地之一，高度依赖中东油气、战略储备薄弱、航运通道集中，遭遇严重能源与经济冲击，成为本轮危机的重点承压区域。东盟能源结构仍依赖石油和天然气，目前，东盟超半数原油进口来自中东，天然气方面越南约49%的天然气来自海湾国家，新加坡近六成电力依赖卡塔尔天然气。能源供给结构单一化问题十分突出。与此同时，东盟各国战略石油储备普遍偏低，菲律宾储备仅维持14—3014—23天，老挝、柬埔寨甚至未建立国家级战略储备体系，全部国家中仅有泰国达到国际能源署设定的90天安全储备标准，区域能源应急缓冲能力先天不足。当前中东地区紧张局势正通过能源与供应链渠道向亚洲外溢，可能对东盟经济形成“滞胀型冲击”，拖累增长并推高通胀。全球避险情绪升温、美元流动性收紧、经常账户恶化，多重因素叠加导致东盟各国货币普遍走弱。（一）能源价格波动：高油价推升生产成本，冲击区域能源安全2026年以来，美国、以色列与伊朗之间的军事对抗持续升级，严重影响全球能源供给安全。中东国家是核心石油市场地区，产量占全球石油产量的31%。霍尔木兹海峡是全球油气海运的关键通道，石油日均运输量约2000万桶原油，占全球石油贸易的20%，液化天然气（LNG）3000亿立方米/年，占全球LNG20%。国际原油价格一度突破110/桶，对全球能源市场产生显著冲击，全球经济滞胀风险蔓延。图2：中东占全球石油产超30% 图3：出口量中经由霍尔兹海峡的例（%）中东 北美洲 独联体 中南美洲 亚太 非洲 欧

3.1%7.5%3.1%7.5%7.5%31.1%8.0%13.9%28.8%80%70%60%50%40%30%20%10%

97%97%100%100%90%90%85%伊朗 沙特阿拉伯 阿联酋 伊拉克 科威特 卡塔尔资料来源：Energyinstitute， 资料来源：IEA，CMF，图4：经霍尔木兹海峡的油出口（2025年） 图5：石油价格走势（美/桶）全球:现货:原油(英国布伦特Dtd) 期货结算(连续):WT原油1501401301201101009080706050资料来源：IEA，CMF，东盟能源结构高度依赖油气。从能源供给来看，化石能源仍占主导，可再生能源处于转型初期；从能源消费来看，煤炭、石油和天然气在能源消费总量中的占比近80%左右。电力部门约31%的发电燃料来自天然气，交通部门约90%的能源消费依赖石油，两大部门成为中东能源冲击的主要传导路径，区域能源安全存在结构性隐患。图6：东盟能源供给结构按燃料划） 图7：东盟能源需求结构按燃料划）石油煤天然气石油煤天然气可再生能源其他内环2023外环2026E石油电力煤 天然气生物质其他内环2023外环2026E资料来源：ASEANEnergy《ASEANEnergyin2026》，资料来源：ASEANEnergy《ASEANEnergyin2026》，东盟油气进口高度依赖中东，各国依赖程度明显分层。伴随工业化进程深入推进，东盟油气供需缺口不断扩大，高度依赖外部能源进口，且能源进口的地理集中度较高。美国能源信息署数据显示，通过霍尔木兹海峡的石油约84%、液化天然气约83%流向亚洲市场。东盟区域内多数国家中东原油进口占比超50%，其中菲律宾、越南进口中东占比超80%，能源供给绑定中东地缘局势。天然气进口来源相对多元，区域内协同性更强，文莱、印尼、马来西亚为东盟核心天然气出口国，周边国家天然气进口更多来自东盟内部，对中东依赖度显著低于原油品类。从各国承压来看，印尼、马来西亚、文莱本身为区域内油气生产国，进口依赖度极低，中东进口占比不足10%，具备较强的风险缓冲能力；而菲律宾、越南、泰国、新加坡等进口国，是中东能源冲击的核心高风险主体。图8：东盟主要经济体原油/成品油/天然气进口来源占比资料来源：ASEANOil&GasUpdates2025，中东冲突或冲击东盟近三成石油消费。东盟每日原油总供应为470万桶，55%来自中东进口，每日成品油总需求为750万桶直接从中东进口两者叠加中东冲突将直接冲击东盟高达28%的终端石油消费东盟天然气供应中，17%来自中东若中东供给中断，会导致约3%的终端消费受影响。中东油气供给扰动对东盟制造业、交通运输、农业生产和居民生活造成系统性影响。（二）通胀与供应链扰动：输入性通胀压力加剧，经济增速面临放缓风险中东冲突扰动推高全球能源价格，东盟输入性通胀压力明显。中东地缘冲突推高油价与交通成本，区域输入型通胀明显，叠加各国食品、服务等分项的结构性压力，多国通胀压力呈普遍加剧态势。东盟内部，能源结构差异带来的影响持续显现，油价波动放大了能源出口国（印尼、马来西亚）与能源进口国（泰国、菲律宾、新加坡）通胀走势分化。越南、菲律宾、泰国等原油进口依赖度高的国家，整体CPI同比随国际油价上涨快速攀升，2026年4月菲律宾、越南、泰国CPI同比分别达7.2%5.46%2.9%5月通胀放缓，菲律宾、越南、泰国CPI同比分别达6.8%5.6%2.8%，但物价压力仍在；而马来西亚、印尼、新加坡凭借本土能源资源或政策缓冲，通胀压力整体可控。2026年5月印尼、马来西亚CPI同比增速达3.08%、2%。1从核心CPI来看，越南、菲律宾、泰国核心CPI同步上行，能源成本上涨已向服务、制造业价格传导，进一步加大输入型通胀压力；新加坡、马来西亚、印尼核心CPI维持低位，能源价格外溢效应有限，通胀整体保持温和。2CPItoremaincontainedbuttrendhigher，MasAidaCHEMANSOR,May19,2026PersistentenergycostsanchorhigherCPI,MohamedAfhamZULGHAFIR,NazmiIDRUS,May25,2026图9：东盟主要国家CPI同比增（%） 图10：东盟主要国家心CPI同增（%） 新加坡 马来西亚 泰国 印度尼西亚 越南 菲86420-2资料来源：，地缘局势变化压制居民消费、企业投资及出口，经济增长可能放缓。2026年中东地缘冲突与高油价是东盟区域经济的主要扰动因素。高油价与地缘冲突一方面压制东盟居民消费意愿，令企业备货趋于保守、贸易融资活动降温；另一方面油价走高推升生产及物流成本，叠加全球需求疲软、金融环境收紧，将对外贸形成中长期制约，整体经济复苏步伐随之放缓。32026年一季度，东盟六国GDP同比增速呈现明显分化格局，整体呈现三升三降的态势，新加坡、泰国、印尼增速小幅上行，越南、马来西亚、菲律宾增速出现不同程度下滑。越南26Q1GDP同比+7.8%（25Q4为8.5%），增速放缓，出口与外资流入的拉动效应显著，电子制造与加工贸易仍是核心动力，但越南高度依赖中东原油，叠加美国关税压力，经济增速放缓、通胀突破目标区间，石化供应链受阻并拖累旅游。4菲律宾26Q1GDP同比+2.8%（25Q4为3.0%），创下2021年以来最低增速，高通胀（2026年4月CPI同比达7.20%）和持续加息政策，对居民消费和企业投资形成显著压制，能源成本上涨与国内需求疲软的“滞胀压力”显著拖累经济表现。马来西亚26Q1GDP同比+5.4（25Q4为6.3%增长主要由服务业、制造业两大行业拉动；季调后环比微降0.01%，三大需求端私人消费、固定资本形成、进出口增速普遍回落，政策稳定与定向补贴对内需的支撑作用显著，经济下行压力逐步凸显。泰国26Q1GDP同比+2.8%，环比+0.7%，消费、投资、出口三大动力齐增，但本轮增长主要依靠能源涨价、地缘冲突带来的短期需求拉动，居民日常衣食消费走弱，投资端冷热不均。5印尼26Q1GDP同比+5.61%，展现出较强韧性，内需扩张和政府支出增长成为主要驱动力，除采矿业以及电力和燃气供应行业外，主要行业普遍实现增长，制造业、住宿和餐饮服务业、交通运输和仓储业分别同比增长5.04%、13.14%、8.04%。新加坡26Q1GDP同比+6.0%，新加坡贸易与工业部维持全年经济增长2.0%至4.0%的预测，并指出中东冲突显著抬升经济下行风险。整体而言，高油气进口依赖国越南、菲律宾增速回落幅度最大，受冲击最显著，资源国/缓冲能力强的国家印尼、马来西亚韧性更足。目前，增长压力尚未充分反映在一季度数据中，全年表现更加分化。Globaltechcycletoliftelectronicsexports，MohamedAfhamZULGHAFIR,NazmiIDRUS,May18,2026Momentumtoeasedespiteresilientdemand，MasAidaCHEMANSOR,May15,2026US$100/barrelcrudeisThailand’srealtest，GunHATHAISATTHA，May18,2026图11（%）98765432198765432107.836.005.615.362.762.84资料来源：，CEIC，东盟制造业深度嵌入全球产业链分工，中间品贸易占比高，经济运转高度依赖远洋航运体系，霍尔木兹海峡航运秩序已受到严重冲击，若红海、马六甲海峡两大关键通道受阻，将直接引发物流成本、交付周期、断供风险三重压力，成本压力还通过贸易链条进一步放大，削弱企业竞争力。特别是全球AI算力产业高景气，带动半导体产业链需求持续增长，为新加坡、越南、马来西亚电子制造及半导体产业提供结构性支撑，但霍尔木兹海峡梗阻或扰动芯片供应链。20264月马来西亚出口同比飙升至36.9%，创下近四年新高，电子电气、成品油、机械设备及零部件出货全面走强，其中电子电气（E&E）出口同比+46.4%，占总出口48.2%，是第一大支柱。62026年4月新加坡非石油国内出口NODX同比增速从3月的15.3%飙升至4月的24.5%，电子产品出口继3月同比大增73.9%4月再度攀升66.7%（+82.7%（+148.9%（+35.7%）等AI产业链相关产品需求爆发，成为核心增长引擎。7若霍尔木兹海峡航运梗阻长期延续，将引发铝、氮气及冶炼用硫磺、溴、乙烯等关键材料一旦受阻，对区域乃至全球芯片产业链供应链形成新的扰动制约。图12：2026年4月马来西亚分行出情况 图13：新加坡前十大出口家/区同比增速（%）2001501000

出口额 同比增速（右轴） 占总出口比重（右轴（亿美元）

80%60%40%20%0%-0%-0%

1201000

99.471.259.663.263.137.844.120.333.5 33.420.619.727.299.471.259.663.263.137.844.120.333.5 33.420.619.727.213 11.2-2.8-12.2美国中国大陆韩国中国香港中国台湾欧盟27国马来西亚印度 1国 印尼-DTMTFTTSMAD证券研究院资料来源：EnterpriseSingapore，2025Momentumtoeasedespiteresilientdemand，MasAidaCHEMANSOR,May15,2026Globaltechcycletoliftelectronicsexports，MohamedAfhamZULGHAFIR,NazmiIDRUS,May18,2026（三）金融与资本外溢：避险情绪升温引发资本外流与汇率贬值压力全球避险情绪升温、美元流动性收紧、经常账户恶化，多重因素叠加导致东盟各国货币普遍走弱。中东地缘政治冲突主要通过实体经济和信心两个渠道影响东盟各国汇率。实体经济渠道方面，地缘政治冲突可能导致能源供应链中断和大宗商品价格上涨，直接推高东盟进口成本，加剧输入型通胀压力和区域内能源净进口国的经常账户压力，并对本币形成贬值预期。同时市场风险偏好下降可能引发资本流向安全资产，美元走强，新兴市场面临资金流出压力。此外，地缘政治事件可能对市场信心带来冲击，市场担忧高油价将严重拖累本地企业利润与国内消费，这种对东盟各国经济基本面的悲观预期大幅削弱了货币的支撑力度。31日至619日，美元对绝大多数亚洲货币都在升值，仅对人民币小幅贬值。东盟货币中，美元兑马来西亚林吉特（+6.5%）、兑印尼卢比（+6.24%）、泰铢（+5.81%）、菲律宾比索（+5.18%）涨幅居前，兑新加坡元（+2.27%）涨幅温和，兑越南盾（+0.55%）走势平稳。今年以来，印尼遭遇“股债汇三杀”，主要是因为外资撤离引发的资本外流压力、外部美元强势以及国际油价上涨等多重冲击，印尼卢比持续贬值，一度跌破18,039/USD。印尼央行先后于5月20日印尼超预期加息506月9日紧急加息25BP6月18日例会再加息25BP，基准利率升至5.75%，并上调本币证券（SRBI）收益率以吸引外资回流；叠加上期超贬后的技术性反弹与美元阶段高位回落，共同推动美元兑卢比下行、卢比近期略有升值。整体来看，越南盾的强管制模式、新元的均衡波动，与马来西亚林吉特、印尼卢比、泰铢、菲律宾比索的弱势形成鲜明对比，凸显了区域内不同经济体汇率弹性与抗冲击能力的差异，也反映出美元走强背景下，新兴市场货币普遍面临的资本外流与政策平衡压力。6.50%6.24%6.06%6.50%6.24%6.06%5.81%5.18%3.87%3.45%2.27%0.55%7%6%5%4%3%2%1%0%-%-% 注：直接标价法，汇率降低表示该货币兑美元升值；以2.28为基准

-1.59%图15：2026年来，印尼遭遇“股债汇”三杀三、抵御外部冲击的韧性底座：中国—东盟区域一体化的纵深演进当前，地缘经济摩擦持续发酵，全球贸易环境不确定性显著上升，中国—东盟双边经贸基本盘展现出极强韧性，中国已连续17年稳居东盟第一大贸易伙伴地位，东盟则连续6年保持中国第一大贸易伙伴地位中国是东盟FDI仅次于美国的第二大来源，东盟是中国FDI第一大目的地。随着《东盟愿景2045》、《中国—东盟全面战略伙伴关系行动计划（2026—2030）》、中国—东盟自贸3.0国—东盟以区域一体化对冲外部不确定性，提升产业链供应链韧性，成为全球治理体系动荡中稀缺的“避险资产”与合作范本。（一）贸易压舱石：互为第一大贸易伙伴，中间品与产业链深度嵌合中国连续17年稳居东盟第一大贸易伙伴地位。自2009年首次成为东盟第一大贸易伙伴以来，中国已经稳居东盟最重要的贸易伙伴位置。中国占东盟外贸的比重从2015年的15.9%稳步增长至2024年的19.9%，中国对东盟各经济体保持较大的贸易顺差，产业链上下游互补特征突出。美国占比在2015-2020年间缓慢上升，从9.4%升至11.7%，在2021年突然大幅跃升至12.9%，随后2022-2024年连续三年下滑，2024年回落至11.8%。日本、韩国、澳大利亚呈现明显的下降趋势。图16：东盟进出口金额国结构（%） 图17：2025年中国对东盟主要经济体持贸易顺差（亿美中国 中国 美国 日本 韩国 印度2520 越南15 印尼泰国10马来西亚5 新加坡02015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

中国出口 中国进口资料来源：，东盟连续6年稳居中国第一大货物贸易伙伴。2019年与2020年，东盟先后超越美国、欧盟，成为中国第一大货物贸易伙伴并持续保持。2025年中国-东盟双边贸易额达到1.05万亿美元，同比增长7.4%，占中国外贸总值的16.6%，其中出口6652.2亿美元，同比增长13.4%，高于整体出口增速5.5%；进口3894.3亿美元，同比下降1.6%。2026年1-4月，中国与东盟贸易总值3937.5亿美元，增长19.1%，占中国外贸总值的16.9%，其中，出口2453.6亿美元，增长19.1%，高于整体出口增速14.5%；进口1483.9亿美元，增长19.1%，低于整体增速23.6%。图18：中国对东盟进出口金额及占比0

中国:进口金额:东盟 中国:出口金额:东盟 占中国进口比重 占中国出口比（亿美元）（亿美元）

20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%从国别结构来看，我国与东盟进出口市场集中度高、核心合作经济体高度重合。2025年中国对（29.8%、马来西亚、泰国出口占比最高，从越南（25.2%（22.6%（21.1%）进口占比最高。图19：2025年中国—东盟进出口流向图从中国对东盟出口来看，2010—2025年我国对东盟出口国别格局发生结构性变迁。越南占比自2010年的16.7%持续攀升至2025年的29.8%，跃居东盟第一大出口目的地，全球电子产业链、纺织产能持续向越南转移，中越陆路物流便利化、RCEP落地深化双边贸易，叠加中国机电、原材料对越配套出口刚需，越南成为中国深耕东盟制造产业链的核心落脚点。新加坡占比由23.4%趋势回落至12.5%，中转贸易功能弱化；马来西亚、泰国、印尼份额在窄幅区间震荡，构成对华进口基本盘；菲律宾占比呈倒U走势，自8.4%冲高后再度回落至期初水平；其余东盟小国整体占比常年低位徘徊。展望后续，AI算力带动半导体需求将持续支撑越南、马来西亚进口韧性，而国际油价波动、各国产业政策分化或将进一步拉大区域国别出口增速分化。从中国对东盟进口来看，2010—2025年中国对东盟的进口重心从马来、泰国转移至越南、印尼。越南承接电子组装产能、印尼掌控新能源上游矿产，两国份额持续扩张；马来西亚、泰国、新加坡、菲律宾传统出口优势被分流，占比普遍下滑。具体来看，越南份额自2010年的4.5%增长到2025年的25.2%。印尼份额稳步攀升，2025年达21.1%。马来西亚份额从2010年的32.6%下滑至2025年的22.6%。泰国份额从2010年的21.5%跌至2025年的12.8%。新加坡更多是转口贸易港，随着制造业向越南、印尼转移，其作为“生产地”的对华出口大幅减少，份额从2010年的16%下滑到9.4%。菲律宾份额从2010年的10.5%下滑到4.3%。图20：中国对东盟出口国结构（按额） 图21：中国自东盟进口国结构（按额） 越南 马来西亚 泰国 印尼 新加坡 菲律宾 东盟其他 35%30%

30%

25% 20%15%10%

16%2010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025

资料来源：，分产品来看，2025年中国对东盟的出口以工业品为主，各国结构类似。东盟各国核心需求集中在机电、轻工纺服、金属、化工等工业制成品，对应自身制造业短板；而农产、矿产是东盟自身具备资源禀赋的优势产业。机电为核心出口产品，占比约5315%、金属12%、化工5%33%。（1）机电为第一大出口品类。中国与东盟在产业链上的深度融合，东盟国家对中国机械设备、电子产品、汽车零部件等需求的强劲。对越南机电出口规模1180亿美元，占对越南总出口的，金额与占比均为六国最高；泰国、马来西亚、新加坡机电占比均突破50%。（轻工纺服为第二优势出口品类，菲律宾、越南、印尼是中国轻工纺服的“产业承接者”。（3）金属制品各国占比集中在10%-15%，结构均衡。（4）化工：东南亚是全球制造业的重要基地，尤其是欧洲生产链的延伸，推动了其对中国化工产品的需求。从出口金额看，越南、印尼和泰国是主要消费市场。（5）农业及矿产出口体量偏小。图22：2025年中国对东盟出口产品情况（亿美元） 图23：2025年中国对东盟出口产品结（按金额）

90%80%70%60%50%40%30%20%10%

8%5%8%5%15%10%14%9%49%54%41%50%52%14%15%15%13%10%13%6%0%16%9%3%4%3%20%4%5%10%8%5%8%1%

5%化工 轻工纺服 金属 机电 其他5%59%10%18%5%5%3%资料来源：，

泰国 印尼 马来西亚 菲律宾 新加坡 越南 六国合计分产品来看，2025年中国对东盟的进口需求主要集中在初级资源（矿产、金属、农产品）与中间工业品（机电），且各国比较优势分化显著。从各国来看，马来西亚、印尼依托矿产、金属、农产等资源品形成出口支柱；泰国、越南农产、轻工纺服、机电均衡输出；新加坡以机电转口贸易为主；菲律宾仅机电、矿产具备一定出口体量。各产品占比为机电34%、矿产22%、金属15%12%11%5%（1）机电为中国从六国第一大进口品类，新加坡、菲律宾机电产品占该国对华出口的69%、68%，马来西亚、泰国、越南机电占比为37%-38%。（2）矿产主要进口来源国为马来西亚、印尼。马来西亚以铝土矿、锡矿为核心，印尼主要为煤炭及镍加工品，菲律宾侧重红土镍矿、铬锰矿，矿产占该国对华出口的17（3）金属高度依赖印尼，自印尼进口294亿美元，占其对华出口36%，是我国镍、铝等冶炼原料主要来源。（4）农产品主要进口泰国、越南、印尼。（5）轻工纺服集中来自泰国、越南。（6）化工整体占比仅5%，仅新加坡、印尼相对突出。图24：2025年中国对东盟进口产品情（亿美元） 图25：2025年中国对东盟进口产品结（按金额）4504003503002502001501000

新加坡 马来西亚 泰国 印尼 越南 菲律宾农产 矿产 化工 轻工纺服 金属 机电 其他

90%80%60%50%40%30%20%10%

农产 矿产 化工 轻工纺服 金属 机电 其他3%36%34%69%3%8%7%15%12%5%5%9%9%44%33%22%4%22%4%2%17%22%7%13%11%1%3%6%23%12%37%23%12%37%5%5%68%新加坡 马来西亚 泰国 印尼 越南 菲律宾 六国合计资料来源：，（二）中国是东盟FDI仅次于美国的第二大来源，东盟是中国FDI第一大目的地。根据东盟统计局数据，2024年来自前10大FDI占东盟总FDI比重为81%，美国（18.3%）、东盟（14.1%）、中国（8.7%）、欧盟（8.6%）、英国（8.2%）排名前五。根据海关总署数据，中国对东盟直接投资流量（FDI）2015146亿美元增加至2024343.6亿美元，年复合增速达10%，占全部投资流量的比重从2015年的10%提升到2024年的17.9%2022年起已正式成为中国第一大出口目的地。中国对东盟的直接投资存量也从2015627.220241985.8年复合增速达13.7%。投资流量规模大幅攀升，直观反映出东南亚各国对中国资本的引资吸引力持续走高；而不断累积的投资存量，推动当地中资制造板块形成成熟资产、产业集群与配套生态，有力支撑产业链延伸与本土化深耕。1414图26：东南亚前7大来源地比布 图27：中国对东盟直接投流量稳健长美国 东盟 欧盟 中国大60%50%40%30%20010%20010%1500%100-0%50-0%0

英国

日本 中国香港 其

400350300250

中国:对外直接投资流量:东盟（亿美元） 东盟占比（%）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024

20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%资料来源：，注：未新2025数据 注：未新2025数据分国别来看，新加坡长期是中国对东盟投资的第一大目的地。2024年新加坡占中国对东盟投资总流量的52%，远高于印尼13%、泰国13%、越南11%、马来4%、菲律宾1%，主要是因为新加坡是中国制造业辐射东盟的资本与组织枢纽，大量中国制造业企业选择在新加坡设立控股或区域总部，再将资本投入至泰国、越南或印度尼西亚等实际生产基地。泰国在2024年中国对东盟投资流量中增速最快，主要是泰国在新能源汽车、汽车零部件及相关装备制造领域的吸引力持续增强。印度尼西亚对中国制造业投资的吸引力则主要来源于得天独厚的矿产资源与定向扶持政策，尤其是在镍资源、冶炼和新能源材料领域，形成了以园区化、重资产项目为主的投资模式。中国落地越南的产业布局整体聚焦出口导向型加工组装与中游零部件生，当地电子制造产业链发展成熟，深度融入全球分工体系，也持续吸引国内相关产业配套布局。分行业来看，中国对东盟投资趋于向制造业集中，并呈现专业化、高端化趋势。2010-2015年中国对东盟投资集中于基础设施项目，投资重点逐渐转向中高端制造业和战略资源的本土化布局。2024年中国对东盟制造业投资流量达153.9亿美元，占总投资的45%，远高于批发和零售业28%、租赁和商业服务业9%、电力、煤气及水的生产和供应业5%，其他行业均占比较低。目前，新能源汽车及零部件、电子及相关配套产业仍是制造业重点方向。中国企业出海东盟的主要原因包括跟随客户出海、就近布局生产贴近终端市场、借助东南亚区位缓冲与发达经济体之间的贸易壁垒。纺织、鞋履及轻工产业依旧是对东盟投资的重要组成部分，产能多布局低成本区域。但发达经济体持续收紧对转口贸易、贸易避障行为的监管，东南亚制造业的发展路径与增长空间随之承压。 新加坡 越南 新加坡 越南 马来西亚 泰国 菲律宾 其他 印度尼西亚52%13%13%11%1%5% 4%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 电力、煤气及水的生产和供应业 批发和零售业80%70%60%50%40%30%20%10%0%-0%资料来源：，

制造业 租赁和商务服务业50%45%40%30%28%20%9%50%45%40%30%28%20%9%10%0%5%3%2%10%-注：未新2025数据 注：未新2025数据（三）制度防波堤：从规模扩张迈向制度深化，释放规则红利中国—东盟合作的一个显著趋势，是从传统的“增量扩张”加速迈向“制度深耕”。面对全球经贸环境的高度不确定性，双方依托规则体系的系统性完善、合作版图的持续扩容以及开放层级的不断跃升，为区域经济一体化注入了更具抗压能力的制度韧性。2025546届东盟峰会正式通过《东盟共同体愿景2045》，确立创新、韧性、包容、可持续四大发展支柱，为东盟未来二十年发展划定长期战略方向。同年8月，《中国—东盟全面战略伙伴关系行动计划（2026—2030）》对外发布，衔接东盟长期愿景，明确双方未来五年合作路线图与落地机制。202510283.0版完成签署并落地实施，在传统经贸框架基础上突破性新增数字经济、绿色经济、供应链互联互通、竞争和消费者保护、中小微企业5领域，双方经贸合作由传统边境关税减让，向边境后规则、标准、规制深度对接的制度型开放阶段跨越。20263月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，将数字贸易、绿色贸易、制度型开放、产业链供应链安全列为对外开放核心任务，从国家层面为双边合作筑牢国内政策根基。四份文件时序衔接紧密、战略目标高度统一，以《东盟共同体愿景2045》锚定长期发展方向，以双边行动计划搭建整体合作框架，以自贸区3.0版细化落地经贸规则，以中国《“十五五”规划》统筹国内配套政策，多方协同凝聚制度合力，中国与东盟正携手构建一个更具韧性、包容性与全球竞争力的大市场体系，为未来数十年的区域繁荣夯实制度根基。图30：中国-东盟制度型开放四大战略支柱协同资料来源：四、变局下的中国-东盟合作前瞻：固本强链，向新跃迁与双边生态重构2026311项任务跃升为第6项，被局三大方：（1）稳步推进制度型开放，主动对接国际高标准；（2）货物和服务贸易并重，提出创新发展数字贸易和绿色贸易；3）扩大双向投资，外资强调准入又准营，对外投资重视健全海外综惠民生、可持续”上升为核心原则，提出“硬联通、软联通、心联通”行动框架。东盟各国正以《愿景2045》为引领，致力于建设更具韧性、创新、活力、以人为本的东盟共同体。中国-东盟已经连续6年互为最大贸易伙伴。《愿景2045》与《“十五五”规划纲要》及中国式现代化进程形成历史性战略交汇，将中国—东盟一体化从“货物贸易为主”升级为“制度型开放为纽带、数字经济+绿色经济双轮驱动、供应链韧性为底线、人文合作为补充的全方位深度融合新阶段”。这一进程将重塑区域分工，为东盟各国带来差异化的增量红利与结构性挑战。8细分赛道新加坡细分赛道新加坡马来西亚泰国印尼越南菲律宾基建：5G、6G、数据中心√√数字经济 科技制造：电子、半导体√√√应用：移动支付、跨境电商√√√√√√上中游：风电、光伏、电网√√√下游：新能源车√√跨境贸易结算√√√√√√双向投资√关键矿产√√√供应链韧性物流通道√√服务贸易 旅游&养老&医疗√√√√√√绿色经济人民币国际化资料来源：

（一）数字经济：互联互通持续深化，打造跨越周期的增长新引擎中国与东盟数字贸易合作根基稳固。政策上，中国-东盟自贸区3.0版、RCEP及多项双边数字合作协议搭建完善制度框架。产业层面，中国拥有完备数字产业链与技术优势，具备输出整体解决方案的能力。《“十五五”规划纲要》明确设定数字经济核心产业增加值占GDP比重达12.5%、全社会研发经费年均增长7%以上的发展目标。东盟坐拥庞大市场与增长潜力，依托《东盟数字总体规划2026-2030》及《东盟互联互通战略计划2026—2035》全力推进区域数字转型，但对区域外强国存在不对称依赖，核心零部件、高端设备仍依靠进口，整体处于全球价值链下游。深化双方数字领域合作，既能帮助东盟补齐技术、人才等发展短板，弥合数字发展差距，也能为中国数字技术开辟更广阔的海外落地空间，推动双方在技术研发、产业生态层面实现互利共赢、双向赋能。ASEANlensonChina’s15thFive-YearPlan，LIMSiewKhee，YanjunLIN,LOCKMunYee，PremJEARAJASINGAM，HadiSOEGIART，KasemPRUNRATANAMALA，March9,20261717图31：中国-东盟AI合作架构资料来源：

东盟数字基建梯队差异显著。数字基础设施包括网络基础设施、新技术基础设施（如人工智能、区块链等）和数据基础设施（数据中心）等。整体来看，东盟数字基础设施呈现“移动网络领先、固网与高端算力偏弱、区域分化严重”的特征。新加坡基建完善、算力与国际网络达到全球一流水准，马来西亚、越南、泰国、印尼、菲律宾5国移动网络普及，5G与数据中心建设提速但城乡、岛屿分布不均，柬埔寨、老挝、缅甸等国宽带、算力硬件短板突出，区域数字鸿沟显著。图32：东盟、中国和全球互联网渗率（%） 图33：东盟、中国和全球每百人固宽带用户数

资料来源：，注：未新部2025数据 注：未新部2025数据18图34：2024年东盟经济体数字基建差异象限图40%30%40%30%越南新加坡互联网用户渗透率文莱20%50%60%70%80%90%泰国100%菲律宾10%印尼马来西亚缅甸老挝柬埔寨0%注：气泡大小表示人均多少因地制宜，数字基础设施差异化硬联通。中国在5G网络、数据中心、跨境光缆等领域的技术优势，为东盟国家的数字化转型提供了有力支持。例如，中国在泰国、马来西亚等国开展了5G数字基建合作和国家数据中心建设项目，显著提升了区域内的数字互联互通水平。根据CEIC数据，2023至2025年中国对泰国数字产业直接投资实现数十倍规模扩张，增长势头远超电气电子、机械汽车等传统制造业。未来中国可以和东盟各个经济体形成差异化合作布局。与新加坡协同布局跨境算力、数字规则、高端云服务合作；面向马、泰、越、印尼、菲律宾输出5G基站、跨境光缆、区域数据中心、电子支付与智能制造数字化方案；对老挝、缅甸、柬埔寨侧重基础通信网络援建、普惠数字设施与数字人才培育，依托硬件联通叠加规则软联通，全方位匹配各国不同层级的数字化升级需求。图35：中国对泰国FDI数字领域（红）持续增长，数据中心为重要组成部分400

数字产业增值服务医疗

机械与汽车 电气与电金属与材料 化工与石创意产业

农业、食品与生物科技公用事业（亿美元）350（亿美元）300250200150100500资料来源：CEIC，东盟科技制造区域分化，新加坡及马来西亚领先。东盟数字制造产业经过多年培育，已形成梯度发展格局，区域内分工逐步分化。第一梯队：新加坡布局半导体研发、高端制造，马来西亚打造电子产业集群，二者长期占据技术与制造高位。第二梯队：越南、泰国、印尼、菲律宾多承担中转枢纽功能，其中泰国、菲律宾主攻电子零部件、硬盘制造，越南、印尼依托人口红利发展终端组装IT外包。第三梯队：老挝、1919缅甸、柬埔寨等受基建、人才限制，始终处于产业链低端。图36：2024年东盟经济体数字制造能力差异象限图3025新加坡3025新加坡20数字基础设施竞争力1540506070809010010马来西亚菲律宾泰国5印度尼西亚越南0资料来源：，社会科学文献出版社，注：气泡大小表示制造业增加值总额多少以半导体为例，半导体贯穿芯片设计、封测、电子零部件、终端组装全链条，可映射东盟各国产业层级与分工差异。东盟是全球芯片中转的枢纽经济体，东盟半导体相关出口持续扩容，其中新加坡、马来西亚构成区域双核心，菲律宾、泰国紧随其后，印尼产业尚处培育初期。其中，中国是东盟国家芯片制造商的重要市场，2025年新加坡、马来西亚出口的芯片中有约40%、30%销往中国。图37：东盟半导体出口新加坡及马来西亚主导，菲律宾、泰国紧随其后图38：中国是东盟半导体主要出口地

新加坡 日本 马来西亚 韩国716156514641363126资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，联合国商品贸易统计数据库，注：%为对华出口占12个月滚动出口总额的比重智能制造新引擎。立足东盟内部数字制造梯度分工格局，中国可与东盟各国开展差异化产业合作：与新加坡、马来西亚深化工业软件、半导体高端领域联动，共建人才培育、产学研、跨境产业链合作机制，维护东盟区域高端制造优势；与泰国、印尼、越南、菲律宾合作落地整套数字化产线、工厂升级改造项目，协同推动本土组装产业向智能制造进阶；携手老挝、柬埔寨、缅甸完善轻量化工业系统与数字基建配套，补齐产业链薄弱环节。多层次产业联动可有效降低东盟各国通信、制造升级成本，强化区域产业链深度融合，共同抵御地缘环境带来的供应链风险。移动支付、跨境电商等数字应用持续打造新增长点。依托中国庞大的电商市场与东盟海量年轻消费群体，叠加关税减免、通关简化等利好政策，双边跨境电商交易额常年保持20%以上的年均增速；移动支付合作已落地见效，2024年马来西亚PayNet与微信支付合作，覆盖当地200多万家商铺，跨境支付便利度显著提升。同时，双方不断拓展合作边界，在数字身份、金融科技、人工智能、数字贸易标准等新兴领域开展协同探索。规则与业态软联通。在规则与服务“软联通”领域，中国与东盟可围绕跨境贸易数字化体系深化协同，着力推进各国单一窗口、电子发票、跨境电子支付、电子提单等数字化单证系统互联互通，统一跨境数据传输、电子认证、贸易溯源标准，提升区域数字贸易规则兼容性。依托标准化数字服务体系，简化企业报关、结算、物流核验流程，减少纸质单证流转产生的时间与资金损耗，切实降低跨境商贸、制造企业综合运营成本。与此同时，双方可同步对接跨境电商、数字服务、跨境算力流转配套规则，补齐区域数字贸易制度短板，为产业链、供应链跨境高效流转提供制度层面支撑。中国-东盟深度产业协作仍有结构性发展难题。这一合作进程也将使东盟各国面临多重现实挑战：部分国家本土数字制造企业可能在技术、资金与规模效应下面临外部竞争压力，数字人才供给不足、数据治理规则不统一、数字基础设施差距扩大等问题仍将制约区域协同效率，同时产业链深度绑定也要求东盟各国在供应链安全、技术自主可控与开放合作之间寻求平衡。（二）绿色经济：锚定低碳转型目标，构建全链条绿色合作体系顶层设计耦合，共筑战略互信基石。当前，全球能源绿色低碳转型步伐持续加快，为中国—东盟深化能源领域合作创造了良好机遇。双方不仅拥有地缘相近、政治互信深厚的合作根基，在低碳发展诉求上高度契合，产业与资源优势互补、供需适配，且过往绿色合作成果丰硕。《“十五五”规划纲要》将美丽中国建设、2030年碳达峰作为硬性目标，明确年度单位GDP二氧化碳排放降低3.8%左右的减排任务，并出台生态环境法典完善环保制度。东盟同样将绿色转型写入《东盟共同体愿景2045》。基于共同发展理念，双方共同确立绿色贸易、绿色投资、循环经济、可持续金融等八大优先合作领域，覆盖研发、融资、生产、回收全产业链，绿色贸易成为区域合作新主线。图39：中国-东盟自贸区3.0绿色低碳合作版图资料来源：资源禀赋互补，合作前景广阔。东南亚化石能源储量可观但地域分布不均，煤炭主要集中在印尼，油气则富集于越南、印尼、马来西亚、文莱四国；区域水能、风能、光伏、地热等可再生能源蕴藏量极大、开发空间广阔，目前利用率普遍偏低。尽管各国均制定了宏伟的减排目标，但能源消费仍高度依赖化石能源，新能源推进速度不及预期，叠加经济增长带来刚性用能需求，碳排放压力持续加大，而政策不稳、电网设施落后、产业实力不足、资金缺口较大等因素，进一步阻碍了区域能源绿色转型进程。中国则在光伏、风电、储能及特高压输电领域具备全产业链优势与资金实力。这种“资源+技术+资本”的天然互补性，为双方在可再生能源开发、智能电网建设及跨区域电力互联互通领域提供了广阔空间。表2：东盟能源转型模式国家基本能源格局能源转型路径选择化石能源依赖电网基础设施薄弱其他加速淘汰煤电提高天然气比例加快可再生能源开发利用交通电气化电力市场化改革联互通其他越南煤炭、石油是/√√√√泰国//再生能源占比逐进口作为补充√√绿氢项目部署，电动汽车、光伏、储能等领域的产业投资和园区建设马来西亚天然气、煤炭/光伏装机增长迅速√√√√新加坡天然气/数据中心扩张驱动电力消费急速增长跨境绿色电力与氢能进口印度尼西亚煤炭、石油是煤炭出口第一大国√√√储能项目布局菲律宾煤炭是风电、光伏部署加快√√√√√柬埔寨煤炭是多元化供给结构，水电份额较高，电力进口依存度高√储能项目布局文莱油气（经济支柱）//√东帝汶油气（经济支柱）是/√老挝/是水电占比高，但季节性处理波动大，结构性供需矛盾突出√√√适度降低水电施储能项目缅甸/是水电为主√离岸发电设施资料来源：《东南亚能源转型之路探析_李东雅》，合作范式跃迁，中国—东盟能源合作逐步向制度化、一体化方向演进。中国与东盟的能源合作正持续深化升级，合作形态从传统的能源贸易、单点项目合作，逐步走向深层次战略协同；合作圈层也不断拓展，合作范围由双边往来、次区域联动延伸至整个东盟区域。现阶段，双方能源关系已然摆脱零散、松散的短期项目合作模式，朝着制度化、规范化的区域能源治理体系加速转型。风险与机遇并存，亟需破局之道。中国推进低碳发展与绿色产业出海，给东盟各国绿色转型带来机遇的同时，也催生了普遍的合作与竞争矛盾。一方面，中国的资金、技术与项目落地，助力东盟各国布局光伏、储能、智能电网等新能源业态，带动上下游配套产业、绿色基建及相关地产领域发展；另一方面，我国绿色装备、新能源零部件等产品大量进入区域市场，对东盟本土同类制造产业形成冲击。区域内绿色产品贸易格局被重新塑造，各国本土企业面临市场挤压，不得不转向细分赛道谋求发展，这也成为中国—东盟深化绿色合作过程中普遍存在的现实挑战。此外，全球能源市场持续震荡、东盟各国能源转型配套基础偏弱、各国发展国情分化导致统一协作机制落地难、区域2222绿色低碳配套制度体系不完善，叠加地缘大国博弈持续抬升合作成本与外部阻力。面向未来，双方需在物理设施共建、发展理念互融、合作机制搭建、行业规则共建四大维度携手发力，妥善处理竞争关系，持续夯实合作根基，逐步打造联系紧密、抗风险能力强的区域能源治理共同体。图40：中国-东盟如何打造制度化、一体化区域能源治理体系资料来源：（三）供应链互联互通：筑牢区域产业安全底线，构建自主可控价值链加大供应链互联互通领域，中国—东盟合作迈向更高水平的互利平衡。伴随全球供应链风险多元化、地缘产业博弈持续升温，供应链互联互通成为“十五五”时期中国与东盟双向赋能、互惠共赢的核心合作抓手。中国—东盟自贸区3.0版首次增设的“供应链互联互通”专章，通过制度化合作机制推动区域关键产品与服务自由流通、跨境基础设施深度联通、供应链资源高效配置与风险协同预警。中国《“十五五”规划纲要》也明确提出引导产业链供应链合理有序跨境布局，重点要求优化境外经贸合作区平台功能、完善伙伴国合作网络、健全海外风险防控体系。借助自贸区3.0版与“十五五”规划形成的战略共振，中国正依托完备的产业配套及超大规模市场优势，深化与东盟的产能联动与市场互通。于东盟，可承接优质资源溢出，补全产业体系短板，显著提升在全球供应链中的价值量与话语权；于中国，则有效抵御外部“脱钩断链”风险，增加东盟国家对中国的生产与市场的黏性，提升供应链替代成本，进而降低供应链迁移对中国的冲击。以矿产为例，如何推动供应链互联互通？关键矿产是新能源、半导体产业不可或缺的核心基础原料。之所以将其作为分析区域供应链互联互通的典型范例，原因在于：该品类产业链长、环节多，全面覆盖贸易、物流、加工、技术、投资等供应链全维度，中国与东盟资源、产业互补性突出，合作基础扎实、规模庞大，是区域供应链往来的核心组成；同时矿产领域，物流依赖度高且易受地缘政治干扰，天然要求跨境基础设施的“硬联通”与规则标准的“软联通”紧密配合，是衡量区域产业链供应链稳定性与韧性的典型标杆。东南亚矿产禀赋优异，但尚未充分转化为产业竞争力。全球绿色能源、数字产业快速发展，推动钴、镍、锂、稀土等关键矿产成为大国博弈的核心战略资源。东南亚是全球关键矿产核心产区，镍、锡、铝土矿、稀土、钴、石墨等绿色能源与半导体刚需矿产储量、产量位居世界前列。但矿产资源地域分布高度集聚，印尼、菲律宾主导镍、钴、铝土矿，印尼、缅甸为锡主产区，马来西亚侧重稀土精炼与锡加工；泰国钾盐资源优势突出。近年来印尼、马来西亚等国纷纷推行资源战略化，实施矿产出口禁令、加工本地化要求，从单纯原料输出地转变为关键矿产终端应用的重要市场与制造基地，但受技术、资本制约，整体产业链升级仍面临明显瓶颈。中国与东盟关键矿产合作具备多重内生与外生驱动力。（1）资源与产业高度互补。东盟（加坡外）镍、锡、铝土、稀土、钾盐等关键矿产储量、产量全球占比高，是全球核心原料供给地；中国部分矿产对外依存偏高，但拥有完备的冶炼、深加工技术与庞大消费市场。（2）产业转移与升级需求双向契合。全球产业链重构下，中国制造业有序向东盟转移；东盟各国借力矿产资源，大力发展电动汽车、光伏等清洁能源产业，目标打造区域新能源制造中心。双方在动力电池、光伏组件、矿产深加工等领域合作空间广阔，产业联动持续加深。图41：中国与印尼在关键资源上的贸易依存度中国对印尼进口依赖度 印尼对中国进口依赖度90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源：CEIC，注：“进口依赖度”的计算是基于过去12个月的滚动数据，衡量自特定国家进口额占进口总额的比重中国—东盟关键矿产合作已形成贸易、投资、园区、技术多维合作格局。（1）矿产品贸易规模庞大。东盟已是中国关键矿产重要进口来源地，中国镍矿、镍铁、锡精矿、稀土、氧化铝、钾肥等主力矿种自东盟进口占比极高；同时北部湾等区域性大宗商品交易平台落地运行，区域矿产贸易体系不断完善。（2）产业园区成为合作核心载体。中企在东盟布局多类特色产业园，形成集群化发展模式。金属冶炼园区：印尼莫罗瓦利、纬达贝等镍钴综合产业园，打造全球领先的红土镍矿冶炼基源回收园区，布局电池、再生金属等绿色产业，契合低碳发展方向。（技术、人才合作持续落地：双方共建地学合作中心、地质实验室，联合开展矿产勘查；设立矿业人才培训基地，累计培养数百名专业技术与管理人才。东盟本地化政策、合作伙伴多元化以及美国主导的“去中国化”博弈，成为现阶段中国—东盟关键矿产合作主要阻碍。未来需紧扣资源国战略化诉求，以差异化分工为主线，以园区升级与规则共治为支撑，构建韧性供应链：一是深化全产业链差异化布局。上游以合资、参股、长期承购协议锁定印尼（镍钴）、缅甸（稀土）等资源，同时吸引东盟资本参与国内矿产高端材料、应用技术研发项目，深化利益绑定；中游复制莫罗瓦利模式，针对印尼（）、缅甸（稀土、锡）、老挝（）炼、泰国汽车制造、越南光伏产业优势，协同布局永磁材料、电池原料、半导体配套材料等下游高附加值环节，形成“东盟资源+中国技术+区域市场”的互补格局，避免同质化竞争。2424图42：中国-东盟关键资源全产业链差异化布局示意图资料来源：二是强化园区载体与循环赋能。推动境外园区向“矿产加工+配套服务”综合体升级，推广“国内总部+海外基地”集群出海模式。前瞻布局动力电池与稀土回收产业，在马来西亚、印尼共建循环产业园，打造闭环供应链，既提升资源利用率，也降低对原生矿产的依赖，契合双方双碳发展目标。三是强化跨境基础设施“硬支撑”，畅通区域物流血脉。未来中国—东盟应推动基础设施从“通”港口（如关丹港、摩拉港探索跨境数据流动规则，提升物流全链条可视化水平，降低合规成本与通关时长。四是共建绿色数字治理规则。输出中国智慧矿山、碳足迹追溯技术标准，打造低碳冶炼标杆；推动双边环保、监管规则对接，探索区域协调机制，提升区域矿产治理话语权，对冲外部“去中国化”压力。（四）人民币国际化：深化区域金融合作随着中国“十五五”时期产业