经济学原理之货币供给与需求

第22

章货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求 3

.45%第22

章

货币供给与需求

货币经济

货币供给之定义

存款货币4

货币需求货币供给之定义存款货币

货币需求

6

.9%

第22

章

货币供给与需求货币经济以物易物与货币交易•货币未出现之前,

交易须以物易物(barter)•在荷兰统治时期,

我省原住民与日本人及汉人之间的交易主要是以物易物•以货币作为交易媒介的经济称为货币经济

(monetaryeconomy)•现代社会里的货币都是由中央银行(centralbank)发行第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求

10

.34%

16stuijvers

(荷兰银币)

10stuijvers1

M(6吹)

棉布1M(6吹)

粗棉布1

只小铁锅1

隽公鹿腿1

隽公鹿腿12

隽公鹿腿或16

张皮35

束稻毂15

束稻毂麻豆诸罗山虎尾f阿d»楼在虎尾f,原住民购入1

担盐,

须支付2

里耳(real)第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求以物易物:1648年13

.79%原住民出售承包商支付社地货币的功能•货币有三个基本功能:•

交易媒介

(mediumofexchange)•

计价单位

(unitofaccount)•

价M贮藏

(storeofvalue)•一开始,

民间自行以某种商品作为货币:

商品货币

(commodity

money)•但有成分不足与f造问题,

政府发行金币/银币•政府发行硬币不一定能解决问题,

但发行货币有收入第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求17

.24%从硬币到纸币•使用硬币交易成本高(特别是大额交易);

由硬币到纸币(到虚拟货币?)•纸币的发行成本较低,

但一开始发行时,

民众对之无信心•纸币发行初期,

央行会储存十足的发行准备(reserve),

民众可随时兑换黄金;

此制度称为十足发行准备

(100%

reserve):第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求20

.69%从金本位到法定货币•纸币若可以兑换成黄金,

称为金本位制度(gold

standard)•发行准备之成本较高,

当民众的信心建立之后,十足准备逐渐改为部分准备(partial

reserve)•最终进入法定货币(iat

money)—

货币的价M是由法律规定;

货币由中央银行发行第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求24

.14%物价膨胀与紧缩•纸币发行成本低,

但央行发行货币政府可以取得收入,

因此,

政府有诱因超额发行•纸币超额发行,

造成物价膨胀(inlation)•

购买力

(purchasing

power)•物价膨胀:一般商品与服务的价格普遍上升;

货币购买力下降•物价紧缩(delation):

价格普遍下跌第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求27

.59%18791889189919091919192919391949195919691979198919992009•

货币发行过多导致物价膨胀•许多工业国家在1930年代脱离金本位之后,

物价也呈现长期上升趋势•我省恶性物价膨胀(hyperinlation):

1945–1950我省日本美国第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币

货币需求物价指数

(纵轴为对数M)31

.03%21181512963货币供给•物价水平与货币供给(money

supply)

相关性高•货币供给如何定义?•流动性高者即视为货币,

纳入货币供给定义•

流动性(liquidity):

资产是否易于转换成现金第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求34

.48%•

流动性愈高的资产,

其利率愈低•支票是支付V证,

但不是货币(交易媒介);

但是,

支票存款账户内之存款额是货币•信用卡与储M卡(如悠Y卡,

一卡通等)

是支付工具,

但非货币第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求2000.122005.122009.122014.22018.4利率:

我省银行5.000%1.845%1.005%1.425%1.065%2.000%0.325%0.100%0.170%0.080%3.750%0.750%0.230%0.330%0.200%37

.93%活期储蓄存款活期存款支票存款定期存款00000•透过银行账户进行电子资金移转之金融达612兆元4,070万张7,213万张19,359万张第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求2.42兆元0.70兆元0.07兆元信用卡金融卡储M卡卡式支付(2016)41

.38%交易/消费金融流通卡数(a)通货净额(全体货币机构以外各部门持有通货)(b)存款货币机构准备金—库存现金(c)存款货币机构准备金—存放央行(d)

中央银行库存现金准备货币=(a)

+(b)

+

(c)•

货币机构:

央行,

商业银行,

中华邮政公司储汇处•通货净额

(currency

held

by

the

public)

=

(a)•准备货币

(reserve

money)

=

(a)+(b)+(c)•存款准备金

(reserves

against

deposits)

=

(b)+(c)第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求44

.83%货币发行央行货币发行•

单位:

百万元•「企业及个人存款」是银行资金的主要来源;

「放款」则是资金的主要去向资产负债合计51,220,566合计51,220,566国外负债企业及个人之存款政府存款对金融机构负债

其他权益国外资产放款证券投资对央行债权库存现金其他第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求2,679,43540,618,922794,7981,704,2791,702,3333,720,7996,718,44026,298,1885,835,20511,736,950250,738381,045银行资产负债表

2017.1248

.28%准备货币•准备货币加上央行本身之库存现金,

即等于央行货币发行之总额•准备货币又称为货币基数(monetary

base)

或强力货币

(high-powered

money)•货币供给(M1B,

M2):

通货净额+存款货币•准备货币可以创造出数倍的货币供给第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求51

.72%准备金准备货币活期存款

支票存款活期存款货币经济货币供给之定义存款货币货币需求•

准备货币≈央行总货币发行额•

存款货币=支票存款+活存+活期储蓄存款•准备率(reserve

ratio)

=准备金/存款其他通货净额M1B40,000,00035,000,00030,000,00025,000,00020,000,00015,000,00010,000,0005,000,000活期储蓄存款定期存款货币供给

2017.12M2活期储蓄存款55

.17%外汇存款邮政储金第22

章

货币供给与需求法定准备•

法定准备

(reserve

requirements)•

法定准备率

(required

reserve

ratio)•超额准备(excess

reserves):

实际准备金高于应提准备金之数额第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求58

.62%•存款货币的创造:

从准备货币到存款货币•若准备率为20%,

1,000

元之准备货币创造了

5,000

元之活期存款,

央行发行的1,000元通货到最后全部变成准备金央行向出口商收购外汇出口商存款於第一銀行第一银行放款予某甲某甲存款于台新银行

台新银行放款予某乙

某乙存款于彰化银行

彰化银行放款予某丙+1,000200+800160

+640128合计05,0001,000第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求金融交易

(a)

通货净额(b)

活期存款

(c)

应提准备+1,000-1,000

+800

-800

+640-640

+512.

.

...

.

...

.

..存款货币的创造62

.07%货币乘数之定义•

货币乘数(money

multiplier):

M1B

或

M2

(货币供给)

对准备货币之倍数:M1B

货币乘数

=

准

币

(1)•若M1B

乘数为固定M,

由上式可知,M1B

货币乘数

•M2

货币乘数=M2/准备货币备货M1B第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求65

.52%货币乘数•β:

应提准备率;α

三C

/D

(通货净额/活期存款)•

RR

代表活期存款应提准备,

ER

代表超额准备,

C

代表通货净额,

MB

代表准备货币,

D

代表支票,

活期,

与活期储蓄存款之和,

则MB

=C

+RR

+

ERRR

=

β

·

DC

=α

·D•定义

e三

ER

/D,

则

(2)第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求68

.97%货币乘数若

M1B

货币乘数

e

=

0,第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求72

.41%196119661971197619811986199119962001200620112016•α

=C

/D

(通货净额/活期存款)

呈现长期下降趋势•1960–2000,

下降趋势;2000

年之后略上升通货净额对活存比例通货净额对定存比例第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求通货对存款比率:α75

.86%0.70.60.50.40.30.20.1196119661971197619811986199119962001200620112016•货币乘数=

(1

+

α)/(α+

β)•β

(准备率)

长期下降,

故M1B

货币乘数上升

•α

=

C

/D

下降时,

M1B

货币乘数会上升M2

乘数M1B

乘数第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求货币乘数的变动79

.31%1412108642货币需求凯因斯:

流动性偏好理论(liquidity

preference

theory)•

交易动机•

预防动机(precautionary

motive):

持有现金是为了应付突发而急需现金之状况•

投机动机(speculative

motive):

若家庭把大部分的现金都存为定存,

则当股价突然下跌而想临时买入股票时,

即无可能;

故须持有一些现金第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求82

.76%总合货币需求•现代经济理论,

货币需求决定于•

交易动机

(transaction

motive)•机会成本(名目利率)•

总合货币需求

(aggregate

moneydemand)是指经济里各部门货币需求(现金需求)

之总和。影响总合货币需求的因素:•实质

GDP

(代表总交易额)•

名目利率•

物价水平第22

章

货币供给与需求货币经济货币供给之定义存款货币货币需求86

.21%总合货币需求函数名目货币需求函数

(moneydemandfunction):Md

=P

·

m(Y

,