教学材料《西方 经济学》-第十三章

第一节宏观经济政策概况一、宏观经济政策的目标宏观经济政策需要对经济的总量通过调控措施来进行解决，经济学家一般认为，宏观经济政策的这种总量调控应该力求达到四个目标：充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡。宏观经济政策的四个目标之间是存在矛盾的。充分就业与物价稳定是矛盾的。因为要实现充分就业，就必须运用扩张性财政政策和货币政策，而这些政策又会因为财政赤字的增加和货币供应量的增加而引起通货膨胀。充分就业与经济增长有一致的一面，也有矛盾的一面。这就是说，经济增长一方面会提供更多的就业机会，有利于充分就业，另一方面经济下-页

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增长中的技术进步又会引起资本对劳动的替代，相对地缩小对劳动的需求，使部分工人，尤其是文化技术水平低的工人失业。充分就业与国际收支平衡之间也有矛盾。因为充分就业的实现引起国民收入的增加，而在边际进口倾向既定的情况下，国民收入增加必然引起进口增加，从而使国际收支状况恶化。二、宏观经济政策的工具宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。

1.需求管理需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具。这也是凯恩斯主义所重视的政策工具。需求管理是要通过对总需求的调节，实现总需求等于总供给，达到既无失业又无通货膨胀的目标。上-页

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返回第一节宏观经济政策概况2.供给管理供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定的政策目标。在短时期内影响供给的主要因素是生产成本，特别是生产成本中的工资成本。在长期内影响供给的主要因素是生产能力，即经济潜力的增长。3.国际经济政策现实中每一个国家的经济都是开放的，各国经济之间存在着日益密切的往来与相互影响。一国的宏观经济政策目标中有国际经济关系的内容（印国际收支平衡），其他经济目标的实现不仅有赖于国内经济政策，而且也有赖于国际经济政策。上-页

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返回第一节宏观经济政策概况三、宏观经济政策的发展与演变自从1929-1933年大危机以来，宏观经济政策的发展大致经历了三个阶段。从20世纪30年代到第二次世界大战前是一个阶段。大危机迫使各国政府走上了国家干预经济的道路。凯恩斯1936年发表的《就业利息与货币通论》，正是要为这种干预提供理论依据。“二战”以后，宏观经济政策的发展进入第二个阶段。1944年英国政府发表的《就业政策白皮书》和1946年美国政府通过的《就业法》，都把实现充分就业、促进繁荣作为政府的基本职责，这标志着国家将全面而系统地干预经济，宏观经济政策的发展进入了一个新时期。上-页

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返回第一节宏观经济政策概况20世纪70年代初，西方国家出现了高通货膨胀率与高失业率并存的“滞胀”局面。这就迫使它们对国家干预经济的政策进行反思，于是，宏观经济政策的发展进入第三个阶段。上-页

返回第二节宏观财政政策一、财政政策的定义财政政策是利用政府支出和政府税收来消除通货紧缩缺口或通货膨胀缺口，以保持经济稳定的政策。财政政策以凯恩斯学派的现代国民收入理论为基础，它是凯恩斯学派的政策主张。政府支出的来源是政府税收。政府当年的税收和支出之间的差额叫预算余额。预算余额为零叫做预算平衡，为正数叫做预算盈余，为负数叫做预算赤字。如果政府增加支出而没有相应的增加税收，或者减少税收而没有相应地减少支出，这种做法叫做赤字财政。下-页

返回第二节宏观财政政策当政府发生预算赤字时，可以通过两种方法弥补。第一，向公众借钱。政府向公众借钱的方式：一是出售国库券，二足出售政府债券。第二，增发货币。政府还可以通过向中央银行即政府的银行借钱，中央银行用增发货币的方法支付这笔款项。二、政府的税收与支出体系1．政府的税收体系政府的税收体系十分庞杂，它主要包括下述种类：①个人所得税，即对个人收入征收的税。②社会保险税。③公司所得税，即对公司利润征收的税。④消费税与营业税。⑤财产税，即对个人的财产如住宅、土地等征收的税。⑥增值税，即对商品生产和流通每一环节的增值额征收的税。上-页

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返回第二节宏观财政政策累退税是指收入越高，税率却越低。由于税收可以是累进的和累退的，因而就有必要区分平均税率和边际税率。平均税率是平均对每单位收入征收的税，它等于税收总额与收入总额之比。边际税率是对增加一单位收入所增加的税收，它等于税收增量与收入增量之比。2．政府的支出体系具体项目主要包括：①社会福利支出，即对老年人、残废人、失业者和穷人给予的救济或补助。②国防支出，如对军事设施和装备的购买、对军事人员工资的支出等。③债务利息的支出，政府通过发行国库券和债券等方式向公众借钱，上-页

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因而每年需要偿还债务利息。④教育和职业训练支出，即政府对各类公立学校的支出。⑤科学技术研究费用支出，它包括政府对基础科学、空间技术等方面研究的支出。⑥基础设施投资支出，如对机场、港口、公路等基础工程的支出。⑦国际事努的支出，如外交使用的费用、对外国的贷款或救济援助等。二、内在稳定器政府可以借助内在稳定器来稳定经济。内在稳定器是指财政政策本身所具有的能够白动调节经济，使经济稳定的机制。内在稳定器主要包括下述内容：第一，累进的个人所得税。政府向个人征收的税是累进的。上-页

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返回第二节宏观财政政策第二，政府的转移支付。按照失业救济制度，人们被解雇以后，在没有找到工作以前可以领取一定期限的救济金。此外，不仅财政制度本身具有稳定经济的作用，人们某些习惯性行为对经济也具有稳定的作用。公司和居民储蓄就起着类似内在稳定器的作用。四、财政政策的运用财政政策的运用就是要利用政府的开支与税收政策来调节经济。具体说来，在经济萧条期，总需求小于总供给，经济中存在失业，政府就要通过扩张性的财政政策来刺激总需求，以实现充分就业。在经济繁荣时期，总需求大于总供给，经济中存在通货膨胀，政府则要通过紧缩性的财政政策来压抑总需求，以实现物价稳定。上-页

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返回第二节宏观财政政策在不同时期财政政策的运用可以根据经济发展的需要进行灵活的调整。五、财政政策与政府债务历史上预算平衡思想曾经过三个发展阶段。第一阶段是强调年度预算平衡，即主张每年预算应力求平衡，或量入为出，或量出为入。第二阶段是周期平衡预算，认为政府应随着经济周期波动，在衰退时产生预算赤字，在繁荣时产生预算盈余，以盈余弥补赤字，从整个周期来看，预算还是平衡的。第三个阶段是充分就业平衡预算，认为政府应当使支出保持在充分就业条件下所能达到的净税收水平。上-页

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返回第二节宏观财政政策功能财政思想一反上述平衡预算政策观念，主张财政预算不在于追求政府收支平衡，而在于追求无通货膨胀的充分就业。按功能财政思想，政府应当关心经济比关心预算平衡为重。这种功能财政思想就是权衡性财政政策的指导思想。对于公债的利弊得失，人们看法不一。持有不利论看法的经济学家认为，其一，国债虽然是政府的债务，但归根到底都是由纳税者负担的。其二，由于提高税收方面的困难，政府不得不举新债还旧债、债台高筑，最终可能迫使政府多印纸币，造成通货膨胀。上-页

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返回第二节宏观财政政策其三，国债增加意味着公众以国库券和公债的形式占有财富的比重增加而以不动产的形式占有财富的比重减少，从而使人们拥有的实物资本减少，不利于经济的长期增长。国债的问题比想象中要小得多。第一，对公众而言，作为公债的购买者，他们拥有公债的债权，作为纳税人，等于欠下的是白己的债务，所以，除了向外国借的部分债务外，所有债务、债权都可以看作白己欠白己的债，一笔勾销。第二，国家会长期存在，完全可以用发行新债偿还旧债，不存在一次性偿还债务的压力。第三，美国的统计资料表明，美国公债的绝对值在急剧上-页

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增加，但是，随着时间的推移，经济也在逐渐增长，特别在和平时期，国债占国内生产总值的比例在逐渐下降。上-页

返回第三节货币的供求和创造一、货币的性质1．货币的职能货币的本质体现在货币的职能上，经济学家认为，货币主要执行下列职能。第一，货币可以充当交换的媒介，用来购买商品和劳务。货币的这项职能具有重要意义。第二，货币可以充当价值尺度，即作为商品的计价单位。货币可以作为一切有价物的标尺。第三，货币可以作为价值储藏的手段。因为货币为人们所广泛接受，因而代表着一般的购买力，所以它也是一种方便的储藏手段。下-页

返回第三节货币的供求和创造2．货币本位一个国家的货币本位就是用作货币单位基础的商品。第一，金币本位制。以金币作为货币单位基础的本位叫金币本位。完全的金币本位必须具备下列条件——首先，规定货币单位所含的黄金量。其次，可以不受限制地把黄金铸成金币，或者把金币熔成黄金。再次，可以不受限制地输出或输入黄金。最后，一切法定货币都可以按面值兑换成金币。第二，复本位制。同时规定黄金和白银为货币单位基础的本位制叫做复本位制。实行复本位实际上是同时实行黄金本位制和白银本位制。复本位的优点是：由于货币单位以两种贵金属为基础，复本位货币价值比单一金本位或银本位更加上-页

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稳定。如果金价下跌，复本位的变化小于金本位；如果银价下跌，复本位的变化小于银本位。第三，不兑现本位。不把贵金属作为货币单位的基础，并且规定纸币不兑换贵金属的本位叫做不兑现本位。按照这种本位，人们可以用一种纸币兑换另一种纸币，但不能兑换贵金属。二、货币的种类1．纸币纸币是一种法定货币，称为法币。法币的意思是，如果某人拒绝别人用纸币来偿还债务，那么他们之间的债权债务关系在法律上不再存在。上-页

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返回第三节货币的供求和创造2．铸币铸币是一种用于小额交易的辅币。它是铜质的、铝质的或镍质的。铸币的面值超过所含金属的价值。3．存款货币存款货币是指可以随时提取的商业银行的活期存款，它也称为需求存款。人们得到收入以后往往存入银行，到需要的时候才提取。

4．定期存款和储蓄存款定期存款和储蓄存款是在一定时间以后才能提取的存款。这些存款虽然不能以开支票的方式使用，但通常预先通知银行便可以把它们转换成现金。上-页

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返回第三节货币的供求和创造5．货币替代物货币替代物是指能够暂时执行交换媒介的职能，但不能执行价值储藏职能的东西。例如，信用卡就是一种货币替代物。三、货币供应量货币供应量是指一个经济社会中货币的总存量。在美国，货币供应量的定义包括：第一，M1。它是最狭义的货币供应量的定义，包括通货、活期存款、非银行机构发行的旅行支票、可转让提款单和自动转移服务。第二，M2。它是指M2加上隔夜回购协议、隔夜欧洲美元存款、货币市场共同基金个人持有的股份、货币市场存款账户、储蓄存款和10万美元以下的短期存款。上-页

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返回第三节货币的供求和创造第三，M3。它是最广义的货币供应量的定义，包括M2和10万美元以上的定期存款、定期回购协议、货币市场共同基金由机构持有的股份。四、货币的需求1．凯恩斯主义的货币需求理论凯恩斯主义的货币需求理论认为，人们出于各种动机希望把货币保留在手中，形成对货币的需求。在经济社会里，所有交换都需要用货币来完成。当居民向厂商购买产品时，他需要向厂商支付货币。当厂商向居民购买生产要素服务时，他也需要向居民支付货币。上-页

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返回第三节货币的供求和创造另外，在经济社会中，未来是不确定的。居民为了预防未来的意外事件，需要保留一部分货币。厂商为了应付收支的不测变化，也要保留一部分货币。这种出于预防的需要而保留货币的动机叫做预防动机。还有，在现实经济社会里，人们既可以在货币的形式上保存他们的财产，也可以在可获利息的金融资产如债券上保存他们的财产。如果债券的价格不发生变化，由于债券等金融资产能够提供利息收入而货币不能提供利息收入，人们将不愿意以货币形式保存它们的财产。但是债券的价格是不断发生变化的，人们将根据债券的价格的变化时而购买债券，时而出售债券。这样，他们保留的货币就时而少些，时而多些。上述分析说明，投机余额受利息率制约并与利息率成反方向变化。上-页

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返回第三节货币的供求和创造五、现代银行体系1．商业银行及其职能商业银行是银行体系的基本单位，它是一种属于私人所有的追求利润的金融机构。银行体系主要有两种形式：一种是银行体系由为数不多的几家大银行组成，但每一家大银行都有许多分行；另一种是银行体系由许许多多相互独立的银行组成，其中有的银行有数百个分行，有的银行只有一个办事处。商业银行主要执行下述主要职能：第一，接受包括活期存款和承兑该存款的支票。第二，接受定期存款。第三，向厂商或居民发放贷款。第四，购买政府的债券。上-页

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返回第三节货币的供求和创造2．商业银行的业务商业银行从事金融活动要付出成本。它主要包括：①存款的利息。②银行职员的工资。③银行各种设施的费用以及其他费用。银行的总收益主要有：①贷款的利息。②购买有价证券的收入。③提供支票、不动产管理和金融咨询服务所取得的费用。银行在接受存款以后，由于厂商和居民会随时都会来提取存款，银行不可能把存款全部贷放出去，而必须保留一部分现金储存，这部分现金叫做准备金。但是，银行也不必把全部存款储存起来：一则厂商和居民不可能同时来提取全部存款；二则当一部分厂商和居民提取存款的时候，另一部分厂商和居民会增加存款。上-页

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六、存款货币的创造商业银行体系的一个重要作用是它能够创造存款货币，从而能够影响货币的供给量。这主要与法定准备金制度，商业银行的活期存款就是一种货币以及银行的贷款转化为客户的活期存款等制度密切相关。上-页

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一、中央银行及其职能1．中央银行中央银行是政府的银行，是宏观货币政策的制定者和执行者。各西方国家都有自己的中央银行。美国的联邦储备系统是1914年成立的。它主要包括联邦储备委员会、联邦咨询委员会、公开市场委员会和12家联邦储备银行。联邦储备委员会(FRB)实际上是最高决策机构，负责控制整个银行体系和货币供应量。联邦咨询委员会(FAC)和公开市场委员会(FOMC)是协助联邦储备委员会工作的两个机构。下-页

返回第四节宏观货币政策美国的商业银行虽属于私人所有，但有近40%的商业银行是联邦储备体系的成员银行。2．中央银行的职能中央银行执行着四项基本职能。第一，作为银行的银行。中央银行接受各银行的存款，办理各银行间的结算。第二，作为政府的银行。中央银行掌管着政府的资金，为政府各部门的收支提供簿记服务。第三，货币供给的控制者。中央银行有权发行货币。另外，它还可以通过各种方法影响商业银行的存款，从而控制着全社会的货币供给量。

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返回第四节宏观货币政策第四，金融市场的调节者。中央银行根据经济情况的变化调节着利息率，对金融市场进行管理。二、货币政策及其操作1．货币政策的机制货币政策是要通过对货币供给量的调节来调节利息率，再通过利息率的变动来影响总需求。要了解凯恩斯主义货币政策的机制就必须弄清两个问题：第一，货币量如何影响利率；第二，利率如何影响总需求。如果货币供应量增加，人们就要以货币购买债券，债券的价格就会上升；反之，如果货币供应量减少，人们就要抛出债券以换取货币，债券的价格就会下降。根据公式：债券价格=债券收益／利息率上-页

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返回第四节宏观货币政策债券价格与债券收益的大小成正比，与利息率的高低成反比。因此，货币量增加，债券价格上升，利息率就会下降；反之，货币量减少，债券价格下降，利息率就会上升。利息率的变动会影响总需求，因为利息率的变动首先要影响投资。

2．货币政策的工具在凯恩斯主义的货币政策中，中央银行能够使用的政策工具主要是公开市场业务、贴现政策以及准备金率政策。公开市场业务就是中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券。其中主要有国库券、其他联邦政府债券、联邦机构债券和银行承兑汇票。上-页

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返回第四节宏观货币政策贴现是商业银行向中央银行贷款的方式。当商业银行资金不足时，可以用客户借款时提供的票据到中央银行要求贴现，或者以政府债券或中央银行同意接受的其他“合格的证券”作为担保来贷款。商业银行向中央银行进行这种贴现时所付的利息率即为贴现率。贴现政策包括变动贴现率与贴现条件，其中最主要的是变动贴现率。法定准备金率是商业银行吸收的存款中用作准备金的比率，准备金包括库存现金和在中央银行的存款。中央银行变动准备金率则可以通过对准备金的影响来调节货币供给量。除了以上三种主要的工