非活跃市场环境下公允价值会计计量：困境、突破与展望

非活跃市场环境下公允价值会计计量：困境、突破与展望一、引言1.1研究背景与意义在当今复杂多变的经济环境中，市场活跃度并非一成不变，非活跃市场环境时有出现。非活跃市场通常表现为交易活动不频繁、市场参与者较少、价格波动不规律以及信息传递不充分等特征。这种市场环境的存在，对传统的公允价值会计计量带来了严峻的挑战。公允价值作为一种重要的会计计量属性，旨在反映资产或负债在当前市场条件下的公平价值。在活跃市场中，公允价值可以较为直接地通过市场报价来确定，因为活跃市场提供了大量公开、透明且频繁的交易信息，使得资产和负债的价值能够及时、准确地反映在市场价格中。然而，在非活跃市场环境下，市场交易的稀缺性导致难以获取可靠的市场报价，估值技术的应用也面临诸多困难。由于缺乏可比的市场交易案例，估值模型的参数选择和假设设定变得更加主观，这无疑增加了公允价值计量的不确定性和误差风险。非活跃市场环境下公允价值会计计量的困难，可能导致企业财务报表信息的失真。不准确的公允价值计量会使资产和负债的账面价值与实际价值偏离，进而影响到企业财务状况和经营成果的真实呈现。这不仅会误导投资者、债权人等利益相关者的决策，降低资本市场的资源配置效率，还可能引发市场信任危机，对整个经济体系的稳定运行产生负面影响。研究非活跃市场环境下公允价值会计计量问题具有重要的理论与实践意义。从理论层面来看，深入探讨这一问题有助于进一步完善公允价值会计计量理论体系。通过分析非活跃市场的特殊性质和公允价值计量面临的挑战，可以揭示公允价值计量在不同市场环境下的内在规律和适用条件，为会计理论的发展提供新的视角和思路。这不仅能够丰富会计计量理论的内涵，还能促进会计理论与经济环境的紧密结合，使其更好地适应复杂多变的经济现实。在实践方面，对企业而言，准确的公允价值计量有助于提升财务报表的质量。高质量的财务报表能够为企业内部管理层提供真实、可靠的决策依据，使其更好地了解企业的财务状况和经营成果，从而制定出更加科学合理的战略规划和经营决策。同时，也能增强投资者、债权人等外部利益相关者对企业的信任，为企业的融资、投资等活动创造有利条件。对于监管机构来说，研究该问题可以为制定更加完善的会计准则和监管政策提供参考。合理的会计准则和监管政策能够规范企业的会计行为，确保公允价值计量的准确性和可靠性，维护资本市场的公平、公正和有序发展。1.2研究方法与创新点本文综合运用多种研究方法，全面、深入地剖析非活跃市场环境下公允价值会计计量问题，力求为该领域的理论发展和实践应用提供有价值的参考。在研究过程中，采用文献研究法，系统梳理国内外关于公允价值会计计量的相关文献。通过广泛查阅学术期刊、学位论文、研究报告以及会计准则等资料，深入了解公允价值在不同市场环境下的理论基础、发展历程和研究现状，从而准确把握非活跃市场环境下公允价值会计计量的研究脉络和前沿动态。这不仅为后续的研究提供了坚实的理论支撑，还能避免重复研究，确保研究的创新性和科学性。为了更直观、具体地分析问题，运用案例分析法。选取具有代表性的企业作为研究对象，深入剖析其在非活跃市场环境下进行公允价值会计计量的实际操作过程。通过详细分析企业在资产或负债估值时所采用的方法、遇到的困难以及应对策略，总结出具有普遍性和指导性的经验与教训。这些案例不仅能够生动地展现公允价值会计计量在实践中的应用情况，还能为其他企业提供实际操作的参考范例，增强研究成果的实用性和可操作性。还使用对比分析法，对活跃市场与非活跃市场环境下公允价值会计计量的特点、方法和应用效果进行对比分析。通过对比，清晰地揭示出非活跃市场环境对公允价值会计计量的特殊影响，以及与活跃市场环境下计量方式的差异。这种对比分析有助于深入理解公允价值会计计量在不同市场环境下的内在规律，为制定针对性的改进措施提供有力依据。本文在研究视角、方法应用和观点提出上存在创新点。在研究视角上，聚焦于非活跃市场这一特定环境，深入探讨公允价值会计计量问题，相较于以往大多研究将重点放在活跃市场或对市场环境未作明确区分的情况，更具针对性和现实意义。非活跃市场在经济活动中广泛存在，且其特殊的市场条件对公允价值会计计量带来了独特的挑战，因此从这一视角展开研究，能够填补相关领域在特定市场环境下研究的不足。在方法应用上，创新性地将多种研究方法有机结合。通过文献研究法奠定理论基础，案例分析法提供实践依据，对比分析法突出差异和规律，使研究更加全面、深入且富有层次。这种综合运用多种方法的研究思路，打破了传统研究中单一方法的局限性，能够从多个维度对问题进行分析，提高研究结果的可靠性和说服力。在观点提出上，通过深入研究，提出了一系列具有创新性的观点和建议。例如，针对非活跃市场环境下公允价值计量的不确定性问题，提出构建更加完善的估值模型和信息披露机制，以提高公允价值计量的准确性和透明度；强调加强市场监管和行业自律，规范企业在非活跃市场环境下的公允价值会计计量行为，维护市场秩序和投资者利益。这些观点和建议不仅具有理论创新性，还对实际工作具有重要的指导意义，有望为解决非活跃市场环境下公允价值会计计量问题提供新的思路和方法。二、非活跃市场与公允价值会计计量理论基础2.1非活跃市场的界定与特征非活跃市场的准确界定对于研究公允价值会计计量问题至关重要。国际会计准则理事会（IASB）和美国财务会计准则委员会（FASB）等权威机构都对非活跃市场的判断提供了相关指引。IASB在相关准则中指出，当市场出现交易活动大幅减少、市场参与者显著降低等情况时，可考虑市场进入非活跃状态。FASB也强调，缺乏公开透明的报价、交易不频繁以及市场流动性差等是判断非活跃市场的重要依据。在实际应用中，判断市场是否活跃，需综合考虑多个因素。从交易量来看，若某一资产或负债的交易数量在一段时间内持续低于正常水平，如某股票在连续多个交易日内成交量极低，远低于行业平均水平，就可能表明市场活跃度下降。市场参与者的行为也能反映市场状态，当参与者对交易持谨慎态度，参与交易的意愿明显降低时，也可作为市场进入非活跃状态的参考。非活跃市场具有显著特征，交易清淡是其最直观的表现。以债券市场为例，在非活跃时期，债券的买卖交易次数大幅减少，可能数周甚至数月才有一笔交易发生。这与活跃市场中频繁的交易形成鲜明对比，活跃市场中债券可能每天都有大量的买卖订单，交易频繁且成交量大。价格波动大也是非活跃市场的典型特征。由于交易稀少，少量的交易就可能对价格产生较大影响。例如，某房地产市场进入非活跃状态后，一套房产的挂牌价格可能因偶尔出现的一两次询价和交易而大幅波动。当有买家表现出强烈购买意愿时，卖家可能大幅提高价格；而若长时间无人问津，卖家又可能被迫降价出售，导致价格波动幅度远超正常市场水平。非活跃市场存在信息不透明的问题。在活跃市场中，大量的交易活动会促使信息广泛传播，市场参与者能够及时获取各类信息，包括价格走势、供需情况等。但在非活跃市场，由于交易活动稀少，相关信息的产生和传播也受到阻碍。企业的财务状况、经营成果等信息可能无法及时准确地传达给市场参与者，导致市场参与者在进行交易决策时面临信息不足的困境。例如，某非上市公司处于非活跃市场环境中，其财务报表可能无法得到及时审计和披露，投资者难以获取准确的财务信息，从而增加了投资决策的风险。2.2公允价值会计计量的内涵与理论溯源公允价值的定义在不同的准则和文献中虽表述略有差异，但核心要义一致。国际会计准则理事会（IASB）在《国际财务报告准则第13号——公允价值计量》中，将公允价值定义为“市场参与者之间在计量日进行的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格”。我国财政部在2014年颁布的《企业会计准则第39号——公允价值计量》里，也把公允价值界定为“市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格”。这一定义强调了交易的有序性、市场参与者的视角以及计量日的特定性。交易的有序性要求交易不是被迫的、仓促的，而是在正常市场条件下进行的；市场参与者是指在相关市场中，熟悉情况、有能力且自愿进行交易的买方和卖方；计量日则明确了公允价值是基于特定时间点的价格。公允价值作为一种计量属性，与历史成本、重置成本、可变现净值和现值等共同构成了会计计量属性体系。与历史成本计量属性相比，历史成本是基于过去的交易或事项形成的实际成本，反映的是资产或负债的初始入账价值，而公允价值更注重资产或负债在当前市场条件下的价值。在房地产市场中，企业于10年前购置的一处房产，当时的购置成本为500万元，这就是历史成本。但随着房地产市场的发展和变化，如今该房产的市场价值可能已达到1000万元，这1000万元就是当前的公允价值。与重置成本相比，重置成本是指在当前市场条件下，重新取得同样一项资产所需支付的现金或现金等价物金额，它主要侧重于资产的重置，而公允价值涵盖了资产和负债，且更强调市场参与者在有序交易中的价格。可变现净值是指在正常生产经营过程中，以预计售价减去进一步加工成本和预计销售费用以及相关税费后的净值，主要用于存货等资产的计量，与公允价值的概念和应用范围也有所不同。现值则是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑货币时间价值的一种计量属性，公允价值在某些情况下可能会运用现值技术来确定，但二者也不能完全等同。公允价值会计计量的理论溯源有着深厚的发展历程。其起源可以追溯到20世纪70年代，当时美国证券交易委员会（SEC）开始关注金融工具的公允价值问题，并要求上市公司披露金融工具的公允价值信息。1978年，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了第一项关于公允价值计量的准则，即FASBStatementNo.5，主要针对金融工具的公允价值计量。此后，公允价值计量逐渐受到会计界的广泛关注。进入20世纪80年代，随着全球金融市场的进一步开放和金融创新的加速，公允价值计量的应用范围不断扩大。1988年，国际会计准则委员会（IASC）发布了第一项关于公允价值计量的国际准则，即IASC32，对公允价值的定义、应用和披露等方面进行了规范。各国纷纷借鉴国际准则，制定本国的公允价值计量准则。1993年，美国财务会计准则委员会发布了FASBStatementNo.107，对公允价值计量进行了更为详细的规范。在这一时期，公允价值计量在金融工具、投资性房地产、生物资产等领域的应用日益广泛。21世纪初，随着全球金融危机的爆发，公允价值计量再次成为会计界关注的焦点。2008年，美国财务会计准则委员会发布了FASBStatementNo.157，对公允价值计量进行了重大修订，强调了市场参与者的假设在公允价值计量中的重要性。同年，国际会计准则委员会也发布了国际财务报告准则第13号（IFRS13），对公允价值计量进行了相应的修订。公允价值会计计量的理论基础主要建立在经济学和金融学的相关理论之上。资产评估理论为公允价值计量提供了重要的理论支撑，资产评估理论认为，资产的价值取决于其未来现金流量的现值，这一观点与公允价值计量的核心思想相吻合。在对一家企业的无形资产进行评估时，往往会通过预测其未来可能带来的现金流量，并将这些现金流量折现，从而确定该无形资产的公允价值。现代金融理论中的市场有效性假说也支持公允价值计量的应用，市场有效性假说认为，市场能够迅速、准确地反映所有可用信息，因此，市场价格可以作为衡量资产公允价值的重要依据。在一个有效的证券市场中，股票的价格能够及时反映公司的财务状况、经营成果以及市场预期等信息，此时股票的市场价格就可以近似看作其公允价值。2.3非活跃市场对公允价值会计计量的影响机制市场环境对公允价值的确定有着直接且关键的影响。在活跃市场中，资产或负债的公允价值能够较为便捷地通过市场报价获取。例如，在活跃的股票市场，某上市公司的股票价格在交易时间内持续更新，投资者可以实时获取其市场报价，该报价即为股票公允价值的直接体现。这是因为活跃市场中存在大量的买卖交易，众多市场参与者的竞价行为使得价格能够充分反映资产的价值，市场报价具有较高的可靠性和及时性。然而，非活跃市场的情况则截然不同。由于交易活动稀少，缺乏公开透明的市场报价，使得公允价值的确定变得异常困难。在非活跃的房地产市场，房产交易寥寥无几，难以找到近期类似房产的成交价格作为参考。此时，确定房产的公允价值就需要借助估值技术。企业可能会聘请专业的评估机构，运用收益法、市场比较法等估值方法来估算房产价值。在运用收益法时，需要预测房产未来的租金收入、空置率等因素，这些预测具有较强的主观性，不同的评估人员可能会因对市场预期的差异而得出不同的估值结果。市场比较法虽试图寻找类似房产的交易案例进行比较，但在非活跃市场中，可参照的交易案例稀缺，且即使找到类似案例，也可能因房产自身特性、交易时间等因素的差异，需要对交易价格进行大量的调整，这同样增加了公允价值确定的不确定性。非活跃市场还会影响公允价值计量的可靠性。在活跃市场环境下，公允价值计量的可靠性较高。大量的市场交易和公开透明的信息使得市场报价能够真实、准确地反映资产或负债的价值。企业持有的上市交易的债券，在活跃的债券市场中，其市场价格能够及时反映债券的信用风险、利率波动等因素，基于市场报价确定的公允价值具有较高的可信度，能够为财务报表使用者提供可靠的决策依据。但在非活跃市场中，公允价值计量的可靠性受到诸多因素的挑战。由于市场参与者较少，交易缺乏普遍性和代表性，导致交易价格可能无法准确反映资产或负债的真实价值。某小型企业的股权交易，在非活跃的股权市场中，可能只有少数潜在买家参与交易，这些买家可能出于战略投资、关联关系等特殊目的进行交易，使得交易价格偏离股权的公允价值。非活跃市场中信息的不透明也会降低公允价值计量的可靠性。企业难以获取全面、准确的市场信息，包括市场参与者的交易意图、资产的真实状况等，这使得估值过程中所依据的信息存在偏差，从而影响公允价值计量的准确性。若企业对某非上市资产进行估值时，因无法获取该资产在行业内的最新技术发展、市场需求变化等信息，可能会高估或低估资产的公允价值。非活跃市场对财务报表列报也会产生影响。在财务报表中，资产和负债的公允价值计量结果直接影响财务报表项目的金额和结构。在活跃市场环境下，公允价值计量能够较为准确地反映企业的财务状况和经营成果，使得财务报表的信息质量较高。企业持有的交易性金融资产，按照活跃市场的公允价值计量，能够及时反映资产的价值波动，准确体现企业的投资收益或损失，为投资者展示企业真实的财务状况。在非活跃市场环境下，由于公允价值计量的不确定性增加，可能导致财务报表项目的列报出现偏差。企业对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，在非活跃房地产市场中，因公允价值计量的不准确，可能会使投资性房地产的账面价值与实际价值不符，进而影响资产负债表中资产的总额和结构。这种偏差还会影响利润表中相关收益和费用的确认。若投资性房地产的公允价值被高估，可能会导致租金收入和公允价值变动收益虚增，从而使企业的净利润被高估，误导投资者对企业经营业绩的判断。三、非活跃市场环境下公允价值会计计量的困境剖析3.1活跃市场局限导致的计量困境我国市场经济仍处于不断发展和完善的阶段，部分市场存在不成熟的情况，这对公允价值的获取形成了阻碍。在一些新兴行业，如某些高科技领域，市场参与者相对较少，行业规范和交易机制尚未完全成熟。以虚拟现实（VR）设备制造企业为例，由于该行业发展时间较短，市场上的交易活动不够频繁，缺乏广泛的市场参与者和充分的竞争，导致相关资产和负债的公允价值难以准确获取。在对该企业的无形资产，如专利技术进行公允价值计量时，很难找到类似的市场交易案例作为参考，因为同行业企业数量有限，且各企业的技术特点和应用场景差异较大，使得公允价值的确定缺乏可靠的市场依据。在一些特定行业，如高端艺术品收藏市场，由于其交易不活跃，公允价值的获取面临挑战。高端艺术品的交易往往具有独特性，每一件艺术品都有其独特的历史背景、艺术价值和稀缺性，难以找到完全相同或类似的交易案例进行比较。在对某一幅珍贵的油画进行公允价值计量时，由于市场上类似作品的交易非常稀少，且每次交易的价格受到多种因素的影响，如艺术家的知名度、作品的保存状况、拍卖时的市场氛围等，使得确定其公允价值变得极为困难。即使能够找到一些类似作品的交易价格，也需要对这些价格进行大量的调整，以考虑到作品之间的差异，而这种调整往往具有较强的主观性，增加了公允价值计量的不确定性。活跃市场局限还会对公允价值计量的可靠性产生负面影响。在缺乏活跃市场的情况下，企业在进行公允价值计量时，往往需要依赖大量的估计和假设。在对某非上市企业的股权进行公允价值计量时，由于没有公开的市场报价，企业可能会采用估值模型进行估计。在选择估值模型时，企业需要对未来的现金流量、增长率、折现率等参数进行假设。这些假设受到企业管理层的主观判断、对市场前景的预期以及行业经验等因素的影响，不同的管理层可能会做出不同的假设，从而导致公允价值计量结果的差异较大。如果管理层为了达到某种财务目标，如提高企业的净利润或净资产，可能会故意选择对自己有利的假设，从而高估或低估股权的公允价值，降低了公允价值计量的可靠性。这种不可靠的公允价值计量可能会误导投资者、债权人等利益相关者的决策，使他们无法准确了解企业的财务状况和经营成果，增加了投资和信贷风险。3.2评估方法局限引发的计量难题在非活跃市场环境下，常用的评估方法包括市场法、成本法和收益法，然而这些方法在实际应用中都存在一定的局限性。市场法的应用依赖于可比市场交易案例的获取。在活跃市场中，由于交易频繁，能够较为容易地找到大量类似资产或负债的交易案例，通过对这些案例的分析和调整，可以相对准确地确定公允价值。但在非活跃市场，交易活动稀少，可比交易案例难以寻觅。在对一家非上市的高科技企业进行估值时，由于同行业的非上市企业交易不活跃，很难找到近期类似企业的股权交易案例。即使找到一些类似企业，也可能由于企业所处发展阶段、技术实力、市场份额等因素的差异，导致交易价格缺乏可比性。在调整这些差异时，需要主观判断各个因素对价格的影响程度，不同的评估人员可能会有不同的判断，从而导致公允价值计量结果的差异较大。成本法主要是基于资产的重置成本来确定公允价值，它考虑了重新购置或建造相同或类似资产所需的成本，并扣除资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值等因素。在非活跃市场中，确定资产的重置成本可能面临困难。对于一些特殊的资产，如专用设备、定制化的无形资产等，市场上可能缺乏相关的价格信息，难以准确获取重置成本。而且，对资产贬值因素的评估也具有较强的主观性。在评估一台专用生产设备的经济性贬值时，需要考虑市场需求变化、行业竞争加剧等因素对设备未来收益的影响。这些因素的变化难以准确预测，不同的评估人员对这些因素的判断和估计可能不同，从而导致对经济性贬值的评估结果存在差异，最终影响公允价值的计量。收益法是通过预测资产或负债未来的现金流量，并将其折现来确定公允价值。在非活跃市场中，运用收益法面临诸多挑战。未来现金流量的预测具有不确定性。市场环境的不稳定、需求的波动以及竞争的加剧等因素，使得准确预测未来现金流量变得困难。对于一家处于非活跃市场的传统制造业企业，由于市场需求的不稳定，难以准确预测其未来几年的产品销量和价格，从而导致未来现金流量的预测误差较大。折现率的选择也至关重要，它反映了投资者对资产或负债风险的预期以及对资金时间价值的要求。在非活跃市场中，由于缺乏有效的市场数据作为参考，折现率的确定往往具有较强的主观性。不同的评估人员可能会根据自己对市场风险的判断和经验选择不同的折现率，这会导致公允价值计量结果的显著差异。若折现率选择过高，会低估资产的公允价值；若折现率选择过低，则会高估资产的公允价值。评估方法的差异会导致评估结果的不同，这对财务报表的影响不容忽视。不同的评估方法得出的公允价值可能相差较大，这会使企业财务报表中的资产和负债金额出现较大波动。采用市场法评估的投资性房地产公允价值与采用收益法评估的结果可能存在差异，这种差异会直接影响资产负债表中投资性房地产的账面价值，进而影响企业的资产总额和净资产。评估结果的差异还会影响利润表中的相关项目。若投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，不同评估方法导致的公允价值变动会影响公允价值变动损益，从而影响企业的净利润。这种财务报表数据的波动会给投资者、债权人等利益相关者的决策带来困扰，他们难以根据不稳定的财务数据准确判断企业的财务状况和经营成果，增加了投资和信贷风险。3.3公司管理因素造成的计量偏差公司政策对公允价值的判断有着显著影响。企业在制定会计政策时，对公允价值计量方法的选择具有自主性。在对投资性房地产进行计量时，企业既可以选择成本模式，也可以在满足一定条件下选择公允价值模式。不同的计量模式会导致不同的财务结果。若企业选择公允价值模式，投资性房地产的价值将随着市场价格的波动而变化，这可能会使企业的资产和利润出现较大幅度的波动。若房地产市场价格上涨，投资性房地产的公允价值上升，会增加企业的资产价值和利润；反之，若市场价格下跌，则会导致资产价值和利润下降。这种选择可能会受到企业管理层的战略意图和财务目标的影响。如果管理层希望在短期内提升企业的业绩，以吸引投资者或满足融资条件，可能会倾向于选择公允价值模式，并在市场价格较高时确认投资性房地产的公允价值变动收益。人员素质也是影响公允价值判断的重要因素。会计人员作为公允价值计量的具体执行者，其专业能力和职业道德水平至关重要。在非活跃市场环境下，会计人员需要运用估值技术来确定公允价值，这要求他们具备扎实的财务知识、丰富的实践经验以及较强的职业判断能力。在运用收益法进行估值时，会计人员需要准确预测未来现金流量、合理选择折现率，这些都需要专业的知识和技能。若会计人员专业能力不足，对估值模型和参数的理解和运用不准确，可能会导致公允价值计量出现偏差。若会计人员对市场趋势的判断失误，高估或低估未来现金流量，或者选择了不合理的折现率，都会使公允价值的计量结果偏离实际价值。会计人员的职业道德也不容忽视。在利润的诱惑下，部分会计人员可能会丧失职业操守，故意对公允价值进行虚假评估。他们可能会与企业管理层合谋，为了达到某种财务目标，如完成业绩考核、获取高额奖金等，而人为地操纵公允价值。通过操纵估值模型的参数、隐瞒或歪曲重要信息等手段，高估或低估资产或负债的公允价值，从而粉饰企业的财务报表，误导投资者、债权人等利益相关者的决策。公司管理因素还为盈余管理提供了操作空间。在非活跃市场环境下，由于公允价值计量的不确定性增加，企业管理层可以利用这一特点进行盈余管理。在对金融资产进行分类时，企业可以根据自身的需要，将其划分为交易性金融资产或可供出售金融资产。交易性金融资产的公允价值变动计入当期损益，而可供出售金融资产的公允价值变动计入其他综合收益，只有在处置时才将累计的其他综合收益转入当期损益。企业管理层可以通过调整金融资产的分类，来控制当期利润的波动。若企业希望在当期增加利润，可以将原本应划分为可供出售金融资产的部分划分为交易性金融资产，在公允价值上升时确认更多的当期收益；反之，若企业希望平滑利润，避免当期利润过高或过低，可能会选择将金融资产划分为可供出售金融资产，将公允价值变动暂时计入其他综合收益。企业还可以利用公允价值计量的估计和判断环节进行盈余管理。在确定公允价值时，需要对市场情况、未来现金流量、折现率等因素进行估计和判断，这些过程都存在一定的主观性。企业管理层可以通过操纵这些估计和判断，来达到盈余管理的目的。在估计未来现金流量时，管理层可以故意高估或低估现金流量，以调整资产或负债的公允价值，进而影响企业的利润。若管理层希望增加当期利润，可以高估未来现金流量，从而高估资产的公允价值，增加利润；反之，若希望减少当期利润，可能会低估未来现金流量。四、非活跃市场环境下公允价值会计计量的国际准则与实践案例分析4.1国际会计准则对非活跃市场公允价值计量的规范国际会计准则在公允价值计量方面有着一系列明确且细致的规定，其中对于非活跃市场公允价值计量的规范尤为关键。国际会计准则理事会（IASB）发布的《国际财务报告准则第13号——公允价值计量》（IFRS13）对公允价值的定义、计量方法以及披露要求等方面进行了全面的阐述，为非活跃市场环境下的公允价值计量提供了重要的指导框架。在非活跃市场的判断标准上，IFRS13通过列举多种情况来帮助企业识别市场是否处于非活跃状态。当与正常的活跃市场相比，某种资产或负债的交易数量或交易水平出现明显的减少或下降时，可视为市场活跃度降低的迹象。若某类债券在过去一个月内的交易次数相较于以往正常月份大幅减少，交易金额也显著降低，这可能表明该债券市场进入了非活跃状态。只有少量近期的交易事项也被作为判断依据之一。若某企业的股权在较长时间内仅有零星几笔交易，缺乏持续稳定的交易活动，那么其所处的股权市场可能已不再活跃。当无法获取当前的报价信息，或者不同市场或同一市场短时间内的报价相差很大时，也可作为非活跃市场的判断参考。在某些新兴的金融衍生品市场，由于交易不频繁，可能很难及时获取准确的报价，或者不同交易平台上的报价存在较大差异，这都暗示着市场的非活跃性。当如某价格指数原来与资产或负债的公允价值高度相关，但现在与该资产或负债的公允价值不再相关，隐含的资产流动性风险明显增加，买卖差价很大或买卖差价增加明显，资产或负债的新交易案例迅速减少甚至消失，以及无法从公开市场获得交易的相关信息等情况出现时，都可综合判断市场已进入非活跃状态。在计量要求方面，IFRS13强调了公允价值计量的基本原则，即公允价值是指市场参与者之间在计量日进行的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。在非活跃市场环境下，由于缺乏活跃市场的报价，企业通常需要运用估值技术来确定公允价值。IFRS13认可的估值技术包括市场法、收益法和成本法等，并要求企业根据资产或负债的特点、市场条件以及可获取的信息等因素，选择恰当的估值技术。对于一项非上市的股权投资，由于缺乏公开市场报价，企业可以采用收益法，通过预测该股权投资未来可能带来的现金流量，并选择合适的折现率进行折现，从而确定其公允价值。在运用估值技术时，企业需要对输入值进行谨慎选择和评估。输入值可分为三个层次，第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价，在非活跃市场中，第一层次输入值往往难以获取；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，如非活跃市场上相同或相似资产或负债的报价等；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，主要依赖于企业的估计和假设。企业应优先使用第一层次输入值，当无法获取第一层次输入值时，再考虑使用第二层次输入值，只有在无法获取前两个层次输入值的情况下，才使用第三层次输入值。国际会计准则对非活跃市场公允价值计量的规范具有一定的特点。其注重市场参与者的视角，强调公允价值的计量应基于市场参与者在有序交易中的定价，以确保计量结果能够反映市场的真实情况。规范具有较强的系统性和全面性，对公允价值计量的各个环节，从市场判断、计量方法选择到输入值的确定和披露要求等，都进行了详细的规定，为企业提供了较为完整的操作指南。这些规范也存在一些不足之处。在非活跃市场中，由于市场情况复杂多变，判断标准的主观性较强，不同企业对市场是否活跃的判断可能存在差异。对于估值技术的应用，虽然准则提供了多种方法，但在实际操作中，如何选择合适的估值技术以及如何确定相关参数，仍然给企业带来了较大的挑战。不同的估值技术和参数选择可能导致公允价值计量结果的巨大差异，从而影响财务报表的可比性。在输入值的确定上，尤其是第三层次输入值，依赖于企业的估计和假设，这为企业进行盈余管理提供了一定的空间，可能会降低公允价值计量的可靠性。4.2国外企业在非活跃市场中的公允价值计量实践以美国通用电气（GE）公司为例，在2008年全球金融危机期间，金融市场陷入非活跃状态，GE公司持有的大量金融资产面临公允价值计量的难题。对于其持有的部分非上市债券，由于市场交易清淡，缺乏公开透明的市场报价。GE公司采用了收益法进行估值，通过预测债券未来的现金流量，并结合市场情况确定合理的折现率来计算债券的公允价值。在预测未来现金流量时，GE公司的财务团队充分考虑了债券发行方的信用状况、市场利率走势以及宏观经济环境等因素。对于信用风险较高的债券，适当降低了未来现金流量的预期；对于市场利率波动较大的情况，采用了敏感性分析的方法，对不同利率情景下的现金流量进行了预测。在确定折现率时，参考了市场上类似风险债券的收益率，并根据自身对风险的评估进行了适当调整。在房地产市场处于非活跃期时，英国的巴克莱银行持有多处商业房地产，这些房地产的公允价值计量成为了挑战。由于房地产交易稀少，难以获取可比的市场交易案例，巴克莱银行运用了成本法和收益法相结合的方式进行估值。在成本法方面，评估人员详细核算了房地产的重置成本，包括土地购置成本、建筑成本以及相关税费等，并考虑了房地产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值。对于一处建成多年的商业大厦，根据其建筑年代、使用状况等因素，合理估计了实体性贬值；考虑到大厦内部设施的陈旧和布局不合理，评估了功能性贬值；由于周边新商业区域的兴起导致该大厦租金收益下降，分析了经济性贬值。在收益法方面，预测了房地产未来的租金收入和增值潜力，结合市场利率确定了折现率。通过综合考虑成本法和收益法的结果，最终确定了商业房地产的公允价值。国外企业在非活跃市场中的公允价值计量实践中，在信息披露方面也有值得借鉴之处。德国西门子公司在财务报告中，对公允价值计量的方法、假设和参数进行了详细披露。对于采用估值技术确定公允价值的资产和负债，明确说明了所使用的估值模型、输入值的来源和性质，以及对公允价值计量结果的敏感性分析。在对一项非上市股权投资进行公允价值计量时，西门子公司在财务报告中披露了所采用的估值模型为现金流折现模型，详细说明了预测未来现金流量所依据的假设，如行业增长率、市场份额变化等，以及折现率的确定方法和取值依据。还披露了输入值的敏感性分析结果，展示了不同输入值变动对公允价值计量结果的影响程度，使投资者能够更好地理解公允价值计量的不确定性和风险。国外企业在非活跃市场公允价值计量实践中，虽然能够积极运用各种估值技术来确定公允价值，但也面临着一些问题。估值技术的应用需要大量的专业知识和经验，对企业财务人员的素质要求较高。若财务人员对估值模型和参数的理解和运用不准确，可能导致公允价值计量出现偏差。在市场环境不稳定的情况下，估值所依据的假设和参数容易发生变化，使得公允价值计量结果的可靠性受到影响。由于不同企业对估值技术的选择和应用存在差异，导致财务报表的可比性降低，投资者难以对不同企业的财务状况进行准确比较。4.3对我国的启示与借鉴意义国际会计准则对非活跃市场公允价值计量的规范以及国外企业的实践经验，为我国提供了多方面的启示与借鉴。在准则制定方面，我国应进一步完善公允价值计量准则体系。细化非活跃市场的判断标准，可参照国际会计准则中列举的多种判断要素，结合我国市场特点，制定更为明确、具体且具有可操作性的判断标准。明确当某类资产或负债的交易频率连续数月低于行业平均水平，且交易量大幅下降时，即可初步判断市场进入非活跃状态；当不同交易平台上同一资产或负债的报价差异超过一定比例时，也应作为非活跃市场的判断依据之一。在估值技术的选择和应用方面，应提供更详细的指南。对市场法、收益法和成本法等估值技术在非活跃市场环境下的适用条件、参数选择和操作步骤进行明确规定，减少企业在应用过程中的主观性和随意性。规定在采用收益法时，如何根据资产或负债的风险特征合理选择折现率，以及如何通过敏感性分析等方法评估输入值变动对公允价值计量结果的影响。我国应加强对公允价值计量的监管。建立健全监管机制，加大对企业公允价值计量的监督检查力度。监管部门可定期对企业的公允价值计量情况进行专项检查，重点关注非活跃市场环境下公允价值的确定方法、估值模型的合理性以及信息披露的完整性。对发现的违规行为，应依法予以严肃处理，提高企业的违规成本。加强对中介机构的监管，如资产评估机构、会计师事务所等，确保其在公允价值计量过程中发挥独立、客观、公正的作用。要求资产评估机构在对非活跃市场资产进行估值时，严格按照相关准则和规范操作，出具真实、可靠的评估报告；对会计师事务所的审计工作进行监督，确保其对企业公允价值计量的审计意见准确、恰当。在企业实践方面，企业应提高对公允价值计量的重视程度。加强内部管理，建立完善的公允价值计量内部控制制度。明确各部门在公允价值计量过程中的职责和权限，规范计量流程，确保公允价值计量的准确性和可靠性。设立专门的公允价值计量小组，由财务、审计、风险管理等部门的专业人员组成，负责对非活跃市场资产或负债的公允价值进行评估和审核。加强对会计人员和相关业务人员的培训，提高其专业素质和职业判断能力。使其熟悉公允价值计量的相关准则和方法，掌握估值技术的应用技巧，能够在非活跃市场环境下准确判断公允价值，并合理进行会计处理。定期组织会计人员参加公允价值计量的培训课程和研讨会，邀请专家学者进行授课和交流，分享最新的理论和实践经验。企业应加强信息披露。在财务报告中，详细披露非活跃市场环境下公允价值计量的相关信息，包括估值方法、假设、参数以及对计量结果的敏感性分析等。使投资者和其他利益相关者能够充分了解企业公允价值计量的过程和依据，增强财务报表的透明度和可比性。在对非上市股权投资进行公允价值计量时，应在财务报告中披露所采用的估值模型、预测未来现金流量所依据的假设、折现率的确定方法以及不同假设和参数变动对公允价值计量结果的影响程度等信息。五、我国非活跃市场环境下公允价值会计计量的现状与问题5.1我国公允价值计量准则在非活跃市场的应用情况我国公允价值计量准则在非活跃市场的应用有着明确的规定和要求。2014年发布的《企业会计准则第39号——公允价值计量》，对公允价值的定义、计量方法以及披露要求等进行了全面规范，为非活跃市场环境下公允价值计量提供了重要依据。在非活跃市场判断方面，虽然准则未像国际会计准则那样详细列举判断标准，但明确指出企业应根据市场交易情况、资产或负债的特点等因素，综合判断市场是否活跃。当某类资产的交易频率大幅降低，且交易价格波动异常时，企业需谨慎评估市场的活跃性。对于一些交易不频繁的稀有金属资产，若其交易次数在数月内明显减少，且价格波动幅度远超正常水平，企业就应考虑市场可能已进入非活跃状态。在计量要求上，准则规定企业应优先使用活跃市场的报价确定公允价值。在非活跃市场中，当无法获取活跃市场报价时，企业可采用估值技术进行计量。估值技术包括市场法、收益法和成本法等，企业需根据资产或负债的性质、市场条件以及可获取的信息等因素，选择合适的估值技术。对于非上市的股权投资，企业可以采用收益法，通过预测被投资企业未来的现金流量，并选择合适的折现率进行折现，来确定股权的公允价值。在运用估值技术时，企业应确保输入值的可靠性，优先使用可观察输入值，当无法获取可观察输入值时，再使用不可观察输入值。我国公允价值计量准则在非活跃市场的应用取得了一定的成效。随着准则的不断完善和企业对公允价值计量的重视程度提高，越来越多的企业能够在非活跃市场环境下合理运用公允价值计量，提高了财务报表的相关性和决策有用性。在投资性房地产领域，一些企业在非活跃房地产市场中，通过合理运用估值技术，准确反映了投资性房地产的价值，为投资者提供了更真实的财务信息。公允价值计量准则在非活跃市场应用中也存在一些问题。非活跃市场判断标准不够明确和细化，导致企业在实际操作中判断市场是否活跃时存在一定的主观性和不确定性。不同企业对市场活跃性的判断可能存在差异，这会影响公允价值计量的一致性和可比性。在估值技术的应用方面，虽然准则提供了多种估值技术，但对于如何选择合适的估值技术以及如何确定相关参数，缺乏详细的指南和规范。企业在应用估值技术时，往往面临参数选择困难、估值模型不合理等问题，导致公允价值计量结果的可靠性受到质疑。在非活跃市场中，由于缺乏活跃市场报价，企业在确定输入值时，更多地依赖不可观察输入值，这增加了公允价值计量的主观性和不确定性，也为企业进行盈余管理提供了一定的空间。5.2国内企业在非活跃市场中的公允价值计量案例分析以万向钱潮为例，截至2024年三季度末，其“其他权益工具投资”科目金额约为46.85亿元，其中对万向一二三股份公司的股权投资账面余额约39.4亿元。由于万向一二三为非上市公司，缺乏活跃市场报价，其公允价值计量面临挑战。万向钱潮对万向一二三股权的公允价值计量参考了北京亚太联华资产评估有限公司采用市场法对其股东权益价值的评估。在市场法的应用中，评估机构需要寻找可比的市场交易案例。在非活跃的股权市场中，寻找完全可比的案例难度较大。评估机构可能会选取同行业、类似规模和发展阶段的企业股权交易作为参考。但即使找到类似案例，也需要对诸多差异因素进行调整，如企业的核心竞争力、市场份额、财务状况等。若参考企业在技术研发能力上强于万向一二三，在调整时就需要考虑这一因素对股权价值的影响，适当降低参考企业的交易价格以反映万向一二三的真实价值。在信息披露方面，万向钱潮虽在年报中披露了对万向一二三股权公允价值计量参考了评估报告，但对于评估报告中采用的假设和方法，以及这些假设和方法对公允价值计量结果的影响，披露不够详细。投资者难以了解评估机构在确定公允价值时所依据的具体假设，如对未来市场增长的预期、行业竞争态势的判断等，也无法得知评估方法的选择是否合理，以及不同评估方法可能导致的公允价值计量结果差异。万向钱潮在非活跃市场中公允价值计量面临的问题具有一定普遍性。在估值技术应用方面，由于市场法依赖可比交易案例，在非活跃市场中案例稀缺且差异调整难度大，导致公允价值计量的准确性受到影响。在信息披露方面，不充分的披露使得投资者无法全面了解公允价值计量的过程和依据，难以对企业的财务状况和经营成果做出准确判断。这不仅增加了投资者的决策风险，也降低了市场对企业的信任度。5.3存在的问题与挑战我国在非活跃市场环境下公允价值会计计量方面，在市场环境、准则执行和企业管理等方面存在一系列问题。从市场环境角度来看，我国市场经济仍在持续完善过程中，部分市场的不成熟使得公允价值的获取面临重重阻碍。在一些新兴行业，由于市场参与者数量有限，行业规范和交易机制尚未健全，导致资产和负债的公允价值难以准确确定。以新能源汽车电池回收行业为例，该行业尚处于发展初期，市场交易不够频繁，缺乏广泛的市场参与者和充分的竞争，使得相关资产，如回收设备和电池原材料的公允价值难以通过市场报价获取。在对电池回收设备进行公允价值计量时，很难找到类似设备的市场交易案例作为参考，因为不同企业的设备在技术水平、处理能力和使用年限等方面存在较大差异，导致公允价值的确定缺乏可靠的市场依据。在一些特殊行业，如古玩艺术品收藏市场，由于其交易的特殊性，公允价值的获取也面临挑战。古玩艺术品具有唯一性和稀缺性，每一件艺术品都有其独特的历史背景、文化价值和艺术风格，难以找到完全相同或类似的交易案例进行比较。在对某件珍贵的古玩进行公允价值计量时，由于市场上类似作品的交易非常稀少，且每次交易的价格受到多种因素的影响，如艺术品的真伪、保存状况、历史背景以及市场需求等，使得确定其公允价值变得极为困难。即使能够找到一些类似作品的交易价格，也需要对这些价格进行大量的调整，以考虑到作品之间的差异，而这种调整往往具有较强的主观性，增加了公允价值计量的不确定性。我国公允价值计量准则在非活跃市场的执行过程中存在一些问题。非活跃市场判断标准不够明确和细化，导致企业在实际操作中判断市场是否活跃时存在较大的主观性和不确定性。不同企业对市场活跃性的判断可能存在差异，这会影响公允价值计量的一致性和可比性。在估值技术的应用方面，虽然准则提供了多种估值技术，但对于如何选择合适的估值技术以及如何确定相关参数，缺乏详细的指南和规范。企业在应用估值技术时，往往面临参数选择困难、估值模型不合理等问题，导致公允价值计量结果的可靠性受到质疑。在非活跃市场中，由于缺乏活跃市场报价，企业在确定输入值时，更多地依赖不可观察输入值，这增加了公允价值计量的主观性和不确定性，也为企业进行盈余管理提供了一定的空间。公司管理因素也对公允价值计量产生了负面影响。公司政策对公允价值的判断有着显著影响，企业在制定会计政策时，对公允价值计量方法的选择具有自主性，这可能会受到企业管理层的战略意图和财务目标的影响。如果管理层希望在短期内提升企业的业绩，以吸引投资者或满足融资条件，可能会倾向于选择公允价值模式，并在市场价格较高时确认投资性房地产的公允价值变动收益。人员素质也是影响公允价值判断的重要因素，会计人员的专业能力和职业道德水平至关重要。在非活跃市场环境下，会计人员需要运用估值技术来确定公允价值，这要求他们具备扎实的财务知识、丰富的实践经验以及较强的职业判断能力。若会计人员专业能力不足，对估值模型和参数的理解和运用不准确，可能会导致公允价值计量出现偏差。会计人员的职业道德也不容忽视，在利润的诱惑下，部分会计人员可能会丧失职业操守，故意对公允价值进行虚假评估，误导投资者、债权人等利益相关者的决策。六、完善非活跃市场环境下公允价值会计计量的策略与建议6.1优化市场环境，增强公允价值的可获取性优化市场环境是增强公允价值可获取性的关键，对提升公允价值会计计量的准确性和可靠性具有重要意义。为了培育活跃市场，政府应积极发挥引导作用，制定相关政策促进市场的繁荣与发展。在新兴行业领域，政府可以通过提供财政补贴、税收优惠等政策，鼓励更多的企业参与市场竞争，增加市场参与者数量。对于新能源汽车行业，政府可以对新进入的企业给予一定期限的税收减免，降低企业的运营成本，吸引更多企业投身该行业，从而活跃市场交易。政府还应加强市场基础设施建设，完善市场交易机制，提高市场的流动性和透明度。在金融市场方面，加大对证券交易所、期货交易所等基础设施的投入，提升交易系统的稳定性和效率；建立健全市场监管制度，规范市场交易行为，确保市场交易的公平、公正和有序进行，增强投资者对市场的信心。完善市场信息披露机制也是优化市场环境的重要举措。市场信息的及时、准确和充分披露，能够为公允价值的确定提供有力支持。政府应加强对市场信息披露的监管，制定严格的信息披露标准和规范，要求企业按照规定及时、准确地披露资产和负债的相关信息。对于上市公司，要求其在定期报告中详细披露投资性房地产、金融资产等采用公允价值计量的项目的具体信息，包括公允价值的确定方法、估值模型、输入值以及相关假设等。监管部门应加强对企业信息披露的审核力度，对未按照规定披露信息或披露虚假信息的企业进行严厉处罚，以提高信息披露的质量。构建全国性的信息共享平台，整合各类市场信息资源，为企业提供全面、准确的市场数据，有助于提高公允价值的可获取性。该平台可以收集和整理各行业的市场价格、交易数据、行业报告等信息，实现信息的共享和流通。企业在进行公允价值计量时，可以通过该平台快速获取相关的市场信息，作为估值的依据。对于非上市企业的股权估值，企业可以在信息共享平台上查找同行业类似企业的股权交易数据，参考这些数据来确定自身股权的公允价值。信息共享平台还可以提供估值模型和参数的参考，帮助企业合理选择估值技术和确定相关参数，提高公允价值计量的准确性。6.2改进评估方法，提高公允价值计量的准确性改进评估方法是提高公允价值计量准确性的关键，对于提升非活跃市场环境下财务信息质量具有重要意义。在非活跃市场中，应根据资产或负债的特点，综合运用多种评估方法。对于具有稳定现金流的资产，如租赁房产，可优先考虑收益法。通过准确预测未来租金收入、空置率等因素，合理确定折现率，能够较为准确地反映资产的公允价值。在预测租金收入时，可参考周边类似房产的租金水平，并结合市场供需情况、经济发展趋势等因素进行调整。对于市场上存在类似资产交易的情况，可运用市场法进行补充验证。寻找可比的市场交易案例，对交易价格进行调整，以考虑资产之间的差异，如房产的面积、装修程度、地理位置等因素的不同。通过综合运用多种评估方法，可以相互印证和补充，减少单一方法的局限性，提高公允价值计量的准确性。加强评估机构和人员的管理至关重要。监管部门应加强对评估机构的监管，建立严格的准入和退出机制。要求评估机构具备相应的资质和专业能力，拥有一定数量的专业评估人员，且这些人员应具备丰富的评估经验和专业知识。对评估机构的业务开展进行定期检查和监督，确保其遵守相关法律法规和职业道德规范。对违规操作的评估机构，应依法予以处罚，情节严重的取消其从业资格。加强对评估人员的培训和考核，提高其专业素质和职业道德水平。定期组织评估人员参加专业培训课程，学习最新的评估理论和方法，了解市场动态和行业发展趋势。建立评估人员考核制度，对其专业能力、职业道德等方面进行考核，考核合格的人员才能继续从事评估工作。通过加强对评估机构和人员的管理，可以提高评估工作的质量和可靠性，为公允价值计量提供有力的支持。6.3强化公司治理，规范公允价值的确认与披露完善公司治理结构是规范公允价值确认与披露的基础。企业应建立健全内部治理机制，明确董事会、监事会等治理主体在公允价值计量过程中的职责和权限。董事会应负责监督管理层对公允价值计量政策的制定和执行，确保其符合企业的战略目标和财务状况。监事会应加强对公允价值计量的审计监督，对发现的问题及时提出整改意见。企业还应加强内部审计部门的独立性和权威性，使其能够独立地对公允价值计量进行审计和监督。内部审计部门应定期对企业的公允价值计量进行专项审计，检查估值方法的合理性、输入值的准确性以及信息披露的完整性等，发现问题及时向管理层和董事会报告。加强内部控制，规范公允价值的确认与计量流程至关重要。企业应制定详细的公允价值计量内部控制制度，明确公允价值计量的具体流程和方法。在确定公允价值时，应遵循严格的审批程序，确保估值过程的独立性和客观性。对于重大资产或负债的公允价值计量，应成立专门的估值小组，由财务、业务、审计等部门的专业人员组成，共同参与估值工作。该小组应充分考虑市场情况、资产或负债的特点以及相关法律法规的要求，运用合理的估值技术进行计量，并对估值结果进行审核和验证。加强对估值模型和参数的管理，定期对其进行评估和更新，确保其与市场情况和企业实际相符。企业应加强公允价值信息的披露，提高财务报表的透明度。在财务报告中，应详细披露公允价值计量的相关信息，包括估值方法、假设、参数以及对计量结果的敏感性分析等。对于采用第三层次输入值确定公允价值的资产或负债，应特别披露其估值过程和不确定性因素，使投资者和其他利益相关者能够充分了解公允价值计量的依据和风险。企业还应加强对公允价值信息披露的审核，确保披露内容的准确性和完整性。可聘请专业的审计机构对公允价值信息披露进行审计，出具独立的审计报告，增强投资者对公允价值信息的信任度。6.4加强监管与准则建设，保障公允价值计量的合规性加强监管对于规范非活跃市场环境下公允价值会计计量行为，保障公允价值计量的合规性具有重要意义。在非活跃市场中，由于公允价值计量的复杂性和不确定性增加，企业可能存在利用公允价值进行盈余管理或操纵财务报表的动机。若企业为了达到业绩考核目标，可能会故意高估投资性房地产的公允价值，从而增加资产价值和利润。加强监管能够有效遏制这种行为，确保企业按照会计准则的要求进行公允价值计量，提高财务信息的真实性和可靠性。我国应进一步完善公允价值计量准则，明确非活跃市场的判断标准和计量要求。细化非活跃市场的判断标准，明确规定当市场交易频率、交易量、价格波动等指标达到何种程度时，可判定市场进入非活跃状态。当某类资产的月交易次数低于过去平均水平的50%，且交易量同比下降30%以上，同时价格波动幅度超过正常范围的20%时，可初步判断市场为非活跃市场。在计量要求方面，应详细说明估值技术的选择和应用规范，明确不同估值技术的适用条件和参数确定方法。对于收益法，应规定如何根据资产的风险特征和市场利率水平合理确定折现率，以及如何对未来现金流量进行合理预测。通过完善准则，减少