教学材料技术经济学-第八章

第一节可行性研究概述一、可行性研究的概念可行性研究(FeasibilityStudy)是指在项目建设前，对拟建项目在技术上是否先进适用、经济上是否合理有利、工程建设是否可行所进行的全面、详细、周密的调查研究和综合论证。早在20世纪30年代美国就开始推行可行性研究，当时运用这种方法对田纳西流域的开发和综合利用起了很大作用。在50年代，特别是进入60年代后，随着现代科学技术、科技管理和市场经济的发展，可行性研究作为一套科学的理论与方法体系，也得到了迅速的发展和完善，并已成为投资决策前的一个重要工作阶段。下一页

返回第一节可行性研究概述可行性研究是一门综合性的科学。它以电子计算机为手段，综合运用运筹学、各种现代工程技术、经济计量学、经济预测和决策、经济信息学、企业管理学、环境工程学、技术经济学、项目造价管理等学科的最新成果，涉及宏观和微观的各个领域。二、基本建设程序与可行性研究的阶段（一）基本建设程序基本建设程序一般分为3个时期、9个阶段（见表8-1）。3个时期是：投资前时期、投资时期、生产时期。9个阶段是：机会研究阶段、初步可行性研究、详细可行性研究、评价和决策阶段、谈判和签订合同阶段、项目设计阶段、施工安装阶段、试运转阶段、正式生产阶段。可行性研究是投资前时期的主要工作。上一页

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返回第一节可行性研究概述1．投资前时期这一时期的主要任务是进行项目的规划设想，初步选择产品及技术方案，编制投资规划。2．投资时期这一时期的主要任务是：谈判及签订合同、工程项目设计、施工建设、人员培训、试运转和投产。3．生产时期项目的经济效益要通过生产经营活动来体现，而经济效益的高低受生产时期管理水平的影响，同时，投资前时期的可行性研究工作质量和投资时期的工作质量，必然影响生产时期的经济效益。上一页

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（二）可行性研究阶段1．机会研究机会研究又称为投资机会鉴定，即寻求最佳投资机会的活动。机会研究可分为一般机会研究和具体机会研究。一般机会研究又可划分为三种：一是地区研究，旨在通过研究某一地区的自然地理状况、在国民经济体系中的地位以及自身的优劣势来寻求投资机会；二是部门（或行业）研究，旨在分析某一部门（行业）由于技术进步、国内外市场变化而出现的新的发展和投资机会；三是以资源为基础的研究，旨在分析由于自然资源的开发和综合利用而出现的投资机会。上一页

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返回第一节可行性研究概述2、初步可行性研究初步可行性研究又称为预可行性研究，是指在机会研究的基础上，对项目可行与否所作的较为详细的分析论证。初步可行性研究是介于机会研究与详细可行性研究之间的一个中间阶段，起着承上启下的作用，对于大型复杂项目而言，是一个不可缺少的阶段。其主要任务是在机会研究的基础上，进一步确认项目建设的必要性，初步进行方案的比较与选择，确认是否进行详细的可行性研究。3．详细可行性研究详细可行性研究也称为最终可行性研究或项目拟定，它是整个可行性研究的关键阶段，其主要任务是对工程项目进行上一页

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返回第一节可行性研究概述深入细致的技术经济分析论证，包括市场和生产能为研究、原材料及投入物、建厂地区与厂址、项目（技术方案）设计、工厂机构及人力、项目实施进度、环境保护、投资估算与成本估算、经济评价等内容。二、可行性研究的作用可行性研究作为投资前时期的重要工作内容，在基本建设程序中具有重要的地位和作用，具体表现在以下几个方面：(1)为投资者进行投资决策提供依据；(2)是资金筹措和向银行申请贷款的依据；(3)是开展项目设计工作和编制建设工作计划的依据；

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返回第一节可行性研究概述(4)是项目与有关部门签订协议与合同的依据；(5)是采用新技术、新设备及制定研制计划的依据；也是引进国外技术装备及与外商签订合同的依据；(6)是向当地政府、国土开发及环保部门申请建设的依据；(7)是企业组织管理、机构设置及人员培训等工作安排的依据；(8)是补充地形、工程地质、水文地质勘测和补充工业性实验的依据。上一页

返回第二节可行性研究的内容一般工业项目可行性研究的内容和报告的编写格式主要包括以下几个方面：(1)总论。主要说明项目提出的背景，投资的必要性和经济意义，研究工作的依据和范围，以及研究工作概况和结论，推荐方案及其技术经济指标，存在的问题和建议。(2)需求预测和拟建规模。(3)资源、原材料、燃料及公用设施情况。(4)建厂条件和厂址方案。(5)项目设计。(6)环境保护。(7)企业组织、劳动定员及人员培训。下一页

返回第二节可行性研究的内容(8)项目实施进度。(9)投资估算、资金筹措和成本估算。(10)社会及经济效果评价。一、市场分析市场分析是指通过市场调查和供求预测，根据项目产品的市场环境、竞争能力和竞争者，分析、判断项目投产后所生产的产品在限定时间内是否有市场，以及采取怎样的营销战略来实现销售目标。（一）市场分析的主要内容(1)用户。现在和将来的用户是谁？分布在什么地方？上一页

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返回第二节可行性研究的内容(2)用途。产品现在和将来的用途是什么？用户的特殊要求有哪些？(3)用量。需要量（市场容量）有多少？销售量情况如何？生产量有多大（主要是现在的生产量多大）?市场容量既包括实际消费量，也包括潜在消费量。(4)竞争对手。了解竞争对手的内容为：竞争者数目，即现在哪些厂商生产同类产品；竞争者分布，即对手的地域分布如何；竞争者实力，即竞争厂商的生产能力有多大；竞争者策略。(5)发展趋势。目前是否有替代产品，替代趋势如何；技术开发趋势如何；经济发展趋势如何。上一页

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返回第二节可行性研究的内容(6)价格。产品现在和将来的价格是多少；价格的涨、落趋势怎样；投产后的价格策略怎样？（二）项目拟建规模的确定在市场需求分析与竞争对手分析的基础上，充分考虑项目投资者的综合能力和生产技术条件，确定拟建项目的产品方案及生产规模。对工业项目而言，生产规模的确定，除了考虑市场供需和生产技术条件外，还必须考虑规模的经济性，尽可能使工厂实现规模经济。即在条件允许的前提下，达到最小经济规模，实现产品单位成本的节约。上一页

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返回第二节可行性研究的内容最小经济规模对应于最小单位成本的生产量。最小经济规模的概念适用于大多数工业部门或项目，但是对于不同类型的工业有不同的意义。二、投人物研究投入物研究主要包括以下几个方面的内容：(1)投入物特点研究。包括质量性能、可能数量、来源及供应条件、可得性和单位成本。(2)供应计划的制定。供应计划一般包括供应数量计划、供应来源、供应时间、储存措施及容量等。(3)成本估计。依据投入物的单位成本和供应计划，计算产品的单位投入物成本及分年度的投入物总成本。上一页

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二、厂址选择（一）地区选择地区选择一般要综合考虑以下几个方面的条件：(1)政策和法律条件。(2)原材料市场和产品市场。(3)当地基础条件。(4)社会经济环境。（二）地点选择建厂地点选择主要考虑以下几个方面的条件：(1)占地费用。(2)当地条件。上一页

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返回第二节可行性研究的内容(3)场地整理和开拓费用。（三）拟定建厂条件指标建厂条件指标包括：(1)占地面积。包括为保证生产所需的各种建筑的土建工程的占地面积和预留发展用地。(2)各类货物的运输量和运输及贮存方式。(3)用水量、水质要求、排出污水量及性质。(4)用电量、最高负荷、供电要求及供电负荷等级。(5)高低压蒸汽的气压和数量。(6)附件，包括各种协议文件、区域位置规划图、工厂总平面布置图等。上一页

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四、项目设计（一）制作项目图表和布置图项目图表及布置图一般包括：(1)总功能布置图。用以表明设备、建筑物和土建工程三者之间的关系。(2)材料流程图。用以表明所有材料和公用设施以及最终产品、中间产品、副产品和各种排出物在工厂各部分的流程。(3)流量图。用以表明整个生产过程中各种材料的流量。(4)生产线图。用以表明每一工段的生产过程。(5)运转布置图。用以表明生产线以外的运输距离和运输方法。上一页

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返回第二节可行性研究的内容(6)公用设施消耗布置图。(7)内部通讯联络图。(8)人力配备图。(9)组织机构图。(10)实体布置图。（二）技术选择可行性研究应该研究和说明具体项目所需的技术、评价可供选择的各种技术，并按项目各组成部分的最佳组合来选择最适合的技术。技术选择一般要考虑的因素包括：(1)所需技术的性质和复杂程度。所需技术的性质指技术是专利技术、专有技术还是一般已经公开的技术。上一页

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返回第二节可行性研究的内容(2)技术来源。可能不止一个厂家或研究所具有项目所需的技术，但是，也并不是所有的技术所有者都愿意按照需要者可能提供的条件转让技术，因此对各种来源的可得性及条件进行分析是可行性研究的重要内容之一。(3)技术获得方式。技术获得的方式包括许可证交易、交钥匙工程、反求工程、合资经营、合作经营等。(4)技术费用。包括费用支付的方式和金额。（三）设备选择设备选择一般研究以下内容：(1)设备类型。包括生产设备、辅助设备、服务设备等的型号及主要技术参数。上一页

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返回第二节可行性研究的内容(2)设备来源。应在若干设备生产厂家中选择。(3)设备获得方式。即是直接采购还是通过招标等方式获得。(4)设备费用。包括费用金额及支付方式。（四）建筑物及土建工程主要对建筑物及土建工程的工作量及工程量进行估计，初步选择建筑物和土建工程的承担单位和方式，并对其费用进行估算。五、人员与机构根据已经选定的技术、产品生产方案和设备，确定工厂机构的配备以及各职能机构的管理关系、各部门的人才配备数量和素质要求，对劳动力的来源和可得性进行分析。第二节可行性研究的内容六、环境保护环境保护主要研究以下几个方面的内容：(1)项目排放物的种类、性质和数量。(2)各种排放物的处理方法。(3)可能造成的环境污染。(4)环境保护投资及成本估算。七、工程实施进度研究依据项目产品的生产方案，通过分析建设项目主要工程量和工作量，提出项目实施进度计划和工程施工进度计划。上一页

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返回第二节可行性研究的内容八、投资估算、成本估算、销售收入和税金估算(1)投资估算。(2)成本估算。(3)销售收入、增值税、销售税金及附加估算。九、资金筹措规划(1)资金来源。项目的建设资金来源，有自有资金和外部资金两类。外部资金来源有国内资金来源和国外资金来源。(2)资金运用。贷款数额是否恰当，用款计划的安排是否合理，对投资效果都有直接的影响。上一页

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返回第二节可行性研究的内容(3)贷款的偿还。按规定，建设项目的贷款要全部偿还，其中，流动资金贷款的偿还主要根据财务平衡表的资金平衡情况来安排，固定资产投资借款的偿还，主要采用固定资产投资借款偿还平衡表来统一安排。十、经济评价经济评价将在本章第三节进行论述。上一页

返回第三节可行性研究经济评价一、经济评价概述（一）经济评价的原则经济评价是可行性研究三大内容（市场研究、技术论证、经济评价）之一，是在市场研究、项目设计与方案论证、企业组织机构与人员论证及投资估算与成本估算基础上进行的一项重要工作。经济评价应遵循的原则是：宏观效益分析与微观效益分析相结合；定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主；动态经济分析与静态经济分析相结合，以动态分析为主；预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主；阶段性经济效益分析与全过程经济效益分析相结合，以全过程分析为主。下一页

返回第三节可行性研究经济评价（二）经济评价的内容1．盈利能力分析通过如下指标来反映项目的盈利能力：(1)内部收益率（IRR）；(2)净现值(NPV);(3)投资回收期(T);(4)投资利润率与投资利税率；(5)资金利润率。2．清偿能力分析通过如下指标反映清偿能力：上一页

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返回第三节可行性研究经济评价(1)借款偿还期；(2)资产负债率；(3)流动比率；(4)速动比率。3．外汇平衡分析或效果分析主要通过编制外汇平衡表和经济外汇流量表来反映项目外汇平衡能力和外汇效果。主要指标有：(1)经济外汇净现值；(2)经济换汇成本；(3)经济节汇成本；(4)不确定性分析。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价（三）经济评价指标和基本报表根据国内外目前在可行性研究中使用的一些不同报表格式，结合我国实际情况和现行有关规定，国家计委和建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）中，设计了7种基本报表和14种辅助报表。通过这些基本报表可以比较简便地直接计算出一系列评价指标，进行盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力及效果分析。评价内容、基本报表与评价指标的对应关系见表8-2。（四）财务评价和国民经济评价的区别1．评价的角度不同上一页

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返回第三节可行性研究经济评价财务评价是站在企业的角度上考察项目的盈利状况及借款偿还能力，以确定投资行为的财务可行性。国民经济评价是从宏观经济角度考察项目对国民经济的贡献以及需要国民经济付出的代价，以确定投资行为的经济合理性。

2．效益与费用的含义及划分范围不同财务评价是根据项目的实际收支确定项目的收益和费用，补贴计为收益，税金和利息均计为费用。国民经济评价从项目对社会提供的有用产品和服务，以及所消耗的全社会有用资源的角度，考察项目的效益和费用，补贴不计为项目的收益，税金和国内借款利息均不计为费用。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价3．评价采用的主要参数不同财务评价采用官方汇率和行业基准收益率，国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。4．评价采用的价格不同财务评价对投入物和产出物采用财务价格，国民经济评价采用影子价格。二、财务评价（一）财务评价的内容及基本报表1．财务评价的主要内容(1)项目的财务收益。主要是生产经营的产品销售（营业）收入。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价(2)财务费用（支出）。主要表现为建设项目总投资、经营成本和税金等各项支出。(3)编制财务报表。(4)计算财务评价指标。(5)分析盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力。2．基本财务报表基本财务报表有以下几种：(1)财务现金流量表。反映项目在计算期内现金流入与现金流出情况，计算出各年净现金流量和累计净现金流量，它是计算财务内部收益率（FIRR）、财务净现值(FNPV)和投资回收期(T)，分析项目财务盈利能力的基本依据。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价按投资计算基础不同，现金流量表分为：①项目财务现金流量表（见表8-3）。②对中外合资项目，还需编制现金流量表（中方投资）和现金流量表（外方投资）两表，它们分别考察中方投资和外方投资的盈利能力，计算各自的财务内部收益率和财务净现值。(2)损益和利润分配表（见表8-6）。该表反映项目计算期内各年利润的分配情况，以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。(3)资金来源与运用表（见表8-7）。该表反映计算期内各年的资金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案、制定适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价(4)资产负债表（见表8-8）。该表反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以计算资产负债率、流动比率及速动比率，考察资产、负债、所有者权益的结构。(5)财务外汇平衡表（见表8-9）。该表用于涉及产品出口创汇及替代进口节汇项目的分析，反映各年外汇余缺程度，分析项目的外汇平衡能力。（二）财务评价指标体系1．财务盈利指标体系(1)财务内部收益率（FIRR）。该指标可根据财务现金流量表中“净现金流量”栏各年的数值用试算内插法求得。第三节可行性研究经济评价(2)财务净现值（FNPV）。该指标的计算以行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各种净现金流量折现到建设期初并求现值之和。(3)投资回收期(T)，是指以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间。(4)投资利润率，是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利润总额与项目总投资的比率，以损益表为计算依据。(5)投资利税率。计算式为上一页

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返回第三节可行性研究经济评价(6)资本金利润率。指项目达产后一个正常生产年份的利润总额与资本金的比率。计算公式为2．项目清偿能力分析项目清偿能力分析主要考察计算期内各年的财务状况及偿债能力。用下列指标来反映。(1)资产负债率，该指标反映项目各年所面临的财务风险及偿债能力。其计算公式为上一页

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返回第三节可行性研究经济评价2)固定资产投资国内借款偿还期。指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所需要的时间，指标计算依据为资金来源与运用表和国内借款还本付息计算表，计算公式为(3)流动比率。反映项目各年偿付流动负债能力的指标。计算公式为上一页

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返回第三节可行性研究经济评价(4)速动比率。反映项目快速偿付流动负债能力。3．外汇平衡分析涉及外汇收支的项目，应进行外汇平衡，考察各年外汇余缺程度。对外汇不能平衡的项目，应提出具体解决办法。外汇平衡分析的依据是财务外汇平衡表（见表8-9）。三、国民经济评价（一）国民经济评价的效益和费用国民经济评价时项目的效益是指项目对国民经济所作的贡献，分为直接效益和间接效益。第三节可行性研究经济评价项目的费用是指国民经济为项目所付出的代价，分为直接费用和间接费用。直接费用是指项目使用投入物所产生并在范围内计算的经济费用。项目的间接效益和间接费用称为外部效果，对显著的外部效果能定量的要定量计算，并计入项目的效益和费用；不能定量的，应做定性分析。（二）影子价格、影子工资和影子汇率影子价格是指在一定经济结构中，以线性规划方法计算的，反映资源最优利用的价格。影子价格不是实际价格，而是一种虚拟价格，某种资源的影子价格不是一个固定数值，而是随着经济结构的变化而变化的。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价为了正确计算项目对国民经济所作的净贡献，在进行国民经济评价时，一般要采用影子价格。使用影子价格时，项目投入物和产出物分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物三种类型。

1．外贸货物的影子价格外贸货物是指其生产或使用将直接或间接影响国家进出口的货物。

(1)产出物。包括以下几种影子价格：直接出口产品的影子价格：离岸价格(FOB)乘以影子汇率，减去国内运输费用和贸易费用。第三节可行性研究经济评价间接出口产品的影子价格：离岸价格乘以影子汇率，减去原供应厂到口岸运输费用及贸易费用，加上原供应厂到用户的运输费用和贸易费用，再减去拟建项目到用户运输费用及贸易费用。替代进口产品的影子价格：原进口货物的到岸价格(CIF)乘以影子汇率，加口岸到用户运输费用及贸易费用，再减去拟建项目到用户的运输费用及贸易费用。

(2)投入物。包括以下几种影子价格：直接进口产品的影子价格：到岸价格(CIF)乘以影子汇率，加国内运输费用和贸易费用。间接进口产品（国内产品，如木材、钢材、铁矿等）的影子价格：到岸价格乘以影子汇率，加口岸到原用户的运输费用上一页

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返回第三节可行性研究经济评价及贸易费用，减去供应厂到用户的运输及贸易费用，再加上供应厂到拟建项目的运输及贸易费用。减少出口产品的影子价格：离岸价格乘以影子汇率，减去供应厂到口岸的运输和贸易费用，再加上供应厂到拟建项目的运输和贸易费用。2．非外贸货物的影子价格(1)产出物。包括以下两种情况：①增加供应数量满足国内消费的产出物。供求均衡要按财务价格定价；供不应求的，参照国内市场价并考虑价格变化趋势定价，但不高于相同质量产品的进口价格；无法判断供求时，取上述价格中较低者。上一页

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返回第三节可行性研究经济评价②不增加国内供应数量，只是替代其他企业的产出物。质量相同者，应按被替代产品可变成本分解定价；提高产品质量的，原则上按被替代产品的可变成本加提高质量而带来的国民经济效益定价，其中提高质量带来的效益，可近似按国际市场价格与被替代品价格之差来确定。(2)投入物。包括以下三种情况：①能通过原有企业挖潜增加供应的，按可变成本分解定价。②在拟建项目计算期内需通过增加投资扩大生产规模来满足拟建项目需要的，按全部成本分解定价。③项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应的，参照国内市场价格定价。

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返回第三节可行性研究经济评价3．特殊投入物的影子