2026年基金从业基础股票债券考点刷题卷含答案及解析

2026年基金从业基础股票债券考点刷题卷含答案及解析2026年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》股票、债券专项刷题卷，满分100分，考试时间60分钟。一、单项选择题（每题2分，共30分。每道题只有一个正确答案，错选、不选均不得分）1.下列关于普通股与优先股的权利差异，说法正确的是（）A.优先股股东享有公司经营决策的表决权，普通股股东无表决权B.公司破产清算时，普通股股东的清偿顺序优先于优先股股东C.优先股股东通常按照约定的股息率优先分配利润，普通股股东的收益随公司盈利变动D.普通股股东和优先股股东均享有优先认股权2.某上市公司2025年归属于普通股股东的净利润为3亿元，年末流通在外普通股加权平均股数为2亿股，无优先股，当前股价为27元/股，该公司的静态市盈率为（）A.9倍B.18倍C.27倍D.13.5倍3.根据我国现行互联互通机制规定，沪股通、深股通的每日额度为（）人民币A.420亿元B.520亿元C.300亿元D.600亿元4.下列债券嵌入条款中，属于保护持有人权利的是（）A.可赎回条款B.可回售条款C.提前偿付条款D.调整票面利率条款（上调权归发行人）5.某2年期附息债券，面值100元，票面利率5%，每年年末付息一次，当前到期收益率为4%，该债券的麦考利久期约为（）年A.1.95B.2C.1.87D.1.726.向下倾斜的收益率曲线反映的市场预期是（）A.未来短期利率会上升B.未来短期利率会下降C.未来短期利率保持不变D.未来通胀率会大幅上升7.下列关于股票账面价值与清算价值的说法，正确的是（）A.清算价值通常高于账面价值，因为会考虑资产的溢价变现能力B.账面价值等于公司总资产减去总负债后的净值除以总股数C.清算价值是股票的内在价值的核心决定因素D.账面价值必然等于股票的票面价值8.我国政策性金融债的发行主体不包括（）A.国家开发银行B.中国农业发展银行C.中国进出口银行D.中国人民银行9.下列关于信用利差的特点，说法正确的是（）A.经济上行期信用利差扩大B.信用等级越高的债券，信用利差波动幅度越大C.经济下行期信用利差扩大D.信用利差与宏观经济周期无关10.上市公司实施10送10的股票股利政策，下列说法正确的是（）A.所有者权益总额减少B.所有者权益结构不变C.股东持股比例上升D.每股收益被摊薄11.按照标普的信用评级标准，下列属于投资级债券的最低评级是（）A.BBB-B.BB+C.Baa3D.A-12.下列关于存托凭证的说法，错误的是（）A.美国存托凭证（ADR）是面向美国投资者发行、代表境外公司证券的存托凭证B.存托凭证可以避免投资者直接投资境外证券的汇率风险、交易规则差异问题C.全球存托凭证（GDR）只能在欧洲市场发行交易D.我国沪伦通下的存托凭证属于跨境存托凭证范畴13.某溢价发行的附息债券，票面利率为6%，则下列关系正确的是（）A.当期收益率>到期收益率>票面利率B.票面利率>当期收益率>到期收益率C.到期收益率>票面利率>当期收益率D.当期收益率>票面利率>到期收益率14.科创板上市的预计市值不低于10亿元的企业，需满足的盈利要求是（）A.最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元B.最近三年净利润均为正且累计净利润不低于1亿元C.最近一年净利润为正即可，无营收要求D.无盈利要求15.下列关于质押式回购与买断式回购的区别，说法正确的是（）A.质押式回购的债券所有权发生转移，买断式回购不转移B.买断式回购的债券所有权发生转移，质押式回购不转移C.两者所有权均发生转移D.两者所有权均不发生转移单选题答案及解析1.答案：C解析：A选项错误，优先股股东一般无经营决策表决权，普通股股东享有法定表决权；B选项错误，破产清算时清偿顺序为债权人>优先股股东>普通股股东；D选项错误，优先认股权是普通股股东专属权利，优先股股东不享有。本题为高频考点，核心考查两类股票的权利差异。2.答案：B解析：基本每股收益=净利润/流通在外普通股加权平均股数=3亿/2亿=1.5元/股，静态市盈率=股价/每股收益=27/1.5=18倍。考点为相对估值法中市盈率的计算，属于股票估值核心考点。3.答案：B解析：2020年证监会调整互联互通额度后，沪股通、深股通每日额度为520亿元人民币，港股通每日额度为420亿元人民币，该规则截至2026年仍有效。考点为股票市场互联互通机制，属于合规类高频考点。4.答案：B解析：可回售条款允许债券持有人在约定条件下将债券回售给发行人，是保护持有人权利的条款；可赎回条款、提前偿付条款、发行人上调票面利率条款均为保护发行人权利的条款。考点为债券的嵌入条款分类，是债券部分的核心考点。5.答案：A解析：首先计算各期现金流现值：第一年利息现值=5/(1+4%)≈4.81元，第二年本息和现值=105/(1+4%)²≈97.08元，债券总现值=4.81+97.08=101.89元。麦考利久期=（4.81*1+97.08*2）/101.89≈1.95年。考点为麦考利久期的计算，久期是衡量债券利率风险的核心指标，要求考生熟练掌握计算方法。6.答案：B解析：收益率曲线向下倾斜意味着长期债券收益率低于短期债券，反映市场预期未来短期利率会下降。考点为收益率曲线的类型及经济含义，每年必考。7.答案：B解析：A选项错误，清算价值通常低于账面价值，因为清算时需要支付处置成本且资产往往折价变现；C选项错误，内在价值由未来现金流的现值决定，与清算价值无关；D选项错误，账面价值是会计核算值，票面价值是发行时标注的面值，两者无必然相等关系。考点为股票的价值类型差异。8.答案：D解析：政策性金融债发行主体为三家政策性银行：国开行、农发行、进出口行，中国人民银行是央行，发行的是央行票据，不属于政策性金融债。考点为债券的分类及发行主体。9.答案：C解析：信用利差是同期限、不同信用等级债券的收益率差额，经济下行期企业违约概率上升，低等级债券收益率上行幅度更大，信用利差扩大；经济上行期信用利差收窄；信用等级越低，信用利差波动幅度越大。考点为信用利差的特点，属于高频考点。10.答案：D解析：股票股利是将未分配利润转为股本，所有者权益总额不变，结构发生变化，股东持股比例不变，总股数增加导致每股收益被摊薄。考点为股票股利、股票拆分的影响。11.答案：A解析：标普、惠誉评级体系中，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为投机级债券；Baa3是穆迪体系的投资级最低评级。考点为债券信用评级的划分标准。12.答案：C解析：全球存托凭证（GDR）可以在全球多个证券交易所发行交易，并非仅局限于欧洲市场。考点为存托凭证的概念及分类。13.答案：B解析：溢价发行的债券，票面利率>当期收益率>到期收益率；折价发行的债券，到期收益率>当期收益率>票面利率；平价发行的债券三者相等。考点为债券三类收益率的关系。14.答案：A解析：全面注册制下，科创板预计市值≥10亿元的企业，需满足最近两年净利润均为正且累计≥5000万元，或最近一年净利润为正且营收≥1亿元。考点为股票市场上市条件。15.答案：B解析：质押式回购仅将债券质押给资金融出方，所有权不转移；买断式回购的债券所有权转移至资金融出方，回购期内融出方有权处置债券。考点为债券回购的类型差异。二、多项选择题（每题3分，共30分。多选、少选、错选均不得分）1.下列属于普通股股东法定权利的有（）A.公司重大决策表决权B.公司收益优先分配权C.公司剩余财产分配权D.优先认股权2.下列属于债券面临的共性风险的有（）A.利率风险B.信用风险C.再投资风险D.汇率风险3.下列属于影响上市公司市盈率的核心因素的有（）A.预期盈利增长率B.股利支付率C.无风险利率D.市场风险溢价4.可转换债券的基本要素包括（）A.转股价格B.转换比例C.赎回条款D.回售条款5.下列关于我国A股交易制度的说法，正确的有（）A.实行T+1交收制度B.主板股票上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制为10%C.科创板、创业板股票涨跌幅限制为20%D.ST、*ST股票涨跌幅限制为5%6.下列属于债券常用收益率类型的有（）A.名义收益率B.当期收益率C.到期收益率D.持有期收益率7.下列关于影响债券久期的因素，说法正确的有（）A.到期时间越长，久期越长B.票面利率越高，久期越短C.到期收益率越高，久期越短D.付息频率越高，久期越长8.下列属于优先股的常见分类的有（）A.累积优先股与非累积优先股B.参与优先股与非参与优先股C.可转换优先股与不可转换优先股D.可赎回优先股与不可赎回优先股9.我国企业境外直接上市需满足的条件包括（）A.净资产不少于4亿元人民币B.过去一年税后利润不少于6000万元人民币C.筹资额不少于5000万美元D.必须在纳斯达克上市10.下列关于利率互换与货币互换的区别，说法正确的有（）A.利率互换通常不交换本金，仅交换利息B.货币互换通常需要交换本金C.利率互换面临的汇率风险更低D.两者均属于场外衍生品多选题答案及解析1.答案：ACD解析：收益优先分配权是优先股股东的权利，普通股股东仅享有税后利润的分配权，无优先权。考点为普通股股东的权利范围。2.答案：ABC解析：汇率风险仅为外币债券面临的风险，人民币债券不存在汇率风险，不属于共性风险。考点为债券的风险类型。3.答案：ABCD解析：根据固定增长股利贴现模型推导，市盈率=股利支付率*(1+盈利增长率)/(股权融资成本-盈利增长率)，其中股权融资成本=无风险利率+β*市场风险溢价，因此四个因素均为核心影响因素。考点为市盈率的影响因素。4.答案：ABCD解析：可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转股价格、转换比例、赎回条款、回售条款等，四个选项均正确。考点为可转换债券的要素。5.答案：ABCD解析：全面注册制实施后，A股交易制度规定：T+1交收，主板新股上市前5个交易日无涨跌幅限制，之后涨跌幅10%；科创板、创业板涨跌幅20%；ST、*ST股票涨跌幅5%，四个选项均符合现行规则。考点为A股交易制度。6.答案：ABCD解析：债券常用收益率包括名义收益率（票面利率）、当期收益率（年利息/当前市价）、到期收益率（未来现金流现值等于当前市价的折现率）、持有期收益率（持有期间的利息+价差/买入价），四个选项均正确。考点为债券收益率的类型。7.答案：ABC解析：付息频率越高，现金流回收速度越快，久期越短，D选项错误，其余选项均为久期的正确性质。考点为久期的影响因素。8.答案：ABCD解析：优先股的常见分类包括累积/非累积、参与/非参与、可转换/不可转换、可赎回/不可赎回、浮动股息率/固定股息率优先股等，四个选项均正确。考点为优先股的分类。9.答案：ABC解析：我国企业境外直接上市的条件为净资产≥4亿，过去一年税后利润≥6000万，筹资额≥5000万美元，上市地点可以是纽交所、港交所、纳斯达克等合规境外交易所，无强制要求必须在纳斯达克上市。考点为境外上市的条件。10.答案：ABCD解析：利率互换是同种货币下不同计息方式的利息交换，通常不交换本金，无汇率风险；货币互换是不同货币的本金及利息交换，需要交换本金，面临汇率风险；两者均属于场外衍生品，四个选项均正确。考点为互换合约的类型差异。三、判断题（每题2分，共10分，正确选√，错误选×）1.我国允许股票折价发行，即发行价格可以低于票面金额（）2.零息债券的麦考利久期等于其到期期限（）3.我国地方政府专项债券由省级政府发行，用于有收益的公益性项目，以项目对应的政府性基金或专项收入偿还（）4.道氏理论认为短期趋势可以被人为操纵，长期趋势无法被人为操纵（）5.债券的价格与到期收益率呈正相关关系，即收益率上升，价格上升（）判断题答案及解析1.答案：×解析：我国《公司法》明确规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不允许折价发行股票。2.答案：√解析：零息债券无中间付息，所有现金流均在到期日支付，现金流加权平均到期时间等于债券到期期限，因此麦考利久期等于到期期限。3.答案：√解析：我国地方政府债券分为一般债券和专项债券，均由省级政府发行，专项债券对应有收益的公益性项目，以项目收益偿还，不列入一般公共预算。4.答案：√解析：道氏理论将市场趋势分为长期趋势（1年以上）、中期趋势（3个月到1年）、短期趋势（3个月以内），其中短期趋势可以被人为操纵，长期趋势由宏观经济和企业基本面决定，无法被操纵。5.答案：×解析：债券价格是未来现金流的现值，折现率（到期收益率）上升，现值下降，因此债券价格与到期收益率呈负相关关系。四、综合题（每题15分，共30分，需写出计算步骤，结果保留两位小数）1.某上市公司2025年末财务数据如下：归属于普通股股东的净利润为2.4亿元，年末流通在外普通股股数为1亿股，无优先股，当前股价为36元/股。公司预计未来3年股利增长率为20%，之后进入稳定增长阶段，永续增长率为4%，公司股权融资成本为10%，2025年股利支付率为30%。要求：（1）计算该公司2025年的基本每股收益和静态市盈率（4分）（2）计算该公司股票的内在价值，判断当前股价是高估还是低估（8分）（3）若公司实施10转10的公积金转增股本方案，计算除权参考价（假设股权登记日收盘价为36元）（3分）综合题1答案及解析（1）基本每股收益=归属于普通股股东的净利润/流通在外普通股股数=2.4亿元/1亿股=2.4元/股（2分）静态市盈率=当前股价/基本每股收益=36/2.4=15倍（2分）（2）首先计算各期股利：2025年每股股利D0=2.4*30%=0.72元2026年每股股利D1=0.72*(1+20%)=0.86元2027年每股股利D2=0.86*(1+20%)=1.03元2028年每股股利D3=1.03*(1+20%)=1.24元（3分）稳定增长阶段2028年末的终值=D3*(1+g)/(r-g)=1.24*(1+4%)/(10%-4%)≈21.49元（2分）内在价值=D1/(1+r)+D2/(1+r)²+D3/(1+r)³+终值/(1+r)³=0.86/1.1+1.03/1.1²+1.24/1.1³+21.49/1.1³≈0.78+0.85+0.93+16.14≈18.70元（2分）当前股价36元远高于内在价值18.70元，属于高估（1分）（3）公积金转增股本的除权参考价=股权登记日收盘价/(1+转增比例)=36/(1+1