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1第10章维纳过程与Black-Scholes-Merton期权定价模型CONTENT目录维纳过程10.1广义维纳过程10.2伊藤引理10.3股票价格的动态过程10.4鞅

10.5CONTENT目录BSM定价公式及其含义10.7隐含波动率

10.8标的资产具有股息收益率的期权定价公式10.9.1指数期权10.9.2货币期权10.9.3BSM定价公式的应用讨论10.9衍生产品定价的随机微分方程方法10.610.1维纳过程维纳过程

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6上述两个性质反映了维纳过程在非常短的时间内的性质，那么随着时间延长，维纳过程具体什么性质？

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810.2广义维纳过程广义维纳过程

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11长期以来价格方程由于会出现负价格情形而备受批评。

LouisBachelier(1905)在其博士论文中首次使用该微分方程刻画股票价格的变化趋势。12然而，有趣的是，2020年4月15日，美国芝加哥商品交易所(CME)为了应对负价格的可能，利用Bachelier提出的资产价格变化方程重新考虑期权定价公式。在该公告之后不到一周，2020年4月20日，美国原油期货出现了负的价格现象，导致多方头寸的大量亏损。1310.3伊藤引理

15伊藤清

1610.4股票价格的动态过程

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2110.6衍生产品定价的随机微分方程方法

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2610.7BSM定价公式及其含义

BSM定价公式及其含义

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3210.8隐含波动率

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3810.9标的资产具有股息收益率

的期权定价公式10.9.1指数期权10.9.2货币期权10.9.3BSM定价公式的应用讨论标的

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