2026年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试思维拓展题详细参考解析

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、根据波浪理论，一个完整的循环应包括()个波浪。A.8B.3C.5D.2

2、切线类技术分析方法中，常见的切线有（）。Ⅰ.压力线Ⅱ.支撑线Ⅲ.趋势线Ⅳ.移动平均线A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

3、下面（）属于影响债券现金流的因素.Ⅰ.计付息间隔Ⅱ.票面利率Ⅲ.债券的付息方式Ⅳ.税收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

4、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司

5、2005年某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率増长，假定必要收益率是11%,当前股票的价格是40元，则下面说法正确的是（）。Ⅰ.该股票的价值等于3150元Ⅱ.该股票价值被高估了Ⅲ.投资者应该出售该股票Ⅳ.投资者应当买进该股票A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

6、OTC交易的衍生工具的特点是（）.Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

7、下列各项中，属于技术分析法的有（）。Ⅰ.K线理论Ⅱ.切线理论Ⅲ.形态理论Ⅳ.波浪理论A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

8、（）是指不仅本金要计利息，利息也要计利息。A.单利B.复利C.折现D.贴现

9、制造业PMI是一个综合指数，由()等几个扩散指数(分类指数)加权计算而成。Ⅰ．原材料库存指数Ⅱ．生产量指数Ⅲ．新订单指数Ⅳ．从业人员指数A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10、从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息时（）。Ⅰ.不会增加收益Ⅱ.会增加收益Ⅲ.可以适当增加负债Ⅳ.可以适当减少负债A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

11、李某将进行一项投资，有两个投资项目可供选择，项目A和项目B的现金流如下表，下列选项正确的有（）I.若利率为5%，则项目A的现值为1129.25元II.若利率为5%，则项目B的现值为2172.4元III.若利率为10%，则项目A不可取IV.若利率为10%，则项目B不可取A.I、II、IIIB.I、II、III、IVC.II、IVD.I、III

12、关于β系数的含义,下列说法中正确的有（）。Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ.β系数绝对直越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

13、下列关于主权债务的各项表述中，正确的有（）。①在中国，中央财政债务依存度指标较全国债务依存度更具现实意义②国债负担率反映了整个国民经济对国债的承受能力③当一国偿债率超过20%时，说明该国外债还本付息负担过重，有可能发生债务危机④欧盟《马斯特里赫特务条约》规定的赤字率上限为5%A.①③B.①②C.②③④D.①②③④

14、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交

15、有关零增长模型，下列说法正确的是（）。A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值D.零增长模型在任何股票的定价中都适用

16、下列关于关联交易的说法中，正确的有（）。Ⅰ．现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损Ⅱ．现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径Ⅲ．关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴Ⅳ．从理论上讲，关联交易的主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

17、一般来讲，产品的（）可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。A.技术优势B.规模经济C.成本优势D.规模效益

18、在技术分析中，关于缺口理论的说法中，正确的有（）。①突破缺口被确认后，投资者应当立即做出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位（指数）的升跌情况②普通缺口一般会在3日内回补③持续性缺口有测量功能④持续性缺口出现在行情趋势的末端A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

19、撰写报告前应准备的工作有（）。Ⅰ.了解公司Ⅱ.了解行业Ⅲ.了解政府政策Ⅳ.了解市场心理Ⅴ.了解客户的需求A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

20、下列关于证券研究报告信息收集要求说法正确的是（）。Ⅰ.不得使用新闻媒体发布的信息Ⅱ.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告Ⅲ.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。Ⅳ.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

21、证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。A.10B.15C.20D.25

22、利润表主要反映的内容包括（）。Ⅰ.构成营业收入的各项要素Ⅱ.构成营业利润的各项要素Ⅲ.构成利润总额及净利润的各项要素Ⅳ.每股净资产A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

23、用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）。①应与市场预期收益率相同②可被用作资产估值③可被视为必要收益率④与无风险利率无关A.①②B.①③C.②③D.①②④

24、下列各项中，属于当前中国人民银行对社会融资总量的统计范围的有()。Ⅰ.小额贷款公司贷款Ⅱ.保险公司赔偿支付Ⅲ.委托贷款Ⅳ.银行承兑汇票A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

25、计算总资产周转率需查阅的财务报表有（）。Ⅰ．资产负债表Ⅱ．利润表Ⅲ．现金流量表Ⅳ．净资产评估表A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

26、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括()方程。Ⅰ.证券市场线Ⅱ.证券特征线Ⅲ.资本市场线Ⅳ.套利定价模型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

27、某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。A.无法判断B.保持不变C.变大D.变小

28、债券投资的主要风险因素包括（）。①违约风险②汇率风险③流动性风险④政治风险A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

29、需求价格弹性的公式为（）。A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比

30、股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流。A.经营B.并购C.融资D.投资

31、一般来说，企业的经济效益会随着()等宏观经济因素的变动而变动。Ⅰ．经济运行周期Ⅱ．经济政策Ⅲ．利率水平Ⅳ．物价水平A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

32、下列各项中，属于企业资产价值评估方法的是（）。A.威廉模型B.葛兰碧法C.重置成本法D.夏普模型

33、一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低

34、下列方法中属于调查研究法的是（）。Ⅰ．抽样调查Ⅱ．实地调研Ⅲ．深度访谈Ⅳ．比较分析A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ

35、当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值（）。Ⅰ.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议Ⅱ.投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空Ⅲ.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权Ⅳ.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

36、王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）A.11000；11000B.11000；11025C.10500；11000D.10500；11025

37、择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。A.卖出清仓；买入持有；高拋低吸B.买入持有；卖出清仓；高拋低吸C.卖出清仓；买入持有；高吸低拋D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛

38、通货膨胀一般以（）方式影响到经济。Ⅰ.收入的再分配Ⅱ.则产的再分配Ⅲ.改变产品产量Ⅳ.改变产品类型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

39、下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.完全竞争是一个理论上的假设Ⅱ.完全竞争市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异Ⅲ.所有的企业都无法控制产品的市场价格Ⅳ.在现实经济中，完全竞争的市场类型很常见A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

40、某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30

41、下列对样本描述正确包括（）。Ⅰ.研究中实际观测或调查的一部分个体称为样本（sample），研究对象的全部称为总体Ⅱ.为了使样本能够正确反映总体情况，对总体要有明确的规定Ⅲ.总体内所有观察单位必须是同质的Ⅳ.在抽取样本的过程中。必须遵守随机化原则A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

42、关于Alpha套利，下列说法正确的有（）。Ⅰ.Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超额收益Ⅱ.Alpha策略又称“绝对收益策略”Ⅲ.Alpha策略依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断Ⅳ.当投资者针对事件进行选股并实施Alpha套利时，该策略又称为“事件套利”A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

43、影响行业景气的外因有()Ⅰ.宏观经济波动Ⅱ.经济周期Ⅲ.上下游产业链的供求变动Ⅳ.上市公司的业绩变动A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

44、消除自相关影响的方法包括（）。Ⅰ.岭回归法Ⅱ.一阶差分法Ⅲ.异德宾两步法Ⅳ.增加样本容量A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

45、合规审查应当涵盖（）等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。Ⅰ业务说明Ⅱ人员资质Ⅲ信息来源Ⅳ风险提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

46、以下心些可以作为相对估值法的指标（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市净率Ⅲ.销售额比率Ⅳ.市场回报增长比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

47、数据分布越散，其波动性和不可预测性（）。A.越强B.越弱C.无法判断D.视情况而定

48、可转换债券的初始转股价格因公司（）进行调整.Ⅰ.送红股Ⅱ.增发新股Ⅲ.配股Ⅳ.提高转股价格A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

49、以下关于时间价值的描述，正确的有（）。Ⅰ.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值Ⅱ.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值Ⅲ.看极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值Ⅳ.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

50、计算股票市盈率所需数据有()。Ⅰ.股利支付率Ⅱ.股东权益Ⅲ.每股股利Ⅳ.每股市价A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ

51、2008年1月10日，财政部发行三年期贴现式债券，2011年1月10日到期，发行价格为85元。2010年3月513，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为（）元。A.93.64B.96.85C.98.73D.98.82

52、对于资本资产定价模型，下列表述正确的有（）。Ⅰ．资本资产定价模型将证券的风险区分为系统风险和非系统风险，从而把投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的非系统风险上Ⅱ．资本资产定价模型表明选择高β值的证券就会获得较高的收益，因为高β值的证券风险也较高Ⅲ．资本资产定价模型对风险—收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的Ⅳ．资本资产定价模型表明可以在不考虑投资者不同偏好的情况下确定所有投资者的共同最优风险资产组合A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

53、以量化分析为基础的资产配置一般包括（）。Ⅰ全球资产配置Ⅱ大类资产配置Ⅲ战术资产配置Ⅳ行业风格配置A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

54、移动平均线指标的特点是()Ⅰ.追踪趋势Ⅱ.滞后性Ⅲ.被动性Ⅳ.助涨助跌性A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

55、某公司2014年营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，存货为410万元，2013年存货为390万元。则该公司的存货周转率和存货周转天数分别为（）Ⅰ.存货周转率为7.5Ⅱ.存货周转率为10Ⅲ.存货周转天数为48天Ⅳ.存货周转天数为24天A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

56、法玛依据时间维度,把信息划分为（）①当前信息②历史信息③公开可得信息④内部信息A.①②③B.①②③④C.②②①④D.③④

57、以下影响存款总量变动的外部影响因素有（）Ⅰ.社会经济发展水平Ⅱ.商业银行服务质量Ⅲ.中央银行的货币政策Ⅳ.国家金融法规Ⅴ.存款种类与方式A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

58、影响资产净利率高低的因素主要有（）。①产品的价格②单位成本的高低③产品的产量和销售的数量④资金占用量的大小A.①②B.①②③④C.②③④D.①②④

59、根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为（）。①持续整理形态②波浪运动形态③反转突破形态④周期循环形态A.②③B.①④C.①③D.②④

60、供给弹性的大小取决于（）。Ⅰ．资源替代的可能性Ⅱ．供给决策的时间框架Ⅲ．增加产量所需追加生产要素费用的大小Ⅳ．增加产量所需时间A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

61、关于每股收益，下列说法正确的有（）.Ⅰ.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标Ⅱ.每股收益部分反映股票所含有的风险Ⅲ.不同公司间每股收益的比较不受限制Ⅳ.每股收益多.不一定意味着多分红A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

62、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（）。Ⅰ.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元Ⅱ.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元Ⅲ.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元Ⅳ.该公司今年年末每股股利为1.8元A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

63、中央银行的相对独立性表现在（）。Ⅰ.建立独立的货币发行制度，稳定货币Ⅱ.完全独立于政府之外，不受政府的约束Ⅲ.根据政府的指示制定货币政策Ⅳ.独立制定实施货币政策Ⅴ.独立监管、调控整个金融体系和金融市场A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

64、其他条件不变，上市公司所得税率降低将会导致它的加权平均成本（）。A.上升B.不变C.无法确定D.下降

65、投资是利率的（）函数，储蓄是利率的（）函数。A.减；增B.增；减C.增；增D.减；减

66、中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在（）。Ⅰ.增强商业银行的存款支付与清偿能力Ⅱ.增强商业银行的信誉Ⅲ.控制商业银行的业务库存现金Ⅳ.影响商业银行的业务量Ⅴ.调控信货规模A.Ⅰ.ⅤB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅠⅡ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

67、宏观经济均衡的指的是（）。A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系

68、汇率制度主要包括（）。Ⅰ、自由浮动汇率制度Ⅱ、有管理的浮动汇率制度Ⅲ、目标区间管理的汇率制度Ⅳ、固定汇率制度A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

69、按计息方式分类，债券可分为（）。Ⅰ单利债券Ⅱ复利债券Ⅲ贴现债券Ⅳ累进利率债券A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

70、有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。A.991.44B.922.768C.996.76D.1021.376

71、证券公司、证券投资咨询机构应当从()上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。Ⅰ．公司地址Ⅱ．组织设置Ⅲ．员工级别Ⅳ．人员职责A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

72、已知汽油市场上的供求为，需求：Qd=150-50Pd，供给：Qs=60+40Ps，则下列选项正确的有（）。Ⅰ．市场上的均衡价格是P=1Ⅱ．市场上的均衡数量是Q=100Ⅲ．若政府对每单位产品征收0．5单位的税收，此时Pd=13／18，Ps=11／9Ⅳ．政府征税后，社会总福利增加A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

73、关于垄断竞争市场的说法，正确的有（）。Ⅰ.企业的需求曲线就是行业的需求曲线Ⅱ.不同企业生产的产品存在差别Ⅲ.企业不是完全的价格接受者Ⅳ.进入或退出市场比较容易Ⅴ.具有很多的生产者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

74、一般来说，隔离机制基本内容的原则性包括（）。Ⅰ．券商均应当制定符合有关法律法规要求的内部隔离制度Ⅱ．明确可能发生信息滥用和利益冲突的情形Ⅲ．明确信息隔离的具体手段和程序Ⅳ．投资顾问的合规审查制度A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

75、平稳时间序列的（）统计特征不会随着时间的变化而变化。Ⅰ.数值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.协方差A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

76、在理论上提供了股票的最低价值的指标是（）。A.每股净资产B.每股价格C.每股收益D.内在价值

77、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司

78、美国主要债券评级机构包括（）Ⅰ.穆迪Ⅱ.标准普尔Ⅲ.惠誉国际Ⅳ.大公国际A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

79、相对估值方法包括()。Ⅰ．市净率法Ⅱ．无套利定价法Ⅲ．市值回报增长比法Ⅳ．市销率法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

80、我国的国际储备主要由（）构成。Ⅰ.黄金储备Ⅱ.外汇储备Ⅲ.特别提款权Ⅳ.在国际货币基金组织的储备头寸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ二、多选题

81、关于证券投资技术分析的要素，下冽表述正确的有（）。Ⅰ.当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续Ⅱ.当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能将会改变Ⅲ.当价格下跌时，成交量不再减少，价格的下跌趋势可能将会改变Ⅳ.当价格上升时，成交量断续增加，价格的上升趋势可能将会继续A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

82、证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括（）。①调研前的室内案头工作②编写调研计划③实地调硏④编写调研报告A.①②③④B.②③④C.①③④D.①②③

83、主权债务危机产生的负面影响包括（）。Ⅰ.导致新的贸易保护Ⅱ.危机国财政紧缩、税收增加Ⅲ.危机国货币贬值Ⅳ.危机国国债收益率上升，增加筹资成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

84、货币衍生工具主要包括（）。Ⅰ.远期外汇合约Ⅱ.货币期货合约Ⅲ.货币期权合约Ⅳ.货币互换合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

85、证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有（）。Ⅰ选题Ⅱ撰写Ⅲ质量控制Ⅳ合规审查和发布A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

86、证券研究报告的组织结构包括首页和正文部分，正文部分又包括了（）。Ⅰ公司概况Ⅱ行业分析Ⅲ公司投资价值分析Ⅳ估值与股价催化剂A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

87、根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是（）。A.工业B.建筑业C.金融保险业D.农业

88、（）经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，此种缺口可协助我们辨认突破信号的真伪。A.突破缺口B.持续性缺口C.普通缺□D.消耗性缺口

89、统计假设检验决策结果可能包括的情形有（）。①原假设是真实的，判断结论接受原假设②原假设不是真实的，判断结论拒绝原假设③原假设是真实的，判断结论拒绝原假设④原假设是不真实的，判断结论接受原假设A.①②B.①④C.②③D.③④

90、CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42'7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478'2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625

91、（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析

92、下列关于经济周期的各项表述中，正确的有()。Ⅰ.股价伴随经济周期相应波动，但股价的波动滞后于经济运动Ⅱ.经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现Ⅲ.当经济复苏时股价实际上已经升到一定水平Ⅳ.当经济持续衰退至尾声时，投资者已远离证券市场，成交稀少A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

93、下列关于市值回报增长比（PEG）的说法，正确的有（）。Ⅰ．市值回报增长比即市盈率对公司利润增长率的倍数Ⅱ．当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性Ⅲ．通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值Ⅳ．通常，价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

94、有效市场假说的特征包括（）。Ⅰ．将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式Ⅱ．证券的价格能充分反映该证券的所有可获得的信息，即“信息有效”Ⅲ．证券的价格等于其内在价值Ⅳ．证券的价格能够根据最新信息迅速做出调整A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

95、在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（）。Ⅰ.公司的财务报告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有关公司红利政策的信息Ⅳ.内幕信息Ⅴ.经济形势A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

96、常见的关联交易主要有（）。Ⅰ.担保Ⅱ.托管经营和承包经营等管理方面的合同Ⅲ.关联方共同投资Ⅳ.关联购销A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

97、缺口的类型有很多种，包括（）。Ⅰ.突破缺口Ⅱ.持续性缺口Ⅲ.普通缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

98、量化投资技术在选股上的应用，主要方式包括()。Ⅰ．单因素选股Ⅱ．基本面选股Ⅲ．多因素选股Ⅳ．动量、反向选股A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

99、下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额B.存量概念C.为期初、期末余额的差额D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算

100、我国现行货币统计制度中，货币供应量的层次划分为()。Ⅰ．准货币Ⅱ．M1Ⅲ．M0Ⅳ．M2A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案与解析

1、答案：A本题解析：上升5浪，下降3浪。

2、答案：C本题解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。

3、答案：C本题解析：考查影响债券定价的内部因素.

4、答案：D本题解析：当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于428.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种情况进行分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。

5、答案：C本题解析：该股票的价值为：V=D.*（l+g）/（k-g）=1.8*（1+5%）/（11%-5%）=31.5元.

6、答案：C本题解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具提指通过各种通讯方式.不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

7、答案：C本题解析：技术分析法分为以下几类：k线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。

8、答案：B本题解析：复利是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。

9、答案：D本题解析：制造业PMI是一个综合指数，由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的，具体包括：新订单指数，权数为30％；生产量指数，权数为25％；从业人员指数，权数为20％；供应商配送指数，权数为15％；原材料库存指数，权数为10％。

10、答案：A本题解析：因公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率，公司举债所得的利润会大于利息支出。股东所得的利润会增大，股东可适当增加负债。

11、答案：A本题解析：1.若利率为5%，项目A的现值=-22000+10000/（1+5%）+15000/(1+5%)^2=1129.25项目B的现值=-22000+13000/（1+5%）+13000/(1+5%)^2=2172.42.若利率为10%，项目A现值=-22000+10000/（1+10%）+15000/(1+10%)^2=-512.40，不可取项目B的现值=-22000+13000/（1+10%）+13000/(1+10%)^2=561.98，可取

12、答案：A本题解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线利率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

13、答案：B本题解析：当偿债率超过25%时，说明该国外债还本付息负担过重，有可能发生债务危机。按照条约规定，财政赤字占GDP的比例（赤字率）不得超过3%。

14、答案：C本题解析：由于套利交易关注的是价差,而不是期货价格本身的高低,因而套利指令通常不需要标明各个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。

15、答案：C本题解析：零增长模型的应用似乎受到相当的限制，假定某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

16、答案：D本题解析：题中四个选项均正确。

17、答案：C本题解析：一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。其中，由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。

18、答案：A本题解析：消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。故④项错误。

19、答案：A本题解析：证券研究报告的撰写要求。

20、答案：C本题解析：可以查看证券研究报告使用的信息来源，里面有具体的要求，可以使用新闻媒体发布的信息，所以Ⅰ选项不对

21、答案：C本题解析：证券分析师从业人员后期职业培训字时是指在年检期间应达到的培训学时,从业人员年检期间培训学时为20学时

22、答案：C本题解析：利润表主要反映的内容包括构成营业收入、营业利润、利润总额的各项要素、每股收益、其他综合收益和综合收益总额。

23、答案：C本题解析：由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。

24、答案：A本题解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：①金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；②实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资等；③其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。随着我国金融市场发展和金融创新深化，实体经济还会增加新的融资渠道，如私募股权基金、对冲基金等。未来条件成熟，也可将其计入社会融资总量。

25、答案：D本题解析：总资产周转率=营业收入／平均资产总额，则计算总资产周转率需查阅的财务报表有资产负债表和利润表。

26、答案：D本题解析：无风险资产与市场组合的连线形成了新的有效前沿，这就是资本市场线。资本市场线反映了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，可以用资本市场线方程来描述。套利定价模型表明，市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的风险因素决定，在多因素共同影响所有证券的情况下，套利定价模型也成立。

27、答案：C本题解析：流动比率=流动资产/流动负债，用现金偿还应付账款。则流动资产和流动负债同时减少。当分子、分母同时减少相同的数，分数增大。

28、答案：A本题解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）流动性风险汇率风险等。

29、答案：D本题解析：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比。

30、答案：A本题解析：股东自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。计算公式如下：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。

31、答案：A本题解析：公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。无论从长期还是从短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。

32、答案：C本题解析：企业资产价值评估方法有重置成本法、市场价值法和收益现值法。

33、答案：A本题解析：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。

34、答案：B本题解析：调查研究法一般通过抽样调查、深度访谈、实地调研等形式，通过对调查对象的问卷调查、访谈、访查获得资讯，并对此进行研究；也可利用他人收集的调查数据进行分析。

35、答案：B本题解析：买进套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险：①投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些股市允许交易者融券抛空。

36、答案：B本题解析：单利终值FVn=PV（1＋ni）=10000（1＋25%）=11000元。复利终值FVn=PV（1+i）n=10000（1＋5%）2=11025元。故选B。

37、答案：B本题解析：择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则买入持有；如果判断是下跌，则卖出清仓;如果判断是震荡，则进行高抛任吸，这栏可以获得远远超越简单买入持有策略的收益率,所以择时交易是收益率最高的一种交易方式。

38、答案：C本题解析：通货膨胀一般以两种方式影响到经济:通过收入和财产的再分配以开产品产量与类型影响经济。

39、答案：B本题解析：完全竞争是一个理论上的假设，该市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品（如农产品）的市场类型较类似于完全竞争。

40、答案：A本题解析：该进口商进行的是卖出套期保值，卖出套期保值基差走强时存在净盈利，5月份建仓时基差=1800－1850=-50（元/吨），若要保证至少30元/吨的盈利，则基差应大于-50＋30=-20（元/吨）,因此,该进口商协商的现货价格比7月期货价最多低20元/吨可保证至少30元/吨的盈利。

41、答案：A本题解析：研究中实际观测或调查的一部分个体称为样本，研究对象的全部称为总体。为了使样本能够正确反映总体情况，对总体要有明确的规定；总体内所有观察单位必须是同质的；在抽取样本的过程中。必须遵守随机化原则；样本的观察单位还要有足够的数量，又称“子样”，按照一定的抽样规则从总体中抽取的一部分个体，样本中个体的数目称为“样本容量”。

42、答案：B本题解析：Alpha策咯并不依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资投资价值。

43、答案：A本题解析：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动，内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。

44、答案：B本题解析：若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。AD两项属于消除多重共线性影响的方法。

45、答案：C本题解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的召视审查机制。明确合规审查程序和合规审查人员职责。证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查，合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。

46、答案：A本题解析：以上名项均是相对估值法可以运用的指标。

47、答案：A本题解析：很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。

48、答案：A本题解析：初始转股价格可因公司送红股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。具体调整倩况公司应予以公告.

49、答案：B本题解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为:平值期权〉虚值期权〈极度虚值期权。

50、答案：D本题解析：市盈率（P/E）又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率，即市盈率=每股价格/每股收益。

51、答案：C本题解析：

52、答案：C本题解析：资本资产定价模型突出了市场投资组合的重要性，并在此基础上得到了著名的分离定理。分离定理表明基金经理完全可以在不考虑投资者不同偏好的情况下确定所有投资者的共同最优风险资产组合，而将资本在无风险资产与风险资产之间的分配决策留给具有不同偏好的个人来决定。Ⅳ错误。

53、答案：D本题解析：资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置是量化分析的主要应用之一，包括三大层次，分别是全球资产配置、大类资产配置和行业风格配置。

54、答案：D本题解析：移动平均线指标的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它有以下几个特点：（1）追踪趋势；（2）滞后性；（3）稳定性；（4）助涨助跌性；（5）支撑线和压力线的特性。

55、答案：A本题解析：存货周转率（次）=销售（营业）成本平均存货=3000+（410+390）/2=7.5存货周转率（天）=360存货周转率=360+7.5=48

56、答案：C本题解析：法玛依据时间维度,把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。

57、答案：A本题解析：影响存款总量变动的外部影响因素有:①社会经济发展水平；②国家金融法规；③中央银行的货币政策；④物价上升水平；⑤存款利率.影响单个企业存款量变动的因素有:①服务项目和服务质量；②存款的种类与方式.

58、答案：B本题解析：资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比，该指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。影响资产净利率高低的因素主要有资金占用量的大小、产品的价格、产品的产量和销售的数量、单位成本的高低等。

59、答案：C本题解析：根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为反转突破形态和持续整理形态。反转突破形态描述的是趋势方向的反转变化，持续整理形态表现为，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，在一定区域内上下窄幅波动，而不再继续原趋势，等待时机成熟后再继续前进。

60、答案：C本题解析：供给弹性的大小取决于资源替代的可能性、供给决策的时间框架和增加产量所需追加生产要素费用的大小。

61、答案：C本题解析：每股收益不反映股票所含有的风险；不同股票的每一股在经济上不等量，限制了公司间每股收益的比较.

62、答案：B本题解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（10%-5%）=36（元）

63、答案：A本题解析：中央银行是国家实施金融宏观调控的执行者，同时又要为政府服务；中央银行业务技术的专业性，使中央银行的全部业务已不能单靠法律来规定，但中央银行又必须与政府相互信任，密切合作。因此，不能视中央银行为国家的一般政府机构。但也不能完全独立于政府之外，而应在国家总体经济发展战略和目标下，独立地制定、执行货币政策。

64、答案：A本题解析：其他条件不变，上市公司所得税率降低将会导致它的加权平均成本上升。

65、答案：A本题解析：投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。因此，投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数，而利率变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点，均衡利率是由投资和储蓄共同决定的。

66、答案：A本题解析：中央银行准备金政策的调控作用主要表现在：①调节和控制信货规模，影响货币供应量；②增强商业银行存款支付和资金清偿能力；③增强中央银行信货资金宏观调控能力。

67、答案：B本题解析：宏观经济均衡就是达到：意愿总需求等于意愿总共给GDP水平。在均衝时,意愿的消费（C）,政府支出（G）,投资（Ⅰ）和净出口（X）的总量正好等于在当前价格水平下企业愿意出售的总量。

68、答案：A本题解析：汇率是以一种货币表示另一种货币的价格。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。通常来讲，汇率制度主要有四种：自由浮动汇率制度、有管理的浮动汇率制度、目标区间管理和固定汇率制度。

69、答案：B本题解析：根据利息支付方式的不同，债券可以分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券。在计算债券利息时，一般以年为时间单位。

70、答案：C本题解析：由于每年付息两次，因此，折现率=10%/2=5%.发行9个月后债券价值={1000x8%/2x[（P/A，5%,2）+1]+1000（P/F，5%,2）}x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）

71、答案：C本题解析：证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。

72、答案：D本题解析：市场均衡时，供给等于需求，即Qd=Qs，由此可得：150-50Pd=60+40Ps，解得，Q=100，P=1。如果政府对每单位产品征收0．5单位的税收，市场均衡时供给等于需求的条件成立，即：150-50Pd=60+40Ps。此外，征税后，消费者支付的价格不再等于厂商实际收到的价格，他们之间的差值等于税率t，即：Pd-Ps=0．5。联立两个式子解得：Pd=11／9，Ps=13／18。政府征税后，社会存在净损失。

73、答案：B本题解析：垄断竞争市场的主要特征包括:①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。

74、答案：B本题解析：建立隔离墙制度是国际投资银行应对利益冲突等问题和风险，通过多年积累，逐步探索形成的行业惯例。各国家和地区对隔离机制的标准不一，基本内容多为原则性要求：（1）券商均应当制定符合有关法律法规要求的内部隔离制度。（2）明确可能发生信息滥用和利益冲突的情形。（3）明确信息隔离的具体手段和程序。

75、答案：A本题解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变,称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。

76、答案：A本题解析：在理论上提供了股票的最低价值的指标是每股净资产。

77、答案：D本题解析：当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于428.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种情况进行分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。

78、答案：C本题解析：目前，世界上规模最大、具有较强影响力的三大信用评级机构为标准普尔、穆迪公司和惠誉公司。

79、答案：B本题解析：相对估值是参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值。常见的相对估值方法有市盈率法(P／E)、市净率法(P／B)、市销率(市售率)法(P／S)、企业价值倍数法(EV／EBIDA)、市值回报增长比法和市盈率相对盈利增长比率法(PEC)。

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