债市“科技板”运行成效显著 锚定十五五高质量建设目标

债市“科技板”运行成效显著锚定十五五高质量建设目标研发部郭佩20255评级，推动科创债市场朝提质、扩容、精准、高效的方向迈进。2022特点的债券融资支持框架。一、债市“科技板”落地运行202557日，在前期制度积累基础上，中国人民银行与证监会联合发20263286二、科创债发展现状（一）规模加速扩容，涵盖多类企业和机构（2025/5/72026/5/6100224092.64万亿元，较此前分别环比1增84.74%1.9975%1941480.430.22亿元。图表1.一年来科创债发行情况（分机构类型）机构类型发行主体环比发行只数环比发行规模（亿元）环比科技型企业66093.55%183258.07%19,884.5670.67%股权投资机构194181.16%233117.76%4,263.69529.21%金融机构148957.14%344805.26%2,207.061316.69%合计1002136.32%240984.74%26,355.31111.11%数据来源：财汇资讯，新世纪评级整理从科创债月度发行情况来看，政策出台后，市场反响显著。2025536006持在2000亿元以上。1指与2024/5/7~2025/5/6相比，下文环比均是指与此区间的比较。图表2.2025.05~2026.04科创债月度发行规模（单位：亿元）数据来源：财汇资讯，新世纪评级整理（二）发行结构优化，民营企业参与意愿明显增强665199131408719445.23%5.972.10个百分点。3321936只CRMW此外，多家民营股权投资机构依托科技创新债券风险分担工具成功发行科创债，5年期、10年期，更好地匹配股权投资资金使用的特点和融资需求。（三）中长期科创债占比提升，1年期以下压缩明显比达73.90%，环比提升1.62个百分点；1年期以下的短期债券占比则收窄至16.78%5.43个百分点。各期限品种中，338.96%24.79%15204.48%、0.67%0.46%。（四）北京发行规模位居全国第一，电子、医药生物等行业发行涨幅显著318660.5632.86%2652.962038.64科创债覆盖行业范围广泛，从申万行业一级分类来看，一年来共有30个行4605.56略性新兴产业聚集，电子、医药生物、计算机行业发行规模环比增幅分别高达283.29%、291.10%91.70%沿科技和关键领域的导向作用正逐步显现。（五）对信用评级使用度高于非科创类信用债240979032.79%；161967.21%81.67%14.46（六）评级机构逐步完善科创债信用评级体系2024年以来，多家信用评级机构推出专门针对科技创新企业的信用评级体（科技创新企业3（科技创新企业试行（创投及私募股权投资公司（金融机构和股权投资公司试行助力推动科创债券扩容发展。三、科创债高质量发展展望场朝提质、扩容、精准、高效的方向迈进。（一）持续强化精准滴灌与长期适配20263月出台的《关于进一步优化科技335年期科10年期及以上长期限科创债，稳步抬升全市场科创债平均发行期限。（二）不断拓宽民营科创企业